畜禽养殖：2月全国生猪均价15.07元/公斤，环比下跌2.33%，同比上涨16.28%。2月猪价先跌后涨，月底反弹至约16元/公斤，接近行业盈亏线。猪价提前反弹一方面源于消费需求好于预期，另外源于二次育肥群体入场以及收储政策刺激。仔猪价格反弹速度相对更快，部分地区7公斤仔猪报价已达700元/头，较春节前上涨约300元/头，或侧面反映行业对未来猪价的乐观预期。养殖企业对于非瘟防控的手段与经验日趋成熟，企业的成本可预测性明显提升，企业管理能力和产业链匹配程度的提升等因素成为成本下降的重要来源。板块投资超额收益来源，仍是围绕出栏增长与估值匹配，成本控制能力是实现出栏增长的必要条件。大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份、新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、天康生物、华统股份、巨星农牧。白羽鸡板块，据博亚和讯，1-2月祖代引种（更新）量约为20万套，同比增长24%，仍以国内自繁为主；受益前期产能去化及抽蛋毁苗以及养殖积极性提高等因素，2月鸡价表现强势，商品代毛鸡价格与鸡苗价格均突破“5元”，益生股份、圣农发展等有望受益行业景气。黄羽鸡方面，据新牧网，2月中速鸡、快速鸡均价分别约6.93、5.72元/斤，环比分别上涨11.8%、0.4%，伴随餐饮消费复苏等，2月下旬黄羽鸡价格迎来明显反弹，重点推荐立华股份。
　　饲料、动保：2月原料总体供应充足，玉米、豆粕等价格震荡下行，饲料成本压力下降，多家企业下调畜禽料、普水料价格。禽苗价格上升反映养殖户补栏积极性恢复，生猪存栏量逐步进入向上通道，预计畜禽料需求有望于2季度明显恢复。2月虾蟹、特水鱼价格整体稳中有升，其中虾蟹、生鱼、加州鲈鱼等品种养殖量保持趋势增长，水产投苗旺季到来以及餐饮消费持续复苏，特水鱼料有望恢复快速增长。预计2023年畜禽饲料将迎来下游需求、成本两大维度改善，特种水产饲料有望明显受益于下游消费场景恢复。饲料行业整体集中度仍分散，继续重点推荐行业龙头份额提升带来的投资机遇。动保方面，预计行业需求将受益于下游存栏回升以及盈利改善，关注非瘟疫苗研发进展，关注中牧股份、普莱柯等。
　　种植业：2023中国种子大会暨南繁硅谷论坛将于4月1-4日举行，关注转基因玉米产业化应用试点最新进展。考虑行业现状，知识产权保护力度仍是影响未来行业盈利的关键变量。当前国内性状技术水平仍有待市场检验，重点关注先正达等国际巨头参与对行业竞格局的潜在影响，隆平高科、登海种业、大北农等有望受益。
　　宠物食品：2月淘宝及天猫宠物类销售额45.50亿元，环比增长35.8%，同比增长26.4%。预计2023年一季度海外出口增长仍面临海外高库存压力，全年预计保持平稳。重点关注龙头公司国内市场扩张。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险等。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略月报农林牧渔证券研究报告农林牧渔行业TableTitleTableGrade行业评级买入前次评级买入2月板块跑赢27个百分点关注近期猪价上行趋势报告日期2023-03-05TableSummary核心观点相对市场表现TablePicQuote畜禽养殖2月全国生猪均价1507元公斤环比下跌233同比上涨616282月猪价先跌后涨月底反弹至约16元公斤接近行业盈亏1032205220722092211220123线猪价提前反弹一方面源于消费需求好于预期另外源于二次育肥群体-4入场以及收储政策刺激仔猪价格反弹速度相对更快部分地区7公斤仔-9猪报价已达700元头较春节前上涨约300元头或侧面反映行业对未-14来猪价的乐观预期养殖企业对于非瘟防控的手段与经验日趋成熟企业-19的成本可预测性明显提升企业管理能力和产业链匹配程度的提升等因素农林牧渔沪深300成为成本下降的重要来源板块投资超额收益来源仍是围绕出栏增长与估值匹配成本控制能力是实现出栏增长的必要条件大型养殖企业重点分析师TableAuthor王乾SAC执证号S0260517120002推荐温氏股份牧原股份新希望中小养殖企业重点关注唐人神天康生物华统股份巨星农牧白羽鸡板块据博亚和讯1-2月祖代引种021-38003635更新量约为20万套同比增长24仍以国内自繁为主受益前期gfwangqiangfcomcn产能去化及抽蛋毁苗以及养殖积极性提高等因素2月鸡价表现强势商分析师钱浩品代毛鸡价格与鸡苗价格均突破5元益生股份圣农发展等有望受SAC执证号S0260517080014SFCCENoBND274849703益行业景气黄羽鸡方面据新牧网2月中速鸡快速鸡均价分别约693572元斤环比分别上涨11804伴随餐饮消费复苏等2月下021-38003634旬黄羽鸡价格迎来明显反弹重点推荐立华股份shqianhaogfcomcn饲料动保2月原料总体供应充足玉米豆粕等价格震荡下行饲料分析师郑颖欣SAC执证号S0260520070001成本压力下降多家企业下调畜禽料普水料价格禽苗价格上升反映养殖户补栏积极性恢复生猪存栏量逐步进入向上通道预计畜禽料需求有021-38003632望于2季度明显恢复2月虾蟹特水鱼价格整体稳中有升其中虾蟹zhengyingxingfcomcn生鱼加州鲈鱼等品种养殖量保持趋势增长水产投苗旺季到来以及餐饮请注意王乾郑颖欣并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动消费持续复苏特水鱼料有望恢复快速增长预计2023年畜禽饲料将迎来下游需求成本两大维度改善特种水产饲料有望明显受益于下游消费相关研究TableDocReport场景恢复饲料行业整体集中度仍分散继续重点推荐行业龙头份额提升农林牧渔行业本周猪价延续2023-02-26带来的投资机遇动保方面预计行业需求将受益于下游存栏回升以及盈反弹趋势关注养殖户预期变利改善关注非瘟疫苗研发进展关注中牧股份普莱柯等化种植业2023中国种子大会暨南繁硅谷论坛将于4月1-4日举行关注农林牧渔行业本周猪价小幅2023-02-19转基因玉米产业化应用试点最新进展考虑行业现状知识产权保护力度反弹关注种业政策进展仍是影响未来行业盈利的关键变量当前国内性状技术水平仍有待市场检验重点关注先正达等国际巨头参与对行业竞格局的潜在影响隆平高科联系人TableContacts周舒玥登海种业大北农等有望受益zhoushuyuegfcomcn宠物食品2月淘宝及天猫宠物类销售额4550亿元环比增长358联系人李雅琦同比增长264预计2023年一季度海外出口增长仍面临海外高库存压liyaqigfcomcn力全年预计保持平稳重点关注龙头公司国内市场扩张风险提示农产品价格波动风险疫病风险政策风险等识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明124TablePageText投资策略月报农林牧渔重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E温氏股份300498SZCHY19492023219买入269007719625319941643874135273牧原股份002714SZCHY49762023130买入6108229407217312231183802191289禾丰股份603609SHCHY12372023130买入136505508622491438113175074107立华股份300761SZCHY392920221025增持47722423181624123611491043130146唐人神002567SZCHY76920221030买入960038120202464188846677214天康生物002100SZCHY889202321买入14350221044041855109948437159新希望000876SZCHY132120221031买入176000417633025751104153105223邦基科技603151SHCHY203220221115买入32160791072572189917471384107127数据来源Wind广发证券发展研究中心备注表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明224TablePageText投资策略月报农林牧渔目录索引一市场回顾2月农林牧渔板块跑赢沪深300指数268个百分点6二畜禽养殖2月猪价环比下跌233鸡价环比上涨1628三大宗原材料玉米小麦豆粕现货价格均环比下跌11四农产品加工白糖价格环比上涨280天胶价格环比下跌1015五水产品对虾大宗价环比下跌207同比下跌35717六宠物食品2022年出口量同比增加3419七投资建议21八风险提示22识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明324TablePageText投资策略月报农林牧渔图表索引图12023年2月农林牧渔板块跑赢大盘268个百分点6图22023年2月各行业涨幅比较申万7图3年初至今各行业涨幅比较申万7图42023年2月生猪自繁自养亏损约322元头单位元头8图52月仔猪均价为3406公斤环比下跌2309图62月猪粮比507环比下降0089图72023年1月定点企业生猪屠宰量环比下跌63单位万头9图82022年12月猪肉进口量环比上涨112单位万吨9图92023年2月毛鸡养殖盈利约307元羽10图102023年2月底国内鱼粉库存同比增长12414图112月鱼粉仓库价12470元吨环比上涨05614图122月鱼粉国际现价1813美元吨环比上涨07814图13截至2022年1月底累计销糖率41815图142022年1月至2022年12月食糖累计进口量同比减少71单位万吨16图152022年12月宠物食品出口量环比增加98单位吨19图162022年12月宠物食品出口额环比增加157单位万元20图172022年12月宠物食品出口单价环比上升53单位元吨20图182023年2月淘宝天猫宠物食品用品销售额环比增长358单位百万元20图192023年2月淘宝天猫平台顽皮爵宴麦富迪销售额同比分别增长4225281和36521表12023年2月申万农林牧渔板块上涨0586表2子板块中动物保健板块在2023年2月涨幅领先7表32023年2月全国生猪均价1507元公斤环比下跌233单位元公斤8表42023年2月烟台毛鸡均价约486元斤环比上涨162单位元斤10表52023年2月烟台鸡苗价格约456元羽环比上涨901单位元羽10表62023年2月玉米现货价2934元吨环比下跌12单位元吨11表7中国玉米供需平衡表11表8全球玉米供需平衡表12表92023年2月小麦现货均价3191元吨环比下跌07单位元吨12表10中国小麦供需平衡表12表11全球小麦供需平衡表13表122023年2月豆粕现货均价4589元吨环比下跌24单位元吨13表13中国大豆供需平衡表13表14全球大豆供需平衡表14识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明424TablePageText投资策略月报农林牧渔表152023年2月柳州白糖现货价5896元吨环比上涨28单位元吨15表16中国白糖供需平衡表16表17全球白糖供需平衡表16表182023年2月国内天然橡胶国产5号标胶现货均价约12915元吨环比下跌10单位元吨17表192023年2月对虾均价环比下跌207单位元公斤17表202023年2月海参均价环比下跌96单位元公斤18表212023年2月扇贝均价环比保持稳定单位元公斤18表222023年1月草鱼批发均价环比下跌20单位元公斤19识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明524TablePageText投资策略月报农林牧渔一市场回顾2月农林牧渔板块跑赢沪深300指数268个百分点2月申万农林牧渔板块跑赢深300指数268个百分点2023年2月份申万农林牧渔板块上涨058个百分点沪深300下跌210个百分点板块跑赢沪深300指数268个百分点子板块中动物保健渔业农产品加工种植业畜禽养殖饲料板块分别1113672209-009-021-177图12023年2月农林牧渔板块跑赢大盘268个百分点农林牧渔申万沪深30070006000500040003000200010000数据来源Wind广发证券发展研究中心表12023年2月申万农林牧渔板块上涨0581月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017-283201-314-569-838255-164467-085416-4180822018011-727-027-327599-1334068-878272-507591-061201935221981754582-173-803731083-8531260-9571682020-4018251130-032-4386121623502-1729-4603071862021032831-756011-439-372-1425-0119432690307132022-460076294-1276548409356052-1038-6265331432023328058数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明624TablePageText投资策略月报农林牧渔表2子板块中动物保健板块在2023年2月涨幅领先2022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02农产品加工-007-11261120047-634134-1004-612893296200209饲料-194-778271399765-104-720-283256104346-177渔业1002-23221319-316287563-15580061309592-751672种植业593-12532203-1064-638402-1243377685-072276-009畜禽养殖597-1325-0291025839-085-1126-1052454240105-021动物保健-877-2272997371-4191040-423066482-23910401113数据来源Wind广发证券发展研究中心图22023年2月各行业涨幅比较申万月涨幅1050-5-10通轻计纺钢传机休化建国公食农家医建综采电交汽房商非有银电信工算织铁媒械闲工筑防用品林用药筑合掘子通车地业银色行气制机服设服装军事饮牧电生材运产贸金金设造装备务饰工业料渔器物料输易融属备数据来源Wind广发证券发展研究中心图3年初至今各行业涨幅比较申万年度涨幅2520151050-5通计传建机钢建轻电化家有国汽纺非沪食公医休交农电房银综采商算筑械筑工用色防织银品用药闲通林气地业信媒铁子工车深300行合掘机装设材制电金军服金饮事生服运牧设产贸饰备料造器属工装融料业物务输渔备易数据来源Wind广发证券发展研究中心重点上市公司中2月份亚钾国际冠农股份朗源股份普莱柯涨幅居前分别上涨4024361320482046正邦科技安琪酵母禾丰股份大北农跌幅居前分别下跌221512461101951识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明724TablePageText投资策略月报农林牧渔二畜禽养殖2月猪价环比下跌233鸡价环比上涨162根据Wind数据2月全国生猪均价1507元公斤环比下跌233同比上涨1628利润方面2月自繁自养平均亏损为322元头环比下跌58元头同比上涨115元头外购仔猪平均养殖亏损为379元头环比下跌24元头同比上涨281元头表32023年2月全国生猪均价1507元公斤环比下跌233单位元公斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201718111731161215371417135213961443145714221422148920181500138211071025102211451254136314141377132913252019122812041406151615191673185422812777360736233401202035733788362433812985328737173751356531332957333920213600297528082349199214881605151713191128172116952022146212961227131315371637223721622346272125072023202315431507数据来源畜牧业信息网广发证券发展研究中心图42023年2月生猪自繁自养亏损约322元头单位元头3000养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪25002000150010005000-500-1000-1500-2000数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明824TablePageText投资策略月报农林牧渔图52月仔猪均价为3406公斤环比下跌230图62月猪粮比507环比下降008仔猪均价元公斤猪粮比221202010018168014601240108206042Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-22Jun-17Jun-18Jun-19Jun-20Jun-21Jun-220Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Feb-23Oct-16Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-22数据来源搜猪网广发证券发展研究中心数据来源搜猪网广发证券发展研究中心屠宰量根据农业部数据2023年1月定点企业生猪屠宰量为2897万头环比下跌63同比上涨176图72023年1月定点企业生猪屠宰量环比下跌63单位万头生猪定点屠宰企业屠宰量3500300025002000150010005000Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Apr-17Oct-17Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23数据来源农业部广发证券发展研究中心进口量根据海关总署数据2022年12月国内猪肉进口量约1992万吨环比上涨112同比增长215图82022年12月猪肉进口量环比上涨112单位万吨2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明924TablePageText投资策略月报农林牧渔根据博亚和讯数据2023年2月白羽毛鸡价格上涨烟台价格约486元斤环比上涨162同比上涨264烟台鸡苗均价约456元羽环比上涨901同比上涨226表42023年2月烟台毛鸡均价约486元斤环比上涨162单位元斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年3062363383463093173383903483123423882018年3993753543763963974214444304475085042019年4514054905265284294124915025995014832020年3382754174413793883763643162893804002021年4364404494324524183934113713573823952022年3983853914504554794764684524674754112023年418486数据来源博亚和讯广发证券发展研究中心表52023年2月烟台鸡苗价格约456元羽环比上涨901单位元羽1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年1310791681260801081693211851141853222018年2413333202482953003004474885727117012019年5358019329801010371460769957116510704582020年2492756014632232622862391331252953222021年2224475104844492641873032391161721652022年1281401032642732462192963323674082442023年240456数据来源博亚和讯广发证券发展研究中心图92023年2月毛鸡养殖盈利约307元羽8毛鸡利润元羽6420-2-4-6-8数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1024TablePageText投资策略月报农林牧渔三大宗原材料玉米小麦豆粕现货价格均环比下跌2023年2月玉米小麦豆粕现货价格均环比下跌2023年2月玉米现货均价约2914元吨环比下跌683同比上涨677表62023年2月玉米现货价2934元吨环比下跌12单位元吨1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年1618159016131679171217421771175217661753175117792018年1857187419451889184418371839184518761882193919622019年1937191418671875194619701965198319701919193419212020年1917195219472023211321462255236123332487253526072021年2892299029552881291828892814279427462657273227492022年2729272928122844290028882846280428242852292629712023年29342914数据来源Wind广发证券发展研究中心据USDA数据202324生产季国内玉米库存消费比为698全球玉米库存消费比为254表7中国玉米供需平衡表中国玉米百万吨202021202122202223Feb2324期初库存20053205702091420914产量26067272552740027720进口2951230018001800出口000002002002饲料消费20300209002140021600国内消费总计28500291002950029700期末库存20570210242061220732库存消费比7218722569876980数据来源USDA广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1124TablePageText投资策略月报农林牧渔表8全球玉米供需平衡表全球玉米百万吨202021202122202223Feb202324期初库存30746292893070930628产量112944121876116186115136进口18522178581764217700出口18261200441816318107饲料消费72418745937352572914国内消费总计114402119980117055116237期末库存29289311842984029528库存消费比2560259925492540数据来源USDA广发证券发展研究中心2023年2月小麦现货均价约3191元吨环比下跌07同比上涨10表92023年2月小麦现货均价3191元吨环比下跌07单位元吨1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2323233323362362238422352249228223332416249125462017年2576258726082622258023732400242924862502253225482018年2544254225392497245923862409241724392452247924842019年2468245724442430242322972275228622972346239923962020年2392240824142433241323082352241924332469248724782021年2554257925742548255525442561258926122670280928462022年2867289832003210321931223088309130973166322532302023年32123191数据来源Wind广发证券发展研究中心据USDA数据202324生产季国内小麦库存消费比为1004全球小麦库存消费比为340表10中国小麦供需平衡表中国小麦百万吨201920202021202122202223Feb202324期初库存1380915002144121417614176产量1336013425136951380013772进口53810629579501000出口105076088090090饲用消费19004000350030003000国内总消费1260015000148001440014400期末库存1500214412141761443614458库存消费比11906960895781002510040数据来源USDA广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1224TablePageText投资策略月报农林牧渔表11全球小麦供需平衡表全球小麦百万吨201920202021202122Dec202223Feb202324期初库存2812129821290272762727670产量7623777428779247805978380进口1883719537197832043020709出口1938720340202672108521295饲用消费1396515797159931549115776总消费7467578222793167895379116期末库存2968329027276352673326934库存消费比39753711348433863404数据来源USDA广发证券发展研究中心2023年2月豆粕现货均价约4589元吨环比下跌24同比上涨513表122023年2月豆粕现货均价4589元吨环比下跌24单位元吨1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年3379327831623016295227412898288328973022305030872018年3006300732193338309930083115323933633659338131272019年2933279026082596279730052862297130603183311429582020年2818286830543168284227792976296830923342329832312021年3899385534803484363035433631369738103678345735242022年369943654945448842844260414743494953546854844838202347024589数据来源Wind广发证券发展研究中心据USDA数据202324生产季国内大豆库存消费比为280全球大豆库存消费比为271表13中国大豆供需平衡表中国大豆百万吨201920202021202122202223Feb202324期初库存19462461311631793140产量18091960164018402033进口98539976900098009600出口009007010010010压榨消费91509300870096009400国内总消费1092011274106721165911530期末库存26793116307431503233库存消费比24532764288027022804数据来源USDA广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1324TablePageText投资策略月报农林牧渔表14全球大豆供需平衡表全球大豆百万吨201920202021202122202223Feb202324期初库存115249466998895599883产量3399736844352743911738301进口1651216550153391662116407出口1651716470153251693816747压榨消费3123131541313793293232390总消费3583236402363033808837641期末库存9684998889731027110203库存消费比27032744247226972711数据来源USDA广发证券发展研究中心2023年2月底国内鱼粉库存约185万吨环比上升215同比增长124图102023年2月底国内鱼粉库存同比增长124鱼粉库存万吨35302520151050Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-19May-20May-21May-22数据来源Wind广发证券发展研究中心图112月鱼粉仓库价12470元吨环比上涨056图122月鱼粉国际现价1813美元吨环比上涨078鱼粉仓库价上海港国际现货价鱼粉160001500020001400013000180012000美1600元11000元吨10000吨1400900080001200700060001000Jul-19Apr-18Oct-20Jan-17Jun-17Jan-22Jun-22Jun-18Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Mar-16Feb-19Mar-21Nov-17Dec-19Nov-22Aug-16Sep-18Aug-21Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-18Dec-18Sep-19Dec-19Sep-20Dec-20Sep-21Dec-21Sep-22Dec-22May-20数据来源农业农村部广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1424TablePageText投资策略月报农林牧渔四农产品加工白糖价格环比上涨280天胶价格环比下跌102023年2月柳州白糖均价约5896元吨环比上涨28同比上涨28根据中国糖业协会数据截至2023年1月底累计销糖率约418同比上涨60表152023年2月柳州白糖现货价5896元吨环比上涨28单位元吨1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年6761678367276737672966636490655765926500642564102018年6110599458695754564555215271526852145462536451802019年5112521552275325530552885366560458046002600256952020年5836584858045629550154455411533455525610533352102021年5302535954075420562955895628568956445669576058092022年5733573758015894591359985901577356895652559557482023年57375896数据来源广西糖网广发证券发展研究中心图13截至2022年1月底累计销糖率418全国销糖率100806040200Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jun-18Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Dec-17Dec-18Dec-19Dec-20Dec-21Dec-22Aug-18Aug-19Aug-20Aug-21Aug-22数据来源中国糖业协会广发证券发展研究中心根据海关总署数据2022年12月国内食糖进口量约52万吨环比下跌288同比增加3002022年1月至2022年12月累计进口量约527万吨同比减少71识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1524TablePageText投资策略月报农林牧渔图142022年1月至2022年12月食糖累计进口量同比减少71单位万吨201620172018201920202021202210090807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署广发证券发展研究中心据USDA数据202122生产季国内白糖库存消费比为265全球白糖库存消费比为262表16中国白糖供需平衡表中国糖千吨201718201819201920202021202122期初库存781100656700540800402700484700产量10300001076000104000010600001030000进口435000408600380800585000500000出口1940020500189001300015500国内消费总计15700001580000154000015500001580000期末库存656700540800402700484700419200库存消费比41833423261531272653数据来源USDA广发证券发展研究中心表17全球白糖供需平衡表全球糖千吨201718201819201920202021202122期初库存4205551908532114806248756产量194222179158166469180124164972进口5601053758529545516654629出口6579557771531486268854187总消费174584173842171424171908169748期末库存5190853211480624875644422库存消费比29733061280428362617数据来源USDA广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1624TablePageText投资策略月报农林牧渔2023年2月国内天然橡胶国产5号标胶现货均价约12915元吨环比下跌10同比下跌40表182023年2月国内天然橡胶国产5号标胶现货均价约12915元吨环比下跌10单位元吨1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201324551246042294120322200011856517921186111908218788179441766320141700116565160771559615063150571497314707138111383214039135832015139941406713961134671398214027131071228812057119441141311450201611450115611217212634125071200412338122811243313013140831573820171715017954166881574115341150551460713933139811325913193133412018133101314312978123681235312126117931166711901119911182311692201911794119841233612237124021262812291120501210812053119011203820201231912318119001157511473114561151611771118531234912986130252021130101323513396132391342013429133421333513670138741402613919202213600134521335413359130451328013020128531269312761126501286420231305012915数据来源商务部广发证券发展研究中心五水产品对虾大宗价环比下跌207同比下跌357对虾价格根据农业农村部数据2023年2月对虾大宗价约230元公斤环比下跌207同比下跌357表192023年2月对虾均价环比下跌207单位元公斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年1801501501501501501501501501501501502018年1601801801801801801801801801801801802019年1802001681601601601601601602203403402020年3403003003003003003003003003003003002021年3053202903443603553203603603603603602022年3703583103103103102922802802802802802023年290230数据来源农业农村部广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1724TablePageText投资策略月报农林牧渔海参价格根据农业农村部数据2023年2月海参平均价约1410元公斤环比下跌96同比下跌279表202023年2月海参均价环比下跌96单位元公斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年9790981011091201201251241321371402018年1401191111041111201201501611732001822019年1491441331351611951852052102101861802020年1621621551341351361421521541601601762021年1761761751721781801771801801801952002022年2001962001801771621601791731481671562023年156141数据来源农业农村部广发证券发展研究中心扇贝价格根据农业农村部数据2023年2月扇贝均价约80元公斤环比维持不变同比下跌179表212023年2月扇贝均价环比保持稳定单位元公斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年8085808080807068606064762018年78808080808080801081031001002019年95808080808080841001001001002020年1001001001001001001001001001001001002021年100939090931101201201051001001202022年120988396100100108120120120120962023年8080数据来源农业农村部广发证券发展研究中心草鱼价格根据商务部数据2023年1月草鱼批发均价约1692元公斤环比下跌06同比下跌04识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1824TablePageText投资策略月报农林牧渔表222023年1月草鱼批发均价环比下跌20单位元公斤1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年1347140014521530157316081605157815201460144214222018年1442149615171507151015151516149814701421137413692019年1393141813821383139913621352136814081327131513272020年1340132612861290137914291448147114511424137313712021年1414151115821755203920622075205119741858173116992022年1685170716871730171616831682173017571751172417022023年1692数据来源商务部广发证券发展研究中心六宠物食品2022年出口量同比增加34出口量根据海关总署数据2022年12月国内零售包装宠物食品猫犬出口量205万吨环比增加98同比减少2392022年全年累计出口量2691万吨同比增长34出口金额根据海关总署数据2022年12月国内零售包装宠物食品猫犬出口金额670亿元环比增加157同比减少1112022年全年累计出口金额8259亿元同比增长47出口单价根据海关总署数据2022年12月国内零售包装宠物食品猫犬出口单价32730元吨环比上升53同比上升1682022年全年出口均价30863元吨同比上涨21图152022年12月宠物食品出口量环比增加98单位吨2017年2018年2019年2020年2021年2022年单位万元350003000025000200001500010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1924TablePageText投资策略月报农林牧渔图162022年12月宠物食品出口额环比增加157单位万元2017年2018年2019年2020年2021年2022年单位万元90000800007000060000500004000030000200001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署广发证券发展研究中心图172022年12月宠物食品出口单价环比上升53单位元吨2017年2018年2019年2020年2021年2022年45000单位元吨40000350003000025000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署广发证券发展研究中心根据魔镜数据2023年2月淘宝及天猫平台宠物食品及用品销售额455亿元环比增长358同比增长2642023年1月至2023年2月累计销售额790亿元累计同比增长10图182023年2月淘宝天猫宠物食品用品销售额环比增长358单位百万元2020年2021年2022年2023年10000单位百万元800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源魔镜数据广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2024