※重点报告推荐※ 
　　【固定收益专题报告】平台整合—城投跟踪专题系列一。
　　【行业深度报告】保险：保险行业2022年报前瞻：行业底部已至，曙光当在不远。
　　宏观
　　宽松仍有空间，逐步关注通胀——4季度货币政策报告解读。往前看，货币政策仍将保持稳健宽松的大基调，以支持经济、内需修复，尤其是上半年，政策利率、准备金利率或存在调整空间。到下半年，结构性通胀可能成为政策的扰动项。我们也反复强调，由于我国也存在服务业的供给收缩问题，随着消费需求释放，我们的核心、服务价格也可能面临明显的通胀压力。如果到下半年通胀出现超季节性的持续走高，将对货币政策宽松的节奏、空间形成抑制。
　　策略
　　关注积极的信号。核心结论：①最近市场偏弱，但需重视一些积极信号。基本面上，地产销售、消费、出行高频数据逐渐回暖。②资金面上，春节后外资流入明显放缓，但融资余额已经明显上升，近期公募密集发行，内资正在接力。③参考历史，牛市第一波上涨未完，短期行业或均衡。全年成长更强，如数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点。消费领域重视供给收缩明显的子行业。
　　行业与主题热点
　　航空货运与物流：1月快递月报：春节假期快递包裹揽收量较22年同期增长5%，为19年同期2倍。2022年，由于疫情阶段性影响，业务量增速放缓，但受益于持续改善的行业格局，通达系的单票收入表现仍具韧性，价格战放缓的趋势总体有望延续。我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。行业格局。2023年1月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.8。我们预计2023年CR8将继续缓慢提升。短期我们建议关注单票收入显著改善的韵达股份、圆通速递，中长期我们建议关注经营情况逐季度改善、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股。
　　传媒：内容监管进一步常态化，AIGC等科技创新提振估值。周观点：AIGC：Chatgpt带动的产业热度仍在持续提升，全球互联网/科技巨头都在共同加入AIGC的产业趋势，国内AIGC应用集中在文字、图片、视频、音乐、游戏等领域，近期蓝色光标、华策影视等公司均披露将接入百度“文心一言”，未来随着相关技术的日趋成熟，AIGC将有望成为内容创新发展的新引擎，未来关注相关应用场景和商业模式变化。
　　重点个股及其他点评
　　洽洽食品（002557）：单四季度营收加速，全年利润率有所承压，静待后续盈利能力改善拐点。公司披露2022年业绩快报，2022年公司预计实现营收总收入68.82亿元（YOY14.98%），实现归母净利润9.77亿元（YOY5.21%）。全年营收增长稳健，利润率有所下滑。我们认为，待未来上游原物料价格压力趋缓时，公司利润率有机会重新回到向上趋势。公司单四季度营收增速较单三季度增速提速，考虑到四季度一般是公司的销售旺季，我们认为这体现出良好的销售动能
　　

研究报告全文：TableMainInfo每日早报证券研究报告最新研究与资讯2023年02月27日TableMarketinfo重要市场数据重点报告推荐名称日涨跌周涨跌年涨跌固定收益专题报告平台整合城投跟踪专题系列一海通风格指数大盘100-083184321行业深度报告保险保险行业2022年报前瞻行业底部已至曙光当在不小盘200-061138878远表现最好前五行业纺织服装050232752宏观通讯服务-0034101684传媒指数-010-082453宽松仍有空间逐步关注通胀4季度货币政策报告解读往前看货币政策钢铁指数-011345759信息设备-0121381127仍将保持稳健宽松的大基调以支持经济内需修复尤其是上半年政策利表现最差前五行业率准备金利率或存在调整空间到下半年结构性通胀可能成为政策的扰动食品指数-151-171485项我们也反复强调由于我国也存在服务业的供给收缩问题随着消费需求汽车汽配-1341731009家电器具-1174871320释放我们的核心服务价格也可能面临明显的通胀压力如果到下半年通胀有色金属-1132211249出现超季节性的持续走高将对货币政策宽松的节奏空间形成抑制旅游服务-098-126-629备注数据截止至前一工作日收盘价策略资料来源WIND海通证券研究所TableAuthorInfo关注积极的信号核心结论最近市场偏弱但需重视一些积极信号基本面上地产销售消费出行高频数据逐渐回暖资金面上春节后外资流入明显放缓但融资余额已经明显上升近期公募密集发行内资正在接力参考历史牛市第一波上涨未完短期行业或均衡全年成长更强如数字经济代表的TMT新能源结构性亮点消费领域重视供给收缩明显的子行业行业与主题热点航空货运与物流1月快递月报春节假期快递包裹揽收量较22年同期增长5为19年同期2倍2022年由于疫情阶段性影响业务量增速放缓但受益于持续改善的行业格局通达系的单票收入表现仍具韧性价格战放缓的趋势总体有望延续我们预计年主要快递公司单票收入趋于稳定同比降幅为2023个位数行业格局2023年1月快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为848我们预计2023年CR8将继续缓慢提升短期我们建议关注单票收入显著改善的韵达股份圆通速递中长期我们建议关注经营情况逐季度改善品牌壁垒逐步增强的顺丰控股传媒内容监管进一步常态化AIGC等科技创新提振估值周观点AIGCChatgpt带动的产业热度仍在持续提升全球互联网科技巨头都在共同加入AIGC的产业趋势国内AIGC应用集中在文字图片视频音乐游戏等领域近期蓝色光标华策影视等公司均披露将接入百度文心一言未来随着相关技术的日趋成熟AIGC将有望成为内容创新发展的新引擎未来关注相关应用场景和商业模式变化重点个股及其他点评洽洽食品002557单四季度营收加速全年利润率有所承压静待后续盈利能力改善拐点公司披露2022年业绩快报2022年公司预计实现营收总收入6882亿元YOY1498实现归母净利润977亿元YOY521全晨会编辑林加力年营收增长稳健利润率有所下滑我们认为待未来上游原物料价格压力趋电话02123154395缓时公司利润率有机会重新回到向上趋势公司单四季度营收增速较单三季邮箱ljl12245haitongcom度增速提速考虑到四季度一般是公司的销售旺季我们认为这体现出良好的证书S0850518120003销售动能请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报2重点报告推荐TableImportantInfo固定收益专题报告平台整合城投跟踪专题系列一城投整合的背景近年来中央和地方不断出台关于平台公司整合的指引政策鼓励平台以整合重组的方式推进转型深化改革政策内容主要分为以下几类1明确限制省市区县级城投平台数量清理规范地方融资平台公司2鼓励具有市场竞争力和专业资质的平台剥离政府融资功能并通过整合重组等方式向实体化市场化产业化转型3鼓励城投平台通过以市带县模式资产整合股权结构调整等方式提升信用资质城投整合的类型资产整合是指城投平台进行资产划入或划出的整合方式其目的通常包括按业务类型进行区域专业化分工重组规避融资监管等新设整合是指在原有城投平台的基础上新组建成立一家城投平台的整合方式是近年来较为主流的城投整合方式之一合并整合是指已有城投平台吸收合并其他平台的整合方式可根据双方是否处于同一层级细分为平级合并和跨级合并投资建议关注主体评级调整带来的投资机会需辩证地看待城投整合对于平台信用资质的影响有效整合能够做大规模降低成本控制风险从而提升平台主体评级最终降低融资成本突破融资瓶颈所以可关注外部评级提升带来的信用利差收窄的投资机会关注城投整合引起的业务范围公益属性以及区域重要性变化对信用资质的影响警惕城投整合带来的信用风险平台整合涉及到业务布局经营模式利益分配等多方面的变动新整合主体在业务协同债务管理等方面蕴含新的风险点易形成尾大不掉的困境部分城投整合仅为财务并表并未进行实质性的融合母公司对子公司的管控能力较弱可能导致母公司偿债能力被稀释弱资质子公司信用风险区域化蔓延建议分别跟踪整合和被整合平台的信用风险状况挖掘价值空间固定收益研究团队姜珮珊行业深度报告保险保险行业2022年报前瞻行业底部已至曙光当在不远投资收益显著承压750天曲线下行导致准备金多计提寿险新单保费增速仍疲软等因素对上市险企2022年盈利有较大负面影响我们预计除中国人保外其余上市险企2022年归母净利润均同比下滑12022年权益市场表现明显弱于2021年第一三季度跌幅显著上市险企前三季度投资收益显著下降四季度股市反弹将带来收益率提升利好净利润和净资产增长22022年750天曲线下行14bps左右导致准备金计提增加对利润产生负面影响3我们预计2022年中国人寿中国太保新华保险中国人保归母净利润分别同比-35-8-4515大部分险企利润增速较前三季度有所改善预计中国平安归母营运利润同比24我们预计在四季度利率上行及股市反弹推动下大部分险企年末归母净资产较三季度末有所增长受下半年股市整体下跌以及NBV贡献下滑等因素影响大部分上市险企年末EV较中期增速或将放缓不排除部分公司出现下降可能寿险我们预计新单保费有所改善人力与NBV仍承压1新单保费四季度部分险企新单保费增速仍处于改善趋势预计储蓄类产品是新单增长主动力疫情反复开门红筹备等因素也对保费增长产生了部分影响平安寿险个人业务新单全年同比-104Q4单季同比-52降幅较Q3收窄5pct太保寿险个险新单期缴全年同比-195Q4单季同比353预计主要由于2021年同期基数较低2新业务价值我们预计2022年新业务价值同比仍两位数下滑中国人寿中国平安中国太保新华保险中国人保的寿险NBV分别同比-18-23-35-60-24我们预计由于储蓄类业务在保费中占比提升险企整体新业务价值率亦将明显下降3人力国寿平安2022年三季度末代理人规模较年初分别同比-122-187较中期分别-35-60我们预计2022年全年人力规模仍将延续下滑趋势请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报3但降幅将继续趋缓目前各险企提高代理人招募标准持续推动队伍转型升级预计整体质态和人均产能将有所提升产险上市险企保费同比95我们预计综合成本率同比显著改善12022年上市产险公司保费合计同比95人保平安太保保费同比增速分别为83104116合计市占率较年初05pct2Q4产险保费增速有所下滑我们预计主要是疫情影响下汽车终端消费市场较为疲软汽车产销量增速回落所致我们认为自车险综改满一年后车险保费增速与汽车产销量趋势关联性加强四季度汽车产销走弱背景下人保平安太保车险保费同比增速分别为404240较Q3增速均有下滑我们预计新能源汽车渗透率的提升将增强车险保费增长动力我们认为非车险未来或将仍保持较快增长速度是财险公司重要的发力领域3我们预计由于前三季度综合成本率基础较佳叠加Q4自然灾害水平同比明显减少预计上市险企全年综合成本率同比显著改善趋势得以保持预计平安产险综合成本率仍与行业趋势相反主要受信保业务拖累投资建议资产端与负债端均有改善估值低位安全边际较高12022年二季度以来寿险新单延续改善趋势人力规模降幅收窄目前各险企持续推进2023年开门红销售由于其他类别资产收益率下降保险储蓄类产品吸引力提升短期年金销售环境好转2伴随国内稳增长政策持续落地防疫和地产政策持续优化宏观经济预期改善十年期国债收益率回升至29上下新增固收类投资收益率压力有所缓解32023年2月24日保险板块估值034-070倍2023EPEV处于历史低位行业维持优于大市评级公司推荐中国人寿中国太保中国平安等风险提示长端利率趋势性下行股市持续低迷保障型产品增长不及预期非银行金融团队孙婷宏观点评TableMacroInfo宽松仍有空间逐步关注通胀4季度货币政策报告解读中国人民银行2023年2月24日发布2022年第四季度中国货币政策执行报告我们的解读如下往前看货币政策仍将保持稳健宽松的大基调以支持经济内需修复尤其是上半年政策利率准备金利率或存在调整空间随着房地产和金融资产回报率的持续走低居民资产端收益率已经明显下降与负债端的成本也就是房贷利率发生了明显倒挂因此居民有动力将资产端向更低风险的存款转移同时在负债端提前偿还房贷而要解决居民资产负债表收缩的问题我们认为居民高估的负债端成本可以逐步回到市场化的水平尤其是存量房贷利率有明显可调整的空间到下半年结构性通胀可能成为政策的扰动项在货政报告中央行也表示继续关注通胀问题要加强监测研判持续关注通胀反弹压力此前我们也反复强调由于我国也存在服务业的供给收缩问题随着消费需求释放我们的核心服务价格也可能面临明显的通胀压力如果到下半年通胀出现超季节性的持续走高将对货币政策宽松的节奏空间形成抑制宏观经济研究团队应镓娴策略点评TableStrategyInfo关注积极的信号核心结论最近市场偏弱但需重视一些积极信号基本面上地产销售消费出行高频数据逐渐回暖资金面上春节后外资流入明显放缓但融资余额已经明显上升近期公募密集发行内资正在接力参考历史牛市第一波上涨未完短期行业或均衡全年成长更强如数字经济代表的TMT新能源结构性亮点消费领域重视供给收缩明显的子行业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报4基本面高频数据验证回暖趋势今年2月以来市场已经进入了宏观预期的验证期当前市场开始关注现实是否能够跟上春节前对于消费和节后复工的乐观预期尤其是对消费复苏程度和地产销售能否回升较为关注地产方面整体来看地产销售已出现局部回暖迹象后续二手房市场热度向上望带动一手房交易回暖消费整体复苏态势延续出行已基本恢复至常态化此外目前宏观政策对经济复苏的支持力度不断加大当前各地重大项目规划和开工已在稳步推进中重大项目工程安排方面上海广东天津等省市投资金额较去年明显增长我们预计这将对稳增长形成更多支持预计23年国内实际GDP同比增速将超过5预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10-15资金面内资有望逐渐接力22年10月以来资金入市节奏或与18年末-19年初相似外资在市场底部进场而内资后续接力推动股市迎来第一波上涨中的第三小段上涨当前内资接力外资的迹象已出现类似19年初牛市初期第一波上涨22年10月底以来的第一波上涨行情中外资同样已经显著流入而春节以后外资流入明显减速2月以来北上资金净流入124亿元较1月的1413亿元大幅放缓随着高频数据验证基本面修复当前内资已开始呈现加速流入的迹象截至2302232月杠杆资金净买入额已达431亿元较1月净买入额的6亿元明显放量这也类似于1902第三段上涨开启前杠杆资金即开始流入我们认为接下来公募基金有望成为内资增量的首要来源第一波上涨未完全年成长空间更大从牛熊周期估值基本面资金面等维度来看A股底部已过正处在牛市初期的向上通道22年10月以来市场上涨的性质是牛市初期的第一波上涨这次第一波上涨的时间和空间与历史相比仍有差距借鉴19年牛市第一波上涨的历史经验行业节奏先价值后成长后续随着基本面数据逐步验证和内资接力入市市场迎来第三小段行业普涨去年10月以来的上涨行情中市场已经历了先价值后成长的轮涨路径目前从高频数据来看基本面正好转内资接力外资入市迹象逐渐出现往后看市场有望迎来第三段上涨短期行业可能趋于均衡但若着眼全年数字经济代表的成长空间或更大具体行业配臵方面结合政策技术和市场面三个维度判断我们认为成长板块中数字经济或更加值得关注此外关注新能源的结构性机会消费领域重视供给收缩明显的子行业风险提示通胀继续大幅上行国内外宏观政策收紧策略研究团队吴信坤行业与主题热点点评TableIndFocusInfo航空货运与物流1月快递月报春节假期快递包裹揽收量较22年同期增长5为19年同期2倍2023年1月快递业务量数据快递行业2023年1月全国快递企业实现业务量723亿件同比下滑176由于春节错期快递行业业务量较日常水平大幅下滑但是春节假期快递包裹揽收量约41亿件较2022年春节假期增长51约为2019年同期的2倍我们预计2023年防疫政策优化后消费复苏叠加快递服务的提升快递行业业务量增速有望实现双位数的增长四家上市快递公司2023年1月顺丰韵达圆通申通分别实现快递业务量业务量同比增速为957亿件-324998亿件-33991121亿件-1564和806亿件-18491月受到春节错期的影响3家通达系的业务量增速有所回落其中韵达业务量增速降幅超30值得关注的是顺丰凭借直营模式下稳定的网络和灵活的资源调度能力有效保障春节前业务高峰期及假期期间的客户寄递需求其业务量增速虽有所下滑但是显著低于同期行业降幅水平2023年1月快递公司市占率情况2023年1月顺丰韵达圆通申通市占率分别达到132413801550和1115相比2022Q4这四家公司的市占率变动分别为293-089-020和-069个百分点我们看到1月3家通达系快递公司的市场份额呈现出不同程度的下滑但是顺丰的市场份额大幅提升超132023年1月收入及单票数据快递行业1月实现业务收入7675亿元同比下滑163实现单票收入1062元同比增长149环比增长10元四家上市快递公司顺丰韵达圆通申通分别实现单票收入同比增速为1706元-235275元496274元051和270元4253家通达系快递公司1月的单票收入增速呈现不同程度的提升其中韵达单票收入同比增长近52023年1月顺丰韵达申通的单票收入环比分别118元004元及007元圆通的单票收入环比持平2022年由于疫情阶段性影响业务量增速放缓但受益于持续改善的行业格局通达系的单票收入表现仍具韧性价请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报5格战放缓的趋势总体有望延续我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定同比降幅为个位数行业格局2023年1月快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为848我们预计2023年CR8将继续缓慢提升投资建议短期我们建议关注单票收入显著改善的韵达股份圆通速递中长期我们建议关注经营情况逐季度改善品牌壁垒逐步增强的顺丰控股风险提示价格战卷土重来电商件增速放缓人力成本大幅增加油价波动交通运输团队罗月江传媒内容监管进一步常态化AIGC等科技创新提振估值周观点AIGCChatgpt带动的产业热度仍在持续提升全球互联网科技巨头都在共同加入AIGC的产业趋势国内AIGC应用集中在文字图片视频音乐游戏等领域近期蓝色光标华策影视等公司均披露将接入百度文心一言未来随着相关技术的日趋成熟AIGC将有望成为内容创新发展的新引擎未来关注相关应用场景和商业模式变化建议关注以下方向模型百度三六零昆仑万维IP汤姆猫图片视觉中国美图公司文字掌阅科技中文在线广告三人行蓝色光标数字人捷成股份天娱数科电商光云科技值得买场景风语筑视频数码视讯游戏2月16日新华每日电讯公众号发文别忽视游戏行业的科技价值文章充分肯定了游戏产业在AI芯片工业建筑等实体行业的价值外溢内容监管常态化进一步验证2023年更多优质产能有望陆续上线当前游戏公司均处于低估值区间叠加政策常态化技术创新和未来业绩趋势持续向上游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显继续看好头部研运一体厂商A股关注三七互娱吉比特恺英网络完美世界冰川网络汤姆猫巨人网络盛天网络名臣健康港股关注腾讯控股网易-S心动公司创梦天地中手游等互联网板块爱奇艺首次实现全年盈利22Q4现金流状况好转网易蛋仔派对创旗下游戏日活新高我们认为经历前期估值回升2023年平台公司业绩提升将成为强催化指标重点推荐腾讯控股快手-W芒果超媒疫后复苏我们认为1广告线下媒体建议关注以分众传媒为代表的梯媒龙头及兆讯传媒为代表的高铁媒体龙头线上建议关注三人行2电影春节档开门红奠定2023年整体电影票房市场修复的良好基础持续关注国产及进口新片定档上映节奏建议关注万达电影中国电影横店影视光线传媒博纳影业猫眼娱乐3演艺展览娱乐活动23年各种大型活动运动会展览规划等需求重新恢复订单饱满有望业绩高增关注风语筑锋尚文化线下游乐游艺有望恢复高增长的华立科技海通组合周度走势海通传媒2月组合月度下跌224申万传媒指数下降097沪深300指数上升066海通传媒2月组合腾讯控股15三七互娱15吉比特15恺英网络15快手-W15三人行15芒果超媒10风险提示新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期互联网及传媒团队毛云聪重点个股及其他点评TableOthercomInfo洽洽食品002557单四季度营收加速全年利润率有所承压静待后续盈利能力改善拐点2022年2月24日公司披露2022年业绩快报2022年公司预计实现营收总收入6882亿元YOY1498实现归母净利润977亿元YOY521请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报6全年营收增长稳健利润率有所下滑据公司业绩快报2022年虽然面对疫情反复和国内外宏观环境变化等外部因素的影响但是主要受益于积极探索渠道精耕模式进行县乡突破以及新场景新渠道的拓展不断扩大市场的占有率提升销售的渗透率22年公司预计总营收依然实现接近15的稳定增长在收入端继续体现强大的韧性不过公司归母净利润仅同比增长521增速慢于收入增速对应归母净利润率仅为1420同比降低132pct18-21年公司销售净利率持续提升从1052增长155322年公司利润率阶段性有所下滑或与上游大宗原物料价格上涨相关我们认为待未来上游原物料价格压力趋缓时公司利润率有机会重新回到向上趋势单四季度营收有所加速我们判断所得税率变化导致归母净利润有一定承压22Q4单独来看公司预计实现营收2498亿元YOY1882实现利润总额427亿元YOY1808实现归母净利润350亿元YOY480公司单四季度营收增速较单三季度增速提速22Q3营收增长1356考虑到四季度一般是公司的销售旺季我们认为这体现出良好的销售动能此外22Q4公司单季度归母净利润率为1403同比21Q4有所下滑降低188pct考虑到单四季度公司利润总额率基本维持稳定仅降低011pct因此我们判断或系单四季度所得税率变化影响所致盈利预测与投资建议参照公司业绩快报我们预计2022-2024年公司营业收入分别为688279619086亿元归母净利润分别为9779771256亿元对应EPS分别193193248元股结合A股可比公司估值给予公司27-32倍的PE2023E估值区间对应合理价值区间为5211-6176元给予优于大市评级风险提示1食品安全风险2下游需求不及预期3市场竞争加剧4新产品新渠道新市场拓展不及预期5上游原材料成本价格以及费用投放波动食品饮料团队张宇轩请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报7近两日研究报告Table宏观ReportsInfo1地产和出口或边际改善国内高频指标跟踪2023年第6期2023-02-26梁中华2美国收支为何高增海外经济政策跟踪2023-02-26梁中华李俊3扩大内需哪些具体政策2023-02-26梁中华4美元继续扰动全球市场全球大类资产周报217-2242023-02-25梁中华应镓娴5宽松仍有空间逐步关注通胀4季度货币政策报告解读2023-02-25梁中华应镓娴策略1关注积极的信号2023-02-25荀玉根吴信坤债券1平台整合城投跟踪专题系列一2023-02-26姜珮珊2久期续升分歧续降杠杆率上行债市情绪高频指标跟踪2023-02-26姜珮珊3纺织服装相关转债简要梳理2023-02-26姜珮珊王巧喆4从银保监11号文看山东债务防控2023-02-26姜珮珊5重提引导围绕政策利率波动债市震荡偏弱2023-02-25姜珮珊基金1海通证券开放式基金周报2023-02-26短期风格偏均衡重视TMT风格基金2023-02-26谈鑫2基金数据周报20232262023-02-26谈鑫金融产品1量化择时及拥挤度预警周报202302262023-02-26冯佳睿袁林青2高频选股因子周报20230220-202302242023-02-26冯佳睿袁林青3量化选股周报20230217-202302242023-02-25冯佳睿罗蕾4通往绝对收益之路七左侧布局的逆周期投资2023-02-23冯佳睿黄雨薇5机构调研跟踪20230213-202302172023-02-23冯佳睿黄雨薇行业1线下消费持续回暖重申关注品牌服饰投资机会2023-02-26盛开梁希22023年业绩有望持续改善保险券商估值向上空间大2023-02-26孙婷3第8周新房成交同比增速反弹供销比回升2023-02-26涂力磊谢盐4Cobre铜矿停产有望支撑铜价打击非法盗采锂矿将强化锂云母龙头优势2023-02-26陈先龙陈晓航甘嘉尧5建筑企业海外业务有望迎来拐点2023-02-26张欣劼6需求仍待验证2023-02-26刘彦奇7CME预测2月挖掘机销量约22万台捷佳伟创钙钛矿设备已获订单总额超两亿2023-02-26赵玥炜赵靖博8内容监管进一步常态化AIGC等科技创新提振估值2023-02-26毛云聪孙小雯陈星光9事故叠加两会煤炭供需或阶段性偏紧2023-02-26李淼王涛吴杰101月重卡销量降幅仍大物流略强于工程2023-02-26刘一鸣房乔华张觉尹11多元创新的金融服务护航住房租赁市场评住房租赁市场金融政策2023-02-26涂力磊谢盐121月快递月报春节假期快递包裹揽收量较22年同期增长5为19年同期2倍2023-02-26虞楠罗月江13海通煤炭周度行业数据库-202302252023-02-25李淼王涛吴杰14科技行业周观点第3期算力需求的确定性2023-02-25郑宏达肖隽翀李轩15风电材料综述2023-02-25邓勇朱军军胡歆刘威16保险行业2022年报前瞻行业底部已至曙光当在不远2023-02-24孙婷172月中旬全国白酒批发价格总指数环比下降0132023-02-23颜慧菁程碧升张宇轩18复盘历史能源价格回落对化工品盈利影响寻找确定性机会2023-02-23邓勇朱军军胡歆公司1单四季度营收加速全年利润率有所承压静待后续盈利能力改善拐点2023-02-26颜慧菁张宇轩2集体投资计划四季度表现较好Q4归母净利润同比回升2023-02-24孙婷何婷3经营业绩稳中向好创新产品持续补充管线厚度2023-02-24余文心郑琴4新款秦PLUSDM-i上市油电平价先驱2023-02-24刘一鸣房乔华张觉尹吴杰5全年营收保持快速增长持续推出车规级产品2023-02-23郑宏达肖隽翀6加强原材料产能建设打造电解液产业链2023-02-23邓勇朱军军胡歆刘威请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报8信息披露分析师声明本报告中的署名分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息分析师不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于分析师的职业理解清晰准确地反映了分析师的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务海通证券股份有限公司研究所分析师SAC证券投资咨询执业资格证书编号以姓氏拼音排序TableAboutInfo程碧升S0850520100001陈星光S0850519070002陈晓航S0850519090003陈先龙S0850522120002陈宇S0850520060002成艳丽S0850517090003陈子仪S0850511010026邓勇S0850511010010戴元灿S0850517070007冯晨阳S0850516060004冯佳睿S0850512080006房青S0850512050003房乔华S0850522030001傅逸帆S0850519100001关慧S0850518010001巩健S0850522110002甘嘉尧S0850520010002高翩然S0850522030002郭庆龙S0850521050003高上S0850515090002高瑜S0850519080003华晋书S0850521090001洪琳S0850519050002何婷S0850516060001贺文斌S0850519030001胡歆S0850519080001黄雨薇S0850522070001姜珮珊S0850517070004梁广楷S0850521070003李宏科S0850517040002李俊S0850521090002林加力S0850518120003刘璐S0850519100003罗蕾S0850516080002李淼S0850517120001李明亮S0850511010039李姝醒S0850519040001刘威S0850515040001梁希S0850516070002李轩S0850519070001路颖S0850511010009李阳S0850518080005李雨嘉S0850517110005罗月江S0850518100001刘一鸣S0850522120003刘彦奇S0850511010002李智S0850519110003梁中华S0850520120001孟陆S0850522070002毛云聪S0850518080001钮宇鸣S0850511010040倪韵婷S0850511010017潘鹤S0850511010038潘莹练S0850517070010申浩S0850519060001石建明S0850521010001盛开S0850519100002孙婷S0850515040002孙维容S0850518030001孙小雯S0850517080001涂力磊S0850510120001谭实宏S0850521110001谈鑫S0850518100005唐洋运S0850511040002吴杰S0850515120001汪立亭S0850511040005王猛S0850517090004吴其右S0850523010001王巧喆S0850521080003王涛S0850520090001吴信坤S0850521070001吴一萍S0850511010003徐柏乔S0850513090008徐晨曦S0850520120003肖隽翀S0850521080002徐琳S0850511040008谢盐S0850511010019荀玉根S0850511040006徐燕红S0850518040001谢亚彤S0850517080007许樱之S0850517050001于成龙S0850518090004杨德顺S0850511100001颜慧菁S0850520020001余浩淼S0850516050004应镓娴S0850521080001杨林S0850517080008袁林青S0850516050003虞楠S0850512070003杨彤昕S0850522030004颜伟S0850520030001余伟民S0850517090006余文心S0850513110005于霄S0850517100003张翠翠S0850517110003张耿宇S0850522090001郑宏达S0850516050002周洪荣S0850514070004张恒晅S0850517110002赵靖博S0850521100001朱军军S0850517070005张觉尹S0850523020001朱蕾S0850514070002郑琴S0850513080005张欣劼S0850518020001郑雅斌S0850511040004赵玥炜S0850520070002张宇轩S0850520050001庄梓恺S0850519040002朱赵明S0850521070002郑子勋S0850520080001请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明