【今日要点】
　　【宏观策略】2022年近四成企业实现净利润正增长，优选成长和盈利兼具的低估值标的
　　【行业评论】证券Ⅱ：行业周报（20230227-0303）-业绩披露期关注个股预期差
　　【宏观策略】大盘探底

研究报告全文：研究早观点2023年3月7日星期二市场走势今日要点宏观策略2022年近四成企业实现净利润正增长优选成长和盈利兼具的低估值标的行业评论证券行业周报20230227-0303-业绩披露期关注个股预期差资料来源最闻宏观策略大盘探底回升国内市场主要指数指数收盘涨跌幅上证指数332203-019深证成指1184288-008沪深300410901-052中小板指774939020创业板指243156038科创50100763087主要海外市场指数指数收盘涨跌幅道琼斯3343144012纳斯达克综合1167574-011标普500404842007巴黎CAC40737321034德国法兰克福1565358048DAX日经2252823778111恒生指数2060319017资料来源最闻2019年2月21日星期四请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1研究早观点今日要点宏观策略2022年近四成企业实现净利润正增长优选成长和盈利兼具的低估值标的盖斌赫gaibinhesxzqcom投资要点截止2023年3月5日北证176家公司已披露2022年关键业绩2022年北证合计实现营业收入归母净利润扣非归母净利润1308261241410611亿元事件点评分指标看1近八成企业营业收入在6亿元以下其中营业收入在2亿元以下和24亿元的企业分别占2336营业收入平均值最大值中位数最小值分别为74325678348054亿元2近七成企业归母净利润分布在016-064亿元之间其中归母净利润在016032亿元032048亿元和048064亿元的企业分别占192819归母净利润平均值最大值中位数最小值分别为0712318043-081亿元3近一半企业实现营业收入正增长其中贝特瑞惠丰钻石连城数控通易航天和吉林碳谷同比增速居前分别为1447696718486799271924近四成企业实现归母净利润正增长其中利通科技美之高硅烷科技中航泰达和颖泰生物同比增速居前分别为1759216566149641276511811分行业看工业和信息技术企业数达50家其中工业企业营业收入小幅提升但利润有所下降营业收入归母净利润和扣非归母净利润平均同比变化分别达605-1015-1635信息技术企业营收和利润均有不同程度的下滑营业收入归母净利润和扣非归母净利润平均同比变化分别达-301-651820229与之相对的材料可选和日常消费企业营收和利润均有不同程度的提升其中材料企业营业收入同比增长1482可选消费归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长136211865在企业数超过5家的13个细分行业中金属非金属机动车零配件与设备食品加工与肉类基础化工西药企业营业收入同比增速居前分别达22821382132310751017西药食品加工与肉类工业机械企业归母净利润同比增速居前分别达252116711464综合企业成长性和盈利能力看北交所176家企业中30家企业加权ROE和营业收入同比增速均在北交所前50位其中吉林碳谷曙光数创康普化学骏创科技贝特瑞格利尔同力股份邦德股份综合表现居前2022年成长性和盈利能力兼具同时吉林碳谷和曙光数创为专精特新企业倍益康春光药装雅葆轩瑞奇智造加权ROE居前营收实现正增长但增长相对较为缓慢惠丰钻石和连城数控营业收入增长居前但盈利能力相对较弱估值上看目前北证相对可比公司估值较低市盈率TTM整体在可比公司的79上述成长性和盈利能力较强的14家企业中除连城数控和康普化学市盈率TTM分别已达可比公司的12795其余企业市盈率TTM均在可比公司的79请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2研究早观点以下估值整体处于低位投资建议结合公司基本面和估值1吉林碳谷曙光数创康普化学骏创科技贝特瑞格利尔同力股份邦德股份综合表现居前2022年成长性和盈利能力兼具除康普化学市盈率TTM已达可比公司的95以外其余公司估值均处于低位同时吉林碳谷和曙光数创为专精特新企业2倍益康春光药装雅葆轩瑞奇智造加权ROE居前营收增长相对较为缓慢但2022年均维持正增长估值相对可比公司处于低位3惠丰钻石营收增长较快加权ROE相对较低但2022年归母净利润仍达到30以上的同比增速估值相对可比公司处于低位建议关注风险提示宏观经济波动市场波动企业未来表现不及预期等行业评论证券行业周报20230227-0303-业绩披露期关注个股预期差孙田田0351-8686900suntiantiansxzqcom投资要点投资要点互联互通机制再优化沪深交易所发布沪港通深港通业务实施办法进一步扩大股票互联互通标的范围将更多上市公司股票纳入标的成份股覆盖由大中盘股票进一步拓展至中小盘股票并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制成份股数量大幅提高互联互通机制的优化将推动更多资金进入资本市场为投资者提供更多选择基金发行市场回暖权益类产品占比提升2月新发基金89863亿份发行规模环比提升140同比提升9剔除春节因素影响前2月合计发行份额下滑但平均发行份额大幅改善2月平均发行份额为1498亿份同比环比均大幅改善其中股票型基金发行大幅回暖前2月合计发行规模同比提升127随着市场的热度和活跃度的提升基金发行特别是权益类产品回暖预计将推动2023年证券公司财富管理相关收入的提升业绩披露期关注个股预期差行业估值仍处相对底部向下空间较小估值保护较高估值处于近5年来2382位置预计2022年全年利润下滑随着业绩的逐步披露部分证券公司由于战略及业务布局的差异化实现相对较好的业绩表现个股表现预计将持续分化披露期建议关注个股业绩表现关注业绩预期差及表现相对较好的个股行业数据股市表现截至3月3日股票指数较年初均收涨创业板指数收涨322沪深300指数收涨669债市表现截至3月3日中债-总全价总值指数较年初收跌055大宗商品截至2月24日大宗商品指数收于18480较年初收跌147请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3研究早观点交易额上周成交金额424万亿元日均成交额085万亿元环比上涨106新增投资者2023年1月新增投资者8448万月环比1859股票质押截至3月3日市场质押股393479亿股占总股本510两融业务截至3月2日两融余额159万亿元较上年末上升298基金发行2023年2月新发基金89863亿份环比提升140同比提升9投行业务2023年2月股权融资规模111373亿元环比下降5同比提升46风险提示二级市场大幅下滑资本市场改革不及预期宏观策略大盘探底回升李孔逸likongyisxzqcom市场焦点A股人气持续题材频繁切换板块方面政府工作报告公布后国家发改委工信部就最新政策分别发声受消息影响房地产建材家电板块低开国防军工通信板块高开通信医药等板块冲高回落新能源电子机械板块探底回升从涨停板的情况看全市场涨停个股非ST回落至19家连板家数5家热点持续性相对较低赚钱效应偏低我们认为近期A股震荡走强的趋势不变短期内一季度经济数据向好两会进行中一系列政策公布逐渐兑现拼经济预期虽然美联储加息50BP预期引发担忧外贸数据下行A股仍有较强的支撑中长期看2023宏观政策导向务实平稳在扩大内需总方针指引下国家发改委财政部对促进消费新能源建设以及更积极的财政政策等方面全面布局其他部委拼经济政策逐步揭露鉴于当前A股整体估值仍偏低未完全反应市场较强预期国内经济逐步企稳回暖国内地产政策逐步放松1-2月份房价与销量数据均回暖疫后复苏力度持续增强均有望带动市场预期的进一步增强美联储2月初加息25BP1月核心CPI数据与预测值相差较小基本符合市场预期有望逐渐达到利率拐点减缓紧缩国内流动性和企业盈利均有望逐步好转市场正在逐步走出修复行情各板块机会相对均衡更看好具有中长期强成长逻辑下游需求刚性短期季节性强提振的标的配置中我们建议紧扣经济结构转型主线继续延续高景气逻辑的赛道新能源军工和信创等基本面修复弹性较大的行业通信高端制造养殖和医药医疗等有望持续收获较优表现风险提示全球经济衰退风险美联储加息超预期疫情持续超预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4研究早观点值周研究员潘海涛执业登记编码S0760523010001邮箱panhaitaosxzqcom分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5