本期投资提示：
　　全面注册制正式落地，优化再融资发行程序。2月17日，证监会、沪深交易所、中国结算、中证金融、证券业协会等同步发布全面实行股票发行注册制相关制度规则正式稿，标志着全面注册制正式落地，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。在上市公司再融资方面，全面注册制多方位同步展开优化改革：1）优化再融资发行承销规定，规范募投资金用途；2）最大限度压缩审核和注册期限，提供便捷、高效再融资渠道；3）信息披露严格要求。
　　2月上市发行节奏持续放缓，竞价募足率升至九成。2023年2月上市定增项目30个，环比减少7个，同比增加9个；合计募资768.59亿元，环比下降23.11%，同比上升202.47%，占同期A股股权融资比重同比上升38.22pct至71.46%。其中2月上市竞价项目19个，环比减少6个，合计募资329.01亿元，环比减少56.22%；竞价募足项目数占比89.47%，环比上升33.47pct，单月募资率99.75%，环比增加13.09pct。
　　超四成竞价项目底价发行，折扣安全垫小幅增厚。从认购热度来看，2月上市的19个竞价项目基准折价率为16.06%，环比下降0.45pct；其中东方日升、可立克等共8宗按照基准价的八折底价发行，占比为42.11%，环比大幅上升11.68pct。从折扣安全垫来看，竞价项目发行前10个交易日股价平均上涨5.35%，市价折价率为12.25%，环比微下降0.60pct。剔除无锡银行（市价折价率-38.76%）后，18个竞价项目的市价折价率为15.08%，环比上升2.23pct。
　　审核节奏明显放缓，单月过会率100%。2月过会项目数环比减少18个至12个，证监会注册通过项目25个，环比持平。总体来看，2月过会获批项目数合计37个，环比减少18个。从审核周期来看，2月过审的12个项目从初始预案到过会周期平均为207天，环比减少38天；当月证监会注册通过的25个项目从过会到证监会注册通过周期环比延长55.26%至59天。2月无定增项目上会被否，过会率为100.00%，环比上升7.69pct。
　　待解禁竞价项目超八成浮盈，平均浮动收益17.65%。目前，新规下已有705宗竞价项目解禁，其解禁绝对收益率均值为13.69%，其中占比60.00%的项目收益为正，但在剔除折价率后平均收益率明显降至-2.81%，正收益项目占比也降至34.18%，定增折扣的安全垫效应仍显著。以2023年2月28日收盘价计，新规下已发且尚未解禁的139个竞价项目中有占比82.73%的项目浮盈，平均浮动收益率为17.65%，在剔除折价率后发行日至统计日的正收益项目占比降至61.15%，平均浮动绝对收益率均值降至6.31%。
　　竞价解禁收益率5.56%，胜率近六成。当月解禁的25个竞价项目中有占比56.00%的项目解禁绝对收益率为正，解禁绝对收益率均值为5.56%，环比+5.69pct，同比-7.24pct，跑赢同期沪深300指数涨幅约10.46pct，环比+7.13pct，同比+21.68pct。如果剔除折价因素，发行-解禁期间的股价涨幅均值仅为-7.95%，录得正涨幅的比例仅为28.00%。
　　综合考虑定增标的所处行业及地位、目前的估值水平、毛利率、经营现金流、wind未来三年一致预期增速等指标，对2023年2月通过发审委审核以及证监会审核但尚未发行的标的进行梳理，建议关注邮储银行、电投能源等。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。
　　

研究报告全文：新股研究定增市场研究2023年03月03日募足率升至九成解禁收益环比上策行略研定增市场2023年2月报究相关研究本期投资提示全面注册制正式落地优化再融资发行程序2月17日证监会沪深交易所中国结算中证金融证券业协会等同步发布全面实行股票发行注册制相关制度规则正式稿标志着证券全面注册制正式落地在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义在上市公司再融研资方面全面注册制多方位同步展开优化改革1优化再融资发行承销规定规范募投究证券分析师报林瑾A0230511040005资金用途2最大限度压缩审核和注册期限提供便捷高效再融资渠道3信息披露告linjinswsresearchcom严格要求彭文玉A0230517080001pengwyswsresearchcom2月上市发行节奏持续放缓竞价募足率升至九成2023年2月上市定增项目30个环研究支持比减少7个同比增加9个合计募资76859亿元环比下降2311同比上升20247朱敏A0230122050005占同期A股股权融资比重同比上升3822pct至7146其中2月上市竞价项目19个zhuminswsresearchcom环比减少6个合计募资32901亿元环比减少5622竞价募足项目数占比8947环比上升3347pct单月募资率9975环比增加1309pct超四成竞价项目底价发行折扣安全垫小幅增厚从认购热度来看2月上市的19个竞价项目基准折价率为1606环比下降045pct其中东方日升可立克等共8宗按照基准价的八折底价发行占比为4211环比大幅上升1168pct从折扣安全垫来看竞价项目发行前10个交易日股价平均上涨535市价折价率为1225环比微下降060pct剔除无锡银行市价折价率-3876后18个竞价项目的市价折价率为1508环比上升223pct审核节奏明显放缓单月过会率1002月过会项目数环比减少18个至12个证监会注册通过项目25个环比持平总体来看2月过会获批项目数合计37个环比减少18个从审核周期来看2月过审的12个项目从初始预案到过会周期平均为207天环比减少38天当月证监会注册通过的25个项目从过会到证监会注册通过周期环比延长5526至59天2月无定增项目上会被否过会率为10000环比上升769pct待解禁竞价项目超八成浮盈平均浮动收益1765目前新规下已有705宗竞价项目解禁其解禁绝对收益率均值为1369其中占比6000的项目收益为正但在剔除折价率后平均收益率明显降至-281正收益项目占比也降至3418定增折扣的安全垫效应仍显著以2023年2月28日收盘价计新规下已发且尚未解禁的139个竞价项目中有占比8273的项目浮盈平均浮动收益率为1765在剔除折价率后发行日至统计日的正收益项目占比降至6115平均浮动绝对收益率均值降至631竞价解禁收益率556胜率近六成当月解禁的25个竞价项目中有占比5600的项目解禁绝对收益率为正解禁绝对收益率均值为556环比569pct同比-724pct跑赢同期沪深300指数涨幅约1046pct环比713pct同比2168pct如果剔除折价因素发行-解禁期间的股价涨幅均值仅为-795录得正涨幅的比例仅为2800综合考虑定增标的所处行业及地位目前的估值水平毛利率经营现金流wind未来三年一致预期增速等指标对2023年2月通过发审委审核以及证监会审核但尚未发行的标的进行梳理建议关注邮储银行电投能源等风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1市场俯瞰411全面注册制正式落地优化再融资发行程序412上市发行节奏持续放缓竞价募足率升至九成413超四成竞价项目底价发行折扣安全垫小幅增厚614询价热度竞价单项目获配产品数同比环比均小幅减少715审核节奏明显放缓单月过会率100716新增预案环比增加房地产行业拟募资规模领先82脉动磁场921待解禁竞价项目超八成浮盈平均浮动收益1765922竞价解禁收益率556胜率近六成10232月竞价解禁绝对收益率建筑装饰领跑有色金属垫底1124已上市未解禁标的近两成破发123本期过审项目列表134风险提示16请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共17页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1202201-202302各月度竞价项目上市数量及募资规模5图2202201-202302各月度定价项目上市数量及募资规模5图3202201-202302各月竞价项目募足率与募资率5图42023年2月不同定增目的上市数量和募资金额5图5202201-202302月度竞价折价率6图6202201-202302月度定价折价率6图7202201-202302竞价定增单项目获配机构数7图8202201-202302定增市场月度审核注册节奏及过会率8图9202201-202302定增项目审核证监会注册通过周期8图10202201-202302新增项目数及预披露募资额9图11截至2023年2月28日再融资新规下已发行尚未解禁的139个竞价项目不同行业浮动收益率情况10图12202201-202302竞价解禁收益11图13202201-202302定价解禁收益11图14202202-202302申万一级行业类涨跌幅与2023年2月行业竞价项目解禁收益12图15202202-202302申万一级行业类涨跌幅与2023年2月行业定价项目解禁收益12表12023年2月被发审委否决的定增项目8表2截至2023年2月28日已上市未解禁且有大股东参与的部分破发项目12表3发审委通过的部分竞价定增基本情况汇总截至2023年2月28日13表4证监会批准的部分竞价定增基本情况汇总截至2023年2月28日14请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共17页简单金融成就梦想策略研究1市场俯瞰11全面注册制正式落地优化再融资发行程序2023年2月1日证监会与沪深交易所分别出台了关于就全面实行股票发行注册制配套业务规则并向社会公开征求意见2月17日证监会沪深交易所中国结算中证金融证券业协会等同步发布全面实行股票发行注册制相关制度规则正式稿其中涉及A股各板块尤其是主板的发行条件注册程序保荐承销重大资产重组监管执法投资者保护等多个方面全面注册制的正式实施标志着注册制的制度安排基本定型标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义在上市公司再融资方面全面注册制多方位同步展开优化改革1优化再融资发行承销规定规范募投资金用途正式文件规定了上市公司发行证券应当在利润分配方案公积金转增股本方案实施后发行明确了向不特定对象发行证券申购方式向原股东配售网下分类配售增发超额配售选择权二次配售等制度安排以及竞价方式向特定对象发行证券禁止参与的关联方范围等同时正式文件规范了募集资金用途应符合国家产业政策及土地环保法规要求其中仅金融类企业能用于财务性投资科创板上市公司募集资金还应当投资于科技创新领域的业务2最大限度压缩审核和注册期限提供便捷高效再融资渠道正式文件明确了交易所证监会在审核环节的职责分工在此基础上交易所审核期限为二个月中国证监会注册期限为十五个工作日此外对于小额快速融资设置简易程序交易所在二个工作日内受理三个工作日内作出审核意见中国证监会在三个工作日内作出是否注册的决定3信息披露严格要求全面注册制下规定上市公司应当以投资者投资决策需求为导向针对所属行业的特点和发展趋势真实准确完整地披露信息包括公司大业务模式公司治理发展战略财务状况分析等信息充分揭示有关风险同时科创板上市公司还应当充分披露科研水平科研人员科研资金投入等相关信息针对向特定对象发行的信息披露规定了证券发行申请注册后公开发行前上市公司应当公开公司募集文件供公众查阅12上市发行节奏持续放缓竞价募足率升至九成继2023年1月定增市场受春节假期等因素影响降温后2月定增上市项目募资额环比继续双双下滑且降幅明显以上市日为口径截至2月28日2023年2月上市定增项目30个环比减少7个同比增加9个去年同期有春节假期影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共17页简单金融成就梦想策略研究下同2月合计募资76859亿元环比下降2311同比上升20247占同期A股股权融资比重同比上升3822pct至7146其中2月上市竞价项目19个环比减少6个合计募资32901亿元环比减少5622竞价募足项目数占比8947环比上升3347pct单月募资率9975环比增加1309pct此外2月有11个定价项目上市合计募资43958亿元环比增加7717从定增目的来看2月上市的19个竞价项目中有17个为项目融资剩余2个分别为配套融资及补充流动资金11个定价项目分别为融资收购其他资产补充流动资金项目融资各6个3个2个图1202201-202302各月度竞价项目上市数量及募图2202201-202302各月度定价项目上市数量及募资规资规模模3012002080070025100015600208005001040015600300104005200100520000101112001月2月3月4月5月6月7月8月9月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10111220222022年月度上市家数月月月年月度上市家数2023年月度上市家数2023年月度上市家数2022年月度实际募资总额亿元右轴2022年月度实际募资总额亿元右轴2023年月度实际募资总额亿元右轴2023年月度实际募资总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3202201-202302各月竞价项目募足率与募资率图42023年2月不同定增目的上市数量和募资金额42227120002050000181000016400001426835800012300001019600086200006309847004000410000241200000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月2022年募足率2023年募足率2022年募资率2023年募资率项目数实际募资总额亿元右轴注募足率当月募足项目数当月上市定增项目数募资率资料来源Wind申万宏源研究当月定增实际募资总额当月定增预计募资总额请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共17页简单金融成就梦想策略研究资料来源Wind申万宏源研究13超四成竞价项目底价发行折扣安全垫小幅增厚2月上市的19个竞价项目基准折价率发行价相对基准价平均折价率为1606环比下降045pct其中东方日升可立克新华医疗无锡银行等共8宗按照基准价的八折底价发行占比为4211相较于2023年1月3043的占比环比大幅上升1168pct从折扣安全垫来看竞价项目发行前10个交易日股价平均上涨535市价折价率发行价相对发行日收盘价平均折价率为1225环比微下降060pct剔除无锡银行市价折价率-3876后18个竞价项目的市价折价率为1508环比上升223pct整体基准折价率收窄折扣安全垫小幅增厚其中2宗竞价项目市价折价率超过20润泽科技折价率最高为25702月上市的11个定价项目中有7个项目按底价定价平均基准折价率为1636环比小幅下跌020pct11个定价项目预案公告日-发行日期间股价平均上涨2304市价折价率均值则环比下降1204pct至2331图5202201-202302月度竞价折价率图6202201-202302月度定价折价率204516064015353012252331251020155101636500-5-5-102022-032022-042022-082022-092023-012023-022022-022022-052022-062022-072022-102022-112022-122022-0110竞价发行前10个交易日平均累计涨幅定价发行前个交易日平均累计涨幅竞价发行价相对发行日收盘价折价率定价发行价相对发行日收盘价折价率竞价发行价相对基准价折价率定价发行价相对基准价折价率注发行价相对发行日收盘价折价率1-发行价首日收盘价资料来源Wind申万宏源研究发行价相对基准价折价率1-发行价基准价下同资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共17页简单金融成就梦想策略研究14询价热度竞价单项目获配产品数同比环比均小幅减少为进一步观察竞价定增市场的投资热度我们统计了单项目获配机构数的纵向变化2月上市的竞价定增单项目获配机构产品数量均值为13个同比减少3个环减少1个具体来看2月有2个竞价定增项目获配机构产品数量超过20个其中润泽科技的获配机构产品数达到30个领先其余项目此外有6宗竞价定增项目的获配机构产品数不足10个图7202201-202302竞价定增单项目获配机构数251919201614151413141313151212111110501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年资料来源Wind申万宏源研究15审核节奏明显放缓单月过会率100截至2023年2月28日处于正常待审阶段的定增项目共683个其中已获发审委审核通过和证监会注册通过项目共计152个2月审核注册节奏放缓过会项目数环比减少18个至12个其中竞价项目6个证监会注册通过项目25个环比持平其中竞价项目15个总体来看2月过会获批项目数合计37个环比减少18个从审核周期来看2月过审的12个项目从初始预案到过会周期平均为207天环比减少38天当月证监会注册通过的25个项目从过会到证监会注册通过周期环比延长5526至59天2月无定增项目上会被否过会率为10000环比上升769pct当月还有6家公司的7个项目终止环比减少5个终止主要原因包括股东大会未通过司法原因等帝科股份项目融资鉴于公司及公司董事长史卫利于2023年2月14日收到中国证券监督管理委员会江苏监管局出具的警示函违反了深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则第三十三条的规定使得公司不符合以请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共17页简单金融成就梦想策略研究简易程序向特定对象发行股票的条件决定向证监会申请撤回相关申请文件万里股份公司间资产置换重组配套融资由于交易对方认为特瑞电池新增磷酸铁锂产能6万吨年已投产特瑞电池经营状况好于预期要求调整本次交易标的公司的估值业绩承诺等核心内容上述调整要求涉及条款较多方案论证复杂截至目前公司与交易对方未就标的公司估值业绩承诺期限等方案调整事宜达成一致经公司慎重考虑决定终止本次重大资产重组事项四川金顶项目融资定增预案未通过股东大会决议图8202201-202302定增市场月度审核注册节奏及过图9202201-202302定增项目审核证监会注册通会率过周期80102035010007030098060960250509402004092015030900880201008605010840082002022-012022-032022-082022-102022-122022-022022-042022-052022-062022-072022-092022-112023-012023-022022-032022-042022-082022-122023-012022-012022-022022-052022-062022-072022-092022-102022-112023-02发审委通过证监会批准过会率右轴预案-过会过会-获批资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表12023年2月被发审委否决的定增项目预计募集资审核结果公代码名称定向增发目的被否原因金亿元告日资料来源Wind申万宏源研究16新增预案环比增加房地产行业拟募资规模领先2月定增市场新增项目数量预计募资总额环比双双上升2月新增定增项目42个环比增加5个已披露预计募资额合计53050亿元环比增加3711其中竞价项目19个预披露募资额45296亿元从所属行业来看2月机械设备化工电子行业项目新增定增项目较多分别有10个5个3个合计占比4286房地产行业募集金额领先为18500亿元占比3487其次为建筑装饰有色金属行业前三行业募集金额合计占比7516就部分单个项目来看万科A拟募资不超过15000亿元用于中山金域国际广州金茂万科魅力之城等11个房地产项目以及补充流动资金本次募投项请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共17页简单金融成就梦想策略研究目将有效提升市场竞争力为公司的业务持续增长提供坚实保障从长远来看将提升公司市场竞争力为公司未来业务的持续增长提供坚实保障润丰股份拟募资不超过2547亿元用于年产8000吨烯草酮项目年产6万吨全新绿色连续化工艺24-D及其酯项目年产1000吨二氯吡啶酸项目年产1000吨丙炔氟草胺项目全球运营数字化管理提升项目补充流动资金本次募投项目的实施将增加公司原药产品种类及产能强化产业链布局提升绿色清洁生产与先进制造水平从而加强公司的综合竞争力促进主营业务的发展扩大收入规模并提升公司盈利能力从定增目的来看非并购类定增仍占据主流新增33个占比7857其中项目融资类数量居首达17个占比57补充流动资金项目新增10个配套融资项目新增6个另外从定价方式来看2月新增非并购类项目中有14个拟锁价发行占比25其中12个拟认购对象包含大股东或其关联方其余2个拟引入机构投资者图10202201-202302新增项目数及预披露募资额901600008014000070120000601000005080000406000030204000010200000000新增项目数量已披露预计募资额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究2脉动磁场21待解禁竞价项目超八成浮盈平均浮动收益1765截至2023年2月28日再融资新规下已有844个竞价项目发行分布于30个申万一级行业其中电子行业项目数量多达117个其次电力设备机械设备分别为81个67个合计占比达3140目前新规下已有705宗竞价项目解禁其解禁绝对收益率均值为1369其中占比6000的项目收益为正但在剔除折价率后平均收益率明显降至-281正收益项目占比也降至3418定增折扣的安全垫效应仍显著请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共17页简单金融成就梦想策略研究以2022年2月28日收盘价计新规下已发且尚未解禁的139个竞价项目中有占比8273的项目浮盈平均浮动收益率为1765在剔除折价率后发行日至统计日的正收益项目占比降至6115平均浮动绝对收益率均值降至631但相对申万一级行业超额收益率均值为1395且有占比8058的项目跑赢同期行业指数分行业看尚未解禁项目所分布的22个行业除银行行业外其余行业竞价项目浮动绝对收益率均值均为正其中传媒建筑装饰社会服务行业竞价项目浮动绝对收益率均值靠前分别为37463537和3193且在剔除发行折价率因素后依然较高但在剔除折价率因素后食品饮料电力设备等4个行业竞价项目平均处于浮亏状态此外有18个行业竞价项目跑赢同期行业涨幅其中银行行业跑输申万一级行业指数4290pct图11截至2023年2月28日再融资新规下已发行尚未解禁的139个竞价项目不同行业浮动收益率情况100008000600040002000000-2000-4000-6000传媒通信银行电子汽车环保计算机建筑装饰家用电器农林牧渔公用事业电力设备非银金融食品饮料社会服务机械设备交通运输国防军工医药生物有色金属轻工制造基础化工平均浮动绝对收益率平均超额收益率相对行业剔除折价后绝对收益率均值资料来源Wind申万宏源研究22竞价解禁收益率556胜率近六成根据Wind数据统计2023年2月有28个定增项目首次解禁环比减少7个其中竞价项目25个当月定增合计解禁资金为398亿元环比减少6610其中太阳能吉祥航空解禁资金市值较高截至2月28日分别为4377亿元3951亿元解禁股数占总股本的比例分别为15841120假设以解禁日收盘价卖出当月解禁的25个竞价项目中有占比5600的项目解禁绝对收益率为正解禁绝对收益率均值为556环比569pct同比-724pct跑赢同期沪深300指数涨幅约1046pct环比713pct同比2168pct当月解禁的竞价项目发行时的市价折价率均值为1351环比-113pct同比-102pct请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共17页简单金融成就梦想策略研究如果剔除折价因素发行-解禁期间的股价涨幅均值仅为-795同期沪深300指数涨幅均值为-490环比681pct同比-622pct录得正涨幅的比例仅为2800环比1600pct同比-533pct与此同时2月解禁的3个定价项目解禁绝对收益率均值环比提高13346pct至15107正收益家数占比10000环比上升1000pct跑赢同期沪深300指数涨幅约16997pct图12202201-202302竞价解禁收益10000500080004000300060002000400010000002000-1000000-2000竞价正收益比例左轴竞价解禁日绝对收益均值右轴竞价超额收益相对沪深300同期涨幅右轴资料来源Wind申万宏源研究图13202201-202302定价解禁收益120002000010000150008000600010000400050002000000000定价正收益比例左轴定价解禁日绝对收益均值右轴定价超额收益相对沪深300同期涨幅右轴资料来源Wind申万宏源研究232月竞价解禁绝对收益率建筑装饰领跑有色金属垫底2023年2月首次解禁的25个竞价皆为新规下项目覆盖14个行业其中10个行业定增项目解禁绝对收益率均值为正其中建筑装饰商贸零售美容护理行请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共17页简单金融成就梦想策略研究业解禁绝对收益率靠前分别为696328541637且建筑装饰行业在剔除折价率后仍居第一有色金属行业以-1820的解禁绝对收益率垫底跑输行业同期涨幅2023年2月首次解禁的3个定价项目皆为再融资新规前项目覆盖3个行业其中有色金属计算机行业定增项目解禁绝对收益率分别高达4058615107且在剔除折价率因素也有3220511403图14202202-202302申万一级行业类涨跌幅与图15202202-202302申万一级行业类涨跌幅与2023年2月行业竞价项目解禁收益2023年2月行业定价项目解禁收益800045000600040000350004000300002000250002000000015000-2000100005000-4000000-5000电子环保汽车有色金属计算机电力设备商贸零售交通运输非银金融基础化工电力设备有色金属建筑装饰美容护理公用事业家用电器机械设备竞价解禁绝对收益率定价解禁绝对收益率竞价解禁绝对收益率剔除折价定价解禁绝对收益率剔除折价行业近一年涨幅行业近一年涨幅资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究24已上市未解禁标的近两成破发已经发行的项目如果发行时市场点位处于高点当时的个股估值过高发行后遭遇市场回调甚至系统性下跌等原因有可能会遭遇破发对于已经在一级半市场参与定增的投资者如果对标的中长期表现看好不妨考虑破发或即将破发之时低位买入来摊薄整体持仓成本筛选特征上重点为大股东或知名产业投资者参与度较高破发时估值相对行业较低历史业绩增长稳健或出现业绩拐点因市场系统性下跌导致破发的标的截至2月28日所有在2018年以来已上市未解禁的465个项目中有占比1656的项目破发我们对上述破发的标的进行梳理浮动破发率在5-25之间有大股东参与且参与比例大于10相对申万三级行业PE或PB的比值小于22021年收入和利润为正的有9宗表2截至2023年2月28日已上市未解禁且有大股东参与的部分破发项目增发价大股东认最新浮动收市盈率市净率代码名称解禁日申万三级行业格元购比例益率TTMLF请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共17页简单金融成就梦想策略研究002431SZ棕榈股份331100-9062024-04-10园林工程471121603010SH万盛股份1431100-5452023-10-09其他化学制品1604198000401SZ冀东水泥1278100-24252025-06-16水泥制造915078300422SZ博世科763100-19792024-10-25环保工程及服务437123300715SZ凯伦股份192867-17982024-06-24其他建材6865227600812SH华北制药725100-11202024-04-09化学制剂28062181601658SH邮储银行555100-10752026-03-25银行488062300381SZ溢多利985100-13592023-11-16生物制品2507151600369SH西南证券4968-13142023-07-24证券7519108注最新浮动收益率市盈率TTM市净率LF以2023年2月28日收盘价计资料来源wind申万宏源研究3本期过审项目列表综合考虑定增标的所处行业及地位目前的估值水平最新PE相对中信三级行业PE小于2最新PE位于过去一年分位值40以内最近三年的毛利率未持续下滑2022年H1经营现金流为正wind未来三年一致预期增速大于15wind一致预测家数不低于5家等指标对2023年2月通过发审委审核以及证监会审核但尚未发行的标的进行梳理建议关注邮储银行电投能源等证监会批准邮储银行拟募资不超过450亿元拟用于补充本行核心一级资本电投能源拟募资不超过40亿元拟用于通辽市100万千瓦外送风电基地项目补充流动资金表3发审委通过的部分竞价定增基本情况汇总截至2023年2月28日大股东预计募增发数量或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途集资金承销商万股联方认亿元购比例年产2亿平米光伏封装材料生产建橡胶和塑料设项目一期上饶海优威应用薄688680SH海优新材项目融资25211136中信建投制品业膜有限公司年产20000万平光伏胶膜生产项目一期补充流动资金先进工艺平台芯片项目稳定工艺软件和信息平台芯片项目面向新兴应用场景688256SH寒武纪-U项目融资80161672中信技术服务业的通用智能处理器技术研发项目补充流动资金软件和信息临港综合性研发中心建设项目高海通中688536SH思瑞浦项目融资36063760技术服务业集成度模拟前端及数模混合产品研信请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共17页简单金融成就梦想策略研究发及产业化项目测试中心建设项目补充流动资金化学原料和光刻胶及其配套化学品新建项目300576SZ容大感光化学制品制项目融资6404670华泰联合补充流动资金造业直写光刻设备产业应用深化拓展项目IC载板类载板直写光刻设备专用设备制688630SH芯碁微装产业化项目关键子系统核心零项目融资3624798海通造业部件自主研发项目补充流动资金项目新能源车载电源自动化产线升级改造项目新能源车载电源智能化生300745SZ欣锐科技汽车制造业项目融资37421392国泰君安产建设项目二期总部基地及研发中心建设项目补充流动资金300616SZ尚品宅配家具制造业成都维尚生产基地建设项目项目融资596025800招商年产10万吨风电齿轮箱锻件自动301063SZ海锅股份金属制品业项目融资252720500东吴化专用线项目补充流动资金计算机通信新建高效密封胶项目创新中心项688093SH世华科技和其他电子项目融资72321739043华泰联合目补充流动设备制造业资料来源Wind公司公告申万宏源研究表4证监会批准的部分竞价定增基本情况汇总截至2023年2月28日大股东预计募增发数量或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途集资金承销商万股联方认亿元购比例年产20GW并网逆变器及27GWH储能电池生产基地建设项目年产电气机械和688390SH固德威20GW并网储能逆变器及18GWH项目融资36962500中金器材制造业储能电池生产基地建设项目补充流动资金黑色金属冶年加工22万吨精密不锈钢板带项目603995SH甬金股份炼和压延加年加工35万吨宽幅精密不锈钢板带项目融资101411200华泰联合工业技术改造项目补充流动资金专用设备制锂电池精密结构件生产基地建设项300998SZ宁波方正项目融资3192800安信造业目补充流动资金软件和信息工业互联网安全防护产品项目5G300311SZ任子行项目融资20209230西部技术服务业网络安全研发中心项目化学原料和正极材料生产线建设项目义龙三688707SH振华新材化学制品制项目融资132886000中信建投期补充流动资金造业专用设备制数字化智能化不锈钢特氟龙风管生301030SZ仕净科技项目融资4000420民生造业产项目年减排万吨级CO2和钢渣请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共17页简单金融成就梦想策略研究资源化利用项目补充流动资金新能源汽车及智能驾驶测试基地建设项目德国新能源汽车测试中心建设专用设备制688071SH华依科技项目组合惯导研发及生产项目氢项目融资2185695中信造业燃料电池测试研发中心建设项目补充流动资金项目计算机通信和其他电高性能石墨烯散热膜生产基地建设项300128SZ锦富技术项目融资32823738海通子设备制造目补充流动资金业电气机械和高端海洋装备能源系统项目一期300265SZ通光线缆项目融资10949780中信器材制造业补充流动资金货币金融服补充流动中金中601658SH邮储银行补充本行核心一级资本67771145000务资金邮非常规井口天然气模块化撬装柔性配开采辅助活300164SZ通源石油置回收项目二氧化碳高效驱油与封项目融资4665160联储动存技术研究项目补充流动资金天能重工武川150MW风电项目江苏天能海洋重工有限公司海上风电装电气机械和备制造生产线技改项目海上风电装300569SZ天能重工项目融资242381500中泰器材制造业备制造生产线技改项目吉林天能塔筒制造生产线技改项目补充流动资金年产OCA光学膜胶带2600万化学原料和m2硅胶保护膜2100万m2离603683SH晶华新材化学制品制型膜4000万m2项目年产项目融资6515436光大造业6800万平方米电子材料扩建项目偿还银行贷款美迪西北上海生物医药研发创新产业研究和试验基地项目药物发现和药学研究及申688202SH美迪西项目融资26112160广发发展报平台的实验室扩建项目补充流动资金专用设备制海上风电核心部件数字化制造项目300443SZ金雷股份项目融资78532152中泰造业补充流动资金新一代云计算和人工智能产业园廊软件和信息坊固安B栋和C栋项目数字智慧300738SZ奥飞数据项目融资10364591257民生技术服务业产业园广州南沙A栋项目补充流动资金及偿还银行贷款煤炭开采和通辽市100万千瓦外送风电基地项002128SZ电投能源项目融资576472040004000中信洗选业目补充流动资金揭阳大南海石化工业区绿色循环中心一期项目江陵县滨江污水处理厂扩废弃资源综002672SZ东江环保建二期项目数智化建设项目项目融资2637801122917招商合利用业危废处理改造及升级项目补充流动资金请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共17页简单金融成就梦想策略研究RFID电子标签新建项目信息科技研发中心建设项目新能源车经营网000701SZ厦门信达批发业点建设项目4S店升级改造项目项目融资16937357092000中金集团数字化升级项目收购福州雷萨少数股权项目补充流动资金资料来源Wind公司公告申万宏源研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动发行制度调整等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共17页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-23297221chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共17页简单金融成就梦想