互联网与软件行业：
　　行业聚焦：京东：计划在3月初上线百亿补贴频道。快手：测试本地生活官方小程序，目前已邀请部分连锁品牌入驻。微软：已在必应搜索中测试整合图像创建器功能，可根据文本AI生成图片。亚马逊：旗下云部门拓展与AI初创公司Hugging Face Inc.达成合作，后者正开发针对ChatGPT的竞品。腾讯：自研开放世界生存手游《黎明觉醒：生机》2月23日开服
　　互联网季报：阿里巴巴：23Q3营收2478亿元（YoY+2%）；净利润499亿元（YoY+12%）。百度：22Q4营收为331亿元（YoY+0%）；净利润为54亿元（YoY+32%）。网易：22Q4营收254亿元（YoY+4%）；净利润为40亿元（YoY-31%）。爱奇艺：22Q4营收为76亿元（YoY+3%）；净利润为3亿元，同比扭亏。
　　电子与硬件行业：
　　行业聚焦：习近平总书记：要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。美国：《芯片法案》更多细节披露，将通过规模530亿美元的，在2030年前创建至少两个前沿半导体制造产业集群。台积电：因考虑车用半导体供需不再严重吃紧，加上多数车用芯片客户可转至日本、美国等地新厂生产，欧洲新厂因而延后建设。三星：正为ChatGPT等大规模AI应用研发下一代定制存储芯片。
　　美股季报：英伟达：23Q4营收为61亿美元（YoY-21%）；净利润为14亿美元（YoY-53%）。Keysight：23Q1营收为14亿美元(YoY+10%)；净利润为3亿美元（YoY+14%）。
　　投资建议：建议关注线下商户提升的本地生活服务（美团-W，03690.HK），消费复苏之后拉动的互联网广告（百度-SW，09888.HK；腾讯，00700.HK；阿里巴巴-SW,09988.HK）与互联网金融（360数科，3660.O；移卡，09923.HK）,以及商业模式发生好转的爱奇艺（IQ.O），受益于流量恢复，竞争压力减弱的Meta（META.O）。同时持续推荐防御性的中国移动（00941.HK），车用业务高增长的比亚迪电子（00285.HK），核心业务价量齐升的高伟电子（01415.HK）。
　　风险提示：1）消费复苏不及预期；2）监管整改影响大于预期；3）疫情及国际形势波及供求。
　　

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId科技与互联网海外TMT周报2023220-2023224京东计划上线百亿补贴title台积电延后欧洲建厂计推荐维持划createTime12023年2月26日relatedReport行相关报告重点指数表现2023220-2023224指数代码指数名称收盘点位周涨跌幅年涨跌幅业兴证海外TMT周报兴证海IXICGI纳斯达克指数1139494-3389外TMT周报周IYWP美国科技股指数iShares8285-281122023213-2023217百度中国互联网报文心一言生态圈扩大腾讯内KWEBPCSIETF3003-381027测外卖接口-20230219EMCLOUDBVPCloudIndex138516-1001609SOXGI费城半导体指数293511-24159HSTECHHI恒生科技401066-58-29台湾资讯科技指数兴证海外TMT周报兴证海TWITTW2043835-07130外TMT周报资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理202326-2023210整合投资要点ChatGPT微软新版Bing上线互联网与软件行业summary-20230213行业聚焦京东计划在3月初上线百亿补贴频道快手测试本地生活官方小程序目前已邀请部分连锁品牌入驻微软已在必应搜索中测试兴证海外TMT周报整合图像创建器功能可根据文本AI生成图片亚马逊旗下云部门拓2023130-202323微软展与AI初创公司HuggingFaceInc达成合作后者正开发针对ChatGPT的产品将集成OpenAI技术英特竞品腾讯自研开放世界生存手游黎明觉醒生机月日开服尔高通营收同比下滑223互联网季报阿里巴巴营收亿元净利润-2023020523Q32478YoY2499亿元YoY12百度22Q4营收为331亿元YoY0净利润为emailAuthor海外TMT研究54亿元YoY32网易22Q4营收254亿元YoY4净利润为40亿元YoY-31爱奇艺22Q4营收为76亿元YoY3净利分析师润为3亿元同比扭亏洪嘉骏电子与硬件行业hongjiajunxyzqcomcn行业聚焦习近平主席要打好科技仪器设备操作系统和基础软件国产SFCBPL829化攻坚战美国芯片法案更多细节披露将通过规模530亿美元的SACS0190519080002在2030年前创建至少两个前沿半导体制造产业集群台积电因考虑车用半导体供需不再严重吃紧加上多数车用芯片客户可转至日本美国等地求培培qiupeipeixyzqcomcn新厂生产欧洲新厂因而延后建设三星正为ChatGPT等大规模AI应SACS0190521090003用研发下一代定制存储芯片美股季报英伟达23Q4营收为61亿美元YoY-21净利润为14亿周路昀美元YoY-53Keysight23Q1营收为14亿美元YoY10净利润zhouluyunxyzqcomcnSACS0190522070002为3亿美元YoY14请注意求培培周路昀并非香港证投资建议建议关注线下商户提升的本地生活服务美团-W03690HK消券及期货事务监察委员会的注册持费复苏之后拉动的互联网广告百度-SW09888HK腾讯00700HK阿里牌人不可在香港从事受监管的活动巴巴-SW09988HK与互联网金融360数科3660O移卡09923HK以及商业模式发生好转的爱奇艺IQO受益于流量恢复竞争压力减弱的联系人MetaMETAO同时持续推荐防御性的中国移动00941HK车用业务翁嘉源高增长的比亚迪电子核心业务价量齐升的高伟电子wengjiayuanxyzqcomcn00285HK01415HK风险提示1消费复苏不及预期2监管整改影响大于预期3疫情及国际形势波及供求请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业周报目录1重点公司行情数据-3-2行业本周观察-7-21互联网与软件行业-7-22电子与硬件行业-9-3风险提示-10-表目录表1美股科技行业分板块估值跟踪表2023220-2023224-3-表2港股TMT分板块估值跟踪表2023220-2023224-4-表3港股TMT分板块港股通持仓情况2023220-2023224-5-表4港股TMT重点公司周涨跌幅前十卖空情况数据截至2023-2-24-6-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业周报1重点公司行情数据表1美股科技行业分板块估值跟踪表2023220-2023224总市值年初至今PEPS板块代码公司名称周涨跌EVEBITDA亿美元涨跌幅TTMTTMGOOGO谷歌11443-6-3819140130AMZNO亚马逊9581-4-44-352019260METAO脸书4418-1-4919038117NFLXO奈飞1412-9-473144575PYPLO贝宝832-1-6134430183互联网ATVIO动视暴雪602-11639880283UBERN优步671-4-20-7321-91MELIOMERCADOLIBRE5815-14214660986NTESO网易517-8-2117737134BIDUO百度458-6-114222600SENSEA335-8-73-15230-244RBLXNROBLOX222-10-64-240100-253MOBILEYEMBLYO304-1431-3703162542GLOBALMSFTO微软18551-3-2527591192ORCLN甲骨文23902427252237CRMN赛富时1622-2-36583554270ADBEO奥多比1467-10-4330983212SAPN思爱普1390-4-1757042190INTUO财捷11784-3460586368软件及ADPO自动数据处理918-3-829253173SaaSNOWNSERVICENOW864-3-342658119726PANWOPALOALTO56510116465921121ADSKO欧特克415-12-3250583382SHOPNSHOPIFY520-7-70-15093-142SNOWNSNOWFLAKE477-4-56-661257-824WDAYOWORKDAY471-1-33-149779943SQNBLOCK4663-52-86127-570TEAMOATLASSIAN417-4-57-1043131-926CRWDOCROWDSTRIKE2753-43-154713511364硬件及设AAPLO苹果23212-4-1724460185备TSLAO特斯拉6229-5-4449676351NVDAO英伟达57529-2113172131001TSMN台积电4569-2-251386285ASMLO阿斯麦2440-5-21407108315AVGOO博通2414-3-1021573141CSCOO思科CISCO1986-5-2017637122TXNO德州仪器1533-4-717677144IBMNIBM1181-3472020270QCOMO高通1386-3-311183290INTCO英特尔1040-9-491301665AMDO超威半导体1259-1-469545300ADIO亚德诺925-5727074174资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业周报表2港股TMT分板块估值跟踪表2023220-2023224PE总市值年初至今PEPS板块代码公司名称周涨跌Forward亿港元涨跌幅TTMTTM12M00700HK腾讯控股33397-7-171715520009988HK阿里巴巴-SW19073-9-245202014903690HK美团-W8324-7-40-6883578609618HK京东集团-SW5572-15-3323090522009999HK网易-S4056-9-201783817109888HK百度集团-SW3632-7-94292619701024HK快手-W2288-12-27-11323-65806618HK京东健康18651-5-404042106009961HK携程集团-S1785-446-10858244600020HK商汤-W8400-54-43161-25009626HK哔哩哔哩-W685-6-53-7729-13500268HK金蝶国际548-1-34-1142102-2676软件与互阿里健康联网00241HK772-5-13550431456109698HK万国数据-SW289-10-58-15729-18109898HK微博-SW379-7-348142414003888HK金山软件356-5-23-504454002518HK汽车之家-S312-12111544013200772HK阅文集团351-7-293033621300354HK中国软件国际173-3-431240710106060HK众安在线3295-18-13211227601833HK平安好医生208-4-34-16428-24200909HK明源云109-5-68-8744-26809959HK联易融科技-W860-488696237602400HK心动公司120-6-37-11135150009923HK移卡117-925193023601810HK小米集团-W2999-6-3715000924402382HK舜宇光学科技1027-4-622402522300992HK联想集团8594-1758025400285HK比亚迪电子563-4-1237005157电子与瑞声科技半导体02018HK215-3-422440916700710HK京东方精电143-4822961519000981HK中芯国际19190-11922214701347HK华虹半导体4031-281152012000522HKASMPT2823-14861312700941HK中国移动1265713688127800728HK中国电信5427-169119070000762HK中国联通1726-35791040000763HK中兴通讯1522601150783通信00788HK中国铁塔1514041601413600552HK中国通信服务2086-1655010006869HK长飞光纤光缆219-31799086901888HK建滔积层板314-4-1560110001675HK亚信科技120-6514714104资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业周报表3港股TMT分板块港股通持仓情况2023220-2023224持仓量一周变动年内变动持有市值板块代码公司名称占比千股pctpct亿港元00700HK腾讯控股862718903-007927283014303690HK美团-W5560161001-00353601747309618HK京东集团-SW6174023-0001022911001024HK快手-W449642126201377311237606618HK京东健康770582420110142945200268HK金蝶国际6138411767-0300197396900241HK阿里健康75989656202403201434软件与互03888HK金山软件1981551455-04300509518联网00772HK阅文集团13987713780151557048400354HK中国软件国际42536514050200508824306060HK众安在线646154550114110314401833HK平安好医生15861314180216408929500909HK明源云175296895-008662159809959HK联易融科技-W85930426033738983202400HK心动公司12372125750430741330909923HK移卡24850557-019734996501810HK小米集团-W3247233159100441664389702382HK舜宇光学科技1217801110-0103-7425114000992HK联想集团2881572380101-0206204电子与00285HK比亚迪电子133174591-0118-3123333半导体02018HK瑞声科技64793541-0096026211600981HK中芯国际142120223860163-2389234801347HK华虹半导体1723871319-0159173353100522HKASMPT4085099-0012-09832800941HK中国移动1994175975012214671155600728HK中国电信52724523799090510835205600762HK中国联通275077389902784864155100763HK中兴通讯185802245918492064389通信00788HK中国铁塔12607102700055-087510800552HK中国通信服务138816580-028207104206869HK长飞光纤光缆409741165051925216001888HK建滔积层板14084045008200351401675HK亚信科技153661650008072720资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-海外行业周报表4港股TMT重点公司周涨跌幅前十卖空情况数据截至2023-2-24本周累计卖卖空金额一周变动未平仓卖空未平仓卖空代码公司周涨跌幅空金额千占比pct股数千股股数比例元00763HK中兴通讯615779517489791146515200552HK中国通信服务613817541-7962607003806060HK众安在线512737029145385684838700992HK联想集团43207761212-91260977850300522HKASMPT38430427321513707917206618HK京东健康12461441287-5947221122700941HK中国移动1255759335-02065000001347HK华虹半导体115197117823694059731100020HK商汤-W061703265-12234311010309959HK联易融科技-W01170015711601126804909888HK百度集团-SW-721197892276-7513032211000772HK阅文集团-710759326961973467434209898HK微博-SW-73154204837111100509999HK网易-S-99926642151-1993149309609923HK移卡-92481014052902459055109988HK阿里巴巴-SW-932186741191-1706560203109698HK万国数据-SW-10131080420510872392915702518HK汽车之家-S-1214911350985000001024HK快手-W-1210506541451-0977412217109618HK京东集团-SW-15142160399411014347046资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-海外行业周报2行业本周观察21互联网与软件行业人工智能亚马逊旗下云部门拓展与AI初创公司HuggingFaceInc达成合作后者正开发针对ChatGPT的竞品亿邦动力MetaAI推出语义数据增强框架GenAug它使用预训练的文本到图像生成模型来促进实际机器人中基于模仿的学习站长之家字节跳动组建大模型团队朱文佳带队搜索智创两部门牵头36氪中国电信ChatGPT底层技术早有布局变现模式还需时间探索第一财经微软已在必应搜索中测试整合图像创建器功能可根据文本AI生成图片IT之家微软将必应AI聊天限制放宽到每天60次提问数量上限增加至6个并计划将上限增至100个Thurrott微软已在新必应聊天页面测试植入广告会推荐相关商品IT之家Roblox宣布正在构建一个平台让用户可以使用生成式AI工具进行创作用户只需要在文本框中输入几个关键词就可以构建一个虚拟世界和游戏站长之家复旦团队发布国内首个类ChatGPT模型36Kr韩国互联网公司Kakao计划年内公布韩版ChatGPT界面搜索引擎媒体称谷歌为使GoogleSearch成为Safari上的默认搜索引擎去年预估向苹果支付200亿美元而2014年仅为10亿美元TheMotleyFool元宇宙苹果选定立讯精密帮助其开发旗下首款AR头显财联社腾讯已向Meta提议成为Quest2中国独家代理界面电商京东计划在3月初上线百亿补贴频道站长之家亚马逊在印度德里开设首个配送中心出海e家SHEIN拟今年赴美IPO目标2025年营收585亿美元金融界京东测试买菜项目京东到家首页新增京东买菜Tech星球京东新增买贵双倍赔服务规则2月28日生效本规则适用于在京东开放平台入驻开店的第三方商家不含京东小店京东天猫拟推小时购业务阿里副总裁刘鹏正在搭建业务团队科创板日报抖音电商测试PC端购物与种草带货Tech星球本地生活高德聚合出行2月日均单量约800万单滴滴2月日均单量接近1700万单较去年12月新十条出台第一周增长近40高德将2023年目标提高至1200万单滴滴今年1月曾规划年度日均单量2300万单的目标此后峰值单量一度达到2300万单晚点LatePost请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-海外行业周报嘀嗒出行2月20日向港交所主板递交上市申请嘀嗒出行专注打造真的顺风车智慧出租车构建另一种出行方式疫情下的2020年2021年和2022年前9个月嘀嗒出行调整后净利润分别为3433亿元2380亿元和0654亿元金融界快手低调测试本地生活官方小程序目前已邀请部分餐饮茶饮等连锁品牌入驻在北京杭州等城市的快手用户可通过快手本地生活官方小程序完成团购商品交易然后到店消费亿邦动力美团进军香港并启动招聘外卖骑手月收入最高可达35万港元香港经济日报饿了么发全员信超额完成既定目标将加大激励总投入澎湃新闻优步将在三年内在印度推出25万辆电动汽车将从合作伙伴将从塔塔汽车TataMotors购买25万辆电动汽车智通财经叮咚买菜50亿元招募预制菜合伙人财联社滴滴自动驾驶将很快在广州市花都区开始正式收费运营南方日报美团打车上线半指派功能允许司机有条件拒单美团内容平台爱奇艺黄金VIP会员恢复720P和1080P清晰度投屏服务界面扎克伯格宣布脸书推出月费1199美元的Meta认证订阅服务该服务将包括一些额外的福利和功能包括为付费用户提供账户认证徽章凤凰科技快手出海营销平台KwaiforBusiness上线新产品原生广告令快手两大海外短视频平台Kwai和SnackVideo广告投放使用真实账号发布作品并保留自然作品的样式和功能亿邦动力B站测试大航海限定直播用户需要支付至少138元成为某主播舰长会员才可以进入直播间观看他的直播内容站长之家Netflix在30多个国家下调订阅价格大多数国家或地区的降价幅度为20至45下调价格可能会影响超1000万用户约占Netflix用户数量的4澎湃Meta正酝酿新一波人事调整继续裁员管理岗降职财联社小红书COO小红书日均搜索查询量达3亿次推出Truelnterest种草值小红书游戏微软收购动视暴雪进展计划将旗下XboxPC游戏加入英伟达NVDAUS的GeForceNow云游戏服务平台并表示双方签署了一项长达十年的合作协议与任天堂签订十年合约任天堂玩家可畅玩决胜时刻等Xbox游戏索尼仍反对微软收购动视暴雪尚未与其达成任何合作协议IT之家腾讯自研开放世界生存手游黎明觉醒生机2月23日开服IT之家心动网络火炬之光无限手游开启预约5月开启公测IT之家Steam2022年日活跃用户破3000万平均每天有83万首次购买的新顾客Steam霍格沃茨之遗游戏上线两周全球销量突破1200万份营收达到85亿美元IT之家SAAS美宜佳与飞书签约全国3万家门店将入驻飞书飞书业绩及其它重要新闻阿里巴巴2023财年第三财季实现营收24776亿元同比增长2其中中国零售商业营收请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-海外行业周报165765亿元同比下滑1中国批发商业营收4221亿元同比基本持平国际商业营收19465亿元同比增长18实现净利润46815亿元同比增长138不按美国通用会计准则Non-GAAP净利润为49932亿元同比增长12阿里巴巴百度4季度营收331亿元同比持平Non-GAAP净利润54亿同比增长315百度网易4季度季度营收254亿元人民币同比增长4归母净利润395亿元人民币同比下滑31网易爱奇艺4季度营收76亿元同比增长3归母净利润3亿同比扭亏爱奇艺eBay2022财年第四季度净营收为2510亿美元同比下降4来自于持续运营业务的调整后净利润为581亿美元同比下降10eBayGrab4季度营业收入为502亿美元同比增长310环比增长314Q4的GMV为4997亿同比上升11环比下滑16Q4净损失为327亿美元亏损同比环比收窄GrabCoinbase4季度净营收6049亿美元同比下降76净亏损为557亿美元同比转盈为亏Coinbase移动支付公司Block四季度营收4651亿美元同比增长14净亏损114亿美元亏损同比扩大Block唯品会2022年Q4总净营收为318亿元同比下降67归属于唯品会股东的净利润为22亿元同比增长579Non-GAAP归属于唯品会股东的净利润为22亿元同比增长239第四季度GMV为544亿元同比减少46第四季度活跃用户数量为4770万同比减少30唯品会22电子与硬件行业习近平主席要打好科技仪器设备操作系统和基础软件国产化攻坚战甘肃日报美国商务部长表示美国将通过规模530亿美元的芯片法案在2030年前创建至少两个前沿半导体制造产业集群旨在建立生态系统将半导体制造厂研发实验室组装芯片的最终包装设施以及支持每个阶段运作所需的供应商聚集在一起财联社媒体称三星正为ChatGPT等大规模AI应用研发下一代定制存储芯片TechWeb台积电因考虑车用半导体供需不再严重吃紧加上多数车用芯片客户可转至日本美国等地新厂生产欧洲新厂因而延后建设科创板日报存储器大厂美光科技Micron全球裁员比重将扩大至15科创板日报Canalys2022年Q4全球台式机和笔记本电脑的出货量下降了29跌至6540万台预计Q1电脑厂商总体库存天数进一步改善Q2有望恢复正常水平Canalys业绩及其它重要新闻Keysight2023财年第一季度收入1381亿美元同比增长10GAAP净利润260亿美元同比增长14Keysight英伟达2023财年第四季度营收为6051亿美元同比下滑21环比增长2净利润为1414亿美元同比下滑53环比增长108英伟达PaloAlto2023财年第二季度营收166亿美元同比下降257净利润为8420万美元同比扭亏为盈PaloAlto请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-海外行业周报3风险提示1消费复苏不及预期2监管整改影响大于预期3疫情及国际形势波及供求请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-海外行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确A股市场以沪深300指数为基准新三板定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级市场以三板成指为基准香港市场以恒推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数生指数为基准美国市场以标普500或行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平纳斯达克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与温州名城建设投资集团有限公司民生银行南京银行南通分行如皋市经济贸易开发有限公司四川港荣投资发展集团有限公司镇江国有投资控股集团有限公司香港一联科技有限公司交银金融租赁有限责任公司交银租赁管理香港有限公司平度市城市开发集团有限公司德阳发展控股集团有限公司泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司成都陆港枢纽投资发展集团有限公司东台市国有资产经营集团有限公司澳门国际银行股份有限公司台州市黄岩经济开发集团有限公司上饶投资控股集团有限公司上饶投资控股国际有限公司嵊州市交通投资发展集团有限公司ZhejiangKunpengBVICompanyLimited杭州上城区国有资本运营集团有限公司长沙先导投资控股集团有限公司新昌县交通投资集团有限公司XLBVIINTERNATIONALDEVELOPMENTLIMITED龙口市城乡建设投资发展有限公司集友银行有限公司铜陵市国有资本运营控股集团有限公司盐城东方投资开发集团有限公司东方资本有限公司济南历城控股集团有限公司历城国际发展有限公司郑州地产集团有限公司香港象屿投资有限公司厦门象屿集团有限公司江苏腾海投资控股集团有限公司天津滨海新区建设投资集团有限公司兆海投资BVI有限公司赣州城市投资控股集团有限责任公司晋城市国有资本投资运营有限公司镇江文化旅游产业集团有限责任公司潍坊市城市建设发展投资集团有限公司郑州城建集团投资有限公司常德市城市建设投资集团有限公司海宁市城市发展投资集团有限公司邵东市城市发展集团有限公司济南高新控股集团有限公司绍兴市柯桥区建设集团有限公司江苏句容投资集团有限公司宁波市海曙开发建设投资集团有限公司山东仙境控股有限公司蓬莱阁烟台市蓬莱区旅游有限责任公司广州开发区投资集团有限公司绍兴市城市建设投资集团有限公司漳州市九龙江集团有限公司福建漳龙集团有限公司高邮市建设投资发展集团有限公司GaoyouConstructionInvestmentDevelopmentBVICoLtd重庆市合川城市建设投资集团有限公司西安市灞桥投资控股集团有限公司香港国际青岛有限公司青岛城市建设投资集团有限责任公司成都经开产业投资集团有限公司临沂城市发展集团有限公司临沂城市发展国际有限公司晋江市路桥建设开发有限公司福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司CoastalEmeraldLimited山东高速集团有限公司溧源国际有限公司南京溧水经济技术开发集团有限公司重庆市南岸区城市建设发展集团有限公司曹妃甸国控投资集团有限公司太原国有投资集团有限公司青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司漳州市交通发展集团有限公司无锡恒廷实业有限公司长沙金霞新城城市发展有限公司兰溪市交通建设投资集团有限公司岳阳市城市建设投资集团有限公司中国长城资产国际控股有限公司ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited南洋商业银行有限公司泰兴市襟江投资有限公司浙江长兴金融控股集团有限公司扬州经济技术开发区开发集团有限公司南京未来科技城经济发展有限公司珠海华发集团有限公司临沂投资发展集团有限公司甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司株洲市城市建设发展集团有限公司湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司青岛胶州城市发展投资有限公司中原证券股份有限公司嵊州市城市建设投资发展集团有限公司兴业银行股份有限公司兴业银行股份有限公司香港分行绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司周口市城建投资发展有限公司湖州吴兴城市投资发展集团有限公司青岛胶州湾发展集团有限公司怀远县新型城镇化建设有限公司淮安市投资控股集团有限公司丹阳投资集团有限公司成都市羊安新城开发建设有限公司泰兴市智光环保科技有限公司泰安市城市发展投资有限公司江苏皋开投资发展集团有限公司湖州南浔旅游投资发展集团有限公司东台市交通投资建设集团有限公司珠海华发实业股份有限公司环龙控股有限公司无锡市广益建设发展集团有限公司浙江钱塘江投资开发有限公司湖州新型城市投资发展集团有限公司青岛开发区投资建设集团有限公司河南铁路投资有限责任公司堃博医疗控股有限公司郑州航空港兴港投资集团有限公司和誉开曼有限责任公司建发物业发展集团有限公司尚晋国际控股有限公司旷世控股有限公司TaishanCityInvestmentCoLtd益阳市赫山区发展集团有限公司佛山市高明建设投资集团有限公司重庆巴洲文化旅游产业集团有限公司高请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-海外行业周报密市交运天然气有限公司上海中南金石企业管理有限公司淮北绿金产业投资股份有限公司厦门国贸控股集团有限公司国贸控股香港投资有限公司中国新控股有限责任公司国晶资本BVI有限公司中原资产管理有限公司中原大禹国际BVI有限公司中国国际金融股份有限公司中国国际金融国际有限公司CICCHongKongFinance2016MTNLimited多想云控股有限公司成都中法生态园投资发展有限公司桐庐县国有资产投资经营有限公司润歌互动有限公司政金金融国际BVI有限公司济南市中财金投资集团有限公司百德医疗投资控股有限公司江苏省溧阳高新区控股集团有限公司江苏中关村控股集团国际有限公司绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司连云港港口集团山海香港国际投资有限公司漳州圆山发展有限公司镇江交通产业集团有限公司HigherKeyManagementLimited广州产业投资基金管理有限公司淮安市交通控股集团有限公司恒源国际发展有限公司建发国际投资集团有限公司湖州燃气股份有限公司新奥天然气股份有限公司新奥能源控股有限公司四海国际投资有限公司商丘市发展投资集团有限公司江苏瑞科生物技术股份有限公司青岛市即墨区城市开发投资有限公司交运燃气有限公司中南高科产业集团有限公司中国景大教育集团控股有限公司福建省蓝深环保技术股份有限公司宁波旷世智源工艺设计股份有限公司有投资银行业务关系使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告由受香港证监会监察的兴证国际证券有限公司香港证监会中央编号AYE823于香港提供香港的投资者若有任何关于本报告的问题请直接联系兴证国际证券有限公司的销售交易代表本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在报告首页的作者姓名旁本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元邮编200135邮编100020邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn深圳香港兴证国际地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼地址香港德辅道中199号无限极广场32楼全层邮编518035传真85235095929邮箱researchxyzqcomcn邮箱irxyzqcomhk请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-