事件描述
　　物流行业是实体经济的有机组成部分，是畅通国民经济内外循环的重要环节，也是促进形成强大国内市场的重要支撑。央企物流集团是建设现代流通体系，服务构建新发展格局的领军者，加速推动物流行业降本提质增效，保障产业链、供应链自主可控安全，也加快了国有资本布局优化和结构调整，是引导国有资本向重要行业和关键领域集中的先锋军。
　　事件评论
　　物流是国民经济发展的支撑保障，加速建设安全高效的物流体系。现代物流连接着生产和消费，是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑。构建现代物流体系应统筹国内国际两个大局，强化现代物流战略支撑引领能力，一方面，应构建国内国际紧密衔接、物流要素高效集聚、运作服务规模化的物流大通道；另一方面，也需统筹发展和安全，强化重大物流基础设施安全和信息安全保护，提升战略物资、应急物流、国际供应链等保障水平，增强经济社会发展韧性。构建安全高效的物流大通道要从两方面着手：1）加快国际物流网络化发展，提高国际物流综合服务能力。强化国家物流枢纽等的国际物流服务设施建设，推动国际物流基础设施互联互通，加快构建高效畅通的多元化国际物流干线通道；2）提升现代物流安全应急能力，强化对国计民生的服务保障。强化重大物流基础设施安全和信息安全保护，提升战略物资、应急物流、国际供应链等保障水平，健全大宗商品物流体系，保持产业链供应链稳定，推动建立以企业为主体的应急物流队伍。
　　历经外部环境冲击，推动中国产品出海。近3年，全球供应链运输面临各种风险和挑战，特别是全球疫情造成的国际物流经营环境变换莫常。以中国外运、华贸物流为代表的物流央企在大战大考中践行了“国之大者”的担当，完成了援港抗疫、守“沪”行动等一些系列重大保通保畅任务，充分体现了完成基础保障和打造韧性供应链的带头作用。同时，央企货代在脱虚向实中持续推进高质量发展战略，聚焦于物流能力建设，把传统优势的国际空运、国际海运综合物流资源转换为面向市场营销、满足客户需求的标准化产品；此外，密切与航空公司、船务公司、中欧班列的合作，巩固把运力资源转为综合物流服务的能力，为国际综合物流产品在时效、价格、安全三大方面的稳定性进一步夯实基础。
　　大宗商品供应链，国民经济的生命线。钢铁、粮食、煤炭等重要大宗商品关系着国计民生，是国民经济发展的基础。当世界百年变局叠加世纪疫情，保障产业链供应链安全、维护产业链供应链稳定畅通，更成为一项重大的战略任务。建发股份、厦门象屿等物流企业始终以国企担当的责任价值，充分发挥产业资源优势，针对传统大宗商品物流领域成本高、效率低的难点痛点，先行布局物流资源、占据关键物流节点，在业内率先构建起多式联运物流骨干网络；竭力支持产业链供应链安全、粮食安全、能源安全等国家发展大计，为构筑安全稳定、畅通高效、开放包容、互利共赢的全球产业链供应链体系作出贡献。
　　风险提示
　　1、大宗商品价格大幅波动；
　　2、外贸需求不及预期；
　　3、海运、空运价格大幅下滑。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨行业研究丨点评报告丨航空货运与物流TableTitle物流构建新发展格局的大通道报告要点现代物流连接着生产和消费是延伸产业链提升价值链打造供应链的重要支撑统筹国内TableSummary国际两个大局要求强化现代物流战略支撑引领能力一方面应加快国际物流网络化发展提高国际物流综合服务能力加快构建高效畅通的多元化国际物流干线通道另一方面提升现代物流安全应急能力强化对国计民生的服务保障健全大宗商品物流体系保持产业链供应链稳定分析师及联系人TableAuthor韩轶超鲁斯嘉SACS0490512020001SACS0490519060002请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2023-03-05cjzqdt11111航空货运与物流TableTitle2行业研究丨点评报告物流构建新发展格局的大通道TableRank投资评级看好丨维持事件描述TableSummary2市场表现对比图近12个月物流行业是实体经济的有机组成部分是畅通国民经济内外循环的重要环节也是促进形成强TableChart航空货运与物流沪深300指数大国内市场的重要支撑央企物流集团是建设现代流通体系服务构建新发展格局的领军者4加速推动物流行业降本提质增效保障产业链供应链自主可控安全也加快了国有资本布局-4-11优化和结构调整是引导国有资本向重要行业和关键领域集中的先锋军-19202232022720221120233事件评论资料来源Wind物流是国民经济发展的支撑保障加速建设安全高效的物流体系现代物流连接着生产和消费是延伸产业链提升价值链打造供应链的重要支撑构建现代物流体系应统筹国相关研究内国际两个大局强化现代物流战略支撑引领能力一方面应构建国内国际紧密衔接物流要素高效集聚运作服务规模化的物流大通道另一方面也需统筹发展和安全强周度聚焦供应链智能化升级的趋势TableReport2023-03-化重大物流基础设施安全和信息安全保护提升战略物资应急物流国际供应链等保障01水平增强经济社会发展韧性构建安全高效的物流大通道要从两方面着手1加快国件量错期影响单价依旧坚挺1月快递数际物流网络化发展提高国际物流综合服务能力强化国家物流枢纽等的国际物流服务设据点评2023-02-22施建设推动国际物流基础设施互联互通加快构建高效畅通的多元化国际物流干线通修复之年立春在望2023年零担行业展道2提升现代物流安全应急能力强化对国计民生的服务保障强化重大物流基础设望2023-01-29施安全和信息安全保护提升战略物资应急物流国际供应链等保障水平健全大宗商品物流体系保持产业链供应链稳定推动建立以企业为主体的应急物流队伍历经外部环境冲击推动中国产品出海近3年全球供应链运输面临各种风险和挑战特别是全球疫情造成的国际物流经营环境变换莫常以中国外运华贸物流为代表的物流央企在大战大考中践行了国之大者的担当完成了援港抗疫守沪行动等一些系列重大保通保畅任务充分体现了完成基础保障和打造韧性供应链的带头作用同时央企货代在脱虚向实中持续推进高质量发展战略聚焦于物流能力建设把传统优势的国际空运国际海运综合物流资源转换为面向市场营销满足客户需求的标准化产品此外密切与航空公司船务公司中欧班列的合作巩固把运力资源转为综合物流服务的能力为国际综合物流产品在时效价格安全三大方面的稳定性进一步夯实基础大宗商品供应链国民经济的生命线钢铁粮食煤炭等重要大宗商品关系着国计民生是国民经济发展的基础当世界百年变局叠加世纪疫情保障产业链供应链安全维护产业链供应链稳定畅通更成为一项重大的战略任务建发股份厦门象屿等物流企业始终以国企担当的责任价值充分发挥产业资源优势针对传统大宗商品物流领域成本高效率低的难点痛点先行布局物流资源占据关键物流节点在业内率先构建起多式联运物流骨干网络竭力支持产业链供应链安全粮食安全能源安全等国家发展大计为构筑安全稳定畅通高效开放包容互利共赢的全球产业链供应链体系作出贡献风险提示1大宗商品价格大幅波动2外贸需求不及预期更多研报请访问3海运空运价格大幅下滑长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明行业研究点评报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明33