研究报告全文：TableIndNameRptType公用事业行业研究行业周报2023年废气污水治理预算发布光伏上游价格小幅下降行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2023-03-11TableSummary财政部2023年预算草案治气330亿治水257亿近日财政部发布关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年行业指数与沪深TableChart300走势比较中央和地方预算草案的报告摘要发布持续深入打好蓝天碧水16净土保卫战中央财政大气污染防治资金安排330亿元重点支持北7方地区冬季清洁取暖中央财政水污染防治资金安排257亿元增加-2322622922122220亿元主要支持实施长江保护修复黄河生态保护治理重点海域-11综合治理攻坚行动做好农村黑臭水体治理试点工作提升生态系统-20多样性稳定性持续性中央财政重点生态保护修复治理资金安排-29公用事业沪深300172亿元污水染防治资金增加20亿元聚焦长江黄河大保护与农村水体治理分析师余楷丽TableAuthorInfoLink光伏上游产业链价格均小幅下降执业证书号S0010522080003邮箱yukailihazqcom致密块料均价水平下降至每公斤224元左右环比下跌26单晶硅片市场价格出现阶段性反弹预期后续电池片价格的上涨动力维持疲软组件3月需求相比2月有望出现小幅拉动厂家价格分化大光伏供应链价格全线下降下游利润传递可期2022年12月以来光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势产业链价格加速下跌是行业回归平价上网的正常表现2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降2023年有望成为需求放量大年建议关注下游优质客户群体黏性强自持分布式光伏业务量价齐升积极布局储能充电桩新赛道的芯能科技板块行情回顾本周2023030620230310环保板块跌幅10跑赢上证综指20pct跑赢创业板12pct表现较好公用事业板块跌幅24跑赢上证综指05pct跑输创业板03pct表现一般投资建议建议关注1景气高格局好空间仍大的垃圾焚烧板块建议关注历史业绩优秀管理水平优异的瀚蓝环境和拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力ROE突出的伟明环保2以及资源再生等细分环保领相关报告TableReport域投资机会如聚焦危废后端金属资源化的高能环境欧盟双倍减碳1危废贮存标准首次修订光伏上游认证生物柴油行业格局供不应求的卓越新能价格分化扩大2023-03-07风险提示2可再生能源装机首次超越煤电中政策推进力度不及预期受疫情影响项目投产进度放缓财政压力上行央一号文件支持农村环保2023-02-及行业需求释放速度不及预期等203煤电联营步伐加快光伏供应链持续全线降价2023-01-10敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1本周投资观点411财政部2023年预算草案治气330亿治水257亿412INFOLINK光伏上游产业链价格均小幅下降42本周板块行情63行业要闻回顾84重点公告汇总115风险提示13敬请参阅末页重要声明及评级说明214证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1光伏上游产业链价格均小幅下降5图表2近一年公用环保板块指数与大盘指数相对走势7图表3环保子板块指数7图表4本周公用板块涨跌幅极值个股7图表5本周环保板块涨跌幅极值个股7图表6本周各行业涨跌幅排名8敬请参阅末页重要声明及评级说明314证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1本周投资观点11财政部2023年预算草案治气330亿治水257亿近日财政部发布关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告摘要发布将支持加快发展方式绿色转型落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见促进农业绿色发展支持农作物秸秆综合利用地膜科学使用回收扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化持续深入打好蓝天碧水净土保卫战中央财政大气污染防治资金安排330亿元重点支持北方地区冬季清洁取暖中央财政水污染防治资金安排257亿元增加20亿元主要支持实施长江保护修复黄河生态保护治理重点海域综合治理攻坚行动做好农村黑臭水体治理试点工作提升生态系统多样性稳定性持续性中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元推动加快实施山水林田湖草沙一体化保护和修复工程历史遗留废弃矿山生态修复示范工程继续支持开展国土绿化行动和森林草原湿地海洋等生态系统保护修复预算草案审查结果报告2023年的预算报告中央和地方预算草案总体可行3月8日第十四届全国人民代表大会财政经济委员会关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的审查结果报告发布报告指出加大对全面推进乡村振兴加快建设农业强国的支持力度扎实推进高标准农田建设持续提高农村公共服务水平支持推动经济社会发展绿色转型持续深入打好蓝天碧水净土保卫战污水染防治资金增加聚焦长江黄河大保护与农村水体治理今年中央财政大气污染防治资金安排330亿元重点支持北方地区冬季清洁取暖水污染防治资金安排257亿元增加20亿元主要支持实施长江保护修复黄河生态保护治理重点海域综合治理攻坚行动做好农村黑臭水体治理试点工作12InfoLink光伏上游产业链价格均小幅下降截至2023年3月8日据PVInfoLink数据硅料硅片电池片组件价格均出现小幅下降敬请参阅末页重要声明及评级说明414证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表1光伏上游产业链价格均小幅下降资料来源InfoLink华安证券研究所硅料价格致密块料价格范围区间整体下移随着逐渐落地的新一轮采买均价水平下降至每公斤224元左右环比下跌26个别二三线小厂签单价格开始跌破每公斤200元水平并且在头部企业签单规模逐步增加的环境下小厂签单价格已经逐渐呈现出价差扩大趋势硅片价格单晶硅片市场价格出现阶段性反弹隆基3月3日星期五晚间发布硅片价格调涨182mm150m价格调涨至每片65元环比上涨4左右但是TCL中环3月6日星期一上午公布整体价格维持包括182mm150m价格维持每片622元210mm150m价格维持每片82元截止本周三市场价格较为混乱个别二线硅片企业确实出现跟随和调涨但是也仍有部分企业暗中观察市场动向不排除后期采取跟涨的变化电池片价格展望后势截至本周三可以看到在部分硅片厂家跟进涨价下电池厂家又相应提升报价来到每瓦112-113左右人民币的价格然而评估组件厂家接纳程度敬请参阅末页重要声明及评级说明514证券研究报告TableCompanyRptType行业研究明显不足预期后续电池片价格的上涨动力维持疲软同时可以发现电池片厂家库存水平正在缓慢积累面对硅片产量在本月上旬仍然未见明显起色若后续硅片再现涨势甚至有可能面临电池厂家被迫减产的问题组件价格3月需求相比2月有望出现小幅拉动且新单陆续本周小量执行然而本周执行组件价格区间仍在拉大组件厂家分化严峻一线品牌价格仍有小幅向上的趋势其中单玻500W价格约落在每瓦177-178元人民币甚至也有18元以上的价格执行也有较低的价格在每瓦168-17元左右然而二三线厂家价格则以略低的价格抢占市场其中价格约在每瓦172-175元人民币左右组件竞争也愈发激烈部分厂家已给予相对平均报价下降5分人民币左右的优惠整体均价出现松动局势价格小幅下探至每瓦173-175元人民币目前供应链价格波动仍未止稳光伏供应链价格全线下降下游利润传递可期2022年12月以来光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势产业链价格加速下跌是行业回归平价上网的正常表现2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降2023年有望成为需求放量大年建议关注下游优质客户群体黏性强自持分布式光伏业务量价齐升积极布局储能充电桩新赛道的芯能科技2本周板块行情本周2023030620230310环保板块跌幅10跑赢上证综指20pct跑赢创业板12pct表现较好公用事业板块跌幅24跑赢上证综指05pct跑输创业板03pct表现一般本周环保板块涨幅前五的个股分别为津膜科技240江南水务97巴安水务71中材节能55双良节能53跌幅前五的个股分别为菲达环保-82宝馨科技-78华控赛格-60上海洗霸-53国中水务-52本周公用板块涨幅前五的个股分别为珈伟新能91黔源电力50ST金鸿29申能股份29ST华源28跌幅前五的个股分别为粤电力A-95赣能股份-73美能能源-65乐山电力-65山高环能-58敬请参阅末页重要声明及评级说明614证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表2近一年公用环保板块指数与大盘指数相对走势图表3环保子板块指数资料来源iFind华安证券研究所资料来源iFind华安证券研究所图表4本周公用板块涨跌幅极值个股图表5本周环保板块涨跌幅极值个股资料来源iFind华安证券研究所资料来源iFind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明714证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表6本周各行业涨跌幅排名资料来源iFind华安证券研究所3行业要闻回顾可再生能源财政部2022可再生能源补贴支出不及预期2023落实财政支持碳达峰受国务院委托财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告报告提出2022年中央政府性基金预算收入412399亿元为预算的978增长3中央政府性基金预算支出633048亿元完成预算的784主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期配储山东两个细则修订未完成配储的新能源将按对应容量2倍停运3月8日国家能源局山东监管办公室发布关于征求山东省电力并网运行管理实施细则2023年修订版山东省电力辅助服务管理实施细则2023年修订版规范性文件意见的通知根据以上文件5MW2小时以上的独立储能电站可以提供电力辅助服务并参与费用分摊对新能源配储提出了要求新能源电站应严格按照项目接入批复方案的要求配建或租赁储能装置场站实际配建或租赁储能容量不足的按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量直至满足接入批复方案要求为止因电网安全或调峰等原因需要而限制新能源电站出力时电力调度机构可通知该新能源电站将全部敬请参阅末页重要声明及评级说明814证券研究报告TableCompanyRptType行业研究机组停运可再生能源2023年中央和地方预算草案支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化受国务院委托财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告报告提出支持加快发展方式绿色转型落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见促进农业绿色发展支持农作物秸秆综合利用地膜科学使用回收扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化生态环保政府工作报告出炉2023环保公用重点突出李克强提到推动发展方式绿色转型深入推进环境污染防治加强城乡环境基础设施建设持续实施重要生态系统保护和修复重大工程推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系完善支持绿色发展的政策发展循环经济推进资源节约集约利用推动重点领域节能降碳持续打好蓝天碧水净土保卫战李克强披露2023年政府工作报告中的能源电力重点加快建设新型能源体系稳步推进节能降碳统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展科学有序推进碳达峰碳中和优化能源结构实现超低排放的煤电机组超过105亿千瓦可再生能源装机规模由65亿千瓦增至12亿千瓦以上清洁能源消费占比由208上升到25以上光伏用地自然资源部2023光伏用地土地卫片执法合规性判定规则有变3月4日自然资源部办公厅印发关于修订土地卫片执法图斑合法性判定规则的通知根据近期出台的最新地政管理相关政策要求对土地卫片执法图斑合法性判定规则以下简称规则有关内容进行了修订完善在2023版修订文件中不改变原用地性质的光伏用地是指不改变原用地性质的光伏风电用地使用戈壁荒漠荒草地等未利用地建设光伏风力发电项目其中不占压土地不改变地表形态的用地图斑或地块预算报告中央财政大气污染防治资金安排330亿元水污染防治资金安排257亿元3月6日关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告摘要发布其中提到支持加快发展方式绿色转型落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见促进农业绿色发展支持农作物秸秆综合利用地膜科学使用回收扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化持续深入打好蓝天碧水净土保卫战中央财政大气污染防治资金安排330亿元重点支持北方地区冬季清洁取暖中央财政水污染防治资金安排257亿元增加20亿元主要支持实施长江保护修复黄河生态保护治理重点海域综合治理攻坚行动做好农村黑臭水体治理试点工作污染防治北京市深入打好污染防治攻坚战2023年行动计划发布3月2日北京市生态环境局印发北京市深入打好污染防治攻坚战2023年行动计划行动计划明确2023年北京市污染防治攻坚战的主要目标碳排放强度达到国家要求碳排放总量得到有效控制全力巩固空气质量改善成效水生态环境质量稳中向好土壤环境质量保持良好生态环境质量指数EI力争稳中向好并同步分解了各区年度敬请参阅末页重要声明及评级说明914证券研究报告TableCompanyRptType行业研究指标重点任务计划构建碳达峰碳中和政策体系加快碳达峰碳中和1N政策文件出台实施明确重点领域减碳目标任务强化碳排放双控制度研究推进将能耗双控向碳排放总量和强度双控转变逐步推进在建设项目影响评价中开展碳排放评价聚焦能源产业建筑供热交通农业等重点领域污染治理厦门市新污染物治理工作方案发布到2025年落实高关注高产用量的化学物质环境风险筛查完成重点管控新污染物清单物质环境信息调查围绕涉新污染物重点企业重点区域开展新污染物调查监测和环境风险评估试点完成一批我市特征性新污染物及其主要排放源的筛查工作初步建立新污染物环境信息数据库对重点管控新污染物实施禁止限制限排等环境风险管控措施新污染物治理长效机制逐步建立新污染物治理能力明显增强生态损害赔偿江苏省16部门联合发布关于贯彻落实生态环境损害赔偿管理规定的实施意见江苏省生态环境厅等16部门联合发布关于贯彻落实生态环境损害赔偿管理规定的实施意见明确省政府和设区市政府作为本行政区域内生态环境损害赔偿权利人指定相关部门或机构负责并指导本系统生态环境损害赔偿业务工作省生态环境厅牵头指导实施生态环境损害赔偿制度会同省自然资源厅省住房和城乡建设厅省交通运输厅省水利厅省农业农村厅省林业局江苏海事局等负有生态环境监管职能的部门机构负责并指导生态环境损害调查鉴定评估开展磋商申请司法确认提起诉讼与强制执行以及修复方案编制修复效果评估等业务工作生态治理448亿元2023年南京计划投资448亿元用于生态环境治理2月初南京市政府印发南京市2023年政府投资计划2023年政府投资计划共安排A类项目226个年度计划投资5132亿元同时安排B类项目86个其中生态环境治理保护方面共90个项目年度计划投资448亿元具体包括一是重点强化城市水环境治理推进玄武湖内外秦淮河珍珠河等水环境提升工程持续开展铁北城北城东江心洲等污水处理及收集系统建设工程加快实施紫金山内外秦淮河等区域雨污水管网清疏修缮工程二是持续提高垃圾处理和资源化利用水平基本建成江南生物能源再利用中心一期轿子山有机废弃物处理封场工程加快秦淮循环经济产业园等项目建设三是推动城市风貌提升对南京站南京南站等重要窗口地段进行绿化景观升级实施玄武湖中山陵幕燕滨江国防园等一批公园景区改造提升项目绿色低碳投资增加近50河南省公布2023年重点建设项目名单涉及生态环保项目的领域主要在于基础设施建设以及绿色低碳转型领域基础设施建设领域主要围绕网络型产业升级城市农业农村国家安全等重点方向共遴选项目392个年度计划投资3804亿元其中现代综合立体交通网项目108个现代能源保障网项目54个现代水网项目31个产业升级基础设施项目64个城市基础设施项目118个农村农业基础设施项目12个战略物资储备设施项目5个绿色低碳转型领域主要围绕加强生态文明建设推动黄河流域生态保护和高质量发展战略突出绿色低碳循环共遴选项目93个年度计划投资530亿元其中生态环境提升项目48个环境基础设施建设项目15个节能降碳项目28个污染治理项目2个生态修复自然资源部关于加强国土空间生态修复项目规范实施和监督管理的通知敬请参阅末页重要声明及评级说明1014证券研究报告TableCompanyRptType行业研究自然资源部办公厅印发关于加强国土空间生态修复项目规范实施和监督管理的通知针对一些地方生态修复项目实施中存在的前期工作不扎实监督管理不到位进度滞后实施不规范等问题要求扎实做好项目前期工作强化项目实施管理严格遵守法律法规加强项目实施保障4重点公告汇总百川能源-业绩说明公司将于2023年3月17日1500-1600于上证路演中心进行业绩说明会百川能源-股份减持曹飞先生在本次减持计划实施期间内累计减持公司股份41108万股占公司总股本的030深圳新星-权益变动公司控股股东实际控制人陈学敏先生拟以协议转让方式将其持有的公司无限售流通股82976万股股份以1953元股的价格转让给楼奕霄转让价款合计为人民币162亿元转让后陈学敏及其一致行动人合计占公司总股本比例为4554仍为公司的控股股东实际控制人楼奕霄持有股份占公司总股本比例为500兴源环境-股权变更表决权委托协议已生效公司实际控制人变更为宁波市奉化区财政局新中港-可转债发布可转债网上中签率及网下配售结果公告原股东配售比例100实际配售3266万手网上社会公众投资者配售比例00004实际配售426万手华能国际-债券发行公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2023年度第六期中期票据的发行本期债券发行额为20亿元人民币期限为2N年单位面值为100元人民币发行利率为338上海电力-债券发行上海电力股份有限公司2023年度第四期超短期融资券完成发行发行总额20亿元人民币期限51日票面利率262侨银股份-预中标公司预中标珠海市斗门区垃圾中转站管护和垃圾压缩转运服务中标金额606416万元3年ST龙净-对外投资公司拟由全资子公司黑龙江多铜新能源有限责任公司投资建设黑龙江多宝山一期200MW风光项目一期项目总投资约1093亿元其中光伏项目拟投资184亿元风电项目拟投资909亿元后续公司将根据资源配置及项目用电需求适时启动第二期300MW风电项目投建宇通重工-股份回购截至2023年3月9日回购期限届满已实际回购公司股份5489万股占公司总股本的100回购最高价格1328元股回购最低价格708元股回购均价911元股使用资金总额500072万元含交易费用钱江水利-协议拒签建设局向公司发函拒绝与项目公司签订常山华侨城污水处理厂扩建的特许经营协议并将前期支付的费用3560万元退回公司协商无果正在与律师商议下一步维权方案首创环保-对外投资公司将以EPCO模式实施萧县城乡供水一体化工程项目规模25万吨日配套管网33013公里EPC总包金额人民币1330亿元项目合作期13年其中建设期不超过3年运营期10年公司拟与政府方出资代表合资设立萧县首创水务有限责任公司项目公司注册资本金为1000万元由公司现金出资800万元持股80百川能源-权益变动公司实际控制人王东海于2023年3月7日与国泰君安办理了约敬请参阅末页重要声明及评级说明1114证券研究报告TableCompanyRptType行业研究定购回式证券交易的到期购回手续本次购回完成后王东海先生持有公司股份177亿股持股比例从1102增至1302王东海先生及一致行动人合计持有公司股份733亿股持股比例从5176增至5376兴源环境-股权变更表决权委托协议已生效公司控股股东变更为财丰科技实际控制人变更为宁波市奉化区财政局津膜科技-股权转让东营津膜已完成本次交易所需的工商变更登记手续并取得了东营经济技术开发区管理委员会下发的营业执照本次股权转让变更手续完成后公司不再持有东营津膜股权穗恒运A-对外投资公司与怀集县祥盛物资贸易有限公司共同出资设立项目公司投资建设运营怀集恒丰70MW农光互补光伏发电项目该项目规划建设规模为7016MW静态投资303亿元动态投资308亿元工程总投资310亿元人民币项目公司注册资本按工程总投资的30计为9294万元其中公司认缴出资8829万元持股95新天绿能-经营数据2023年2月本公司及子公司按合并报表口径完成发电量11468万兆瓦时同比下降1323截至2023年2月28日累计完成发电量26712万兆瓦时同比增加753东旭蓝天-融资担保全资子公司东旭新能源投资西藏东旭电力与瀚瑞金港就融资1325亿元签订相关贷款协议期限十年公司继续为该笔融资事项提供担保东旭蓝天-融资担保将由全资子公司金寨新皇明继续作为融资主体拟与中原银行股份有限公司焦作分行就融资4022亿元签订相关贷款协议期限十年公司为该笔融资事项提供担保晶科科技-股权转让全资子公司上海晶科光伏电力有限公司拟与上海港华智慧能源有限公司签署股权转让协议将其持有的7家工商业分布式光伏电站项目公司100股权转让给上海港华能源转让价格为人民币956476万元本次交易涉及的装机容量合计为5083MW晶科科技-募投项目公司拟将分布式79MW项目的实施主体由公司全资子公司上海晶坪电力有限公司变更为公司全资子公司上海晶科光伏电力有限公司湖北能源-经营数据2023年2月公司完成发电量2464亿千瓦时同比减少1140其中水电发电量同比减少6425火电发电量同比增加1973新能源发电量同比增加6185节能风电-对外投资公司拟投资设立中节能张掖风力发电有限公司中节能武威风力发电有限公司中节能天门风力发电有限公司注册资本金均为人民币1000万长青集团-终止发行基于内外部环境变化等因素结合公司整体规划公司拟终止2022年度非公开发行股票事项百川能源-发布年报公司发布2022年年度报告2022年公司营业收入5010亿元同比增加833归属于上市公司股东的净利润391亿元同比下降272启迪环境-关联交易公司及公司下属分子公司拟与关联方北京新易武汉生态蒙东固废共同签署债权债务转让及抵销协议旨在有效化解部分应收款项回收的不确定性减少资金占用有利于降低公司财务流动性风险启迪环境-回购注销公司本次注销股票回购专用证券账户股份52255万股占回购股份注销前公司总股本的037本次回购股份注销完成后公司总股本将由1431亿股减少为1425亿股重庆水务-可转债公司拟向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过20亿元含用于收购昆明滇投污水处理资产新德感水厂扩建工程国检集团-可转债公司拟向不特定对象发行可转债募集的资金将用于国检集团湖南华敬请参阅末页重要声明及评级说明1214证券研究报告TableCompanyRptType行业研究科检测实验室建设项目国检集团湖南公司检测实验室建设项目等募集资金总额不超过人民币8亿元含可转换公司债券信用评级为AA高能环境-项目中标公司作为联合体牵头方中标莆田湄洲湾石门澳污水处理厂二期及其配套管网工程设计施工及运营一体化项目工程规模为污水处理20万md工程总承包部分310亿元污水处理运营服务费单价365元二期污水管网维护固定服务费140元兴源环境-股权变更宁波市奉化区财政局出具批复原则同意财丰科技与新投集团签署表决权委托协议同意财丰科技通过现金方式认购兴源环境向特定对象发行的股票并与兴源环境签署股份认购协议认购数量为466亿股认购价格为259元股同意财丰科技与兴源环境签署流动性支持协议中再资环-股票发行为促进公司业务布局公司拟向特定对象发行A股股票数量不超过417亿万股含募集资金总额不超过948亿元富春环保-发行股票为优化资本结构公司拟向特定对象发行的股票数量不超过260亿股含发行价格为453元股集资金总额不超过88亿元含华能国际-债券发行公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2023年度第五期中期票据能源保供特别债的发行本期债券发行额为30亿元人民币期限为3N年单位面值为100元人民币发行利率为361佛燃能源-套期保值公司及子公司开展商品类套期保值业务对冲实货敞口价格风险针对套期保值业务在有效期内预计任意交易日持有的最高合约价值不超过2996亿元人民币在授权有效期内拟投入的交易保证金和权利金上限最高不超过2666亿元人民币5风险提示1政策推进力度不及预期环保公用行业受政策驱动因素较大若政策实际推进力度不及预期可能会影响具体行业需求释放2受疫情影响项目投产进度放缓新项目建设进度可能受疫情影响延后导致公司业绩释放不及预期3财政压力上行若政府财政压力增大部分toG项目回款周期可能受到影响等敬请参阅末页重要声明及评级说明1314证券研究报告TableCompanyRptType行业研究分析师与研究助理简介TableIntroduction分析师余楷丽女硕士就职于华安证券环保公用行业首席分析师证书编号S0010522080003曾任职于国盛证券中国人民大学资源与环境经济学学士香港中文大学经济学硕士2020及2021年新财富环保行业第四名团队核心成员2020年新浪金麒麟最佳分析师环保行业第二名2021年第三名团队核心成员2021年卖方分析师水晶球奖第五名团队核心成员重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1414证券研究报告