上周螺纹期货指数大幅反弹，涨93收4167。节后第三周，随着最近全国雨水结束，终端需求加速恢复，现货成交量持续放大，市场信心明显好转。上海螺纹现货4180，周涨70。随着经济运行回归正常，中央和地方各种刺激持续发力。全国施工项目总开工率76.5%，已恢复七成。
　　供应方面，节后随着利润持续改善，钢厂高炉开工率持续缓慢增加。本周螺纹产量263万吨，周增17万吨。
　　需求方面，建材周均成交14.3万吨，环比增64%，以北方地区成交量增幅更为明显。下周随着全国各地终端项目的持续恢复，需求将继续好转。
　　库存方面，本周建材库存976万吨，环比回升3%。部分城市已现去库存，全国库存拐点即将带来。
　　总体上，在冬储资源部分套现离场导致市场出现明显回落后，现货价格跌至冬储成本线后，市场挺价情绪明显，下半周随着现货成交量放大，钢厂和商家加价销售。随着成交量增大，量价齐升，市场情绪明显好转。相信随着中央和各地政策继续落地，需求复苏会持续增强，成交量会继续放大，因此目前继续看涨钢材期现货价格。
　　操作建议：逢低做多
　　风险因素：疫情政策，房地产复苏情况

研究报告全文：螺纹钢周报2023年02月20日现货成交持续好转价格调整后上涨核心观点及策略上周螺纹期货指数大幅反弹涨93收4167节后第三周投资咨询业务资格随着最近全国雨水结束终端需求加速恢复现货成交量持沪证监许可201584号续放大市场信心明显好转上海螺纹现货4180周涨70随着经济运行回归正常中央和地方各种刺激持续发力全李婷021-68556855国施工项目总开工率765已恢复七成litjyqhcomcn供应方面节后随着利润持续改善钢厂高炉开工率持从业资格号F0297587投资咨询号Z0011509续缓慢增加本周螺纹产量263万吨周增17万吨需求方面建材周均成交143万吨环比增64以北方黄蕾021-68556855地区成交量增幅更为明显下周随着全国各地终端项目的持huangleijyqhcomcn续恢复需求将继续好转从业资格号F0307990投资咨询号Z0011692库存方面本周建材库存976万吨环比回升3部分城高慧市已现去库存全国库存拐点即将带来021-68556855总体上在冬储资源部分套现离场导致市场出现明显回gaohjyqhcomcn从业资格号F03099478落后现货价格跌至冬储成本线后市场挺价情绪明显下投资咨询号Z0017785半周随着现货成交量放大钢厂和商家加价销售随着成交量增大量价齐升市场情绪明显好转相信随着中央和各地政策继续落地需求复苏会持续增强成交量会继续放大因此目前继续看涨钢材期现货价格操作建议逢低做多风险因素疫情政策房地产复苏情况敬请参阅最后一页免责声明112螺纹钢周报一行情分析上周螺纹期货指数合约大幅反弹涨93收4167春节假期结束后第三周钢材期现货价格在调整结束后开始重新上涨随着期现货价格不断共振上涨市场心态结束了强预期与弱现实中的摇摆同时随着最近全国雨水结束终端需求加速恢复现货成交量持续放大市场信心明显好转现货市场上海螺纹4180周环比涨70宏观方面随着经济运行回归正常中央和地方各种刺激政策持续发力全国施工项目总开工率在765施工恢复基本已恢复七成其中房建基建和市政项目恢复明显同时工人到岗率持续增加房建开工数量也逐渐增加供应方面节后随着利润持续改善钢厂高炉开工率持续缓慢增加供应量也逐步回升本周钢厂螺纹产量为263万吨较上周增加17万吨本周唐山样本钢厂铁水不含税成本为3022元吨周环比上调11元吨当前普方坯出厂价格3870元吨钢厂平均亏损25元吨周环比减少29元吨节后钢厂生产持续恢复长短流程钢厂产量继续增加短流程钢厂复产更快需求方面建材周均成交量1431万吨环比增加64以北方地区成交量增幅更为明显原因在于北方天气转暖开工率和劳务到岗率大幅回升下周随着全国各地终端项目的持续恢复需求将继续好转库存方面本周建材库存976万吨环比回升3其中北京南京武汉等城市已经出现库存下降虽然全国其他地区库存继续增加但整体上累库速度明显放缓整体社会库存累库拐点即将带来接下来几周钢材会开启去库存阶段二行情展望总体上在节后第二周冬储资源部分套现离场时市场出现明显回落调整现货价格也跌至冬储成本线但上周市场挺价情绪浓厚特别是下半周随着现货成交量放大钢厂和商家加价销售明显随着下游需求持续增大带动市场情绪好转出现了量价齐升相信随着中央和各地政策继续落地钢材下游需求复苏会持续增强现货成交量会继续放大因此目前依旧继续看涨钢材期现货价格三行业要闻1全国房地产市场出现复苏态势据国家统计局2月16日发布的70城房价数据1月70城新房二手房房价环比上涨城市显著增加其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量1月新建商品住宅价格上涨城市数量36个较上月增加21城下跌城市33个较上月减少22城二手住宅价格上涨城市数量为13个较上月增加6城下跌城市57个比上月减少6城敬请参阅最后一页免责声明212螺纹钢周报2求是杂志发表习近平总书记重要文章当前经济工作的几个重大问题其中提到防范房地产业引发系统性风险要因城施策着力改善预期扩大有效需求支持刚性和改善性住房需求支持落实生育政策和人才政策解决好新市民青年人等住房问题鼓励地方政府和金融机构加大保障性租赁住房供给探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位深入研判房地产市场供求关系和城镇化格局等重大趋势性结构性变化抓紧研究中长期治本之策消除多年来高负债高杠杆高周转发展模式弊端推动房地产业向新发展模式平稳过渡五相关图表图表1螺纹钢期货现货走势图表2热卷期货现货走势数据来源iFinD铜冠金源期货图表3螺纹钢基差走势图表4热卷基差走势数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明312螺纹钢周报图表5螺纹现货地区价差走势图表6热卷现货地域价差走势数据来源iFinD铜冠金源期货图表7钢厂吨钢利润图表8黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况数据来源iFinD铜冠金源期货图表9PB粉即期合约现货落地利润日图表10铁矿石现货与高低品价差走势数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明412螺纹钢周报图表11全国钢铁日产量图表12全国钢材产量旬数据来源iFinD铜冠金源期货图表13全国和唐山钢坯库存图表14螺纹和热卷社库数据来源iFinD铜冠金源期货图表15螺纹和热卷社库增幅图表16钢厂钢材厂库数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明512螺纹钢周报图表17钢厂钢筋仓库库存图表18钢厂热卷仓库库存数据来源iFinD铜冠金源期货图表19钢材表观消费图表20上海线材螺纹终端采购量数据来源iFinD铜冠金源期货图表21唐山高炉开工率图表22唐山高炉检修数量数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明612螺纹钢周报图表23高炉开工率全国样本数247家图表24盈利钢厂全国样本数247家当周值数据来源iFinD铜冠金源期货图表25日均铁水产量全国样本数247家当周值图表26全国电炉运行情况数据来源iFinD铜冠金源期货图表27港口库存45港图表28港口库存45港贸易矿数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明712螺纹钢周报图表29日均疏港量铁矿石总计图表30钢厂铁矿石平均可用天数数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明812螺纹钢周报图表31全国钢厂废钢日耗量图表32全国钢厂废钢库存数据来源iFinD铜冠金源期货图表33钢厂到货量废钢图表34全国钢厂到货量废钢数据来源iFinD铜冠金源期货图表35钢材表观消费量图表36钢材进出口数量数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明912螺纹钢周报图表37钢材净出口图表38土地购置面积数据来源iFinD铜冠金源期货图表39房屋新开工面积图表4030大中城市商品房成交面积数据来源iFinD铜冠金源期货图表4130大中城市商品房成交套数图表42空调产量累计同比数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明1012螺纹钢周报图表43汽车产量累计同比图表44家电产量累计同比数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明1112螺纹钢周报免责声明本报告仅向特定客户传送未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任本报告中的信息均来源于公开可获得资料铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况敬请参阅最后一页免责声明1212