煤价大涨&安监趋严，煤炭股有望王者归来
　　本周（2023年2月20日-2月24日，下同）秦港Q5500动力煤平仓价报价1173元/吨，大涨16.25%，广州港印尼煤Q3800报价745元/吨，涨幅12.9%；同时钢铁行情复苏，钢厂开工率及螺纹钢价格上行。动力煤方面：供给端：节后煤矿继续复工复产，本周晋陕蒙442家煤矿开工率83.5%，环比微涨；进口煤方面，澳煤通关仍有不确定性，更多为结构调整；需求端：春节假期后社会面持续复工复产，电厂日耗环比连续上涨，从农历年看，日耗已超过往年同期并创新高。后期判断：供给方面，产量增量仍存在不确定性，22日内蒙古阿拉善盟一露天煤矿发生大面积坍塌，引发市场对国内供给担忧，动力煤市场受到提振，国内及进口动力煤价格上涨明显，印尼动力煤价格涨幅明显。受煤矿事故影响，各地都在进行安全生产大检查，预计两会前安全生产压力将会增大，煤矿开工将受到限制；中国对煤炭进口实行自动许可管理，即仍有总量配额管制，即使澳煤进港，对进口煤总量预计无影响而是国别结构调整；需求方面，春节过后工商业企业逐步复工复产，且当前仍有取暖需求，电煤日耗有望继续抬升，此外随着工业生产恢复，水泥和化工用煤需求也有望抬升。随着需求上行，煤价亦将具备向上动能。炼焦煤方面：供给端几乎无新增产能，供给仍偏紧；进口炼焦煤明显高于国内800元以上且已无价格优势；需求端，31省份2023年提前批专项债额度合计2.19万亿，同比上涨50%，将大幅带动基建钢铁需求，当前螺纹钢价格连续数周上涨，全国钢厂开工率继续抬升，焦钢企业炼焦煤库存连续去库，社会钢材库存环比下降，钢铁需求有望带动焦煤需求。后期判断：供给端，炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策，蒙古国新交易机制出售煤炭或推高销往中国的煤炭价格，即使澳煤放开预计进口总量不会有大幅增长仅是结构调整；需求端，密切关注疫情后稳增长政策措施的部署和落地情况。投资逻辑与建议：当前港口动力煤煤价止跌回升后大幅上涨，各地稳经济政策渐落地拉动焦煤需求，焦煤产地价格也出现大幅反弹，前期市场对煤价的悲观情绪已逐步消散。我们认为当前动力煤价大幅上涨，多重利好因素聚集：一是需求正快速恢复，春节后短期供给恢复快于需求的局面正在改变，下游开工逐步提升，电厂日耗持续攀升；二是非电煤需求改善，当前港口煤价更多体现的是非电煤价格，电煤更多被执行限价且比例非常高，化工、水泥开工率仍处于底部且有望提高带动煤价提升。全年煤炭产量供给增速仍将有限，预计2.5%左右，与内蒙官方披露的2023年全自治区增速基本一致；当前澳煤的进港更多体现的是中澳关系缓和的迹象，后续进口量仍将由市场决定，在无价格优势之下澳煤进口量也将受到抑制，此外在全球煤炭贸易总量守恒的原则下，澳煤的进口更多会是结构调整而非总量冲击。当前煤价已经企稳回升，煤价上行将是股价上行的重要催化剂，复盘1月11日煤炭板块大涨4.3%来看，正是动力煤价连续反弹所致，复盘2月17日以来，煤炭板块出现连续大涨，且炼焦煤涨幅更大，是动力煤价止跌反弹且焦煤价格大涨所致。我们认为当前煤价底部回升，需求提升有望继续抬升煤价。对于股票而言，我们认为煤炭股价前期已经price in了煤价下行的预期，煤炭板块自2022年9月底以来已出现大幅调整，跌幅达30%且调整充分，当前无论是PE还是PB估值都已处底部（PB要用PB-ROE体系分析），具有足够高的安全边际。在前述供需基本面的判断下，碳中和政策将致使煤价长期维持高位，煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续，板块仍将保持超预期，再叠加一季度经济偏弱背景之下，基金持仓低位、其他板块已获得高额收益煤炭股攻守兼备且更具性价比，一季度有望迎来风格切换。此外，对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限，将致使煤价有超预期的可能，能够再创全年高点，此时也即将迎来第二波投资机会。动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量，炼焦煤股票需更多关注两会前后的基建落地及地产新开工政策。冶金煤需求预期改善逻辑受益标的：山西焦煤、潞安环能、平煤股份、淮北矿业（含转债）；高成长标的：广汇能源、中煤能源、宝丰能源（煤化工且有拿煤矿意愿）；海外及非电煤弹性受益标的：兖矿能源、兰花科创、山煤国际；销售结构稳定且高分红的受益标的：中国神华、陕西煤业；能源转型受益标的：华阳股份、美锦能源（含转债）、电投能源。
　　风险提示：经济增速下行风险，疫情恢复不及预期风险，新能源加速替代风险。
　　

研究报告全文：煤炭开采行业研煤炭开采煤价大涨安监趋严煤炭股王者归来究2023年02月26日行业周报投资评级看好维持张绪成分析师zhangxuchengkyseccn证书编号S0790520020003行业走势图煤价大涨安监趋严煤炭股有望王者归来本周2023年2月20日-2月24日下同秦港Q5500动力煤平仓价报价1173煤炭开采沪深300元吨大涨1625广州港印尼煤Q3800报价745元吨涨幅129同时钢50铁行情复苏钢厂开工率及螺纹钢价格上行动力煤方面供给端节后煤矿继行34续复工复产本周晋陕蒙442家煤矿开工率835环比微涨进口煤方面澳17业煤通关仍有不确定性更多为结构调整需求端春节假期后社会面持续复工复周0产电厂日耗环比连续上涨从农历年看日耗已超过往年同期并创新高后期报判断供给方面产量增量仍存在不确定性22日内蒙古阿拉善盟一露天煤矿-17发生大面积坍塌引发市场对国内供给担忧动力煤市场受到提振国内及进口-34动力煤价格上涨明显印尼动力煤价格涨幅明显受煤矿事故影响各地都在进2022-022022-062022-10行安全生产大检查预计两会前安全生产压力将会增大煤矿开工将受到限制数据来源聚源中国对煤炭进口实行自动许可管理即仍有总量配额管制即使澳煤进港对进口煤总量预计无影响而是国别结构调整需求方面春节过后工商业企业逐步复工复产且当前仍有取暖需求电煤日耗有望继续抬升此外随着工业生产恢复相关研究报告水泥和化工用煤需求也有望抬升随着需求上行煤价亦将具备向上动能炼焦煤方面供给端几乎无新增产能供给仍偏紧进口炼焦煤明显高于国内800动力煤上突千元焦煤大涨煤炭股元以上且已无价格优势需求端31省份2023年提前批专项债额度合计219有望王者归来行业万亿同比上涨50将大幅带动基建钢铁需求当前螺纹钢价格连续数周上涨全国钢厂开工率继续抬升焦钢企业炼焦煤库存连续去库社会钢材库存环周报-2023219比下降钢铁需求有望带动焦煤需求后期判断供给端炼焦煤国内产量并无黎明之前投资低持仓低估值高明显增量且没有保供政策蒙古国新交易机制出售煤炭或推高销往中国的煤炭价股息价值资产行业格即使澳煤放开预计进口总量不会有大幅增长仅是结构调整需求端密切关开注疫情后稳增长政策措施的部署和落地情况投资逻辑与建议当前港口动力煤源周报-2023212煤价止跌回升后大幅上涨各地稳经济政策渐落地拉动焦煤需求焦煤产地价格证复工复产致日耗大幅回升煤价股也出现大幅反弹前期市场对煤价的悲观情绪已逐步消散我们认为当前动力煤券投资可更乐观行业价大幅上涨多重利好因素聚集一是需求正快速恢复春节后短期供给恢复快证于需求的局面正在改变下游开工逐步提升电厂日耗持续攀升二是非电煤需券周报-202325求改善当前港口煤价更多体现的是非电煤价格电煤更多被执行限价且比例非研常高化工水泥开工率仍处于底部且有望提高带动煤价提升全年煤炭产量供究给增速仍将有限预计25左右与内蒙官方披露的2023年全自治区增速基本报一致当前澳煤的进港更多体现的是中澳关系缓和的迹象后续进口量仍将由市告场决定在无价格优势之下澳煤进口量也将受到抑制此外在全球煤炭贸易总量守恒的原则下澳煤的进口更多会是结构调整而非总量冲击当前煤价已经企稳回升煤价上行将是股价上行的重要催化剂复盘1月11日煤炭板块大涨43来看正是动力煤价连续反弹所致复盘2月17日以来煤炭板块出现连续大涨且炼焦煤涨幅更大是动力煤价止跌反弹且焦煤价格大涨所致我们认为当前煤价底部回升需求提升有望继续抬升煤价对于股票而言我们认为煤炭股价前期已经pricein了煤价下行的预期煤炭板块自2022年9月底以来已出现大幅调整跌幅达30且调整充分当前无论是PE还是PB估值都已处底部PB要用PB-ROE体系分析具有足够高的安全边际在前述供需基本面的判断下碳中和政策将致使煤价长期维持高位煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续板块仍将保持超预期再叠加一季度经济偏弱背景之下基金持仓低位其他板块已获得高额收益煤炭股攻守兼备且更具性价比一季度有望迎来风格切换此外对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限将致使煤价有超预期的可能能够再创全年高点此时也即将迎来第二波投资机会动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量炼焦煤股票需更多关注两会前后的基建落地及地产新开工政策冶金煤需求预期改善逻辑受益标的山西焦煤潞安环能平煤股份淮北矿业含转债高成长标的广汇能源中煤能源宝丰能源煤化工且有拿煤矿意愿海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源兰花科创山煤国际销售结构稳定且高分红的受益标的中国神华陕西煤业能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源风险提示经济增速下行风险疫情恢复不及预期风险新能源加速替代风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明125行业周报目录1投资观点煤价大涨安监趋严煤炭股有望王者归来42煤炭板块回顾本周大涨562跑赢沪深300621行情本周大涨562跑赢沪深300指数497个百分点622估值表现本周PE为70PB为14473煤市关键指标速览84煤电产业链秦港现货价大涨秦港库存小跌941国内动力煤价格秦皇岛港现货价格大涨产地价格持平942年度长协价格2月价格微跌1043国际动力煤价格欧洲ARA报价持平纽卡Q5500报价持平1144煤矿生产产量微涨开工率微涨1245沿海八省电厂日耗本周电厂日耗小涨库存小跌天数大跌1246动力煤库存本周秦港库存小跌1447国内海运费价格变动本周海运费价格小跌1548下游开工率甲醇开工率大跌水泥开工率大涨1649国际能源价格布油现货价微跌天然气结算价大涨165煤焦钢产业链港口焦煤价格持平全国钢厂开工率小涨1751国内炼焦煤价格本周港口持平主焦煤产地价格持平期货大涨1752国内喷吹煤价格本周喷吹煤价格持平1853国际炼焦煤价格本周海外煤价小跌中国港口到岸价大涨1854焦钢价格本周焦炭现货价持平螺纹钢现货价小涨1855炼焦煤库存本周总量小涨天数微涨1956焦炭库存本周总量小涨2057钢铁库存本周总量小跌2058焦钢厂需求本周中型焦厂开工率小涨全国钢厂开工率小涨216无烟煤价格小跌2261国内无烟煤产地价格晋城小跌阳泉小跌227公司公告回顾228行业动态239风险提示23图表目录图1本周煤炭板块跑赢沪深300指数497个百分点6图2本周主要煤炭上市公司均上涨6图3本周煤炭板块市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位7图4本周煤炭板块市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第七位7图5本周秦港现货价格大涨元吨10图6本周产地价格持平元吨10图72023年2月动力煤年度长协价格微跌元吨10图8本周BSPI指数持平元吨10图9本周CCTD价格指数小涨元吨11图10本周NCEI价格指数微涨元吨11请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明225行业周报图11动力煤Q5500港口长协价格由基准浮动价组成元吨11图12欧洲ARA报价持平美元吨12图13本周纽卡斯尔FOBQ5500价格持平美元吨12图14本周煤矿产量微涨开工率微涨12图15本周电厂日耗小涨万吨13图16本周电厂日耗小涨农历万吨13图17本周电厂库存大跌万吨13图18本周电厂库存大跌农历万吨13图19本周电厂库存可用天数大跌天13图20本周电厂库存可用天数大跌农历天13图21本周秦皇岛港库存小跌万吨14图22本周广州港库存小跌万吨14图23本周长江港库存小跌万吨14图24秦港铁路调入量大跌万吨15图25本周海运费价格小跌万吨15图26本周甲醇开工率大跌16图27本周水泥开工率大涨16图28本周布油现货价微跌美元桶16图29本周天然气结算价大涨便士色姆16图30本周焦煤港口价格持平元吨17图31本周吕梁主焦煤产地价格持平元吨17图32本周河北焦煤产地价格持平元吨17图33本周焦煤期货价格大涨元吨17图34本周喷吹煤价格持平元吨18图35本周海外焦煤价格小跌美元吨18图36本周中国港口焦煤澳洲产到岸价大涨元吨18图37本周焦炭现货价持平元吨19图38本周螺纹钢现货价格小涨元吨19图39本周独立焦化厂炼焦煤库存小涨万吨19图40本周样本钢厂炼焦煤库存微涨万吨19图41本周焦化厂炼焦煤库存可用天数微涨天20图42本周钢厂炼焦煤库存可用天数小涨天20图43本周焦炭库存总量小涨万吨20图44本周钢铁库存总量小跌万吨21图45本周中型焦厂开工率小涨21图46本周全国钢厂高炉开工率小涨21图47晋城沁水无烟煤价格小跌元吨22图48阳泉无烟煤价格小跌元吨22表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值5表2煤电产业链指标梳理8表3煤焦钢产业链指标梳理8表4无烟煤价格指标梳理9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明325行业周报1投资观点煤价大涨安监趋严煤炭股有望王者归来后期投资观点本周秦港Q5500动力煤平仓价报价1173元吨大涨1625广州港印尼煤Q3800报价745元吨涨幅129同时钢铁行情复苏钢厂开工率及螺纹钢价格上行动力煤方面供给端节后煤矿继续复工复产本周晋陕蒙442家煤矿开工率835环比微涨进口煤方面澳煤通关仍有不确定性更多为结构调整需求端春节假期后社会面持续复工复产电厂日耗环比连续上涨从农历年看日耗已超过往年同期并创新高后期判断供给方面产量增量仍存在不确定性22日内蒙古阿拉善盟一露天煤矿发生大面积坍塌引发市场对国内供给担忧动力煤市场受到提振国内及进口动力煤价格上涨明显印尼动力煤价格涨幅明显受煤矿事故影响各地都在进行安全生产大检查预计两会前安全生产压力将会增大煤矿开工将受到限制中国对煤炭进口实行自动许可管理即仍有总量配额管制即使澳煤进港对进口煤总量预计无影响而是国别结构调整需求方面春节过后工商业企业逐步复工复产且当前仍有取暖需求电煤日耗有望继续抬升此外随着工业生产恢复水泥和化工用煤需求也有望抬升随着需求上行煤价亦将具备向上动能炼焦煤方面供给端几乎无新增产能供给仍偏紧进口炼焦煤明显高于国内800元以上且已无价格优势需求端31省份2023年提前批专项债额度合计219万亿同比上涨50将大幅带动基建钢铁需求当前螺纹钢价格连续数周上涨全国钢厂开工率继续抬升焦钢企业炼焦煤库存连续去库社会钢材库存环比下降钢铁需求有望带动焦煤需求后期判断供给端炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策蒙古国新交易机制出售煤炭或推高销往中国的煤炭价格即使澳煤放开预计进口总量不会有大幅增长仅是结构调整需求端密切关注疫情后稳增长政策措施的部署和落地情况投资逻辑与建议当前港口动力煤煤价止跌回升后大幅上涨各地稳经济政策渐落地拉动焦煤需求焦煤产地价格也出现大幅反弹前期市场对煤价的悲观情绪已逐步消散我们认为当前动力煤价大幅上涨多重利好因素聚集一是需求正快速恢复春节后短期供给恢复快于需求的局面正在改变下游开工逐步提升电厂日耗持续攀升二是非电煤需求改善当前港口煤价更多体现的是非电煤价格电煤更多被执行限价且比例非常高化工水泥开工率仍处于底部且有望提高带动煤价提升全年煤炭产量供给增速仍将有限预计25左右与内蒙官方披露的2023年全自治区增速基本一致当前澳煤的进港更多体现的是中澳关系缓和的迹象后续进口量仍将由市场决定在无价格优势之下澳煤进口量也将受到抑制此外在全球煤炭贸易总量守恒的原则下澳煤的进口更多会是结构调整而非总量冲击当前煤价已经企稳回升煤价上行将是股价上行的重要催化剂复盘1月11日煤炭板块大涨43来看正是动力煤价连续反弹所致复盘2月17日以来煤炭板块出现连续大涨且炼焦煤涨幅更大是动力煤价止跌反弹且焦煤价格大涨所致我们认为当前煤价底部回升需求提升有望继续抬升煤价对于股票而言我们认为煤炭股价前期已经pricein了煤价下行的预期煤炭板块自2022年9月底以来已出现大幅调整跌幅达30且调整充分当前无论是PE还是PB估值都已处底部PB要用PB-ROE体系分析具有足够高的安全边际在前述供需基本面的判断下碳中和政策将致使煤价长期维持高位煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续板块仍将保持超预期再叠加一季度经济偏弱背景之下基金持仓低位其他板块已获得高额收益煤炭股攻守兼备且更具性价比一季度有望迎来风格切换此外对下半年我们仍认请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明425行业周报为需求的恢复及供给的有限将致使煤价有超预期的可能能够再创全年高点此时也即将迎来第二波投资机会动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量炼焦煤股票需更多关注两会前后的基建落地及地产新开工政策冶金煤需求预期改善逻辑受益标的山西焦煤潞安环能平煤股份淮北矿业含转债高成长标的广汇能源中煤能源宝丰能源煤化工且有拿煤矿意愿海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源兰花科创山煤国际销售结构稳定且高分红的受益标的中国神华陕西煤业能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值上市公司股价元归母净利润亿元EPS元PEPB评级20232242021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E2023224中国神华27855026969797730062533513671101793759142买入潞安环能2249670814029149302244694991004480451153买入盘江股份7541172227325490711061191065711634143买入山西焦煤1325416611214119161022742911303484455202买入平煤股份1215292260496368126261275962466442136买入山煤国际1717493865936912249333349690516492251买入神火股份18863234742080931453303601301572524294买入金能科技105493513031600111152187950693564106买入淮北矿业1458478068747320204277295715526494115买入宝丰能源15467070753010335097103141159415011096344买入兖矿能源35601625936083389343347297871066488452226买入电投能源1371356047934959185249258741551531115买入晋控煤业1275465848575125278290306459440417142买入广汇能源1076500311491167850771752561400615420267买入美锦能源960256723472698060054062160017781548311买入靖远煤电352724100115370320400611117880577097买入中煤能源881132822340727504100177207881498426089买入兰花科创1416235335174041206308354688460400107买入华阳股份16333534650769111472712871111603569166买入昊华能源717201426012991168181208427396345097买入永泰能源159106419512088005009009331917671767081增持陕西煤业1972211403537431753218365328905540602188未评级冀中能源715273927394021078111111922644644121未评级开滦股份744181518152354114148150653503496084未评级山西焦化5851260322035730491261391189465420103未评级中国旭阳集团373261333834150061076094611488398114未评级数据来源Wind开源证券研究所注上表中已评级标的盈利及估值数据来自开源证券研究所预测未评级标的盈利预测和估值均来自于Wind一致预期年报披露时间以实际发布日为准港股股价以港币披露请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明525行业周报2煤炭板块回顾本周大涨562跑赢沪深30021行情本周大涨562跑赢沪深300指数497个百分点本周煤炭指数大涨562沪深300指数微涨066煤炭指数跑赢沪深300指数497个百分点主要煤炭上市公司均上涨涨幅前三名公司为山煤国际1431潞安环能1206山西焦煤12图1本周煤炭板块跑赢沪深300指数497个百分点数据来源Wind开源证券研究所图2本周主要煤炭上市公司均上涨数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明625行业周报22估值表现本周PE为70PB为144截至2023年2月24日根据PETTM剔除异常值负值后煤炭板块平均市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第七位图3本周煤炭板块市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位数据来源Wind开源证券研究所图4本周煤炭板块市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第七位数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明725行业周报3煤市关键指标速览表2煤电产业链指标梳理煤电产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅秦港山西产Q5500元吨117310091641625港口价格广州港神木块Q6100元吨17011582119752鄂尔多斯Q6000坑口价元吨98094040426产地价格榆林Q5500坑口价元吨7807800000大同Q5600坑口价元吨8108100000秦港Q5500年度长协价1月元吨727728-1-014BSPIQ5500价格指数元吨7327320000长协指数CCTDQ5500价格指数元吨80278220256NCEIQ5500价格指元吨7827802026欧洲ARA港动力煤现货价美元吨23923900000理查德RB动力煤现货价美元吨146155-87-562国际价格纽卡斯尔NEWCQ6000动力煤现货价美元吨187228-406-1781纽卡斯尔1动力煤FOB美元吨121121000000纽卡斯尔2动力煤FOB美元吨11811800000秦皇岛港库存量万吨560580-20-345库存长江口库存量万吨518537-190-354广州港库存量万吨234236-27-114库存合计万吨30743204-1297-405沿海八省电厂数日耗合计万吨21120565318据库存可用天数天146157-11-701晋陕蒙442家煤矿产量万吨277427731005煤矿产量晋陕蒙442家煤矿开工率835835004数据来源Wind开源证券研究所表3煤焦钢产业链指标梳理煤焦钢产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅港口价格京唐港主焦煤山西产库提价元吨250025000000山西吕梁主焦煤市场价元吨230023000000山西古交肥煤车板价元吨23802400-20-083产地价格长治喷吹煤车板价元吨191019100000阳泉喷吹煤车板价元吨198519850000国际价格澳洲峰景矿硬焦煤美元吨388396-85-215京唐港主焦煤山西产库提价元吨250025000000国内VS进口京唐港主焦煤澳洲产库提价元吨25502440110451国内-进口差价元吨-50焦煤期货价格元吨205018971525804焦煤现货价格元吨230023000000期货价格焦煤期货升贴水元吨-251焦炭期货价格元吨29532832121427焦炭现货价格元吨255025500000请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明825行业周报煤焦钢产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅焦炭期货升贴水元吨403螺纹钢期货价格元吨4224416757137螺纹钢现货价格元吨4260418080191螺纹钢期货升贴水元吨-36炼焦煤库存国内独立焦化厂100家万吨852839125149炼焦煤库存国内样本钢厂110家万吨8308237081库存炼焦煤库存可用天数独立焦化厂天11211101090炼焦煤库存可用天数国内样本钢厂110家天13191305014107焦炭库存国内样本钢厂110家万吨6616501048161焦化厂开工率产能100万吨65966-01焦化厂开工率产能100-200万吨6836731需求焦化厂开工率产能200万吨827828-01全国钢厂高炉开工率75977568029唐山钢厂高炉开工率595259520数据来源Wind开源证券研究所表4无烟煤价格指标梳理无烟煤指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅晋城Q7000无烟中块坑口价元吨20202060-40-194晋城Q6200无烟末煤坑口价元吨13451395-50-358产地价格阳泉Q7000无烟中块车板价元吨20002040-40-196阳泉Q6500无烟末煤车板价元吨13001350-50-370数据来源Wind开源证券研究所4煤电产业链秦港现货价大涨秦港库存小跌41国内动力煤价格秦皇岛港现货价格大涨产地价格持平港口价格大涨截至2月24日秦港Q5500动力煤平仓价为1173元吨环比上涨164元吨涨幅1625截至2月24日广州港神木块库提价为1701元吨环比上涨119元吨涨幅752产地价格持平截至2月24日鄂尔多斯Q6000报价980元吨环比上涨40元吨涨幅426榆林Q6000报价1020元吨环比持平大同Q6000报价860元吨环比持平动力煤期货无合约交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明925行业周报图5本周秦港现货价格大涨元吨图6本周产地价格持平元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所42年度长协价格2月价格微跌2023年2月动力煤年度长协价格微跌截至2023年2月CCTD秦港动力煤Q5500年度长协价格727元吨环比下跌1元吨跌幅014本周BSPI价格指数持平CCTD价格指数小涨NCEI价格指数微涨截至2月22日环渤海动力煤价格指数BSPI价格732元吨环比持平截至2月24日CCTD秦港动力煤Q5500价格802元吨环比上涨20元吨涨幅249截至2月24日NCEI下水动力煤指数782元吨环比上涨2元吨涨幅026图72023年2月动力煤年度长协价格微跌元吨图8本周BSPI指数持平元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1025行业周报图9本周CCTD价格指数小涨元吨图10本周NCEI价格指数微涨元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源全国煤炭交易中心开源证券研究所图11动力煤Q5500港口长协价格由基准浮动价组成元吨数据来源Wind全国煤炭交易中心开源证券研究所43国际动力煤价格欧洲ARA报价持平纽卡Q5500报价持平欧洲ARA报价持平截至2月17日欧洲ARA港报价2385美元吨环比持平理查德RB报价146美元吨环比下跌9美元吨跌幅562纽卡斯尔NEWC报价1873美元吨环比下跌406美元吨跌幅1781纽卡斯尔FOBQ5500价格持平截至2月22日纽卡斯尔1动力煤FOB报价1211美元吨环比持平纽卡斯尔2动力煤FOB报价118美元吨环比持平请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1125行业周报图12欧洲ARA报价持平美元吨图13本周纽卡斯尔FOBQ5500价格持平美元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所44煤矿生产产量微涨开工率微涨煤矿产量微涨2月13日至2月19日晋陕蒙三省442家煤矿合计产量2774万吨环比上涨13万吨涨幅005其中山西省煤矿产量9008万吨环比上涨078内蒙古煤矿产量122503万吨环比下跌047陕西省煤矿产量64814万吨环比上涨002煤矿开工率微涨2月13日至2月19日晋陕蒙三省442家煤矿合计开工率8351环比上涨004个百分点图14本周煤矿产量微涨开工率微涨数据来源煤炭资源网开源证券研究所45沿海八省电厂日耗本周电厂日耗小涨库存小跌天数大跌电厂日耗小涨截至2月23日沿海八省电厂日耗合计2111万吨环比上涨65万吨涨幅318电厂库存大跌截至2月23日沿海八省电厂库存合计30738万吨环比下跌1297万吨跌幅405电厂库存可用天数大跌截至2月23日沿海八省电厂库存可用天数146天环比下跌11天跌幅701请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1225行业周报图15本周电厂日耗小涨万吨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