2023年1-2月份，中国出口金额(美元口径)同比增长-6.8% (Wind一致预期-8.3%)，2022年12月为-9.9%；进口金额(美元口径)增长-10.2% (Wind一致预期-3.3%)，2022年12月为-7.5%；贸易差额为1,168.8亿美元。1-2月出口跌幅收窄，主要是因为美欧等主要需求国的经济衰退幅度好于预期。欧元区制造业PMI从去年11月呈现出企稳的状态，1-2月中国对欧出口增速也明显回升。向后看，美欧等国由于紧缩的货币政策后续需求预计还将逐步放缓，但考虑到基数的因素，预计今年出口增速总体将呈现前低后高的状态。同时，1-2月实现贸易顺差1,168.9亿美元，同比增速为6.7%，仍然保持了对经济增长的带动作用。
　　重点新闻：联储会主席鲍威尔：利率峰值可能高于先前预期，必要时准备加快升息步伐；2年期美国债息16年来首次突破5%；交易员料3月份加息50基点概率增至近70%；美元指数升1.2%至105.6；国际油价大跌超3%；中国将成立国家数据局并重组科技部，组建国家金融监督管理总局，银保监会将不再保留，证监会调整为国务院直属机构；中国住建部部长表示对楼市企稳回升充满信心，但提到要防范化解房地产「灰犀牛」风险；华盛顿邮报：据报美国最早周五将取消对来自中国的旅客新冠检测要求；乘联会初步数据显示中国2月乘用车市场零售销量同比成长9%。

研究报告全文：市场动态2023年3月8日预计今年内地出口增速总体将呈现前低后高的状态2023年1-2月份中国出口金额美元口径同比增长-68Wind一致预期-832022年12月为-99进口金额美元口径增长-102Wind一致预期-332022年12月为-75贸易差额为11688亿美元1-2月出口跌幅收窄主要是因为美欧等主要需求国的经济衰退幅度好于预期欧元区制造业PMI从去年11月呈现出企稳的状态1-2月中国对欧出口增速也明显回升向后看美欧等国由于紧缩的货币政策后续需求预计还将逐步放缓但考虑到基数的因素预计今年出口增速总体将呈现前低后高的状态同时1-2月实现贸易顺差11689亿美元同比增速为67仍然保持了对经济增长的带动作用重点新闻联储会主席鲍威尔利率峰值可能高于先前预期必要时准备加快升息步伐2年期美国债息16年来首次突破5交易员料3月份加息50基点概率增至近70美元指数升12至1056国际油价大跌超3中国将成立国家数据局并重组科技部组建国家金融监督管理总局银保监会将不再保留证监会调整为国务院直属机构中国住建部部长表示对楼市企稳回升充满信心但提到要防范化解房地产灰犀牛风险华盛顿邮报据报美国最早周五将取消对来自中国的旅客新冠检测要求乘联会初步数据显示中国2月乘用车市场零售销量同比成长9股票外汇商品固定收益周二市场观望情绪延续中午内地鲍威尔表示在必要时加快加息速中资美元债投资级走强科技板公布进口数据弱于预期周二港股度衰退忧虑升温美元指数升块腾讯美团等收窄2-3bps国宽幅波动午后跟随A股走弱恒12至1056国际油价大跌超企板块昊华曲线走阔5-10bps指收跌03沪指跌超1失守3创1月初以来最大跌幅黄金融板块T2稳定AT1小幅上3300点关口鲍威尔鹰派言论拖金跌至一周低位涨025pt高收益板块走强中骏累周二美股三大指数跌超1短债涨05-1pt新城即将到期债券价格攀升至面值附近非地产板块澳门博彩板块上涨05-15pt产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月8日海外市场美国联储局主席鲍威尔出席国会听证会时表示美国最近经济数据较预期强当局为打击通胀必要时准备提速加息利率峰值或高过原先预期并首次承认维持25基点的加息步伐并非定案言论拖累周二美股大跌道指曾泻593点至32838点标指及纳指最多曾跌168及14截至收盘道指跌574点-172收报32856点标指跌153收报3986点纳指跌125报11530点反映中国概念股表现的金龙指数挫3WalgreensWBAUS急跌37为跌幅最大道指成份股摩根大通JPMUS和高盛GSUS分别跌3欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯32856517日经22528309203标普5003986415标普澳证2007364705纳斯达克11530312韩国KOSPI2463400巴西圣保罗证交所指数104227905标普印度国家证交所CNXNIFTY17711500欧元区斯托克504279008台湾台股指数15857906英国富时1007919501印度尼西亚雅加达综合6766806法国CAC407339305富时大马交易所吉隆坡综合1458704德国DAX3015559506新加坡富时海峡3245302俄罗斯交易系统现金指数951407越南证交所指数1037810资料来源彭博资料来源彭博板块要闻南美盐湖提锂企业对2023年锂价展望乐观年锂价展望乐观南美部分盐湖提锂企业调整2023年的锂产品定价策略其中AlbemarleALBUS计划2023年将不再签署固定价格合约预计2023年锂产品售价将同比上涨55-65LiventLTHMUS以固定价格合约锁定2023年70的锂产品售价且预计固定价格将较2022年均价上涨40据此测算2023年Albemarle和Livent的锂产品售价将高达6万美元吨约合40万元吨智利化工矿业SQMUS和AllkemAKEUS对2023年锂价展望同样乐观在国内锂价快速下跌阶段南美地区锂价表现坚挺呈现出滞后特征中信证券-拜俊飞资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月8日港股市场隔夜美股走高美国联储局主席鲍威尔周二三出席国会听证周二港股宽幅波动恒指高开低走但随后由跌转升最多曾升402点至21005点午后A股显着下跌拖累港股由升转跌最多曾跌244点低见20358点盘尾跌幅收窄恒指最终收报20534点跌68点-03国指收报6912点跌036科指收报4122点跌13大市成交1277亿港元南向资金净流出78亿港元内地电讯股有回吐三桶油集体爆发科技医药消费地产午后集体走低港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌24000能源29通信服务2123000金融02医疗保健1722000工业01日常消费品112100020000公用事业06信息技术0919000非日常生活消费品07原材料0918000股票1日涨跌股票1日涨跌1700016000盈汇企业2195HK381协同通信1613HK24215000皇冠环球727HK333佳华百货602HK23214000均安控股1559HK237复兴亚洲274HK191732274227522762277227822792271237223大昌微线567HK215IGG799HK1597323710227112271222盛洋投资174HK205中国兴业132HK157资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻光大环境257HK357港元目标价42港元期待2023年积极修复公司预计2022年实现归母净利润442-476亿港元同比减少30-35业绩低于预期主因为行业增速放缓公司新建项目减少导致公司建造收入下降公司运营服务收入持续增长占比不断提升推动公司持续盈利能力和现金流进一步改善公司传统领域新项目拓展能力较强同时聚焦双碳布局协同和新兴领域不断打造业绩新增长点中信证券-李想中国海外宏洋集团81HK324港元目标价525港元区域布局不应成为估值决定因素2023年2月单月公司实现合约销售金额526亿元实现合约销售面积442万方分别同比高增1355和891在剔除春节假期影响后公司1-2月累计实现合约销售785亿元实现合约销售面积671万方分别同比正增34和2552022年全年则分别同比下滑434和345销售呈现明显的回暖势头公司当前的估值水平显著低于可持续发展的央企地产公司我们认为核心制约因素是公司2022年销售处于相对低谷且公司布局城市能级受限但我们认为决定公司发展可持续性的关键内部在于公司良好的信用和充盈的货值外部在于全面复苏的市场形势公司完全可以通过深耕所处区域提升权益比和盈利能力实现业绩稳定可持续增长中信证券-陈聪资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月8日A股市场A股三大指数开盘涨跌不一大盘午后震荡走低沪指跌超1失守3300点关口创指深成指跌近2总体来看个股呈普跌态势两市超4400股飘绿成交縮減至9326亿元截至收盘沪指报3285点跌36點-111深成指报11608点跌234點-198创指报238373点跌47點-197盘面上贵金属油气页岩气板块涨幅居前CPO概念通信设备F5G概念板块跌幅居前陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌能源18通信服务283500金融01信息技术263400公用事业07房地产193300原材料12医疗保健183200工业12非日常生活消费品173100股票1日涨跌股票1日涨跌3000大博医疗002901CH100绝味食品603517CH822900中文在线300364CH80振东制药300158CH732800中国海洋石油600938CH59润建股份002929CH6173227422752276227722782279227123722373237102271122派能科技688063CH56沪电股份002463CH6071222杭可科技688006CH53大豪科技603025CH60资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博板块要闻组建国家数据局数字中国步入快车道近期数字中国建设整体布局规划政策落地叠加组建国家数据局这一重大举措以便于集中各方资源全面推进数字中国建设彰显数字中国有望步入发展快车道我们预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设加快构建以数据为关键要素的数字中国建议关注相关领域投资机遇如大数据基础设施深桑达A000032CH等2数据处理加工科大讯飞002230CH航天宏图688066CH四维图新002405CH等3政务数据体系建设运营者新点软件688232CH太极股份002368CH税友股份603171CH南威软件603636CH等4数据安全及加密奇安信688561CH安恒信息688023CH启明星辰002439CH卫士通002268CH信安世纪688201CH等中信证券-杨泽原机器人是科技行业新一轮创新周期的起点特斯拉机器人入场激发了机器人行业市场活力我们认为服务类型的泛人形机器人相对人形机器人来说具有成本低稳定性强应用场景明确的优势预计未来会优先商业化落地根据弗若斯特沙利文预计2026年全球中国服务机器人市场空间将达到676亿美元1558亿元类似于智能手机机器人将成为下一个现象级消费电子产品带动以伺服系统本体制造整机品牌为代表的上中下游行业快速发展参考智能手机发展历程我们预测未来机器人行业将有硬件先行的发展趋势中后期或形成成熟的代工模式我们认为具备较高核心零部件生产技术拥有快速布局能力及优质客户资源的企业能率先享受行业红利建议关注电机及丝杆的鸣志电器603728CH建议关注减速器的双环传动002472CH建议关注伺服系统的雷赛智能002979CH建议关注特斯拉产业链的拓普集团601689CH建议关注涉及机器人整机的科沃斯603486CH石头科技688169CH等中信证券-袁健聪资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月8日外汇商品中国连续4个月增加黄金储备但鲍威尔的鹰派评论联储局进一步加息的忧虑升温周二纽约期金跌187报1820美元盎司美元指数升至两个月高点衰退忧虑升温国际油价大跌周二纽约期油跌358收报7758美元桶布兰特期油亦跌336收报8329美元桶主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数1056212071041055610289982570美元兑人民币69660504886985677466843美元兑日圆13716090716113795130611250097欧元兑美元10551203721077105411152英镑兑美元118316161261218118912448澳元兑美元06582222930703066207294纽约期金18200190905187931807618475015纽约期油776360732811744830070彭博商品指数105814046710921052NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债投资级走强科技板块腾讯美团等收窄2-3bps国企板块昊华曲线走阔5-10bps金融板块T2稳定AT1小幅上涨025pt高收益板块走强中骏短债涨05-1pt新城即将到期债券价格攀升至面值附近非地产板块澳门博彩板块上涨05-15pt债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级2155700404250112235826298743015065人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2056900411639606088922482102928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