研究报告全文：晨会焦点2023-02-17信用简评商业银行金融资产风险分类办法对信用债市场的影响2023年2月10日银保监会人民银行发布商业银行金融资产风险分类办法自2023年7月1日起施行本文首先介绍该办法出台背景其次将其内容与前期文件进行对比最后探讨该办法中需要投资者关注的条款认为1该办法实施对于不同银行的影响差异加大可能进一步加大区域性风险2银行投资风险偏好或将更加审慎部分企业融资难度可能加大3银行参与债务重组的动力或将提升传媒互联网观点聚焦从产品竞争和政策看网约车发展新秩序网约车的发展历程贯穿着资本政策产品和竞争四条线索前期资本势头占据主导之后政策逐步完善并成为核心因素2021年7月之后行业彰显出产品与竞争的重要性司机用户飞轮效应明显平台基础设施壁垒高本篇报告我们回顾网约车行业发展历史重点回到一般行业的客观规律讨论产品和竞争并在当前监管框架里讨论网约车行业的新秩序1监管政策规范行业健康发展牌照制经营的网约车进入发展新阶段2用户司机的飞轮效应网约车平台的扎实基础设施构成了重要的竞争壁垒3展望聚合模式产品精细化运营和Robotaxi等对网约车行业带来的新机遇