投资要点
　　本周、年初至今医药指数涨幅分别为-0.91%、4.85%，相对沪指的超额收益分别为-2.25%、-0.91%；本周生物、医疗器械及化药等股价涨幅较大，医药商业、医疗服务及中药等股价跌幅较大；本周涨幅居前西藏药业（+16.81%）、浩欧博（+16.07%）、福瑞股份（+14.20%），跌幅居前宣泰医药（-12.26%）、ST辅仁（-11.11%）、药易购（-10.41%）。涨跌表现特点：连续多周医药板块小市值比大市值活跃；创新药、医疗服务等近几周表现低迷。
　　ADC药物平台性及成药性已经得到验证，靶向化疗机制运用于实体瘤领域市场前景广阔，关注具有技术优势的创新企业：2022年，全球ADC市场规模达到68亿美元，同比增长28%，随着Enhertu、Trodelvy、Padcev等明星产品的适应症扩展及新产品的快速放量，市场规模有望快速攀升。ADC药物对于免疫治疗或其他靶向治疗不敏感的恶性实体肿瘤具有显著的肿瘤杀伤优势，不仅单药末线用药具有良好的治疗效果，还具备搭档免疫治疗往前线推进的潜力，在胃癌、乳腺癌、肺癌等大瘤种中均已展现出优异的疗效，具备成为重磅产品的潜力。海外大药企的争相布局及多项海外授权事件的达成，进一步带动了国内对于ADC的投资热潮。但目前上市的ADC药物均有技术不成熟导致的有效性和安全性等一系列问题，ADC药物的迭代速度快，可改造空间大，疗效和安全性的进步空间大,未来疗效及安全性双优，且价格优势明显的产品更具市场价值。关注荣昌生物、康诺亚、科伦药业、浙江医药等具有技术优势的创新药企。
　　默沙东抑制剂双项申请获FDA接受；辉瑞双抗获FDA优先审评资格；中国生物制药「利马前列素片」获批上市：默沙东（MSD）宣布，FDA接受其药品Prevymis（letermovir）的补充新药申请（sNDA），用以预防具高风险肾移植病人患者的巨细胞病毒（CMV）感染。同时，Prevymis的另一项sNDA亦获FDA接受，将此药物在具CMV晚期感染风险的异基因造血干细胞移植（HSCT）成人患者的使用天数，从100天延长至200天；辉瑞（Pfizer）宣布FDA接受其双特异性抗体elranatamab的生物制品许可申请（BLA），用以治疗复发/难治性多发性骨髓瘤（RRMM）患者，Elranatamab（PF-06863135）是一款靶向B细胞成熟抗原（BCMA）与CD3的双特异性抗体；利马前列素片是目前临床唯一在说明书中明确适应症为腰椎管狭窄症治疗的小分子化药，是国内首个针对腰椎管狭窄症病理机制，兼具改善神经血流微循环障碍和改善神经功能的双重功效的药物，为腰椎管狭窄症全程管理的基础用药。
　　具体配置思路：1）创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽璟制药-U等；2）中药领域：寿仙谷、佐力药业、方盛制药、济川药业、康缘药业等；3）耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；4）低值耗材及消费医疗领域：康德莱、鱼跃医疗等；5）科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等；6）眼科服务：华厦眼科、爱尔眼科、普瑞眼科等；7）其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；8）医美领域：爱美客、华东医药等；9）其它消费：三诺生物，建议关注我武生物等；10）血制品领域：博雅生物等。
　　风险提示：药品或耗材降价超预期；新冠疫情反复；医保政策风险等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报医药生物医药生物行业跟踪周报创新药调整时逢低布局恒瑞医药等2023年02月26日增持维持证券分析师朱国广执业证书S0600520070004关键词TableTag新产品新技术新客户zhuggdwzqcomcn投资要点TableSummary行业走势本周年初至今医药指数涨幅分别为-091485相对沪指的超额医药生物沪深300收益分别为-225-091本周生物医疗器械及化药等股价涨幅较1大医药商业医疗服务及中药等股价跌幅较大本周涨幅居前西藏药-2-5业1681浩欧博1607福瑞股份1420跌幅居前宣-8泰医药辅仁药易购涨跌表-11-1226ST-1111-1041-14现特点连续多周医药板块小市值比大市值活跃创新药医疗服务等-17-20近几周表现低迷-2320222252022626202210252023223ADC药物平台性及成药性已经得到验证靶向化疗机制运用于实体瘤领域市场前景广阔关注具有技术优势的创新企业2022年全球ADC相关研究市场规模达到68亿美元同比增长28随着EnhertuTrodelvyPadcev等明星产品的适应症扩展及新产品的快速放量市场规模有望快速攀布局一季报业绩确定性重点升ADC药物对于免疫治疗或其他靶向治疗不敏感的恶性实体肿瘤具配置中药药店及服务等有显著的肿瘤杀伤优势不仅单药末线用药具有良好的治疗效果还具2023-02-19备搭档免疫治疗往前线推进的潜力在胃癌乳腺癌肺癌等大瘤种中均已展现出优异的疗效具备成为重磅产品的潜力海外大药企的争相中药创新药再迎利好重点推布局及多项海外授权事件的达成进一步带动了国内对于ADC的投资荐方盛制药康缘药业等标的热潮但目前上市的ADC药物均有技术不成熟导致的有效性和安全性2023-02-13等一系列问题ADC药物的迭代速度快可改造空间大疗效和安全性的进步空间大未来疗效及安全性双优且价格优势明显的产品更具市场价值关注荣昌生物康诺亚科伦药业浙江医药等具有技术优势的创新药企默沙东抑制剂双项申请获FDA接受辉瑞双抗获FDA优先审评资格中国生物制药利马前列素片获批上市默沙东MSD宣布FDA接受其药品Prevymisletermovir的补充新药申请sNDA用以预防具高风险肾移植病人患者的巨细胞病毒CMV感染同时Prevymis的另一项sNDA亦获FDA接受将此药物在具CMV晚期感染风险的异基因造血干细胞移植HSCT成人患者的使用天数从100天延长至200天辉瑞Pfizer宣布FDA接受其双特异性抗体elranatamab的生物制品许可申请BLA用以治疗复发难治性多发性骨髓瘤RRMM患者ElranatamabPF-06863135是一款靶向B细胞成熟抗原BCMA与CD3的双特异性抗体利马前列素片是目前临床唯一在说明书中明确适应症为腰椎管狭窄症治疗的小分子化药是国内首个针对腰椎管狭窄症病理机制兼具改善神经血流微循环障碍和改善神经功能的双重功效的药物为腰椎管狭窄症全程管理的基础用药具体配置思路1创新药领域百济神州恒瑞医药海思科荣昌生物康诺亚泽璟制药-U等2中药领域寿仙谷佐力药业方盛制药济川药业康缘药业等3耗材领域惠泰医疗威高骨科新产业等4低值耗材及消费医疗领域康德莱鱼跃医疗等5科研服务领域金斯瑞生物药康生物皓元医药诺禾致源等6眼科服务华厦眼科爱尔眼科普瑞眼科等7其它医疗服务领域三星医疗海吉亚医疗固生堂等8医美领域爱美客华东医药等9其它消费三诺生物建议关注我武生物等10血制品领域博雅生物等风险提示药品或耗材降价超预期新冠疫情反复医保政策风险等138东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1板块观点411创新药调整时逢低布局恒瑞医药等412细分板块观点72ADC诸子争鸣HER2群雄逐鹿关注新技术带来的投资机遇1021ADC的平台性及成药性确认诸子百家各显峥嵘1022ADC药物百亿市场蓄势待发销售空间想象力较大1223热门靶点ADC竞争激烈HER2靶点群雄逐鹿13231HER2ADC8201标杆下关注安全性更好价格更优的产品13232Trop2ADC有望进入三阴乳腺癌和耐药非小细胞肺癌治疗15233Claudin182ADC胃癌治疗新希望初步数据亮眼153研发进展与企业动态1631创新药改良药研发进展获批上市申报上市获批临床1632仿制药及生物类似物上市临床申报情况2133重要研发管线一览314行业洞察与监管动态325行情回顾3351医药市盈率追踪医药指数市盈率为2460低于历史均值15323352医药子板块追踪本周原料药板块涨幅063优于其他子板块3453个股表现356风险提示357附录36238东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1全球ADC药物主要创新企业于产品管线布局10图2全球已上市ADC药物及销售额12图3全球ADC市场规模达到68亿美元13图4DS-8201临床开发里程碑13图5国内HER2ADC药物研发竞争格局表格中仅展示临床III期及以上品种14图6国内Trop2ADC药物研发竞争格局15图7国内Claudin182ADC药物研发竞争格局16图8医药行业2021年初以来市场表现33图92007年9月至今期医药板块绝对估值水平变化34图10医药板块估值情况35表1建议关注组合5表2全球ADC交易统计11表3本周创新药以及改良药上市临床申报一览表18表4本周仿制药及生物类似物上市临床申报一览表22表5重要行业洞察与监管动态32表6板块表现34表7A股本周涨跌幅前十35表8A股2023年年初至今涨跌幅前十35表9国内药品注册分类36338东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1板块观点11创新药调整时逢低布局恒瑞医药等本周年初至今医药指数涨幅分别为-091485相对沪指的超额收益分别为-225-091本周生物医疗器械及化药等股价涨幅较大医药商业医疗服务及中药等股价跌幅较大本周涨幅居前西藏药业1681浩欧博1607福瑞股份1420跌幅居前宣泰医药-1226ST辅仁-1111药易购-1041涨跌表现特点连续多周医药板块小市值比大市值活跃创新药医疗服务等近几周表现低迷连续多周创新药板块出现一定程度调整但创新药医药机会很可能贯彻全年主要因素如全面注册制利于创新药环境活跃全球医药板块融资环比持续好转及XB指数持续走强国内医保政策对创新药持续支持等重点看好创新药龙头恒瑞医药其被显著低估看好原因2023年为其业绩拐点港股创新药已大幅上涨管线估值其还没提现恒瑞医药2023年创新药管线国际化有望取得实质性成果等2023年充满信心结构化医药牛市或将开启三大因素支撑其牛市其一随着辉瑞及默沙东新冠特效药物陆续获批疫情即将结束门诊量及手术量陆续恢复将是必然每年医保支出每年稳定14以上增长最终医药板块上市公司业绩成长性稳定性将是资金首选其二医药板块估值仍较低处于近十年低位其三中药政策及医保药审政策多点持续回暖投资策略具体配置思路1创新药领域百济神州恒瑞医药海思科荣昌生物康诺亚泽璟制药-U等2中药领域寿仙谷佐力药业方盛制药济川药业康缘药业等3耗材领域惠泰医疗威高骨科新产业等4低值耗材及消费医疗领域康德莱鱼跃医疗等5科研服务领域金斯瑞生物药康生物皓元医药诺禾致源等6眼科服务华厦眼科爱尔眼科普瑞眼科等7其它医疗服务领域三星医疗海吉亚医疗固生堂等8医美领域爱美客华东医药等9其它消费三诺生物建议关注我武生物等10血制品领域博雅生物等438东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表1建议关注组合EPS元股归母净利润亿股票代码公司名称周涨跌幅市值亿2022E2022E2023E2024E600276SH恒瑞医药072457353146392-222275509600196SH复星医药24562777218-11289998002019SZ亿帆医药1191465-068162331801HK信达生物006084-327589269966HK康宁杰瑞-045-418158136806855HK亚盛医药-291-766-735-688-61969789969HK诺诚健华-028-42609015808300558SZ贝达药业1328061182-102243809995HK荣昌生物-128-699-584-173-70727921002653SZ海思科020218409638-371263282162HK康诺亚-237-662-827-642-0531843502315HK百奥赛图-119-470-335-087000000601607SH上海医药15456966406-08722271668688366SH昊海生科162352282446-35317812688050SH爱博医疗230242340475-30822924300595SZ欧普康视0817219211131-05231024300760SZ迈瑞医疗79996921167414040-124381968688271SH联影医疗218179824003085-557139217300206SZ理邦仪器060350456587-18374812160HK心通医疗-007-178-148-038-2426796603658SH安图生物213124616142019-15438577300832SZ新产业173128516922134-08447561300406SZ九强生物11165215810611603882SH金域医学544253423592539-61138436688690SH纳微科技093374489736-16722259300463SZ迈克生物22612561515-18411410688656SH浩欧博24415420316072660002901SZ大博医疗2018371028124621415240688085SH三友医疗115219290138873561066HK威高股份0683060366019362800603987SH康德莱0893914906030526862688029SH南微医学207387509649-62915503688580SH伟思医疗371253343-1014491002223SZ鱼跃医疗14914911751208154031718688677SH海泰新光2051792453294829487603108SH润达医疗0734235727082216972300298SZ三诺生物066375388472-81019082300653SZ正海生物118212295400-4758368688575SH亚辉龙123497745-01911964688161SH威高骨科2048159681156-23426412300143SZ盈康生命025160246300-1657263538东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报0853HK微创医疗001-006030-086419549996HK沛嘉医疗-042-283-238-089-2137481688617SH惠泰医疗433289399538-087223712252HK微创机器人-B-105-1007-766-530-23729668300529SZ健帆生物20216252194-24126129300453SZ三鑫医疗080210275-1193632688166SH博瑞医药07932442957905910152600521SH华海药业14421011914-31430663603456SH九洲药业11696812581644-09335334002332SZ仙琚制药08078296063712889603538SH美诺华139296420559-2705689603811SH诚意药业18530839112194110002675SZ东诚药业047374471572-11915008603520SH司太立2055036878869957884300601SZ康泰生物209146721642913-07339486300122SZ智飞生物47275519747-133143840300142SZ沃森生物1291696217709261959603392SH万泰生物49421433305-017114872300009SZ安科生物04864979516019075688131SH皓元医药25619127538513113373300573SZ兴齐眼科389343529721-64512672300294SZ博雅生物09145952768806417482688293SH奥浦迈139114180254-2119278688076SH诺泰生物1082303221586182600161SH天坛生物068936114114938130000661SZ长春高新1166471859487532-10978967688105SH诺唯赞238950795958-30221685688315SH诺禾致源057229376500-16812618603259SH药明康德29286331040613220-299244681300725SZ药石科技226452628-29514959002821SZ凯莱英709262327053095-20053386301096SZ百诚医药167180284380-0427193688238SH和元生物016081123169-13510120688046SH药康生物043178252359-19311226300363SZ博腾股份384209215081774-03624489002044SZ美年健康01006448760700025678600763SH通策医疗220706853107405249956300015SZ爱尔眼科042295238444989-264224625002390SZ信邦制药016318437578-17797001951HK锦欣生殖017430531650-386169516078HK海吉亚医疗0846128201041-53635144300347SZ泰格医药392341740434691-15097711601567SH三星医疗06084711071447-058192832273HK固生堂08319227237434712706638东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报688139SH海尔生物1885967911039-27723805300759SH康龙化成150178526583747000000603127SH昭衍新药739231142137213831182603233SH大参林115109113071569-07135953603883SH老百姓1398119661207-31222858603939SH益丰药房155111413731669-36242682300896SZ爱美客662143321183066-360126787688363SH华熙生物20498112321520-25159919000963SZ华东医药166290734784043116844556699HK时代天使121204253309-97118533600436SH片仔癀472284534174015-063185858600557SH康缘药业068400515644-67614521300181SZ佐力药业043189825723220-2698382300603SZ同和药业0621312500504349002422SZ科伦药业103145316001783-12840506000739SZ普洛药业09697812691570549287561548HK金斯瑞生物科技-016-343-19701309047293300357SZ我武生物077401505648-07827410301267SZ华厦眼科096537683862-75146665603676SH卫信康046199292401384659300013HK和黄医药-040-302-296-237000000002294SZ信立泰0616858231022-07239966688114SH华大智造5212157637763-32443298688468SH科美诊断036145221315-3735385301301SZ川宁生物019412513650-676214722096HK先声药业02668911411556-28527189002262SZ恩华药业09090411011380-05025865数据来源wind数据截止到2023年2月24日收盘价三友医疗微创医疗仙琚制药沃森生物亿帆医药诚意药业浩欧博华海药业亚辉龙为Wind一致预期其余为内部预测本表使用的货币单位均为人民币港股市值由当日汇率换算得到东吴证券研究所12细分板块观点创新药领域自2015我国药政改革开始国内创新药的竞争环境更加开放竞争方式也由以往后端的商业化推广往前端的靶点选择临床开发等环节转移创新药的竞争更加激烈和全方位从2015年至今推出了一系列促进创新药研发上市进口药加快进入中国市场的政策随之而来的是整个新药开发模式的大变革从靶点选择到临床试验方案的设计再到研发管线的构建都影响着未来企业的现金流和价值这个过程中最关键的环节就是成药性评估和临床转化尤其在临床转化环节效率与策略的正确与否最终决定着一个药品的上市进度与最终商业价值的大小738东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报医保国谈经过近几年的探索和机制完善不再追求大降价的结果规则和要求在波动中调整变得更加稳定和可预测意味着医保谈判逐渐有了相对宽松的气氛和环境能够让创新药企在动态平衡中寻找到机会实现患者医保和企业的多赢医保支持创新旗帜鲜明创新药应配尽配突破药占比医保额度指标限制打通进院最后一公里成为多项政策的核心支持点Beta行情对创新药及其产业链股价的带动作用是非常强劲和迅猛的是创新药投资的冲锋号角板块应充分关注加息周期美元流动性国际局势中美关系疫情波动国内审评审批以及医保政策等对国内创新药产业链的Beta行情的影响2023年创新药已经迎来全面估值修复行情创新药的价值被重新发现依然处于底部位置的创新药行业具备布局价值应密切跟踪可反转或确证公司逻辑的催化剂在个股选择方面1关注估值拥有上升空间弹性大且催化剂密集的公司2关注拥有加强公司估值逻辑的催化剂且市场认可度高的领域内龙头推荐康宁杰瑞恒瑞医药和黄医药康诺亚荣昌生物建议关注百济神州信达生物亚虹医药康方生物科济药业亚盛医药先声药业开拓药业等医疗器械领域医疗器械行业百花齐放黄金投资时代的大趋势不变核心原因1受益新基建贴息及防疫医疗资源储备等政策医疗设备装机量加速2细分领域国产龙头不断突破技术壁垒进口替代加速3集采影响逐步出清行业集中度提升随着疫后院内手术量恢复创新器械公司迎来快速恢复4科创板将加快更多优质器械公司上市我们建议关注以下几类1医疗设备类企业政策友好国产替代海外出口推动长期稳定发展如核磁内镜呼吸机等领域2集采逐步出清进口替代空间大的院内耗材方向如化学发光电生理PCI介入耗材等领域3新技术新术式带来的新的诊疗方向如介入瓣膜神经介入癌症早筛手术机器人等4自费产品受益于消费升级重点推荐眼科如角膜塑形镜领域5器械CDMO短期受益上游成本端降价长期依靠不断加强的精密制造能力客户订单量激增盈利能力不断提升如医疗设备上游核心零部件领域疫苗领域逻辑1众多重磅产品进入收获期业绩确定性较高1消费端刚需品新冠疫情影响逐步消除中长期受益消费升级二类苗接种率逐步提升2产品端两大趋势a产品向多联多价升级如三联苗四联苗以及四价流脑结合四价流感疫苗麻腮风水痘五联苗等b国产新品种兑现如13价肺炎疫苗2价HPV疫苗以及49价HPV疫苗带状疱疹疫苗人二倍体狂犬疫苗重组金黄色葡萄球菌疫苗等目前已进入国产重磅疫苗陆续上市的阶段随着重磅疫苗品种放量疫苗公司高业绩增速确定性较强逻辑2疫苗管理法出台行业集中度提升利好龙头全球最严疫苗管理法出台后行业再次发生重大安全事件的概率将大幅降低在严管控的同时疫苗838东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报管理法也明确鼓励疫苗生产节约化和规模化行业集中度有望提高逻辑3新技术带动疫苗市场空间进一步扩容新冠疫情加速了mRNA技术在人用疫苗上的应用进度也加速了在疫苗领域的技术创新国内mRNA疫苗研发布局逐步丰富有望开拓新的市场空间药店医疗服务医美领域药店新冠肺炎疫情催化下药店板块业绩表现更加亮眼展望未来我们认为药店板块仍将在行业集中度提升连锁化率提升的趋势下稳健增长一方面头部连锁药店公司在资本助推下稳步推进在全国的复制扩张同时精细化管理推动内生性增长加快另一方面处方外流持续推进药店业务量仍将不断增长推荐益丰药房大参林老百姓建议关注一心堂健之佳等医疗服务在疫情考验下医疗服务板块展现快速恢复能力与长期增长韧性头部企业投资价值凸显随着居民消费意识的不断提高医疗服务赛道具备长期投资价值尤其面对医保局控费等政策进一步推进医疗服务作为避险赛道更值得投资随着疫情影响的逐步消除和居民医疗支出水平提高医疗服务行业将在短期迎来修复性增长在中长期也具备坚实的成长逻辑推荐爱尔眼科华厦眼科通策医疗三星医疗建议关注普瑞眼科海吉亚固生堂等医美伴随消费升级大趋势医美行业蓬勃发展医美赛道资产证券化加速且备受青睐疫后医美消费场景修复消费医疗有望恢复性增长展望未来我们看好医美板块主要原因包括1我国医美渗透率提升空间大医美接受水平不断改善2医美产品呈现多样化国内品牌份额趋于提升3医美行业市场逐步规范化将利于正规持证品牌获取存量市场份额推荐爱美客华熙生物昊海生科华东医药等CXOIVD原料药领域CXO行业长期看有壁垒有空间中短期看景气度高是医药领域牛股辈出的板块我们判断2018-2028年是中国CXO公司发展的黄金十年各细分领域龙头公司收入体量有十年8-14倍的收入空间未来全球最大的CXO公司将出现在中国中国在该产业链具备全球竞争优势可以多快好省地为客户提供需求建议关注头部全产业链一体化公司及在产业链某阶段具备特色企业推荐泰格医药康龙化成九洲药业药明康德和元生物建议关注药明生物诺思格普蕊斯IVD2-3月诊疗量有望全面恢复疫情后院端诊疗量被严重压制尤其是2022年的疫情反复对IVD业务造成较大影响随着疫情管控放开感染在春节触顶短期医疗压制情况有效恢复预计2023年2-3月后诊疗量将全面恢复带动诊断需求的快速恢复我们认为IVD常规业务将在2023年迎来全面恢复其中我们最看好1化学发光作为最新免疫组学未来需求空间大推荐迈瑞医疗新产业安图生物等龙头推荐科美诊断关注普门科技等被低估的二线标的2平台化IVD企业关注迪瑞医938东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报疗等3ICL企业推荐金域医学迪安诊断等原料药短期看原料药行业在2023年成本逐季度恢复利润释放阻力消失中长期看特色原料药需求稳定竞争格局优化原料药制剂一体化是传统化药必然趋势建议关注客户结构优化下游增速较快掌握关键中间体环节的原料药企业推荐普洛药业华海药业同和药业司太立天宇股份等关注浙江医药2ADC诸子争鸣HER2群雄逐鹿关注新技术带来的投资机遇21ADC的平台性及成药性确认诸子百家各显峥嵘ADC药物作为一款具有靶向性的化疗药物是单克隆抗体及化疗药物的技术及机制的升级ADC药物是将肿瘤靶向抗体TumorTargetedAntibody和小分子细胞毒性药物CytotoxicDrug通过连接物Linker偶连的一类药物ADC药物像一个巧妙的生物导弹抗体部分是定位目标的弹头细胞毒性药物是弹药实现对肿瘤的精准打击化疗小分子单抗等药物在部分疾病上已经出现有效性瓶颈大量的临床痛点未满足临床需求和疾病的复发无法被满足而ADC药物对于免疫治疗或其他靶向治疗不敏感的恶性实体肿瘤具有显著的肿瘤杀伤优势不仅单药末线用药具有良好的治疗效果还具备搭档免疫治疗往前线推进的潜力在胃癌乳腺癌肺癌等大瘤种中均已展现出优异的疗效具备成为重磅产品的潜力全球大药企通过并购授权及自研等多方式争相布局该领域ADC技术全球各家呈现诸子百家各显峥嵘的局面图1全球ADC药物主要创新企业于产品管线布局数据来源各公司官网医药魔方智慧芽东吴证券研究所中国ADC开启商业化元年众多创新产品在全球崭露头角MNC授权合作不断荣昌生物是目前国内ADC药物自主研发进度最为领先的企业之一ADC药物爱地希已于2021年6月获附条件批准上市此外科伦制药石药集团康诺亚乐普生物多禧生物浙江医药恒瑞医药等创新药企搭建了领先的核心技术和丰富的ADC产品线近年来取得了快速进展从研发进展和技术成熟度来看我国的ADC药物虽然起步较晚但在部分技术和疾病领域已经拔得头筹得到海外MNC抛来的橄榄枝1038东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表2全球ADC交易统计原研企业产品授权方日期交易额135亿美元预付款555亿美元里程第一三共DS-8201阿斯利康2019328碑第一三共DS-1062阿斯利康202072710亿美元预付款50亿美元里程碑第一三共U3-1402阿斯利康202087奥希替尼联合治疗ImmunomedicsTrodelvy吉利德2020913210亿美元收购Ladiratuzumab6亿美元预付款10亿美元股权投资Seagen默沙东2020914Vedotin26亿美元里程碑VelosBioVLS101默沙东202011628亿美元收购NBEROR1等勃林格殷格翰20201210143亿美元收购Therapeutics卫材FRADC百时美施贵宝202161865亿美元预付款245亿美元里程碑Mersana3款ADC新药强生2022234000万美元预付款10亿美元里程碑MersanaHER2ADC葛兰素史克20228101亿美元预付款136亿美元里程碑Mersana2款ADC药德国默克202212223000万美元预付款8亿美元里程碑9000万美元预付款每个项目4225Sutro3款ADC新药安斯泰来2022627亿美元里程碑ADCLoncastuximabSobi2022785500万美元预付款38亿美元里程碑Therapeuticstesirine荣昌生物维迪西妥单抗Seagen2021882亿美元预付款24亿美元里程碑礼新医药Claudin182ADCTurningPoint202255总金额超10亿美元6300万美元预付款1125亿美元里程乐普生物Claudin182ADC阿斯利康2023223碑4700万美元预付款1363亿美元里程科伦药业Trop2ADC默沙东2022516碑3500万美元预付款901亿美元里程科伦药业Claudin182ADC默沙东2022726碑科伦药业7款临床前ADC默沙东20221222175亿美元预付款93亿美元里程碑2700万美元预付款1168亿美元里程石药集团Claudin182ADCElevation2022728碑石药集团Nectin-4ADCCorbus2023213750万美元预付款685亿美元里程碑多禧生物3款新靶点强生202261未公开财务细节3000万元预付款27亿元人民币里程多禧生物Trop2ADC君实生物2019123碑SeagenTivdak再鼎医药20229273000万美元预付款赛诺菲CEACAM5ADC信达生物202284无预付款8000万欧元里程碑ARX788Ambrx浙药集团20191022合资公司ARX3054000万美元预付款39亿美元里程碑ZymeworksZW49百济神州20181127ZW25ZW49双抗技术用于3个品种ImmunomedicsTrodelvy云顶新耀201946500万美元预付款77亿美元里程碑4000万美元预付款345亿美元里程SutroSTRO-002天士力20211224碑SutroSTRO-001烨辉医药20211012400万美元预付款2亿美元里程碑1138东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报SesenBioVicineum齐鲁制药2020813500万美元4000万美元预付款265亿美元里程ImmunogenFRADC华东医药20201020碑1000万美元预付款3535亿美元里程LCBROR1ADC基石药业20201029碑ADCCD19CD226瓴路药业202012145000万美元合资公司持股51TherapeuticsAXLKAAG1诺灵生物股权投资华东医药20214191500万元占股448SutroCD74ADC烨辉医药20211012400万美元预付款2亿美元里程碑数据来源公司公告医药笔记公众号东吴证券研究所22ADC药物百亿市场蓄势待发销售空间想象力较大截止2023年2月全球有15款上市的ADC药物7款用于血液肿瘤8款用于治疗实体瘤其中有5款ADC药物在中国上市ADC药物用于后线治疗能够为患者带了更多的治疗选择和延长生存期的希望大部份药物通过加速审评审批政策上市罗氏Kadcyla2022年销售额为23亿美元Seagen武田的CD30CD16ADC新药Adcetris销售额预计为14亿美元第一三共阿斯利康Enhertu销售额为126亿美元吉利德Trop2ADC新药Trodelvy销售额为68亿美元罗氏CD79ADC新药Polivy销售额为5亿美元辉瑞CD22ADC新药Besponsa销售额2亿美元图2全球已上市ADC药物及销售额数据来源医药魔方东吴证券研究所2022年全球ADC市场规模达到68亿美元同比增长28EnhertuTrodelvyPadcev为最主要增长动力第一三共阿斯利康Enhertu吉利德Trop2ADC仍处于快速1238东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报放量阶段销售额随着大适应症扩展进一步提升如Enhertu获批治疗HER2低表达乳腺癌等Trodelvy也刚刚获批治疗HRHER2-乳腺癌此外AdcetrisPolivy等销售额也在稳步增长ADC技术领域有望突破百亿美元大关图3全球ADC市场规模达到68亿美元全球ADC销售额同比增速80507045406035503040253020152010105002016201720182019202020212022数据来源Armstrong医药笔记东吴证券研究所23热门靶点ADC竞争激烈HER2靶点群雄逐鹿231HER2ADC8201标杆下关注安全性更好价格更优的产品2023年2月24日NMPA国家药品监管局宣布由阿斯利康和第一三共联合开发和商业化的ADC药物DS-8201英文商品名Enhertu中文商品名优赫得已获得上市许可获批适应症为HER2阳性乳腺癌明星产品DS-8201正式进军中国市场DS-8201将迅速撬动中国ADC市场的商业化进程但同时也给国内药企带来竞争压力2019年12月20日DS-8201在美国获批适应症为HER2阳性乳腺癌目前DS-8201已在全球不同地区获批上市7种适应症HER2突变型非小细胞肺癌HER2低表达乳腺癌胃食管交界处腺癌HER2阳性胃癌胃癌乳腺癌HER2阳性乳腺癌DS-8210在多癌症领域的多项临床试验中显示出具有统计学显著性和极具临床意义的客观缓解ORR无进展生存PFS总生存OS等的改善尤其DS8201重新定义HER2阴性乳腺癌亚型此前约60此前被归类为HER2阴性的患者现在可以被认为是HER2低表达患者DS-8201在HER2低表达乳腺癌的突破意味着将HER2靶点适用人群扩大近5倍这一临床空白此前仅能接受内分泌治疗或化疗直接开启HER2低表达乳腺癌的精准治疗时代图4DS-8201临床开发里程碑1338东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源第一三共阿斯利康等官网东吴证券研究所DS8201在乳腺癌领域展现了优异的临床数据成为HER2ADC领域的标杆药物8201高昂的价格以及间质性肺病的高发生率对患者的经济水平以及医生处理不良反应的经验提出了很高的要求给了国内更为安全且定价合理的HER2ADC市场机会国内HER2ADC目前进展最快的为荣昌生物的RC48其胃癌和尿路上皮癌适应症已上市恒瑞医药东曜药业以及浙江医药新码生物的HER2ADC均处于III期临床阶段除了表格中展示的III期临床阶段的HER2ADC科伦的HER2ADCA166的三线及以后的末线乳腺癌适应症基于II期数据正在处于pre-NDA的准备阶段图5国内HER2ADC药物研发竞争格局表格中仅展示临床III期及以上品种试验首次公示时间首例患者入组时间产品名称代号研发企业适应症治疗线数临床试验ID进度国内国内HER2阳性不可切除局部晚期或转移性乳腺癌患ImmunoGen二线及以上已上市2021-06-22恩美曲妥珠单抗T-DM1者RocheHER2阳性早期乳腺癌患者辅助治疗已上市2020-01-22不可切除或转移性HER2阳性成人乳腺癌二线及以上申请上市2022-3-21CTR20220458高危HER2阳性早期乳腺癌新辅助治疗全球多中心PhaseIII2022332022717DESTINY-Breast11CTR20212454HER2阳性转移性乳腺癌一线治疗全球多中心已上市2023-02-24202192820211220DESTINY-Breast09CTR20213132HER2阳性不可切除的局晚期或转移性非小细胞一线治疗联合或不联合帕全球多中心DESTINY-PhaseIII20211262022624德喜曲妥珠单抗DS8201阿斯利康第一三共肺癌妥珠单抗Lung04CTR20211590HER2阳性转移性和或不可切除胃或胃食管连接二线及以上全球多中心PhaseIII202172020211130部腺癌DESTINY-Gastric04接受新辅助治疗后仍存在残留浸润性乳腺癌的高风CTR20210548PhaseIII20213262021824险HER2阳性患者vsT-DM1CTR20202365HER2低表达HR阳性的晚期转移性乳腺癌患者二线分泌治疗后进展全球多中心PhaseIII202011202021325DESTINY-Breast06晚期或转移性尿路上皮癌二线及以上已上市2021-12-31晚期或转移性胃癌胃食管交界处癌三线及以上已上市2021-06-08晚期或转移性尿路上皮癌一线治疗联合特瑞普利单CTR20220348PhaseIII202233维迪西妥单抗RC48Seagen荣昌生物HER2阳性局部晚期或转移性乳腺癌和HER2阳性二线及以上CTR20180492PhaseIIIII201853201853存在肝转移的晚期乳腺癌HER2低表达局部晚期或转移性乳腺癌二线及以上NCT04400695PhaseIII2020929SHR-A1811SHR-A1811恒瑞医药HER2阳性转移性乳腺癌二线及以上CTR20221474PhaseIII2022616TAA013TAA013东曜药业HER2阳性转移性乳腺癌二线或三线治疗CTR20200806PhaseIII2020632020722HER2阳性局部晚期或转移性乳腺癌二线或三线治疗CTR20201708PhaseIIIII2020827新码生物浙江医ARX788ARX788药AmbrxCTR20211583HER2阳性晚期胃癌和胃食管连接部腺癌二线治疗全球多中心PhaseIIIII20217122021810ACE-Gastric-02数据来源医药魔方东吴证券研究所1438东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报232Trop2ADC有望进入三阴乳腺癌和耐药非小细胞肺癌治疗Trop-2在多种肿瘤类型中表达包括胃癌胰腺癌三阴性乳腺癌TNBC结肠癌前列腺癌和肺癌Trop2ADC未来有前景广阔的且进度较快的研发方向有三阴性乳腺癌以及TKI和PD1耐药后的非小细胞肺癌其他实体瘤适应症正在开发中国内目前已有一款Trop2ADC上市即云顶新耀吉利德的Trodelvy戈沙妥珠单抗已获批三阴乳腺癌的末线治疗其他进展较快的产品有科伦博泰的SKB264以及阿斯利康第一三共的DS-1062最快进度均处于III期临床科伦博泰与默沙东合作的项目A为上述TROP2ADCSKB264合作总额不超过1363亿美元直接证明了科伦博泰在ADC药物研发上的实力图6国内Trop2ADC药物研发竞争格局数据来源医药魔方东吴证券研究所233Claudin182ADC胃癌治疗新希望初步数据亮眼我国是胃癌的第一大国是最重要的胃癌市场Claudin182ADC也成了胃癌领域新药研发的兵家必争之地目前国内已有四款Claudin182ADC完成海外授权分别为礼新医药科伦石药和康诺亚的产品目前最快的Claudin182ADC产品也才刚处于临床I期剂量爬坡阶段康诺亚的CMG901临床初步数据已经公布其次是荣昌生物石药集团和礼新医药的产品临床试验均为去年公示并已实现首例患者入组2023年1月的ASCOGI会议上报告了康诺亚CMG901的Ia期临床数据共入组27例患者13例患有胃癌胃食管结合部腺癌14例患有胰腺癌有效性8例Claudin182阳性表达量5胃癌或胃食管结合部腺癌患者中ORR75DCR100CMG901安全性和耐受性良好327例111患者发生3级TRAE没有发生4级1538东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报及以上TRAE剂量递增成功至34mgkg且尚未达到最大耐受剂量MTD2月23日KYM康诺亚占70所有权与阿斯利康已订立全球独家许可协议以开发及商业化CMG901总价值1125亿美元体现了Claudin182ADC的价值及康诺亚乐普生物的技术价值图7国内Claudin182ADC药物研发竞争格局数据来源医药魔方东吴证券研究所3研发进展与企业动态31创新药改良药研发进展获批上市申报上市获批临床02月24日阿斯利康AstraZeneca和第一三共DaiichiSankyo联合开发的注射用德曲妥珠单抗已正式在中国获批上市优赫得英文商品名Enhertu通用名德曲妥珠单抗是一款靶向HER2的抗体偶联药物ADC已在海外获批多种适应症本次为该药首次在中国获批02月24日赛诺菲Sanofi与Sobi共同开发的重组蛋白药物Altuviiioefanesoctocogalfa获FDA批准上市用以预防与治疗血友病A成人与孩童患者出血02月23日辉瑞Pfizer宣布FDA接受其双特异性抗体elranatamab的生物制品许可申请BLA用以治疗复发难治性多发性骨髓瘤RRMM患者02月23日AlnylamPharmaceuticals宣布FDA已接受其RNAi疗法patisiran商品名Onpattro的补充新药申请sNDA用于治疗伴有心肌病的转甲状腺素蛋白介导的ATTR淀粉样变性02月23日再生元RegeneronPharmaceuticals公司宣布FDA已经接受了pozelimab的生物制品许可申请BLA并予以优先审评用于治疗成人和1岁以下的CD55缺陷型蛋白丢失性肠病CHAPLE患者02月22日辉瑞Pfizer宣布FDA接受其呼吸道合胞病毒RSV候1638东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报选疫苗的生物制品许可申请BLA并授予优先审评资格通过怀孕妇女产生主动免疫进而预防婴幼儿自出生起至六个月出现RSV引起的下呼吸道疾病02月20日中国生物制药宣布用于镇痛和微循环领域治疗的利马前列素片凯立通获国家药监局批准上市利马前列素片是目前临床唯一在说明书中明确适应症为腰椎管狭窄症治疗的小分子化药是国内首个针对腰椎管狭窄症病理机制兼具改善神经血流微循环障碍和改善神经功能的双重功效的药物为腰椎管狭窄症全程管理的基础用药02月20日上海医药发布公告称其全资子公司上药信谊合作开发的新型抑酸剂X842项目的上市许可申请正式获得国家药品监督管理局受理拟用于治疗反流性食管炎02月20日药监局官网显示苏庇医药尼替西农胶囊以及口服混悬液获国家药监局批准上市适应症为结合酪氨酸和苯丙氨酸饮食限制用于治疗成人和儿科患者任何年龄阶段的遗传性酪氨酸血症I型HT-102月20日罗欣药业1类新药替戈拉生片新适应症的上市申请获药监局受理根据临床试验进展推测申报上市的新适应症为十二指肠溃疡的治疗02月20日艾伯维宣布其JAK1抑制剂乌帕替尼缓释片获批新适应症用于治疗对一种或多种肿瘤坏死因子TNF抑制剂应答不佳或不耐受或禁忌的中重度活动性溃疡性结肠炎UC成人患者02月20日吉利德宣布国家药监局已批准安必速AmBisome注射用两性霉素B脂质体50mg上市许可申请用于治疗侵袭性真菌病02月20日人福医药发布公告称其子公司宜昌人福药业美国公司近日收到了美国FDA关于同意RFUS144注射液进行临床试验的文件RFUS-144注射液临床拟用于治疗疼痛和瘙痒是一种选择性阿片受体激动剂国内目前尚无同类型产品上市02月18日TravereTherapeutics公司宣布美国FDA加速批准Filsparisparsentan上市用于在有高风险出现疾病进展的IgA肾病患者中降低蛋白尿02月18日默沙东MSD宣布FDA接受其药品Prevymisletermovir的补充新药申请sNDA用以预防具高风险肾移植病人患者的巨细胞病毒CMV感染同时Prevymis的另一项sNDA亦获FDA接受将此药物在具CMV晚期感染风险的异基因造血干细胞移植HSCT成人患者的使用天数从100天延长至200天1738东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表3本周创新药以及改良药上市临床申报一览表企业名称药品名称企业进度受理号剂型药品类别注册分类靶点BoehringerIngelheimInternationalGmbH勃林格殷格翰中国投资有限公司佩索利单抗注射液已上市JXSL2300042注射剂生物制品222IL-36RPfizerIncPharmaciaUpjohnInc辉瑞投资有限注射剂冻公司注射用阿奇霉素已上市JYHZ2300089干化学药品50SsubunitMerckSharpDohmeBVOrganonCo默沙东研发中国有限公司泊沙康唑肠溶片已上市JYHZ2300099肠溶片化学药品51fungalCYP51A1Janssen-CilagInternationalNV强生中国投资有限公达雷妥尤单抗注射注射剂皮司液皮下注射已上市JXSL2300040下生物制品313HAaseCD38PatheonIncGileadSciencesHBVIrelandUC吉利德上海医富马酸丙酚替诺福polymerase药科技有限公司韦片已上市JYHZ2300100片剂化学药品51HIV-1RTHospiraAustraliaPtyLtdPfizerAustraliaPtyLtd甲氨蝶呤注射液已上市JYHB2300135注射剂化学药品DHFRAstraZenecaAB甲磺酸奥希替尼片已上市JYHB2300132片剂化学药品EGFRT790MBaxterBVBieffeMedital磷碳酸氢钠血滤置SpA换液已上市JYHB2300134透析溶液化学药品51notavailableAstraZenecaAGAlmacPharmaServicesLtd利那洛肽胶囊已上市JYHB2300133胶囊剂化学药品GC-CGenzymeEuropeBV赛诺RNRDNA菲中国投资有限公司注射用磷酸氟达拉注射剂冻DNAprimaseBaxterOncologyGmbH滨已上市JYHZ2300094干化学药品DNApolymerase珐博进中国医药技术开发有限公司罗沙司他胶囊已上市CXHB2300040胶囊剂化学药品1HIF-PHUCBPharmaSA优时比贸D2receptorD4易上海有限公司LtsreceptorD1LohmannTherapie-Systeme透皮贴剂receptorD3AG罗替高汀贴片已上市JYHZ2300085缓释化学药品receptor默沙东研发中国有限公司MsdIrelandCarlowMerck帕博利珠单抗注射SharpDohmeCorp液已上市JXSS2300018注射剂生物制品313PD1正大天晴康方上海生物医药派安普利单抗注射科技有限公司液已上市CXSL2300146注射剂生物制品222PD1NovoNordiskASNovo注射剂长NordiskPharmaAG司美格鲁肽注射液已上市JYSB2300040效生物制品313GLP-1R山东罗欣药业集团股份有限公司替戈拉生片已上市CXHS2300034片剂化学药品242protonpumpSanofiSrl赛诺菲中国投资注射剂冻有限公司注射用替考拉宁已上市JYHZ2300096干化学药品notavailable1838东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报注射剂冻SanofiSrl注射用替考拉宁已上市JYHB2300141干化学药品notavailable百济神州上海生物科技有限替雷利珠单抗注射公司液已上市CXSB2300019注射剂生物制品222PD1AbbVieInc艾伯维医药贸易上海有限公司乌帕替尼缓释片已上市JXHL2300034缓释片化学药品242JAK1AspenPharmacareAustralia盐酸罗哌卡因注射PtyLtdAstraZenecaAB液已上市JYHB2300138注射剂化学药品notavailable杭州国光药业股份有限公司注射剂冻湖北民康药业集团有限公司注射用盐酸罂粟碱已上市CYHB2300368干化学药品PDE10AAlconVisionLLCAlconResearchLLC爱尔康中国眼科产品有限公司荧光素钠注射液已上市JYHZ2300098注射剂化学药品notavailableOrganonCo欧加隆上海医药科技有限公司依托孕烯植入剂已上市JYHZ2300093植入剂化学药品progestinHisamitsuPharmaceuticalCoIncHisamitsuPharmaceuticalCoIncTosu复方水杨酸甲酯薄Plant荷醇贴剂已上市JYHB2300130贴膏剂化学药品notavailable长春生物制品研究所有限责重组人干扰素-2a任公司软膏已上市CYSB2300045软膏剂生物制品IFN注射用重组人凝血注射剂冻BayerHealthCareLLC因子已上市JYSB2300036干生物制品factorVIIIMsdIrelandCarlowMerck九价人乳头瘤病毒SharpDohmeCorp疫苗酿酒酵母已上市JYSB2300032注射剂生物制品HPVGlaxoSmithklineBiologicals重组乙型肝炎疫苗SA酿酒酵母已上市JYSB2300037注射剂生物制品HBsAgHBVGlaxoSmithKlineIrelandLtdGlaxoOperationsUK贝利尤单抗皮下注申请上市注射剂皮Ltd射液OtherJXSB2300021下生物制品222BAFFSwedishOrphanBiovitrumABKaroPharmaAB苏庇阿那白滞素注射液注射剂预医药上海有限公司预充式申请上市JXSS2300017充式生物制品313IL-1RANeurelisIncRenaissance鼻用喷雾GABAALakewoodLLC地西泮鼻喷雾剂申请上市JXHB2300040剂化学药品51receptorMitimSRLLyophilizationServicesofNewEngland注射用舒巴坦钠注Inc再鼎医药上海有限公射用度洛巴坦钠组司EntasisTherapeuticsInc合包装申请上市JXHS2300022组合包装化学药品1-lactamase帕妥珠单抗曲妥珠FHoffmann-LaRocheLtd单抗注射液皮下注射剂皮罗氏中国投资有限公司注射申请上市JXSL2300038下生物制品222HAaseHER2BoehringerIngelheimInternationalGmbHBI425809片PhaseIIIJXHB2300043片剂化学药品1GlyT11938东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报BoehringerIngelheimPharmaGmbHCoKgFHoffmann-LaRocheLtd罗氏中国投资有限公司GDC-0077片PhaseIIIJXHL2300029片剂化学药品1PI3KTakedaDevelopmentCenterAmericasIncBushuPharmaceuticalsLtdTAK-935片PhaseIIIJXHB2300039片剂化学药品1CH24H深圳信立泰药业股份有限公阿利沙坦酯沙库司比曲钙片PhaseIIICXHL2300248片剂化学药品1AT1RNEPNovartisPharmaAG注射剂冻NovartisPharmaSteinAg注射用卡那奴单抗PhaseIIIJXSB2300019干生物制品1IL-1ActelionPharmaceuticalsLtdExcellaGmbH马昔腾坦分散片PhaseIIIJXHB2300034分散片化学药品222ETBETAIdorsiaLtdActelionPharmaceuticalsLtd马昔腾坦分散片PhaseIIIJXHB2300036分散片化学药品222ETBETANovartisPharmaAGNovartisPharmaceuticalstisagenlecleucel-TCorporation注射液PhaseIIIJXSB2300020注射剂生物制品CD19MerckSharpDohmeLLCasubsidiaryofMerckCoIncCatalentCtsIncNemtabrutinib片PhaseIIJXHB2300045片剂化学药品1BTKC481S武汉朗来科技发展有限公司QR052107B片PhaseIICXHL2300247片剂化学药品1P2X3receptor百力司康生物医药杭州有限注射剂冻HER2公司注射用BB-1701PhaseIIICXSB2300017干生物制品1microtubule罗氏中国投资有限公司恺兴生命科技上海有限公司AB011注射液PhaseICXSL2300155注射剂生物制品1CLDN182爱科诺生物医药苏州有限公司AC-003胶囊PhaseICXHL2300230胶囊剂化学药品1RIPK1注射剂冻上海盟科药业股份有限公司注射用MRX-4PhaseICXHB2300041干化学药品150Ssubunit天境生物科技杭州有限公司普那利单抗注射液PhaseICXSL2300143注射剂生物制品1GM-CSF天演药业苏州有限公司ADG116批准临床CXSB2300018未知生物制品1CTLA4PfizerIncPfizerLtdPF-06821497片批准临床JXHB2300048片剂化学药品1EZH2艾缇亚上海制药有限公司孟鲁司特钠凝胶批准临床CXHL2300239凝胶剂化学药品222CysLT1K复方果糖电解质注carbohydrate上海致真生物科技有限公司射液批准临床CXHL2300245注射剂化学药品232Na苏州君境生物医药科技有限公司AP-L1748片申请临床CXHL2300235片剂化学药品1notavailable上海博志研新药物技术有限口腔速溶公司BCM475口溶膜申请临床CXHL2300237膜化学药品222notavailable赛岚医药科技深圳有限公司CTS2190胶囊申请临床CXHL2300240胶囊剂化学药品1notavailable上海迪诺医药科技有限公司DN020198片申请临床CXHL2300243片剂化学药品1notavailable和铂医药上海有限责任公司HBM1020注射液申请临床CXSL2300153注射剂生物制品1HHLA22038东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分