上周北向资金整体流入。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入52.33亿元。截至2023/03/03，北向资金本月累计净流入92.14亿元。
　　北向整体：多数行业流入。上周有17个行业流入，13个行业流出。其中电子（25.21亿）、电力及公用事业（16.68亿）、银行（16.03亿）流入较多；医药（-19.62亿）、基础化工（-12.9亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，沪深300、上证综指分别流入49亿元、27亿元。相对规模来看，沪深300、创业板指流入最大，“流出规模/自由流通市值”分别为0.03%和0.01%。
　　配置盘、交易盘净流入。上周配置盘、交易盘均实现净流入，累计净流入分别为48.74亿元3.59亿元。分行业来看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计43.52亿，其中配置盘净流入22.28亿、交易盘净流入21.23亿元。相比较来看，交易盘减配消费板块，累计净流入-31.57亿元。具体地，配置盘上周有20个行业流入，10个行业流出。其中食品饮料（9.73亿）、电力及公用事业（8.98亿）、非银行金融（6.97亿）流入较多；医药（-6.52亿）、煤炭（-4.87亿）流出较多。交易盘上周则有15个行业流入，15个行业流出。其中电子（19.34亿）、银行（9.61亿）、计算机（9.36亿）流入较多；电力设备及新能源（-18.23亿）、医药（-13.1亿）流出较多。
　　行业流向：电子流入最多。上周有17个行业流入，13个行业流出。其中电子（25.21亿）、电力及公用事业（16.68亿）、银行（16.03亿）流入较多；医药（-19.62亿）、基础化工（-12.9亿）流出较多。
　　个股流向：长江电力流入最多，隆基股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为长江电力（8.16亿）、比亚迪（7.54亿）、泸州老窖（6亿）；流出排名前三的个股为隆基股份（-11.66亿）、药明康德（-4.23亿）、招商银行（-4.13亿）。
　　累计统计：以月份为单位，上月累计18个行业资金流入，12个行业资金流出。其中，计算机、食饮净流入超40亿，未超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一月行业流出情况的阈值。以季度为单位，食饮、非银金融、电新、银行、计算机及有色金属等行业流入超百亿。3个行业流出超25亿，分别为基础化工（-26.86亿）、交通运输（-28.37亿）、煤炭（-55.2亿），超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/03/03，北向行业的累计收益率为30.21%，累计超额收益率为31.74%，夏普比率为2.94，最大回撤为39.28%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的19次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。

研究报告全文：东兴DONGXING策略SECURITIES东兴证券股减配消费加仓成长份有限北向资金行为跟踪系列四十六公司证券研分析师林莎联系方式010-66554151执业证书编号S1480521050001究研究助理孙涤报联系方式010-66555181执业证书编号S1480121040003告2023年3月7日摘要上周北向资金整体流入上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入5233亿元截至20230303北向资金本月累计净流入9214亿元北向整体多数行业流入上周有17个行业流入13个行业流出其中电子2521亿电力及公用事业1668亿银行1603亿流入较多医药-1962亿基础化工-129亿流出较多绝对规模来看价值风格流入规模较大沪深300上证综指分别流入49亿元27亿元相对规模来看沪深300创业板指流入最大流出规模自由流通市值分别为003和001配置盘交易盘净流入上周配置盘交易盘均实现净流入累计净流入分别为4874亿元359亿元分行业来看流入成长板块规模最大累计净流入共计4352亿其中配置盘净流入2228亿交易盘净流入2123亿元相比较来看交易盘减配消费板块累计净流入-3157亿元具体地配置盘上周有20个行业流入10个行业流出其中食品饮料973亿电力及公用事业898亿非银行金融697亿流入较多医药-652亿煤炭-487亿流出较多交易盘上周则有15个行业流入15个行业流出其中电子1934亿银行961亿计算机936亿流入较多电力设备及新能源-1823亿医药-131亿流出较多行业流向电子流入最多上周有17个行业流入13个行业流出其中电子2521亿电力及公用事业1668亿银行1603亿流入较多医药-1962亿基础化工-129亿流出较多个股流向长江电力流入最多隆基股份流出最多上周北向资金流入排名前三的个股为长江电力816亿比亚迪754亿泸州老窖6亿流出排名前三的个股为隆基股份-1166亿药明康德-423亿招商银行-413亿累计统计以月份为单位上月累计18个行业资金流入12个行业资金流出其中计算机食饮净流入超40亿未超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一月行业流出情况的阈值以季度为单位食饮非银金融电新银行计算机及有色金属等行业流入超百亿3个行业流出超25亿分别为基础化工-2686亿交通运输-2837亿煤炭-552亿超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值北向跟踪策略我们在专题报告探秘北向资金的超额收益来源构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略截至20230303北向行业的累计收益率为3021累计超额收益率为3174夏普比率为294最大回撤为3928基于最新的跟踪情况北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略本周不进行调仓历史的19次调仓及收益情况参见正文风险提示数据统计可能存在误差敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告p2北向整体北向资金流入回升上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入5233亿元截至20230303北向资金本月累计净流入9214亿元1北向资金整体净流入2配置盘交易盘净流入北向资金净流入北向资金配置盘净流入北向资金交易盘净流入亿元1500亿元500400100030020050010000-100-500-200-300-100020142015201520162016201620172017201720182018201820192019201920202020202020212021202120222022202220232015-400202007202011202111202201202203202301202005202009202101202103202105202107202109202205202207202209202211--------------------------1103071103071103071103071103071103071103071103071103--------------------------0101010101010101010101010101010101010101010101010101全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源p3北向结构配置盘交易盘净流入上周配置盘交易盘均实现净流入累计净流入分别为4874亿元359亿元截至20230303配置盘本月已累计净流入6678亿元交易盘本月已累计净流入2536亿元12023配置盘资金累计流入情况22023交易盘资金累计流入情况2021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2023配置盘累计2021交易盘累计流入2022交易盘累计流入2023交易盘累计4500600亿元亿元40004003500200300002500-2002000-4001500-6001000500-8000-1000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51全页资料来源Wind东兴证券研究所注释统计数据为202119-202333图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况东方财智兴盛之源p4北向结构配置盘流入价值风格规模较大从风格板块来看上周配置盘资金多数板块净流入绝对规模来看价值风格流入规模较大沪深300上证综指分别流入49亿元27亿元相对规模来看沪深300创业板指流入最大流出规模自由流通市值分别为003和001图表北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况60亿元004220-224227-33220-224227-3350003400033000220002100010001-10000沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p5行业结构多数行业流出电子流入最多上周有17个行业流入13个行业流出其中电子2521亿电力及公用事业1668亿银行1603亿流入较多医药-1962亿基础化工-129亿流出较多相比于历史数据电力及公用事业通信整体流入相对增加基础化工整体流出相对增加1上周北向资金行业净流入2对照北向资金行业累计净流入30亿元2500亿元20200010150001000-10500-20-300-500-40医药家电传媒综合银行电子机械汽车通信煤炭钢铁建材建筑传媒汽车建材煤炭医药电子银行通信钢铁综合建筑机械家电计算机房地产计算机房地产交通运输农林牧渔综合金融纺织服装基础化工有色金属石油石化轻工制造商贸零售国防军工食品饮料综合金融纺织服装有色金属食品饮料交通运输石油石化商贸零售轻工制造国防军工农林牧渔基础化工消费者服务非银行金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202333东方财智兴盛之源p6行业结构配置盘多数行业流入食饮流入最多上周有20个行业流入10个行业流出其中食品饮料973亿电力及公用事业898亿非银行金融697亿流入较多医药-652亿煤炭-487亿流出较多相比于历史数据电力及公用事业整体流入相对增加建筑有色金属煤炭整体流出相对增加1上周配置盘行业净流入2对照配置盘行业累计净流入2500亿元12亿元1020008615004201000-2-4500-6-80-500家电煤炭银行医药电子机械传媒汽车通信建材钢铁建筑综合电子机械家电银行汽车通信传媒建材综合钢铁建筑煤炭医药计算机房地产房地产计算机食品饮料农林牧渔纺织服装商贸零售基础化工有色金属交通运输石油石化轻工制造综合金融国防军工食品饮料农林牧渔石油石化交通运输国防军工纺织服装商贸零售综合金融轻工制造有色金属基础化工非银行金融消费者服务非银行金融消费者服务电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202333东方财智兴盛之源p7行业结构交易盘半数行业流入电子流入最多上周有15个行业流入15个行业流出其中电子1934亿银行961亿计算机936亿流入较多电力设备及新能源-1823亿医药-131亿流出较多相比于历史数据电力及公用事业整体流入相对增加家电整体流出相对增加1上周交易盘行业净流入2对照交易盘行业累计净流入400亿元25亿元300201520010100500-100-5-200-10-15-300-20-400-25-500电子传媒机械银行汽车煤炭钢铁通信建筑综合建材家电医药电子银行通信传媒综合家电建筑钢铁汽车煤炭建材机械医药计算机房地产计算机房地产有色金属基础化工综合金融纺织服装轻工制造交通运输石油石化商贸零售国防军工农林牧渔食品饮料综合金融有色金属基础化工交通运输纺织服装商贸零售石油石化轻工制造食品饮料国防军工农林牧渔非银行金融消费者服务消费者服务非银行金融电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202333东方财智兴盛之源p8行业结构共同加仓成长板块上周北向资金整体净流入分行业来看流入成长板块规模最大累计净流入共计4352亿其中配置盘净流入2228亿交易盘净流入2123亿元相比较来看交易盘减配消费板块累计净流入-3157亿元图表上周行业估值及净流入情况分类行业PE上周TTM周环比3年分位数5年分位数10年分位数PB上周LF周环比3年分位数5年分位数10年分位数配置盘流入交易盘流入整体净流入银行4672671959117712450512676303791896429611603金融非银行金融1649244774062224377138248302718199086978101507汽车2911-088589075318767254-060317856134048350202553机械3241035683653254168298018252152594254389-626-237有色金属1568-08310826501065308-079308252594365-334-155-490基础化工178601317531712855334-004258955064550-394-897-1290建材1317173812382804509162171493296148144-069074周期建筑9008211000091526017099757563035311763-315410095房地产115309512887743860910931315790395-084106022交通运输875323341160415873165324194516302396-155695540煤炭67507410006011056160073694581567776-487169-318石油石化8864961534922460114491871263703185114-102012钢铁139906410000100007497114113297324612750-005219215家电1612077275327653411296071279519091837695-1227-532食品饮料3696132335660087994790127137045357271973-278695纺织服装1872025661656873239196055375338853564018-044-026消费轻工制造2640-065976798605590254-092342524692022-019-147-166医药2659-063235628311845424-0502331630814-652-1310-1962消费者服务6467019589354177608108347960827328-169-151-320电力设备及新能源2740-1112601358703426-117364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