市场整体上行，半导体指数下跌0.13%
　　本周（2023/02/27-2023/03/03）市场整体上行，沪深300指数上涨1.71%，上证综指上涨2.89%，深证成指上涨0.55%，创业板指数下跌0.27%，中信电子指数上涨0.77%，半导体指数下跌0.13%。其中：半导体设计下跌0.3%、半导体制造上涨2.6%、半导体封测上涨4.0%、半导体材料上涨1.9%、半导体设备上涨4.5%、功率半导体下跌2.0%。我们认为半导体行业在23H1有望见底，静待板块反转机会。随着ChatGPT概念爆红，算力+存储等AI底层核心重要性凸显，将催化半导体成长。另外，当前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代将加速推进。
　　行业新闻
　　1）集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势
　　3月2日，集成电路企业座谈会召开。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用。
　　2）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动
　　3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。
　　3）美国将龙芯中科、浪潮集团等28个中国实体列入黑名单
　　本周四，美国商务部将28家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。
　　4）OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本，百度将公开类ChatGPT产品“文心一言”
　　3月2日，OpenAI正式开放了ChatGPT的API接口，开发人员可以将ChatGPT模型集成到他们的应用程序和产品中。OpenAI官方称，12月以来，OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本。中国企业也已获得成果，百度官宣了将在3月16日召开发布会，公开自己的类ChatGPT产品“文心一言”。
　　重要公告
　　上海新阳：公司发布新成长（二期）股权激励计划，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为120.00万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额31,338.1402万股的0.38%。本次授予为一次性授予，无预留权益。
　　兆易创新：公司公告，23H1与长鑫关联交易金额预计为0.8亿美金（5.55亿元），其中自研0.3亿美金（2.08亿元），代销0.5亿美金（3.47亿元）。同时，公司公告22年与长鑫的实际采购额8.74亿元，其中自研2.61亿元，代销6.13亿元。23H1自研采购金额基本达到22年全年水平，已明显加速。
　　时代电气：2月27日发布2022年度业绩快报公告。实现营业总收入人民币1,803,377.86万元，同比增长19.26%；实现利润总额人民币294,154.86万元，同比增长38.55%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币255,582.34万元，同比增长26.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币199,580.15万元，同比增长30.86%。
　　投资建议：建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇：
　　1）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微；
　　2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微；
　　3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技；
　　4）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储；
　　5）以太网芯片：裕太微；
　　6）模拟：圣邦股份、杰华特、晶丰明源、芯朋微。
　　国产芯片突破先进制程的“赶超利器”Chiplet产业链机会：
　　1）封测：通富微电/长电科技/华天科技/晶方科技/伟测科技；
　　2）板材：兴森科技/深南电路；
　　3）测试机：长川科技/华峰测控；
　　4）IP：芯原股份。
　　风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。

研究报告全文：半导体产业政策力度有望加大国产替代加速推进半导体证券研究报告行业周报2023年3月5日评级增持维持重点公司基本状况分析师王芳股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740521120002元202020212022E2023E202020212022E2023EEmailwangfang02ztscomcn韦尔股份87313824342823362506买入兆易创新106193538425730282520买入分析师杨旭圣邦股份16022026308782625333买入执业证书编号S0740521120001时代电气5421417222638322508买入Emailyangxu01ztscomcn士兰微34011101466632352506买入复旦微电730061421380115513407买入分析师李雪峰江丰电子781041116119195735011买入执业证书编号S0740522080004北方华创2491203346230122755413买入Emaillixf05ztscomcn兴森科技12004050733312418176买入分析师游凡投资要点执业证书编号S0740522120002市场整体上行半导体指数下跌013Emailyoufanztscomcn本周20230227-20230303市场整体上行沪深300指数上涨171上证综指上基本状况TableProfit涨289深证成指上涨055创业板指数下跌027中信电子指数上涨077半导体指数下跌013其中半导体设计下跌03半导体制造上涨26半导体上市公司数309封测上涨40半导体材料上涨19半导体设备上涨45功率半导体下跌20行业总市值百万元4448096我们认为半导体行业在23H1有望见底静待板块反转机会随着ChatGPT概念爆红行业流通市值百万元2328548算力存储等AI底层核心重要性凸显将催化半导体成长另外当前国家对集成电路TableQuotePic产业重视程度升级产业政策力度有望加大国产替代将加速推进行业-市场走势对比行业新闻1集成电路企业座谈会召开强调发挥新型举国体制优势3月2日集成电路企业座谈会召开会议强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策设定务实的发展目标和发展思路帮助企业协调和解决困难在市场失灵的领域发挥好组织作用公司持有该股票比例2国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动相关报告TableReport3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署会议要求国资央企要强化改革攻坚着力构建有利于企业价值创造的良中泰电子半导体周跟踪周期好生态要强化分类改革针对不同类别企业建立更加科学精准的考核工作体系指反转半导体景气度复苏导推动企业提升价值创造的整体功能国务院国资委将加强调研督导出台相关支持政中泰电子半导体周跟踪板块策确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步持续上涨关注周期底部机会中泰电子半导体周跟踪板块3美国将龙芯中科浪潮集团等28个中国实体列入黑名单上涨趋势延续关注半导体设计底本周四美国商务部将28家中国实体加入贸易黑名单称这些公司威胁美国国家安全部布局机遇公告称第四范式科技有限公司浪潮集团股份有限公司龙芯中科国家并行计算机工程技术研究中心青岛海洋科学与技术国家实验室无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报4OpenAI为ChatGPT降低了90的成本百度将公开类ChatGPT产品文心一言3月2日OpenAI正式开放了ChatGPT的API接口开发人员可以将ChatGPT模型集成到他们的应用程序和产品中OpenAI官方称12月以来OpenAI为ChatGPT降低了90的成本中国企业也已获得成果百度官宣了将在3月16日召开发布会公开自己的类ChatGPT产品文心一言重要公告上海新阳公司发布新成长二期股权激励计划本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为12000万股约占本激励计划草案公布日公司股本总额313381402万股的038本次授予为一次性授予无预留权益兆易创新公司公告23H1与长鑫关联交易金额预计为08亿美金555亿元其中自研03亿美金208亿元代销05亿美金347亿元同时公司公告22年与长鑫的实际采购额874亿元其中自研261亿元代销613亿元23H1自研采购金额基本达到22年全年水平已明显加速时代电气2月27日发布2022年度业绩快报公告实现营业总收入人民币180337786万元同比增长1926实现利润总额人民币29415486万元同比增长3855实现归属于母公司所有者的净利润人民币25558234万元同比增长2667实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币19958015万元同比增长3086投资建议建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇1CPUGPU龙芯中科海光信息景嘉微2FPGA复旦微电安路科技紫光国微3SoC瑞芯微富瀚微乐鑫科技4存储兆易创新澜起科技聚辰股份恒烁股份东芯股份江波龙佰维存储5以太网芯片裕太微6模拟圣邦股份杰华特晶丰明源芯朋微国产芯片突破先进制程的赶超利器Chiplet产业链机会1封测通富微电长电科技华天科技晶方科技伟测科技2板材兴森科技深南电路3测试机长川科技华峰测控4IP芯原股份风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一行情回顾市场整体上行半导体指数下跌013-4-二行业新闻集成电路企业座谈会召开强调发挥新型举国体制优势-7-三板块跟踪设备制造封测等板块上涨关注国产替代机会-9-四重要公告上海新阳发布股权激励计划中瓷电子资产重组审核中止-10-五投资建议-11-六风险提示-13--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行情回顾市场整体上行半导体指数下跌013本周20230227-20230303市场整体下跌沪深300指数上涨171上证综指上涨289深证成指上涨055创业板指数下跌027中信电子指数上涨077半导体指数下跌013其中半导体设计下跌03半导体制造上涨26半导体封测上涨40半导体材料上涨19半导体设备上涨45功率半导体下跌20当周20230227-20230303费城半导体指数上涨318台湾半导体指数周上涨146图表1费城半导体指数图表2全球半导体月度销售额及增速费城半导体指数销售额十亿美元YoY45006040400050303500300040202500200030101500100020050010-1000-20来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表3A股半导体指数图表4中国台湾半导体指数中信行业指数半导体沪深300指数右轴500中国台湾半导体行业指数450300070004002500600020005000350400015003003000100020002505001000002002021-09-042021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-042021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-04来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表5细分板块估值情况2022图表6本周半导体各细分板块涨跌幅情况-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报PEPB右轴涨跌幅604545340404026351930220252000151-0310-205-2000-40设计制造封测材料设备功率功率制造封测材料设备总体设计来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所注PE最近市值2022年wind一致预期净利润注PB最近市值2022年wind一致预期净资产图表7上周半导体行业涨跌幅前五公司图表8上周半导体行业涨跌幅后五公司华海清科晓程科技中科信息芯导科技中微公司晶晨股份敏芯股份晶盛机电芯朋微斯达半导18000154160-10137140127-20116114-30120-40100-5080-47-47-45-6060-7040-8020-90-82-8800-100来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所截至3月3日A股半导体公司总市值达3209200亿元环比上涨166其中设计板块公司总市值8604亿元环比下降013制造板块公司总市值5724亿元环比上升23设备板块公司总市值5424亿元环比上涨353材料板块公司总市值4295亿元环比上涨114封测公司总市值1721亿元环比上升388功率板块总市值6630亿元环比上涨164图表9A股半导体板块公司总市值亿元图表10A股半导体设计板块公司总市值亿元-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5000016000450001400040000120003500010000300002500080002000060001500040001000050002000002017-07-312020-07-312017-01-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-31源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表11A股半导体制造板块公司总市值亿元图表12A股半导体设备板块公司总市值亿元1600070001400060001200050001000040008000300060004000200020001000002021-01-312017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312019-01-312022-07-312017-07-312018-01-312018-07-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表13A股半导体材料板块公司总市值亿元图表14A股半导体封测板块公司总市值亿元70002500600020005000400015003000100020005001000002019-07-312021-07-312022-01-312017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312020-01-312020-07-312021-01-312022-07-312023-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表15A股半导体功率板块公司总市值亿元1200010000800060004000200002019-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所当周20230227-20230303沪深股通总体增持半导体板块沪深股通持股市值前20的企业中8家企业获增持12家企业被减持增持金额前三公司为紫光国微511亿元北方华创276亿元斯达半导158亿元减持金额前三公司为兆易创新-214亿元卓胜微-206亿元闻泰科技-194亿元图表16沪深股通半导体板块持仓情况按持股市值排名来源wind中泰证券研究所注此表中沪深股通持股市值沪深股通持股数量上周交易均价数据更新截止于20230303二行业新闻集成电路企业座谈会召开强调发挥新型举国体制优势集成电路企业座谈会召开强调发挥新型举国体制优势3月2日集成电路企业座谈会召开会议指出集成电路是现代化产业体系的核心枢纽关系国家安全和中国式现代化进程我国已形成较完整的集成电路产业链也涌现了一批优秀企业和企业家在局部已形成了很强的能力尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景这是市场经济-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报下最宝贵的资源是推动集成电路产业发展的战略性优势会议强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策设定务实的发展目标和发展思路帮助企业协调和解决困难在市场失灵的领域发挥好组织作用引导长期投资对国内人才给予一视同仁的优惠政策对外籍专家给予真正的国民待遇帮助企业加快引进和培养人才新闻链接httpsmpweixinqqcomsQv0MP4okyV-FibaSzS1lQQ国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署会议强调面对蓬勃兴起的新一轮科技革命和产业变革对标世界一流国有企业在效率效益战略性新兴产业布局科技创新能力支撑等方面仍存在差距国资国企要进一步提高政治站位把企业价值创造行动抓紧抓细务求取得工作实效会议要求国资央企要强化改革攻坚着力构建有利于企业价值创造的良好生态要强化分类改革针对不同类别企业建立更加科学精准的考核工作体系指导推动企业提升价值创造的整体功能要加强组织领导逐级落实责任结合实际抓紧制定实施方案明确整体目标重点任务主要措施精心组织实施国务院国资委将加强调研督导出台相关支持政策确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步新闻链接httpschoicew2zeastmoneycominfonewsappDetailinfoCodeNW202303032652345946美国将龙芯中科浪潮集团等28个中国实体列入黑名单本周四美国商务部将28家中国实体加入贸易黑名单称这些公司威胁美国国家安全被列入所谓实体清单EntityList的企业必须获得美国政府的授权才能取得美国的产品和技术公告称第四范式科技有限公司浪潮集团股份有限公司龙芯中科国家并行计算机工程技术研究中心青岛海洋科学与技术国家实验室无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单新闻链接httpsmpweixinqqcomswciv7hDWXQeH6Hz6qDSxaw再生晶圆厂RS加码投资中国大陆产能提高至10万片台湾提高403月1日消息为了应对旺盛的需求全球再生晶圆大厂RSTechnologies加码投资中国其目标是在2025年将中国大陆12寸再生晶圆月产能提高至10万片将中国台湾12寸再生晶圆月产能较现行提高四成RS公布财报说明资料指出为了因应旺盛的需求将加码投资台湾20232025年期间合计台湾投资36亿日圆3年投资额计画较前次20222024年30亿日圆提高二成目标在2025年将台湾12寸再生晶圆月产能提高至28万片将较2022年20万片增加四成新闻链接httpsbaijiahaobaiducomsid1759159399674205758wfrspiderforpc-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报OpenAI为ChatGPT降低了90的成本百度将公开类ChatGPT产品文心一言3月2日OpenAI正式开放了ChatGPT的API接口开发人员可以将ChatGPT模型集成到他们的应用程序和产品中ChatGPTAPI调用的价格以Token计算0002美元可以获得1000Token1000个Token约等750个单词这个价格比ChatGPT刚刚开放测试时大幅下降OpenAI官方称12月以来OpenAI为ChatGPT降低了90的成本AI产业正在逆流而上关于ChatGPT和通用AI大模型的讨论一浪接着一浪中国企业也已获得成果百度官宣了将在3月16日召开发布会公开自己的类ChatGPT产品文心一言新闻链接httpsbaijiahaobaiducomsid1759302512845543923wfrspiderforpc三板块跟踪设备制造封测等板块上涨关注国产替代机会功率本周IGBT指数上涨17时代电气涨59捷捷微电涨36华润微涨34斯达半导跌45宏微科技跌25本周IGBT板块股价小幅上涨其中时代电气涨幅较大系本周国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署时代电气作为科技国企有望受益硅片本周半导体材料硅片板块整体上涨其中沪硅产业上涨119TCL中环上涨069神工股份上涨065立昂微上涨027中晶科技上涨025光刻胶本周光刻胶板块整体上涨其中晶瑞电材涨959彤程新材涨278雅克科技涨186南大光电涨172上海新阳跌115华懋科技跌320目前中高端KrFArF国产化率极低作为壁垒最高的半导体材料之一光刻胶的自主化已成为国家战略下游晶圆厂验证意愿持续加强给国产光刻胶的切换与导入带来历史性机遇此外随着中美摩擦进一步演化美国日本对国内先进制程的封锁或将进一步延伸到半导体关键材料光刻胶国产替代有望提速模拟本周板块震荡涨跌幅在-812不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局我们认为后续建议关注回调性机会优选今年业绩确定性高的优质龙头标的及去年表现较差但今年景气度复苏后弹性较大的标的MCU本周板块震荡涨跌幅在-24不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局后期建议关注回调性机会射频本周板块下跌跌幅在-12不等板块上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局后续建议关注回调性机会设备Wind半导体设备指数本周上涨21华海清科涨154中微公司涨114长川科技涨64北方华创涨49本周华海清科中微公司涨幅较大系公司发布22年业绩快报业绩亮眼盈利能力均大幅提升设备板块受外部制裁及周期等因素影响估值已回调至近两年低点目前国-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报家加大对科技产业的重视程度未来国产替代进程将加速推进我们看好当前的底部布局机会制造本周华虹半导体涨909中芯国际A股涨322中芯国际H股涨218本周华虹半导体与中芯国际股价回调我们看好景气复苏后对制造公司产能利用率和盈利的改善未来中芯国际华虹半导体的扩产有望支撑其在国内份额的提升封测晶方科技涨526华天科技涨453长电科技涨342通富微电涨232ChatGPT概念不断发力封测板块公司持续受到市场的高度关注延续上周股价上涨趋势随着下游景气度逐渐复苏看好封测板块估值性价比存储本周板块震荡涨跌幅在-520不等存储是半导体占比第二大周期性最强的市场板块自去年10月开始反弹主要是市场预期今年半导体周期将有望触底回升提前布局大陆存储大市场低自给率国产替代空间广阔建议关注回调性机会同时优选存储细分赛道龙头四重要公告上海新阳发布股权激励计划中瓷电子资产重组审核中止上海新阳1公司发布新成长二期股权激励计划本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为12000万股约占本激励计划草案公布日公司股本总额313381402万股的038本次授予为一次性授予无预留权益2公司发布芯征途二期持股计划本持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的上海新阳A股普通股股票本持股计划持股规模不超过3000万股约占本持股计划草案公告日公司股本总额313381402万股的010东微半导2月28日发布2022年度业绩快报公告实现营业总收入11163635万元较上年同期增长4274营业利润3268662万元较上年同期增长9365利润总额3271009万元较上年同期增长9379归属于母公司所有者的净利润2843563万元较上年同期增长9357归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2677876万元较上年同期增长9059时代电气2月27日发布2022年度业绩快报公告实现营业总收入人民币180337786万元同比增长1926实现营业利润人民币29312957万元同比增长3949实现利润总额人民币29415486万元同比增长3855实现归属于母公司所有者的净利润人民币25558234万元同比增长2667实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币19958015万元同比增长3086华海清科2月28日发布2022年度业绩快报公告实现营业总收入16824383万元同比增长10903实现利润总额5705722万元同比增长19138实现归属于母公司所有者的净利润5154517万元同比增长15997实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3740110万元同比增长22815天岳先进2月28日发布2022年度业绩快报公告公司实现营业总收入4170345万元较上年同期减少1556实现归属于母公司所有者的净-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报利润-1745253万元较上年同期减少29402实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-2571004万元较上年同期减少208167中微公司2月28日发布2022年度业绩快报公告2022年仍实现营业收入4740亿元较上年同期增长5250再创历史新高公司2022年新签订单金额约632亿元较2021年增加约219亿元同比增加约530订单销售比达到133归属于母公司所有者的净利润1170亿元较上年同期增加1566归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为920亿元较上年同期增加18344拓荆科技2月27日发布2022年度业绩快报公告2022年度公司实现营业收入17055627万元同比增长12502归属于母公司所有者的净利润3685176万元同比增长43809归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1781041万元同比增加2601060万元中瓷电子公司拟向中国电子科技集团公司第十三研究所发行股份购买其持有的河北博威集成电路有限公司7300股权氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债拟向中国电科十三所数字之光智慧科技集团有限公司北京智芯互联半导体科技有限公司中电科投资控股有限公司北京首都科技发展集团有限公司北京顺义科技创新集团有限公司中电科国投天津创业投资合伙企业有限合伙发行股份购买其合计持有的北京国联万众半导体科技有限公司946029股权并向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金公司于2023年2月28日收到深圳证券交易所的通知因公司重大资产重组申请文件中记载的评估资料已过有效期需要补充提交按照上市公司重大资产重组审核规则的相关规定深交所对公司本次重大资产重组中止审核兆易创新公司公告23H1与长鑫关联交易金额预计为08亿美金555亿元其中自研03亿美金208亿元代销05亿美金347亿元同时公司公告22年与长鑫的实际采购额874亿元其中自研261亿元代销613亿元根据此前公告预计22年全年与长鑫关联交易金额194亿元其中自研86亿元代销108亿元实际采购总量为874亿元低于此前公告上限主要因存储周期从21Q4下行影响行业需求和价格以及2022107美对大陆DRAM禁令影响先进制程的发展进度23H1自研采购金额基本达到22年全年水平已明显加速五投资建议建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇1CPUGPU龙芯中科海光信息景嘉微2FPGA复旦微电安路科技紫光国微3SoC瑞芯微富瀚微乐鑫科技4存储兆易创新澜起科技聚辰股份恒烁股份东芯股份江波龙佰维存储5以太网芯片裕太微6模拟圣邦股份杰华特晶丰明源芯朋微国产芯片突破先进制程的赶超利器Chiplet产业链机会-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1封测通富微电长电科技华天科技晶方科技伟测科技2板材兴森科技深南电路3测试机长川科技华峰测控4IP芯原股份图表18盈利预测与财务指标现价EPSPE代码重点公司2023332021A2022E2023E2021A2022E2023E评级603501SH韦尔股份87382434233625买入603986SH兆易创新106353842302825买入300327SZ中颖电子40111109373845买入688595SH芯海科技430701116461240NA300661SZ圣邦股份160202630826253买入688173SH希荻微24010002380-610143买入688536SH思瑞浦2583722497011652NA300782SZ卓胜微121402030306041NA688187SH时代电气54141722383225买入600460SH士兰微34111014323525买入300373SZ扬杰科技56152936381915买入603290SH斯达半导2852348681226042买入688711SH宏微科技8005071316011463买入605358SH立昂微45091621512921买入300666SZ江丰电子780411161957350买入688126SH沪硅产业-U20010101381244172买入002436SZ兴森科技12040507312418买入002409SZ雅克科技51071318723928NA300054SZ鼎龙股份240204061055640NA688019SH安集科技2121740541275339NA688268SH华特气体73111723684432NA688106SH金宏气体20030508594327NA002371SZ北方华创2492033461227554买入688037SH芯源微2180831412617053买入688200SH华峰测控285485372595440买入688012SH中微公司119161925736248买入688630SH芯碁微装83091118957348NA688981SH中芯国际43141511322840NA1347HK华虹半导体34112018321718NA600584SH长电科技30171820181715买入603005SH晶方科技21090609243725NA002156SZ通富微电24060709383626买入000021SZ深科技13050507262420NA002185SZ华天科技10040303233633NA688385SH复旦微电730614211155134买入688107SH安路科技-U66-010001-8612657699买入603893SH瑞芯微85141825594834买入-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报688008SH澜起科技58071116795035NA688099SH晶晨股份77202129393727NA来源wind中泰证券研究所注已覆盖公司采用我们预测值未覆盖公司采用wind一致预期六风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分