投资要点：
　　行情回顾：截至2023年2月17日，中信银行业本周下跌2.18%，跑输沪深300指数0.44个百分点，在中信30个行业中排名第22；中信银行业本月下跌4.70%，跑输沪深300指数1.76个百分点，在中信30个行业中排名第29；中信银行业年初至今下跌1.72%，跑输沪深300指数5.93个百分点，在中信30个行业中排名第29。
　　具体到中信银行业的三级子行业，从本周表现来看，国有行板块跌幅最小,各板块表现如下：国有行下跌0.64%，农商行下跌1.24%，城商行下跌2.71%，股份行下跌2.83%。
　　银行业周观点：本周中国银保监会、中国人民银行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。两部门会立足于我国银行业实际情况，结合国际监管改革最新成果，对《资本办法》进行修订，有利于平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系，保持银行业整体资本充足水平的稳定性。同时，促进银行持续提升风险计量精细化程度，推动银行提升风险管理水平，引导银行更好服务实体经济。截至2月19日，已有20家A股上市银行发布2022年业绩快报，20家银行2022年的营收与净利润均实现正增长，其中中信银行、无锡银行、常熟银行和招商银行等18家银行均实现两位数的净利润增长，17家银行不良率较2021年下降，整体来看业绩表现良好，建议后续重点关注经济复苏、业绩驱动下的板块估值修复。
　　展望2023年，“稳字当头、稳中求进”仍是发展经济的总基调，精准有力实施好稳健的货币政策、加大金融对国内需求和供给体系的支持力度、持续推动金融风险防范化解等将是2023年重点工作任务。对于银行业来说，一方面，建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于推动地产需求端回暖具有积极意义，同时“保交楼”、“三支箭”等房地产政策的加速落地有助于化解房地产风险，利好银行资产质量改善；另一方面，伴随“稳增长”、“促消费扩内需”等政策与优化调整疫情防控措施的深入推进，宏观经济预期向好，各市场主体活力将得到有效激发，行业景气度有望提升，银行业估值修复可期。
　　银行股投资建议关注两条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性相对较强的区域性中小银行成都银行（601838.SH）、杭州银行（600926.SH）和常熟银行（601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务优势凸显的招商银行（600036.SH）和平安银行（000001.SZ）。
　　风险提示：疫情形势变化的不确定性导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。

研究报告全文：银行业超配维持银行业周报2023213-2023219两部门拟修订商业银行资本管理办法推动银行提升风险管理水平2023年2月19日投资要点行情回顾截至2023年2月17日中信银行业本周下跌218跑输沪深分析师卢立亭300指数044个百分点在中信30个行业中排名第22中信银行业本月SAC执业证书编号下跌470跑输沪深300指数176个百分点在中信30个行业中排名第S034051804000129中信银行业年初至今下跌172跑输沪深300指数593个百分点电话0769-22177163在中信30个行业中排名第29邮箱lulitingdgzqcomcn具体到中信银行业的三级子行业从本周表现来看国有行板块跌幅最研究助理吴晓彤小各板块表现如下国有行下跌064农商行下跌124城商行下跌SAC执业证书编号271股份行下跌283S0340122060058银行业周观点本周中国银保监会中国人民银行就商业银行资本管电话0769-22119430理办法征求意见稿公开征求意见两部门会立足于我国银行业实邮箱际情况结合国际监管改革最新成果对资本办法进行修订有利wuxiaotongdgzqcomcn于平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系保持银行业整体资本充足水平的稳定性同时促进银行持续提升风险计量精细化银行中信指数走势程度推动银行提升风险管理水平引导银行更好服务实体经济截至2月19日已有20家A股上市银行发布2022年业绩快报20家银行2022年的营收与净利润均实现正增长其中中信银行无锡银行常熟银行和招商银行等18家银行均实现两位数的净利润增长17家银行不良率较2021年下降整体来看业绩表现良好建议后续重点关注经济复苏业绩驱动下的板块估值修复展望2023年稳字当头稳中求进仍是发展经济的总基调精准有资料来源东莞证券研究所iFind力实施好稳健的货币政策加大金融对国内需求和供给体系的支持力度持续推动金融风险防范化解等将是2023年重点工作任务对于银行业来说一方面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于推动地产需求端回暖具有积极意义同时保交楼三支箭等房地产政策的加速落地有助于化解房地产风险利好银行资产质量改善另一方面伴随稳增长促消费扩内需等政策与优化调整疫情防控措施的深入推进宏观经济预期向好各市场主体活力将得到有效激发行业景气度有望提升银行业估值修复可期银行股投资建议关注两条主线一是建议关注受益于经济高景气区域业绩确定性相对较强的区域性中小银行成都银行601838SH杭州银行600926SH和常熟银行601128SH二是建议关注综合经营能力强业绩稳健受益于房地产风险缓释宏观经济修复下零售业务优势凸显的招商银行600036SH和平安银行000001SZ风险提示疫情形势变化的不确定性导致居民消费企业投资恢复不及预期的风险房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软银行资产质量承本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明请务必阅读末页声明银行业周报2023213-2023219压的风险市场利率下行导致银行资产端收益率下滑净息差持续承压行的风险业周报行业研究证券研究报告请务必阅读末页声明2银行业周报2023213-2023219目录一行情回顾4二板块估值情况7三近期市场利率回顾8四行业新闻9五公司公告10六本周观点11七风险提示12插图目录图1中信银行业近一年行情走势截至2023年2月17日4图2中信银行板块及其子板块近一年市净率水平截至2023年2月17日7图3上市银行PB截至2023年2月17日8图4央行中期借贷便利率MLF单位8图5贷款市场报价利率LPR单位8图6银行间同业拆借利率单位9图7同业存单发行利率单位9表格目录表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月17日4表2中信银行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月17日5表3中信银行业涨跌幅前十的公司单位截至2023年2月17日6表4中信银行业涨跌幅末十的公司单位截至2023年2月17日6表5中信银行板块与及其子板块PB截至2023年2月17日7表6相关标的看点整理11请务必阅读末页声明3银行业周报2023213-2023219一行情回顾银行板块涨跌幅情况截至2023年2月17日中信银行业本周下跌218跑输沪深300指数044个百分点在中信30个行业中排名第22中信银行业本月下跌470跑输沪深300指数176个百分点在中信30个行业中排名第29中信银行业年初至今下跌172跑输沪深300指数593个百分点在中信30个行业中排名第29图1中信银行业近一年行情走势截至2023年2月17日资料来源iFind东莞证券研究所表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月17日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1CI005019CI食品饮料指数1581636882CI005001CI石油石化指数0780398273CI005017CI纺织服装指数0531205444CI005008CI建材指数019-1097555CI005005CI钢铁指数0140037766CI005009CI轻工制造指数0082997437CI005018CI医药指数-0290456078CI005028CI传媒指数-04359111599CI005002CI煤炭指数-061-26625310CI005016CI家电指数-074-18063711CI005015CI消费者服务指数-101-114-24812CI005029CI综合指数-12112747913CI005026CI通信指数-1462791282请务必阅读末页声明4银行业周报2023213-202321914CI005006CI基础化工指数-148-06381215CI005014CI商贸零售指数-156-014-06616CI005007CI建筑指数-16303358317CI005012CI国防军工指数-173-15446418CI005010CI机械指数-185-005101019CI005024CI交通运输指数-190-165-00820CI005013CI汽车指数-205-22088721CI005022CI非银行金融指数-217-39744422CI005021CI银行指数-218-470-17223CI005004CI电力及公用事业指数-21904727824CI005027CI计算机指数-235264157925CI005030CI综合金融指数-24215966826CI005003CI有色金属指数-255-42699427CI005020CI农林牧渔指数-291-21708728CI005023CI房地产指数-325-358-05629CI005025CI电子指数-33502891530CI005011CI电力设备及新能源指数-390-616380资料来源iFind东莞证券研究所具体到中信银行业的三级子行业从本周表现来看国有行板块跌幅最小各板块表现如下国有行下跌064农商行下跌124城商行下跌271股份行下跌283从本月表现来看农商行板块跌幅最小各板块表现如下农商行下跌046国有行下跌064城商行下跌425股份行下跌728从年初至今表现来看农商行板块表现较优各板块表现如下农商行上涨185国有行上涨023股份行下跌212城商行下跌388表2中信银行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月17日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1CI005342CI国有行-064-0640232CI005524CI农商行-124-0461853CI005344CI城商行-271-425-3884CI005343CI股份行-283-728-212资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅靠前的个股中长沙银行表现最好涨幅达611从本月表现上看涨幅靠前的个股中长沙银行常熟银行瑞丰银行表现最好涨幅分别达1399556和214从年初至今表现上看长沙银行瑞丰银行无锡银行表现最好涨幅分别达15681363和607请务必阅读末页声明5银行业周报2023213-2023219表3中信银行业涨跌幅前十的公司单位截至2023年2月17日本周涨跌幅前十本月涨跌幅前十本年涨跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅601577SH长沙银行611601577SH长沙银行1399601577SH长沙银行1568002839SZ张家港行-021601128SH常熟银行556601528SH瑞丰银行1363601988SH中国银行-031601528SH瑞丰银行214600908SH无锡银行607601288SH农业银行-034601963SH重庆银行071601963SH重庆银行457601169SH北京银行-047601288SH农业银行034002839SZ张家港行390601128SH常熟银行-051601328SH交通银行000002807SZ江阴银行378001227SZ兰州银行-055601997SH贵阳银行000601128SH常熟银行318601077SH渝农商行-056601169SH北京银行000601328SH交通银行232600016SH民生银行-058601988SH中国银行000000001SZ平安银行205601658SH邮储银行-065002839SZ张家港行000601988SH中国银行190资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅靠前的个股中成都银行杭州银行宁波银行表现较弱跌幅分别达522495和436从本月表现上看跌幅靠前的个股中招商银行平安银行成都银行表现较弱跌幅分别达10921041和875从年初至今表现上看成都银行杭州银行宁波银行表现较弱跌幅分别达1340902和743表4中信银行业涨跌幅末十的公司单位截至2023年2月17日本周涨跌幅末十本月涨跌幅末十本年涨跌幅末十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅601838SH成都银行-522600036SH招商银行-1092601838SH成都银行-1340600926SH杭州银行-495000001SZ平安银行-1041600926SH杭州银行-902002142SZ宁波银行-436601838SH成都银行-875002142SZ宁波银行-743601009SH南京银行-403600926SH杭州银行-860601009SH南京银行-633000001SZ平安银行-393002142SZ宁波银行-841002966SZ苏州银行-527600036SH招商银行-380601009SH南京银行-606601166SH兴业银行-500601528SH瑞丰银行-350002966SZ苏州银行-563001227SZ兰州银行-424002966SZ苏州银行-341601658SH邮储银行-520601818SH光大银行-391600919SH江苏银行-339601166SH兴业银行-516601998SH中信银行-221601166SH兴业银行-279601818SH光大银行-391600919SH江苏银行-219资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6银行业周报2023213-2023219二板块估值情况银行板块估值情况表5中信银行板块与及其子板块PB截至2023年2月17日近一年平近一年近一年最当前估值距近截至日估当前估值距近一当前估值距近一代码板块名称均值最大值小值一年平均值差值倍年最大值差距年最小值差距倍倍倍距CI005021CI银行053056065048-523-1847973CI005342CI国有行050052058046-434-1370710CI005343CI股份行058062079048-605-26892030CI005344CI城商行067074086063-847-2192717CI005524CI农商行056060069052-567-1897863资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年2月17日中信银行板块PB为053其中国有行股份行城商行和农商行PB分别为050058067和056从个股来看宁波银行招商银行和常熟银行估值最高其PB分别为132116和099图2中信银行板块及其子板块近一年市净率水平截至2023年2月17日资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明7银行业周报2023213-2023219图3上市银行PB截至2023年2月17日资料来源iFind东莞证券研究所三近期市场利率回顾截至2023年2月17日1年期中期借贷便利MLF操作利率为2751年期和5年期LPR分别为365和4301天7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为132215和2461个月3个月和6个月的固定利率同业存单发行利率分别为229255和271较上年末均有所回落主因是年初银行资金流动性较充裕图4央行中期借贷便利率MLF单位图5贷款市场报价利率LPR单位资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明8银行业周报2023213-2023219图6银行间同业拆借利率单位图7同业存单发行利率单位资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所四行业新闻1财联社2月14日电国家开发银行透露该行1月发放中长期贷款超过2100亿元重点投向基础设施先进制造业和战略性新兴产业乡村振兴区域协调发展绿色产业等重点领域实现良好开局开发银行表示当前各地积极推进基础设施重大工程建设资金需求较大开发银行积极提供中长期信贷支持加快推进国开基础设施建设投资基金项目资金合规支付和配套融资推动重大项目尽快形成实物工作量今年1月开发银行发放基础设施中长期贷款1378亿元占比超过65有力服务稳投资扩内需2财联社2月14日电中国人民银行上海总部发布2023年1月份上海货币信贷运行情况报告1月份人民币贷款增加2063亿元同比多增17亿元分部门看住户部门贷款增加28亿元其中短期贷款减少21亿元中长期贷款增加49亿元企事业单位贷款增加1969亿元其中短期贷款增加993亿元中长期贷款增加1381亿元非银行业金融机构贷款增加19亿元3财联社2月15日电银保监会披露的2022年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示2022年全年商业银行累计实现净利润23万亿元同比增长54平均资本利润率为933平均资产利润率为076数据显示银行业总资产稳健增长截至2022年四季度末我国银行业金融机构本外币资产总额3794万亿元同比增长1004财联社2月15日电央行2月10日召开2023年金融市场工作会议会议指出要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力支持加快构建新发展格局做好政策性开发性金融工具设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理支持项目落地建成动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡5财联社2月16日电人民银行交通运输部和银保监会印发关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知要加大对交通物流基础设施和重大项目建设的市场化资金支持助力交通强国建设通知指出要发挥结构性货币政策工请务必阅读末页声明9银行业周报2023213-2023219具引导作用和债券市场融资支持作用运用支农支小再贷款再贴现支持地方法人金融机构等发放交通物流相关贷款鼓励交通物流企业发行公司信用类债券融资降低发债融资成本提升便利度6财联社2月18日电中国银保监会中国人民银行就商业银行资本管理办法征求意见稿公开征求意见修订的重点内容包括一是构建差异化资本监管体系使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配降低中小银行合规成本二是全面修订风险加权资产计量规则包括信用风险权重法和内部评级法市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法提升资本计量的风险敏感性三是要求银行制定有效的政策流程制度和措施及时充分地掌握客户风险变化确保风险权重的适用性和审慎性四是强化监督检查优化压力测试的应用用好用活第二支柱进一步提升监管有效性五是提高信息披露标准引入70余张披露模板要求银行详细披露风险相关定性和定量信息增强市场的外部约束五公司公告12月15日长沙银行公告称截至公告披露日经该行通过网络公开渠道查询获悉竞买人长沙市投资控股有限公司在北京产权交易所司法拍卖平台以最高价竞得拍卖标的湖南新华联建设工程有限公司持有的长沙银行139157122股股票拍卖成交价约1006亿元拍卖标的最终成交以北京市第三中级人民法院出具的裁定为准竞买成功的用户须依照竞买须知竞买公告要求按时交付成交余款办理相关手续若此次拍卖的股份最终过户完成长沙市投资控股有限公司将持有该行股份148472997股占比36922月17日邮储银行公告称本行近日收到中国证券监督管理委员会以下简称中国证监会出具的关于核准中国邮政储蓄银行股份有限公司非公开发行股票的批复证监许可2023340号核准本行非公开发行不超过6777亿股新股发生转增股本等情形导致总股本发生变化的可相应调整本次发行数量该批复自核准发行之日起12个月内有效32月17日招商银行公告称公司董事会审议通过了关于发行资本债券的议案发行规模不超过等值人民币1070亿元当前公司存量资本工具余额共计人民币1405亿元其中约1000亿元将于未来2到3年进入可行使赎回权的时间阶段由于上述资本工具体量较大公司有必要未雨绸缪提前做好发行申报等准备以保持资本充足率平稳运行42月18日重庆银行公告称12名董事高管人员拟以不超过上一年度自本行领取薪酬总额税后15的自有资金增持股份增持金额合计不低于4025万元第一大股东重庆渝富拟以不低于增持本行股票方案公告时所享有的本行最近一个年度现金分红15的自有资金增持股份增持金额不低于285802万元此次增持金额合计不低于289827万元52月18日浙商银行公告称A股配股申请获得中国证监会批复请务必阅读末页声明10银行业周报2023213-2023219六本周观点银行板块本周观点本周中国银保监会中国人民银行就商业银行资本管理办法征求意见稿公开征求意见两部门会立足于我国银行业实际情况结合国际监管改革最新成果对资本办法进行修订有利于平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系保持银行业整体资本充足水平的稳定性同时促进银行持续提升风险计量精细化程度推动银行提升风险管理水平引导银行更好服务实体经济截至2月19日已有20家A股上市银行发布2022年业绩快报20家银行2022年的营收与净利润均实现正增长其中中信银行无锡银行常熟银行和招商银行等18家银行均实现两位数的净利润增长17家银行不良率较2021年下降整体来看业绩表现良好建议后续重点关注经济复苏业绩驱动下的板块估值修复展望2023年稳字当头稳中求进仍是发展经济的总基调精准有力实施好稳健的货币政策加大金融对国内需求和供给体系的支持力度持续推动金融风险防范化解等将是2023年重点工作任务对于银行业来说一方面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于推动地产需求端回暖具有积极意义同时保交楼三支箭等房地产政策的加速落地有助于化解房地产风险利好银行资产质量改善另一方面伴随稳增长促消费扩内需等政策与优化调整疫情防控措施的深入推进宏观经济预期向好各市场主体活力将得到有效激发行业景气度有望提升银行业估值修复可期银行股投资建议关注两条主线一是建议关注受益于经济高景气区域业绩确定性相对较强的区域性中小银行成都银行601838SH杭州银行600926SH和常熟银行601128SH二是建议关注综合经营能力强业绩稳健受益于房地产风险缓释宏观经济修复下零售业务优势凸显的招商银行600036SH和平安银行000001SZ表6相关标的看点整理代码个股主要看点成都银行享受优越的区域经济红利在净利润增速维持高位不良率与拨备覆盖率大幅优于行601838SH成都银行业平均水平的优异基本面下成都银行业绩加速释放可期杭州银行区内经济发展领先公司各项业务继续保持稳健快速的发展态势2022年前三季度600926SH杭州银行杭州银行不良率创新低拨备创新高利润释放空间进一步扩大得益于其独具特色的微贷模式常熟银行在贷款中具有较强的议价能力9月末常熟银行净息601128SH常熟银行差为310位居行业之首作为小微银行的标杆常熟银行具备长期增长潜力与投资价值加速落地的房地产政策利好招商银行房地产风险缓释优化资产质量宏观经济修复下预计600036SH招商银行居民与企业的经济活动活跃度将逐步回升招行的零售业务与财富管理优势将为其业绩增长打开空间平安银行坚持零售深化转型发展2022年前三季度归母净利润同比增长258在地产与宏观000001SZ平安银行经济修复下平安银行零售业务与涉房资产质量有望改善资料来源东莞证券研究所请务必阅读末页声明11银行业周报2023213-2023219七风险提示疫情形势变化的不确定性导致居民消费企业投资恢复不及预期的风险房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软银行资产质量承压的风险市场利率下行导致银行资产端收益率下滑净息差持续承压的风险请务必阅读末页声明12银行业周报2023213-2023219东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任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