联合国2023年水事会议即将召开，聚焦水危机促进可持续发展。联合国大会将于3月22日至24日在纽约召开“2023年联合国水和环境卫生行动十年（2018-2028）执行情况中期全面审查会议”（简称：联合国水事会议）。这是近50年来联合国层面规格最高、影响力最大的涉水专题会议。会议重点关注落实联合国可持续发展目标六“清洁饮水和卫生设施”方面的工作进展，《水行动议程》将成为会议的一项主要成果。中国将全面深度参与水大会，与欧盟担任“水与可持续发展”互动对话会共同主席。从清洁饮水角度来看，安全饮用水对人类健康至关重要，随着环境卫生水平提升以及消费升级，关注饮用水深度处置需求释放。从水资源可持续发展角度来看，前期水资源管理不善、使用不当，过度抽取地下水及污染淡水供应加剧了水资源紧张，用水指标紧缺、用水成本上行将制约经济发展，关注污废水资源化对水指标约束的突破作用。
　　生活饮用水新国标实施在即，水质要求进一步提升。《生活饮用水卫生标准》GB 5749-2022于2022年3月15日经国家市场监督管理总局批准发布，自2023年4月1日起实施。相较于原标准，新标准1）缩小城乡饮用水水质标准差距。2）对水质指标进行重分类和增删，更加关注感官指标、消毒副产物、水源风险变化。3）提高部分指标限值，硝酸盐、游离余氯量、氯乙烯、三氯乙烯、乐果等限值收。新标准的实施将增加净水成本，对供水系统运维提出更高要求。
　　水资源稀缺问题突出内在价值提升，关注1）政府端：水价市场化。新国标实施在即，生活饮用水标准提升，对水厂设施、管网运维提出更高要求。品质要求提升的同时需要有完善的价格机制护航，水价倒挂既不利于节水也不利于企业进行设施升级提高供水品质。《城镇供水价格管理办法》和《城镇供水定价成本监审办法》要求按准许成本加合理收益确定水价，准许收益绑定市场利率，三年监管周期明确调价预期，回报市场化的同时确定性增强。2）企业端：技术驱动水价值提升。在水资源紧缺区域，严格实行用水总量控制和定额管理，强化节水指标刚性约束。2021年1月，水利部通知对黄河流域水资源超载地区暂停新增取水许可。水指标成为工业发展的约束项，催生节水减排、水资源循环再生需求。建议关注【金科环境】水深度处理及资源化专家，膜项目实力领先。污废水资源化切入光伏痛点产业，与光伏龙头隆基股份签署合作框架协议，水资源为硅料、硅片、电池片制程中必要消耗，水指标+排污指标约束下，光伏污废水资源化百亿空间释放。重点推荐【赛恩斯】重金属污染治理新技术，政策推动下公司发展加速。1）公司技术兼具先进性&经济性，与传统方法相比，公司的①污酸资源化技术可实现有价金属回收率超99%，酸及水回收率超90%，危废渣量减少超90%，综合处理成本降40%~70%；②重金属废水处理回用技术提升回用率达90%&经济性更优。2）大客户示范效应叠加政策趋严推动公司业务拓展加速；中国大型有色企业多为公司客户，如五矿集团、紫金矿业、江铜集团等，龙头示范效应带动公司拓展客户；重金属污染排放政策趋严，核心技术助力存量/增量市场开拓。3）公司在手订单充沛，2022H1达3.5亿元，比2021年底+50%。重点推荐【国林科技】臭氧设备龙头，净水水质提升臭氧为核心工艺。高品质乙醛酸填补国内空白，项目快速爬坡支撑业绩翻倍。半导体清洗用臭氧国产替代加速，设备下游空间翻倍，即将交付。
　　风险提示：政策推广不及预期，市场竞争加剧，财政支出低于预期。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评报告环保环保行业点评报告水资源稀缺价值提升关注政府端水价市场2023年03月10日化企业端技术驱动水资源再生降本证券分析师袁理增持维持执业证书S0600511080001021-60199782yuanldwzqcomcnTableTag证券分析师赵梦妮投资要点TableSummary执业证书S0600522090002联合国2023年水事会议即将召开聚焦水危机促进可持续发展联合zhaomndwzqcomcn国大会将于月日至日在纽约召开年联合国水和环境卫322242023研究助理陈孜文生行动十年2018-2028执行情况中期全面审查会议简称联合国水事会议这是近50年来联合国层面规格最高影响力最大的涉水专执业证书S0600121070057题会议会议重点关注落实联合国可持续发展目标六清洁饮水和卫生chenzwdwzqcomcn设施方面的工作进展水行动议程将成为会议的一项主要成果中国将全面深度参与水大会与欧盟担任水与可持续发展互动对话会行业走势共同主席从清洁饮水角度来看安全饮用水对人类健康至关重要随着环境卫生水平提升以及消费升级关注饮用水深度处置需求释放从环保沪深3003水资源可持续发展角度来看前期水资源管理不善使用不当过度抽0取地下水及污染淡水供应加剧了水资源紧张用水指标紧缺用水成本-3-6上行将制约经济发展关注污废水资源化对水指标约束的突破作用-9-12-15生活饮用水新国标实施在即水质要求进一步提升生活饮用水卫生-18-21标准GB5749-2022于2022年3月15日经国家市场监督管理总局批-2420223102022792022117202338准发布自2023年4月1日起实施相较于原标准新标准1缩小城乡饮用水水质标准差距2对水质指标进行重分类和增删更加关注感官指标消毒副产物水源风险变化3提高部分指标限值硝酸相关研究盐游离余氯量氯乙烯三氯乙烯乐果等限值收新标准的实施将欧洲碳价破百CCER重启在增加净水成本对供水系统运维提出更高要求即关注清洁能源再生资源水资源稀缺问题突出内在价值提升关注1政府端水价市场化新国标实施在即生活饮用水标准提升对水厂设施管网运维提出更高林业碳汇减碳价值要求品质要求提升的同时需要有完善的价格机制护航水价倒挂既不2023-03-10利于节水也不利于企业进行设施升级提高供水品质城镇供水价格管晶圆厂扩产明确各类气体价理办法和城镇供水定价成本监审办法要求按准许成本加合理收益确定水价准许收益绑定市场利率三年监管周期明确调价预期回报格触底反弹气体行业景气度攀市场化的同时确定性增强2企业端技术驱动水价值提升在水资升源紧缺区域严格实行用水总量控制和定额管理强化节水指标刚性约2023-03-07束2021年1月水利部通知对黄河流域水资源超载地区暂停新增取水许可水指标成为工业发展的约束项催生节水减排水资源循环再生需求建议关注金科环境水深度处理及资源化专家膜项目实力领先污废水资源化切入光伏痛点产业与光伏龙头隆基股份签署合作框架协议水资源为硅料硅片电池片制程中必要消耗水指标排污指标约束下光伏污废水资源化百亿空间释放重点推荐赛恩斯重金属污染治理新技术政策推动下公司发展加速1公司技术兼具先进性经济性与传统方法相比公司的污酸资源化技术可实现有价金属回收率超99酸及水回收率超90危废渣量减少超90综合处理成本降4070重金属废水处理回用技术提升回用率达90经济性更优2大客户示范效应叠加政策趋严推动公司业务拓展加速中国大型有色企业多为公司客户如五矿集团紫金矿业江铜集团等龙头示范效应带动公司拓展客户重金属污染排放政策趋严核心技术助力存量增量市场开拓3公司在手订单充沛2022H1达35亿元比2021年底50重点推荐国林科技臭氧设备龙头净水水质提升臭氧为核心工艺高品质乙醛酸填补国内空白项目快速爬坡支撑业绩翻倍半导体清洗用臭氧国产替代加速设备下游空间翻倍即将交付风险提示政策推广不及预期市场竞争加剧财政支出低于预期12东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn