一周市场回顾
　　过去一周，上证综指下跌1.12%收3224.02，深证指数下跌2.18%收11715.77，沪深300下跌1.75%收4034.51，创业板指下跌3.76%收2449.35，有色金属行业指数(申万)下跌2.62%收5019.45，跑输沪深300指数0.87个百分点。锂矿板块指数下跌5.22%；钴板块指数下跌3.52%；镍板块指数下跌2.41%；稀土永磁板块指数下跌2.75%；锡板块指数下跌1.75%；钨板块指数下跌1.54%；铝板块指数下跌1.65%；钒钛板块指数下跌3.03%；黄金板块指数上涨0.10%。
　　投资分析
　　二十大报告明确指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，强调要“完善中国特色现代企业制度”“推动经济社会发展绿色化、低碳化”。体现到投资领域，ESG（环境、社会责任、公司治理）理念受到产业界、资本市场与日俱增的重视和关注。与采选流程、冶炼工艺等相适应，有色金属行业对环境影响较大、能源消耗较高，因而在防污减排、节能降碳、社会责任方面存在现实挑战、备受各方关注。我们结合和部分机构投资者的交流情况，从二级市场视角，对有色金属行业践行ESG投资的具体路径作些探析。
　　从面上作历时性考察，在政策引导、技术进步、舆论监督等多方面因素综合作用下，有色金属行业对ESG的重视程度呈显著增强态势（体现为主动披露ESG情况报告的上市公司家数逐年增多），但依然存在较大的提升空间。根据Wind数据，按照富时罗素ESG评级体系，按证监会行业分类口径（有色金属矿采选业+有色金属冶炼和压延加工业），最新（至2月16日）评分大于2的上市公司有10家（依次是：洛阳钼业、紫金矿业、赣锋锂业、江西铜业、南山铝业、天齐锂业、山东黄金、金钼股份、中国铝业、华友钴业）；低于1的有7家。按照商道融绿ESG评级体系（商道融绿属国内领先的绿色金融及责任投资专业服务机构），对有色金属行业37家上市公司进行了ESG评级（至2022年12月18日），其中：ESG综合评级A-有6家（赣锋锂业、厦门钨业、中国铝业、紫金矿业、华友钴业、洛阳钼业），B+有11家，B有8家，B-有9家，C+有3家。
　　ESG投资的有效性在于其倡导业务模式参与各方主动作为、理性务实、和谐共生，构建良性循环、健康可持续的商业生态。从机构投资者视角看，在同等条件下，具备较强ESG意识的上市公司大概率伴随着更长的经营久期、更合规的运营展业、更富远见的管理层、更切合需求的产品服务、更稳健持续的经营性现金流。具体而言，多数机构投资者侧重从工艺创新、能耗水平、碳排放量、环保支出、研发费用等可量化指标考察E，从员工人均薪酬、医疗保险、业务培训、企业对外捐赠、社区关系、公益活动等情况考察S，从企业家精神、合规风控、股东回报、信息披露、股权激励等情况考察G，进而形成可操作、可检验、多维度、一体化的ESG投资研究业务体系。根据Wind数据，E以研发费用为例：2012-2021年，有色金属行业上市公司研发费用呈稳步增长态势；2021年，研发费用增长率大于50%的上市公司有42家、大于100%的有13家。S以员工人均薪酬为例：经统计2017-2021年数据，绝大多数上市公司人均薪酬呈稳步增长态势，其中：2021年人均薪酬比2017年增幅大于100%的上市公司有10家（中国稀土、中矿资源、广晟有色、晓程科技、盛和资源、株冶集团、宁波富邦、东阳光、华阳新材、豫光金铅）；2021年人均薪酬显著低于2017年的上市公司仅有6家。G以上市公司实施现金分红、落实股东回报情况为例：经统计2017-2021年分红情况，有色金属行业上市公司近年实施现金分红的家数占比均大于54%；2021年，全行业股利支付率25.71%。具体看，2017年，股利支付率大于30%的上市公司有43家，大于50%的有17家，大于100%的有4家（金钼股份、银邦股份、永兴材料、宝钛股份）；2018年，股利支付率大于30%的上市公司有36家，大于50%的有15家，大于100%的有3家（宁波韵升、亚太科技、天华超净）；2019年，股利支付率大于30%的上市公司有36家，大于50%的有15家，大于100%的有5家（金钼股份、正海磁材、海星股份、赣锋锂业、新威凌）；2020年，股利支付率大于30%的上市公司有51家，大于50%的有16家，大于100%的有5家（金钼股份、宝钛股份、海星股份、正海磁材、电工合金）；2021年，股利支付率大于30%的上市公司有44家，大于50%的有14家，大于100%的有2家（翔鹭钨业、驰宏锌锗）。2017年至2021年，每年均实施现金分红的上市公司有42家；每年的股利支付率均不小于30%的上市公司有14家、均大于50%的上市公司有2家（金钼股份、银河磁体）。
　　进一步考察机构投资者的持仓，验证其对ESG理念知行合一的实践程度：QFII作为合格境外投资者，一般而言对ESG投资的认同度较高。根据Wind数据，从QFII（以高盛、摩根士丹利为代表）2022年三季报持仓看，A股有色金属行业（以下如无说明，则均为申万行业分类口径）聚焦在14家上市公司，持仓市值前5名依次是银泰黄金、鼎盛新材、金力永磁、天山铝业、顺博合金；持仓占流通股比例前5名依次是顺博合金（合计占5.3%）、屹通新材（2.58%）、银泰黄金（1.40%

研究报告全文：有色金属行业周报证券研究报告周报有色金属行业2023年2月21日星期二爱建证券有限责任公司有色金属行业如何践行ESG投资研究所投资要点分析师余前广一周市场回顾TEL021-32229888-32211过去一周上证综指下跌112收322402深证指数下跌218收E-mailyuqianguangajzqcom1171577沪深300下跌175收403451创业板指下跌376收执业编号S0820522020001244935有色金属行业指数申万下跌262收501945跑输沪深300指数087个百分点锂矿板块指数下跌522钴板块指数下跌352镍板块指数下跌241稀土永磁板块指数下跌275锡板块指数下跌175钨板块指数下跌154铝板块指数下跌165钒钛板块指数行业评级同步大市下跌303黄金板块指数上涨010维持投资分析二十大报告明确指出高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务强调要完善中国特色现代企业制度推动经济社会发展绿色化低碳化体现到投资领域ESG环境社会责任公司治理理念受到产业界资本市场与日俱增的重视和关注与采选流程冶炼工艺等相适应有色金属行业对环境影响较大能源消耗较高因而在防污减排节能降碳社会责任方面存在现实挑战备受各方关注我们结合数据来源Wind爱建证券研究所和部分机构投资者的交流情况从二级市场视角对有色金属行业践行ESG1个月6个月12个月投资的具体路径作些探析绝对表现168-977-1307从面上作历时性考察在政策引导技术进步舆论监督等多方面因相对表现416-544-022素综合作用下有色金属行业对ESG的重视程度呈显著增强态势体现为数据来源Wind爱建证券研究所主动披露ESG情况报告的上市公司家数逐年增多但依然存在较大的提升空间根据Wind数据按照富时罗素ESG评级体系按证监会行业分类口径有色金属矿采选业有色金属冶炼和压延加工业最新至2月16日评分大于2的上市公司有10家依次是洛阳钼业紫金矿业赣锋锂业江西铜业南山铝业天齐锂业山东黄金金钼股份中国铝业华友钴业低于1的有7家按照商道融绿ESG评级体系商道融绿属国内领先的绿色金融及责任投资专业服务机构对有色金属行业37家上市公司进行了ESG评级至2022年12月18日其中ESG综合评级A-有6家赣锋锂业厦门钨业中国铝业紫金矿业华友钴业洛阳钼业B有11家B有8家B-有9家C有3家ESG投资的有效性在于其倡导业务模式参与各方主动作为理性务实和谐共生构建良性循环健康可持续的商业生态从机构投资者视角看在同等条件下具备较强ESG意识的上市公司大概率伴随着更长的经营久期更合规的运营展业更富远见的管理层更切合需求的产品服务更稳健持续的经营性现金流具体而言多数机构投资者侧重从工艺创新请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1有色金属行业周报能耗水平碳排放量环保支出研发费用等可量化指标考察E从员工人均薪酬医疗保险业务培训企业对外捐赠社区关系公益活动等情况考察S从企业家精神合规风控股东回报信息披露股权激励等情况考察G进而形成可操作可检验多维度一体化的ESG投资研究业务体系根据Wind数据E以研发费用为例2012-2021年有色金属行业上市公司研发费用呈稳步增长态势2021年研发费用增长率大于50的上市公司有42家大于100的有13家S以员工人均薪酬为例经统计2017-2021年数据绝大多数上市公司人均薪酬呈稳步增长态势其中2021年人均薪酬比2017年增幅大于100的上市公司有10家中国稀土中矿资源广晟有色晓程科技盛和资源株冶集团宁波富邦东阳光华阳新材豫光金铅2021年人均薪酬显著低于2017年的上市公司仅有6家G以上市公司实施现金分红落实股东回报情况为例经统计2017-2021年分红情况有色金属行业上市公司近年实施现金分红的家数占比均大于542021年全行业股利支付率2571具体看2017年股利支付率大于30的上市公司有43家大于50的有17家大于100的有4家金钼股份银邦股份永兴材料宝钛股份2018年股利支付率大于30的上市公司有36家大于50的有15家大于100的有3家宁波韵升亚太科技天华超净2019年股利支付率大于30的上市公司有36家大于50的有15家大于100的有5家金钼股份正海磁材海星股份赣锋锂业新威凌2020年股利支付率大于30的上市公司有51家大于50的有16家大于100的有5家金钼股份宝钛股份海星股份正海磁材电工合金2021年股利支付率大于30的上市公司有44家大于50的有14家大于100的有2家翔鹭钨业驰宏锌锗2017年至2021年每年均实施现金分红的上市公司有42家每年的股利支付率均不小于30的上市公司有14家均大于50的上市公司有2家金钼股份银河磁体进一步考察机构投资者的持仓验证其对ESG理念知行合一的实践程度QFII作为合格境外投资者一般而言对ESG投资的认同度较高根据Wind数据从QFII以高盛摩根士丹利为代表2022年三季报持仓看A股有色金属行业以下如无说明则均为申万行业分类口径聚焦在14家上市公司持仓市值前5名依次是银泰黄金鼎盛新材金力永磁天山铝业顺博合金持仓占流通股比例前5名依次是顺博合金合计占53屹通新材258银泰黄金140鼎盛新材118金田股份101根据与国内同行的交流国家队主要是中央汇金中国证金等也是ESG投资的先行者Wind数据显示其2022年三季度持仓聚焦在8家上市公司按持仓市值排序依次是紫金矿业天齐锂业山东黄金中国铝业南山铝业江西铜业中金黄金钒钛股份按持仓占流通股比例排序依次是江西铜业占5南山铝业493中国铝业343紫金矿业337山东黄金301天齐锂业189中金黄金158钒钛股份031值得注意的是相对成熟的机构投资者一般会基于ESG评价设置负面清单制度即在投资决策流程中从ESG视角对潜在标的作负面筛选剔除ESG评级较差的标的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2有色金属行业周报投资建议从产业链跟踪数据看关注产品价格相对坚挺的钼钒铜钨钛产业链头部上市公司春节后西南地区水电持续紧张云南90区域出现气象干旱情形根据SMM调研报道云南电解铝企业已正式接到限电减产相关文件预计减产规模或达67-80万吨左右对短期铝价形成正向刺激考虑到社会库存高于往年同期水平电解原料价格下行全年铝价走势仍需进一步观察风险提示全球经济增速放缓疫情突变反复地缘政治风险监管政策变化技术路线变化产品供需发生较大变化请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3有色金属行业周报目录1市场回顾82各板块行业动态及数据跟踪921锂922钴1223镍1424稀土永磁1625锡1826钨2027镁2128铝2329铜25210钼28211钒30212钛31213黄金333风险提示35请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4有色金属行业周报图表目录图表1有色金属行业表现8图表2申万一级行业板块表现20230213-202302178图表3板块涨跌幅20230213-202302179图表4金属锂99工业级和电池级元吨11图表5碳酸锂995电池级国产元吨11图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元吨11图表7价格氢氧化锂565国产元吨11图表8价格六氟磷酸锂万元吨12图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨12图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨13图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨13图表12草酸钴316山东元吨13图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨13图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨13图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨13图表16安泰科平均价金属钴国产元吨14图表17LME钴分地区库存吨14图表18现货结算价LME镍美元吨15图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨15图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨15图表21长江有色市场平均价镍板1元吨15图表22库存镍矿港口合计10港口万吨16图表23库存小计镍总计吨16图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨17图表25氧化钕99中国元吨17图表26氧化镨99中国元吨17图表27氧化镝99中国元公斤17图表28氧化铽999中国元公斤18图表29出口平均单价钕铁硼合金速凝永磁片美元千克18图表30现货结算价LME锡美元吨19图表31期货收盘价活跃合约锡元吨19图表32长江有色市场平均价锡元吨19图表33库存小计锡总计吨19图表34安泰科平均价黑钨精矿60和65国产万元吨21图表35安泰科平均价白钨精矿60和65国产万元吨21图表36碳化钨粉9972-10um国产元公斤21图表37长江有色市场平均价镁锭1元吨22图表38出厂价原生镁锭MG9990元吨22图表39国际现货价镁美元吨22图表40安泰科平均价氧化铝一级全国元吨24图表41价格氧化铝FOB澳大利亚美元吨24请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5有色金属行业周报图表42长江有色市场平均价铝A00元吨24图表43长江有色市场平均价铸造铝合金锭ZL102元吨24图表44价格铝合金ADC12废铝国产元吨24图表45库存氧化铝合计万吨24图表46库存电解铝合计万吨25图表47总库存LME铝吨25图表48库存小计铝总计吨25图表49库存6063铝棒合计万吨25图表50平均价铜精矿25西藏甘肃内蒙古山西辽宁元金属吨26图表51平均价粗铜9998597上海元吨26图表52平均价不含税1废铜Cu97黑龙江广西吉林四川山西辽宁湖北元吨26图表53期货结算价活跃合约阴极铜元吨26图表54市场价电解铜1全国元吨27图表55长江有色市场平均价铜1元吨27图表56期货官方价LME3个月铜美元吨27图表57现货结算价LME铜美元吨27图表58库存小计阴极铜总计吨27图表59LME铜库存吨27图表60安泰科平均价钼精矿45-50国产元吨度28图表61价格氧化钼51以上元吨度28图表62安泰科平均价高纯三氧化钼MoO3999国产万元吨29图表63安泰科平均价钼铁60Mo国产万元基吨29图表64价格1钼9995国产元千克29图表65卖价钼Mo03-西方美元磅29图表66安泰科平均价钼酸钠98原矿料国产万元吨29图表67价格钒995国产元千克30图表68安泰科平均价五氧化二钒98片国产万元吨30图表69安泰科平均价钒铁50V国产万元吨31图表70安泰科平均价钒氮VN16国产万元吨31图表71伦敦战略金属市场钒铁80鹿特丹仓库交货美元千克31图表72卖价钒Pentox美元磅31图表73出厂价钛精矿攀46TJK46元吨32图表74现货价钛白粉金红石型国内元吨32图表75价格海绵钛996国产元千克32图表76伦敦战略金属市场海绵钛996鹿特丹仓库交货美元千克32图表77伦敦战略金属市场钛铁68鹿特丹仓库交货美元千克32图表78申万行业指数市净率钛白粉倍32图表79COMEX黄金非商业多空持仓持仓数量张33图表80COMEX黄金商业多空持仓持仓数量张33图表81期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司33图表82COMEX黄金库存金衡盎司33图表83库存期货黄金总计千克34请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6有色金属行业周报图表84基础金价中国黄金元克34图表85期货收盘价连续黄金元克34图表86美国国债收益率10年和2年34图表87美国联邦基金利率日34图表88美国联邦基金目标利率34图表89美元指数35图表90伦敦现货黄金以美元计价美元盎司35请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7有色金属行业周报1市场回顾过去一周上证综指下跌112收322402深证指数下跌218收1171577沪深300下跌175收403451创业板指下跌376收244935有色金属行业指数申万下跌262收501945跑输沪深300指数087个百分点图表1有色金属行业表现数据来源Wind爱建证券研究所感谢实习生罗卓徐姝婧凌鑫梅的研究贡献图表2申万一级行业板块表现20230213-20230217数据来源Wind爱建证券研究所过去一周有色金属行业中黄金板块表现相对较强锂矿板块表现弱于大市指数下跌522钴板块表现弱于大市指数下跌352镍板块表现弱于大市指数下跌241稀土永磁板块表现弱于大市指数下跌275锡板块表现强于大市指数下跌175钨板块表现强于大市指数下跌154铝板块表现请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8有色金属行业周报强于大市指数下跌165钒钛板块弱于大市指数下跌303黄金板块表现强于大市指数上涨010图表3板块涨跌幅20230213-20230217数据来源Wind爱建证券研究所2各板块行业动态及数据跟踪21锂1国家能源局2022年锂离子电池储能占比945仍处绝对主导地位国家能源局能源节约和科技装备司副司长刘亚芳表示以锂离子电池为主新型储能技术多元化发展态势明显截至2022年底全国新型储能装机中锂离子电池储能占比945压缩空气储能20液流电池储能16铅酸炭电池储能17其他技术路线02从2022年新增储能装机技术占比来看锂离子电池储能技术占比达942仍处于绝对主导地位新增压缩空气储能液流电池储能技术占比分别达3423占比增速明显加快此外飞轮重力钠离子等多种储能技术也已进入工程化示范阶段中国新闻网2锂价下行考验锂矿企业提锂实力产业技术革新加快扩规提质进程2月15日部分锂电材料报价再度下跌其中电池级碳酸锂当日跌2500元吨均价报449万元吨而在2022年12月31日电池级碳酸锂的均价为525万元吨2023年以来电池级碳酸锂价格已下跌76万元吨锂价下跌整体幅度较小反映出下游需求低迷的现状当下电池厂商正在与正极材料厂商重新谈判2022年签署的订单这间接影响了对上游锂资源的需求业内对锂价走势表达了不同观点市场分析人士认为2023年锂价已经步入持续下行通道有券商机构发布的研报则认为随着需求回暖复苏将对锂价形成支撑新浪财经3美国锂桥联盟到2030年全球锂电池需求将激增5倍以上美国锂桥联盟Li-Bridge近日发布报告称随着越来越多的人选择电动汽车和储能系统到2030年全球锂电池需求预计将激增5倍以上美国对锂电池的需求预计将请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9有色金属行业周报增长6倍以上市场规模达到每年550亿美元但预计美国供应仍将依赖进口锂电池将在未来几年为一系列车辆提供动力在军事系统消费医疗和工业电子产品中也将发挥重要作用据了解2021年美国能源部资助的阿贡国家实验室牵头成立锂桥联盟目的是通过在公共和私营部门之间架设桥梁加速锂电池供应链的发展新浪财经美国锂桥联盟4重庆首个锂电化学储能整装项目年内投产厦门海辰新能源西南智能制造中心及研发中心简称海辰储能重庆基地是重庆首个锂电化学储能整装项目于去年5月落户铜梁区据悉项目投资130亿元占地面积1200亩2023年内将初步建成并投产预计年产值高达150亿元待明年底项目全部建成并达产后将形成56吉瓦时新一代储能锂电池和22吉瓦时储能模组生产线的年产能重庆日报5重庆两江新区将建成国内最大固态电池生产基地重庆两江新区的国内最大固态电池生产基地项目建成后将加速推进重庆新能源汽车产业的提档升级2月7日赣锋锂电消息搭载赣锋锂电三元固液混合锂离子电池的纯电动SUV赛力斯-SERES-5计划于2023年上市目前重庆赣锋20GWh新型锂电池科技产业园项目正在建设中规划建成国内最大的固态电池生产基地机构预计半固态电池的商业化转折点会在2024年-2025年全固态电池将于2030年实现商业化应用公司公告6LG化学7500万美元入股美国锂业公司锁定电池材料供应韩国LG化学公司周五表示已投资7500万美元收购了美国皮埃蒙特锂业公司PiedmontLithium的股份以获得这种电动汽车电池的关键材料的稳定供应LG化学在一份声明中表示通过这次股权投资LG化学持有皮埃蒙特锂业公司6的普通股LG化学还签署了一项协议从2023年第三季度起从皮埃蒙特的合资公司北美锂业NorthAmericanLithium采购共计20万吨锂辉石精矿为期四年皮埃蒙特拥有北美锂业公司25的股份声明称LG化学可以从20万吨锂辉石精矿中提取约3万吨锂用于生产50万辆电动汽车所使用的电池环球市场播报7中矿资源拟取得URT锂矿项目51权益中矿资源2月13日晚间公告公司与LithiumCenturyLLC下称世纪锂业及蒙古国籍自然人TsogbatManjUrnaaManjGanbaatarSamdan签署投资性框架协议公司拟出资合计2000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51权益TsogbatManjUrnaaManjGanbaatarSamdan合计持有世纪锂业100股权世纪锂业持有蒙古国Tuv省URT锂矿项目100权益据中矿资源公告介绍世纪锂业主要从事蒙古URT锂矿床的勘探开发和开采URT锂矿项目的探矿权面积为33202公顷经公司专业地质团队对初级勘查结果进行核实URT锂矿项目截至2023年2月1日的资源量估算结果控制推断类别锂矿产资源量1743万吨矿石量氧化锂平均品位约为09未经第三方机构评审认定目前勘查区域占探矿权范围的105其余区域经地球物理勘查工作及地表槽探揭露已证实地表露头及浅部的云英岩化花岗伟晶岩含锂在01-08之间表明矿区已探获资源量之外的区域仍具有较大的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10有色金属行业周报找矿潜力证券时报8国城矿业拟设立全资四川国城锂业子公司国城矿业2月10日晚间公告为落实新能源战略发展规划充分发挥锂矿资源优势通过延伸产业链布局基础锂盐业务进一步提升可持续发展能力公司拟投资10亿元设立全资子公司四川国城锂业有限公司暂定名最终以工商行政管理机关核准登记为准公司本次拟设立全资子公司旨在依托丰富锂矿资源并发挥原材料供应保障优势通过有效延伸锂电产业链落实矿山基础锂盐的发展规划有助于公司新能源战略布局提升企业可持续发展能力同时有利于在当地形成产业集群助力区域经济和产业发展公司公告图表4金属锂99工业级和电池级元吨图表5碳酸锂995电池级国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元图表7价格氢氧化锂565国产元吨吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11有色金属行业周报图表8价格六氟磷酸锂万元吨图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所22钴1新疆准噶尔盆地勘查获新发现初步勘查圈定铜镍钴矿体6条新疆自然资源厅部署实施新疆准噶尔北塔山一带铜镍金矿普查项目在准噶尔盆地东北缘发现3个铜镍钴矿化杂岩体初步勘查圈定铜镍钴矿体6条地质工作者提出此次发现的铜镍钴矿位于富蕴县喀拉通克铜镍矿东南同属新疆赛米斯台-三塘湖复合岛弧带北塔山金-铜-铁-石墨矿带赋矿岩体为华力西中晚期侵入橄榄苏长岩辉长岩角闪石岩辉石岩等呈条带状透镜状产出成矿条件较好具有良好找矿前景新疆维吾尔自治区自然资源厅2锂盐价格持续疲软硫酸钴报价逆势上涨1000元本周钴锂市场大方向上依旧是维持弱势本周电解钴现货报价小幅下行截止2月17日电解钴现货报价跌至2731万元吨均价报29万元吨基本面来看近期头部大厂将电解钴上交国储市场上流通现货较少叠加海外价格仍然维持高位情绪面影响国内电解钴报价坚挺硫酸钴方面本周在钴市场的一片跌声中逆势上涨分别在2月13日和2月17日单次上涨500元吨截止2月17日硫酸钴现货报价上涨至394万元吨均价报395万元吨较2月10日涨幅达26若近期贸易商抄底硫酸钴近20天预计抄底800金属吨促进冶炼厂挺价意愿加强硫酸钴价格随之上行近几个月钴盐价格一路下行冶炼厂生产积极性下降叠加一月春节假期钴盐厂普遍开工率不高冶炼厂主要是以销售成品库存为主新浪财经请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12有色金属行业周报图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表12草酸钴316山东元吨图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13有色金属行业周报图表16安泰科平均价金属钴国产元吨图表17LME钴分地区库存吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所23镍1WBMS2022年全球精炼镍市供应短缺605万吨世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示2022年12月全球精炼镍产量为2607万吨消费量为2671万吨全球精炼镍市场供应短缺064万吨2022年全球精炼镍总产量为29997万吨消费量为30602万吨全球精炼镍市场供应短缺605万吨2022年12月全球镍矿产量为2769万吨2022年全年产量为32248万吨文华财经2淡水河谷印尼公司25亿美元的镍铁冶炼厂破土动工印尼一位高级部长表示镍矿商PTValeIndonesia周五2月10日在苏拉威西岛破土动工其镍铁冶炼厂价值375万亿卢比248亿美元淡水河谷表示Bahodopi项目每年将生产含镍73万吨至8万吨的镍铁在苏拉威西岛的另一个地区Pomalaa淡水河谷及其合作伙伴正在开发一家工厂每年生产12万吨混合氢氧化物沉淀物这种物质从镍矿石中提取用于电动汽车的电池新浪网印度尼西亚商报3英美资源集团将以1800万美元收购加拿大镍业99的股份加拿大镍业公司TSXVCNC从英美资源集团LSEAAL获得2400万加元1800万美元的投资该公司打算收购加拿大镍业99的少数股权加拿大镍业公司100控股的旗舰项目是位于安大略省北部蒂明斯矿区的克劳福德镍钴矿开发项目英美资源集团将为克劳福德项目提供技术专业知识并拥有独家购买权购买该项目最高10的镍精矿磁铁矿精矿中的铁和铬以及相应的碳信用额克劳福德项目包括世界上最大的未开发的散装硫化镍资源之一去年夏天加拿大镍业公司CanadaNickel宣布该公司的储量增加了一倍其实测和实际资源总量为14亿吨其中镍含量为024铁含量为659其中含镍348万吨铁含量为9390万吨推测资源为6710万吨镍含量为023铁含量为685其中镍155万吨铁4590万吨在预生产资本支出为12亿美元后露天矿和磨矿将有25年的寿命在第三阶段的峰值产量下该项目每年将生产42000吨镍新浪财经4寒锐钴业拟募资50亿元投建6万金属吨镍高压浸出项目公司拟向特定对请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14有色金属行业周报象发行A股股票募集资金总额不超过50亿元本次募集资金主要用于建设6万金属吨镍高压浸出项目本项目总投资为9329亿元建设总规模为年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴主要产品为氢氧化镍钴混合物项目所产氢氧化镍钴适合于生产新能源动力电池用三元前驱体材料为公司三元前驱体业务布局提供可持续化的支持进一步提升公司的竞争能力和盈利能力经测算项目达产后预计年均营业收入为64244216万元年均税后利润为16210628万元本项目税后内部收益率为1995项目投资税后投资回收期693年含25年建设期项目预期效益良好公司公告图表18现货结算价LME镍美元吨图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨图表21长江有色市场平均价镍板1元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15有色金属行业周报图表22库存镍矿港口合计10港口万吨图表23库存小计镍总计吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所24稀土永磁1中国稀土集团与中国地质调查局中国移动签署战略合作协议2月9日中国稀土集团有限公司以下简称中国稀土集团与中国地质调查局在北京签署战略合作协议此次签约仪式是中国稀土集团和中国地质调查局贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神提升稀土战略性矿产资源保障能力的重要举措也是公益性地质调查队伍与国有大型矿业公司合作探索的生动实践有利于进一步推进全球矿业信息交流地质调查成果转化维护供应链安全推动产业高质量发展2月16日中国稀土集团与中国移动通信集团有限公司在中国稀土集团总部签署战略合作协议此次战略协议的签订将进一步拓宽双方合作领域和范围深化合作内容推进新一代信息技术与稀土产业深度融合助推稀土产业数字化转型促进稀土产业融合创新推动稀土产业精细化智能化科学化高质量发展双方将携手打造中央企业跨域合作典范共同谱写稀土行业数字化转型新篇章中国有色金属报2兰陵地区中生代岩浆成矿作用及稀土矿找矿突破项目获奖近日山东省自然资源科学技术奖励委员会发布了2022年度山东省自然资源科学技术奖通报山东省地矿局鲁南院喜获省自然资源科学技术奖一等奖2项二等奖1项三等奖5项其中兰陵地区中生代岩浆成矿作用及稀土矿找矿突破丘陵贫水区找水定井技术创新与示范应用荣获一等奖兰陵地区中生代岩浆成矿作用及稀土矿找矿突破项目建立了山东省郗山-龙宝山稀土矿集区岩浆岩型稀土矿成矿模式和成矿预测模型通过对重点找矿靶区龙宝山地区开展调查评价新发现省内第二个中型以上稀土矿床并取得了新认识新类型新发现的稀土找矿系列突破成果创新了稀土勘查方法组合为山东省稀土找矿提供了一套经济高效成熟的勘查技术体系山东省地矿局3非道路T4催化剂量产稀土催化剂研发应用领域取得新突破近日由包头稀土研究院联合北方稀土华凯公司自主研发的非道路T4催化剂及发动机尾气请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16有色金属行业周报后处理系统开始为江苏四达动力机械集团有限公司以下简称江苏四达及徐州工程机械集团有限公司以下简称徐工批量供货用于徐工柴油7H发动机和江苏四达28L发动机与玉柴动力V39项目标志稀土催化剂产业化实现突破非道路T4催化剂由柴油氧化催化剂DOC颗粒物捕集器DPF和选择性催化还原催化剂SCR组成旨在降低发动机尾气中NOHCCOPM这四种污染物的数量催化剂对发动机燃烧产生的气体进行催化净化使外排的尾气符合国家最新环保法规要求该项目已通过国家检测机构的发动机环保认证取得与发动机及整车配套的型式获准证书目前北方稀土华凯公司在建年产5万套催化剂生产线建成后将带动上下游相关稀土产业的发展内蒙古自治区科学技术厅图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨图表25氧化钕99中国元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表26氧化镨99中国元吨图表27氧化镝99中国元公斤数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17有色金属行业周报图表28氧化铽999中国元公斤图表29出口平均单价钕铁硼合金速凝永磁片美元千克数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所25锡1锡业股份预计近两年内锡矿供给难以出现较大释放全球锡供给弹性较低的趋势有望持续锡业股份2月15日披露投资者关系活动记录表显示从全球锡行业长期发展来看锡资源稀缺性日益显现传统主产区资源品位下降趋势不可逆行业长期资本开支不足叠加近年来疫情环保及金属价格大幅震荡等因素抑制锡行业相关投资增长预计2023年中国及全球供给均有收缩预期而锡金属应用领域和需求前景广阔2022年底国内消费电子产品销量逐步走出磨底阶段2023年行业景气度有望回升同时随着光伏新能源汽车等产业快速发展新能源领域中如光伏焊带锡汽车智能化电动化用锡等需求也有望保持高速增长锡消费有较强拉动预期总体来看供给端的弹性偏低而需求有持续增长的预期行业供需缺口有望持续扩大加之通胀等因素影响对锡金属价格中枢有较强支撑全球主要传统锡矿产区受品位下滑开采技术限制人工成本攀升等因素影响产量均呈现不同程度下滑趋势成本中枢将不断上移同时由于锡行业产业集中度较高矿产开发前期资本开支长期不足受前期疫情及通胀等影响导致相关新增矿山项目推进不及预期加之近年来锡金属价格剧烈波动也抑制了矿山开发经济效益及投资意愿此外受二次资源回收废料供应不足及回收工艺技术水平等限制也一定程度抑制二次资源的锡供给因此整体上看预计近两年内锡矿供给难以出现较大释放全球锡供给弹性较低的趋势有望持续公司公告2云锡控股公司拜访中国银行云南省分行2月10日云锡控股公司党委书记董事长孙勇率队拜访中国银行云南省分行就深化银企合作事宜与中国银行云南省分行党委书记俞兆强座谈交流孙勇对中国银行云南省分行长期以来给予云锡的关心帮助和支持表示感谢并简要介绍了云锡的生产经营发展战略情况他谈到始于1883年的云锡一直保持着国企身份发展至今是全球锡铟资源双龙头锡作为国家战略资源广泛应用于半导体芯片航空航天新能源化请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18有色金属行业周报工5G等领域无处不在无可替代近年来云锡一手抓有色金属市场强周期机遇一手抓改革发展生产经营基本面持续向好当前云锡科学谋划并确立了三年强攻关八年大跨越十五年创一流的3815战略发展目标在十四五时期聚焦锡主业重点围绕产业结构和资本结构进行调整进一步夯实资源基础进一步提升锡铟新材料市场占有率进一步优化投资管控降低资产负债率通过八年努力主要经济发展指标达到国内一流水平力争在2035年建成世界一流示范企业成为有色金属细分领域的精品和明珠希望中行云南省分行在产业项目科技创新资产管控以及境内外金融服务等方面进一步优化合作模式一如既往支持云锡可持续高质量发展俞兆强表示中行云南省分行与云锡有着长期合作基础保持着良好战略合作伙伴关系近年来云锡聚焦主责主业加快推进现代化企业改革生产经营进一步规范资产质量资产结构持续优化中行云南省分行将发挥自身在贸易金融跨境金融等方面的国际化多元化优势创新金融产品和服务方式强化重点领域金融支持助力云锡创建世界一流示范企业双方就政策支持企业授信融资业务党建结对共建等相关事项进行深入探讨交流有色金属网图表30现货结算价LME锡美元吨图表31期货收盘价活跃合约锡元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表32长江有色市场平均价锡元吨图表33库存小计锡总计吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19有色金属行业周报26钨1国内钨价呈现高位松动回落行情呈现冲回调整理态势随着供应端货源释出增多但需求端恢复则相对缓慢供应偏紧局面得到一定改善部分获利了结心理增强市场迎来修复性回调周期后市或许仍有进一步回调风险不过整体跌幅空间应该不会太大随着钨原料钨精矿APT价格高位回落后下游成品钨铁碳化钨钨酸钠等价格也理性下调虽然部分持货商仍有一定挺价守稳意愿不过部分获利出货了结心态增强导致实单成交让价现象增多毕竟需求端仍需修复周期市场交易活跃度相对有限与此同时矿山开采方面也尚未稳定释放且2月底和3月初不排除又会受到两会召开影响因此较多业者认为此波钨价回调空间应该不大后市行情或许并不存在过重的担忧情绪综合来看不排除下周国内钨市或许仍有进一步偏弱阴跌风险但是估计整体跌幅空间不会太大建议关注实际成交情况及供需形势发展全球合金网2厦门钨业钨钼业务迎来量价齐升光伏钨丝市场爆发公司龙头地位稳固公司是光伏用细钨丝行业的绝对龙头根据厦门钨业公司公告截至2022年底公司光伏钨丝建成产能达到245亿米月出货量在20亿米在建产能为600亿米根据公司2022年业绩快报内容公司2022年实现细钨丝销量272亿米同比增长2029公司光伏钨丝的产能规划和出货量均遥遥领先光伏用细钨丝市场迎来爆发行业高景气度有望持续在光伏用切割金刚线细线化的趋势下钨丝以其优异的性能具有替代传统高碳钢丝的良好效果在光伏装机量高速增长以及钨丝渗透率快速提升的背景下预计光伏用细钨丝市场有望迎来爆发式增长至2025年光伏用细钨丝需求有望增长至1780亿米2022-2025年CAGR为92届时行业供应缺口则预计将扩大至640亿米光伏用细钨丝行业有望维持高景气度运行光伏用细钨丝新品带动相关子公司盈利大幅增长公司光伏用细钨丝的生产主体是厦门虹鹭钨钼工业有限公司简称厦门虹鹭受益于光伏用细钨丝销量的大幅增长厦门虹鹭营收及盈利能力均实现显著提升2022年前三季度厦门虹鹭实现营收1201亿元实现归母净利润204亿元业绩已超2021年全年得益于光伏用细钨丝较高的利润率水平厦门虹鹭的盈利能力不断提高净利率水平从2019年的8提升至2022年前三季度的26随着公司光伏用细钨丝产品销量的持续快速提升厦门虹鹭的营收和利润体量以及盈利能力有望进一步提高根据和讯网公司公告信息整理请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20