投资要点：
　　2月新发基金规模环比回暖
　　2023年2月新成立的基金共75只，合并发行规模为884.12亿元，其中主动权益类基金新成立22只，合并发行规模达121.04亿元。2023年2月共计132只基金开始募集，其中40只已经募集完毕，有92只仍在募集期内。2023年2月共有118只基金上报，目前均处于等待审批的状态。
　　首批混合估值法债券基金发行
　　2月2-3日，招商基金、鹏华基金、南方基金、易方达基金和富国基金相继开始发行旗下的混合估值法债券基金。首批发行的混合估值法债基均为契约型封闭式基金，封闭期1年至30个月不等，封闭期满即产品到期终止运作。截至2月28日，部分基金已结束募集，其中招商恒鑫30个月和鹏华永瑞一年A的规模相对较高，均接近80亿上限。
　　第二批北证50指数基金上报审批
　　本月共有4家基金公司申报了北证50基金，分别来自鹏扬基金、工银瑞信基金、博时基金和万家基金，这是市场上第二批北证50指数基金。从第一批北证50基金成立后的收益来看，截至2月28日，当前市场上表现排名靠前的为招商北证50成份A、嘉实北证50成份A和广发北证50成份A，成立以来收益分别为5.49%、4.77%和4.58%。
　　指数增强策略ETF密集成立
　　本月有3只指数增强策略ETF相继成立，分别是国泰中证1000增强策略ETF、博时中证500增强策略ETF和易方达中证500增强策略ETF，发行规模分别为14.58亿元、4.88亿元和11.43亿元。截至2023年2月28日，市场上共16只指数增强策略ETF，合计发行份额为170.61亿份，当前基金规模合计70.41亿元。
　　风险提示
　　本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。
　　

研究报告全文：2023年03月02日深度研究金融工程研究研究所TableTitle证券分析师李杨S0350522070001首批混合估值法债基发行指增ETF密集成立liy19ghzqcomcn公募基金新发月报2023年3月投资要点2月新发基金规模环比回暖2023年2月新成立的基金共75只相关报告合并发行规模为88412亿元其中主动权益类基金新成立22只2022Q4基金代销数据点评ETF扩张推动合并发行规模达12104亿元2023年2月共计132只基金开始募券商代销上量三方同比增速转负李杨集其中40只已经募集完毕有92只仍在募集期内2023年2月2023-02-23共有118只基金上报目前均处于等待审批的状态衍生品市场跟踪报告股指期货升水后对市场是否有指引李杨熊晓湛2023-02-22首批混合估值法债券基金发行2月2-3日招商基金鹏华基金券商金股跟踪月报2023年2月2月券南方基金易方达基金和富国基金相继开始发行旗下的混合估值法商金股推荐化工电子板块呈布局重点李杨债券基金首批发行的混合估值法债基均为契约型封闭式基金封2023-02-07闭期1年至30个月不等封闭期满即产品到期终止运作截至2月主动权益基金跟踪月报2023年2月主28日部分基金已结束募集其中招商恒鑫30个月和鹏华永瑞一动权益市场全面上行科技制造赛道收益领跑年A的规模相对较高均接近80亿上限李杨2023-02-06百亿基金经理2022Q4观点汇总转折之春第二批北证50指数基金上报审批本月共有4家基金公司申报了基金经理如何展望2023年权益市场李杨北证50基金分别来自鹏扬基金工银瑞信基金博时基金和万家2023-02-06基金这是市场上第二批北证50指数基金从第一批北证50基金成立后的收益来看截至2月28日当前市场上表现排名靠前的为招商北证50成份A嘉实北证50成份A和广发北证50成份A成立以来收益分别为549477和458指数增强策略ETF密集成立本月有3只指数增强策略ETF相继成立分别是国泰中证1000增强策略ETF博时中证500增强策略ETF和易方达中证500增强策略ETF发行规模分别为1458亿元488亿元和1143亿元截至2023年2月28日市场上共16只指数增强策略ETF合计发行份额为17061亿份当前基金规模合计7041亿元风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期报告采用的样本数据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告内容目录1二月公募基金市场回顾411首批混合估值法债券基金发行412第二批北证50指数基金上报审批413指数增强策略ETF密集成立52二月新发基金情况621新成立基金822新募集基金923新审批和新上报基金113风险提示12请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告图表目录图1新成立基金规模变化20222-202327图2基金平均发行份额有所抬升7图32023年2月新成立基金数量占比8图42023年2月新成立基金规模占比8图52023年2月新募集基金期限分布单位只10表1首批混合估值法基金募集情况4表2北证50指数基金审批情况5表3首批北证50指数基金成立以来收益5表42023年2月新成立指数增强策略ETF名单6表5当前市场上的指数增强策略ETF共16只6表62023年2月各公司新成立基金统计规模TOP208表7新成立的规模前十的基金列表9表82023年2月新募集基金数量9表9各基金公司新募集基金数今年以来累计募集数10表102023年2月新上报基金统计11表112023年2月各基金公司上报产品数今年以来新上报11请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告1二月公募基金市场回顾11首批混合估值法债券基金发行今年首批创新式债基产品受到了投资者的广泛关注2月2-3日招商基金鹏华基金南方基金易方达基金和富国基金相继开始发行旗下的混合估值法债券基金混合估值法债基是在基金估值方法上创新的一类基金产品当前这五只产品均规定在投资比例限制上采用摊余成本法计量的债券资产不低于基金资产净值的50采用交易策略并以市价法计量的债券资产不低于基金资产净值的20一些基金在合同层面允许投资可转换债券及可交换债券比例不高于基金资产的10首批发行的混合估值法债基均为契约型封闭式基金封闭期1年至30个月不等封闭期满即产品到期终止运作截至2月28日部分基金已结束募集其中招商恒鑫30个月017800OF和鹏华永瑞一年A017790OF的规模相对较高均接近80亿上限表1首批混合估值法基金募集情况基金代码基金简称基金发行日基金成立日基金经理基金规模亿元017800OF招商恒鑫30个月2023-02-022023-02-22李家辉7927017790OF鹏华永瑞一年A2023-02-022023-02-15刘方正7817017803OF富国汇诚18个月A2023-02-032023-02-28张洋6277017807OF南方恒泽18个月A2023-02-022023-02-23陶铄黄河4248017798OF易方达恒固18个月A2023-02-02纪玲云资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日从估值方法创新的意义来看混合估值类产品集合了市值法和摊余成本法的优势与市值法产品相比混合估值类产品配置的资产大多以摊余成本法计量当前多要求不低于50因此这类产品在债市震荡时能较好地防御市场波动与摊余成本法产品相比混合估值类产品配置了采用交易策略并以市价法计量的债券资产可以及时获取市场交易机会实现收益增强或及时止盈这些优势均有利于吸引更多个人投资者参与到债基市场投资中来12第二批北证50指数基金上报审批2022年11月4日北京证券交易所以下简称北交所发布北证50成份指数以下简称北证50样本股名单并于2022年11月21日正式发布实时行情与此同时市场上报了8只相关的基金并立刻拿到了批文这一批基金在2022年11月29日集中发行本月共有4家基金公司申报了北证50基金分别为鹏扬北证50成份指数基金工银瑞信北证50成份指数基金博时北证50成份指数型发起式基金万家北证50成份指数型发起式基金这是市场上第二批北证50指数基金请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告表2北证50指数基金审批情况批次基金简称申请材料接收日审查决定日基金发行日基金管理人富国北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29富国基金嘉实北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29嘉实基金汇添富北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29汇添富基金广发北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29广发基金第一批华夏北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29华夏基金南方北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29南方基金易方达北证50成份A2022-11-212022-11-242022-11-29易方达基金招商北证50成份A2022-11-212022-11-142022-11-29招商基金博时北证50成份指数型发起式证券投资基金2023-02-20博时基金万家北证50成份指数型发起式证券投资基金2023-02-20万家基金第二批工银瑞信北证50成份指数证券投资基金2023-02-20工银瑞信鹏扬北证50成份指数证券投资基金2023-02-24鹏扬基金资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日从第一批北证50基金成立后的收益来看截至2月28日当前市场上表现排名靠前的为招商北证50成份A017517OF嘉实北证50成份A017527OF和广发北证50成份A017512OF成立以来收益分别为549477和458表3首批北证50指数基金成立以来收益基金代码基金名称基金成立日基金经理当前规模亿元成立以来收益017521OF富国北证50成份A2022-12-15王乐乐267273017527OF嘉实北证50成份A2022-12-21田光远496477017517OF招商北证50成份A2022-12-22韩冰邓童170549017523OF南方北证50成份A2022-12-23李佳亮280-013017515OF易方达北证50成份A2022-12-27庞亚平499-102017519OF汇添富北证50成份A2022-12-27晏阳500131017512OF广发北证50成份A2022-12-28刘杰500458017525OF华夏北证50成份A2022-12-28李俊230174资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日13指数增强策略ETF密集成立二月3只指数增强策略ETF相继成立分别是国泰中证1000增强策略ETF159679SZ博时中证500增强策略ETF159678SZ和易方达中证500增强策略ETF563030OF发行规模分别为1458亿元488亿元和1143亿元请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告表42023年2月新成立指数增强策略ETF名单代码名称认购起始日期认购天数基金成立日合并发行规模亿元基金经理159679SZ国泰中证1000增强策略ETF2023-02-0612023-02-091458吴中昊159678SZ博时中证500增强策略ETF2023-02-0622023-02-13488刘钊563030OF易方达中证500增强策略ETF2023-02-01142023-02-171143官泽帆张湛资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日截至2023年2月28日市场上共16只指数增强策略ETF合计发行份额为17061亿份当前基金规模合计7041亿元表5当前市场上的指数增强策略ETF共16只证券代码基金简称基金成立日发行总份额亿份当前基金规模亿元561300SH国泰沪深300增强策略ETF2021-12-0118931139561550SH华泰柏瑞中证500增强策略ETF2021-12-021395647561990SH招商沪深300增强策略ETF2021-12-02993691159610SZ景顺长城中证500增强策略ETF2021-12-131500586560100SH南方中证500增强策略ETF2022-01-26747127159680SZ招商中证1000增强策略ETF2022-11-181464327561590SH华泰柏瑞中证1000增强策略ETF2022-11-23299101159675SZ嘉实创业板增强策略ETF2022-11-241324105159677SZ银华中证1000增强策略ETF2022-11-241251080588370SH南方上证科创板50成份增强策略ETF2022-12-01986265588460SH鹏华上证科创板50成份增强策略ETF2022-12-011052511561000SH华安沪深300增强策略ETF2022-12-21832100588320SH广发中证科创创业50增强策略ETF2022-12-28237015159679SZ国泰中证1000增强策略ETF2023-02-091458800159678SZ博时中证500增强策略ETF2023-02-13488404563030OF易方达中证500增强策略ETF2023-02-1711431142资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日2二月新发基金情况从发行阶段来看截至2023年2月28日2023年2月新成立的基金共计75只合并发行规模达88422亿元相较上月有了明显回升其中主动权益类基金新成立22只合并发行规模达12104亿元2023年2月共计132只基金开始募集其中40只已经募集完毕有92只仍在募集期内2023年2月共有118只基金上报目前均处于等待审批的状态请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图1新成立基金规模变化20222-20232资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日非货币市场型基金剔除联接基金中2月新发基金平均发行份额有明显抬升平均发行份额为1179亿份图2基金平均发行份额有所抬升资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告21新成立基金截至2023年2月28日本月新成立的基金共计75只合并发行规模达88422亿元其中主动权益类基金新成立22只合并发行规模达12104亿元新成立的基金从分类来看以混合型为主共27只另有债券基金23只股票基金14只FOF基金10只QDII基金1只本月无新成立REITS基金图32023年2月新成立基金数量占比图42023年2月新成立基金规模占比资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日28日从基金公司维度来看除华夏基金9只外其他基金公司新成立基金数量差距不大都在5只以内从规模上看2月发行规模最大的基金公司为鹏华基金发行规模为9441亿元表62023年2月各公司新成立基金统计规模TOP20基金管理人基金产品数只合并发行规模亿元规模排名鹏华基金管理有限公司494411招商基金管理有限公司384902泰达宏利基金管理有限公司180003富国基金管理有限公司271024华安基金管理有限公司363545南方基金管理股份有限公司252576嘉实基金管理有限公司452177渤海汇金证券资产管理有限公司129608华夏基金管理有限公司926569中银基金管理有限公司2256810汇添富基金管理股份有限公司4250411中泰证券上海资产管理有限公司1221812工银瑞信基金管理有限公司2211913平安基金管理有限公司1200014请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告农银汇理基金管理有限公司2199115景顺长城基金管理有限公司2180616天弘基金管理有限公司1167417华泰柏瑞基金管理有限公司1161918国泰基金管理有限公司1145819万家基金管理有限公司1131520资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日在已成立的规模前十的基金中有9支债券型基金规模最大的是泰达宏利添盈两年定开A008329OF合并发行规模达80亿元权益类基金中仅中泰元和价值精选A017415OF上榜合并发行规模为2218亿元二月新发基金前十名合并发行规模合计占到了当月发行总规模的5665表7新成立的规模前十的基金列表代码基金名称基金成立日合并发行规模亿元投资类型二级分类基金经理008329OF泰达宏利添盈两年定开A2023-02-158000中长期纯债型基金周丹娜李宇璐017800OF招商恒鑫30个月2023-02-227926混合债券型一级基金李家辉017790OF鹏华永瑞一年A2023-02-157815混合债券型一级基金刘方正017803OF富国汇诚18个月A2023-02-286277混合债券型一级基金张洋017812OF华安鼎盈一年定开2023-02-075010中长期纯债型基金康钊017807OF南方恒泽18个月A2023-02-234247混合债券型一级基金陶铄黄河017717OF嘉实多盈A2023-02-283358混合债券型二级基金赖礼辉016026OF渤海汇金汇鑫益3个月定开2023-02-282960中长期纯债型基金李杨016717OF中银中短债A2023-02-272279短期纯债型基金王妍朱水媚017415OF中泰元和价值精选A2023-02-172218偏股混合型基金姜诚资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日22新募集基金截至2023年2月28日本月共计132只基金开始募集其中40只已经募集完毕有94只仍在募集期内从分类来看混合基金52只债券基金38只股票基金25只FOF基金10只QDII基金7只本月无新募集的REITS基金表82023年2月新募集基金数量基金分类基金数量只募集完成数量只混合基金5216债券基金3812股票基金2510FOF基金102QDII基金70REITs00货币基金00资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告从募集期限分布情况来看99只基金的募集期在一个月内占到所有新募集基金的753只基金募集期在1-2个月之间31只基金募集期为2-3个月一个月内募集日期的基金占比达到了75显示出了较好的市场信心图52023年2月新募集基金期限分布单位只2-3个月31231-2个月321个月以内9975资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日从基金公司维度来看新募集的基金对应基金管理公司分布较均匀各公司间募集基金数差距不大其中招商基金和嘉实基金新募集基金管理数量最多各自新募集基金7只今年以来新募集基金数最多的是嘉实基金和华夏基金各自新募集基金9只表9各基金公司新募集基金数今年以来累计募集数基金管理人新募集基金数只今年以来累计募集数只招商基金管理有限公司77嘉实基金管理有限公司79鹏华基金管理有限公司58博时基金管理有限公司55富国基金管理有限公司56南方基金管理股份有限公司58华夏基金管理有限公司59广发基金管理有限公司46易方达基金管理有限公司47上海国泰君安证券资产管理有限公司44华安基金管理有限公司46景顺长城基金管理有限公司44汇添富基金管理股份有限公司46华宝基金管理有限公司44资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日根据2月单月募集数排名显示前十大基金管理人请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告23新审批和新上报基金截至2023年2月28日本月共有118只基金上报目前均处于等待审批的状态从基金类型上看二月新上报基金中债券基金共37只占比3136混合基金共32只占比2712指数基金共31只占比2627FOF和QDII基金各8只各自占比678股票基金和其他类型基金各1只表102023年2月新上报基金统计基金类型基金数量只债券基金37混合基金32指数基金31FOF8QDII8股票基金1其他1合计118资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日从基金公司维度来看万家基金新上报基金产品8只排名全市场第一南方基金和华夏基金各自新上报产品7只广发基金上报产品6只工银瑞信基金和汇添富基金各自新上报产品4只表112023年2月各基金公司上报产品数今年以来新上报基金管理人上报基金产品数只今年以来累计上报数只万家基金管理有限公司810南方基金管理股份有限公司711华夏基金管理有限公司713广发基金管理有限公司66工银瑞信基金管理有限公司44汇添富基金管理股份有限公司47鹏华基金管理有限公司34易方达基金管理有限公司37创金合信基金管理有限公司33嘉实基金管理有限公司36财通证券资产管理有限公司35信达澳亚基金管理有限公司33资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年2月28日根据2月单月上报数排名请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告3风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期报告采用的样本数据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差请务必阅读正文后免责条款部分12国海证券股份有限公司金融工程小组介绍李杨金融工程及金融产品首席分析师8年证券投资研究经验复旦大学本硕曾先后就职于方正证券银河基金易方达基金熊晓湛金融工程分析师5年卖方金融工程工作经验爱丁堡大学硕士目前主要负责可转债固收策略衍生品研究熊颖瑜金融工程分析师年金融行业工作经验中国人民大学本硕目前主要负责量化资产配置选股研究6分析师承诺李杨本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分