新发个人房贷利率持续下行,存量房贷利率调降的讨论愈发热烈。事实上，存量房贷利率下调已有先例，但2008年下调利率的背景与现在的经济环境仍然存在三大不同。下调存量房贷利率虽然有助于降低居民部门负债压力、刺激消费，但客观上仍然存在银行息差压力制约和政策设计落地的挑战。我们认为，当前暂时不急于下调存量房贷利率，但也不能完全排除这一政策实施的可能性。
　　▍调降存量房贷利率的话题再升温。近期新发个人房贷利率持续下行，引起了部分存量房贷消费者的关注，存量房贷利率调降的讨论也愈发热烈。提前还贷潮是存量房贷利率调降话题的导火索，其背后反映的是居民资产端收益率下滑与负债端成本上行的矛盾。下调存量房贷利率有利于降低居民住房消费负担、缓解提前还贷等问题，但给银行带来的经营压力也不能忽视。
　　▍房贷利率话题的今昔对比：存量房贷利率下调其实已有先例，2008年房地产市场陷入低迷，为促进市场健康发展，央行降低个人住房贷款利率的下限，各大银行为了拼抢存量房贷客户，纷纷推出7折优惠利率方案。然而当前背景与2008年存在三大不同：①存量个人住房按揭贷款的体量有明显差距，同时其占各项贷款余额的比重也显著上升，换言之，当前存量房贷调整对于银行的整体影响较2008年会更重大；②严监管背景下，通过转按揭等方式“借新还旧”的可行性较弱，银行之间出现“恶性竞争”揽贷的概率较低；③当前经济修复的紧迫性不及2008年，在各类政策合作协同的背景下，市场发展前景整体较为明朗。
　　▍下调存量房贷利率面临挑战：一方面，银行息差压力会制约存量房贷利率调整，目前银行净息差已经处于历史低位，下调存量房贷利率会进一步压低银行利润空间。经我们测算，目前存量按揭贷款利率较LPR加点幅度高出约40bps。如果25%-50%的存量按揭贷款利率下调40bps，商业银行年利息收入或将减少388-776亿元，对应息差下滑1.6-3.2bps。另一方面，方案设计复杂，落地难度大。基于购房时间、购房地点的不同，存量房贷利率差异较大，需要制定差异化的下调政策，但在实践中容易带来套利空间，引发新的不公。
　　▍存量房贷利率会下调吗？目前经济增长仍在有序恢复，考虑到银行息差压力等因素，暂时不急于下调存量房贷利率。但我们也不能完全排除下调存量房贷利率的可能性，如果存量房贷利率调降，预计在方案设计上会更加灵活精准，既要精准支持还贷压力较高的群体，又要避免给银行增加过大的经营压力。有可能对利率偏高的存量房贷制定阶梯性方案，并且提高优惠门槛，从存量房贷数目、个人征信情况等角度确定优惠政策的受用群体。

研究报告全文：存量房贷利率有可能下调吗债市启明系列2023220中信证券研究部核心观点新发个人房贷利率持续下行存量房贷利率调降的讨论愈发热烈事实上存量房贷利率下调已有先例但2008年下调利率的背景与现在的经济环境仍然存在三大不同下调存量房贷利率虽然有助于降低居民部门负债压力刺激消费但客观上仍然存在银行息差压力制约和政策设计落地的挑战我们认为当前暂时不急于下调存量房贷利率但也不能完全排除这一政策实施的可能性明明调降存量房贷利率的话题再升温近期新发个人房贷利率持续下行引起首席经济学家了部分存量房贷消费者的关注存量房贷利率调降的讨论也愈发热烈提S1010517100001前还贷潮是存量房贷利率调降话题的导火索其背后反映的是居民资产端收益率下滑与负债端成本上行的矛盾下调存量房贷利率有利于降低居民住房消费负担缓解提前还贷等问题但给银行带来的经营压力也不能忽视房贷利率话题的今昔对比存量房贷利率下调其实已有先例2008年房地产市场陷入低迷为促进市场健康发展央行降低个人住房贷款利率的下章立聪资管与利率债首席限各大银行为了拼抢存量房贷客户纷纷推出7折优惠利率方案然而分析师当前背景与2008年存在三大不同存量个人住房按揭贷款的体量有明显S1010514110002差距同时其占各项贷款余额的比重也显著上升换言之当前存量房贷调整对于银行的整体影响较2008年会更重大严监管背景下通过转按揭等方式借新还旧的可行性较弱银行之间出现恶性竞争揽贷的概率较低当前经济修复的紧迫性不及2008年在各类政策合作协同的背景下市场发展前景整体较为明朗下调存量房贷利率面临挑战一方面银行息差压力会制约存量房贷利率余经纬大类资产配置首席调整目前银行净息差已经处于历史低位下调存量房贷利率会进一步压分析师低银行利润空间经我们测算目前存量按揭贷款利率较LPR加点幅度高S1010517070005出约40bps如果25-50的存量按揭贷款利率下调40bps商业银行年利息收入或将减少388-776亿元对应息差下滑16-32bps另一方面方案设计复杂落地难度大基于购房时间购房地点的不同存量房贷利率差异较大需要制定差异化的下调政策但在实践中容易带来套利空间引发新的不公存量房贷利率会下调吗目前经济增长仍在有序恢复考虑到银行息差压力等因素暂时不急于下调存量房贷利率但我们也不能完全排除下调存量房贷利率的可能性如果存量房贷利率调降预计在方案设计上会更加灵活精准既要精准支持还贷压力较高的群体又要避免给银行增加过大的经营压力有可能对利率偏高的存量房贷制定阶梯性方案并且提高优惠门槛从存量房贷数目个人征信情况等角度确定优惠政策的受用群体证券研究报告请务必阅读正文之后第35页起的免责条款和声明债市启明系列2023220目录调降存量房贷利率的话题再升温3房贷利率话题的今昔对比42008年房贷利率调整始末4当前背景与2008年的三大不同5下调存量房贷利率面临挑战6银行息差压力会制约存量房贷利率调整6方案设计复杂落地难度大8存量房贷利率会下调吗8市场回顾及观点10可转债市场回顾10可转债市场周观点11风险因素11股票市场11转债市场12插图目录图1新发个人住房按揭贷款利率3图2个人住房按揭贷款存量及占比万亿元5图3PMI6图42023年1月信贷投放情况亿元6图5商业银行净息差6图6个人住房按揭贷款利率与贷款基准利率7图7按揭贷款较基准加点幅度以及当季新增规模亿元bps7表格目录表1房贷利率监管历史梳理4表2不同情况下存量按揭贷款利率下调对银行利息收入的影响亿元7表3不同情况下存量按揭贷款利率下调对银行利息收入的影响bps8表4市场概况11表5行业涨跌幅榜12表6规模风格指数涨跌幅12表7可转债市场12表8可转债个券涨跌幅情况12表9可转债正股涨跌幅情况23请务必阅读正文之后的免责条款和声明2债市启明系列2023220调降存量房贷利率的话题再升温新发个人房贷利率持续下行引起了部分存量房贷消费者的关注存量房贷利率调降的讨论也愈发热烈自2022年起我国新发个人住房按揭贷款利率持续下降2023年1月5日央行和银保监会联合发布关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限据21世纪经济报道援引诸葛找房数据研究中心资料目前多地首套房贷利率已调至4以下而对于存量房贷利率则未见变化存量与新发贷款利差不断扩大存量房贷利率调降的讨论也愈发热烈图1新发个人住房按揭贷款利率10008006004002000002020-122022-062008-122009-062009-122010-062010-122011-062011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062021-062021-12资料来源Wind中信证券研究部提前还贷潮是存量房贷利率调降话题的导火索其背后反映的是居民资产端收益率下滑与负债端成本上行的矛盾2022年受到疫情和海外风险的影响居民资产价值与收入水平的不确定性增大同时消费场景减少也使得消费支出有所下滑居民资产端收益率下滑与负债端成本上行的矛盾背景下居民在负债端放缓了加杠杆的速度甚至提前偿还按揭贷款引起了提前还贷潮对此部分观点指出下调存量房贷利率有利于降低居民住房消费负担缓解提前还贷问题避免居民部门资产负债表大幅缩表此外还有助于提振消费信心扩大内需减轻消费者对房贷利率未来继续下行造成损失的顾虑以刺激房地产销售然而站在银行的角度下调存量房贷利率带来的经营压力也不能忽视2008-2009年我国存量房贷利率确实有过下调的先例但是环境背景不同同样的方案是否可以顺利复制又能否取得预期的成效这些问题仍有待探讨请务必阅读正文之后的免责条款和声明3债市启明系列2023220房贷利率话题的今昔对比2008年房贷利率调整始末存量房贷利率下调其实已有先例2008年央行降低个人住房贷款利率的下限各大银行为了拼抢存量房贷客户纷纷推出优惠利率方案2008年房地产市场销售量骤降交易陷入低迷为促进房地产市场健康发展服务保增长目标同年10月22日中国人民银行发布关于扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度等有关问题的通知将商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的085倍调整为07倍最低首付款比例调整降至20事实上央行当时并没有对存量贷款利率是否调整做出明确规定但根据中国证券报2008年12月30日的报道记载一些中小银行率先承诺利率打七折并推出贷款平移业务来抢夺存量用户在此情景下国有银行也纷纷制订存量房贷调整细则表1房贷利率监管历史梳理时间条例名称房贷利率相关内容关于扩大金融机构贷款利率浮动区间有关2004年贷款利率上浮范围扩大到基准利率的17倍问题的通知取消商业银行自营性个人住房贷款优惠利率自营性个人住房贷款关于调整商业银行住房信贷政策和超额准2005年3月16日利率改按商业性贷款利率执行上限放开实行下限管理下限利备金存款利率的通知率水平为基准利率的09倍关于调整金融机构人民币存贷款基准利率2006年8月19日商业性个人住房贷款利率下限扩大为085倍的通知对已利用贷款购买住房又申请购买第二套含以上住房的贷款2007年9月28日关于加强商业性房地产信贷管理的通知利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的11倍关于扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅2008年10月27日商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的07倍度等有关问题的通知关于下调金融机构人民币存贷款基准利率2012年6月7日将贷款利率下限调整为基准利率的08倍和调整存贷款利率浮动区间的通知将贷款利率下限调整为基准利率的07倍但个人住房贷款利率浮关于下调金融机构人民币存贷款基准利率2012年7月5日动区间不作调整金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷和调整贷款利率浮动区间的通知政策继续抑制投机投资性购房关于进一步做好房地产市场调控工作有关抑制投机投资性购房对房价上涨过快的城市人民银行当地分支2013年2月26日问题的通知机构可进一步提高第二套住房贷款的首付款比例和贷款利率关于进一步做好住房金融服务工作的通央行银监会提出重启首套利率7折二套参照首套执行放开三2014年9月30日知套以上贷款认房不认贷等规则新发放按揭利率定价方式转换2019年10月8日起首套商业人民银行公告明确个人住房贷款利率调整2019年8月25日性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR二套商业性个人住相关事项房贷款利率不得低于LPR60bps2020年3月1日起金融机构与存量浮动利率货款客户就定价基2019年12月28日中国人民银行公告2019第30号准转换条款进行协商存量浮动利率贷款既可以转换成LPR固定点数贷款或固定利率贷款关于调整差别化住房信贷政策有关问题的2022年5月15日首套房利率下限调整为不低于LPR-20bps二套房不变通知对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比同比均连续下关于阶段性调整差别化住房信贷政策的通2022年9月29日降的城市在2022年底前阶段性放宽首套住房商业性个人住房知贷款利率下限关于建立新发放首套住房个人住房贷款利新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶2023年1月5日率政策动态调整长效机制的通知段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限资料来源中国人民银行官网中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4债市启明系列2023220当前背景与2008年的三大不同存量个人住房按揭贷款的体量有明显差距同时其占各项贷款余额的比重也显著上升换言之当前存量房贷调整对于银行的整体影响较2008年会更重大截止2022年末我国个人住房贷款余额为388万亿元而2008年的规模仅为298万亿元不足现有规模的110此外个人住房按揭贷款占各项贷款余额的比重也由2008年的982上升至1813在庞大的房贷规模和较高的占比背景下存量房贷利率的调整对银行的收入息差等指标都会产生更大的影响因此政府部门和商业银行在决策时都必须更加谨慎图2个人住房按揭贷款存量及占比万亿元个人购房贷款余额万亿元占各项贷款余额比重右轴500025400020300015200010100050000200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022资料来源Wind中信证券研究部严监管背景下通过转按揭等方式借新还旧的可行性较弱银行之间出现恶性竞争揽贷的概率较低2009年各家银行纷纷跟随调降存量贷款利率一大原因是为了争夺或留存存量贷款客户不得不陷入价格战然而目前的同名转按揭业务已经被监管严令叫停根据21世纪经济报道2022年5月的内容绍兴银行以按揭贷款置换为名推出转按揭业务随即被总行和监管叫停严监管背景下银行之间出现恶性竞争揽贷的概率较低因此银行主动下调存量贷款利率的意愿也会进一步降低当前经济修复的紧迫性不及2008年在各类政策合作协同的背景下市场发展前景整体较为明朗2008年全球金融危机发生后中国宏观经济承压商品房销售大幅下滑为应对国际金融危机可能产生的影响支持居民住房消费促进扩大内需央行下调了商业性个人住房贷款利率下限然而当前伴随疫情冲击消退各地稳增长计划积极出台并快速落地消费预期持续改善开年信贷投放积极经济增长修复的前景较为明朗下调存量贷款利率的紧迫性并未达到2008年的程度请务必阅读正文之后的免责条款和声明5债市启明系列2023220图3PMI图42023年1月信贷投放情况亿元53002021-012022-012023-01520051004000000500032000004900240000048001600000470080000046000004500-8000004400资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部下调存量房贷利率面临挑战虽然下调存量房贷利率有助于降低居民部门的负债压力为扩大消费提供了基础但客观上仍然存在下述两大挑战制约这一方案的推行银行息差压力会制约存量房贷利率调整银行净息差已经处于历史低位下调存量房贷利率会进一步压低银行利润空间有碍其经营的稳健性和可持续性长远来看可能会影响银行业高质量服务实体经济的能力2022年12月我国商业银行整体净息差为191已下行至历史较低水平是2010年有记录历来的历史最低值也是首次突破2的水平此外2022年5年期LPR累计下调了35bps今年已经面临较大的LPR重定价压力考虑到政策刺激信贷需求鼓励银行向实体让利LPR在2023年仍存调降空间因此在低息差和LPR下调的双重压力下压降存量房贷利率会进一步增加银行经营难度长期来看甚至可能会影响市场对银行盈利能力的预期进而影响银行业经营的稳定性和服务实体经济的能力图5商业银行净息差整体国有行股份行城商行农商行300270240210180150资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6债市启明系列2023220新发个人住房按揭贷款利率自2011年后经常高于贷款基准利率考虑到按揭摊还贷款早偿等因素我们测算目前存量按揭贷款利率较LPR加点幅度高出约40bps我们统计了2009年以来新发个人住房按揭贷款利率当期贷款基准利率以及净增规模自2011年起绝大多数时期按揭贷款利率高于基准利率考虑到按揭摊还贷款早偿房屋置换等因素越接近当前时点所发放的贷款剩余比重就越高相应的其当时所定的加点幅度对于全体按揭贷款的平均加点幅度的权重也就越高我们基于这一逻辑结合央行公布的个人购房贷款新增数据模拟测算得到目前存量贷款按揭利率较LPR的加点幅度高出约4019bps注此处测算假设所有时间点贷款偿还节奏均匀不变但实际情况中受到经济环境影响等在不同年份贷款早偿意愿会发生变化因此实际情况较测算会存在一定误差图6个人住房按揭贷款利率与贷款基准利率图7按揭贷款较基准加点幅度以及当季新增规模亿元bps个人住房贷款加权平均利率贷款利率基准规模亿元加点幅度bps右轴8001600015075014000100700120005065010000600800005506000-505004000-10045020004000-150-2000-2002009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032019-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032020-032021-032022-032009-03资料来源Wind中信证券研究部注2019年9月之后贷款基准利资料来源Wind中信证券研究部率为5年期LPR利率结合上述测算结果如果存量按揭贷款下调40bps商业银行年利息收入或将减少388-776亿元对应息差下滑16-32bps若将存量按揭贷款实际执行利率高于LPR的部分全部降至LPR水平但LPR以下的不调整那么加权平均降幅可能达到50bps对应银行利息收入减少1940亿元然而这一情况比较极端实际操作中更可能针对部分城市实施申请要求较为严格如存量房贷笔数个人征信记录等限制因素且采取阶梯式或差异化下调因此我们假设最终符合下调要求的按揭贷款占全部贷款的25-50之间加点下降幅度保守估计为40bps则对应银行按揭贷款利息收入减少388-776亿元对应息差下滑16-32bps表2不同情况下存量按揭贷款利率下调对银行利息收入的影响亿元符合下调要求的按揭贷款占总按揭贷款比重2550751001097019402910388020194388058207760存量房贷利率下调幅度平均值302915820873011640bps40388776011640155205048597001455019400资料来源Wind中信证券研究部测算请务必阅读正文之后的免责条款和声明7债市启明系列2023220表3不同情况下存量按揭贷款利率下调对银行利息收入的影响bps符合下调要求的按揭贷款占总按揭贷款比重2550751001004008012016120080161241321存量房贷利率下调幅度30120241361482平均值bps4016132148264250201401602803资料来源Wind中信证券研究部测算方案设计复杂落地难度大存量房贷规模较大不同地区不同时点签订的合同条款也存在较大的差异如何制定合适的政策兼顾效率与公平如何确保政策顺利落地都存在较大的挑战下调存量房贷利率显然不能简单的一刀切基于购房时间购房地点的不同存量房贷合同的条款也有较大的区别需要制定差异化的存量房贷利率调整方案延续因城施策的政策思路但在实践中也容易带来套利空间此外一二线城市之间如何调节新老贷款之间如何调节这些问题如果不能妥善处理都有可能引发新的不公平存量房贷利率会下调吗综合前述分析目前经济增长仍在有序恢复考虑到银行息差压力等因素暂时不急于下调存量房贷利率伴随疫情冲击消退各地稳增长计划积极出台并有序落地消费预期持续改善经济增长修复的前景较为明朗后续居民端的收入预期改善风险偏好提高也会转向回报率更高的投资渠道提前还贷潮料将逐步结束下调存量贷款利率的紧迫性尚且可控但我们也不能完全排除下调的可能性参考2008-2009年的经验如果存量房贷利率调降预计在方案设计上会更加灵活精准确保银行释放的利息收入控制在合理范围内考虑到降低存量按揭贷款利率可以减轻居民负债端压力有利于刺激消费推动住房销售尽快复苏具有一定现实意义因此我们也不能完全排除下调的可能性参考2008-2009年的经验如果存量房贷利率调降预计在方案设计上会更加灵活精准既要精准支持还贷压力较高的群体又要避免给银行增加过大的经营压力有可能对利率偏高的存量房贷制定阶梯性方案并且提高优惠门槛从存量房贷数目个人征信情况等角度确定优惠政策的受用群体资金面市场回顾2023年2月17日银存间质押式回购加权利率全面上行隔夜7天14天21天和1个月分别变动了1066bps1207bps3183bps1409bps和11bps至215225261254和251国债到期收益率大体上行1年3年5年10年分别变动057bp-100bps055bps013bps至2202532702899月请务必阅读正文之后的免责条款和声明8债市启明系列202322015日上证综指下跌077至322402深证成指下跌161至1171577创业板指下跌251至244935央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2023年2月17日人民银行以利率招标方式开展了8350亿元逆回购操作流动性动态监测我们对市场流动性情况进行跟踪观测2017年开年来至今流动性的投与收增量方面我们根据逆回购SLFMLF等央行公开市场操作国库现金定存等规模计算总投放量减量方面我们根据2020年12月对比2016年12月M0累计增加1601066亿元外汇占款累计下降811716亿元财政存款累计增加986866亿元粗略估计通过居民取现外占下降和税收流失的流动性并考虑公开市场操作到期情况计算每日流动性减少总量同时我们对公开市场操作到期情况进行监控图202021年2月17日至2023年2月17日公开市场操作和到期监控亿元资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9债市启明系列2023220图212017年1月1日至2023年2月17日流动性投放和回笼统计亿元资料来源Wind中信证券研究部图222023年2月17日人民币对各币种汇率当前值相对于前一日值变化百分比100080060040020000-020-040资料来源Wind中信证券研究部市场回顾及观点可转债市场回顾2月17日转债市场中证转债指数收于40295点日下跌074可转债指数收于181305点日下跌035可转债预案指数收于153980点日下跌059平均转债价格13616元平均平价为10101元479支上市交易可转债除1支停牌66支上涨2支横盘410支下跌其中特一转债1530智能转债709和泰林转债684领涨蓝盾转债-898金轮转债-808和火炬转债-671领跌472支可转债正股186支上涨12支横盘274支下跌其中锦泓集团1006智能自控1005请务必阅读正文之后的免责条款和声明10债市启明系列2023220和特一药业999领涨ST蓝盾-1645汉得信息-821和思创医惠-772领跌可转债市场周观点上周转债市场跟随正股冲高回落成交量有所上升且估值重新压缩转债市场流动性冲击再现受到经济修复的结构性压力美国通胀降幅收窄加息预期升温地缘政治因素等扰动的影响近期权益市场短期波动率和换手率都在提升浮盈较多的板块开始出现明显回撤目前市场进入数据真空期阶段性回归存量博弈视角预计两会前小盘成长依然占优此时可以关注中小市值正股对应的转债标的阶段性寻找成长中的低位补涨机会有望获得短期更高的超额收益重点可以关注几条主线一是可以关注消费复苏方向同时增加关注短期价格压力较大的养殖行业二是宽信用经济修复下的地产产业链和金融板块三是成长类的标的围绕高端制造新材料半导体创新药等题材四是大炼化稀土金属造纸等周期板块回到转债本身股性估值再次经历小幅压缩导致多数个券表现明显弱于正股我们认为估值的压缩实际上仍旧是去年底流动性冲击的延续虽然幅度相比较小但影响因素相似特别是投资者情绪尚未从去年底的冲击中完全恢复年初以来在正股市场持续上攻的背景下转债市场表现出弹性不足的特征表明转债市场的主力资金入场意愿不足既是对正股趋势的担忧也是对负债端扰动的担忧这一桎梏在权益市场走出持续的趋势性行情前或难以明显改观股性估值水平可能围绕当前估值水平波动短期不排除还会回落从机会的角度看未能走阔的估值水平实际上提升了个券的潜在弹性且回落的转债价格也被动提升了转债的潜在安全垫此时从价格的角度布局潜在弹性标的可能是较好的窗口期高弹性组合建议重点关注爱迪转债大元转债立昂转债博汇转债伯特转债福22转债华宏转债美联转债南航转债龙净转债稳健弹性组合建议关注敖东转债赛轮转债合力转债科伦转债小熊转债一品转债苏银转债欧22转债禾丰转债东材转债风险因素市场流动性大幅波动宏观经济增速不如预期无风险利率大幅波动正股股价超预期波动股票市场表4市场概况代码简称收盘价日变化成交额亿000001SH上证指数322402-077355626399001SZ深证成指1171577-161558494399300SZ沪深300403451-144225738请务必阅读正文之后的免责条款和声明11债市启明系列2023220代码简称收盘价日变化成交额亿399005SZ中小板指768373-18065111399006SZ创业板指244935-251212894000016SH上证50271429-10452874资料来源Wind中信证券研究部表5行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅每日跌幅前五板块日涨跌幅煤炭中信166计算机中信-395纺织服装中信104通信中信-362石油石化中信060电子中信-274医药中信038电力设备及新能源中信-238农林牧渔中信012传媒中信-189资料来源Wind中信证券研究部表6规模风格指数涨跌幅名称日涨跌幅名称日涨跌幅大盘价值-079大盘成长-184中盘价值002中盘成长-099小盘价值-012小盘成长-102资料来源Wind中信证券研究部转债市场表7可转债市场名称收盘价日变化中证转债指数40295-074等权可转债指数181305-035可转债预案指数153980-059资料来源Wind中信证券研究部表8可转债个券涨跌幅情况成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万128025SZ特一转债2188315301028606128070SZ智能转债18100709668630123135SZ泰林转债16400684263832123098SZ一品转债19570494133464113591SH胜达转债13580481183084113585SH寿仙转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