板块表现：
　　本周沪深300指数涨幅1.71%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-1.79%，汽车零部件指数（886032.WI）指数相对收益-4.28%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益-3.06%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-1.05%。
　　子行业观点：
　　乘用车：行业景气度回落，销量同比下降，多家新能源车企加大促销力度；商用车：春节后经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏展望不改；汽车零部件：随着疫情好转，特斯拉引领以价换量趋势，以及新车型陆续上市，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力增大；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。
　　行业动态：
　　据乘联会，2月第三周，乘用车零售量达26.6万辆，同比-14%，环比+11%；批发量达32.4万辆，同比-19%，环比+46%；渠道库存变化量达5.8万辆，零售数据低于批发，渠道库存增加。据网通社/佐思汽研/各公司官网，1）零跑C11系列/新款C01/新款T03上市，售价5.99万元起；2）2月腾势D9销量首破7千；3）比亚迪常州新能源汽车核心零部件产业园奠基，总投资100亿元，年产30万套高端智能核心零部件；4）吉利新一代新雷神电混发动机量产下线；5）蔚来宣布2023年新增1,000座换电站。
　　重点公司公告：
　　比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车、理想汽车公布2月销售月报；继峰股份、中鼎股份公告新获项目定点；理想汽车公布2022年度公司业绩。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

研究报告全文：汽车行业投资策略周报20230306汽车行业周报证券研究报告投资评级看好维持乘用车销量同比下降商用车复苏展望不改最近12月市场表现核心观点板块表现汽车沪深300上证指数本周沪深300指数涨幅171汽车整车指数886033WI相对收益-17926汽车零部件指数886032WI指数相对收益-428新能源汽车指数17884076WI相对收益-306智能汽车指数866018WI相对收益-1058-1子行业观点-10乘用车行业景气度回落销量同比下降多家新能源车企加大促销力度商-19用车春节后经济活动回暖带动重卡需求回升行业复苏展望不改汽车零部件随着疫情好转特斯拉引领以价换量趋势以及新车型陆续上市零部件产业表现或出现分化重点关注特斯拉产业链经销商行业库存增加库存分析师邢重阳SAC证书编号S0160522110003预警指数位于荣枯线之上经销商压力增大两轮车行业淡季结束景气度xingcy01ctseccom复苏向上分析师李渤SAC证书编号S0160521050001行业动态liboctseccom据乘联会2月第三周乘用车零售量达266万辆同比-14环比11批发量达万辆同比环比渠道库存变化量达万辆零联系人于朔324-194658yushuoctseccom售数据低于批发渠道库存增加据网通社佐思汽研各公司官网1零跑C11系列新款C01新款T03上市售价599万元起22月腾势D9销量首破7千3比亚迪常州新能源汽车核心零部件产业园奠基总投资100亿元年相关报告产30万套高端智能核心零部件4吉利新一代新雷神电混发动机量产下线1特斯拉InvestorDay经营情况更新5蔚来宣布2023年新增1000座换电站2023-03-03重点公司公告比亚迪小鹏汽车吉利汽车理想汽车公布2月销售月报继峰股份中鼎股份公告新获项目定点理想汽车公布2022年度公司业绩风险提示新产品销售不及预期行业竞争加剧风险宏观经济下行风险表1重点公司投资评级总市值收盘价EPS元PE代码公司投资评级亿元362021A2022E2023E2021A2022E2023E000951中国重汽200431706090019077189689792216增持000338潍柴动力1062891218110060080110720301523增持301039中集车辆213461058048048054220420041959增持数据来源wind数据财通证券研究所请阅读最后一页的重要声明行业投资策略周报证券研究报告内容目录1乘联会周度数据32行业动态421新车上市信息422其他动态73重点公司公告84风险提示10谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业投资策略周报证券研究报告1乘联会周度数据据乘联会2月第三周乘用车零售量达266万辆同比-14环比11批发量达324万辆同比-19环比46渠道库存变化量达58万辆零售数据低于批发渠道库存增加图12月汽车零售量图22月汽车批发量数据来源乘联会财通证券研究所数据来源乘联会财通证券研究所图32月汽车库存变化量数据来源乘联会财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业投资策略周报证券研究报告2行业动态21新车上市信息售599万元起零跑C11系列新款C01新款T03上市3月1日在2023零跑汽车新品发布会上零跑C11增程版新款零跑C11纯电零跑C01以及零跑T03正式上市httpautonews18acomnewsstorys167083html售1298万起推3款车型五菱凯捷混动铂金版上市五菱汽车旗下首款混动旗舰产品五菱凯捷混动铂金版正式上市新车共推出3款车型官方指导售价区间为1298万-1498万元httpautonews18acomnewsstorys167050html上汽荣威全新荣威RX9及2023款iMAX8正式上市3月2日上汽荣威宣布家享大6座SUV全新荣威RX9及7x24舒适移动家2023款荣威iMAX8正式上市全新荣威RX9共推出4款车型官方指导价1758万元2438万元2023款荣威iMAX8共推出5款车型官方指导价1858万元2558万元httpsautogasgoocomnews2023032I70332624C107shtml定位中大型SUV起亚EV9官图发布将于今年3月中旬发布起亚EV9将于今年3月中旬发布车辆详细数据将于3月底正式公布该车将基于E-GMP纯电平台打造定位中大型纯电SUVhttpsautogasgoocomnews2023033I70332604C107shtml售858万起可享吉祥航空权益云度云兔正式上市2月28日云度品牌旗下全新车型云兔正式上市新车共推出2款车型售价分别为858万元及958万元新车将于4月陆续交付新车主打纯电小型SUV市场外观设计比较简洁此外云度品牌将于吉祥航空合作云兔车主将获得相关航司权益谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4行业投资策略周报证券研究报告httpsautogasgoocomnews2023031I70332333C501shtml上汽大通V70新途开启预售精英版1488万元起2月28日轻客王牌企业上汽大通MAXUS公布其最新车型V70新途正式开启预售精英版预售起始价格1488万上汽大通指出3月21日大通品牌日当天将正式公布V70全系车价并亮相V70限量共创版车型httpsautogasgoocomnews20230228I70332343C107shtml两种动力三种货箱长城金刚炮AT车型售价978万元起长城金刚炮AT车型自动挡上市新车提供柴汽油两种动力标长平三种货箱型式汽油版售价978万-1138万元柴油版售价1048万-1208万元httpautonews18acomnewsstorys167106html售798万元续航320km几何E新增开心虎车型几何E新增开心虎车型售价798万元新车前脸分体式灯组具有辨识度并且其将提供青蔓茉莉薄荷蓝莲四种车身配色续航方面开心虎CLTC工况纯电续航里程320kmhttpautonews18acomnewsstorys167043html江南U2正式上市仅售568万起2023年2月26日在江南汽车和芒果超媒联合打造的越级U秀江南U2上市发布会现场越级智能纯电小车江南U2宣布正式上市新车推出150版300版300S版400版400S版400Pro版共6款配置官方指导价为568万-988万元httpsautogasgoocomnews2023031I70332458C107shtml1399万元起广汽本田型格HATCHBACK正式上市广汽本田型格HATCHBACK上市其中15T燃油版售价区间1399万-1719万元20LeHEV版售价区间1699万-1829万元谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5行业投资策略周报证券研究报告httpautonews18acomnewsstorys167073html1298万起2023款欧拉好猫九项焕新升级2月28日晚以遇见美好温柔以待为主题的2023款欧拉好猫上市直播发布会如约而至作为2023年欧拉品牌的开年重磅之作新世代智美潮跑2023款欧拉好猫共推出5款车型售价区间为1298万元1658万元httpsautogasgoocomnews20230228I70332335C107shtml造型硬朗有插混哈弗二代大狗售1358-1758万元哈弗二代大狗在深圳正式上市本次上市共推出4款燃油车型和2款混动车型售价1358-1758万元作为哈弗狗品类首款新能源SUV也是轻越野领域的第一款插电混动SUV哈弗二代大狗前脸采用了家族式设计风格动力部分混动车型动力总成由柠檬混动15T发动机2挡DHT-PHEV所组成httpsautogasgoocomnews20230228I70332154C107shtml谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6行业投资策略周报证券研究报告22其他动态2月腾势D9销量首破7千腾势D9发布2月销量达到7325辆环比增长138据腾势介绍腾势D9平均车价为415万元腾势D9自去年10月交付以来月销量持续上涨去年12月首破6千辆今年2月首破7千辆httpsautogasgoocomnews2023032I70332547C110shtml比亚迪常州新能源汽车核心零部件产业园奠基2月18日比亚迪新能源汽车核心零部件产业园项目落户于滨江经济开发区总投资约100亿元项目建成后年产30万套智慧动力总成传动系统等核心零部件httpsautogasgoocomnews20230220I70331235C501shtml吉利新一代雷神电混引擎BHE15Plus量产交付2月20日量产最高热效率4426的新一代雷神电混引擎BHE15Plus在高端动力智能制造基地吉利义乌动力基地微米工厂正式下线并实现批量交付该产品也将搭载于全新中高端新能源系列吉利银河车型上httpsautogasgoocoma70331447html蔚来宣布2023年新增1000座换电站2月21日蔚来宣布2023年换电站建设目标由原定新增400座提升至新增1000座2023年将累计建成超过2300座换电站httpsautogasgoocomnews20230221I70331394C501shtml投资23亿元吉利电池综合利用企业常青新能源二期项目正式开工2月27日吉利集团常青新能源二期项目在福建龙岩正式开工吉利集团表示该项目将加速吉利科技集团打造完整锂电新能源产业链闭环充分激发集团在新材料新能源领域的协同创新发展httpsautogasgoocomnews20230228I70332163C109shtml谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7行业投资策略周报证券研究报告3重点公司公告比亚迪2023年2月产销快报2月公司比亚迪合计销售汽车193655辆本年累计销售344996辆累计同比8498小鹏汽车2023年2月智能车交付数据2023年2月小鹏汽车共交付6010辆智能电动车环比增长15吉利汽车2023年2月极氪交付量2023年2月吉利旗下高端智能电动汽车极氪交付汽车5455部同比增长87理想汽车2023年2月交付更新资料2023年2月理想汽车共计交付新车16620量同比增长975累计交付289095辆理想汽车截至2022年12月31日止年度之年度业绩公告2022年总交付量133246辆同比增长472收入总额为人民币453亿元同比增长677继峰股份关于获得乘用车座椅总成项目定点的公告公司于近期收到客户的供应商定点意向书公司获得某新能源汽车主机厂的座椅总成项目定点将为客户开发生产座椅总成产品根据客户规划本项目从2024年6月开始项目生命周期4年预计生命周期总金额为58亿元中鼎股份关于获得供应商项目定点书的公告公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商本次项目生命周期为6年生命周期总金额约为969亿元谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8行业投资策略周报证券研究报告中鼎股份关于获得供应商项目定点书的公告公司成为国内某头部自主品牌主机厂储能项目热管理管路产品的批量供应商本次项目生命周期为5年生命周期总金额约为184亿元谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9行业投资策略周报证券研究报告4风险提示新产品销售不及预期行业竞争加剧风险宏观经济下行风险谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准10行业投资策略周报证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11