2月11日，银保监会、人民银行发布《商业银行金融资产风险分类办法》（简称《办法》），要求商业银行对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类。《办法》自2023年7月1日起施行；同时，设置存量整改过渡期至2025年末。
　　近年来金融资产风险分类管理制度不断完善。2007年原银监会发布《贷款风险分类指引》（简称《指引》）明确了贷款五级分类要求。随着我国银行业综合化经营持续深入，该分类制度逐渐显露出覆盖范围不全面、分类标准不清晰等问题。2017年，巴塞尔委员会发布《审慎处理资产指引》，以增强全球银行业资产风险分类标准的一致性。借鉴国际规则并结合国内监管实践，2019年4月，银保监会发布《商业银行金融资产风险分类暂行办法（征求意见稿）》（简称《征求意见》）。《办法》基于此前公开征求意见后发布，并就分类资产范围、金融资产五级分类与会计处理关系、重组资产等条款进行调整与优化；同时，提出差异化实施安排，存量整改过渡期截至2025年12月31日。
　　《办法》主要涉及四大优化调整要点。1）风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的金融资产，豁免交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产；2）明确以债务人为中心的风险分类理念，债务人在本行债权超过10%分类为不良的，该债务人在本行所有债权均应分类为不良；3）重组贷款规定相较《征求意见》“有紧有松”，有助推动后续地产、城投等领域并购重组；4）厘清逾期天数、信用减值与风险分类等级的关系，提升资产分类真实性。
　　《办法》对于不良认定总体趋严，部分银行可能面临不良读数抬升压力。不良读数抬升压力主要来自三方面，1）《办法》明确要求发生信用减值的金融资产必须划入不良，部分关注类资产面临向下迁徙风险；2）不良认定与逾期天数挂钩，会进一步提升部分银行不良认定强度。但现阶段商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为78%，银行体系逾期贷款与不良贷款“剪刀差”已基本消化完毕，整体资产劣化压力不大；3）拓宽风险分类的金融资产范围，非信贷类资产占比高的银行可能受一定影响。需要强调的是，不良认定条件趋严仅会影响银行体系表观风险指标，银行自身实际承担的风险并未发生改变。
　　大行已对标《征求意见》做实资产质量，资产质量有望保持稳健。例如工行在原有贷款风险分类的基础上，持续加强了贷款以外资产的风险分类管理；农行构建了覆盖信贷资产和非信贷资产全口径的分类制度体系，建立了较为严密的分类流程和管理机制，在债务人履约能力评估、逾期天数认定不良贷款方面，与《办法》相关规定基本相同。同时，《办法》中部分条款相比《征求意见》有部分放松及柔性安排，也有助于优势上市银行资产质量保持稳健。①在次级类资产的认定中，针对交叉违约条款，同一非零售债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务占比上限由5%上调至20%；②在不良资产的认定中，针对交叉违约条款，非零售债务人在本行的不良债权占比上限由5%上调至10%；③在可疑、损失类资产的认定中，预期信用损失占账面余额的比重下限，分别从40%、80%，上调至50%、90%；④在逾期天数的判定上，展期天数不再纳入计算范畴；⑤在重组资产的风险分类上，不再统一要求重组资产必须分为不良，但至少分为关注。在观察期内符合不良上调条件的，可以上调为关注类。⑥在过渡期时间安排上，相较《征求意见》有所延长。
　　风险分析：1）政策对尾部银行影响程度可能显著超过上市银行；2）如果疫后复苏不及预期，可能拖累银行基本面，区域性风险因素也可能进一步累积；3）短期内弱资质房地产企业信用风险释放仍将是重要变量。
　　

研究报告全文：2023年2月13日行业研究优质上市银行整体影响有限尾部银行不良读数可能抬升商业银行金融资产风险分类办法点评要点银行业2月11日银保监会人民银行发布商业银行金融资产风险分类办法简称买入维持办法要求商业银行对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类办法自2023年7月1日起施行同时设置存量整改过渡期至2025年末作者分析师王一峰近年来金融资产风险分类管理制度不断完善2007年原银监会发布贷款风险执业证书编号S0930519050002分类指引简称指引明确了贷款五级分类要求随着我国银行业综合化010-57378038经营持续深入该分类制度逐渐显露出覆盖范围不全面分类标准不清晰等问题wangyfebscncom2017年巴塞尔委员会发布审慎处理资产指引以增强全球银行业资产风险分类标准的一致性借鉴国际规则并结合国内监管实践2019年4月银保分析师董文欣监会发布商业银行金融资产风险分类暂行办法征求意见稿简称征求010-57378035执业证书编号S0930521090001意见办法基于此前公开征求意见后发布并就分类资产范围金融资dongwxebscncom产五级分类与会计处理关系重组资产等条款进行调整与优化同时提出差异化实施安排存量整改过渡期截至2025年12月31日联系人蔡霆夆办法主要涉及四大优化调整要点1风险分类对象由贷款扩展至承担信用caitingfengebscncom风险的金融资产豁免交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产2明确以债务人为中心的风险分类理念债务人在本行债权超过10分类为不行业与沪深300指数对比图良的该债务人在本行所有债权均应分类为不良3重组贷款规定相较征求意见有紧有松有助推动后续地产城投等领域并购重组4厘清逾期天数信用减值与风险分类等级的关系提升资产分类真实性办法对于不良认定总体趋严部分银行可能面临不良读数抬升压力不良读数抬升压力主要来自三方面1办法明确要求发生信用减值的金融资产必须划入不良部分关注类资产面临向下迁徙风险2不良认定与逾期天数挂钩会进一步提升部分银行不良认定强度但现阶段商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为78银行体系逾期贷款与不良贷款剪刀差已基本消化资料来源Wind完毕整体资产劣化压力不大3拓宽风险分类的金融资产范围非信贷类资产占比高的银行可能受一定影响需要强调的是不良认定条件趋严仅会影响银行体系表观风险指标银行自身实际承担的风险并未发生改变大行已对标征求意见做实资产质量资产质量有望保持稳健例如工行在原有贷款风险分类的基础上持续加强了贷款以外资产的风险分类管理农行构建了覆盖信贷资产和非信贷资产全口径的分类制度体系建立了较为严密的分类流程和管理机制在债务人履约能力评估逾期天数认定不良贷款方面与办法相关规定基本相同同时办法中部分条款相比征求意见有部分放松及柔性安排也有助于优势上市银行资产质量保持稳健在次级类资产的认定中针对交叉违约条款同一非零售债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务占比上限由5上调至20在不良资产的认定中针对交叉违约条款非零售债务人在本行的不良债权占比上限由5上调至10在可疑损失类资产的认定中预期信用损失占账面余额的比重下限分别从4080上调至5090在逾期天数的判定上展期天数不再纳入计算范畴在重组资产的风险分类上不再统一要求重组资产必须分为不良但至少分为关注在观察期内符合不良上调条件的可以上调为关注类在过渡期时间安排上相较征求意见有所延长风险分析1政策对尾部银行影响程度可能显著超过上市银行2如果疫后复苏不及预期可能拖累银行基本面区域性风险因素也可能进一步累积3短期内弱资质房地产企业信用风险释放仍将是重要变量敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告银行业2月11日银保监会人民银行发布商业银行金融资产风险分类办法简称办法办法共六章48条要求商业银行遵循真实性及时性审慎性和独立性原则对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类1金融资产风险分类管理制度不断完善信用风险是我国银行业面临的最主要风险完善的风险分类制度是有效防控信用风险的前提和基础2007年原银监会发布贷款风险分类指引简称指引明确了贷款五级分类要求随着我国银行业综合化多元化经营的持续深入该风险分类监管制度相应存在一些不足如覆盖范围不全面分类标准不清晰落实执行不严格等2017年巴塞尔委员会发布审慎处理资产指引关于不良暴露和监管容忍的定义以增强全球银行业资产风险分类标准的一致性和结果的可比性借鉴国际规则并结合国内监管实践2019年4月银保监会发布商业银行金融资产风险分类暂行办法征求意见稿简称征求意见面向社会公开征求意见相较指引征求意见拓宽了风险分类的金融资产范围提出以债务人为中心的风险分类理念明确了逾期天数与风险分类的定量指标规定了重组资产相关政策安排办法正是基于此前公开征求意见后发布共六章48条相较征求意见主要在以下方面进行了完善1进一步明确了分类资产范围2厘清金融资产五级分类与会计处理的关系明确已发生信用减值的资产为不良资产3对交叉违约重组资产等条款进行调整与优化4设置了较长的过渡期2023年7月1日起发生的业务按照办法要求进行分类对于此前发生的业务商业银行应制订重新分类计划于2025年12月31日前按季度有计划分步骤对所有存量业务全部按照办法要求重新分类图1金融资产风险分类管理历史沿革资料来源银保监会人民银行光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告银行业2办法主要调整内容及政策要点本部分结合办法相对指引征求意见的主要调整变化进一步分析政策制定的脉络及对风险分类的影响加强信用风险管理风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的金融资产根据指引贷款分类是指商业银行按照风险程度将贷款划分为不同档次的过程其实质是判断债务人及时足额偿还贷款本息的可能性同时对贷款以外的各类资产包括表外项目中的直接信用替代项目也应根据资产的净值债务人的偿还能力债务人的信用评级情况和担保情况进行五级分类划分征求意见结合近年来贷款在商业银行金融资产中占比总体下降非信贷资产占比明显上升的现实基于指引对贷款以外的其他资产以及表外项目规定不细致的情况拓宽了风险分类的金融资产范围明确提出商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类包括但不限于贷款债券和其他投资同业资产应收款项等表外项目中承担信用风险的应比照表内资产相关要求开展风险分类办法与征求意见保持一致进一步明确了分类资产的范围将银行交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产排除在办法适用范围外并明确了对商业银行投资资管产品及资产证券化产品风险分类的穿透管理表1商业银行金融资产风险分类办法与征求意见大体保持一致进一步明确了分类资产的范围商业银行金融资产风险分类暂行办法征项目贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法求意见稿本指引所指的贷款分类是指商业银行按照风险程度将贷款划分为不同商业银行应对表内承担信用风险的金融档次的过程其实质是判断债务人及资产进行风险分类包括但不限于贷款商业银行应对表内承担信用风险的金融资时足额偿还贷款本息的可能性债券和其他投资同业资产应收款项等产进行风险分类包括但不限于贷款债券对贷款以外的各类资产包括表外表外项目中承担信用风险的应按照表内分类资产和其他投资同业资产应收款项等表外项目中的直接信用替代项目也应根资产相关要求开展风险分类项目中承担信用风险的应比照表内资产相据资产的净值债务人的偿还能力商业银行交易账簿下的金融资产以及衍关要求开展风险分类债务人的信用评级情况和担保情况划生品交易形成的相关资产不包括在本办法分为正常关注次级可疑损失之内五类其中后三类合称为不良资产商业银行对投资的资产管理产品或资产商业银行对投资的资产管理产品或资产证证券化产品进行风险分类时应穿透至底券化产品进行风险分类时应穿透至底层资层基础资产按照底层基础资产风险状况产按照底层资产风险状况进行风险分类穿透管理进行风险分类对于无法完全穿透至基础对于无法穿透至基础资产的资产证券化产资产的资产证券化产品应按照可穿透的品应按照基础资产中风险分类最差的资产基础资产中风险分类最差的资产确定产品确定产品风险分类风险分类资料来源银保监会人民银行光大证券研究所明确以债务人为中心的风险分类理念不再以单笔贷款为分类对象根据指引贷款风险分类以单笔贷款为对象可能导致同一债务人名下的多笔贷款分类结果不一致的情况既可以是正常类也可以分为关注类次级类可疑类或损失类巴塞尔委员会在审慎处理资产指引关于不良暴露和监管容忍的定义中明确指出如果银行的非零售交易对手有任何一笔风险暴露发生实质性不良应将其所有风险暴露均认定为不良敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告银行业借鉴实质性不良的概念考虑到对公客户公司治理和财务数据相对完善征求意见要求商业银行对非零售资产金融资产进行分类时应以评估债务人的履约能力为中心债务人在本行债务有5以上分类为不良的本行其他债务均应分类为不良办法承袭了以债务人为中心的风险分类理念并结合征求意见情况对部分比例进行了优化即1对非零售资产开展风险分类应加强对债务人第一还款来源的分析以评估债务人履约能力为中心并考虑金融资产的逾期天数担保情况等因素债务人在本行债权超过10分类为不良的该债务人在本行所有债权均应分类为不良债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务已经超过20的各银行均应将其债务归为不良2对零售资产开展风险分类在审慎评估债务人履约能力和偿付意愿基础上可根据单笔资产的交易特征担保情况损失程度等因素进行逐笔分类表2商业银行金融资产风险分类办法承袭了以债务人为中心的风险分类理念并对部分比例进行了优化商业银行金融资产风险分类暂行办法项目贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法征求意见稿商业银行对非零售债务人在本行的债权商业银行对非零售债务人在本行的债权超过10被分为不良的对该债务人在本非零售资产5以上被分为不良的对该债务人在本行行的所有债权均应归为不良经国务院金的所有债权均应归为不良融管理部门认可的增信方式除外商业银行对零售资产开展风险分类时商业银行对零售资产开展风险分类时在审慎评估债务人履约能力和偿付意愿基对零售贷款如自然人和小企业贷款在审慎评估债务人履约能力和偿付意愿基础上可根据单笔资产的交易特征担保主要采取脱期法依据贷款逾期时间础上可根据单笔资产的交易特征担保情况损失程度等因素进行逐笔分类零售资产长短直接划分风险类别对农户农情况损失程度等因素进行逐笔分类零售资产包括个人贷款信用卡贷款以村微型企业贷款可同时结合信用等零售资产包括个人贷款信用卡贷款及小微企业债权等其中个人贷款信级担保情况等进行风险分类对符合商业银行资本管理办法试行用卡贷款小微企业贷款可采取脱期法进第六十四条规定的小微企业债权等行分类资料来源银保监会人民银行光大证券研究所重组贷款规定有紧有松有助推动后续地产城投等领域并购重组考虑到指引对重组贷款涉及的债务人财务状况恶化以及合同调整两个关键性概念规定的不够详细并且规定重组贷款应分为不良贷款征求意见借鉴国际监管规则进一步细化了重组的概念根据实质重于形式原则不再统一要求重组贷款必须分为不良但应至少分为关注类对于重组前已经不良的要求重组后观察期内不得上调为正常或关注类将重组观察期由至少6个月延长为至少1年近年来房地产城投等行业逐渐成为银行贷款重组的重点行业办法在征求意见基础上有一定补丁和放松如进一步提出1对现有债务提供在融资的重组后也应至少归为关注类2观察期内认定为不良资产后满足商业银行将不良资产上调至正常类或关注类相关规定情况下可以上调为关注类3将征求意见中重组观察期内再次重组的资产至少归为可疑类调整为重组观察期内债务人未按照合同约定及时足额还款或虽足额还款但财务状况未有好转再次重组的资产应至少归为次级类并重新计算观察期敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告银行业表3商业银行金融资产风险分类办法在征求意见基础上对重组贷款要求有一定补丁和放松商业银行金融资产风险分类暂行办法项目贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法征求意见稿重组前为正常类或关注类的资产以及对现有债务提供的再融资重组后应至少归为关注类观察期内符合不良认定标准需要重组的贷款应至少归为次级对于重组前为正常类或关注类的重组的应下调为不良资产并重新计算观察期类后应至少归为关注类符合不良认定标准观察期内认定为不良资产后满足第十四条重组贷款是指银行由于借款人财务状的要归为不良资产观察期内下调为不良要求的可上调为关注类况恶化或无力还款而对借款合同还的应重新计算观察期重组前为次级类可疑类或损失类的款条款作出调整的贷款重组前为次级类可疑类或损失类的观察期内满足第十四条要求的可上调为重组资产重组后的贷款简称重组贷款如果重组观察期内不得上调分类资产质量持关注类观察期内资产质量持续恶化的应仍然逾期或借款人仍然无力归还贷续恶化的应进一步下调分类并重新计算进一步下调分类并重新计算观察期款应至少归为可疑类观察期重组观察期内再次重组的资产应至少归为重组贷款的分类档次在至少6个月重组观察期内再次重组的资产应至少归可疑类并重新计算观察期的观察期内不得调高观察期结束后为可疑类并重新计算观察期重组观察期内债务人未按照合同约定及应严格按照本指引规定进行分类时足额还款或虽足额还款但财务状况未有好转再次重组的资产应至少归为次级类并重新计算观察期资料来源银保监会人民银行光大证券研究所厘清逾期天数信用减值与风险分类等级的关系提升资产分类真实性指引对于不良资产的界定偏定性描述可能导致个别银行借机提升资产质量读数的操作例如以抵押物充足为由将逾期90天以上的贷款纳入关注目前也确实存在一些商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款的比例大于1的情况征求意见明确五级分类与逾期天数挂钩如逾期超过90天270天360天应分别至少认定为次级类可疑类损失类等并要求发生减值的金融资产必须划入不良办法整体承袭了挂钩逾期天数的思路并对具体政策安排做了弹性优化同时结合会计准则要求以减值损失占账面余额的比重作为认定可疑损失类资产的分类标准1次级类可疑类及损失类认定过程中展期天数不计入逾期天数2对于金融资产已发生信用减值损失进一步抬高了计入可疑类损失类的门槛金融资产以发生信用减值的同时预期信用损失占账面余额比重需分别在5090以上3对于关注类资产的认定在借新还旧方面对债券符合条件的小微企业续贷业务给予了豁免同时对于同一债务人在其他银行的债务出现不良进一步限定为同一非零售债务人在本行或其他银行的债务出现不良敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告银行业表4商业银行金融资产风险分类办法进一步厘清逾期天数信用减值与风险分类等级的关系商业银行金融资产风险分类暂行办法项目贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法征求意见稿下列贷款应至少归为关注类商业银行应将符合下列情况之一的金融资一本金和利息虽尚未逾期但借产至少归为关注类款人有利用兼并重组分立等形式商业银行应将满足下列情况之一的金融资一本金利息或收益逾期操作性或恶意逃废银行债务的嫌疑产至少归为关注类技术性原因导致的短期逾期除外7天内二借新还旧或者需通过其他融一本金利息或收益逾期二未经商业银行同意擅自改变资金资方式偿还二改变资金用途关注类资产用途三改变贷款用途三债务人财务状况正常情况下通过三通过借新还旧或通过其他债务融资四本金或者利息逾期借新还旧或通过其他债务融资方式偿还方式偿还债券符合条件的小微企业续五同一借款人对本行或其他银行四同一债务人在其他银行的债务出现贷业务除外的部分债务已经不良不良四同一非零售债务人在本行或其他银六违反国家有关法律和法规发放行的债务出现不良的贷款商业银行应将符合下列情况之一的金融资产至少归为次级类商业银行应将满足下列情况之一的金融资一本金利息或收益逾期含展期后产至少归为次级类下列贷款应至少归为次级类超过90天一本金利息或收益逾期含展期后一逾期含展期后超过一定期限二金融资产已发生信用减值超过90天其应收利息不再计入当期损益三债务人或金融资产的外部评级被下次级类资产二债务人或金融资产的外部评级被下二借款人利用合并分立等形式调至非投资级大幅下调导致债务人的履调至非投资级恶意逃废银行债务本金或者利息已约能力显著下降三同一非零售债务人在所有银行的债经逾期四债务人被纳入失信联合惩戒名单务中逾期90天以上的债务已经超过5四同一非零售债务人在所有银行的债四债务人被纳入失信联合惩戒名单务中逾期超过90天的债务已经超过20商业银行应将符合下列情况之一的金融资商业银行应将满足下列情况之一的金融资产至少归为可疑类产至少归为可疑类一本金利息或收益逾期含展期后一本金利息或收益逾期含展期后可疑类资产超过270天超过270天二债务人逃废银行债务二债务人逃废银行债务三金融资产已发生信用减值且预期三金融资产已减值40以上信用损失占其账面余额50以上商业银行应将符合下列情况之一的金融资商业银行应将满足下列情况之一的金融资产归为损失类产归为损失类一本金利息或收益逾期含展期后一本金利息或收益逾期含展期后损失类资产超过360天超过360天二债务人已进入破产清算程序二债务人已进入破产程序三金融资产已发生信用减值且预期三金融资产已减值80以上信用损失占其账面余额90以上商业银行将不良资产上调至正常类或关注类时应符合正常类或关注类定义并同商业银行将不良资产上调至正常类或关注时满足下列要求类时应符合正常类或关注类定义并同一逾期的债权及相关费用已全部偿付时满足下列要求并至少在随后连续两个还款期或6个月内一逾期的债权及相关费用已全部偿付按两者孰长原则确定正常偿付并至少在随后连续两个还款期或6个月内不良上调二经评估认为债务人未来能够持续按两者孰长原则确定正常偿付债务正常履行合同二经评估认为债务人未来能够持续三债务人在本行已经没有发生信用减正常履行合同值的金融资产三债务人在本行已经没有发生信用减其中个人贷款信用卡贷款小微企业值的金融资产贷款可按照脱期法要求对不良资产进行上调资料来源银保监会人民银行光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告银行业3优质上市银行资产质量稳健部分中小银行不良读数可能抬升办法对商业银行资产质量总体影响可控银保监会有关部门负责人表示在办法起草过程中银保监会就其影响对包括信贷资产和非信贷资产在内的商业银行金融资产进行了定量测算测算结果显示办法的影响总体可控我国商业银行金融资产质量整体处于较好水平办法对于不良认定总体趋严部分银行可能面临不良抬升压力办法旨在进一步将信用风险透明化帮助银行体系准确真实的识别信用风险以便银行及时开展投后的风险管理工作需要强调的是不良认定趋严仅会影响银行体系表观风险指标银行自身实际承担的风险并未发生改变第一不良认定与信用减值损失挂钩部分关注类资产面临向下迁徙风险办法明确要求发生信用减值的金融资产必须划入不良其中对于可疑类资产和损失类资产的界定以减值损失占账面余额的比重作为划分标准受该条款影响银行关注类资产中涉及减值的资产将向下迁徙次级资产亦面临向下迁徙风险尤其对于部分关注类贷款占比较高的银行而言不良贷款率可能面临抬升压力图237家上市银行资产质量情况不良贷款率关注贷款率拨备覆盖率拨贷比证券简称1Q221H22变动bp1Q221H22变动bp1Q221H22变动pct1Q221H22变动bp国有行工商银行14214110-187-20992070292982935中国银行13113430-129-1875183343NA277-农业银行14114100-146-30753049264234307建设银行14014000-263-24642441223463433邮储银行082083100480513041364093433393401交通银行147146101371435516671731642452527合计13513605-171-23922360313233203股份行招商银行094095100961015046274541864354323平安银行102102001411328528912901102942951兴业银行1101155015015227268925131762952896光大银行12412400-184-18751883082332341华夏银行1751794029728611315311519122682713民生银行17417310-269-14311407242492436浦发银行158156202172151614701563932322397浙商银行15314940-300-17731857852712776中信银行13513140-189-184219721302492589合计13213204-188-21812207272882913城商行27南京银行0900900010008317239843952323583553江苏银行1030985013413130330134071063393336宁波银行077077000510482352485218304064006杭州银行0820793003804683580158161547746215长沙银行1191181019915543430103018083573570贵阳银行1601644036934128326032557464184191青岛银行13313300091086571984209110726427814西安银行125122302602411872203209710627625620北京银行144164200-197-2115194916630432016郑州银行18017640214216241716154816831027337上海银行125125001601666630363022143793772苏州银行0990909008108014463650494134584562成都银行0910838004505050435747443873953941齐鲁银行133133001911942125932630373443517合计11511616-136-31413088523603591农商行江阴银行09909810051049134568496139245148736苏农银行09909540241186550420143631624174152青农商行1741722051450856222922002838837810无锡银行0870870002402734519953161164554627渝农商行12512320-175-3464376830443246432张家港行09409040154161704823533351045348330紫金银行135120150072078612413261620332731413常熟银行081080100940886153275358314324302合计12011733-186-3483369921641943314资料来源各公司公告光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告银行业第二不良认定与逾期天数挂钩预计逾期90天以上纳入不良对银行资产质量影响相对有限办法明确规定金融资产若逾期天数超过90270360天则应至少归为次级可疑损失类资产2月3日银保监会有关部门负责任答记者问指出商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为78从上市银行披露数据看截至22Q2末37家上市银行逾期90天以上与不良贷款的比例为624多数银行均已降至100以下同时银保监会鼓励有条件的银行更加审慎地把逾期60天以上的贷款纳入不良贷款部分银行不良认定标准更为严格如招行787平安89常熟88622Q2末逾期60天以上贷款与不良贷款的比重均在100以下整体来看目前银行体系逾期贷款与不良贷款剪刀差已基本消化完毕资产劣化压力较小图3绝大多数上市银行逾期90天与不良贷款比重均低于100资料来源各公司公告光大证券研究所时间22Q2末单位第三拓宽风险分类的金融资产范围非信贷类资产占比高的银行或受一定影响囿于指引对于非信贷类资产规定不细致部分商业银行存在对投资债券同业资产表外业务等没有开展风险分类或一刀切全部分为正常类此次办法将风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产对非信贷资产提出了以信用减值为核心的分类要求对于一些商业银行尤其是非信贷类资产占比较高的银行不良读数或面临一定抬升压力同时办法中还涉及交叉违约条款对商业银行上调不良资产分类设定约束条件资管产品或ABS穿透管理等规定也将对银行体系不良指标形成压力但近年来银行体系已前瞻性加大对非信贷类资产的计提力度37家上市银行1H22计提非信贷类拨备14965亿占信用及其他资产减值损失的224较2016年提升161pct银行体系拨备计提力度可能有所提升2012年财政部针对银行体系金融资产的五级分类设定了不同的拨备计提比例分别为正常类15关注类3次级类30可疑类60损失类100拨备计提比例伴随着风险程度而有所提升考虑到办法拓宽了风险分类的金融资产范围并加大了各类金融资产向下迁徙的风险对于不良认定相对宽松的银行而言其信用成本将有所上行敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告银行业图4上市银行非信贷类资产占比相对集中于40-50区间机构间呈现差异性资料来源各公司公告光大证券研究所时间22Q3末单位部分大行已对标征求意见做实资产质量资产质量有望保持稳健部分大行已对标征求意见做实资产质量例如工行在原有贷款风险分类的基础上持续加强了贷款以外资产的风险分类管理农行构建了覆盖信贷资产和非信贷资产全口径的分类制度体系建立了较为严密的分类流程和管理机制在债务人履约能力评估逾期天数认定不良贷款方面与办法相关规定基本相同办法中部分条款相比征求意见有部分放松及柔性安排也有助于优势上市银行资产质量保持稳健例如在次级类资产的认定中针对交叉违约条款同一非零售债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务占比上限由5上调至20在不良资产的认定中针对交叉违约条款非零售债务人在本行的不良债权占比上限由5上调至10在可疑损失类资产的认定中预期信用损失占账面余额的比重下限分别从4080上调至5090在逾期天数的判定上展期天数不再纳入计算范畴在重组资产的风险分类上不再统一要求重组资产必须分为不良但至少分为关注在观察期内符合不良上调条件的可以上调为关注类在过渡期时间安排上相较征求意见有所延长风险提示1本文评估分析主要基于上市银行对于我国银行业金融机构整体而言特别是部分弱资质地区尾部中小银行政策影响程度可能显著超过上市银行2如果疫后复苏不及预期经济下行压力持续加大可能拖累银行基本面区域性风险因素也可能进一步累积3短期内弱资质房地产企业信用风险释放仍将是重要变量敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSunHungKaiUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreetLondonUnitedKingdomEC4N6AE敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告