行情数据
　　根据中信行业分类，本周家电板块周涨幅-0.7%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.6%/-0.5%/+1.1%/-0.6%。年初至今家电板块累计涨跌幅+6.3%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+2.9%/+14.9%/+10.1%/+8.9%。
　　重点公司动态
　　【石头科技】石头新品G10SPure上市，核心价位段布局补齐
　　产品定位：基于G10S系列升级款，全能基站，加量不加价，相较G10s，1）基站标配自动烘干功能，G10S需购买智能烘干套件，定价99元；2）吸力从5100pa提升至5500pa，震动擦地升级，新增沿地板方向清洁；3）算法优化至RRmason10.0。到手价3999元，自动上下水版4599元，2.16-3.4预定，3.4-3.8付尾款。
　　机型竞争力分析：新机型定位3500-3999价格带，为行业锚定了主力机型价格，同时为G10s降价提供空间。预计G10SPure将成为3500-3999元价格段石头主力机型，该价位放量将带动石头份额提升。
　　【小熊电器】2022年度业绩快报
　　公司预计22年实现营业总收入41.15亿元，同比+14.12%，对应Q4为14.17亿元，同比+14.11%。22年实现归母净利润3.72亿元，同比+31.21%，对应Q4为1.31亿元，同比+39.15%。22年实现扣非归母净利润3.51亿元，同比+36.05%，对应Q4为1.13亿元，同比+27.57%。
　　投资建议
　　从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。
　　风险提示
　　原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年02月19日石头新品TableTitleG10SPure上市核心价位段布局补齐TableTitle2家电行业周报评级及分析师信息TableSummary行情数据行业评级TableIndustryRank推荐根据中信行业分类本周家电板块周涨幅-07其中白电黑电小家电厨电板块分别-06-0511-06年初至行业走势图TablePic今家电板块累计涨跌幅63其中白电黑电小家电厨电板块分别29149101891-5重点公司动态-10石头科技石头新品G10SPure上市核心价位段布局补齐-16产品定位基于G10S系列升级款全能基站加量不加-22价相较G10s1基站标配自动烘干功能G10S需购买智能-27烘干套件定价99元2吸力从5100pa提升至5500pa震202202202205202208202211202302动擦地升级新增沿地板方向清洁3算法优化至RR家用电器沪深300mason100到手价3999元自动上下水版4599元216-34预定34-38付尾款TableAuthor分析师陈玉卢机型竞争力分析新机型定位3500-3999价格带为行业邮箱chenylhx168comcn锚定了主力机型价格同时为G10s降价提供空间预计G10SSACNOS1120522090001联系电话Pure将成为3500-3999元价格段石头主力机型该价位放量将带动石头份额提升小熊电器2022年度业绩快报公司预计22年实现营业总收入4115亿元同比1412对应Q4为1417亿元同比141122年实现归母净利润372亿元同比3121对应Q4为131亿元同比391522年实现扣非归母净利润351亿元同比3605对应Q4为113亿元同比2757投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信138636心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报风险提示原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报正文目录1投资建议42行情数据43奥维数据跟踪54上下游数据跟踪841原材料数据842海运运价及汇率95重点公司动态96风险提示10图表目录图1家电板块周度涨跌幅4图2家电板块年累计涨跌幅4图3家电板块年走势5图4空调线上销售额及增速5图5空调线下销售额及增速5图6冰箱线上销售额及增速6图7冰箱线下销售额及增速6图8洗衣机线上销售额及增速6图9洗衣机线下销售额及增速6图10油烟机线上销售额及增速7图11油烟机线下销售额及增速7图12集成灶线上销售额及增速7图13集成灶线下销售额及增速7图14扫地机器人线上销售额及增速8图15扫地机器人线下销售额及增速8图16铜铝价格美元吨8图17DCE塑料结算价元吨8图18钢材综合价格指数1994年4月1009图19中国出口集装箱运价指数9图20人民币汇率9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报1投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量2行情数据根据中信行业分类本周2023213-2023219家电板块周涨幅-07其中白电黑电小家电厨电板块分别-06-0511-06年初至今家电板块累计涨跌幅63其中白电黑电小家电厨电板块分别2914910189图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图3家电板块年走势资料来源wind华西证券备注以每年11日为基准3奥维数据跟踪白电2023W07奥维口径为202326-2023212空调销售全渠道持续大幅上升态势线上销额同比14231线下销额同比19989均价方面渠道分化线上均价同比-464线下均价继续微调上涨同比454市占率方面线上美的格力海尔为top3销额市占率分别为311928632088图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W07奥维口径为202326-2023212冰箱持续上行冰箱销额线上同比9967线下销额同比9485均价方面冰箱价格全渠道上涨明显线上均价同比1946线下均价同比3155海尔为绝对龙头线上线下销额市占率分别为36123545请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W07奥维口径为202326-2023212洗衣机全渠道持续上行线上线下销额同比分别35416541价格方面全渠道价格上涨明显线上线下均价同比12352535市占率方面线上top3为海尔小天鹅美的销额市占率分别为43172835和872图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券厨电2023W07奥维口径为202326-2023212油烟机市场全渠道延续大幅上升态势线上销额同比7773线下同比13559均价方面全渠道提升明显线上线下同比分别为15041804线上老板美的方太为市占率top3销额市占分别为205614711447请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W07奥维口径为202326-2023212集成灶全渠道延续大幅上行线上线下销额分别19314059均价方面线下均价延续小幅上涨同比187线上均价上升明显同比1554市占率方面火星人龙头地位持续巩固线上销额市占率为4082亿田线上销额市占率1454排名第二图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券清洁电器2023W07奥维口径为202326-2023212扫地机器人渠道分化线上销额同比-795线下销额持续上行同比2134均价方面线上线下均由降转升同比分别为175341品牌表现方面龙头科沃斯销额市占率3741石头销额市占2419排名第二请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券4上下游数据跟踪41原材料数据截至2023217LME铜和LME铝现货结算价环比上周2023210分别-04-41DCE塑料结算价环比09图16铜铝价格美元吨图17DCE塑料结算价元吨资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报图18钢材综合价格指数1994年4月100资料来源wind华西证券42海运运价及汇率海运运价方面截至2023217CCFI综合指数环比上周2023210-345其中美东航线美西航线欧洲航线分别-611-612-263美元兑人民币即期汇率环比12图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券5重点公司动态石头科技石头新品G10SPure上市核心价位段布局补齐产品定位上基于G10S系列升级款全能基站加量不加价相较G10s1基站标配自动烘干功能G10S需购买智能烘干套件定价99元2吸力从5100pa提升至5500pa震动擦地升级新增沿地板方向清洁3算法优化至RRmason100到手价3999元自动上下水版4599元216-34预定34-38付尾款请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报机型竞争力分析新机型定位3500-3999价格带为行业锚定了主力机型价格同时为G10s降价提供空间预计G10SPure将成为3500-3999元价格段石头主力机型该价位放量将带动石头份额提升小熊电器2022年度业绩快报公司预计22年实现营业总收入4115亿元同比1412对应Q4为1417亿元同比141122年实现归母净利润372亿元同比3121对应Q4为131亿元同比391522年实现扣非归母净利润351亿元同比3605对应Q4为113亿元同比2757浙江美大关于董事会监事会换届的公告浙江美大于2023年2月13日召开第四届董事会第十四次会议会议决定公司第五届董事会由9名董事组成其中非独立董事6名独立董事3名公司第五届董事会董事任期自公司股东大会审议通过之日起三年经投票独立董事王培飞徐建龙钟传良徐红张江平许水良和独立董事张美华龚刚敏生朱加宁组成第五届董事会候选人议案需在深圳证券交易所对独立董事候选人的任职资格和独立性审核无异议后提交公司2023年第一次临时股东大会审议并采用累积投票制进行表决公司同日召开第四届监事会第十四次会议会议决定公司第五届监事会由3名监事组成其中股东代表监事2名职工代表监事1名公司第五届监事会监事任期自公司股东大会审议通过之日起三年经投票股东代表监事祝佳丹郭娈职工代表监事李利霞组成第五届监事会候选人议案将提交股东大会审议6风险提示原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo陈玉卢家电行业首席分析师南开大学管理学学士和硕士2022年8月加入华西证券自2016年起有多年行业研究经验复合背景擅长自上而下进行宏观判断自下而上挖掘投资价值曾任职东北证券担任家电首席分析师与银行首席分析师分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本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