近期样本城市新房和二手房高频成交数据首次迎来正增，2月单月百强房企销售同比也实现双位数增长，地产成交好转，这对于家电板块而言是十分重要的积极变化，在此基础上，疫情逐步消退，国内零售监测数据、海外库存状况与厂商经营跟踪也初步呈现较好的回暖趋势，我们在年度策略中指出的“三座大山”无一不在缓解、改善，板块的“正周期”属性有望随着基本面的复苏而逐步凸显。
　　具体到分板块层面，从股价复盘来看，在地产景气度好转且强度较好时，白电、厨电板块均有较为亮眼的表现，其中厨电和“二线”的弹性更强，在好转强度一般时，龙头在行情早期占优，中期“二线”弹性逐步显现，当前行情更可能属于后一种情况；从个股层面来看，业务地产关联度方面，厨电>照明（欧普>公牛）>白电（海信家电>格力>美的>海尔），α方面，优选具备扩渠道、调结构、新业务、治理改善逻辑的相关标的，有望实现更具可持续性的收益率表现。
　　综合来看，年初至今，高频数据显示家电内需恢复良好，外需拐点也有望提前，近期地产成交也在如期好转，一季度作为年内基数压力最大的季度，目前产业各方面表现均好于预期，建议重视。随着成本、疫情、地产及外销等因素次第改善，家电产业正由全面“逆周期”走向全面“正周期”，经营向好，估值修复，持续重点推荐（1）价值回归主线——经营稳健性出色、估值及股息率优势明显的白电龙头美的集团、海尔智家及格力电器；（2）可选复苏主线——经营拐点叠加产业β兼具的海信家电和九阳股份，清洁电器和智能投影等可选复苏龙头，以及直接大幅受益疫情防控优化的企业；（3）地产链主线——受益保交付及合理支持需求政策，经营稳步恢复驱动估值共振的厨电龙头老板电器、亿田智能及火星人、公牛集团、华帝股份等标的。
　　风险提示
　　终端需求不及预期；
　　原材料价格大幅波动；
　　行业内发生大规模价格竞争。

研究报告全文：右侧渐启家电行业2月月报及3月投资策略长江证券研究所家电研究小组2023-03-09证券研究报告评级看好维持分析师及联系人分析师管泉森分析师孙珊分析师贺本东SAC执业证书编号S0490516070002SAC执业证书编号S0490517020002SAC执业证书编号S0490519020001电话13661828395电话15002149107电话18217686002电邮guanqscjsccom电邮sunshancjsccom电邮hebdcjsccom分析师崔甜甜分析师周振联系人莫云皓SAC执业证书编号S0490520110003SAC执业证书编号S0490520110005电话19542716457电话15667053620电话18818213952电邮cuittcjsccomcn电邮zhouzhen1cjsccom目录013月投资观点右侧渐启022月行情回顾收益稳健跑赢大盘03行业重点数据跟踪白电空调零售较好出货有所下滑厨电烟灶静待改善集成灶景气触底小家电均价降幅收窄品类表现分化04近期核心深度及专题报告013月投资观点右侧渐启4013月投资观点右侧渐启近期样本城市新房和二手房高频成交数据首次迎来正增2月单月百强房企销售同比也实现双位数增长地产成交好转这对于家电板块而言是十分重要的积极变化在此基础上疫情逐步消退国内零售监测数据海外库存状况与厂商经营跟踪也初步呈现较好的回暖趋势我们在年度策略中指出的三座大山无一不在缓解改善板块的正周期属性有望随着基本面的复苏而逐步凸显具体到分板块层面从股价复盘来看在地产景气度好转且强度较好时白电厨电板块均有较为亮眼的表现其中厨电和二线的弹性更强在好转强度一般时龙头在行情早期占优中期二线弹性逐步显现当前行情更可能属于后一种情况从个股层面来看业务地产关联度方面厨电照明欧普公牛白电海信家电格力美的海尔方面优选具备扩渠道调结构新业务治理改善逻辑的相关标的有望实现更具可持续性的收益率表现综合来看年初至今高频数据显示家电内需恢复良好外需拐点也有望提前近期地产成交也在如期好转一季度作为年内基数压力最大的季度目前产业各方面表现均好于预期建议重视随着成本疫情地产及外销等因素次第改善家电产业正由全面逆周期走向全面正周期经营向好估值修复持续重点推荐1价值回归主线经营稳健性出色估值及股息率优势明显的白电龙头美的集团海尔智家及格力电器2可选复苏主线经营拐点叠加产业兼具的海信家电和九阳股份清洁电器和智能投影等可选复苏龙头以及直接大幅受益疫情防控优化的企业3地产链主线受益保交付及合理支持需求政策经营稳步恢复驱动估值共振的厨电龙头老板电器亿田智能及火星人公牛集团华帝股份等标的501家电行业重点公司盈利预测总市值亿元归母净利润亿元归母净利润YOYPE倍子行业公司代码公司简称2023362021A2022E2023E2024E2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E000333SZ美的集团37663228574294543303236497308121410491318127911401032600690SH海尔智家238527130671510117502202401556159015641825158013631179白电000651SZ格力电器20785523064263222902831976141310281016901790716650000921SZ海信家电260699731303160918533393235415172680200116201407603187SH海容冷链77632253434355465222269125463448226517851422603195SH公牛集团10058427803156362841761351149615113618318727722409002508SZ老板电器2941013321902214124604285125214912208154613741196300894SZ火星人12952376326453552-1325390221723447397428582348厨电及后周期603515SH欧普照明141799078159431059-1019157112251562174015041340002677SZ浙江美大8857665554581610-16584874981333159715231451300911SZ亿田智能5672210226266312786175317532707250921351817002035SZ华帝股份5713207429466507106768748762756133312261127603486SH科沃斯493752010169120672580-1587222024832456292023891914002032SZ苏泊尔4631219442068225624806369109932382224020531867688169SH石头科技342741402119314311721-1493199820212444287323941992002705SZ新宝股份1478279295910161171209760015281865154214551262688696SH极米科技14004483516582720662129123652896271624061946小家电002242SZ九阳股份14734746629865993-1560374714761976234217031484688007SH光峰科技12264233120155263-48392887696652551018279014657002959SZ小熊电器116392833725215963109401214404107313322361954688793SH倍轻松3348092-054056147-15922-20210163843644-615460272284603579SH荣泰健康3463236184219258-22301909181314651886158413416资料来源Wind长江证券研究所海尔智家海信家电总市值为全球总市值单位为亿元人民币022月家电板块行情回顾板块行情绝对收益稳健相对收益显著子板块白电基本持平其他子板块更优行业数据地产数据好转汇率再度贬值资金层面海尔格力加仓估值仍处低位702板块行情绝对收益稳健相对收益显著2023年家电制造长江指数走势复盘2月家电板块上涨089跑赢沪深300指数299pct跑赢上证15综指074pct绝对涨幅在所有长江一级行业排名第17位家电行业累计绝对收益10家电行业累计相对收益绝对收益稳健相对收益显著2月家电制造指数凭借稳健的收2022年5益表现跑赢大盘一方面部分地区房贷利率进一步下调为标志0的地产相关政策利多正在释放另一方面二手房交易及新房销Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23家电行业累计相对收益售数据逐步验证地产行业景气好转预期因此市场预期正持续-52023年改善板块跑赢大市后周期板块也均有不错表现部分地区房贷利率进一步下调第-10三方数据验证地产景气好转预期-152月家电制造长江绝对及相对收益分别为089299年初至今家电制造长江指数涨跌幅位居第11位2月家电制造长江指数涨跌幅位居第17位家电绝对收益家电相对沪深300收益沪深30025108202022年2月-482-52203962022年3月-1248-464-7841542022年4月021510-4892102022年5月162-0261870-22022年6月12452839625-42022年7月-250452-7020-62022年8月-305-086-219-8-52022年9月-472200-672300长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江300长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江长江沪深2022年10月-1282-504-778上证综指沪深电子煤炭环保汽车保险银行上证综指汽车电子环保煤炭保险银行化学品农产品房地产2022年11月1311330981计算机计算机化学品农产品房地产建筑产品电信业务纺织服装油气石化建筑工程国防军工机械设备商业贸易检测服务公用事业家电制造食品饮料医疗保健交通运输社会服务综合金融建筑工程医疗保健电信业务机械设备油气石化纺织服装家电制造建筑产品国防军工检测服务综合金融食品饮料公用事业交通运输商业贸易社会服务传媒互联网非金属材料2022年12月110061048纸类及包装纸类及包装传媒互联网非金属材料金属材料及矿业2023年1月857120737家用装饰及休闲家用装饰及休闲金属材料及矿业电力及新能源设备089-210电力及新能源设备2023年2月2998资料来源Wind长江证券研究所02子板块白电基本持平其他板块表现更优白电基本持平进入2月白电板块资金流入节奏放缓因此收益率基本持平后续看家电行业2023年2月个股涨跌幅一览我们认为白电内外销景气触底的产业节奏已经较为确定逐季改善概率较高且白电板个股年初至今2月个股年初至今2月飞科电器26792838创维数字1263295荣泰健康25311934奥佳华-429276块持仓达到2015Q4以来的最低位置当前配置性价比依然凸出石头科技45271775春兰股份859271秀强股份28031686老板电器1091260厨电照明延续上涨2月厨电及照明板块延续上涨后续重点关注政策的兑现情况地兆驰股份30371548三星新材1093245欧普照明24871527海尔智家756237产景气的持续性以及后周期企业的实际经营情况整体看后周期板块表现仍值得关注浙江美大22381501深康佳A665212天银机电26521465四川九洲1304208依米康24381457欧圣电气1046196小家电表现较好具体看11月涨幅较小的个护小家电表现最为突出如飞科荣帅丰电器30971445极米科技2399174四川长虹22731329万和电气1279169泰2可选小家电延续上涨如石头3传统厨小电估值稳步修复惠而浦18641309海立股份863168奋达科技19891272日出东方778077奥普家居26971265比依股份1208055黑电板块表现较好受益于格局持续优化预期黑电板块也有不错表现海信家电45101175亿田智能932052倍轻松11071144立霸股份1276032长虹美菱24231034康盛股份962031苏泊尔15101018火星人2797022汉宇集团3644982春光科技7410182月及年初至今家电分子板块收益表现银河电子2132866莱克电气1106006天际股份1873850融捷健康9580001778哈尔斯2774770长青集团160800017042月年初至今公牛集团1371757三花智控2041-004奥马电器2316721萤石网络3374-0321463小熊电器2195638星帅尔1492-113开能健康1478622东方电热2734-1501043奇精机械1250579小崧股份-1806-172华帝股份1336572德昌股份1182-186TCL科技1935571长虹华意1026-414667653714553九阳股份1893549盾安环境952-432412格力电器1299545海容冷链-1028-434海信视像1905543毅昌科技-094-477新宝股份1477512美的集团127-496澳柯玛1426452禾盛新材1645-568香农芯创1311442光峰科技434-775-014顺威股份332406ST同洲-3127-1232白色家电长江厨卫家电长江小家电长江黑色家电长江照明设备长江富佳股份1252403爱仕达2968-1396科沃斯2395368高斯贝尔1789-16499资料来源Wind长江证券研究所朗迪集团119634002原材料主要原材料价格同比延续下滑原材料价格同比持续下滑2023年2月主要原材料价格同比持续下滑冷轧板铜铝均价同比分别-17-9-24塑料价格指数同比-13在成本同比持续下滑的基础上家电企业报表端的成本红利有望持续兑现盈利能力持续改善的确定性依然较高2023年2月冷轧板均价同比-172023年2月铜铝均价分别同比-9-242023年2月塑料城价格指数同比-137000国内冷轧板价格10mm元吨钢YOY8012000铜金属美元吨铝金属美元吨1001200中国塑料城价格指数塑料YOY50铜YOY铝YOY406000806010000100030500060408000800204000402060006001030002000400040020000-10-2020002001000-20-200-400-400-30Jul-20Jul-21Jul-22Jul-20Jul-21Jul-22Jul-20Jul-21Jul-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-20Jan-21Jan-22Jan-2310资料来源Wind长江证券研究所02地产销售数据转正复苏正在路上2023年2月商品房高频成交数据同比转正1-2月累计同比-13降幅收窄对齐农历口径下2月底30城数据同比也已经转正地产行业销售复苏正在进行中随着相关政策传导落实后续需求有望延续修复2022年12月住宅竣工面积同比-7随着保交楼相关政策落实疫情影响逐步消除基数走低竣工有望在2023年实现大个位数增长2022年12月住宅竣工面积同比-72022年12月商品房销售面积同比-322023年2月30城商品房成交面积同比3230500251003580408025306030020602025402040100152020201500150-1001010-20-2010-20-40-300050505-40-40-6000-6000-50000-80Jul-20Jul-22Jul-20Jul-22Apr-21Oct-21Jun-21Apr-21Oct-21Apr20Oct20Apr21Oct21Apr22Oct22Jun-21Jun21Mar-20Feb-21Mar-22Jun20Jun22Dec-19Sep-20Nov-20Aug-21Dec-21Sep-22Nov-22Mar-20Mar-22Feb-21Feb20Feb21Feb22Feb23Dec-19Sep-20Nov-20Aug-21Dec-21Sep-22Nov-22Dec20Dec21Dec22May-22Aug21May-20Aug20Aug22May-20May-22当月数值亿平方米当月同比当月数值亿平方米当月同比30大中城市商品房成交面积当月值亿平方米当月同比11资料来源Wind长江证券研究所02汇率与运价汇率再度贬值海运延续跌价2月人民币对美元汇率反转贬值269至69392后续美联储加息节奏有望放缓对海外消费家电需求的影响仍需保持跟踪2月以来上海出口集装箱运价指数SCFI延续下滑或反映当前外销需求已处于偏底部位置2月人民币对美元贬值2692月人民币对欧元贬值069上海出口集装箱运价指数2月延续下滑74856000725000807040007568300066702000646510006260600Jul-21Jul-20Jul-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Mar-20Mar-21Mar-22Apr-16Oct-16Apr-17Oct-17Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22Jan-23Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Apr-16Oct-16Apr-17Oct-17Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23May-20May-21May-22美元兑人民币CFETS欧元兑人民币CFETSSCFI综合指数CCFI综合指数12资料来源Wind长江证券研究所02资金层面北上小幅流出海尔格力获得加仓公募重仓2022Q4家电板块公募基金重仓比例186环比下滑034pct处于2010年以来12左右分位水平2022Q4白电达到2015Q4以来的最低仓位而厨电龙头获得加仓小家电板块仓位环比持平陆港通资金流向2023年2月北上资金净流出家电板块649亿元截至2月28日格力电器陆港通持股比例为128604pct美的集团为2014-06pct海尔智家为119505pct2022Q4家电板块基金重仓持股比例环比下滑034pct家电及北上资金流入一览单位亿元北上资金家电核心个股陆股通持股比例环比变动1020002022年11月环比2022年12月环比202023年1月环比2023年2月环比829150081509100010056050403035000100936963671038941127125120041860-681-359-1814-2482-4009-4908-649-05-06-06-500-102-09114-15-10000-20Jul-22Apr-22Oct-22Jun-22Jan-23Feb-22Mar-22Feb-23Nov-22Dec-22Aug-22Sep-22May-2213Q117Q418Q313Q213Q313Q414Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q318Q118Q218Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4北上资金家电行业苏泊尔美的集团海尔智家海信家电老板电器华帝股份九阳股份欧普照明三花智控基金重仓比例格力电器13资料来源Wind长江证券研究所家电行业北上资金测算基于家电全部个股的单日北上持股量变动及日均成交价02估值层面行业绝对与相对估值均处于较低水平家电行业绝对估值与相对估值水平均处于历史低位截至2023年2月28日家电行业PE-ttm为1445倍处于2010年以来16左右分位水平家电行业相对沪深300指数PE-ttm为121倍处于23分位水平板块估值性价比更为凸显家电行业PE-ttm为1445倍处于1576的较低分位水平家电行业相对沪深300PE-ttm为121倍处于2283的较低分位水平4010020100307515752050105010250525000002010201820212011201220132014201520162017201820192020202120222023201020112012201320142015201620172019202020222023家电行业PE-ttm绝对估值分位数家电行业相对沪深300估值相对估值分位数14资料来源Wind长江证券研究所03重点数据跟踪白电空调零售较好出货有所下滑厨电烟灶静待改善集成灶景气触底小家电均价降幅收窄品类表现分化1503白电丨空调多因素压制出货终端恢复较好空调行业产销表现一览万台行业出货端行业整体2023年1月同比22年多因素压制出货终端恢复较好1月家空内销出货同比-22主要是由于春节时总产量1042-20点靠前影响安装卡数据表现也同比下滑与内销出货情况相匹配1月家空外销同总销量1031-23比-23幅度与内销差不多后续看随着疫情消退居民收入修复地产政策好转产业库存较低的情况下2023年内销出货或超预期2023年前9周的双线零售出口597-23数据已有初步验证而外销端随着基数走低全年出口有望实现相对平稳表现内销434-22在库1875-7内销1月内销量同比-22出口1月外销量同比-23140015090070800601200100700501000406005030800500206004000103004000-50200-10200100-200-1000-30Oct-21Apr-20Oct-20Apr-21Apr-22Oct-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jun-20Jun-21Jun-22Jun-20Jun-21Jun-22Feb-20Feb-22Feb-20Feb-21Feb-22Feb-21Dec-20Dec-21Dec-22Dec-20Dec-21Dec-22Aug-20Aug-21Aug-22Aug-20Aug-21Aug-22单月内销量万台同比增长单月外销量万台同比增长16资料来源产业在线长江证券研究所03白电丨空调海尔海信内销较好外销普遍有所承压公司出货端龙头1月内销出货增速有所承压而海尔海信内销表现较好外销端各企业均有一定下滑空调各龙头内外销表现一览400150400250350350200100公司内销1月同比22年300300150250250格力-38385010020020050美的-345515001500100100海尔476-505050-50海信家电8000-1000-100奥克斯941Apr-20Apr-21Oct-20Oct-21Apr-22Oct-22Jun-20Jun-21Jun-22Feb-20Feb-21Feb-22Dec-20Dec-21Dec-22Aug-20Aug-21Aug-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jun-20Jun-21Jun-22Feb-20Feb-21Feb-22Dec-22Dec-20Dec-21Aug-20Aug-21Aug-22公司出口1月同比22年单月内销量万台同比增长单月内销量万台同比增长格力-3750格力美的美的-1296海尔-3231海尔海信家电海信家电-422516020070120140100奥克斯-238815060120801005060公司总销量1月同比22年1004040格力-3803805020306000美的-2265-204020-40-5010海尔-140620-60海信家电-33490-1000-80Apr-21Apr-20Oct-20Oct-21Apr-22Oct-22Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22奥克斯-1714Apr-20Jun-20Jun-21Jun-22Jun-20Jun-21Jun-22Feb-20Feb-21Feb-22Feb-20Feb-21Feb-22Dec-22Dec-20Dec-21Aug-20Dec-20Aug-21Dec-21Aug-22Dec-22Aug-21Aug-22Aug-2017资料来源产业在线长江证券研究所单月内销量万台同比增长单月内销量万台同比增长03白电丨空调多因素压制出货终端恢复较好终端零售景气奥维监测数据显示2023年2月空调行业线上零售量额分别6053线下零售量额分别6073累计数据看2023年前9周线上线下零售量累计同比分别为291线上线下零售额累计同比分别为276考虑到元旦后尚有疫情影响余波预计春节后的终端实际恢复节奏或较好叠加家空行业偏低的库存后续出货可以在当前基础上更乐观一些2月0130-02262023年线上累计零售量29累计零售额272023年线下累计零售量1累计零售额6空调零售量线上线下增速分别为6060100100零售量增速零售额增速行业80线上线下线上线下802022年2月96481287060602022年3月-27-32-22-23402022年4月-8-29-2-24402022年5月-8-46-1-4020202022年6月-25-14-23-802022年7月29-1325-60-2021W2720W0720W1320W1920W2520W3120W3720W4320W4921W0321W0921W1521W2121W3321W3921W4521W5122W0522W1122W1722W2322W2922W3522W4122W4723W0123W072022年8月7111611720W01-2020W0722W3520W1320W1920W2520W3120W3720W4320W4921W0321W0921W1521W2121W2721W3321W3921W4521W5122W0522W1122W1722W2322W2922W4122W4723W0123W072022年9月-9-40-10-3420W01-402022年10月22-3819-34-402022年11月-2-415-36-60-602022年12月18-3822-36-802023年1月-11-40-11-36零售额累计同比零售量累计同比零售额累计同比零售量累计同比2023年2月6060537318资料来源奥维云网长江证券研究所03白电丨空调双线均价分化盈利改善明确终端零售均价2023年2月线上均价同比-5502月空调线上线下均价分别同比-58考虑到线上价格基数渐高回到持平40附近上下波动是预料之中在成本同比持续下滑行业均价后续以平稳为主的背景3020下板块盈利修复延续确定性依然较高100空调线上线下月度均价同比表现-1021W0921W2420W0620W1120W1620W2120W2620W3120W3620W4120W4620W5121W0421W1421W1921W2921W3421W3921W4421W4922W0222W0722W1222W1722W2222W2722W3222W3722W4222W4722W5223W05-2020W01-30均价同比线上线下-402022年1月87-502022年2月1615同比增长率累计同比2022年3月7152022年4月782023年2月线下均价同比82022年5月810802022年6月37602022年7月-39402022年8月-66202022年9月-1102022年10月-2702022年11月79-2021W0921W2420W0120W0620W1120W1620W2120W2620W3120W3620W4120W4620W5121W0421W1421W1921W2921W3421W3921W4421W4922W0222W0722W1222W1722W2222W2722W3222W3722W4222W4722W5223W052022年12月34-402023年1月17-602023年2月-58同比增长率累计同比19资料来源奥维云网长江证券研究所03白电丨空调双线均价分化盈利改善明确品牌零售端表现线下线上线上2月零售量增速年初以来1503500130-0226分品牌零售量累计增速分品牌零售量累计增速300格力77753904100美的1974-043250海尔14140898920050117967200海信150奥克斯1658-2040100零售均价同比行业-472-2095020W0720W1320W1920W2520W3120W3720W4320W4921W0321W0921W1521W2121W2721W3321W3921W4521W5122W0522W1122W1722W2322W2922W3522W4122W4723W0123W07-5020W01格力0991650美的-574-009-50-10020W5022W4820W0820W1420W2020W2620W3220W3820W4421W0421W1021W1621W2221W2821W3421W4021W4621W5222W0622W1222W1822W2422W3022W3622W4223W0223W08海尔-432-41120W02-100海信709488格力美的海尔海信奥克斯格力美的海尔海信奥克斯奥克斯031063线下2月零售量增速年初以来分品牌零售均价累计同比分品牌零售均价累计同比0130-02263050格力5907-17782040美的6596-181530海尔7722-4501020海信3232-1492010奥克斯141365934-100零售均价同比20W0720W1320W1920W2520W3120W3720W4320W4921W0321W0921W1521W2121W2721W3321W3921W4521W5122W0522W1122W1722W2322W2922W3522W4122W4723W0123W0720W01-10行业828582-2020W0720W1320W1920W2520W3120W3720W4320W4921W0321W0921W1521W2121W2721W3321W3921W4521W5122W0522W1122W1722W2322W2922W3522W4122W4723W0123W07格力1084623-2020W01-30美的227593-30海尔1597560-40-40海信927898格力美的海尔海信奥克斯格力美的海尔海信奥克斯奥克斯1573131120资料来源奥维云网长江证券研究所