核心观点
　　重申观点：我们分别于2022年12月26日、2023年2月8日外发年度策略、国企改革专题报告中提出：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。
　　本周观点：国务院国资委要求加强央企控股上市质量，强化高质量发展预期，建议重点关注建筑央企旗下低估值、高成长上市公司。继续重点关注：中国交建，重点推荐：安徽建工、中国中铁、中国铁建，推荐：中国能建、华电重工。新增重点关注：中铁工业（0.97xPB）、中国建筑国际（0.87×PB）。
　　本周关注
　　1）国务院国资委要求加强央企控股上市质量，建议重点关注建筑央企旗下低估值、高成长上市公司。
　　2月27日至3月3日，国务院国有企业改革领导小组办公室、国务院国资委相继召开会议，系统总结国企改革三年行动成果、重申提高上市公司质量工作，要求对标世界一流企业价值创造行动：要求对标开展世界一流企业价值创造行动，提出牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业根本目标，用好提升核心竞争力和增强核心功能两个途径，以价值创造为关键抓手；要求聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标；巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位，高质量参建“一带一路”，进一步强化战略支撑作用。
　　国务院国资委要求加强央企控股上市质量，强化高质量发展预期，建议重点关注建筑央企旗下低估值、高成长上市公司。2022年5月27日，国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提出：推动更多优质资源向上市公司集中，剥离非主业、非优势业务，解决同业竞争、规范关联交易；2023年2月28日，中央企业提高上市公司质量工作专题会，强调落实工作，强化高质发展预期。我们认为：在央企资源持续整合，营运质量提升大背景下，央企控股上市专业化平台有望受益。重点关注：中铁工业（0.97xPB）、中国建筑国际（0.87×PB），关注：振华重工（1.53×PB）、高铁电气（2.11×PB）、南岭民爆（2.06xPB）、铁建重工（1.73xPB）、中铁装配（3.93xPB）。
　　2）全面复产复工进行时，水泥熟料、砂石需求周环比高增
　　伴随开复工率持续攀升，本周水泥熟料消费量、砂石出货量、矿山开机率环比继续高增。据百年建筑网统计，截至2023年3月3日，全国水泥熟料均价346.2元/吨，较上周环比增加0.6元/吨，增幅0.3%，截至3月4日，全国熟料市场熟料消费量较上周增加143.6万吨，环比上升23.68%；本周（2.24-3.3）全国320家砂石矿山企业周度出货量为1163万吨，周环比上涨25.05%；全国320家砂石矿山总开机率为59.8%，较上周提升8.8pct。
　　重点标的
　　重点推荐：安徽建工（23年业绩对应6.7xPE，1.2xPB）。传统水利劲旅，23年安徽省水利投资有望超500亿元、投资力度不减。1）公司前身为安徽水利，水利工程主力军：19-22年，公司水利工程新签由23亿元增至60亿元，CAGR+37%，22年水利工程合同金额占比4.5%。2）23年省内水利投资有望超500亿元，力度较22年不减：2月21日，安徽省政府办公厅发布《安徽省2023年有效投资专项行动方案》。针对水利投资专项行动，提出2023年完成投资500亿元以上。3）低估值&资本运作需求强：22年累计新签1327亿元，同比高增75%。新董事长2月17日提出“做强做精主业，壮大新兴产业；要全面强化资本运作，借助资本力量做大做强，充分发挥上市公司平台作用”。
　　重点关注：中国交建：全球头部基建承包商，发布股权激励案锚定稳健成长目标，拟分拆设计资产借壳祁连山上市，全面布局新能源业务、打造主业新增量路径清晰。1）国际业务方面，公司构建发达国家市场平台，实现属地化经营。2013-2021年，海外新签合同额GAGR+6.7%，占比约20%，海外营收于2017年达到峰值1176亿元。2021年，公司海外营收、海外新签分别948/2160亿元，分别位居8大建筑央企首位、第3。22年，公司海外新签约2168亿元，占比约14%。发布股权激励，业绩行稳致远；2） 22年12月15日，中国交建公告限制性股票激励计划（草案）。核心解锁条件：23-25年净利润较2021年复合增速分别不低于8%、8.5%、9%；加权ROE分别不低于7.7%、7.9%、8.2%。中国交建股权激励解锁条件净利润增速远高于历史指标，中期维度下公司业绩有望稳健增长、锚定高质量发展。3）海风工程服务龙头，设立中交海峰公司全面布局海上风电施工与运营市场。22年5月26日，中国交建联合三峡集团、大唐集团、国家能源集团、远景能源设立中交海峰公司，主营海风运维、装备投资，2022年12月30日，中交海峰风电2500吨风电安装平台顺利完成全船贯通；4）中水电划转中交集团，注入股份可期。23年1月14日，三峡集团所属中水电将整体划转至中交集团，中水电尚未注入股份、后续可以期待，中水电净资产98亿元；营收59亿元，利润总额15亿元，归母净利润13亿元，净利率22%。2022年总资产221亿元，海外水电装机规模0.95GW；5）将分拆设计板块借壳祁连山上市，聚集优质设计资源、打造中

研究报告全文：国务院国资委要求加强央企控股上市公司质量继续重点布局绩优低估值央国企及上市子企业建筑行业周报建筑装饰证券研究报告行业周报2023年3月5日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师耿鹏智股价EPSPE简称PB评级执业证书编号S0740522080006元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中国能建2500160190230271601291109312增持Emailgengpzztscomcn中国电建7770500640740861551211059012买入中国中铁6671121251401576053484207增持中国铁建8881822032232474944403605买入中国中冶3690400470540619178696109增持鸿路钢构365016717623128521920715812833增持精工钢构439034038046057129114957711买入华电重工86502602804105233331121316825增持安徽建工6120640740911139682675412买入备注股价取自2023年3月3日收盘价投资要点TableSummary核心观点基本状况TableProfit重申观点我们分别于2022年12月26日2023年2月8日外发年度策略国企改革专题报告中提出建筑央国企成长端业绩端回报端多维指标向好国企改革提速上市公司数163叠加估值体系重塑强催化价值重估有望持续带动估值修复行业总市值百万元1829132本周观点国务院国资委要求加强央企控股上市质量强化高质量发展预期建议重点行业流通市值百万元756383关注建筑央企旗下低估值高成长上市公司继续重点关注中国交建重点推荐安徽建工中国中铁中国铁建推荐中国能建华电重工新增重点关注中铁工业行业TableQuotePic-市场走势对比097xPB中国建筑国际087PB5建筑SW沪深300本周关注01国务院国资委要求加强央企控股上市质量建议重点关注建筑央企旗下低估值高成长上市公司-52022032月27日至3月3日国务院国有企业改革领导小组办公室国务院国资委相继召开-10会议系统总结国企改革三年行动成果重申提高上市公司质量工作要求对标世界一-15流企业价值创造行动要求对标开展世界一流企业价值创造行动提出牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业根本目标用好提升核心竞争力和增强核心功能两个途径-20以价值创造为关键抓手要求聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指-25标巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位高质量参建一带一路进一步强化战略支撑作用公司持有该股票比例相关报告TableReport国务院国资委要求加强央企控股上市质量强化高质量发展预期建议重点关注建筑央企旗下低估值高成长上市公司2022年5月27日国资委发布提高央企控股上市建筑行业周报国务院国资委明确公司质量工作方案提出推动更多优质资源向上市公司集中剥离非主业非优势业务解决同业竞争规范关联交易2023年2月28日中央企业提高上市公司质量国企改革新要求本周开工率继续工作专题会强调落实工作强化高质发展预期我们认为在央企资源持续整合营走强继续重点推荐绩优低估值央运质量提升大背景下央企控股上市专业化平台有望受益重点关注中铁工业097xPB中国建筑国际087PB关注振华重工153PB高铁电气211国企-20230226PB南岭民爆206xPB铁建重工173xPB中铁装配393xPB建筑行业周报节后开工率较222全面复产复工进行时水泥熟料砂石需求周环比高增年走强水泥砂石需求放量继续伴随开复工率持续攀升本周水泥熟料消费量砂石出货量矿山开机率环比继续高增据百年建筑网统计截至2023年3月3日全国水泥熟料均价3462元重点推荐绩优低估值央国企吨较上周环比增加06元吨增幅03截至3月4日全国熟料市场熟料消-20230219费量较上周增加1436万吨环比上升2368本周224-33全国320家砂石矿山企业周度出货量为1163万吨周环比上涨2505全国320家砂石矿山总开机率为598较上周提升88pct建筑行业专题报告国企改革提速叠加估值体系重塑积极布局低估重点标的值绩优央国企-20230208重点推荐安徽建工23年业绩对应67xPE12xPB传统水利劲旅23年安徽省水利投资有望超500亿元投资力度不减1公司前身为安徽水利水利工程主力军19-22年公司水利工程新签由23亿元增至60亿元CAGR3722年水利工程合同金额占比45223年省内水利投资有望超500亿元力度较22年不减2月21日安徽省政府办公厅发布安徽省2023年有效投资专项请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报行动方案针对水利投资专项行动提出2023年完成投资500亿元以上3低估值资本运作需求强22年累计新签1327亿元同比高增75新董事长2月17日提出做强做精主业壮大新兴产业要全面强化资本运作借助资本力量做大做强充分发挥上市公司平台作用重点关注中国交建全球头部基建承包商发布股权激励案锚定稳健成长目标拟分拆设计资产借壳祁连山上市全面布局新能源业务打造主业新增量路径清晰1国际业务方面公司构建发达国家市场平台实现属地化经营2013-2021年海外新签合同额GAGR67占比约20海外营收于2017年达到峰值1176亿元2021年公司海外营收海外新签分别9482160亿元分别位居8大建筑央企首位第322年公司海外新签约2168亿元占比约14发布股权激励业绩行稳致远222年12月15日中国交建公告限制性股票激励计划草案核心解锁条件23-25年净利润较2021年复合增速分别不低于8859加权ROE分别不低于777982中国交建股权激励解锁条件净利润增速远高于历史指标中期维度下公司业绩有望稳健增长锚定高质量发展3海风工程服务龙头设立中交海峰公司全面布局海上风电施工与运营市场22年5月26日中国交建联合三峡集团大唐集团国家能源集团远景能源设立中交海峰公司主营海风运维装备投资2022年12月30日中交海峰风电2500吨风电安装平台顺利完成全船贯通4中水电划转中交集团注入股份可期23年1月14日三峡集团所属中水电将整体划转至中交集团中水电尚未注入股份后续可以期待中水电净资产98亿元营收59亿元利润总额15亿元归母净利润13亿元净利率222022年总资产221亿元海外水电装机规模095GW5将分拆设计板块借壳祁连山上市聚集优质设计资源打造中交设计平台前瞻看中交设计板块或借力中国交建高海外工程业务占比乘一带一路东风国际化指数有望提升重点推荐中国中铁23年业绩对应48xPE07xPB新兴领域拓展加速推进股票激励引发新动能2022年公司新签合同额303239亿元同比增加11122Q1-3营业收入和归母净利润分别848182302亿元同比分别增加1051151公司发力水利水电清洁能源港口航道海上风电等新兴领域拓展力度打造第二成长曲线基建巨头成长路径清晰2公司股权激励激发动能2022年11月2日授予公司中层管理人员及一线骨干员工11922万股限制性股票1月17日公司发布公告近期中标24项重大工程中标金额共计10972亿元约占2021年营业收入1032月23日公司发布公告近期中标16项重大工程中标金额共计4289亿元约占2021年营业收入401重点推荐中国铁建23年业绩对应40PE05PB基建工程承包龙头稳增长主力军当前估值较中国交建中国中铁等相近体量相近业务央企低25价值低估1战略重塑2021年中国铁建出台十四五发展战略规划确立8N产业结构从传统承包商向以承包商为主投资商发展商运营商并重转型加快布局绿色环保城市运营等领域短期稳增长基建发力深度受益中长期运营资产业绩比重加大估值中枢提升低估值稳健成长标的2价值低估23年业绩对应当前估值仅40xPE较中国建筑中国交建中国中铁三家相近体量建筑央企22年PE加权均值低253新签高增22H1公司累计新签合同额13312亿元同比高增26其中工程承包分业务公路新签合同额1644亿元占比12同比高增714渝遂高速Reits成功发行旗下公路资产价值有望重估6月22日国金中国铁建REIT最终募集基金份额5亿份发售价格为9586元份基金募集资金净额为4793亿元战略投资者网下投资者公众投资者总认购份额46253亿份总认购资金达440亿公众认购确认配售仅2446重点关注中铁工业09xPB盾构机龙头制造商新兴市场拓展增长曲线业绩方面22Q1-3营业收入归母净利润分别203321478亿元同比分别增加11204422H1公司专用工程机械装备和交通运输装备业务分别实现营业收入45948827亿元同比增长476068新签方面2022年公司新签合同额51436亿元同比增加989驱动方面1公司从深化改革加深与系统外大企业合作及产业拓展三方面制定发展战略致力于拓展新兴产业实现智能化升级2公司布局拓展盾构机TBM增长曲线在保持地铁市场优势基础上发力水利铁路矿山新兴盾构机市场22年隧道施工装备业务新签合同额14420亿元同比增加12033公司提前布局海风市场7款产品投入使用预计23年迎来订单增长重点关注中国建筑国际087PB中海集团旗下综合型建筑及基建投资企业业绩方面建筑工程业务带动营收高增22H1公司营业总收入53811亿港元同比高增480其中建筑工程合约营收29024同比高增118战略方面坚持差异化竞争路线借助科技优势拓展特色总承包业务不断加强基建运营业务质量驱动方面1有望长期受益组装合成建筑MiC技术优势该施工技术较传统方式现场花费时间减少50全生命周期成本减少30碳排放减少50迎合绿色发展和短工期建设需求有望带动特色总承包业务迅速发展2投资项目组合向短周期偏重预计资金周转持续向好公司不断优化在手基建投资项目组合增加政府定向回购GTR等周期短回款快项目比例资金周转情况持续向好-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报推荐中国能建23年业绩对应110xPE12xPB火全球火电工程建设龙头发力新能源投建营积极布局压缩空气储能氢能中国能建湖北应城300MW山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工规模效率均处行业领先地位1月31日公司完成分拆所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司重组上市通过本次分拆公司民用爆破板块将增强资本实力22年公司新签合同额10491亿元同比高增202其中新能源传统能源工程建设新签合同额35502493亿元同比分别高增839239境内外工程建设新签合同额分别80932398亿元同比分别高增2351042月14日公司发布公告拟非公开发行股份募集资金不超过150亿元其中55亿元用于国内外新能源类电站项目建设50亿元用于国内储能项目建设45亿元用于补充流动资金本次定增将巩固公司在新能源和储能产业的龙头地位大幅增加公司的收入规模和盈利水平3月2日水利部提出实施国家水网重大工程推进数字孪生水利建设公司旗下葛洲坝具备水利业务全产业链21年公司水利业务全年完成营业收入人民币1269亿元同比增长3524公司水利业务覆盖勘测设计及咨询服务工程建设及投资运营等全产业链推荐华电重工23年业绩对应213xPE25xPB受益海风火电业务行业景气上行订单有望提速公司业务聚焦海风一体化火电工程及装备2023年1月14日与华电新能新疆木垒新能源有限公司签署60万千瓦风力发电塔筒设备采购协议合同金额307亿元氢电解槽及光伏EPC业务稳步推进产品端1200Nm3h碱性电解槽和气体扩散层产品落地项目端2022年11月17日签订华电达茂旗新能源工程示范项目制氢站部分合同合同金额34亿元计划2023年内投产21-24年业绩CAGR26板块跟踪基建市政稳经济政策持续推进基础设施建设稳步增长23M1-3新增地方专项债发行规模累计8385万亿元共有621新增专项债额度投向基建类项目政策方面水利建设迎政策驱动3月2日水利部党组书记部长主持召开推动新阶段水利高质量发展领导小组全体会议会议要求1紧盯完善流域防洪工程体系2实施国家水网重大工程3复苏河湖生态环境4推进数字孪生水利建设专项债方面2月1-28日新发行及拟发行地方专项债3330亿元市政和产业园区基础设施社会事业保障性安居工程占比分别336820981490基建类占比630专业工程火电投资上行核准装机再提速灵活性改造迎景气区间2022年核准火电装机容量达825GW同比增速达3435其中22Q1Q2Q3Q4装机分别86163255321GW23M1M2核准分别10333GW2022年国内火电电源基本建设投资达909亿元同比高增28十四五期间火电灵活性改造规模有望放量根据全国煤电机组改造升级实施方案十四五期间存量煤电机组灵活性改造应改尽改十四五期间完成200GW实现煤电机组灵活制造规模150GW火电灵活性改造招标和开工提速根据各公司招标网站公告统计2022年华电集团华能集团和大唐集团火电灵活性改造招标规模达173GW仅统计公布招标规模的项目截至3月3日2023年三家公司合计招标规模362GW海风工程政策迎来密集期核准放量趋势持续自然资源部表示要大力推进潮流能波浪能浮式风电海上能源岛等新能源和清洁能源装备制造发展河北省委省政府把新型能源强省作为中国式现代化河北实践场景之一将全力实施风电光电抽水蓄能核电火电海上风电五大建设工程预计到2027年河北省海上风电装机将达5GW根据风电头条等媒体整理23M1海上风电核准装机量达17GW延续22Q4核准放量趋势据北极星风力发电网统计截至2023年初中国已实现全容量并网投产海上风场共114座涵盖海上风机近5700台累计装机量达286GW十四五期间各省海上风电规划装机合计约100GW我们认为政策支持叠加规划催动海上风电工程仍有较大成长空间板块景气度将持续上升地产链多地发放购房补贴数据环比增长楼市或现拐点重点关注房建及地产开发龙头中国建筑关注装配式建筑设计龙头华阳国际第三方评估领军企业深圳瑞捷政策端河南提出加快住房公积金个人住房贷款业务办理多地发放购房补贴刺激住房消费销售端30大中城市商品房成交面积周环比327同比1351新房方面23年第8周2月27日-3月3日30大中城市商品房成交面积为35058万平方米环比327同比1352二手房方面23年第8周全国二手房出-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报售挂牌量指数为4336环比-354同比-410拿地端房企拿地同比增加688第8周供应土地规划建筑面积环比323同比68823年第8周100大中城市当周供应土地规划建筑面积32823万平方米环比323同比688去年同期当周供应土地面积19440万平方米行情回顾建筑板块整体跑赢大盘本周227-33申万建筑指数单周涨幅61列申万32个一级行业中列第2位上证指数单周涨幅19细分三级行业方面各子板块均上涨其中化学工程涨幅最大上涨86个股行情中公高科2553中铁装配2396合诚股份2040活跃度估值本周227-33建筑板块日均交易量254亿元较上周日均值175亿增加79亿元截至3月3日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM104倍市净率097对应10年历史估值分位数分别为3727均处底部区间高频跟踪本周专项债发行量下降住宅用地供应同比下降钢材价格环比上升资金本周城投债发行额14557亿元减少29只专项债土地供应本周大中城市累供应土地建面纯住宅建面同比-5-43原材料沥青库存周环比不变螺纹钢中板库存下降风险提示疫情反弹基建投资增速不及预期房地产投资增速不及预期电力投资增速不及预期-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1投资建议国务院国资委明确国企改革新要求节后开工率本周继续走强继续重点推荐绩优低估值央国企-7-11本周关注-7-12基建市政-16-13专业工程-17-14地产链-21-2行情回顾建筑板块表现跑赢大盘-23-21板块指数建筑行业单周涨幅61房屋建设表现较好-24-22个股行情-24-23活跃度估值-25-3高频跟踪本周专项债发行量下降住宅用地供应同比下降钢材价格环比上升-27-31资金本周城投债发行额14557亿元减少29只专项债-27-32土地供应本周大中城市累供应土地建面纯住宅建面同比-5-43-28-33原材料沥青库存周环比不变螺纹钢中板库存下降-29-4行业资讯国家发改委要求加快推动重大工程实施-31-5公司公告中国建筑近期中标重大工程合计5628亿元-31-6风险提示-32-图表目录图表12023223国务院办召开会议涉及央企重组整合新一轮国企改革等方面内容-11-图表22023227-202333国务院办召开会议涉及国企改革三年行动成果及部署提高上市公司质量工作和对标世界一流企业价值创造行动等方面内容-7-图表3央企控股专业化上市公司业绩估值指标一览-8-图表4截至2023年2月21日农历二月初二全国开复工率为861-13-图表5截至2023年2月21日基建市政房建开复工率分别873882841-13-图表62023年春节以来华东华中区域开复工率位居全国前列-13-图表72023年春节后四轮开复工率迅速攀升第四轮较去年同期提升57pct-14-图表8本周217-223水泥价格保持高位-15-图表9本周217-223砂石出货量940万吨周环比255-15-图表10数字中国水利建设迎政策利好-16-图表112月1-28日新发行及拟发行专项债基建投向占比630-17-图表122022年全年火电核准装机量825GW-17-图表132022年全年国内火电投资高增28-17-图表14国家和各省份发布文件支持火电灵活性改造-18-图表152022年华电华能和大唐集团火电灵活性改造招标规模173GW-19--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表162022年以来众多火电灵活性改造项目开工-19-图表17政策助推可再生能源发电河北省规划5000GW海风装机-20-图表18海上风电核准持续放量23M1合计核准17GW-21-图表19央行推动房地产业向新发展模式平稳过渡多地发放购房补贴刺激住房消费-22-图表2030大中城市商品房成交面积周环比327-22-图表21全国二手房出售挂牌量指数周环比-354-22-图表22100大中城市供应土地规划建筑面积周环比295-23-图表23建筑装饰一级行业本周累计涨幅612023227-33-24-图表24本周房屋建设表现较好2023227-33-24-图表25个股本周涨幅前十2023227-33-24-图表26个股本周跌幅前十2023227-33-24-图表27建筑板块指数日成交额-25-图表28建筑行业估值水平收盘日2023-3-3-26-图表29本周225-33城投债发行额14557亿元周环比-145-27-图表30本周225-33新增19只全国地方专项债净融资额610亿元-27-图表31截至2023年3月4日年内地方政府专项债累计发行8385亿元-28-图表32国内100城土地供应情况-28-图表33国内石油沥青装臵开工率环比上升16pct沥青库存环比保持不变-29-图表34高炉开工率产能利用率周环比011-29-图表35主要钢厂螺纹钢周度产量环比456-29-图表36螺纹钢库存指数周环比-07-30-图表37中厚板库存指数周环比-45-30-图表38螺纹钢HRB400价格周环比025-30-图表39普通中板20mm价格周环比124-30-图表40水泥单价周环比055-30-图表41玻璃市场价周环比157-30-图表42建筑工程板块本周227-33重要资讯-31-图表43本周227-33建筑行业重点公司公告-32--6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1投资建议国务院国资委要求加强央企控股上市质量继续重点推荐绩优低估值央国企及上市子企业11本周关注关注1国务院国资委要求加强央企控股上市质量强化高质量发展预期建议重点关注建筑央企旗下低估值高成长上市公司2月27日至3月3日国务院国有企业改革领导小组办公室国务院国资委相继召开会议系统总结国企改革三年行动成果重申提高上市公司质量工作要求对标世界一流企业价值创造行动1国企改革三年行动取得重大历史性成果方面三年来国资国企坚决落实首要任务高位推动协同攻坚坚持问题导向鼓励基层创新未来需围绕提高核心竞争力和增强核心功能发力2中央企业提高上市公司质量工作方面针对工作中的突出问题和薄弱环节科学谋划周密组织统筹推进中央企业高质量上市以落实机制抓好进度干出成效为重点落实下阶段工作3对标开展世界一流企业价值创造行动部署方面提出牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业根本目标用好提升核心竞争力和增强核心功能两个途径以价值创造为关键抓手要求聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位高质量参建一带一路进一步强化战略支撑作用图表12023227-202333国务院办召开会议涉及国企改革三年行动成果及部署提高上市公司质量工作和对标世界一流企业价值创造行动等方面内容会议名称时间摘要三年来国资国企坚决落实首要任务高位推动协同攻坚做实做细可衡国企改革三年行动经量可考核可检验要办事要求坚持问题导向鼓励基层创新2023227验成果交流会会议要求围绕提高核心竞争力和增强核心功能抓好重点改革任务切实推进改革有效做法制度化长效化强化典型经验总结推广应用要针对工作中的突出问题和薄弱环节科学谋划周密组织统筹推进中央中央企业提高上市公2023228企业高质量上市司质量工作专题会以落实机制抓好进度干出成效为重点落实下阶段工作宏观指引牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业根本目标用好提升核心竞争力和增强核心功能两个途径以价值创造为关键抓手现代企业治理全过程贯穿价值创造理念加强董事会建设在准确判断市对标开展世界一流企场准确预见产业长远发展基础上科学决策理性决策202333业价值创造行动部署管理运营以对标促达标以达标促创标增强集团化管控集约化运作能力加强成本管控管理创新能力激励约束加快建立科学评价体系大力实施以价值创造为导向中长期激励针对不同类别企业建立更加科学精准考核工作体系-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报组织领导逐级落实责任结合实际抓紧制定实施方案明确整体目标重点任务主要措施精心组织实施调研督导国务院国资委将加强调研督导出台相关支持政策确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步具体部署国有企业在效率效益战略性新兴产业布局科技创新能力支撑等方面仍存在差距效益效率聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标科研创新提升基础研究能力加大关键核心技术攻关力度进一步提高科技投入产出效率包容创新风险产业优化升级一手抓加快战略性新兴产业布局一手抓加快传统产业转型升级重大战略巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位提升对公共服务体系的保障能力高质量参建一带一路进一步强化战略支撑作用来源国务院国有资产监督管理委员会中泰证券研究所国务院国资委要求加强央企控股上市质量强化高质量发展预期建议重点关注建筑央企旗下低估值高成长上市公司2022年5月27日国资委发布提高央企控股上市公司质量工作方案提出推动更多优质资源向上市公司集中剥离非主业非优势业务解决同业竞争规范关联交易2023年2月28日中央企业提高上市公司质量工作专题会强调落实工作强化高质发展预期我们认为在央企资源持续整合营运质量提升大背景下央企控股上市专业化平台有望受益重点关注中铁工业097xPB中国建筑国际087PB关注振华重工153PB高铁电气211PB南岭民爆206xPB关注铁建重工173xPB中铁装配393xPB图表2建筑央企控股重点专业化上市公司业绩估值指标一览20230303公司名称高铁电气中铁工业铁建重工振华重工南岭民爆中铁装配中国建筑国际相关上市建筑央企中国中铁中国中铁中国铁建中国交建中国能建中国中铁中国建筑直接间接参股与建筑央企关系间接控股直接持股间接控股简介控股间接控股控股集团控股持股比例714491719162479265648电气化铁路接交通运输装掘进机轨道集装箱起重民爆器材军品建筑工程基装配式建筑集主营业务触网城轨交备专业工程交通设备特机钢结构生产销售工建投运外墙成产品部件通供电设备等机械装备等种装备等船舶运输等程爆破服务等工程等营业总收入亿元87520332781718979161926266337yoy-204011288418712067-5313894归母净利润亿元07614781404067037-134-yoy-2544044857-5217960--18-21年营收CAGR10831491627600-387-18171160PETTM290510961450598264434-1698650PBLF211097173153206393087来源公司公告公司官网公司招股说明书Wind中泰证券研究所注营收归母净利润为22Q1-3数据-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报重点标的重点关注中铁工业097xPB全球盾构机龙头制造商新兴市场拓展增长曲线业绩方面22Q1-3营业收入归母净利润分别203321478亿元同比分别增加11204422H1公司专用工程机械装备和交通运输装备业务分别实现营业收入45948827亿元同比增长476068新签方面2022年公司新签合同额51436亿元同比增加989驱动方面1公司从深化改革加深与系统外大企业合作及产业拓展三方面制定发展战略致力于拓展新兴产业实现智能化升级2公司布局拓展盾构机TBM增长曲线在保持地铁市场优势基础上发力水利铁路矿山新兴盾构机市场22年隧道施工装备业务新签合同额14420亿元同比增加12033公司提前布局海风市场7款产品投入使用预计23年迎来订单增长重点关注中国建筑国际087PB中海集团旗下综合型建筑及基建投资企业业绩方面建筑工程业务带动营收高增22H1公司营业总收入53811亿港元同比高增480其中建筑工程合约营收29024同比高增118战略方面坚持差异化竞争路线借助科技优势拓展特色总承包业务不断加强基建运营业务质量驱动方面1有望长期受益组装合成建筑MiC技术优势该施工技术较传统方式现场花费时间减少50全生命周期成本减少30碳排放减少50迎合绿色发展和短工期建设需求有望带动特色总承包业务迅速发展2投资项目组合向短周期偏重预计资金周转持续向好公司不断优化在手基建投资项目组合增加政府定向回购GTR等周期短回款快项目比例资金周转情况持续向好关注高铁电气211PB中国中铁旗下接触网轨交供电设备龙头企业科技兴企助力国家重大交通运输项目轨外产品打造第二成长曲线业绩方面营业收入整体保持稳增两大核心业务整体呈增长趋势2016-2021年公司营业总收入归母净利润CAGR79363受疫情影响公司部分业务签约交付验收延后22Q1-3营收归母净利润875076亿元yoy-204-254驱动方面1坚持科技兴企创新驱动理念产品多次应用于国家重大铁路城市轨道交通建设项目202122H1费用化研发投入yoy724075截至22H1公司累计获得发明专利实用新型专利外观设计专利软件著作权分别3019435个为世界上运营里程最长标准最高京沪高铁等供应产品2短期铁路建设运维可期轨外产品驱动中长期业绩根据中长期铁路网规划及国家综合立体交通网规划纲要20252035年铁路运营总里程将分别达到17520万公里2018-2021年公司轨外产品营业收入CAGR高达2257关注振华重工153PB中交集团旗下重型装备制造企业疫后需求释放航运业高景气促营收新签高增业绩方面22Q1-3公司营收归母净利润18979067亿元yoy187-522归母净利润下降主要系母公司所持股票公允价值下降22H1公司营业总收入12496-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报亿元同比高增222其中集装箱起重机业务营收8308亿元同比高增293战略方面巩固港机海工船运等传统优势业务加快发展钢结构及风电业务服务创新及后市场服务业务驱动方面1新签订单高增预期短期受益在手订单充足22H1港口机械新签合同额2403亿美元同比高增763海工和钢结构相关业务新签合同额1463亿美元同比大增20932022年12月17日签订深圳港盐田港区东作业区集装箱码头工程一期工程双小车岸边集装箱桥式起重机采购合同金额1293亿元2海风建设走向深远海海风装备需求放量十四五期间各省海上风电规划装机合计约100GW截至2023年初规划完成不到30随着近海资源的开发国内海上风电项目逐步从浅海走向深海公司海上升压站换流站安装船产品有望受益海上风电建设关注铁建重工173xPB中国铁建旗下全球领先地下工程装备和轨道交通装备大规模定制化企业聚焦差异化定制化高端装备的研发制造22Q1-3公司实现营业收入归母净利润分别78171404亿元yoy8886催化方面1新签合同额高增22H1公司新签9650亿元同比增3324按业务种类统计隧道掘进机特种专业装备轨道交通设备业务分别新签635718011491亿元同比增4016227720282海外项目多点开花海外属地经营稳步推进通过属地经营和持续跟进在印度地铁项目意大利西西里高铁项目智利地铁项目斯里兰卡引水隧道项目土耳其伊兹密尔地铁项目等实现多点开花报告期内海外新签及中标合同金额为902亿元同比大增12625有望成为新增长极3区域专项经营进一步深化市场拓展成效显著公司推行研发经营服务一体化经营模式区域经营专项经营的立体经营体系不断完善在过江跨海隧道领域参与一系列重要工程在高原铁路领域开发全断面敞开式硬岩掘进机等新产品在水利水电与抽水蓄能领域中标一系列重要项目矿山领域开拓新市场实现矿山设备销售关注南岭民爆206xPB中国能建旗下民爆行业龙头乘并购东风提升工程服务能力业绩方面产品结构优化营业收入稳增22Q1-3营收与归母净利润分别162037亿元yoy207-412归母净利润下降主要系原材料价格上行使得营业成本上升驱动方面1把握产能臵换契机抢滩电子雷管市场十四五规划推动电子雷管加速替代截至22年底全国电子雷管产量34亿发渗透率达到857公司现有电子雷管产能6450万发居全国前5较21年同比高增1304预计未来规模优势将带来业绩增量2并购易普力释放炸药许可产能驱动中长期业绩增长公司通过发行股份的方式购买目前国内从事现场混装炸药生产和爆破施工一体化服务规模最大的专业化公司易普力67亿股此次并购可能使公司炸药许可产能提升至近56万吨进一步优化公司产能结构扩展市场布局关注中铁装配393xPB高科技创新型装配式建筑业务平台新签订单充足全产业链业务蓄势待发业绩方面产值未完全释放业绩阶段性亏损22H1公司新增订单总额1021亿元同比增加28969-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报但受疫情影响公司部分项目施工进展放缓22Q1-3营收与归母净利润分别26-13亿元yoy-53474战略方面以全产业链服务能力为竞争优势以四大区域经营中心为业务支点公司具备创新研发标准化设计智能化制造智慧化建造全周期AI维管的全生态产业链服务能力并以北京济南武汉昆明四大区域经营中心为支撑布局华东华北西南地区21年三地营业收入占比分别为550265132驱动方面有望受益政策规划下广阔市场2021年全国新开工装配式建筑面积达74亿平方米较2020年增长18占新建建筑面积的比例为245根据住建部印发十四五建筑业发展规划到2025年装配式建筑占新建建筑的比例达30以上装配式建筑代表建筑产业现代化发展方向公司作为国内领先的装配式建筑解决方案提供商将受益于相关政策的持续落地2023年2月23日国务院新闻办举行权威部门话开局系列主题新闻发布会第二场国务院国资委领导在会上围绕一个目标两个途径对新阶段中国特色现代企业制度央企重组新一轮深化国企改革和央企一带一路行动提出部署方向和新要求1央企重组整合方向方面大力推进央国企内部专业化整合实现一企一业一业一企大力推进产业化整合突破现有领域用市场化方式进行股权合作2新一轮深化国企改革行动方面加快优化国有经济布局结构以市场化方式推进战略性重组和专业化整合等图表32023223国务院办召开会议涉及央企重组整合新一轮国企改革等方面内容维度摘要坚持一个目标做强做优做大国有资本和国有企业两个途径一提高核心竞争力突出四个关键词科技效率围绕一利五率目标管央国企新使命新任务理体系更好发挥考核指挥棒作用人才品牌二通过优化布局调整结构增强核心功能加大对创新能力体系建设和战略性新兴产业的布局提升对公共服务体系的保障能力更好地发挥国有经济主导作用和战略支撑作用国资央企将以新一轮国企改革深化提升行动为契机深化落实两个一以贯之分层分类动态优化国有企业党委党组前置研究讨论重大经营管理事项清单中国特色现代企业制度努更加注重完善公司治理结构选优配强外部董事队伍建立新型经营责任制与市场经济更加力方向契合健全国有企业家培养选拔任用考核评价机制完善物质激励和荣誉表彰体系加强国企与其他所有制企业在股权经营治理人才等方面的交流持续用好重组整合重要抓手加快国有资本布局优化和结构调整围绕以下四个方面推进市场化原则国有企业功能定位建设现代化产业体系聚焦资源高效配置下阶段央企重组整合方向下一步专业化整合和产业化整合两手抓大力推进央国企内部专业化整合实现一企一业一业一企提高企业集中度-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报大力推进产业化整合立足推进战略性新兴产业发展突破现有领域向全社会各类所有制企业张开双手用市场化方式进行股权合作重要能源资源产品的保供稳价积极推进乡村振兴助力民生保障央企承担社会责任带动产业链生态圈共同发展大力推动绿色发展低碳发展加快优化国有经济布局结构增强服务国家战略的功能作用以市场化方式推进战略性重组和专业化整合更大力度布局前瞻性战略性新兴产业推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级提升产业链供应链韧性和安全水平推进新型工业化和现代化产业体系建设加快完善中国特色国有企业现代公司治理真正按市场化机制运营固化国企改革三年行动成新一轮深化国企改革行动果分层分类动态优化国有企业党委党组前置研究讨论重大经营管理事项清单提升外部部署董事素质和履职能力完善中国特色现代企业制度持续深化三项制度改革提高现代化管理水平加快健全有利于国有企业科技创新的体制机制加快打造创新型国有企业着力解决制约企业科技创新的机制投入人才转化等突出问题健全激励约束机制完善人才培养体系真正履行好科技创新作用来源国务院国有资产监督管理委员会中泰证券研究所关注2开工率超同期水平本周水泥砂石需求环比继续高增横向看2023年春节后第三四轮全国开复工率环比384pct96pct全国项目开复工率农历同比进一步提升据百年建筑网统计2023年春节后第一二三四轮统计全国开复工率分别为105384765861开复工率节节攀升2023年防疫政策优化下今年返乡过节人员较多整体出现延迟返岗情况故前两轮开复工率较低第三轮统计正月廿四开复工率提升明显分领域看截至2023年2月21日二月初二基建房建市政领域开复工率分别为873841882均达80以上劳务到位率方面截至2023年2月21日二月初二基建房建市政领域劳务到位率分别为865811859房建领域虽受资金等问题困扰劳务到位情况相对较差但得到边际改善劳务到位率周环比上升最多-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表4截至2023年2月21日农历二月初二图表5截至2023年2月21日基建市政房建全国开复工率为861开复工率分别8738828412023全国开复工率基建市政房建1001008828617718739090754841765766808070706060503925038442140403223030133112201052082101000第一轮第二轮第三轮第四轮第一轮第二轮第三轮第四轮来源百年建筑网中泰证券研究所注第一轮时间为2023年1月31来源百年建筑网中泰证券研究所注第一轮时间为2023年1月31日农历正月初十第二轮时间为2023年2月7日农历正月十七日农历正月初十第二轮时间为2023年2月7日农历正月十七第三轮时间为2023年2月14日农历正月廿四第四轮时间为2023第三轮时间为2023年2月14日农历正月廿四第四轮时间为2023年2月21日农历二月初二下同年2月21日农历二月初二下同2023年春节后全国开复工率先低后高第一二轮开复工率明显低于去年同期第三四轮开复工率迅速攀升据百年建筑网统计2023年春节后第一二三四轮统计全国开复工率分别为1053847658612023年年初防疫政策优化下返乡过节人员较多整体出现延迟返岗情况造成前两轮复工率整体偏低第三四轮统计开复工率提升明显从第一轮数据可以看出数据低于去年同期尤其是开复工率仅一成起步较慢资金短缺是根本问题由于防疫政策优化春节不停工项目减少及劳务返乡人员增多是主要因素因此第二轮数据也仍不及去年农历同期分区域看截至2023年2月21日二月初二华东地区开复工率分别为929位居全国之首华中西南华南地区紧随其后开复工率分别为90885183具体省份看福建复工率高达958居华东第一根据百年建筑网调研山东开复工率920较去年农历同期提升191pct提升幅度明显其中基建项目开复工率达100主要系政府积极主导开工影响图表62023年春节以来华东华中区域开复工率位居全国前列-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报第一轮第二轮第三轮第四轮区域较去年同期较去年同期较去年同期较去年同期开复工率开复工率开复工率开复工率农历农历农历农历华东62-111pct373-63pct825112pct92975pct华南127-418pct401-281pct761-22pct830-34pct华中232-46pct563-60pct83692pct908118pct西南20658pct48441pct71087pct851121pct华北11434pct25089pct535-47pct636149pct西北105-181pct212-248pct507239pct587-34pct东北0000pct143-130pct143-266pct214-195pct全国105-168pct384-126pct76569pct86157pct来源百年建筑网中泰证券研究所纵向看2023年春节后开复工率呈现先低后高后来居上开复工率方面2023年前两轮均低于去年及前年自第三轮开始开复工率明显提速同比转正主要原因系今年疫情放开返乡过节人员较多元宵节后工人集中大批返工受益于房建基建景气度上升以及需求释放开复工率有望进一步提升劳务到位率方面第四轮提升明显首次超过去年同期较去年同期27pct图表72023年春节后四轮开复工率迅速攀升第四轮较去年同期提升57pct开复工率劳务到位率轮次202320222021202320222021第一轮正月初十105273175147257235第二轮正月十七384510487433602487第三轮正月廿四765696869682708836第四轮二月初二861804938839812969来源百年建筑网中泰证券研究所伴随开复工率持续攀升本周水泥价格砂石出货量矿山开机率全面走强据百年建筑网统计截至2023年3月3日水泥价格综合指数为45678周环比下降015本周224-33全国320家砂石矿山企业周度出货量为1163万吨周环比上涨2505全国320家砂石矿山总开机率为598较上周提升88pct-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表8本周217-223水泥价格保持高位图表9本周217-223砂石出货量940万吨周环比255全国水泥价格指数全国320家砂石矿山企业周度出货量万吨出货量周环比465全国320家砂石矿山和加工厂总开机率4604567814001001163804551200601000450604080020254456000-20400440-40200-604350-80来源Mysteel百年建筑网中泰证券研究所来源Mysteel百年建筑网中泰证券研究所重点关注中国交建07xPB全球头部基建承包商发布股权激励案锚定稳健成长目标拟分拆设计资产借壳祁连山上市全面布局新能源业务打造主业新增量路径清晰1国际业务方面公司构建发达国家市场平台实现属地化经营2013-2021年海外新签合同额GAGR67占比约20海外营收于2017年达到峰值1176亿元2021年公司海外营收海外新签分别9482160亿元分别位居8大建筑央企首位第32022年公司海外新签约2168亿元占比约14发布股权激励业绩行稳致远222年12月15日中国交建公告限制性股票激励计划草案核心解锁条件23-25年净利润较2021年复合增速分别不低于8859加权ROE分别不低于777982中国交建股权激励解锁条件净利润增速远高于历史指标中期维度下公司业绩有望稳健增长锚定高质量发展3海风工程服务龙头设立中交海峰公司全面布局海上风电施工与运营市场22年5月26日中国交建联合三峡集团大唐集团国家能源集团远景能源设立中交海峰公司主营海风运维装备投资2022年12月30日中交海峰风电2500吨风电安装平台顺利完成全船贯通4中水电划转中交集团注入股份可期23年1月14日三峡集团所属中水电将整体划转至中交集团中水电尚未注入股份后续可以期待中水电净资产98亿元营收59亿元利润总额15亿元归母净利润13亿元净利率222022年总资产221亿元海外水电装机规模095GW5拟分拆设计板块借壳祁连山上市聚集优质设计资源打造中交设计平台前瞻看中交设计板块或借力中国交建高海外工程业务占比乘一带一路东风国际化指数有望提升重点推荐中国中铁23年业绩对应48xPE07xPB新兴领域拓展加速推进股票激励引发新动能2022年公司新签合同额303239亿元同比增加11122Q1-3营业收入和归母净利润分别848182302亿元同比分别增加1051151公司发力水利水-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报电清洁能源港口航道海上风电等新兴领域拓展力度打造第二成长曲线基建巨头成长路径清晰2公司股权激励激发动能2022年11月2日授予公司中层管理人员及一线骨干员工11922万股限制性股票1月17日公司发布公告近期中标24项重大工程中标金额共计10972亿元约占2021年营业收入1032月21日公司发布公告近期中标16项重大工程中标金额共计4289亿元约占2021年营业收入4012基建市政稳经济政策持续推进基础设施建设稳步增长23M1-3新增地方专项债发行规模累计8385万亿元共有621新增专项债额度投向基建类项目政策方面水利部要求实施国家水网重大工程3月2日水利部党组书记部长主持召开推动新阶段水利高质量发展领导小组全体会议听取推动新阶段水利高质量发展工作进展情况汇报审议2023年工作目标和任务研究推动落实工作会议要求1紧盯完善流域防洪工程体系2实施国家水网重大工程3复苏河湖生态环境4推进数字孪生水利建设图表10数字中国水利建设迎政策利好主体时间内容中共中央国务院印发的数字中国建设整体布局规划提出要全面提升数字中国建设的整体性系统性协中共中央同性促进数字经济和实体经济深度融合以数字化驱动生产生活和治理方式变革2023227国务院规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就水利部党组书记部长主持召开推动新阶段水利高质量发展领导小组全体会议会议要求要坚持目标导向和问题导向紧盯完善流域防洪工程体系实施国家水网重大工程复苏河湖生态环境推进数字孪生水利建设建水利部202332立健全节水制度政策强化体制机制法治管理等实施路径中的短板弱项痛点堵点找准着力点和突破口精准目标精准措施攻坚克难奋力推进力求取得实质性实效性进展要完善责任明确协调配合运转高效的工作机制强化台账管理实施动态管控确保各项任务有力有序有效推进保质保量如期完成来源国家能源局发改委中泰证券研究所专项债方面2月1-28日新发行及拟发行地方专项债3330亿元市政和产业园区基础设施社会事业保障性安居工程占比分别336820981490基建类占比630-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表112月1-28日新发行及拟发行专项债基建投向占比630能源05中小银行发展12保障性安居工程144市政和产业园区基础设施337社会事业210交通基础设施新型基础设施149建设13城乡冷链物流24生态环保农林水利3474来源Wind中泰证券研究所13专业工程火电投资上行核准装机再提速灵活性改造迎景气区间火电投资上行核准装机再提速2022年新核准火电装机825GW据北极星电力网披露信息统计2022年全国核准火电装机合计825GW同比增速达3435其中22Q1Q2Q3Q4装机分别86163255321GW23M1M2核准分别10333GW投资进度方面2022年全年全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元同比增长228电网工程完成投资5012亿元同比增长20国内火电电源基本建设投资达909亿元同比高增28图表122022年全国火电核准装机量825GW图表132022年全国火电投资高增28火电投资额亿元装机量GWyoy35321100028409008577190900307860030255800256720020700630005680020163600101550001101038610400-104330052233-20112000100-300-40201720182019202020212022来源北极星电力网绿色和平中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报十四五期间火电灵活性改造规模有望放量为提升煤电机组灵活性和调节能力缓解新能源电力消纳问题助力全国碳达峰碳中和目标如期实现国家发改委和能源局发布政策支持火电灵活性改造根据全国煤电机组改造升级实施方案十四五期间存量煤电机组灵活性改造应改尽改十四五期间完成200GW实现煤电机组灵活制造规模150GW图表14国家和各省份发布文件支持火电灵活性改造层级时间部门政策文件主要内容存量煤电机组灵活性改造应改尽改十四五期间完成2亿国家发改委全国煤电机组改造升2021年11月千瓦增加系统调节能力30004000万千瓦促进清洁能源消国家能源局级实施方案纳十四五期间实现煤电机组灵活制造规模15亿千瓦国家层面全面实施煤电机组灵活性改造优先提升30万千瓦级煤电机国家发改委十四五现代能源体2022年3月组深度调峰能力推进企业燃煤自备电厂参与系统调峰力争国家能源局系规划到2025年煤电机组灵活性改造规模累积超过2亿千瓦一根据新能源与煤电机组等效出力情况对计划实施灵活性改造的公用机组按照机组灵活性改造后新增调峰能力的15倍服务推进自治区大型配置新能源规模2022年3月新疆风电光伏基地建设操作二对主动将燃煤自备机组转为公用应急调峰电源的企业按指引10版照燃煤自备机组规模的15倍配置新能源规模自备机组转为公用电源后实施灵活性改造的按公用机组灵活性改造标准继续给予新能源规模配置内蒙古自治区火电灵自治区内发电集团统筹本区域内火电灵活性制造改造整合新2022年8月内蒙古活性改造消纳新能源实增调节空间按照新增调节空间11确定新能源规模配建的新省级层面施细则2022年版能源要与相应的灵活性制造改造的燃煤电厂实现实质性联营鼓励煤电企业通过开展机组灵活性改造进一步释放调峰能力关于2022年风电和集促进新能源项目开发建设按照各煤电企业通过灵活性改造增2022年9月河南中式光伏发电项目建设加调峰能力的14倍配置新能源建设规模总配置规模约880万有关事项的通知千瓦山西省山西省支持新提出2022年山西拟单独安排400万千瓦左右风电光伏发电规模2022年10月山西能源产业发展2022年工支持两类项目其中100万千瓦左右规模用于支持积极推进煤电作方案灵活性改造来源各政府网站中泰证券研究所-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报火电灵活性改造招标和开工提速2022年以来众多大规模火电灵活性改造项目招标根据各公司招标网站公告统计2022年华电集团华能集团和大唐集团火电灵活性改造招标规模达173GW仅统计公布招标规模的项目截至3月3日2023年三家公司合计招标规模362GW众多火电灵活性改造项目开工如2022年8月陇东至山东特高压直流输电工程配套扩容升级山东能源灵台21000兆瓦调峰煤电项目开工计划建设21000MW超超临界间接空冷燃煤发电机组图表152022年华电华能和大唐集团火电灵活性改造招标规模173GW华电集团华能集团大唐集团6555435253221921312120906100000000020各企业火电灵活性改造招标量GW来源各公司招标网站中泰证券研究所注2023M3数据截至202333仅统计公布招标规模的项目图表162022年以来众多火电灵活性改造项目开工项目公司施工公司项目规模项目详情华能北方呼武川县北联2023年2月6日呼厂火电灵活性改造促新能源消纳试点武川县北联电润明新能源有限公司和浩特热电电润明新能250MW25万千瓦风电项目举行开工仪式厂源有限公司华电内蒙古2022年6月开工1标段华电内蒙古能源有限公司包头发电分公司火电机组灵活性改造配套能源有限公新能源项目建设地点与规模满都拉新能源厂区135万千瓦风电45万千瓦光伏合计18中国华电380MW司包头发电万千瓦2标段华电内蒙古能源有限公司土默特发电分公司火电机组灵活性改造配套新能源分公司项目建设地点与规模满都拉新能源厂区15万千瓦风电5万千瓦光伏合计20万千瓦2022年5月16日内蒙古自治区能源局党组会审议通过了国家电投通辽2350MW智慧热电通辽发电总国家电投2350MW联产机组项目核准事宜项目拟建设国家首批2台350MW超超临界智慧热电联产机组以等厂容量替代方式替代通辽发电总厂4台200MW燃煤机组2022年5月18日开工项目地点为大同市云州区同步建设脱硫脱硝和高效除尘装置烟国电电力集国电电力湖21000MW气排放指标达到超低排放标准项目总投资为789亿元其中资本金占20由国电电力发团东电厂展股份有限公司出资其余申请金融机构贷款解决2022年8月23日核准广东粤电大埔电厂储能调频项目通过试运行阶段火储联调可缩短火广东粤电大广东粤电大电机组响应时间提高火电机组调节速率及调节精度显著提升调频综合性能指标已被视为埔发电有限21000MW埔电厂当前最有效的调频方式之一项目建设地点为梅州市大埔县三河镇汇东村项目总投资动态公司总投资为8062420万元西南院广西2022年8月18日开工总投资5259亿元计划2024年6月首台机组投产2024年8月第中国能建2660MW院二台机组投产广西崇左市风光水火储一体化综合能源基地项目建设迈出坚实一步-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报浙江火电西2022年8月1日开工工程位于广东省湛江东海岛北岸规划建设2台660兆瓦上大压小中国能建2660MW北电建热电联产项目同步建设脱硫脱硝装置山东能源集2022年8月开工陇东至山东特高压直流输电工程配套扩容升级山东能源灵台2x1000兆瓦调团盛鲁能化灵台电厂21000MW峰煤电项目厂址位于灵台县邵寨镇雷家河村总投资793亿元公司来源北极星火力发电网中泰证券研究所海风工程政策迎来密集期核准放量趋势持续政策助推可再生能源发电河北省规划5GW海风装机国家全力推进可再生能源高质量跃升发展正围绕沙漠戈壁荒漠地区加快建设黄河上游河西走廊黄河几字弯新疆等七大陆上新能源基地自然资源部表示要大力推进潮流能波浪能浮式风电海上能源岛等新能源和清洁能源装备制造发展河北省委省政府把新型能源强省作为中国式现代化河北实践场景之一将全力实施风电光电抽水蓄能核电火电海上风电五大建设工程预计到2027年河北省海上风电装机将达5GW图表17政策助推可再生能源发电河北省规划5000GW海风装机来源时间内容近日自然资源部海洋战略规划与经济司司长在准确把握海洋工作新要求努力担当海洋强国新任务署名文章表示自然资源202232推动海洋新兴产业蓬勃发展促进海水淡化规模化利用继续组织开展重点海域海洋可再生能源调查大力推进潮流部能波浪能浮式风电海上能源岛等新能源和清洁能源装备制造发展近日湖南长沙市发改委发布关于长沙市新能源及可再生能源发展保障方案的通知通知指出有序推进企湖南长沙202231业投资项目承诺制适时推动风电项目由核准制调整为备案制对以新能源为主的综合能源项目可作为整体统一办市发改委理相关手续广东阳江近日广东阳江市委常委常务副市长表示阳江是宜居宜业宜游之地区位优越交通便利海上风电产业已核准市人民政2022228装机容量1000万千瓦其中并网发电350万千瓦约占全国六分之一广东省的半壁江山预计到2025年海上府风电装备制造业年产值将达1000亿元河北省委省政府把新型能源强省作为中国式现代化河北实践场景之一将全力实施风电光电抽水蓄能核电火电河北省人2022227海上风电五大建设工程建设多元支撑的新型能源强省据介绍到2027年河北省风光电装机达114亿千瓦海民政府上风电装机达500万千瓦抽水蓄能并网装机达1500万千瓦来源风电头条中泰证券研究所22Q4-23M1核准放量持续海风工程景气度有望持续上升-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分