宏观流动性：上周(20230213-20230217)美元指数继续上升，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期继续回升。对于海外，离岸美元流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月FRA-OIS/Libor-OIS利差均收窄)。对于国内，银行间资金面整体先松后紧，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。
　　交易热度与波动：市场整体交易热度回升，计算机、传媒、通信、消费者服务、轻工等板块交易热度处于相对高位；各板块波动率均处于80%分位数以下。
　　机构调研：家电、计算机、银行、电子、建材、机械等板块调研热度居前，轻工、汽车、传媒、银行、军工、房地产等板块的调研热度环比上升较快。
　　分析师预测：全A的23/24年的净利润预测均被下调。行业上，纺服、石油石化、煤炭、建筑、钢铁、通信、非银、电新、食品饮料、轻工等板块的23/24年净利润预测均有所上调。指数上，中证500的23/24年净利润预测均被上调，创业板指、沪深300、上证50则均被下调。风格上，中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的23/24年净利润预测均被上调，大盘成长则均被下调。
　　北上配置盘仍持续净流入，北上交易盘则继续净流出。上周(20230213-20230217)北上配置盘净买入131.63亿元，交易盘净卖出42.78亿元。日度上，配置盘继续持续净流入；交易盘仅在周四净流入，其余交易日均净卖出。行业上，两者共识在于净买入机械、计算机、传媒、消费者服务、化工、通信、建材、石油石化、钢铁等板块，同时净卖出农林牧渔、银行、煤炭、军工、房地产等行业。风格上，配置盘与交易盘同时净买入中盘成长、中盘/小盘价值，而在其他各类风格存在分歧。对于配置盘前三大重仓股，配置盘分别净买入宁德时代、贵州茅台22.94亿元、8.14亿元，净卖出美的集团2.39亿元。分行业看，配置盘在医药、传媒、通信、商贸零售、建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的。
　　两融活跃度再度回升，仍处于2022年以来的高位。上周(20230213-20230217)两融净买入60.64亿元，主要净买入计算机、军工、通信、银行、电新、传媒、电力等板块，净卖出医药、电子、建材、消费者服务、非银、轻工、汽车等板块。房地产、非银、建材、食品饮料、通信、商贸零售、军工、建筑等板块融资买入占比均上升。风格上，两融主要净买入中盘/小盘成长、大盘价值。
　　主动偏股基金仓位继续回升，以个人持有为主的ETF作为代理变量显示：基民整体重新净申购基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，主要加仓电子、电新、计算机、有色、房地产、银行等板块，主要减仓食品饮料、医药、消费者服务、建材、轻工、家电等板块。风格上，主动偏股基金的净值收益与小盘成长、大盘/小盘价值的相关性上升，与大盘/中盘成长、中盘价值的相关性回落。上周新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回升。上周以个人持有为主的ETF重新被净申购，这意味着基民可能处于“负反馈”状态（即“市场上涨，基民赎回；市场下跌，基民申购”的状态），行业上，个人持有为主的ETF中，与科技、医药、周期、新能源、金融地产、军工等板块相关的ETF被主要净申购，与消费、传媒、建筑建材等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金的行为来看：公募与其负债端(个人)的共识在于同时净买入科技、周期、新能源、金融地产、军工等板块，净卖出消费、传媒等板块，而在医药、建筑建材等板块存在分歧。另外，上周机构持有为主的ETF继续被明显净赎回，且以宽基ETF为主。综合来看，市场整体的买入共识度小幅回落，在化工、通信、机械、计算机等板块的买入共识度相对较高。值得关注的是，北上交易盘仍在“撤离”，而公募负债端同样继续面临考验(可能主要源于机构端的赎回，而基民则处于“上涨赎回、下跌申购”的“负反馈”状态)，这意味市场在交易层面的扰动仍在继续。
　　风险提示：测算误差。
　　

研究报告全文：策略专题研究资金跟踪系列之六十市场仍面临交易扰动2023年02月20日TableAuthor宏观流动性上周20230213-20230217美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深10Y美债名义实际利率均上升通胀预期继续回升对于海外离岸美元流动性边际有所宽松Ted利差3个月FRA-OISLibor-OIS利差均收窄对于国内银行间资金面整体先松后紧期限利差10Y-1Y继续收窄交易热度与波动市场整体交易热度回升计算机传媒通信消费者服务轻工等板块交易热度处于相对高位各板块波动率均处于80分位数以下分析师牟一凌机构调研家电计算机银行电子建材机械等板块调研热度居前执业证书S0100521120002轻工汽车传媒银行军工房地产等板块的调研热度环比上升较快邮箱mouyilingmszqcom分析师梅锴分析师预测全A的2324年的净利润预测均被下调行业上纺服石执业证书S0100522070001油石化煤炭建筑钢铁通信非银电新食品饮料轻工等板块的2324邮箱meikaimszqcom年净利润预测均有所上调指数上中证500的2324年净利润预测均被上调创业板指沪深300上证50则均被下调风格上中盘小盘成长大盘中相关研究盘小盘价值的2324年净利润预测均被上调大盘成长则均被下调1资金跟踪系列之五十九交易扰动仍在北上配置盘仍持续净流入北上交易盘则继续净流出上周20230213-增加20230217北上配置盘净买入13163亿元交易盘净卖出4278亿元日度上2资金跟踪系列之五十八裂痕正在加深配置盘继续持续净流入交易盘仅在周四净流入其余交易日均净卖出行业上3资金跟踪系列之五十七顺风中的裂痕两者共识在于净买入机械计算机传媒消费者服务化工通信建材石4资金跟踪系列之五十六依然顺风局油石化钢铁等板块同时净卖出农林牧渔银行煤炭军工房地产等行业5资金跟踪系列之五十五交易结构的顺风局风格上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长中盘小盘价值而在其他各类风格存在分歧对于配置盘前三大重仓股配置盘分别净买入宁德时代贵州茅台2294亿元814亿元净卖出美的集团239亿元分行业看配置盘在医药传媒通信商贸零售建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的两融活跃度再度回升仍处于2022年以来的高位上周20230213-20230217两融净买入6064亿元主要净买入计算机军工通信银行电新传媒电力等板块净卖出医药电子建材消费者服务非银轻工汽车等板块房地产非银建材食品饮料通信商贸零售军工建筑等板块融资买入占比均上升风格上两融主要净买入中盘小盘成长大盘价值主动偏股基金仓位继续回升以个人持有为主的ETF作为代理变量显示基民整体重新净申购基金基于二次规划法剔除涨跌幅因素后主要加仓电子电新计算机有色房地产银行等板块主要减仓食品饮料医药消费者服务建材轻工家电等板块风格上主动偏股基金的净值收益与小盘成长大盘小盘价值的相关性上升与大盘中盘成长中盘价值的相关性回落上周新成立权益基金规模回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均回升上周以个人持有为主的ETF重新被净申购这意味着基民可能处于负反馈状态即市场上涨基民赎回市场下跌基民申购的状态行业上个人持有为主的ETF中与科技医药周期新能源金融地产军工等板块相关的ETF被主要净申购与消费传媒建筑建材等板块相关的ETF被净赎回结合主动基金的行为来看公募与其负债端个人的共识在于同时净买入科技周期新能源金融地产军工等板块净卖出消费传媒等板块而在医药建筑建材等板块存在分歧另外上周机构持有为主的ETF继续被明显净赎回且以宽基ETF为主综合来看市场整体的买入共识度小幅回落在化工通信机械计算机等板块的买入共识度相对较高值得关注的是北上交易盘仍在撤离而公募负债端同样继续面临考验可能主要源于机构端的赎回而基民则处于上涨赎回下跌申购的负反馈状态这意味市场在交易层面的扰动仍在继续风险提示测算误差本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1策略专题研究目录1美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期继续回升离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先松后紧期限利差10Y-1Y继续收窄411美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期继续回升412离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先松后紧流动性分层有所加剧期限利差10Y-1Y继续收窄52市场整体交易热度回升计算机传媒通信消费者服务轻工等板块的交易热度处于相对高位金融地产农林牧渔电子电力及公用事业电新商贸零售等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下63家电计算机银行电子建材机械等板块调研热度居前轻工汽车传媒银行军工房地产等板块的调研热度环比上升较快84分析师继续同时下调了全A的2324年的净利润预测结构上纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信非银电新食品饮料轻工等板块2324年的净利润预测均有所上调941全A中2324年净利润预测上调组合占比分别下降不变而2324年净利润预测下调组合占比分别不变下降分析师继续同时下调了全A的2324年净利润预测942行业上纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信非银电新食品饮料轻工等板块的2324年净利润预测均有所上调1043中证500的2324年净利润预测均被上调创业板指沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调1244风格上中盘小盘成长大盘中盘小盘价值的2324年净利润预测均被上调大盘成长的2324年净利润预测被下调125北上配置盘仍持续净流入北上交易盘则继续净流出1451北上配置盘与交易盘的共识在于净买入机械计算机传媒消费者服务化工通信建材石油石化钢铁等板块净卖出农林牧渔银行煤炭军工房地产等行业1452北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长中盘小盘价值而在其他各类风格大盘小盘成长大盘价值存在分歧1553北上配置盘净买入宁德时代贵州茅台净卖出美的集团1654北上配置盘在医药传媒通信商贸零售建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的176两融活跃度再度回升仍处于2022年以来的高位1961两融主要净买入计算机军工通信银行电新传媒电力及公用事业等板块主要净卖出医药电子建材消费者服务非银轻工汽车等板块1962房地产非银建材食品饮料通信商贸零售军工建筑等板块的融资买入占比均在环比上升其中上述板块的两融活跃度均处于中枢以下水平1963两融净买入中盘小盘成长大盘价值净卖出大盘成长中盘小盘价值207主动偏股基金仓位继续回升基民整体重新净申购基金2271主动股基仓位继续回升主要加仓电子电新计算机有色房地产银行等板块主要减仓食品饮料医药消费者服务建材轻工家电等板块2272主动偏股基金的净值收益与小盘成长大盘小盘价值的相关性上升与大盘中盘成长中盘价值的相关性回落2373新成立权益基金规模回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均回升平均发行天数分别下降上升2474个人投资者整体重新净申购基金主要买入与科技医药周期新能源金融地产军工等板块相关的ETF被主要净申购与消费传媒建筑建材等板块相关的ETF被净赎回24本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2策略专题研究8风险提示33插图目录34本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3策略专题研究1美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期继续回升离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先松后紧期限利差10Y-1Y继续收窄11美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期继续回升上周20230213-20230217美元指数继续上升10Y中国国债美债利率分别回落上升中美利差倒挂程度继续加深10Y美债名义实际利率均继续上升其背后隐含的是通胀预期继续回升图1上周20230213-20230217美元指数继续上升117美元指数1111059993872016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind民生证券研究院图2上周20230213-2023021710Y中国国债美债图3上周20230213-2023021710Y美债名义实利率分别回落上升中美利差倒挂程度继续加深际利率均继续上升其背后隐含的是通胀预期继续回升中美利差10Y国债-10Y美债右轴中债国债到期收益率10年美国通胀预期10Y美债名义利率-10Y美债实际利率右轴美国国债到期收益率10年美国10Y国债实际收益率535美国10Y国债名义收益率354304232531220201151-1010-10-2-2052016-032018-052019-082021-102016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-082018-112019-022019-052019-112020-022020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-122022-032022-062022-092022-122016-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4策略专题研究12离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先松后紧流动性分层有所加剧期限利差10Y-1Y继续收窄对于海外而言上周20230213-20230217离岸美元流动性边际有所宽松具体而言3个月美债利率3个月美元Libor均上升Ted利差继续收窄3个月FRA-OIS利差和3个月Libor-OIS利差均收窄对于国内而言上周银行间资金面整体先松后紧流动性分层现象有所加剧具体来看DR001R001先回落后大幅上升R001与DR001之差大幅走阔1Y10Y国债到期收益率分别回升下降期限利差10Y-1Y继续收窄图4上周20230213-202302173个月美债利率3图5上周20230213-202302173个月FRA-OIS利个月美元Libor均上升Ted利差继续收窄差和3个月Libor-OIS利差均收窄美国LIBOR3个月-国债3个月收益率右轴美国国债收益率3个月LIBOR美元3个月FRA-OIS利差bp3MLIBOR-OIS利差bp3M6131505111204099030760205301030001-30资料来源wind民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院图6上周20230213-20230217DR001R001均图7上周20230213-202302171Y10Y国债到期先回落后大幅上升R001与DR001之差大幅走阔收益率分别回升下降期限利差10Y-1Y继续收窄1065R001-DR001R001右轴DR001右轴期限利差10Y-1Y右轴中债国债到期收益率1年42中债国债到期收益率10年15551205453409352606002503181500-050510-032020-012020-092021-012016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-052021-052021-092022-012022-052022-092023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5策略专题研究2市场整体交易热度回升计算机传媒通信消费者服务轻工等板块的交易热度处于相对高位金融地产农林牧渔电子电力及公用事业电新商贸零售等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下上周20230213-20230217市场整体交易热度回升计算机传媒通信消费者服务轻工等板块的交易热度处于相对高位金融地产农林牧渔电子电力及公用事业电新商贸零售等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下图8上周20230213-20230217市场整体交易热度回升计算机传媒通信消费者服务轻工等板块的交易热度处于相对高位92023-02-102023-02-17历史分位数右轴100806604032000传媒通信机械建筑医药综合汽车电子银行煤炭建材钢铁家电计算机房地产轻工制造商贸零售国防军工纺织服装综合金融食品饮料农林牧渔交通运输石油石化有色金属基础化工消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院注1以行业日均成交金额占自由流通市值之比度量行业的交易热度2分位数计算的起点为2010年1月第一周3灰色的虚线对应80历史分位数本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6策略专题研究图9上周20230213-20230217金融地产农林牧渔电子电力及公用事业电新商贸零售等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下涨跌幅成交额占比周收益波动率12期滚动行业近一周近两周近四周近一周近两周近四周历史分位数近一周上一周近一周历史分位数近一周石油石化07803956008608208911402432373570煤炭-061-236-12408908109319803082671960有色金属-255-52227237842046827003333073080电力及公用事业-219-00624121122221614902222325000钢铁014-0055660720690705602532442550基础化工-148-16839165964363964702522533050建筑-163-02441820721520330002682733890建材019-0520631321191212802592582150轻工制造0081603071901861688080174175610机械-185-09059372874269978502552613320电力设备及新能源-390-455-12383484787586203083174960国防军工-173-24666827725825977903113152540汽车-205-35422934636540341003112984790商贸零售-156-15416112513715118902702775330消费者服务-101-135-40814314215797104144127230家电-074-085-1421071151172002872884480纺织服装05307336806406407311602112092360医药-029-09105584077182972303032583170食品饮料15815200048545047178503263265800农林牧渔-291-347-05416916317413202132281860银行-218-278-47614513715310202092233740非银行金融-217-339-23425626838510202602702850房地产-325-213-2211551671784302782953770交通运输-190-120-07817416517613101841851660电子-335-2566271005101899779802953063660通信-14606272438438533365902532562760计算机-235-203106712151241104799203843865780传媒-04320375847147039987102732512180综合-1210133970370420401102192201320综合金融-242-04249501301501682301781995630资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7策略专题研究3家电计算机银行电子建材机械等板块调研热度居前轻工汽车传媒银行军工房地产等板块的调研热度环比上升较快上周20230213-20230217家电计算机银行电子建材机械等板块调研热度居前轻工汽车传媒银行军工房地产等板块的调研热度环比上升较快此外沪深300的调研热度上升主动股基前100大重仓股中证500创业板指的调研热度均下降上证50的调研热度不变图10上周20230213-20230217家电计算机银行电子建材机械等板块调研热度居前轻工汽车传媒银行军工房地产等板块的调研热度环比上升较快调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动2023120调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动202323调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动2023210调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动2023217210通信建材电子机械建筑汽车医药家电传媒钢铁煤炭银行综合房地产计算机食品饮料基础化工商贸零售国防军工轻工制造纺织服装农林牧渔石油石化有色金属交通运输综合金融消费者服务非银行金融电力设备及新电力及公用事业资料来源wind民生证券研究院注1为了剔除规模效应我们采用该行业的周度调研次数与该行业已上市公司数量之比作为调研热度的度量2数据采用12周滚动平均下同图12上周20230213-20230217沪深300的调研热图11上周20230213-20230217主动偏股基金前度上升中证500创业板指的调研热度均下降上证50100大重仓股的调研热度小幅回落的调研热度不变调研强度周移动平均沪深14调研强度12周移动平均前100大重仓股12300调研强度12周移动平均中证5001212调研强度12周移动平均上证501010调研强度12周移动平均创业板8866442200资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8策略专题研究4分析师继续同时下调了全A的2324年的净利润预测结构上纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信非银电新食品饮料轻工等板块2324年的净利润预测均有所上调基于最近一期财报披露以来分析师对于当年明年净利润预测的变动相较于财报披露前的最新预测我们按照全A宽基指数风格指数行业指数等口径分别进行分组构建了分析师预期变动高频跟踪体系值得一提的是我们在认知周期系列之二最是共识留不住提到了分析师预测的变动与主动偏股基金行为存在明显的联动性这意味着我们可以通过高频跟踪分析师预测的变动从另一个维度来判断以主动偏股基金为代表的机构投资者的预期41全A中2324年净利润预测上调组合占比分别下降不变而2324年净利润预测下调组合占比分别不变下降分析师继续同时下调了全A的2324年净利润预测上周20230213-20230217全A中20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别下降不变相对应地全A中20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别不变下降从整体调整幅度来看上周分析师继续同时下调了全A的20232024年的净利润预测图13上周20230213-20230217全A中图14上周20230213-20230217全A中20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别下降不变的预测的个股比例相较于上一期分别不变下降32预测变动当年净利润YtoY上调预测变动下一年净利润YtoY上调预测变动当年净利润YtoY下调预测变动下一年净利润YtoY下调4824401632824016200810201109201212201511202001202202200805200903200908201001201006201011201104201202201207201305201310201403201408201501201506201604201609201702201707201712201805201810201903201908202006202011202104202109202207202212201104201207201310201609202207200805200810200903200908201001201006201011201109201202201212201305201403201408201501201506201511201604201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202212资料来源wind民生证券研究院注1盈利预测比较的基期是最近资料来源wind民生证券研究院注YtoY下调表示盈利下调分组一期财报披露前的最终盈利预测2考察期是最近一期财报披露以来截至当前日期的最新盈利预测3YtoY上调表示盈利上调分组本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9策略专题研究图15从整体调整幅度来看上周20230213-20230217分析师同时下调了全A的20232024年的净利润预测8预测变动当年净利润YtoY整体预测变动下一年净利润YtoY整体40-4-8-12-16201001201011201109202212200805200810200903200908201006201104201202201207201212201305201310201403201408201501201506201511201604201609201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207资料来源wind民生证券研究院注YtoY整体指的是基期与考察期均有盈利预测的组合42行业上纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信非银电新食品饮料轻工等板块的2324年净利润预测均有所上调行业上上周20230213-20230217分析师上调了纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信等板块的2023年净利润预测截至2月17日煤炭建筑等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升同时对于2024年的净利润预测而言分析师主要上调了纺服钢铁建筑交运煤炭通信等板块的2024年净利润预测截至2月17日煤炭交运建筑等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10策略专题研究图16行业上上周20230213-20230217分析师上调了纺服石油石化煤炭建筑钢铁通信等板块的2023年净利润预测截至2月17日煤炭建筑等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化当年2023210净利润预测变化当年2023217净利润预测变化当年环比变动右轴10100-1-10-2-20-3煤炭建筑钢铁通信机械综合家电传媒银行电子医药汽车建材房地产计算机纺织服装石油石化食品饮料轻工制造国防军工综合金融有色金属交通运输基础化工商贸零售农林牧渔非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院图17行业上上周20230213-20230217分析师主要上调了纺服钢铁建筑交运煤炭通信等板块的2024年净利润预测截至2月17日煤炭交运建筑等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化下一年2023210净利润预测变化下一年2023217净利润预测变化下一年环比变动右轴20101005000-10-05-20-10钢铁建筑煤炭通信电子机械综合家电传媒汽车建材银行医药房地产计算机纺织服装交通运输石油石化有色金属食品饮料轻工制造国防军工综合金融农林牧渔基础化工商贸零售非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11策略专题研究43中证500的2324年净利润预测均被上调创业板指沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调指数上上周20230213-20230217分析师上调了中证500的2023年净利润预测下调了创业板指沪深300上证50的2023年净利润预测对于2024年的净利润预测而言分析师上调了中证500的2024年净利润预测下调了创业板指沪深300上证50的2024年净利润预测图18指数方面上周20230213-20230217分析师图19指数方面上周20230213-20230217分析师上调了中证500的2023年净利润预测下调了创业板上调了中证500的2024年净利润预测下调了创业板指沪深300上证50的2023年净利润预测指沪深300上证50的2024年净利润预测预测变动当年净利润YtoY整体沪深300预测变动下一年净利润YtoY整体沪深30015预测变动当年净利润YtoY整体中证500预测变动下一年净利润YtoY整体中证500预测变动当年净利润YtoY整体上证5015预测变动下一年净利润YtoY整体上证50预测变动当年净利润YtoY整体创业板指预测变动下一年净利润YtoY整体创业板指55-5-5-15-15-25-25资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院44风格上中盘小盘成长大盘中盘小盘价值的2324年净利润预测均被上调大盘成长的2324年净利润预测被下调风格上对于成长风格上周20230213-20230217分析师同时上调了中盘小盘成长板块的20232024年的净利润预测同时下调了大盘成长板块的20232024年的净利润预测对于价值板块分析师同时上调了大盘中盘小盘价值板块的20232024年的净利润预测本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12策略专题研究图20对于成长风格上周20230213-20230217分图21对于价值风格上周20230213-20230217分析师上调了中盘小盘成长板块的2023净利润预测下析师上调了大盘中盘小盘价值板块的2023净利润预调了大盘成长板块的2023净利润预测测1515预测变动当年净利润YtoY整体大盘成长预测变动当年净利润YtoY整体大盘价值预测变动当年净利润YtoY整体中盘成长预测变动当年净利润YtoY整体中盘价值预测变动当年净利润YtoY整体小盘成长预测变动当年净利润YtoY整体小盘价值55-5-5-15-15201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图22对于成长风格上周20230213-20230217分图23对于价值风格上周20230213-20230217分析师上调了中盘小盘成长板块的2024净利润预测下析师上调了大盘中盘小盘价值板块的2024净利润预调了大盘成长板块的2024净利润预测测16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘成长16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体中盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体中盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体小盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体小盘价值8800-8-8-16-16201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207201412202010202207201004201011201106201201201208201303201310201405201507201602201609201704201711201806201901201908202003202105202112资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13策略专题研究5北上配置盘仍持续净流入北上交易盘则继续净流出51北上配置盘与交易盘的共识在于净买入机械计算机传媒消费者服务化工通信建材石油石化钢铁等板块净卖出农林牧渔银行煤炭军工房地产等行业上周20230213-20230217北上配置盘净买入A股13163亿元北上交易盘净卖出A股4278亿元分日度来看北上配置盘继续持续净流入交易盘仅在周四20230216净流入其余交易日均净卖出行业上北上配置盘主要净买入食品饮料电新机械计算机汽车非银等板块主要净卖出煤炭交运银行军工房地产农林牧渔等板块北上交易盘则主要净买入机械计算机传媒通信建材化工等板块主要净卖出电新电子农林牧渔非银电力及公用事业有色等板块两者共识在于净买入机械计算机传媒消费者服务化工通信建材石油石化钢铁等板块同时净卖出农林牧渔银行煤炭军工房地产等行业图24上周20230213-20230217北上配置盘净买图25上周20230213-20230217北上配置盘继续入A股13163亿元北上交易盘净卖出A股4278亿持续净流入交易盘仅在周四20230216净流入其余元交易日均净卖出北上交易盘当周净买入亿元北上配置盘当周净买入亿元HS300右轴北上中资当日净买入亿元北上交易盘当日净买入亿元北上配置盘当日净买入亿元500600040560025052002048000440004000-250-203600-5003200-4020232132023214202321520232162023217资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14策略专题研究图26分行业看上周20230213-20230217北上配置盘主要净买入食品饮料电新机械计算机汽车非银等板块主要净卖出煤炭交运银行军工房地产农林牧渔等板块北上交易盘则主要净买入机械计算机传媒通信建材化工等板块主要净卖出电新电子农林牧渔非银电力及公用事业有色等板块北上配置盘净买入亿元20230213-20230217北上交易盘净买入亿元20230213-2023021740200-20机械传媒通信建材汽车家电钢铁建筑综合医药煤炭电子银行计算机房地产食品饮料基础化工石油石化轻工制造商贸零售纺织服装综合金融交通运输有色金属国防军工农林牧渔消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源港交所民生证券研究院52北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长中盘小盘价值而在其他各类风格大盘小盘成长大盘价值存在分歧对于成长风格上周20230213-20230217北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长板块而在大盘小盘成长板块存在明显分歧配置盘均选择净买入而交易盘则均选择净卖出对于价值风格北上配置盘与交易盘同时净买入中盘小盘价值板块而在大盘价值板块存在分歧配置盘选择净买入而交易盘则净卖出图28对于成长风格上周20230213-20230217北图27对于成长风格上周20230213-20230217北上交易盘净买入中盘成长板块净卖出大盘小盘成长板上配置盘净买入大盘中盘小盘成长板块块大盘成长北上配置盘累计净买入亿元中盘成长北上配置盘累计净买入亿元大盘成长北上交易盘累计净买入亿元中盘成长北上交易盘累计净买入亿元小盘成长北上配置盘累计净买入亿元1500小盘成长北上交易盘累计净买入亿元10001100-100-200700-300-400300-500-100-600资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15策略专题研究图30对于价值风格上周20230213-20230217北图29对于价值风格上周20230213-20230217北上交易盘净买入中盘小盘价值板块净卖出大盘价值板上配置盘净买入大盘中盘小盘价值板块块大盘价值北上配置盘累计净买入亿元中盘价值北上配置盘累计净买入亿元800小盘价值北上配置盘累计净买入亿元大盘价值北上交易盘累计净买入亿元中盘价值北上交易盘累计净买入亿元小盘价值北上交易盘累计净买入亿元700180600120500400603000200100-600-100-120资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院53北上配置盘净买入宁德时代贵州茅台净卖出美的集团上周20230213-20230217北上配置盘净买入白酒板块2217亿元分拆来看北上配置盘净买入贵州茅台814亿元净买入其他白酒板块1403亿元此外上周20230213-20230217北上配置盘净买入宁德时代2294亿元净卖出美的集团239亿元图31上周20230213-20230217北上配置盘净买图32上周20230213-20230217北上配置盘净买入白酒板块2217亿元净买入贵州茅台814亿元入宁德时代2294亿元净卖出美的集团239亿元净买入其他白酒板块1403亿元贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘宁德时代累积净买入亿元北上配置盘白酒剔除贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘美的集团累积净买入亿元北上配置盘120420600270-60-120120-180-240-30资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16策略专题研究54北上配置盘在医药传媒通信商贸零售建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的分市值来看上周20230213-20230217北上配置盘持续净买入市值在500亿元以上的标的北上交易盘的市值偏好不明显从行业来看上周北上配置盘在医药传媒通信商贸零售建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的图33上周20230213-20230217北上配置盘持续图34上周20230213-20230217北上交易盘的市净买入市值在500亿元以上的标的值偏好不明显北上配置盘净买入亿元200亿以下北上配置盘净买入亿元200亿至500亿北上交易盘净买入亿元200亿以下北上交易盘净买入亿元200亿至500亿北上配置盘净买入亿元500亿至1000亿北上配置盘净买入亿元1000亿以上北上交易盘净买入亿元500亿至1000亿北上交易盘净买入亿元1000亿以上3030201010-100-30-102023213202321420232152023216202321720232132023214202321520232162023217资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院图35上周20230213-20230217北上配置盘在医药传媒通信商贸零售建材等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的北上配置盘分行业净买入亿元500亿市值以上20230213-20230217北上配置盘分行业净买入亿元500亿市值以下20230213-20230217403020100-10机械医药传媒通信建材综合家电钢铁建筑汽车银行煤炭电子计算机房地产商贸零售食品饮料轻工制造交通运输国防军工石油石化综合金融纺织服装基础化工农林牧渔有色金属消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17策略专题研究图36上周20230213-20230217北上配置交易盘净买入前20个股北上配置盘北上交易盘排序周度净买入20230213-周度净买入20230213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