上周香港恒生指数跌2.22%，恒生综指跌2.22%，恒生中国企业指数跌1.89%，中信港股通指数跌1.96%。中信港股通电力设备及新能源指数跌4.69%，中信港股通电力及公用事业指数跌1.48%，新能源及电力设备行业跌幅大于港股大盘。中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数上周表现不佳，在中信港股通各行业指数中分别排第二十七位及第十二位。从PE(TTM)对比情况来看，中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数估值较高，可排第八位及第九位。
　　国家能源局发布2022年可再生能源发展情况。2022年，全国风电、光伏发电新增装机达到1.25亿千瓦，全年可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%。其中风电新增3763万千瓦、太阳能发电新增8741万千瓦、生物质发电新增334万千瓦、常规水电新增1507万千瓦、抽水蓄能新增880万千瓦。截至2022年底，可再生能源装机突破12亿千瓦，达到12.13亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，较2021年提高2.5个百分点。此外，国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况。数据显示，2022年全国光伏发电新增并网容量84.7GW，其中，集中式光伏电站36.29GW、分布式光伏51.11GW（户用分布式25.26GW）。截至2022年底全国光伏发电累计并网容量392.04GW，其中集中式光伏电站234.42GW，分布式光伏电站157.62GW。
　　核心观点
　　光伏产业链：上周港股光伏产业链板块跌5.1%，板块主要跟踪公司下跌为主，跌幅介于-10.95%~-2.27%，仅新特能源录得1.12%的升幅。光伏产业链内多只股份前期累积涨幅，本周回调。春节后，多晶硅料需求提升，成交逐步恢复正常，而主流成交价格较之前提升。我们认为多晶硅料价格Q1在需求支撑下，较为稳定，可持续布局低估值业绩高增长的产业链股份。推荐关注协鑫科技3800.HK。
　　新能源电场运营：上周港股电力运营板块跌2.2%，板块主要录得升幅的是大唐新能源1798.HK，公司公布1月发电量数据，同比增长约55%。我们看好新能源电力运营商，今年现金流较好，由于可再生能源补贴相关应收账款回收加速。持续加速推进新能源新增装机，光伏组件及风机价格低位，对运营商回报率有帮助。可关注板块内低估值而运营稳健的新能源发电龙头企业龙源电力916.HK及大唐新能源1798.HK等。
　　新能源材料：上周港股新能源材料下跌6.88%，跌幅较重。主要是天齐锂业和赣锋锂业皆录得10%以上的跌幅。锂盐价格上周仍有下跌，目前碳酸锂氢氧化锂价格已分别到42.2万元/吨和45万元/吨。1月电动车销量同比下滑，正极厂商需求有待恢复，预计锂价仍将继续下调。稀土价格上周小幅下调，目前氧化镨钕中间报价在68万元/吨左右。
　　燃气：上周港股燃气板块下跌0.47%。今年1月全国天然气表观消费量同比下降3.5%，主要是由于今年春节在1月份。预计2月份天然气的使用量将回暖。随着疫情开放和经济活动的恢复，预计今年工商业的燃气用量会上升，伴随上游天然年价格的缓和，毛差总体乐观态势。建议关注新奥能源2688.HK
　　风电设备：上周港股风电板块下跌0.56%。上周风电整机采购公开标377.7兆瓦，风电机组招标容量共241兆瓦。陆上风电机组不含塔筒单价在1800-2300元/千瓦时之间；含塔筒价格约在2600元/千瓦时左右。中标风机订单的企业主要包括电气风电、运达股份、远景能源、三一重能、明阳智能，共5家。目前，风机单千瓦时价格企稳并略有上升，利好风机制造商。推荐关注风电龙头之一金风科技2208.HK。
　　核电板块：上周港股核电板块下降0.65%，板块主要跟踪公司均有跌幅，其中中核矿业跌幅最大达到-4.3%。1月份，原料天然铀矿U308现货价格与长期价格有所上升但涨幅有限，分别为50.8美元/磅和52.5美元/磅，同比上涨5.83%和0.96%。上周，中国核电集团华龙一号机组-漳州1号外穹吊顶成功，标志着该机组主体结构工程施工完毕，为后续测试并网打下坚实基础，也为我国今年核电容量新增迈出坚实步伐。推荐长期关注同为核电运营商主力中广核电力1816.HK。
　　投资建议
　　光伏产业链：协鑫科技3800.HK；新能源电场运营：龙源电力916.HK、大唐新能源1798.HK；金风科技2208.HK；中广核电力1816.HK
　　风险提示
　　新能源新增装机不及预期，疫情反复，大宗商品涨价，物流成本上升，产业链上下游产能不匹配，国家政策变动不符预期，工程建设进度不及预期。
　　

研究报告全文：TableBaseInfo2023年2月21日新能源行业动态分析新能源行业动态分析证券研究报告2022年可再生能源发展情况发布关注股份报告摘要龙源电力916HK上周香港恒生指数跌222恒生综指跌222恒生中国企业指数跌189中信港股通指数跌196中信港股通电力设备及新能源指数跌469中信港股通大唐新能源1798HK电力及公用事业指数跌148新能源及电力设备行业跌幅大于港股大盘中信港协鑫科技3800HK股通电力设备及新能源指数中信港股通电力及公用事业指数上周表现不佳在中信港股通各行业指数中分别排第二十七位及第十二位从PETTM对比情况来看金风科技2208HK中信港股通电力设备及新能源指数中信港股通电力及公用事业指数估值较高可中广核电力1816HK排第八位及第九位新奥能源2688HK国家能源局发布2022年可再生能源发展情况2022年全国风电光伏发电新增装机达到125亿千瓦全年可再生能源新增装机152亿千瓦占全国新增发电装机的762其中风电新增3763万千瓦太阳能发电新增8741万千瓦生物质发电罗璐新能源行业分析师新增334万千瓦常规水电新增1507万千瓦抽水蓄能新增880万千瓦截至2022852-22131410年底可再生能源装机突破12亿千瓦达到1213亿千瓦占全国发电总装机的lilianluoeifcomhk473较2021年提高25个百分点此外国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况数据显示2022年全国光伏发电新增并网容量847GW其中集中式光颜晨新能源行业分析师伏电站3629GW分布式光伏5111GW户用分布式2526GW截至2022年底全国852-22131403光伏发电累计并网容量39204GW其中集中式光伏电站23442GW分布式光伏电站joyceyaneifcomhk15762GW朱睿泽行业分析师核心观点860755-81682607光伏产业链上周港股光伏产业链板块跌51板块主要跟踪公司下跌为主跌幅zhurz1essencecomcn介于-1095-227仅新特能源录得112的升幅光伏产业链内多只股份前期累积涨幅本周回调春节后多晶硅料需求提升成交逐步恢复正常而主流成交价格较之前提升我们认为多晶硅料价格Q1在需求支撑下较为稳定可持续布局低估值业绩高增长的产业链股份推荐关注协鑫科技3800HK新能源电场运营上周港股电力运营板块跌22板块主要录得升幅的是大唐新能源1798HK公司公布1月发电量数据同比增长约55我们看好新能源电力运营商今年现金流较好由于可再生能源补贴相关应收账款回收加速持续加速推进新能源新增装机光伏组件及风机价格低位对运营商回报率有帮助可关注板块内低估值而运营稳健的新能源发电龙头企业龙源电力916HK及大唐新能源1798HK等新能源材料上周港股新能源材料下跌688跌幅较重主要是天齐锂业和赣锋锂业皆录得10以上的跌幅锂盐价格上周仍有下跌目前碳酸锂氢氧化锂价格已分别到422万元吨和45万元吨1月电动车销量同比下滑正极厂商需求有待恢复预计锂价仍将继续下调稀土价格上周小幅下调目前氧化镨钕中间报价在68万元吨左右燃气上周港股燃气板块下跌047今年1月全国天然气表观消费量同比下降35主要是由于今年春节在1月份预计2月份天然气的使用量将回暖随着疫情开放和经济活动的恢复预计今年工商业的燃气用量会上升伴随上游天然年价格的缓和毛差总体乐观态势建议关注新奥能源2688HK风电设备上周港股风电板块下跌056上周风电整机采购公开标3777兆瓦风电机组招标容量共241兆瓦陆上风电机组不含塔筒单价在1800-2300元千瓦时之间含塔筒价格约在2600元千瓦时左右中标风机订单的企业主要包括电气风电运达股份远景能源三一重能明阳智能共5家目前风机单千瓦时价格企稳并略有上升利好风机制造商推荐关注风电龙头之一金风科技2208HK核电板块上周港股核电板块下降065板块主要跟踪公司均有跌幅其中中核矿业跌幅最大达到-431月份原料天然铀矿U308现货价格与长期价格有所上升本报告版权属于安信国际证券香港有限公司11各项声明请参见报告尾页行业动态分析新能源但涨幅有限分别为508美元磅和525美元磅同比上涨583和096上周中国核电集团华龙一号机组-漳州1号外穹吊顶成功标志着该机组主体结构工程施工完毕为后续测试并网打下坚实基础也为我国今年核电容量新增迈出坚实步伐推荐长期关注同为核电运营商主力中广核电力1816HK投资建议光伏产业链协鑫科技3800HK新能源电场运营龙源电力916HK大唐新能源1798HK金风科技2208HK中广核电力1816HK风险提示新能源新增装机不及预期疫情反复大宗商品涨价物流成本上升产业链上下游产能不匹配国家政策变动不符预期工程建设进度不及预期本报告版权属于安信国际证券香港有限公司2各项声明请参见报告尾页行业动态分析新能源目录1上周行情回顾新能源行业跌幅大于港股大盘22上周新能源板块个股表现63行业热点731行业数据732行业要闻1333重点公司公告134投资标的145风险14本报告版权属于安信国际证券香港有限公司3各项声明请参见报告尾页行业动态分析新能源1上周行情回顾新能源行业跌幅大于港股大盘上周香港恒生指数跌222恒生综指跌222恒生中国企业指数跌189中信港股通指数跌196中信港股通电力设备及新能源指数跌469中信港股通电力及公用事业指数跌148新能源及电力设备行业跌幅大于港股大盘中信港股通电力设备及新能源指数中信港股通电力及公用事业指数上周表现不佳在中信港股通各行业指数中分别排第二十七位及第十二位从PETTM对比情况来看中信港股通电力设备及新能源指数中信港股通电力及公用事业指数估值较高可排第八位及第九位图表1中信港股通行业指数变化代码指数名称一周涨跌幅PETTMCIHK5001WI石油石化HK中信020529CIHK5020WI农林牧渔HK中信-063473CIHK5026WI通信HK中信078954CIHK5023WI房地产HK中信-2621012CIHK5002WI煤炭HK中信-120455CIHK5021WI银行HK中信-076464CIHK5022WI非银行金融HK中信-2341187CIHK5016WI家电HK中信-0091526CIHK5007WI建筑HK中信152400CIHK5030WI综合金融HK中信-246604CIHK5005WI钢铁HK中信-0694558CIHK5004WI电力及公用事业HK中信-1481761CIHK5014WI商贸零售HK中信-21924643CIHK5024WI交通运输HK中信-320791CIHK5028WI传媒HK中信-2582275CIHK5018WI医药HK中信-4775434CIHK5012WI国防军工HK中信0581452CIHK5010WI机械HK中信-1211391CIHK5013WI汽车HK中信-1842419CIHK5006WI基础化工HK中信-352965CIHK5009WI轻工制造HK中信-2711412CIHK5008WI建材HK中信033615CIHK5019WI食品饮料HK中信0542600CIHK5027WI计算机HK中信-313000CIHK5003WI有色金属HK中信-166901CIHK5025WI电子HK中信-3471737CIHK5011WI电力设备及新能源HK中信-4691932CIHK5017WI纺织服装HK中信-2682789CIHK5015WI消费者服务HK中信-272000HSIHI恒生指数-2221034HSCIHI恒生综合指数-2221071HSCEIHI恒生中国企业指数-189906CIHK5000WI中信港股通-196000注数据截止到2023年2月17日收盘数据来源Wind安信国际图表2上周恒生行业PETTM比较注数据截止到2023年2月17日收盘数据来源Wind安信国际本报告版权属于安信国际证券香港有限公司4各项声明请参见报告尾页行业动态分析新能源上周中信港股通电力设备及新能源指数跌469跌幅大于港股大盘中信港股通电力及公用事业指数跌148安信国际将港股美股中概及A股市场新能源概念相关重点标的分子板块统计相关涨跌幅过去一周各版块皆录得相关跌幅其中港股新能源材料跌688港股电场运营商跌217港股核电跌065港股风电跌056图表3上周新能源股份港股A股美股各子板块股价涨跌幅注数据截止到2023年2月17日收盘数据来源Wind安信国际本报告版权属于安信国际证券香港有限公司5各项声明请参见报告尾页行业动态分析新能源2上周新能源板块个股表现重点跟踪的公司上周股价主要体现为跌幅受大盘影响新能源板块个股表现差强人意港股公司跌幅高于大盘其中锂矿及光伏玻璃跌幅较深相对来讲新能源运营商表现较好本周建议继续关注新能源运营商的机会图表4新能源板块核心标的表现股份名称代码市值股价股价变动PEPE亿元港币元港币1周1月6个月TTM预测港股龙源电力0916HK1433181088198093191712761103新天绿色能源0956HK33457364028082111626580中广核新能源1811HK12529292034201701901000大唐新能源1798HK213852941221139539341043000信义能源3868HK20982282035208142916991690山高新能源1250HK629000618250826321805000协鑫新能源0451HK122610536710265354077000协合新能源0182HK69040802565261111722637新特能源1799HK2330916301120242401213148协鑫科技3800HK582152152270462751519358金阳新能源1121HK13816807692159320712924000信义光能0968HK807899085421063231821511824福莱特玻璃6865HK75687211510951367139621541649彩虹新能源0438HK171497274376093417038000金风科技2208HK5012974241372548901056822华润电力0836HK834131734114651137125491980中国电力2380HK41935339531089229526731489华能国际电力股份0902HK118187404605576254328000大唐发电0991HK50138141537522208237000华电国际电力股份1071HK59895340556863592479939赣锋锂业1772HK1617616265102412131225651582天齐锂业9696HK1513256240104713752558485436金力永磁6680HK307452620000296217924472128中创新航3931HK4253524004353813684248816910南方锰业1091HK212606260615073333237000稀美资源9936HK14804111992248671100000中广核电力1816HK141281182162055162847776中广核矿业1164HK676508943010107291359913上海电气2727HK650171852120004153731384东方电气1072HK672371304062659317212581155股份名称代码市值股价股价变动PEPE百万美元元美金1周1月6个月TTM预测美股大全新能源DQN31367442100057493691193161晶科能源JKSN2543775075388999189992642197阿特斯太阳能CSIQO232941389434274413831238000LITHIUMAMERICASLACN217908235540766621816010000LIVENTLTHMN43300824141276872116218400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