本周恒生指数表现：截至2023年2月24日，恒生指数收于20010.04点，YTD上涨1.16%，恒生非必需消费品指数收于2854.33点，YTD上涨1.85%。
　　家得宝22Q4收入略不及预期，库存持续改善：22Q4公司收入358亿美元，同比增长0.3%，比市场预期低0.39%。22Q4季度末商品库存为249亿美元（22Q3末为257亿美元），同比增加28亿美元，库存周转率为4.2倍，低于2021年同期的5.2倍，环比改善，我们预计2023年为供应链持续优化的一年。
　　沃尔玛预计FY2024Q1收入同比增长4.5%-5.0%：沃尔玛Q4总营收为1640.5亿美元，同比增长7.3%，高于预期的1597.2亿美元；净利润为62.8亿美元，高于2021年同期的35.6亿美元。展望未来，预计2024财年Q1综合净销售额按固定汇率将增长4.5%-5.0%。预计2024财年综合净销售额按固定汇率增长2.5%-3%。（来源：智通财经、金吾资讯）
　　创科实业称Jehoshaphat沽空报告载有误导陈述及无根据指控：2月23日做空机构Jehoshaphat Research指正在沽空创科实业。创科实业发布公告，公司强烈否认该报告所载的指控，因该等指控包含众多诽谤性、偏颇、断章取义、不准确及不完整的陈述。（来源：智通财经、新浪）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2023年2月24日，6大板块的2021年市盈率分别16.8x、6.4x、12.2x、16.9x、17.4x、18.7x。推荐标的：1）创科实业：公司电动工具产品应用场景广泛，每年稳步推出新产品带动收入15%以上增长，毛利率稳健提升。海外地产销售的持续景气与电商占比提升加速了无绳渗透率提升趋势，有望带动业绩超预期。2）敏华控股：看好2022年持续通过扩张床垫及智能家居品类，保持多品牌条线开店节奏、继续建设线上渠道拉动内销增长，利润率提升。3）泉峰控股：泉峰控股仍处在快速发展期，拥有不俗的研发实力，OPE产品的技术水准比肩电动工具龙头公司，到2024年底实现新增1.3倍产能以及与劳氏达成的战略合作更是为未来增长打牢基础。4）JS环球生活：公司是全球第三大小家电集团，管理层九阳+SharkNinja团队管理水平优秀，相对于可比同行在研发速度、市场拓展上面更加积极。5）海尔智家：公司品牌卡萨帝率先入局高端市场，具有先发优势，通过三翼鸟实现全屋整装资源整合，坚持海外市场研发、制造、营销三位一体的本土化战略，实现全球市占率不断提升。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId海外消费行业titleinvestSuggestion家得宝预计2023家装市场承压库存环比改善推荐维持createTime1年月日重点公司2023227重点指数周表现重点公司目标价评级2023220-2023224行指数周涨跌幅周成交额亿元年涨跌幅创科实业1400港元增持恒生指数业泉峰控股590港元买入-3435568116标普周敏华控股135港元买入500-26713706340JS环球生活150港元买入纳斯达克指数-3337030887LOCCITANE360港元增持报资料来源WindBloomberg兴业证券经济与金融研究院整理投资要点emailAutsummaryhor本周恒生指数表现截至2023年2月24日恒生指数收于2001004点上涨恒生非必需消费品指数收于点上涨分析师YTD116285433YTD海外研究185宋婧茹家得宝22Q4收入略不及预期库存持续改善22Q4公司收入358亿美songjingruxyzqcomcn元同比增长03比市场预期低03922Q4季度末商品库存为249SFCBQI321亿美元22Q3末为257亿美元同比增加28亿美元库存周转率为SACS019052005000242倍低于2021年同期的52倍环比改善我们预计2023年为供应链持续优化的一年联系人沃尔玛预计FY2024Q1收入同比增长45-50沃尔玛Q4总营收为陈雅雯16405亿美元同比增长73高于预期的15972亿美元净利润为chenyawenxyzqcomcn628亿美元高于2021年同期的356亿美元展望未来预计2024财年Q1综合净销售额按固定汇率将增长45-50预计2024财年综合assAuthor净销售额按固定汇率增长25-3来源智通财经金吾资讯创科实业称Jehoshaphat沽空报告载有误导陈述及无根据指控2月23日做空机构JehoshaphatResearch指正在沽空创科实业创科实业发布公告公司强烈否认该报告所载的指控因该等指控包含众多诽谤性偏颇断章取义不准确及不完整的陈述来源智通财经新浪我们的观点我们对比白电小电黑电电动工具家居日化用品渠道6大板块估值截至2023年2月24日6大板块的2021年市盈率分别168x64x122x169x174x187x推荐标的1创科实业公司电动工具产品应用场景广泛每年稳步推出新产品带动收入15以上增长毛利率稳健提升海外地产销售的持续景气与电商占比提升加速了无绳渗透率提升趋势有望带动业绩超预期2敏华控股看好2022年持续通过扩张床垫及智能家居品类保持多品牌条线开店节奏继续建设线上渠道拉动内销增长利润率提升3泉峰控股泉峰控股仍处在快速发展期拥有不俗的研发实力OPE产品的技术水准比肩电动工具龙头公司到2024年底实现新增13倍产能以及与劳氏达成的战略合作更是为未来增长打牢基础4JS环球生活公司是全球第三大小家电集团管理层九阳SharkNinja团队管理水平优秀相对于可比同行在研发速度市场拓展上面更加积极5海尔智家公司品牌卡萨帝率先入局高端市场具有先发优势通过三翼鸟实现全屋整装资源整合坚持海外市场研发制造营销三位一体的本土化战略实现全球市占率不断提升风险提示1行业竞争加剧2新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素3原材料价格波动4供应链压力5海运情况变动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业周报报告正文1家电与家居日化板块本周行情本周恒生指数表现截至2023年2月24日恒生指数收于2001004点YTD上涨116恒生非必需消费品指数收于285433点YTD上涨185图1恒生指数表现截止2023年2月24日图2恒生非必需消费品指数表现截止2023年2月24日资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理本周个股行情截至2023年2月24日SEB领涨家电板块SEB海信家电IROBOTElectroluxIngersollRand涨幅为8558261702理文造纸领涨家居日化板块理文造纸名创优品红星美凯龙敏华控股高乐氏涨幅为4015110403图3家电板块个股本周表现2023220-2023224资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业周报图4家居日化板块个股本周表现2023220-2023224资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理我们对比白电小电黑电电动工具家居日化用品渠道6大板块估值截至2023年2月24日6大板块的2021年市盈率分别168x64x122x169x174x187x表1行业估值表截至2023年2月24日经调整净利润同比增长PE代码公司股价市值2020A2021A2022E2021A2022E2021A2022E白电小电港元亿港元亿港元06690HK海尔智家2802668710391599190853919316714001691HKJS环球生活732534327392435199110657902148HKVeSync42487433236-240110150135美元亿美元亿美元IRBTOIROBOT423116120404-66700290290EMO怪兽充电1334-01-02031000-2500-169112TUYAN涂鸦智能22144-07-18-101571-444-80-144平均168161黑电港元亿港元亿港元01070HKTCL电子34855360118173-672466724900751HK创维集团431099171200174170-1305563平均6456电动工具港元亿港元亿港元00669HK创科实业79014494625857102037519116914202285HK泉峰控股39220015498128790310205157美元亿美元亿美元SWKN史丹利百得8481298141173185227697570平均122106家居港元亿港元亿港元01999HK敏华控股80313516920223219614915513502127HK汇森家居0395641091257031470908请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业周报美元亿美元亿美元MNSON名创优品165515071218714500429286LZBNLA-Z-BOY328142121718417598379平均169127日化用品港元亿港元亿港元06993HK蓝月亮集团472749131101169-22967327216300973HKLOCCITANE188277714016721119326316613202689HK玖龙纸业642998832821929-13132373202314HK理文造纸341465353312435-116394473401044HK恒安国际3684277546400488-2672201078803331HK维达国际2182623187164202-12323216013006601HK朝云集团20260271137-593236423670美元亿美元亿美元YSGN逸仙电商1373-39-17-08-564-529-43-92PGN宝洁1393328531473150616002262218205ORPA欧莱雅373022044468550608175105401363ELN雅诗兰黛24278670238274309151128316281平均174128渠道港元亿港元亿港元01528HK红星美凯龙362584395352363-109317371美元亿美元HDN家得宝29673023512981643166426613184182TGTN塔吉特16707685476695668460-39111115BBYN百思买8381855202245208213-1517689LOWN劳氏20151218767884487824540144139COSTO开市客488621681501584649167111371334WMTN沃尔玛14253842113511367159812168281240DGN达乐21434790266240263-9697200182DLTRO美元树14403185134133164-10234240194平均187172资料来源BloombergWind兴业证券经济与金融研究院整理注本表使用汇率为美元港元7812021年业绩已更新的公司包括IROBOT创科实业史丹利百得家得宝塔吉特百思买劳氏海尔智家JS环球生活VeSync怪兽充电涂鸦智能TCL电子创维集团泉峰控股敏华控股汇森家居蓝月亮集团理文造纸恒安国际维达国际朝云集团红星美凯龙敏华控股2022E数据来源于Bloomberg一致预期各大板块港股通占比持续提升截至2023年2月24日家电及电动工具板块个股港股通持股占比平均达753家居及日化板块个股港股通持股占比平均达818请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业周报图5家电及电动工具板块港股通占比图6家居及日化板块港股通占比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理2海外数据追踪21最新市场数据跨境电商平台GMV数据总结截至2022年12月最新数据显示SHOPIFY的GMV总额增长至610亿美元截至2022年9月SEA的GMV总额增长至191亿美元图7SHOPIFY交易总额20173-202212图8SEA交易总额20179-20229资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理美国1月新建住房销售环比持续改善截至2022年11月美国房价指数下滑至302美国2023年1月新建住房销售环比增长72图9美国标准普尔CS房价指数20个大中城市图10美国新建住房销售环比变动季调资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-海外行业周报美国住房租金CPI持续走高耐用品CPI环比持平2023年1月美国住房租金CPI攀升至3865仍处在上升通道2023年1月美国耐用品CPI环比持平图11美国住房租金CPI指数走势图12美国耐用品CPI指数走势资料来源公司公告兴业证券经济与金融研究院整理资料来源公司公告兴业证券经济与金融研究院整理注1982年12月100注1982-1984年100美国2023年1月电子与家电销售额同比下降达652023年1月美国电子和家电销售额达6284亿美元同比下降达652022年12月最新数据显示美国家具家用装饰电子和家用电器店零售库存维持在30934亿美元较2022年同期增长79环比微增图13美国电子和家用电器店销售额图14美国家具家用装饰电子和家用电器店零售库存资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理22出口数据追踪12月中国出口价格边际减弱截至2022年12月中国出口价格指数为113112月出口数量指数为880出口数量环比下滑请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-海外行业周报图15中国出口价格指数图16中国出口数量指数资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理厨电及清洁电器品类2022年12月出口数据2022年12月中国出口的电烤箱均价为4130美元个环比下降100电炒锅均价为2284美元个环比下滑368吸尘器均价为4704美元台环比增长16图17电烤箱出口平均单价图18电烤箱出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图19电炒锅出口平均单价图20电炒锅出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-海外行业周报图21吸尘器出口平均单价图22吸尘器出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理大家电品类2022年12月出口数据2022年12月空调出口均价为150美元台环比下滑118冰箱均价为143美元台环比增长12洗衣机出口均价为126美元台环比下降14液晶电视出口均价为130美元台环比增长35图23空调出口平均单价图24空调出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图25冰箱出口平均单价图26冰箱出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-海外行业周报图27洗衣机出口平均单价图28洗衣机出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图29液晶电视出口平均单价图30液晶电视出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理家居日化品类2022年12月出口数据2022年12月家用或装饰用木制品出口价格环比抬升纸浆纸及其制品出口价格企稳图31家用或装饰用木制品出口平均单价图32家用或装饰用木制品出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-海外行业周报图33纸浆纸及其制品出口平均单价图34纸浆纸及其制品出口数量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理23原材料追踪铜铝塑料钢等原材料价格仍处在高位震荡截至2023年2月24日铜铝塑料价格分别为8695美元吨2342美元吨1209美元吨同比变动幅度为-118-304-134图35原材料价格追踪截至2023年2月24日资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理24海运数据追踪截至2023年2月24日中国出口集装箱运价综合指数边际下降目前为107775较2022年同比下降685美西航线指数略低于综合指数截至2023年2月24日至77996请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-海外行业周报图36中国出口集装箱运价综合指数图37中国出口集装箱运价美西航线指数资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理长滩港口2023年1月集装箱吞吐量同比下降2023年1月美国长滩港与单月吞吐量为5738万标准箱较2022年1月吞吐量同比下降2842023年1月洛杉矶港单月吞吐量为7260万标准箱较2022年1月吞吐量同比下降161图38美国长滩港集装箱当月吞吐量图39美国洛杉矶港集装箱当月吞吐量资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-海外行业周报3公告与新闻31公司公告1家得宝HDN22Q4公司收入358亿美元同比增长03市场预期值为3597亿美元比市场预期低039部分产品和类别从Q3开始出现收入减速与木材通货紧缩的负面影响共同导致22Q4收入略低于预期22Q414个品类中有7个品类收入增速超过14个品类的平均水平分别为建筑材料管道木制品五金工具户外花园和油漆毛利率录得333同比增长7个百分点22Q4公司客单价同比增长58交易量同比下降6客单价增长主要是由产品类别的通货膨胀以及对创新产品的需求推动公司计划将季度股息增加10至每股209美元相当于每股836美元的年度股息22Q4季度末商品库存为249亿美元22Q3末为257亿美元同比增加28亿美元库存周转率为42倍低于2021年同期的52倍环比改善我们预计2023年为供应链持续优化的一年2沃尔玛WMTN沃尔玛Q4总营收为16405亿美元同比增长73高于预期的15972亿美元在Non-GAAP准则下沃尔玛Q4调整后的每股收益为171美元预期为151美元2021年同期为153美元净利润为628亿美元GAAP每股收益为232美元高于2021年同期的356亿美元GAAP每股收益为128美元展望未来预计2024财年第一季度调整后每股盈利125-13美元预计第一财季综合净销售额按固定汇率将增长45-50预计2024财年综合净销售额按固定汇率增长25-3全财年调整后每股盈利59-605美元来源智通财经金吾资讯3玖龙纸业02689HK截至2022年12月31日止六个月录得公司权益持有人应占亏损约为1389亿元上年同期盈利2775亿元基本每股亏损03元上年同期盈利059元同期收入31198亿元同比下降95销量860万吨同比增长24毛利润686亿元同比下降853毛利率则由去年同期的136减少至本期间的约22乃主要由于本期间的产品售价大幅下跌而原料成本保持相对稳定所致来源智通财经32行业新闻1JS环球生活拟拆分ShakNinja在美国单独上市公司已向联交所呈报有关SharkNinja根据第15项应用指引进行拟议分拆及在美国证券交易所单独上市的提案且联交所批准公司可继续进行拟议分拆受限于市场条件及股东批准拟议分拆可以与可能的发行即ShakNinja股份在美国证券交易所首次公开发行同时进行拟议分拆将通过以拟议分配形式向股东实物分配公司持有的SharkNinja的全部股份的方式进行截至本公告日期SharkNinja是公司的全资附属公司在拟议分拆和拟议分配完成后SharkNinja将从公司剥离产生公司与SharkNinja的平行上市结构公司的股东将同时享有公司和SharkNinja的股份来源金吾资讯2创科实业称Jehoshaphat沽空报告载有误导陈述及无根据指控2月23日做空机构JehoshaphatResearch发表报告指正在沽空创科实业Jehoshaphat请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-海外行业周报Research认为创科实业十多年来一直涉嫌透过操控会计来夸大利润公司的利润率持续上升的同时其同业的利润率则跌至数十年来的低位报告还指创科正在拖欠债务而且进行大规模裁员创科实业发布公告公司强烈否认该报告所载的指控因该等指控包含众多诽谤性偏颇断章取义不准确及不完整的陈述此外报告的作者并无尝试向集团确认或收集任何有关集团财务报表的资讯作为上市公司董事会及管理团队均严格看待受信责任并对采纳的会计常规及独立审计财务报表充满信心此外公司对业务执行严格的内部监控以确保集团的财务报表严格遵守香港财务报告准则真实及公平地反映集团财务状况来源智通财经新浪3转型内容生产加码IP设计名创优品竞速全球零售市场2月24日名创优品在广州召开全球品牌战略升级发布会宣布升级为以IP设计为特色的生活好物集合店未来将在中美日韩四国投入建设4个设计中心向不同市场提供更专业的设计输出在供应链方面除了整合超1100家中国优质供应链企业外还首次纳入WGSN潘通等全球顶尖的潮流和消费趋势洞察机构从而使产品开发更具前瞻性来源北京商报4京东物流美国洛杉矶3号仓正式投入使用2月21日京东物流正式宣布洛杉矶3号仓正式投入使用洛杉矶3号仓启用后京东物流在美国的多个仓拥有不同的功能定位使其一体化供应链服务能力得到进一步提升作为京东物流在美国西部第二大面积的仓储中心洛杉矶3号仓为不同类型客户提供一体化供应链物流解决方案不仅提供B2BB2C仓储物流服务的一盘货库存管理等增值服务还配套提供海运空运卡派尾程拖车等物流服务来源新京报5VESYNC自愿召回在美加墨三地以Cosori品牌出售的某些空气炸锅型号集团在美国加拿大及墨西哥以Cosori品牌出售的某些空气炸锅型号Cosori空气炸锅的电线连接器有可能过热引发起火烧伤风险集团已选择与美国消费品安全委员会加拿大卫生部及墨西哥联邦消费者检察厅合作自愿召回上述型号的空气炸锅此次召回涉及的单位总数为约200万台美国约25万台加拿大及约21万台墨西哥来源金吾资讯请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-海外行业周报4风险提示1行业竞争加剧中国及海外电商品牌数量增加竞争加剧可能导致行业内公司市占率不及预期2新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素将可能导致开工率不及预期及需求下滑3原材料价格波动可能导致公司收入与利润受到波及4供应链压力如零部件短缺问题或影响公司商品供给5海运情况变动持续的塞港或对收入与利润产生影响请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-海外行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确A股市场以沪深300指数为基准新三板定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级市场以三板成指为基准香港市场以恒推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数生指数为基准美国市场以标普500或行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平纳斯达克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与温州名城建设投资集团有限公司民生银行南京银行南通分行如皋市经济贸易开发有限公司四川港荣投资发展集团有限公司镇江国有投资控股集团有限公司香港一联科技有限公司交银金融租赁有限责任公司交银租赁管理香港有限公司平度市城市开发集团有限公司德阳发展控股集团有限公司泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司成都陆港枢纽投资发展集团有限公司东台市国有资产经营集团有限公司澳门国际银行股份有限公司台州市黄岩经济开发集团有限公司上饶投资控股集团有限公司上饶投资控股国际有限公司嵊州市交通投资发展集团有限公司ZhejiangKunpengBVICompanyLimited杭州上城区国有资本运营集团有限公司长沙先导投资控股集团有限公司新昌县交通投资集团有限公司XLBVIINTERNATIONALDEVELOPMENTLIMITED龙口市城乡建设投资发展有限公司集友银行有限公司铜陵市国有资本运营控股集团有限公司盐城东方投资开发集团有限公司东方资本有限公司济南历城控股集团有限公司历城国际发展有限公司郑州地产集团有限公司香港象屿投资有限公司厦门象屿集团有限公司江苏腾海投资控股集团有限公司天津滨海新区建设投资集团有限公司兆海投资BVI有限公司赣州城市投资控股集团有限责任公司晋城市国有资本投资运营有限公司镇江文化旅游产业集团有限责任公司潍坊市城市建设发展投资集团有限公司郑州城建集团投资有限公司常德市城市建设投资集团有限公司海宁市城市发展投资集团有限公司邵东市城市发展集团有限公司济南高新控股集团有限公司绍兴市柯桥区建设集团有限公司江苏句容投资集团有限公司宁波市海曙开发建设投资集团有限公司山东仙境控股有限公司蓬莱阁烟台市蓬莱区旅游有限责任公司广州开发区投资集团有限公司绍兴市城市建设投资集团有限公司漳州市九龙江集团有限公司福建漳龙集团有限公司高邮市建设投资发展集团有限公司GaoyouConstructionInvestmentDevelopmentBVICoLtd重庆市合川城市建设投资集团有限公司西安市灞桥投资控股集团有限公司香港国际青岛有限公司青岛城市建设投资集团有限责任公司成都经开产业投资集团有限公司临沂城市发展集团有限公司临沂城市发展国际有限公司晋江市路桥建设开发有限公司福建省晋江城市建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