宏观流动性：上周(20230206-20230210)美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期再次回升。对于海外，离岸美元流动性边际有所宽松(Ted利差/3个月Libor-OIS利差均收窄)。对于国内，银行间资金面先紧后松，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。
　　交易热度与波动：市场整体交易热度回落，计算机、传媒等板块的交易热度处于相对高位；各板块的波动率均处于80%历史分位数以下。
　　机构调研：家电、建材、计算机、电子、机械、农林牧渔等板块调研热度居前，建材、家电、石油石化、房地产、钢铁、建筑等板块调研热度环比上升较快。
　　分析师预测：全A的23/24年的净利润预测均被下调。行业上，轻工、有色、食品饮料、非银、煤炭等板块23/24年的净利润预测均被上调。指数上，创业板指的23/24年净利润预测均被上调，中证500、沪深300、上证50的23/24年净利润预测均被下调。风格上，大盘成长/价值的23/24年净利润预测均被上调，中盘/小盘成长、中盘/小盘价值的23/24年净利润预测均被下调。
　　北上配置盘仍持续净流入但买入幅度继续边际减小，北上交易盘则加速净流出。上周(20230206-20230210)北上配置盘净买入136.84亿元，交易盘净卖出103.7亿元。日度上，配置盘继续持续净流入；交易盘仅在周四净流入，其余交易日均净卖出。行业上，两者共识在于净买入金融、电力及公用事业、建筑、建材、石油石化等板块，同时净卖出农林牧渔、军工、煤炭等行业。风格上，配置盘与交易盘同时净买入中盘成长、大盘/中盘价值，而在其他各类风格存在分歧。对于配置盘前三大重仓股，配置盘分别净买入贵州茅台、宁德时代18.94亿元、15.62亿元，净卖出美的集团9.14亿元。分行业看，配置盘在机械、化工、交运、传媒、商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的。
　　两融活跃度有所回落，但仍处于2022年以来的高位。上周(20230206-20230210)两融净买入126.01亿元，主要净买入计算机、电新、机械、电子、传媒、金融等板块，净卖出房地产、医药、食品饮料、通信、石油石化、建筑、建材等板块。纺服、传媒、计算机、家电、农林牧渔、商贸零售等板块的融资买入占比均环比上升。风格上，两融主要净买入大盘/中盘/小盘成长、中盘价值。
　　主动偏股基金仓位再度回升，以个人持有为主的ETF作为代理变量显示：基民整体重新净赎回基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，主要加仓有色、医药、电新、汽车、金融、军工等板块，主要减仓TMT、机械、电力及公用事业、轻工、房地产、建筑等板块。风格上，主动偏股基金的净值收益与小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的相关性上升，与大盘/中盘成长的相关性回落。上周新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回升。上周个人持有为主的ETF中，与科技、新能源、医药、金融地产、周期、电力等板块相关的ETF被主要净申购，与消费、传媒、建筑建材、军工等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金的行为来看：公募与其负债端(个人)的共识在于同时净买入新能源、医药、金融地产、周期等板块，同时净卖出传媒等板块，而在科技、电力、高端制造、消费、建筑建材、军工等板块存在分歧。另外，上周以机构持有为主ETF继续被净赎回，且以宽基ETF为主。综合来看，市场整体的买入共识度小幅回升，在银行、非银等板块的买入共识度相对较高，在家电、电新、汽车、化工、钢铁、有色、石油石化、建材等板块次之。值得关注的是，一方面，北上交易型资金在加速流出；另一方面，个人持有为主的ETF再度被净赎回，而机构持有为主的ETF同样被明显净赎回，这指示着公募负债端可能正在面临考验。这意味着当前市场在交易层面的扰动(北上交易盘、公募负债端等)可能仍在增加。
　　风险提示：测算误差。

研究报告全文：策略专题研究资金跟踪系列之五十九交易扰动仍在增加2023年02月13日TableAuthor宏观流动性上周20230206-20230210美元指数继续回升中美利差倒挂程度继续加深10Y美债名义实际利率均回升通胀预期再次回升对于海外离岸美元流动性边际有所宽松Ted利差3个月Libor-OIS利差均收窄对于国内银行间资金面先紧后松期限利差10Y-1Y继续收窄交易热度与波动市场整体交易热度回落计算机传媒等板块的交易热度处于相对高位各板块的波动率均处于80历史分位数以下分析师牟一凌机构调研家电建材计算机电子机械农林牧渔等板块调研热度居执业证书S0100521120002前建材家电石油石化房地产钢铁建筑等板块调研热度环比上升较快邮箱mouyilingmszqcom分析师梅锴分析师预测全A的2324年的净利润预测均被下调行业上轻工有执业证书S0100522070001色食品饮料非银煤炭等板块2324年的净利润预测均被上调指数上创邮箱meikaimszqcom业板指的2324年净利润预测均被上调中证500沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调风格上大盘成长价值的2324年净利润预测均被上相关研究调中盘小盘成长中盘小盘价值的2324年净利润预测均被下调1资金跟踪系列之五十八裂痕正在加深北上配置盘仍持续净流入但买入幅度继续边际减小北上交易盘则加速净流2资金跟踪系列之五十七顺风中的裂痕出上周20230206-20230210北上配置盘净买入13684亿元交易盘净卖出3资金跟踪系列之五十六依然顺风局1037亿元日度上配置盘继续持续净流入交易盘仅在周四净流入其余交4资金跟踪系列之五十五交易结构的顺风易日均净卖出行业上两者共识在于净买入金融电力及公用事业建筑建局材石油石化等板块同时净卖出农林牧渔军工煤炭等行业风格上配置5资金跟踪系列之五十四趋势退潮减速长钱回补放缓盘与交易盘同时净买入中盘成长大盘中盘价值而在其他各类风格存在分歧对于配置盘前三大重仓股配置盘分别净买入贵州茅台宁德时代1894亿元1562亿元净卖出美的集团914亿元分行业看配置盘在机械化工交运传媒商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的两融活跃度有所回落但仍处于2022年以来的高位上周20230206-20230210两融净买入12601亿元主要净买入计算机电新机械电子传媒金融等板块净卖出房地产医药食品饮料通信石油石化建筑建材等板块纺服传媒计算机家电农林牧渔商贸零售等板块的融资买入占比均环比上升风格上两融主要净买入大盘中盘小盘成长中盘价值主动偏股基金仓位再度回升以个人持有为主的ETF作为代理变量显示基民整体重新净赎回基金基于二次规划法剔除涨跌幅因素后主要加仓有色医药电新汽车金融军工等板块主要减仓TMT机械电力及公用事业轻工房地产建筑等板块风格上主动偏股基金的净值收益与小盘成长大盘中盘小盘价值的相关性上升与大盘中盘成长的相关性回落上周新成立权益基金规模回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均回升上周个人持有为主的ETF中与科技新能源医药金融地产周期电力等板块相关的ETF被主要净申购与消费传媒建筑建材军工等板块相关的ETF被净赎回结合主动基金的行为来看公募与其负债端个人的共识在于同时净买入新能源医药金融地产周期等板块同时净卖出传媒等板块而在科技电力高端制造消费建筑建材军工等板块存在分歧另外上周以机构持有为主ETF继续被净赎回且以宽基ETF为主综合来看市场整体的买入共识度小幅回升在银行非银等板块的买入共识度相对较高在家电电新汽车化工钢铁有色石油石化建材等板块次之值得关注的是一方面北上交易型资金在加速流出另一方面个人持有为主的ETF再度被净赎回而机构持有为主的ETF同样被明显净赎回这指示着公募负债端可能正在面临考验这意味着当前市场在交易层面的扰动北上交易盘公募负债端等可能仍在增加风险提示测算误差本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1策略专题研究目录1美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期再次回升离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先紧后松期限利差10Y-1Y继续收窄411美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期再次回升412离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先紧后松流动性分层不明显期限利差10Y-1Y继续收窄52市场整体交易热度回落计算机传媒等板块的交易热度处于相对高位电力及公用事业有色食品饮料非银农林牧渔化工等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下63家电建材计算机电子机械农林牧渔等板块调研热度居前建材家电石油石化房地产钢铁建筑等板块的调研热度环比上升较快84分析师继续同时下调了全A的2324年的净利润预测结构上轻工有色食品饮料非银煤炭等板块2324年的净利润预测均有所上调941全A中2324年净利润预测上调组合占比均上升而2324年净利润预测下调组合占比均下降分析师同时下调了全A的2324年净利润预测942行业上轻工有色食品饮料非银煤炭等板块的2324年净利润预测均有所上调1043创业板指的2324年净利润预测均被上调中证500沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调1244风格上大盘成长价值的2324年净利润预测均被上调中盘小盘成长中盘小盘价值的2324年净利润预测均被下调125北上配置盘仍持续净流入但买入幅度继续边际减小北上交易盘则加速净流出1451北上配置盘与交易盘的共识在于净买入金融电力及公用事业建筑建材石油石化等板块同时净卖出农林牧渔军工煤炭等行业1452北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长大盘中盘价值而在其他各类风格大盘小盘成长小盘价值存在分歧1553北上配置盘净买入贵州茅台宁德时代净卖出美的集团1654北上配置盘在机械化工交运传媒商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的176两融活跃度有所回落但仍处于2022年以来的高位1961两融主要净买入计算机电新机械电子传媒金融等板块主要净卖出房地产医药食品饮料通信石油石化建筑建材等板块1962纺服传媒计算机家电农林牧渔商贸零售等板块的融资买入占比均在环比上升其中纺服传媒农林牧渔等板块的两融活跃度均处于中枢以上水平1963两融净买入大盘中盘小盘成长中盘价值净卖出大盘小盘价值207主动偏股基金仓位再度回升基民整体重新净赎回基金2271主动股基仓位再度回升主要加仓有色医药电新汽车金融军工等板块主要减仓TMT机械电力及公用事业轻工房地产建筑等板块2272主动偏股基金的净值收益与小盘成长大盘中盘小盘价值的相关性上升与大盘中盘成长的相关性回落2373新成立权益基金规模回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均回升平均发行天数分别上升下降2474个人投资者整体重新净赎回基金主要买入与科技新能源医药金融地产周期电力等板块相关的基金卖出与消费传媒建筑建材军工等板块相关的基金机构持有为主的ETF继续被净赎回248风险提示33本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2策略专题研究插图目录34本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3策略专题研究1美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期再次回升离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先紧后松期限利差10Y-1Y继续收窄11美元指数继续上升中美利差倒挂程度继续加深通胀预期再次回升上周20230206-20230210美元指数继续上升10Y中国国债美债利率均上升中美利差倒挂程度继续加深10Y美债名义实际利率均回升其背后隐含的是通胀预期再次回升图1上周20230206-20230210美元指数继续上升117美元指数1111059993872016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind民生证券研究院图2上周20230206-2023021010Y中国国债美债利图3上周20230206-2023021010Y美债名义实率均上升中美利差倒挂程度继续加深际利率均回升其背后隐含的是通胀预期再次回升中美利差10Y国债-10Y美债右轴中债国债到期收益率10年美国通胀预期10Y美债名义利率-10Y美债实际利率右轴美国国债到期收益率10年美国10Y国债实际收益率535美国10Y国债名义收益率354304232531220201151-1010-10-2-2052016-062017-092018-112020-022021-042022-062016-032016-092016-122017-032017-062017-122018-032018-052018-082019-022019-052019-082019-112020-042020-072020-102021-012021-072021-102021-122022-032022-092022-122016-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4策略专题研究12离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面先紧后松流动性分层不明显期限利差10Y-1Y继续收窄对于海外而言上周20230206-20230210离岸美元流动性边际有所宽松具体而言3个月美债利率3个月美元Libor均上升Ted利差有所收窄3个月FRA-OIS利差和3个月Libor-OIS利差分别走阔收窄对于国内而言上周银行间资金面整体先紧后松流动性分层不明显具体来看DR001R001先大幅上升后明显回落R001与DR001之差有所收窄1Y10Y国债到期收益率均小幅回升期限利差10Y-1Y继续收窄图4上周20230206-202302103个月美债利率3图5上周20230206-202302103个月FRA-OIS利个月美元Libor均上升Ted利差有所收窄差和3个月Libor-OIS利差分别走阔收窄美国LIBOR3个月-国债3个月收益率右轴美国国债收益率3个月LIBOR美元3个月FRA-OIS利差bp3MLIBOR-OIS利差bp3M6131505111204099030760205301030001-30资料来源wind民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院图6上周20230206-20230210DR001R001先图7上周20230206-202302101Y10Y国债到期大幅上升后明显回落R001与DR001之差有所收窄收益率均小幅回升期限利差10Y-1Y继续收窄1065R001-DR001R001右轴DR001右轴期限利差10Y-1Y右轴中债国债到期收益率1年42中债国债到期收益率10年15551205453409352606002503181500-050510-032021-012022-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-052021-092022-012022-052023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5策略专题研究2市场整体交易热度回落计算机传媒等板块的交易热度处于相对高位电力及公用事业有色食品饮料非银农林牧渔化工等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下上周20230206-20230210市场整体交易热度回落计算机传媒等板块的交易热度处于相对高位电力及公用事业有色食品饮料非银农林牧渔化工等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下图8上周20230206-20230210市场整体交易热度回落计算机传媒等板块的交易热度处于相对高位92023-02-032023-02-10历史分位数右轴100806604032000机械电子传媒通信综合建筑汽车家电医药银行煤炭钢铁建材计算机房地产商贸零售轻工制造综合金融纺织服装国防军工有色金属农林牧渔交通运输石油石化食品饮料基础化工消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院注1以行业日均成交金额占自由流通市值之比度量行业的交易热度2分位数计算的起点为2010年1月第一周3灰色的虚线对应80历史分位数本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6策略专题研究图9上周20230206-20230210电力及公用事业有色食品饮料非银农林牧渔化工等板块的波动率上升较快各板块的波动率均处于80历史分位数以下涨跌幅成交额占比周收益波动率12期滚动行业近一周近两周近四周近一周近两周近四周历史分位数近一周上一周近一周历史分位数近一周石油石化-0390705180760870955602482433650煤炭-177-30530507308810212103123083280有色金属-274-01491546752049247003293334010电力及公用事业21729328923622121820602152224530钢铁-0191655170650720674102642532680基础化工-02123857562564164256302522523000建筑14128550722321219635502772683620建材-071-0722361051131190002772592160轻工制造1523653661821641627380193174530机械09743880175772367484302652553180电力设备及新能源-068-05231386188592187403223084500国防军工-07533442223725724765403253112390汽车-15241866538844443759303183115250商贸零售00218632415115616927202822704750消费者服务-034-451-22014215417197004134147330家电-011-2112521241211236202922874400纺织服装02019344006406907911002152112400医药-062-16038269374586653003043034980食品饮料-005-07324440943649164803233265770农林牧渔-0581805381551751788202112131430银行-061-318-1551291461566202202093240非银行金融-125-36340828136442613902582602630房地产116023-0571821881948203782783240交通运输072-0392011551701856701841841560电子0823371062103398797281303192953120通信21146289238633229566602592532630计算机03252211991271107290199703863845600传媒24766695846839836186602862732560综合1354533480470420453802422191250综合金融20554785401801601687701771785460资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7策略专题研究3家电建材计算机电子机械农林牧渔等板块调研热度居前建材家电石油石化房地产钢铁建筑等板块的调研热度环比上升较快上周20230206-20230210家电建材计算机电子机械农林牧渔等板块调研热度居前建材家电石油石化房地产钢铁建筑等板块的调研热度环比上升较快此外创业板指的调研热度上升主动股基前100大重仓股沪深300中证500上证50的调研热度均下降图10上周20230206-20230210家电建材计算机电子机械农林牧渔等板块调研热度居前建材家电石油石化房地产钢铁建筑等板块的调研热度环比上升较快调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动2023113调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动2023120调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动202323调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动20232103210通信电子机械建材建筑汽车医药家电传媒钢铁煤炭银行综合房地产计算机食品饮料基础化工商贸零售国防军工轻工制造纺织服装农林牧渔石油石化有色金属交通运输综合金融非银行金融消费者服务电力设备及新电力及公用事业资料来源wind民生证券研究院注1为了剔除规模效应我们采用该行业的周度调研次数与该行业已上市公司数量之比作为调研热度的度量2数据采用12周滚动平均下同图12上周20230206-20230210创业板指的调研图11上周20230206-20230210主动偏股基金前热度上升沪深300中证500上证50的调研热度100大重仓股的调研热度明显回落均下降14调研强度12周移动平均前100大重仓股调研强度12周移动平均沪深300调研强度12周移动平均中证5001212调研强度12周移动平均上证501010调研强度12周移动平均创业板8866442200资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8策略专题研究4分析师继续同时下调了全A的2324年的净利润预测结构上轻工有色食品饮料非银煤炭等板块2324年的净利润预测均有所上调基于最近一期财报披露以来分析师对于当年明年净利润预测的变动相较于财报披露前的最新预测我们按照全A宽基指数风格指数行业指数等口径分别进行分组构建了分析师预期变动高频跟踪体系值得一提的是我们在认知周期系列之二最是共识留不住提到了分析师预测的变动与主动偏股基金行为存在明显的联动性这意味着我们可以通过高频跟踪分析师预测的变动从另一个维度来判断以主动偏股基金为代表的机构投资者的预期41全A中2324年净利润预测上调组合占比均上升而2324年净利润预测下调组合占比均下降分析师同时下调了全A的2324年净利润预测上周20230206-20230210全A中20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期均上升相对应地全A中20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期均下降从整体调整幅度来看上周分析师继续同时下调了全A的20232024年的净利润预测图13上周20230206-20230210全A中图14上周20230206-20230210全A中20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期均上升的预测的个股比例相较于上一期均下降32预测变动当年净利润YtoY上调预测变动下一年净利润YtoY上调预测变动当年净利润YtoY下调预测变动下一年净利润YtoY下调4824401632824016200805200810200903200908201001201006201011201104201109201202201207201212201305201310201403201408201501201506201511201604201609201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212200805200810200903200908201001201006201011201104201109201202201207201212201305201310201403201408201501201506201511201604201609201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212资料来源wind民生证券研究院注1盈利预测比较的基期是最近资料来源wind民生证券研究院注YtoY下调表示盈利下调分组一期财报披露前的最终盈利预测2考察期是最近一期财报披露以来截至当前日期的最新盈利预测3YtoY上调表示盈利上调分组本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9策略专题研究图15从整体调整幅度来看上周20230206-20230210分析师同时下调了全A的20232024年的净利润预测8预测变动当年净利润YtoY整体预测变动下一年净利润YtoY整体40-4-8-12-16201011201506201604201805200805200810200903200908201001201006201104201109201202201207201212201305201310201403201408201501201511201609201702201707201712201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212资料来源wind民生证券研究院注YtoY整体指的是基期与考察期均有盈利预测的组合42行业上轻工有色食品饮料非银煤炭等板块的2324年净利润预测均有所上调行业上上周20230206-20230210分析师上调了农林牧渔汽车轻工有色食品饮料非银等板块的2023年净利润预测截至2月10日煤炭等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升同时对于2024年的净利润预测而言分析师主要上调了电新轻工食品饮料有色商贸零售石油石化等板块的2024年净利润预测截至2月10日煤炭交运建筑等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10策略专题研究图16行业上上周20230206-20230210分析师上调了农林牧渔汽车轻工有色食品饮料非银等板块的2023年净利润预测截至2月10日煤炭等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化当年202323净利润预测变化当年2023210净利润预测变化当年环比变动右轴102100-1-10-2-20-3综合汽车传媒煤炭通信家电建筑医药机械钢铁银行建材电子房地产计算机农林牧渔轻工制造有色金属食品饮料基础化工商贸零售石油石化交通运输国防军工纺织服装综合金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院图17行业上上周20230206-20230210分析师主要上调了电新轻工食品饮料有色商贸零售石油石化等板块的2024年净利润预测截至2月10日煤炭交运建筑等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化下一年202323净利润预测变化下一年2023210净利润预测变化下一年环比变动右轴1010-10-2-3-10-4-5-20-6机械煤炭钢铁综合家电通信建筑银行传媒医药汽车建材电子房地产计算机轻工制造食品饮料有色金属商贸零售石油石化基础化工交通运输国防军工纺织服装农林牧渔综合金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11策略专题研究43创业板指的2324年净利润预测均被上调中证500沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调指数上上周20230206-20230210分析师上调了创业板指的2023年净利润预测下调了中证500沪深300上证50的2023年净利润预测对于2024年的净利润预测而言分析师上调了创业板指的2024年净利润预测下调了中证500沪深300上证50的2024年净利润预测图18指数方面上周20230206-20230210分析师图19指数方面上周20230206-20230210分析师上调了创业板指的2023年净利润预测下调了中证上调了创业板指的2024年净利润预测下调了中证500沪深300上证50的2023年净利润预测500沪深300上证50的2024年净利润预测预测变动当年净利润YtoY整体沪深300预测变动下一年净利润YtoY整体沪深300预测变动下一年净利润整体中证15预测变动当年净利润YtoY整体中证500YtoY500预测变动当年净利润YtoY整体上证5015预测变动下一年净利润YtoY整体上证50预测变动当年净利润YtoY整体创业板指预测变动下一年净利润YtoY整体创业板指55-5-5-15-15-25-25资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院44风格上大盘成长价值的2324年净利润预测均被上调中盘小盘成长中盘小盘价值的2324年净利润预测均被下调风格上对于成长风格上周20230206-20230210分析师同时上调了大盘成长板块的20232024年的净利润预测同时下调了中盘小盘成长板块的20232024年的净利润预测对于价值板块分析师同时上调了大盘价值板块的20232024年的净利润预测同时下调了中盘小盘价值板块的20232024年的净利润预测本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12策略专题研究图20对于成长风格上周20230206-20230210分图21对于价值风格上周20230206-20230210分析师上调了大盘成长板块的2023净利润预测下调了析师上调了大盘价值板块的2023净利润预测下调了中盘小盘成长板块的2023净利润预测中盘小盘价值板块的2023净利润预测1515预测变动当年净利润YtoY整体大盘成长预测变动当年净利润YtoY整体大盘价值预测变动当年净利润YtoY整体中盘成长预测变动当年净利润YtoY整体中盘价值预测变动当年净利润YtoY整体小盘成长预测变动当年净利润YtoY整体小盘价值55-5-5-15-15201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207201609201711202112201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201704201806201901201908202003202010202105202207资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图22对于成长风格上周20230206-20230210分图23对于价值风格上周20230206-20230210分析师上调了大盘成长板块的2024净利润预测下调了析师上调了大盘价值板块的2024净利润预测下调了中盘小盘成长板块的2024净利润预测中盘小盘价值板块的2024净利润预测16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘成长16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体中盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体中盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体小盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体小盘价值8800-8-8-16-16201901202207201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201908202003202010202105202112201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13策略专题研究5北上配置盘仍持续净流入但买入幅度继续边际减小北上交易盘则加速净流出51北上配置盘与交易盘的共识在于净买入金融电力及公用事业建筑建材石油石化等板块同时净卖出农林牧渔军工煤炭等行业上周20230206-20230210北上配置盘净买入A股13684亿元北上交易盘净卖出A股10370亿元分日度来看北上配置盘继续持续净流入交易盘仅在周四20230209净流入其余交易日均净卖出行业上北上配置盘主要净买入食品饮料电新计算机非银医药机械等板块主要净卖出电子军工煤炭房地产农林牧渔通信等板块北上交易盘则主要净买入电子金融地产电力及公用事业通信建筑建材等板块主要净卖出电新化工汽车医药农林牧渔有色等板块两者共识在于净买入金融电力及公用事业建筑建材石油石化等板块同时净卖出农林牧渔军工煤炭等行业图24上周20230206-20230210北上配置盘净买图25上周20230206-20230210北上配置盘继续入A股13684亿元北上交易盘净卖出A股1037亿持续净流入交易盘仅在周四20230209净流入其余元交易日均净卖出北上交易盘当周净买入亿元北上配置盘当周净买入亿元HS300右轴5006000北上中资当日净买入亿元北上交易盘当日净买入亿元北上配置盘当日净买入亿元805600602505200404800200440004000-250-203600-40-5003200-602023262023272023282023292023210资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14策略专题研究图26分行业看上周20230206-20230210北上配置盘主要净买入食品饮料电新计算机非银医药机械等板块主要净卖出电子军工煤炭房地产农林牧渔通信等板块北上交易盘则主要净买入电子金融地产电力及公用事业通信建筑建材等板块主要净卖出电新化工汽车医药农林牧渔有色等板块北上配置盘净买入亿元20230206-20230210北上交易盘净买入亿元20230206-2023021040200-20-40电子通信银行建筑建材医药传媒机械钢铁综合家电煤炭汽车计算机房地产食品饮料轻工制造商贸零售石油石化交通运输综合金融纺织服装有色金属国防军工农林牧渔基础化工非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源港交所民生证券研究院52北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长大盘中盘价值而在其他各类风格大盘小盘成长小盘价值存在分歧对于成长风格上周20230206-20230210北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长板块而在大盘小盘成长板块存在明显分歧配置盘均选择净买入而交易盘则均选择净卖出对于价值风格北上配置盘与交易盘同时净买入大盘中盘价值板块而在小盘价值板块存在分歧配置盘选择净买入而交易盘则净卖出图28对于成长风格上周20230206-20230210北图27对于成长风格上周20230206-20230210北上交易盘净买入中盘成长板块净卖出大盘小盘成长板上配置盘净买入大盘中盘小盘成长板块块大盘成长北上配置盘累计净买入亿元中盘成长北上配置盘累计净买入亿元大盘成长北上交易盘累计净买入亿元中盘成长北上交易盘累计净买入亿元小盘成长北上配置盘累计净买入亿元1500小盘成长北上交易盘累计净买入亿元10001100-100-200700-300-400300-500-100-600资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15策略专题研究图30对于价值风格上周20230206-20230210北图29对于价值风格上周20230206-20230210北上交易盘净买入大盘中盘价值板块净卖出小盘价值板上配置盘净买入大盘中盘小盘价值板块块大盘价值北上配置盘累计净买入亿元中盘价值北上配置盘累计净买入亿元800小盘价值北上配置盘累计净买入亿元大盘价值北上交易盘累计净买入亿元中盘价值北上交易盘累计净买入亿元小盘价值北上交易盘累计净买入亿元700180600120500400603000200100-600-100-120资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院53北上配置盘净买入贵州茅台宁德时代净卖出美的集团上周20230206-20230210北上配置盘净买入白酒板块3059亿元分拆来看北上配置盘净买入贵州茅台1894亿元净买入其他白酒板块1165亿元此外上周20230206-20230210北上配置盘净买入宁德时代1562亿元净卖出美的集团914亿元图31上周20230206-20230210北上配置盘净买图32上周20230206-20230210北上配置盘净买入白酒板块3059亿元净买入贵州茅台1894亿元入宁德时代1562亿元净卖出美的集团914亿元净买入其他白酒板块1165亿元贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘宁德时代累积净买入亿元北上配置盘白酒剔除贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘美的集团累积净买入亿元北上配置盘120420600270-60-120120-180-240-30资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16策略专题研究54北上配置盘在机械化工交运传媒商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的分市值来看上周20230206-20230210北上配置盘持续净买入市值在1000亿元以上的标的北上交易盘的市值偏好不明显从行业来看上周北上配置盘在机械化工交运传媒商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的图33上周20230206-20230210北上配置盘持续图34上周20230206-20230210北上交易盘的市净买入市值在1000亿元以上的标的值偏好不明显北上配置盘净买入亿元200亿以下北上配置盘净买入亿元200亿至500亿北上交易盘净买入亿元200亿以下北上交易盘净买入亿元200亿至500亿北上配置盘净买入亿元500亿至1000亿北上配置盘净买入亿元1000亿以上北上交易盘净买入亿元500亿至1000亿北上交易盘净买入亿元1000亿以上5030301010-10-10-3020232620232720232820232920232102023262023272023282023292023210资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院图35上周20230206-20230210北上配置盘在机械化工交运传媒商贸零售等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的北上配置盘分行业净买入亿元500亿市值以上20230206-20230210北上配置盘分行业净买入亿元500亿市值以下20230206-20230210403020100-10-20医药机械传媒电子建材通信建筑家电煤炭银行汽车钢铁综合计算机房地产基础化工交通运输商贸零售轻工制造综合金融纺织服装有色金属农林牧渔石油石化国防军工食品饮料非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17策略专题研究图36上周20230206-20230210北上配置交易盘净买入前20个股北上配置盘北上交易盘排序周度净买入20230206-周度净买入20230206-股票代码股票简称行业股票代码股票简称行业20230210亿元20230210亿元1600519SH贵州茅台食品饮料1894601318SH中国平安非银行金融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