运价：集装箱运价整体跌幅小幅扩大，运费整体已经击穿部分上游成本支撑，但短期难有拐点。SCFI综合指数收于946.68点，环比进一步回落2.87%；上海-欧洲运价882美元/TEU，环比回落3.08%;上海-美西运价1234美元/TEU，环比回落3.06%;上海-美东运价2391美元/TEU，环比回落4.21%，各航线运价跌幅扩大。
　　供给：运力供给维持相对平稳，截至3月，截至3月，全球集装箱总运力约2587万TEU，总运力年增长率约4.07%。集装箱船市场订单量减少，船舶交付疲软，近期船舶闲置比例小幅提升。假期影响淡化后我国和欧美港口运转活跃度小幅提升，全球港口交通持续改善，逐渐向疫情前均值回归。但近期受需求疲弱和集装箱产量增加的影响，国内空箱压港情况较为严重。
　　需求：近期出口贸易活跃度仍较疲弱，我国出口金额同比增速自去年下半年开始下滑加剧，目前拐点未现；近期美国经济数据有改善，但欧美零售消费恢复都还有限，但市场对后期复苏信心有提升。
　　

研究报告全文：航运集装箱市场周报作者张若怡张若怡联系人林嘉旎从业资格F3014466联系方式020-88818038投资咨询资格Z0013119广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年3月3日品种周度观点展望运价集装箱运价整体跌幅小幅扩大运费整体已经击穿部分上游成本支撑但短期难有拐点SCFI综合指数收于94668点环比进一步回落287上海-欧洲运价882美元TEU环比回落308上海-美西运价1234美元TEU环比回落306上海-美东运价2391美元TEU环比回落421各航线运价集装箱运价整体跌幅跌幅扩大小幅扩大短期难有拐点国内国内空箱供给运力供给维持相对平稳截至3月截至3月全球集装压港情况仍严重目箱总运力约2587万TEU总运力年增长率约407集装箱船前在海外高通胀弱需集装箱船市场订单量减少船舶交付疲软近期船舶闲置比例小幅提升求的环境下上半年假期影响淡化后我国和欧美港口运转活跃度小幅提升全球港需求都难有起色后口交通持续改善逐渐向疫情前均值回归但近期受需求疲弱续关注航运联盟运力和集装箱产量增加的影响国内空箱压港情况较为严重控制举措三季度后关注美国零售消费和需求近期出口贸易活跃度仍较疲弱我国出口金额同比增速库存比的变化趋势自去年下半年开始下滑加剧目前拐点未现近期美国经济数据有改善但欧美零售消费恢复都还有限但市场对后期复苏信心有提升目录01集装箱市场价格02上游船舶情况03港口交通04贸易及需求一集装箱市场价格集装箱市场即期运价运费突破部分成本线运价短期难有拐点集装箱运价整体跌幅小幅扩大SCFI和XSI美东线价格SCFI综合指数趋势仍背离显示即期与协议价格持续偏离运费整体已经击穿部分上游成本支撑但短期难有拐点6000上海出口集装箱运价指数SCFI截至2月24日5000SCFI综合指数收于94668点环比进一步回落287上海-欧洲运价882美元TEU环比回落308上海-美4000西运价1234美元TEU环比回落306上海-美东运价30002391美元TEU环比回落421各航线运价跌幅扩大2000Xeneta运价XSI截至2月24日远东-欧洲运价1570美元TEU环比回落184远东-美西运价100013266美元TEU环比回落073远东-美东运价2034美元TEU环比回升2210112131415161718191101111121201820192020202120222023SCFI分航线运价美元TEUXSI分航线运价美元TEU140001600000120001400000100001200000100000080008000006000600000400040000020002000000000上海-欧洲上海-美西上海-美东远东-欧洲远东-美西远东-美东船舶期租价格盈利小幅降低已逐渐企稳集装箱船期租价格小幅下调基本企稳盈利水平延续跌势下滑幅度减小逐渐向疫情前均值水平回归9000TEU船舶6-12个月日租金535万美元6800TEU船舶6-12个月日租金31万美元4400TEU船舶6-12个月日租金185万TEU船舶租金水平较上周小幅下调根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平目前集装箱船日均盈利为224万美元天2019-2020年盈利均值大约在139万美元天2021-2022年度中枢陡升约4倍至598万美元天供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑目前盈利值已经较此前高点回落将近60各船型期租价格美元天集装箱船日均盈利美元天180000100000001600009000000140000800000012000070000001000006000000800005000000600004000000400003000000200002000000010000002019142020142021142022142023140004400TEU6800TEU9000TEU201914202014202114202214202314二上游船舶情况集装箱运力运力平稳增长船舶拆解量回落平均船龄增加集装箱运力整体保持平稳增长近期拆解运力有增集装箱船总运力规模增长率千TEU加拆解船龄小幅减少显示市场整体在下行区间90029000上游整体比较悲观80027000集装箱运力规模截至3月全球集装箱总运力约700250006002587万TEU总运力年增长率约407运力维持23000500相对平稳增长现有集装箱船的平均船龄约1427年4002100030019000集装箱船拆解2023年1月集装箱船拆解的运力约200为8386TEU较1月减少413拆解量回落拆解17000100船的平均船龄约3215年近期上游船舶制造过剩趋15000000势渐显拆解船船龄均值也有所上调集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率右轴集装箱船拆解运力千TEU集装箱船平均船龄年60001500100145050001400135080400013003000125060120020001150401100100010502000010000集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄船舶订单订单量低位增加船舶交付仍疲软集装箱船在手订单规模开始减少新造船订单量下集装箱船在手订单情况TEU滑船舶交付量回落上游船厂的活跃度降低市场对远期运价的走势仍偏悲观800000035700000030集装箱船舶订单2023年3月集装箱船在手订单规600000025模约76257万TEU占集装箱总运力规模的2948500000020目前当月新造船订单21份新造订单规模400000015237000TEU较上个月低位增长3000000集装箱船交付情况2023年2月集装箱船交付订单200000010共11份合计约555万TEU较上个月继续下滑100000053089集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比右轴新造船订单份TEU船舶交付情况份TEU10030035100000090250308080000025702006020600000501501540400000100301020000020505100000新造船订单规模新造船订单数右轴交付运力规模船舶交付数量右轴船舶闲置交易闲置比例小幅增加船舶交易疲弱集装箱船闲置比例较前两周小幅提高较去年下半集装箱船舶闲置比率年小幅降低船舶交易持续疲软大型船交易更弱12集装箱船闲置情况截至3月1日集装箱船约有1048的闲置运力其中热闲置运力约48近期冷8闲运力置和因脱硫塔安装闲置的运力极少6集装箱船交易情况截至当前统计数据2月集装箱4船交易量约5552TEU总交易金额4985万美元自2去年下半年后船舶交易整体下滑目前已经较2022年1月同比下滑8131其中8k以上的中大型船交0易下滑更明显本月受节日停运影响下跌更明显热闲置冷闲置脱硫塔安装集装箱船交易TEU百万美元各船型交易情况TEU25000025001400001200002000002000100000150000150080000100000100060000400005000050020000000集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额右轴百万美元12k8-12k3-8K船舶市场价格新造船价格仍处历史高位二手交易回落持稳新造船价格新造船价格整体偏稳2023年2月克拉集装箱船新造价格指数变化率克森新造船价格指数10218较上月持平目前新造船价格还处在历史高位110003500105003000二手交易价格船舶市场二手交易活跃度有所降低100002500去年下半年后交易价格逐渐回落近期整体偏稳9500200090001500克拉克森二手交易价格指数5945目前5年期8500100011500TEU二手交易价约105亿美元4500TEU的8000500二手价约3400万美元21502250TEU船型约23007500000万美元7000-5006500-1000集装箱船拆解价值集装箱船拆解价值小幅增加6000-1500但较前期峰值有所降低目前仍处历史高位截至1月中大型船拆解价值约在1000-1150万美元小型船约590-720万美元新造船价格指数新造船价格指数增长率右轴集装箱船二手交易价格指数百万美元集装箱船拆解价值百万美元180140001400160120001200140100001201000100800080600080060400060040200020400000020000011500TEU85009100TEU4500TEU21502250TEU二手交易价格指数右轴2000TEU2750TEU3750TEU4400TEU集装箱船航速大型船航速放缓中美航行周期恢复常态水平集装箱船平均航速有所放缓大型船下滑程度更显集装箱船平均航速节著中国至美西线航行时间已回归历史正常水平84165集装箱船航速目前集装箱船的平均航速约7212节8216较2022年上半年的高点有所回落整体已低于历史80155均值水平大型船的航速近期降低较快目前781517000TEU船型目前航速约1472节同比回落761453857414中国-美西平均航行周期目前中国-美西航线集装箱72135船的平均航行周期约2505天2021年因为集装箱市7013供需错配交通场拥堵航行周期延至46天目前已经回归历史均值水平集装箱船航速节集装箱船航速指数右轴各船型平均航速节中国-美西集装箱船平均航行周期天191850174516154014351330122520100-2999TEU3000-5999TEU6000-7999TEU152019120197202012020720211202172022120227202318000-11999TEU12000-16999TEU17000TEU三港口交通港口挂靠港口活跃度小幅提升港口挂靠整体平稳全球航运市场活跃度较去年初全球港口挂靠平均次数次情况有小幅回升150000全球港口挂靠情况目前全球港口日均挂靠约1398140000次较2022年均值1309次有所增加除中国的海外130000港口日均挂靠次数约1150次目前港口活跃度整体120000偏稳定110000标的航线港口挂靠中国港口挂靠的日均次数为1000001163次挂靠运力2865万GT美国港口挂靠日均次90000数为394次挂靠运力1138万GT假期影响淡化后80000我国和欧美港口运转活跃度小幅提升全球港口挂靠平均次数海外港口挂靠平均次数中国港口挂靠平均次数次美国欧洲港口挂靠平均次数次1400003500410000600013000033003600005000310012000031000011000029004000270026000010000025002100003000900002300160000200080000210070000110000190010006000017006000050000150010000000中国港口挂靠平均次数七日均值美国港口挂靠平均次数七日均值欧洲港口挂靠平均次数七日均值中国港口挂靠运力右轴百万GT美国港口挂靠右轴百万GT欧洲港口挂靠运力右轴百万GT吞吐量国内整体平稳美国港口吞吐量小幅增加国内集装箱吞吐量整体平稳仍处历史高位海外全国集装箱吞吐量万TEU需求疲软北美港口吞吐量趋势下滑280000全国集装箱吞吐量全国主要港口集装箱吞吐量约2530万TEU季节性小幅回落但整体仍处历史高点260000由于疫情后运价暴涨2021年运力逐渐复苏后集装箱240000吞吐量增加速度较快220000标的航线港口集装箱吞吐量上海港集装箱月度吞200000吐量约411万TEU宁波港209万TEU深圳港320180000万TEU宁波港吞吐量延续下滑深圳港于2022年160000下半年开通深港互认和引航合作后港口承载水平140000逐渐提升受海外需求疲弱影响北美港口吞吐量持120000续下滑近期有小幅好转目前洛杉矶和长滩港吞1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月吐量分别为726万TEU和573万TEU2018年2019年2020年2021年2022年中国主要港口集装箱吞吐量万TEU美国主要港口集装箱吞吐量TEU5000012000000045000400001000000003500080000000300002500060000000200001500040000000100005000200000002015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-01集装箱吞吐量上海当月值集装箱吞吐量宁波-舟山当月值美国洛杉矶港集装箱吞吐量总计当月值集装箱吞吐量深圳当月值美国长滩港集装箱吞吐量合计当月值空箱情况国内空箱压港情况较严重海外需求疲弱海运外贸订单大幅减少叠加近两长滩洛杉矶空箱量TEU年集装箱产量增加近期国内主要港口空箱压港情况较为严重2500000美国空箱情况目前长滩港空箱量当月值约200000013298TEU洛杉矶港约64807TEU整体水平相对1500000平稳洛杉矶港空箱有所增加1000000国内空箱情况目前香港口岸空箱抵港的比重约162离港比重约231总空箱占比约196500000空箱占比整体偏高上海港码头空箱挤压情况更为000严重上海2040英尺集装箱CAx的数值均高于去年同期已经连续7周在06以上显示入港集装箱的数量大于离港集装箱的数量容易造成空箱在港口美国长滩港集装箱吞吐量进口空箱当月值堆积的情况美国洛杉矶港集装箱吞吐量空箱进口当月值长滩洛杉矶空箱率国内空箱比重12000600280010000260050024008000220060004002000400018003002000160014000002001200-20001000100-40002015-012015-062015-112017-022017-072017-122018-052019-082020-012020-062020-112021-092022-022022-072022-122016-092018-102019-032021-04-60000002016-04美国长滩港集装箱吞吐量空箱当月同比中国香港空箱比重总计当月值中国香港空箱比重离港当月值美国洛杉矶港集装箱吞吐量进口空箱比率当月值中国香港空箱比重抵港当月值港口拥堵持续好转小幅高于历史中枢全球港口拥堵运力持续减少航运交通拥堵缓和全球港口拥堵情况百万TEU全球港口拥堵情况目前全球港口拥堵运力约817万100040009503800TEU同比下滑22拥堵运力占所有船队运力的90036003157港口拥堵情况已有明显缓解85034008003200标的航线港口拥堵情况目前国内港口拥堵的运力75030007002800约240万TEU美东港口拥堵运力约615万TEU美6502600西港口约378万TEU美国运力拥堵情况从去年开始6002400持续缓解目前仍在向疫情前水平趋近小幅高于55022005002000历史中枢全球港口拥堵运力百万TEU拥堵运力占比右轴国内港口拥堵情况百万TEU美国东西海岸港口拥堵情况百万TEU3516143122512080615041020500美东港口拥堵运力七日均值美西港口拥堵运力七日均值标的航线港口交通洛杉矶长滩港拥堵继续缓解标的航线港口交通情况改善已经接近疫情前水平标的港-上海港拥堵情况艘千TEU标的航线港口拥堵目前上海港的拥堵拥堵船舶7日600001400055000均值约77艘船拥堵运力351万TEU同比下降5000012000128洛杉矶长滩港的拥堵船只13艘拥堵运力45000100004000011万TEU同比分别下降5799和576635000800030000平均港口等待时间目前集装箱船的平均港口等待250006000200004000时间为76个小时较2022年均值同比已经下降150005045洛杉矶和长滩港在码头等待9天或更长时100002000间的进口集装箱数量比2022年初峰值下降约90上海港拥堵运力七日均值TEU上海港在港拥堵数量七日均值右轴艘标的港-洛杉矶长滩港拥堵情况艘千TEU平均港口等待时间小时8000010000257000090008000600007000205000060004000050001530000400030002000010200010000100000000050洛杉矶长滩港拥堵运力七日均值TEU洛杉矶长滩港在港拥堵数量七日均值右轴艘准班率国内港口准班率季节性下降集装箱市场准班率环比下降季节性因素居多标的航线准班率航线准班率远东-北美航线的准班率持续提升目9000前亚洲-美西航线的发货准班率约356到离港服80007000务准班率约2045同比分别上升7756和60008194但较上月环比下降准班率改善显著但50004000目前准班率仍有上升空间与2020年上半年均值30007048的准班率水平相比仍有一定的恢复空间20001000港口准班率上海港准班率2781宁波港3676000深圳港33822022年下半年后国内三大港口准点率环比回落美国洛杉矶和长滩的港口准班率分别为3571和40近期变化趋稳GCSP收发货服务准班率亚洲-美西GCSP到离港服务准班率亚洲-美西GCSP收发货服务准班率亚洲-美东GCSP到离港服务准班率亚洲-美东国内主要港口准班率美国主要港口准班率90001000080009000700080006000700050006000400050003000400020003000100020000001000000GCSP港口准班率上海GCSP港口准班率宁波-舟山GCSP港口准班率深圳GCSP港口准班率洛杉矶GCSP港口准班率长滩四贸易及需求