投资要点：银保监2月15日发布商业银行22Q4监管数据，行业不良率连续九个季度下降，区域性银行降幅更大。国有大行资产增长最快，城商行资产增速和市占率环比提升。全年行业利润增速较22Q1-Q3有所提升，综合来看农商行经营改善迹象最明显。我们维持行业“优于大市”评级。
　　行业不良率连续九个季度环比下降，各类银行不良率均改善。自20Q3以来，商业银行不良率从1.96%下降至1.63%，22Q4不良率较22Q3下降2bps。其中，大型商业银行不良率环比降低1bp至1.31%，股份行不良率环比降低2bps至1.32%，城商行不良率环比降低4bps至1.85%，农商行不良率环比降低7bps至3.22%。
　　拨备覆盖率整体稳定，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升。22Q4银行拨备覆盖率为205.85%，较22Q3提高0.31pct，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升1.04pct、3.62pct至214.18%、143.23%。
　　国有大行和城商行扩张速度加快，从资产角度看股份行、城商行市占率环比略有提升。截至22Q4，国有大行资产总额同比增长12.9%，较22Q3增速提升0.2pct；城商行资产总额同比增长10.7%，较22Q3增速提升0.5pct。股份行资产占比为17.5%，较22Q3提升0.1pct；城商行资产占比为13.1%，较22Q3提升0.1pct。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究金融银行证券研究报告行业信息点评2023年02月16日TableInvestInfo投资评级优于大市维持22Q4商业银行监管数据点评不良率继市场表现续下行国有大行城商行扩张速度加快TableSummary投资要点银保监月日发布商业银行监管数据行业不TableQuoteInfo09221522Q4银行海通综指-353良率连续九个季度下降区域性银行降幅更大国有大行资产增长-799最快城商行资产增速和市占率环比提升全年行业利润增速较-124522Q1-Q3有所提升综合来看农商行经营改善迹象最明显我们维-1690持行业优于大市评级-2136202222022520228202211行业不良率连续九个季度环比下降各类银行不良率均改善自20Q3以来资料来源海通证券研究所商业银行不良率从196下降至16322Q4不良率较22Q3下降2bps其中大型商业银行不良率环比降低1bp至131股份行不良率环比降低2bps相关研究至132城商行不良率环比降低4bps至185农商行不良率环比降低7bpsTableReportInfo1月社融数据点评社融信贷超预期至322基建类中长期贷款仍是主力20230212周报按揭提前还款怎么看拨备覆盖率整体稳定股份行农商行拨备覆盖率环比提升22Q4银行拨备覆20230206盖率为20585较22Q3提高031pct股份行农商行拨备覆盖率环比提升周报2022Q4基金持仓银行数据解读20230129104pct362pct至2141814323国有大行和城商行扩张速度加快从资产角度看股份行城商行市占率环比略有提升截至22Q4国有大行资产总额同比增长129较22Q3增速提升02pct城商行资产总额同比增长107较22Q3增速提升05pct股份行资TableAuthorInfo产占比为175较22Q3提升01pct城商行资产占比为131较22Q3提升01pct分析师孙婷Tel01050949926风险提示企业偿债能力下降资产质量大幅恶化金融监管政策出现重大变化Emailst9998haitongcom证书S0850515040002分析师林加力Tel02123154395Emailljl12245haitongcom证书S0850518120003联系人董栋梁Tel02123219356Emailddl13206haitongcom联系人徐凝碧Tel02123154134Emailxnb14607haitongcom请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究银行行业2信息披露分析师声明TableA孙婷nalyst银行行业非银行金融行业s林加力银行行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStocks重点研究上市公司兴业银行中信银行浙商银行第一创业江苏银行沪农商行中国太保国金证券邮储银行杭州银行光大证券东吴证券宁波银行东方财富建设银行中信证券中国人寿国泰君安华兴资本控股苏州银行江苏金租瑞达期货上海银行兴业证券交通银行中国银行招商证券东亚银行渣打集团投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明