超八成竞价项目募足，近七成竞价项目底价发行。上市公告日在上周的定增项目有9宗，环比增加9宗，募资额合计162.80亿元。其中6宗为竞价项目，有5宗募足，募足率、募资率分别为83.33%、95.76%。6宗竞价项目基准折价率为18.39%。其中，中核钛白、科新机电等4宗竞价项目按照八折底价定价，占比66.67%。从市价折价率角度看，6宗竞价项目市价折价率为16.85%，其中晶科科技市价折价率较高，为21.87%。
　　上周竞价解禁胜率降至不足五成，本周解禁竞价项目全部浮盈。上周首次解禁的定增项目有7宗，环比减少2宗，其中3宗解禁收益为正，正收益家数占比42.86%，环比减少23.81pct。上周解禁的均为竞价项目，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为0.67%、3.22%，环比分别下降6.97pct、5.34pct。本周即将有6宗定增项目首次解禁，以3月3日收盘价计的解禁资金合计为39.51亿元，环比下降48.99%。其中，4宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为10.81%、12.47%，浮动收益率为正的项目有4宗，浮盈占比100.00%。
　　上周无竞价项目获批，过审待发竞价项目合计147宗。上周新增10宗定增项目（其中竞价8宗），环比增加4宗；发审委通过3宗（其中竞价2宗），环比增加1宗；证监会通过2宗（均为定价项目），环比增加2宗。处于过会和证监会通过的待发项目有147宗，环比减少9宗。
　　豫园股份优化业务布局，利元亨拓展锂电设备产量。上周新增10家公司的10宗定增项目，环比增加4宗；预披露募资额183.91亿元，环比增加203.99%。豫园股份拟募资不超过80.00亿元，主要用于珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展等4个项目。募投项目将提升公司文化商业业务板块的资产质量及盈利能力，进一步提高公司的市场竞争力。利元亨拟募资不超过33.10亿元，主要用于华东光伏高端装备产业化项目、华东新能源高端装备生产基地建设项目、智能制造数字化整体解决方案建设项目。募投项目将有效提升公司锂电制造装备的产量，并进一步延伸至光伏设备领域，形成业务增量，加强公司在锂电设备整线的布局优势。
　　曲美家居变更募投项目，光华科技小幅上调发行量。上周共有6家公司6宗定增预案修订，环比持平。其中曲美家居将募投项目“偿还借款”改为“偿还借款及补充流动资金”。光华科技、北部湾港分别将发行数量上调1.26%、下调0.002%至7966.44万股、53163.81万股。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

研究报告全文：新股研究定增市场周报2023年03月06日近七成底价发行折价率明显回升策略定增市场周报20230227-20230305研究相关研究本期投资提示超八成竞价项目募足近七成竞价项目底价发行上市公告日在上周的定增项目有9宗环比增加9宗募资额合计16280亿元其中6宗为竞价项目有5宗募足募足率募资率分别为833395766宗竞价项目基准折价率为1839其中中核钛证券分析师证白科新机电等4宗竞价项目按照八折底价定价占比6667从市价折价率角度看券林瑾A0230511040005研linjinswsresearchcom6宗竞价项目市价折价率为1685其中晶科科技市价折价率较高为2187究彭文玉A0230517080001报pengwyswsresearchcom上周竞价解禁胜率降至不足五成本周解禁竞价项目全部浮盈上周首次解禁的定增项告研究支持目有7宗环比减少2宗其中3宗解禁收益为正正收益家数占比4286环比减朱敏A0230122050005少2381pct上周解禁的均为竞价项目解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别zhuminswsresearchcom为067322环比分别下降697pct534pct本周即将有6宗定增项目首次解禁以3月3日收盘价计的解禁资金合计为3951亿元环比下降4899其中4宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为10811247浮动收益率为正的项目有4宗浮盈占比10000上周无竞价项目获批过审待发竞价项目合计147宗上周新增10宗定增项目其中竞价8宗环比增加4宗发审委通过3宗其中竞价2宗环比增加1宗证监会通过2宗均为定价项目环比增加2宗处于过会和证监会通过的待发项目有147宗环比减少9宗豫园股份优化业务布局利元亨拓展锂电设备产量上周新增10家公司的10宗定增项目环比增加4宗预披露募资额18391亿元环比增加20399豫园股份拟募资不超过8000亿元主要用于珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展等4个项目募投项目将提升公司文化商业业务板块的资产质量及盈利能力进一步提高公司的市场竞争力利元亨拟募资不超过3310亿元主要用于华东光伏高端装备产业化项目华东新能源高端装备生产基地建设项目智能制造数字化整体解决方案建设项目募投项目将有效提升公司锂电制造装备的产量并进一步延伸至光伏设备领域形成业务增量加强公司在锂电设备整线的布局优势曲美家居变更募投项目光华科技小幅上调发行量上周共有6家公司6宗定增预案修订环比持平其中曲美家居将募投项目偿还借款改为偿还借款及补充流动资金光华科技北部湾港分别将发行数量上调126下调0002至796644万股5316381万股风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周定增解禁资金非银金融行业领跑522上周竞价解禁胜率降至不足五成623本周解禁竞价项目全部浮盈73定增进程跟踪831上周无竞价项目获批过审待发竞价项目合计147宗832豫园股份优化业务布局利元亨拓展锂电设备产量933曲美家居变更募投项目光华科技小幅上调发行量1034上周无定增预案终止114风险提示11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图10过审倒挂定增项目行业分布8图11过审倒挂定增项目定增目的分布8图12最近一个月预案修改宗数概览10表1增发公告日在上周的部分标的4表2上周定增解禁部分标的一览5表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的8表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览9表8上周部分停止实施预案一览11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年3月6日根据Wind统计上市公告日在上周2月27日至3月5日的定增项目有9宗环比增加9宗募资额合计16280亿元其中6宗为竞价项目有5宗募足募足率募资率分别为83339576上周上市公告的6宗竞价项目发行价相对基准价平均折价率简称基准折价率为1839其中中核钛白科新机电等4宗竞价项目按照八折底价定价占比6667从发行价相对发行日收盘价折价率简称市价折价率角度看6宗竞价项目市价折价率为1685其中晶科科技市价折价率较高为2187上周上市公告的3宗定价项目平均基准折价率为1000平均市价折价率为3024图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况12200005400001800035000101600043000081400032500012000362000061045310000150008000246000100005827240001500020000000000050000206-02120213-02190220-02260227-03050206-02120213-02190220-02260227-0305竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率16851800200035002500150330241600180018393000140016001750200016271400250012001524200088312001997100020001500100080080015001000600799600100010004004005002002005000000000000000206-02120213-02190220-02260227-03050206-02120213-02190220-02260227-0305发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1增发公告日在上周的部分标的请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共12页简单金融成就梦想策略研究发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例002145SZ中核钛白202333592267320005288202321080竞价300092SZ科新机电20233213721710200058120232880竞价300164SZ通源石油20233134313821609160202311080竞价600587SH新华医疗202331233811742000128420232880竞价601778SH晶科科技2023228443218720002997202311280竞价300988SZ津荣天宇202322719699841425144202212980竞价600970SH中材国际202332845108610003100202321590定价605319SH无锡振华202331137417331000462202321790定价600301SH南化股份20233163462531000226520232190定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周定增解禁资金非银金融行业领跑上周有12家上市公司涉及定增项目解禁环比减少3家上周定增项目合计解禁资金28556亿元环比增长1009从行业分布来看上周12宗定增解禁项目分布于8个行业其中电子行业3宗非银金融机械设备行业各2宗其余行业各1宗解禁资金方面非银金融行业领先合计解禁21750亿元占比达7617其次为电子机械设备行业前三行业解禁资金合计占比8805图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布42500016300002855621750320000141225000121500020000210100008150001156250006100001830400002500000000206-02120213-02190220-02260227-0305解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共12页简单金融成就梦想策略研究600517SH国网英大202322838187958197054497非银金融600120SH浙江东方20233251905842045-1302非银金融600877SH声光电科20232271084445164117115电子002706SZ良信股份202322710400141434-417电力设备688133SH泰坦科技20233176249981-223基础化工603337SH杰克股份2023313663008111591机械设备300382SZ斯莱克2023227461167751-1035机械设备002556SZ辉隆股份20232275893575208208农林牧渔300658SZ延江股份20232275076144651637美容护理300269SZ联建光电20233281250036-6364电子002413SZ雷科防务20233123824013-091国防军工资料来源Wind申万宏源研究22上周竞价解禁胜率降至不足五成上周首次解禁的定增项目有7宗环比减少2宗其中3宗解禁收益为正正收益家数占比4286环比减少2381pct上周解禁的均为竞价项目解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为067322环比分别下降697pct534pct其中美容护理行业的延江股份解禁日绝对收益率为1637跑赢申万一级行业指数1868pct图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率120099560005687100085650008004000458160074976432230004002000200-01500010000206-02120213-02190220-02260227-0305067-2000000206-02120213-02190220-02260227-0305-400-252竞价绝对收益率竞价超额收益率定价绝对收益率定价超额收益率资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共12页简单金融成就梦想策略研究2500200015001000500000-500-1000-1500-2000-2500基础化工非银金融机械设备美容护理电子电力设备解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值资料来源Wind申万宏源研究23本周解禁竞价项目全部浮盈截至3月6日本周3月6日-3月12日即将有6宗定增项目首次解禁以3月3日收盘价计的解禁资金合计为3951亿元环比下降4899本周即将解禁的4宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为10811247浮动收益率为正的项目有4宗浮盈占比10000其中环保行业标的菲达环保浮动绝对收益率领先为2243跑赢申万一级行业指数2076pct基础化工行业标的阳谷华泰浮动绝对收益率垫底仅211但跑赢申万一级行业指数145pct本周即将解禁2宗定价项目其浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值为75777501浮盈占比为10000表3本周即将解禁部分标的一览增发价格解禁资金规模代码名称定价类型限售股份解禁日浮动绝对收益率浮动超额收益率元亿元600526SH菲达环保竞价48697720233722432076002436SZ兴森科技竞价992232520233616231919600980SH北矿科技竞价1566070202339249847300121SZ阳谷华泰竞价1187291202336211145603535SH嘉诚国际定价12811962023361133811250300649SZ杭州园林定价151709220233638173752资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共12页简单金融成就梦想策略研究3定增进程跟踪31上周无竞价项目获批过审待发竞价项目合计147宗截至2023年3月6日上周新增10宗定增项目其中竞价8宗环比增加4宗发审委通过3宗其中竞价2宗环比增加1宗证监会通过2宗均为定价项目环比增加2宗截至2023年3月6日处于过会和证监会通过的待发项目有147宗环比减少9宗其中发行价底价倒挂的项目数3宗环比持平倒挂家数占比环比扩大012pct至204平均倒挂幅度环比缩小1065pct至524上周津药药业退出倒挂高测股份进入倒挂其余2宗项目倒挂幅度均环比缩小表4上周定增进程概览项目竞价定价合计新增预案宗数8210发审委通过宗数213证监会批准宗数022过会股价倒挂宗数033预案修订宗数606停止实施宗数000资料来源Wind申万宏源研究图10过审倒挂定增项目行业分布图11过审倒挂定增项目定增目的分布600006000050-20050-20040-40040-40030-60030-60020-80020-80010-100010-10000-12000-1200计算机有色金属电力设备项目个数项目个数平均募资亿元平均募资亿元股价倒挂率均值右轴股价倒挂率均值右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途增发数量预计募集资大股东或其关承销商请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共12页简单金融成就梦想策略研究万股金亿元联方认购比例资料来源Wind申万宏源研究表6上周最新过会部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例本次向江西同和药业股份有限公司二厂区部分300636SZ同和药业医药生物项目融资10505711100招商车间装置新改扩项目二期工程补充流动资资料来源Wind申万宏源研究32豫园股份优化业务布局利元亨拓展锂电设备产量上周新增10家公司的10宗定增项目环比增加4宗预披露募资额18391亿元环比增加20399上周新增项目类融资4宗豫园股份拟募资不超过8000亿元用于珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展项目珠宝时尚电商销售平台建设和供应链平台升级项目文化商业零售扩建项目集团数字化建设项目补充流动资金及偿还银行借款本次募集资金拟投资项目的实施将有利于公司优化业务布局促进业务转型提升公司文化商业业务板块的资产质量及盈利能力进一步提高公司的市场竞争力公司运营规模将增加营业收入将进一步增长持续盈利能力将逐步提升利元亨拟募资不超过3310亿元用于华东光伏高端装备产业化项目华东新能源高端装备生产基地建设项目智能制造数字化整体解决方案建设项目补充流动资金及偿还银行贷款本次募投项目的实施将有效提升公司锂电制造装备的产量并进一步延伸至光伏设备领域形成业务增量加强公司在锂电设备整线的布局优势百奥泰拟募资不超过1640亿元用于新药研发项目百奥泰永和2期扩建项目补充流动资金本次发行募集资金投资项目的实施将有利于拓展公司业务领域丰富产品管线同时有效提升公司研发能力加快公司在生物医药行业的深度布局实现公司的长期可持续发展表7上周新增部分定增项目一览增发价格增发数折价率预计募集资代码名称预案公告日预案价所属行业定向增发目的量万股金亿元下限元001207SZ联科科技202322850008000219化工项目融资000919SZ金陵药业2023228153348000750医药生物项目融资300670SZ大烨智能20233195088000600电气设备项目融资请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共12页简单金融成就梦想策略研究688499SH利元亨202331264980003310机械设备项目融资600178SH东安动力20233155270658000390汽车补充流动资金688177SH百奥泰202332700080001640医药生物项目融资002947SZ恒铭达202332690580001500电子项目融资000782SZ美达股份202332378158448000599化工补充流动资金600655SH豫园股份20233411699880008000商业贸易项目融资资料来源Wind公司公告申万宏源研究33曲美家居变更募投项目光华科技小幅上调发行量上周共有6家公司6宗定增预案修订环比持平涉及募集资金总额发行数量发行价格募投项目调整其中曲美家居项目融资将募投项目偿还借款修改为偿还借款及补充流动资金光华科技项目融资将发行数量由786721万股上调126至796644万股北部湾港项目融资将发行数量由5316472万股下调0002至5316381万股钧达股份项目融资将募资总额由2830亿元下调191至2776亿元主要是由于补充流动资金及偿还银行借款的拟投入募集资金金额由811亿元下调666至757亿元呈和科技项目融资更新了以简易程序向特定对象发行股票预案本次定价基准日为2023年2月23日发行价格为4912元股发行数量为30537万股募资规模为150亿元图12最近一个月预案修改宗数概览76665433221110000206-02120213-02190220-02260227-0305竞价预案修改宗数定价预案修改宗数请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共12页简单金融成就梦想策略研究资料来源Wind申万宏源研究34上周无定增预案终止上周无定增预案终止环比减少3宗表8上周部分停止实施预案一览停止实施公告预计募集资金停止实施折价代码股票简称定增目的增发数量万股日亿元率资料来源Wind申万宏源研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共12页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共12页简单金融成就梦想