本报告导读：
　　产地安监趋严，供给曲线愈加陡峭，煤价弹性提升，尤以低库存、市场化定价的焦煤为主；高胜率下，煤炭板块赔率上行。
　　摘要：
　　产地安监趋严，煤价加速上行。应急管理部2月24日强调，要严抓严管矿山安全，立即开展矿山重大安全隐患专项整治，重拳治理违反设计规定改造、灾害治理不到位、露天矿山边坡角超设计等重大风险隐患，其中内蒙在建及规划露天矿井产能5.7亿吨，相当于2022年全国煤炭产量的13%。此外，包括内蒙古、山西、陕西等煤炭主产地在内的省区应急管理厅积极响应，并开展矿山安全检查。同期，黄骅港Q5500煤价2月24日为1183元较上周上涨164元，2021Q4保供至今国内煤炭供给弹性或已释放，产地安监预计将提升供给曲线斜率，煤价弹性或有提升。
　　“双轨制”下，焦煤弹性最大。国内为保障煤电产业链平稳运行，持续推进并完善电煤长协机制，且2023年已完成火电企业长协合同的全覆盖，而电煤长协价也实现了与市场煤价的脱敏。此外，为了发挥市场的主体作用，原料煤、焦煤等煤种仍以市场化的形式进行定价。鉴于电煤为第一大下游，电煤保供后非电用煤的供给已相对收缩。而在供给曲线斜率提升后，电煤保供量仍将稳定，非电用煤的供给将愈加刚性，价格弹性预计提升。叠加当下基建开工提升，黑色产业链预期好转，焦煤价格弹性最大。
　　板块高胜率已是明牌，煤价弹性提升下，板块赔率或增大。2023年伊始市场预期煤价中枢较2022年明显下移，然而国内煤炭供应体系仍需进一步匹配需求的逻辑持续被验证，且在电煤保供下，传统的以夏冬两季区分的淡旺季，或将更迭为以钢铁、建材、化工开工的情况来定义淡旺季，后市煤价或超市场预期。多家公司已披露2022年报预告，其中恒源煤电、陕西煤业、潞安环能、华阳股份等多家煤炭公司Q4业绩预告中枢环比增长。截至2月24日，CS煤炭指数PE-TTM仅为6.83倍，若按行业2021年64%分红率测算，股息率为9.4%，防御属性冠绝全行业。
　　投资建议：板块高胜率已是明牌，煤价弹性提升后板块赔率有望上行，攻守兼备下，推荐：1）弹性焦煤标的：潞安环能、盘江股份、上海能源、首钢资源；2）长协焦煤标的：山西焦煤、淮北矿业、平煤股份；3）成长转型：华阳股份等；4）稳增长行业龙头：中国神华、中国旭阳集团、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源等。
　　行业回顾：1）截至2023年2月24日，秦皇岛港库存为560.0万吨（-3.4%）。京唐港主焦煤库提价2500元/吨（0.0%），港口一级焦2737元/吨（0.0%），炼焦煤库存三港合计133.4万吨（18.4%），200万吨以上的焦企开工率为82.7%（-0.10PCT）。2）澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价上涨0美元/吨（0.0%），北方港(Q5500)下水煤较澳洲进口煤成本高52元/吨；澳洲焦煤到岸价388美元/吨，较上周下跌9美元/吨（-2.1%），京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本低583元/吨。
　　风险提示：宏观经济持续下行；全球油气价格下跌；煤炭供给超预期释放。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo煤炭TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230225上次评级增持供给曲线趋陡煤炭板块赔率上行TablesubIndustry细分行业评级行煤炭行业周报业薛阳分析师邓铖琦研究助理周010-83939812010-83939825xueyang023985gtjascomdengchengqi024452gtjasco报证书编号S0880521070003S0880121050056m本报告导读产地安监趋严供给曲线愈加陡峭煤价弹性提升尤以低库存市场化定价的焦煤相关报告TableDocReport为主高胜率下煤炭板块赔率上行看好焦煤板块动力煤已回暖摘要20230219煤价加速见底情绪底部已现TableSummary产地安监趋严煤价加速上行应急管理部2月24日强调要严抓严管20230212矿山安全立即开展矿山重大安全隐患专项整治重拳治理违反设计规安全生产趋严高库存与保供或难共存20230205定改造灾害治理不到位露天矿山边坡角超设计等重大风险隐患其春季行情启动焦煤板块更优中内蒙在建及规划露天矿井产能57亿吨相当于2022年全国煤炭产量20230128的13此外包括内蒙古山西陕西等煤炭主产地在内的省区应急产量环比提升焦煤需求回暖20230118管理厅积极响应并开展矿山安全检查同期黄骅港煤价月Q5500224日为1183元较上周上涨164元2021Q4保供至今国内煤炭供给弹性或已释放产地安监预计将提升供给曲线斜率煤价弹性或有提升证双轨制下焦煤弹性最大国内为保障煤电产业链平稳运行持续推进并完善电煤长协机制且2023年已完成火电企业长协合同的全覆盖券而电煤长协价也实现了与市场煤价的脱敏此外为了发挥市场的主体作研用原料煤焦煤等煤种仍以市场化的形式进行定价鉴于电煤为第一大究下游电煤保供后非电用煤的供给已相对收缩而在供给曲线斜率提升后报电煤保供量仍将稳定非电用煤的供给将愈加刚性价格弹性预计提升叠加当下基建开工提升黑色产业链预期好转焦煤价格弹性最大告板块高胜率已是明牌煤价弹性提升下板块赔率或增大2023年伊始市场预期煤价中枢较2022年明显下移然而国内煤炭供应体系仍需进一步匹配需求的逻辑持续被验证且在电煤保供下传统的以夏冬两季区分的淡旺季或将更迭为以钢铁建材化工开工的情况来定义淡旺季后市煤价或超市场预期多家公司已披露2022年报预告其中恒源煤电陕西煤业潞安环能华阳股份等多家煤炭公司Q4业绩预告中枢环比增长截至2月24日CS煤炭指数PE-TTM仅为683倍若按行业2021年64分红率测算股息率为94防御属性冠绝全行业投资建议板块高胜率已是明牌煤价弹性提升后板块赔率有望上行攻守兼备下推荐1弹性焦煤标的潞安环能盘江股份上海能源首钢资源2长协焦煤标的山西焦煤淮北矿业平煤股份3成长转型华阳股份等4稳增长行业龙头中国神华中国旭阳集团陕西煤业兖矿能源中煤能源等行业回顾1截至2023年2月24日秦皇岛港库存为5600万吨-34京唐港主焦煤库提价2500元吨00港口一级焦2737元吨00炼焦煤库存三港合计1334万吨184200万吨以上的焦企开工率为827-010PCT2澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价上涨0美元吨00北方港Q5500下水煤较澳洲进口煤成本高52元吨澳洲焦煤到岸价388美元吨较上周下跌9美元吨-21京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本低583元吨风险提示宏观经济持续下行全球油气价格下跌煤炭供给超预期释放请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1动力煤数据跟踪加速上涨长协趋稳311市场煤加速上涨3111港口市场煤环比上涨价格企稳回升3112上周坑口煤价略有下调4113海外煤炭市场本周稳中带涨澳煤进口体现价格优势4114秦皇岛港库存下降国内运价回落512年度长协价2月环比下降1元62焦煤数据跟踪国内企稳上涨海外小幅回调721市场煤企稳上涨7211港口焦煤价格稳定7212华北焦煤稍有下跌西南地区平稳运行8213海外焦煤下跌进口成本仍高于国内9214库存增加下游回暖1022长协价保持稳定123无烟煤价格下跌下游价格企稳回升134本周行情回顾板块上涨跑赢大盘145附录1551本周重要事件回顾1552上市公司本周重要公告1653主要公司盈利预测与估值19请务必阅读正文之后的免责条款部分2of20行业周报1动力煤数据跟踪加速上涨长协趋稳11市场煤加速上涨111港口市场煤环比上涨价格企稳回升北方港市场煤价格上涨截至2023年2月24日北方港市场煤情况北方黄骅港Q5500平仓价1183元吨较上周上涨164元吨161黄骅港Q5000平仓价1051元吨较上周上涨196元吨229图1北方黄骅港Q5500平仓价上涨164元吨161图2北方黄骅港Q5000平仓价上涨196元吨229数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究注2021年7月9日至2021年12月22日期间该数据停更注2021年7月9日至2021年12月22日期间该数据停更江内港口市场煤价格上涨截至2023年2月24日江内徐州港Q5500动力煤船板价为1235元吨较上周上涨160元吨149江内徐州港Q5000动力煤船板价为1075元吨较上周上涨180元吨201南方港口市场煤价格上涨截至2023年2月24日南方宁波港Q5500动力煤库提价为1224元吨较上周上涨164元吨155南方宁波港Q5000动力煤库提价为1088元吨较上周上涨196元吨220图3江内徐州港Q5500船板价上涨160元吨上涨149图4南方宁波港Q5500船板价上涨164元吨上涨155数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究注2021年7月9日至2021年12月22日期间该数据停更注2021年7月9日至2021年12月22日期间该数据停更请务必阅读正文之后的免责条款部分3of20行业周报112上周坑口煤价略有下调内蒙山西和陕西坑口煤价整体下调截至2023年2月17日山西大同Q5500动力煤坑口价为850元吨较上周下跌140元吨-141内蒙古鄂尔多斯东胜动力煤Q5200坑口价770元吨较上周下跌125元吨-140陕西黄陵Q5000坑口价为950元吨较上周下跌40元吨-40图5内蒙山西和陕西坑口煤价整体略有下调数据来源wind国泰君安证券研究113海外煤炭市场本周稳中带涨澳煤进口体现价格优势海外高卡煤价较上周仍有下跌截至2023年2月17日ARA港动力煤23850美元吨理查德RB动力煤14600美元吨纽卡斯尔NEWC动力煤18730美元吨分别较上周上涨000美元吨000下跌870美元吨-562下跌4060美元吨-1781图6海外高卡煤价较上周仍有下跌数据来源wind国泰君安证券研究澳洲中高卡煤价格持平澳煤进口体现价格优势截至2023年2月22日澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价121美元吨较上周上涨0美元吨00截至2023年2月25日北方港Q5500下水煤较澳洲进口煤成本高52元吨较上周上涨110元吨-1904请务必阅读正文之后的免责条款部分4of20行业周报图7澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价上涨0美元吨图8北方港Q5500下水煤较澳洲进口煤成本高5200元吨数据来源中国煤炭市场网国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究印度尼西亚低卡煤价格上涨截至2023年2月22日印度尼西亚卡里曼丹港Q4200离岸价68美元吨较上周上涨105美元吨16印度尼西亚卡里曼丹港Q3800离岸价59美元吨较上周上涨075美元吨13图9印尼Q4200离岸价上涨105美元吨16图10印尼Q3800离岸价上涨075美元吨13数据来源中国煤炭市场网国泰君安证券研究数据来源中国煤炭市场网国泰君安证券研究114秦皇岛港库存下降国内运价回落秦皇岛库存减少南方港库存增加北方港库存减少截至2023年2月24日秦皇岛库存560万吨较上周减少200万吨-34截至2023年2月20日CCTD北方主流港口库存为35939万吨较上周减少16万吨00南方港库存28159万吨较上周增加90万吨03图11秦皇岛库存较上周减少200万吨-34图12南方港库存增加北方港库存减少数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5of20行业周报国内运价回落国际CDFI上涨截至2023年2月24日国内OCFI运价秦皇岛-广州秦皇岛-上海分别为407元吨264元吨较上周变化分别为回落13元吨-31持平00元吨00截至2023年2月24日国际CDFI运价纽卡斯尔-舟山萨马林达-广州分别为1066美元吨733美元吨较上周变化分别为上涨033美元吨324上涨091美元吨1417图13国内运价回落元吨图14国际CDFI上涨美元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究秦皇岛港铁路调入量增加港口吞吐量增加锚地船舶数增加截至2023年2月24日秦皇岛港铁路调入量413万吨较上周增加34万吨90港口吞吐量563万吨较上周增加114万吨254截至2023年2月24日秦皇岛港锚地船舶数46艘较上周增加15艘484预到船舶数8艘较上周增加4艘1000图15秦皇岛港铁路调入量增加港口吞吐量增加图16秦皇岛港锚地船舶数增加数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究12年度长协价2月环比下降1元2023年2月长协价为727元吨2023年2月北方港电煤Q5500年度长协价为727元吨较上月下跌1元吨-01截至2023年2月24日秦皇岛动力煤Q5500综合交易价802元吨较上周上涨20元吨26请务必阅读正文之后的免责条款部分6of20行业周报图172023年2月北方港电煤年度长协价格月环比下图18秦皇岛动力煤Q5500综合交易价较上周上涨跌0120元吨26数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究年度长协价是国家制定的电煤销售的指导价其中港口年度长协价的计算公式为基准价浮动价具体为基准价67550CCTDBSPINECI350其中CCTD为秦皇岛动力煤Q5500综合交易价即图18BSPI为环渤海动力煤Q5500综合价格指数即图19NECI为国煤下水动力煤Q5500价格指数即图20BSPI指数持平NCEI指数下跌10元2023年2月22日环渤海动力煤Q5500K732元吨较上期上涨0元吨00截至2023年2月24日NCEI5500k综合指数782元吨较上期上涨2元吨图19环渤海动力煤Q5500K上涨00图20NCEI5500k综合指数较上期上涨2元吨03数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究2焦煤数据跟踪国内企稳上涨海外小幅回调21市场煤企稳上涨211港口焦煤价格稳定京唐港焦煤价格总体较上周持平日照港焦煤价格较上周持平截至2023年2月24日京唐港主焦煤库提价山西产2500元吨较上周持平京唐港主焦煤库提价河北产2500元吨与上周持平截至2023年2月24日连云港山西产主焦煤平仓价2782元吨与上周持平请务必阅读正文之后的免责条款部分7of20行业周报图21京唐港主焦煤库提价山西产较上周持平图22连云港山西产主焦煤平仓价与上周持平数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究212华北焦煤稍有下跌西南地区平稳运行山西古交肥煤车板价较上周下跌内蒙古乌海主焦煤车板价较上周持平截至2023年2月24日山西古交肥煤车板价2380元吨较上周下跌20元吨-08内蒙古乌海主焦煤车板价1950元吨与上周持平图23山西古交肥煤车板价较上周下跌20元吨-图24内蒙古乌海主焦煤车板价与上周持平08数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究贵州焦煤车板价持平河北焦煤出厂价平稳运行截至2023年2月24日六盘水主焦煤车板价235000元吨与上周持平截至2023年2月17日开滦焦精煤出厂价257000元吨与上周持平图25六盘水主焦煤车板价与上周持平图26开滦焦精煤出厂价与上周持平数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8of20行业周报213海外焦煤下跌进口成本仍高于国内澳洲硬焦煤价格下跌澳煤进口仍无价格优势截至2023年2月24日澳洲焦煤到岸价388美元吨较上周下跌9美元吨-21截至2023年2月24日京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本低583元吨成本较上周上涨57元吨图27澳洲焦煤到岸价388美元吨较上周下跌9美图28京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本元吨-21低583元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究俄罗斯进口焦煤价格持平美国进口焦煤价格持平截至2023年2月24日俄罗斯炼焦煤到岸价243美元吨与上周持平美国主焦煤到岸价280美元吨与上周持平图29俄罗斯炼焦煤到岸价243美元吨与上周持图30美国主焦煤到岸价280美元吨与上周持平平美元吨美元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究蒙古焦精煤进口价焦原煤进口价均上涨截至2023年2月24日蒙古甘其毛都口岸焦精煤进口场地价2010元吨较上周上涨70元吨36蒙古甘其毛都口岸焦原煤进口场地价1395元吨较上周上涨95元吨73请务必阅读正文之后的免责条款部分9of20行业周报图31蒙古甘其毛都口岸焦精煤进口场地价2010元图32蒙古甘其毛都口岸焦原煤进口场地价1395元吨较上周上涨70元吨36元吨吨较上周上涨95元吨73元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究214库存增加下游回暖焦煤三港库存六港库存均增加截至2023年2月24日炼焦煤库存三港合计1334万吨较上周增加207万吨184炼焦煤库存六港合计1334万吨较上周增加207万吨184图33焦煤三港口库存较上周增加207万吨184图34焦煤六港口库存较上周增加207万吨184数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究焦化厂焦煤库存增加钢厂焦煤库存提升截至2023年2月24日100家独立焦化厂炼焦煤库存85160万吨较上周增加125万吨15110家样本钢厂炼焦煤库存82962万吨较上周增加67万吨08图35独立焦企焦煤库存较上周增加125万吨15图36钢厂焦煤库存较上周增加67万吨08数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究国内主要港口平均仓冶金焦价格与上周持平截至2023年2月24日国内主要港口一级冶金焦平仓价2737元吨与上周持平二级冶金焦平仓价2585元吨与上周持平请务必阅读正文之后的免责条款部分10of20行业周报图37国内主要港口一级冶金焦价与上周持平图38国内主要港口二级冶金焦价与上周持平数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究110家样本钢厂喷吹煤库存增加焦炭库存增加截至2023年2月24日110家样本钢厂喷吹煤库存为46528万吨较上周增加275万吨06110家样本钢厂焦炭库存为66064万吨较上周增加1048万吨16图39110家样本钢厂喷吹煤库存较上周增加275万图40110家样本钢厂焦炭库存较上周增加1048万吨06吨16数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究螺纹钢价格上涨产量增加截至2023年2月24日螺纹钢HRB400-20mm全国价4335元吨较上周上涨470元吨11热轧板卷Q2358-3mm全国价4397元吨较上周上涨570元吨13截至2023年2月24日螺纹钢产量28217万吨较上周增加1882万吨71图41螺纹上涨热卷上涨图42螺纹钢产量较上周增加1882万吨71数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分11of20行业周报焦企开工率有涨有跌全国主要钢厂螺纹开工率提升线材开工率提升截至2023年2月24日产量小于100万吨介于100到200万吨200万吨以上的焦企开工率分别为659683827较上周绝对值变化分别为-010100-010个百分点全国主要钢厂螺纹开工率全国主要钢厂线材开工率分别为44595799较上周绝对值变化分别为262119个百分点图43200万吨以上焦企开工率下降-010PCT图44全国主要钢厂螺纹开工率提升全国主要钢厂线材开工率提升数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究22长协价保持稳定山西焦煤长协价格指数持平截至2023年2月21日中价新华山西焦煤长协价格指数1768点与上周持平图45中价新华山西焦煤长协价格指数1768点与上周持平点数据来源wind国泰君安证券研究平顶山焦煤长协价保持稳定截至2023年2月24日平顶山主焦煤车板价2560元吨与上周持平平顶山13焦煤车板价2320元吨与上周持平请务必阅读正文之后的免责条款部分12of20行业周报图46平顶山主焦煤车板价2560元吨与上周持平图47平顶山13焦煤车板价2320元吨与上周持元吨平元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究淮北焦煤长协价保持稳定截至2023年2月17日淮北焦精煤车板价2395元吨与上周持平淮北13焦精煤车板价2360元吨与上周持平图48淮北焦精煤车板价2395元吨与上周持平元图49淮北13焦精煤车板价2360元吨与上周持吨平元吨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究3无烟煤价格下跌下游价格企稳回升阳泉煤价运行平稳晋城煤价下跌截至2023年2月24日阳泉小块出矿价为1630元吨与上周持平截至2023年2月17日晋城Q5600无烟煤坑口价为1370元吨较上周下跌500元吨-35图50阳泉小块出矿价为与上周持平图51晋城Q5600无烟煤坑口价较上周下跌500元吨-35数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分13of20行业周报尿素价格持平甲醇价格上涨截至2023年2月24日山西兰花的尿素价格为2660元吨与上周持平截至2023年2月24日山东济宁荣信的甲醇价格为2690元吨较上周上涨1400元吨55图52山西兰花的尿素价格与上周持平图53山东济宁荣信的甲醇价格较上周上涨1400元吨55数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究水泥价格上涨聚乙烯价格上涨截至2023年2月24日华东PO425水泥平均价4970元吨较上周上涨40元吨08截至2023年2月24日神华包头聚乙烯竞拍价8150元吨较上周上涨50元吨06图54水泥价格较上周上涨40元吨08图55包头聚乙烯价格较上周上涨50元吨06数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究4本周行情回顾板块上涨跑赢大盘上证综指上涨134煤炭板块上涨571动力煤炼焦煤焦炭上涨575上涨780上涨167涨幅前五名山煤国际1431潞安环能1206山西焦煤1200兖矿能源1022昊华能源997跌幅前五名美锦能源095永东股份066永泰能源063陕西黑猫0中国旭阳集团-184请务必阅读正文之后的免责条款部分14of20行业周报图55煤炭板块本周跑赢大盘数据来源wind国泰君安证券研究图56周涨跌幅排名前五后五数据来源wind国泰君安证券研究5附录51本周重要事件回顾习近平对内蒙古阿拉善左旗一露天煤矿坍塌事故作出重要指示据央视新闻习近平对内蒙古阿拉善左旗一露天煤矿坍塌事故作出重要指示要求千方百计搜救失联人员全力救治受伤人员切实维护人民群众生命财产安全和社会大局稳定原文链接习近平对内蒙古阿拉善左旗一露天煤矿坍塌事故作出重要指示10jqkacomcn锡林郭勒盟扎实推进珠恩嘎达布其口岸恢复正常货运通关锡林郭勒盟行政公署政务门户网站2月21日消息锡林郭勒盟提前谋划认真部署扎实开展珠恩嘎达布其口岸货运直通前期工作为加快推进口岸正常货运通关奠定了坚实基础原文链接锡林郭勒盟扎实推进珠恩嘎达布其口岸恢复正常货运通关-煤炭进出口-中国煤炭市场网cctdcomcn请务必阅读正文之后的免责条款部分15of20行业周报山西煤炭产量到2025年将保持在每年14亿吨日前山西省人民政府办公厅印发山西省矿产资源总体规划20212025年以下简称规划规划提出到2025年煤炭产能稳定在156亿吨年以内煤炭产量保持在14亿吨年煤矿数量900座左右事件新闻来源山西煤炭产量到2025年将保持在每年14亿吨-煤炭产业综合-中国煤炭市场网cctdcomcn国家能源集团首座国家级智能化示范露天煤矿通过国家验收2月16日国家能源集团神延煤炭西湾露天煤矿顺利通过国家首批智能化示范煤矿验收这是国家能源集团首座国家级智能化示范露天煤矿标志着集团在露天煤矿智能化建设方面领跑全国中国矿业大学北京校长葛世荣院士带领国家级专家组进行现场验收事件新闻来源国家能源集团首座国家级智能化示范露天煤矿通过国家验收-煤炭企业-中国煤炭市场网cctdcomcn新疆准东千万吨级露天煤矿获得核准近日国家发展和改革委员会核准新疆兖矿其能煤业有限公司准东五彩湾矿区四号露天矿一期工程及选煤厂1000万吨年项目这是十四五期间准东开发区获得核准的首个千万吨级露天煤矿该项目总投资55亿元不含矿业权费用对加快推进新疆大型煤炭基地建设进一步释放煤炭优质产能保障能源稳定供应具有重要意义事件新闻来源新疆准东千万吨级露天煤矿获得核准-煤炭产业综合-中国煤炭市场网cctdcomcn52上市公司本周重要公告表1本周上市公司重要公告公告类别公司名称披露时间公告要点山西美锦能源股份有限公司以下简称公司于近日获得瑞士证券交易所监管局SIXExchangeRegulationAG关于公司发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts以下简称GDR并在瑞士证券交易所SIXSwissExchange上市以下简称本次发行上市的附条件批准瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR美锦能源20230219在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市上述附条件批准不是公司GDR上市的最后批准公司本次发行上市还需达成若干前提条件包括但不限于本次发行上市的招股说明书尚需取得瑞士证券交易所监管局招股说明书办公室ProspectusOffice的批准公司的上市时间仍有待瑞士证券交易所最终确认该等事项存在一定的不确定性本公司将综合考虑资本市场情况等因素持续推进相请务必阅读正文之后的免责条款部分16of20行业周报关工作并将根据有关进展情况及时履行信息披露义务敬请广大投资者注意投资风险一减持主体的基本情况图片上述减持主体无一致行动人过去12个月内未减持过本公司股份二减持计划的主要内容股份增减郑州煤电20230220持图片备注若公司在上述期间内发生送股资本公积金转增股本等股份变动事项将对本次减持计划的减持股份数量进行相应调整减持价格将根据减持时的二级市场价格确定产销经营大有能源20230222快报一减持主体减持前基本情况上述减持主体存在一致行动人股份增减金能科技20230223持注王咏梅持股数量18808200股持股比例220三人合计持股5184二减持计划的实施结果一控股股东及一致行动人因以下事项披露减持计划实施结果减持计划实施完毕请务必阅读正文之后的免责条款部分17of20行业周报注总股本以截至2023年2月22日855086679计算发行股票的种类A股面值人民币100元发行方式向特定对象发行方式发行时间在中国证监会同意注册本次发行之日起十二个月内选择适当时机向特定对象发行发行对象包括发行人控股股东昆钢控股在内的不超过35名特定投资者除昆钢控股外的其他发行对象包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司证券公司信托公司财务公司保险机构投资者合格境外机构投资者以及符合增发预案云煤能源2023224法律法规规定的其他法人自然人或者其他合格投资者发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80定价基准日前20个交易日股票交易均价定价基准日前20个交易日股票交易总额定价基准日前20个交易日股票交易总量发行数量不超过296977080股含即不超过本次发行前公司总股本的30限售期昆钢控股认购的本次发行股份自发行结束之日起18个月内不得转让或上市流通除昆钢控股以外的其他发行对象认购的本次发行的股份自本次发行结束之日起6个月内不得转让法律法规对限售期另有规定的依其规定截至本公告披露日中煤新集能源股份有限公司以下简称公司持股5以上股东安徽新集煤电集团有限公司以下简称新集煤电持有本公司股份质押式回新集能源2023224185902860股占公司总股本的比例为718本次新增质押股份数量21200000股购占其持有公司股份总数的1140占公司总股本的082本次质押完成后新集煤电累计质押股份92940000股占其所持股份比例的4999占公司总股本的359请务必阅读正文之后的免责条款部分18of20行业周报53主要公司盈利预测与估值表2主要覆盖上市公司估值表EPSPE投资评公司简称代码2021A2022E2023E2021A2022E2023E级中国神华601088SH2533803931107371增持陕西煤业601225SH218362308905464增持电投能源002128SZ185295301744646增持华阳股份600348SH1472723121116052增持靖远煤电000552SZ0290450661217853增持兖矿能源600188SH3347557911074745增持中煤能源601898SH100168181885249增持潞安环能601699SH2244694921004846增持兰花科创600123SH206286332695043增持山煤国际600546SH249374379694645增持昊华能源601101SH140148162514844增持山西焦煤000983SZ102274286858545492增持平煤股份601666SH124264269663427420增持淮北矿业600985SH193279332580517435增持上海能源600508SH0523483682924441增持中国旭阳集团1907HK061085116543928增持宝丰能源600989SH097096132159161117增持首钢资源0639HK050069068473435增持金能科技603113SH111128151958270增持开滦股份600997SH114123132656056增持山西焦化600740SH0491211371194843增持盘江股份600395SH0711051171331691622增持数据来源wind国泰君安证券研究注收盘价截至2023年2月24日请务必阅读正文之后的免责条款部分19of20行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分20of20