消费品零售行业ESG表现研究：产品、供应链和消费者是消费品零售企业核心关注议题。相关ESG准则委员会基金会、评级机构针对消费品零售行业制定了具有针对性的重要性地图，显示产品质量安全、供应链管理以及消费者满意度三项议题应当得到广泛重视。其中，产品质量与安全包括产品自身的安全性，质量保证、产品的营养与健康机遇等；供应链管理包括原材料供应商情况、供应链整体及仓储物流环节等；消费者满意度包括消费者作为利益相关方对企业的整体满意度，以消费者为中心的研发、创新能力及客户体验。
　　ESG评级发展动态：海螺创业ESG报告评级跃升至A级。MSCI近日公布全球最新一期ESG报告评级，海螺创业ESG报告评级由“BBB”升至“A”。海螺创业称，公司通过成立战略、可持续发展及风险管理委员会，围绕社会、环境、公司治理等可持续发展理念，大力培育节能环保绿色产业，自上而下开展ESG管治工作，主动承担企业社会责任，开展各项对社会的回馈活动，在完善信息披露内容，提升低碳化运营，加强职业安全与健康管理等方面付诸行动。
　　ESG评级发展动态：水滴公司获ESG评级B+。中国ESG评级机构中财绿指（北京）信息咨询有限公司依托于中央财经大学绿色金融国际研究院陆续公布2022年企业最新ESG评级结果，水滴公司（WDH.US）获得B+评级，整体表现处于行业中上游水平。1）在环境保护层面，水滴公司在绿色环保宣传这项指标项上的表现较为突出；2）在社会责任层面，水滴公司在员工、消费者、综合等指标项上的表现较为突出；3）在公司治理层面，水滴公司在风险管理及信息透明度等指标项上的表现突出;在组织结构及科技创新这两项指标项上的表现良好;在机构投资者参与这一项指标项上的表现有待进一步提升。
　　ESG行业发展动态：8家券商准入，碳交易迈向“证券化”。据新浪财经消息称，华宝证券、华泰证券、东方证券、申万宏源证券、中金及中信建投证券、中信证券及国泰君安等至少8家券商已获准可以参与试点碳排放权交易。券商参与碳排放权交易，将进一步丰富碳金融的参与主体，为企业降低碳排放提供更多的金融工具，未来有望助力双碳目标的实现。
　　风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报公用事业2023年02月13日公用事业ESG双周报8家券商获准参优于大市维持与试点碳排放交易碳交易迎来证券分析师郭雪发展机遇资格编号S0120522120001邮箱guoxueteboncomcnTableSummary投资要点联系人消费品零售行业ESG表现研究产品供应链和消费者是消费品零售企业核心关注议题相关ESG准则委员会基金会评级机构针对消费品零售行业制定了具有针对性的重要性地图显示产品质量安全供应链管理以及消费者满意度三项议题市场表现应当得到广泛重视其中产品质量与安全包括产品自身的安全性质量保证产沪深300品的营养与健康机遇等供应链管理包括原材料供应商情况供应链整体及仓储物5流环节等消费者满意度包括消费者作为利益相关方对企业的整体满意度以消费0者为中心的研发创新能力及客户体验-5-10-15ESG评级发展动态海螺创业ESG报告评级跃升至A级MSCI近日公布全球最-20新一期ESG报告评级海螺创业ESG报告评级由BBB升至A海螺创业2022-022022-062022-10-24称公司通过成立战略可持续发展及风险管理委员会围绕社会环境公司治理等可持续发展理念大力培育节能环保绿色产业自上而下开展ESG管治工作主动承担企业社会责任开展各项对社会的回馈活动在完善信息披露内容提升相关研究低碳化运营加强职业安全与健康管理等方面付诸行动ESG评级发展动态水滴公司获ESG评级B中国ESG评级机构中财绿指北京信息咨询有限公司依托于中央财经大学绿色金融国际研究院陆续公布2022年企业最新ESG评级结果水滴公司WDHUS获得B评级整体表现处于行业中上游水平1在环境保护层面水滴公司在绿色环保宣传这项指标项上的表现较为突出2在社会责任层面水滴公司在员工消费者综合等指标项上的表现较为突出3在公司治理层面水滴公司在风险管理及信息透明度等指标项上的表现突出在组织结构及科技创新这两项指标项上的表现良好在机构投资者参与这一项指标项上的表现有待进一步提升ESG行业发展动态8家券商准入碳交易迈向证券化据新浪财经消息称华宝证券华泰证券东方证券申万宏源证券中金及中信建投证券中信证券及国泰君安等至少8家券商已获准可以参与试点碳排放权交易券商参与碳排放权交易将进一步丰富碳金融的参与主体为企业降低碳排放提供更多的金融工具未来有望助力双碳目标的实现风险提示ESG发展不及预期双碳战略推进不及预期政策推进不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业内容目录1消费品零售行业ESG表现研究42ESG行业动态73ESG专家观点114风险提示12213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业图表目录图1中国CEO认为未来三年公司在实施ESG战略方面面临的最大挑战4图2消费品零售行业重要性地图5图3ESG基金与非ESG基金的净资产对比9图42023年1月各种类绿色债券数量占比10图52023年1月各种类绿色债券规模占比10图62023年1月绿色债券募集资金投向领域数量占比11图72023年1月绿色债券募集资金投向领域规模占比11表1消费零售企业在气候议题中面临的风险与挑战4表2消费品零售行业部分ESG议题5表3部分零售消费头部企业利益相关方以及关键ESG话题6表4部分第二届新国货50获奖企业ESG实践介绍6表5消费品零售行业核心ESG需求点6表6碳减排支持工具介绍7表7小米公司部分治理委员会7313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业1消费品零售行业ESG表现研究ESG理念逐步影响消费品零售行业但仍存诸多挑战亟需提升ESG报告质量和信息透明度随着ESG的逐步发展ESG理念正逐步影响各行业的发展包括消费品零售行业根据毕马威发布的2022年中国首席执行官展望与中国新国货50企业报告报告众多中国CEO认为未来三年公司在实施ESG战略面临多样挑战其中包括无法形成一个系统全面有说服力的报告满足各类利益相关方多样化的需求等从2022年7-8月访谈结果来看45的受访者认为无法形成一个系统全面有说服力的报告是未来实施ESG战略方面面临的重大挑战图1中国CEO认为未来三年公司在实施ESG战略方面面临的最大挑战2021年7-8月2022年7-8月10利益相关者对公司的漂绿行为持怀疑态度1020ESG报告缺乏财务报告的严谨性107ESG信息披露缺乏全球认可的框架1429满足各类利益相关方多样化的需求2134无法形成一个系统全面有说服力的报告4505101520253035404550资料来源毕马威2022年中国首席执行官展望德邦研究所TCFD框架下消费品零售行业应关注气候变化带来的产品质量安全风险采用TCFD框架对消费零售行业在气候变化中面临的风险与挑战进行分析1实体风险包括气候变化带来线下门店客流降低以及增加公司运营成本等2转型风险包括低碳转型下消费者倾向于环境又好产品以及技术成本增加等表1消费零售企业在气候议题中面临的风险与挑战风险类型风险机遇台风洪水等极端天气事件突发频率和强度的增加可能会导致线下实体门资源效率采用更高效的运输方式生产方式和分销流店客流减少商品运输困难闭店进而引发业务稳定性降低成本上升等程可能降低运营成本提高产能增加收入急性风险能源来源改用低排放新技术能源来源可能获得支持重大极端天气事件也易引发线下实体门店设施损坏和员工安全事故增加不性政策激励降低温室气体排放风险利因素实体风险产品和服务开辟线上销售渠道形成新的业态和商较为长期的气候模式转变可能会增加公司运营成本例如持续高温将增加夏机通过提高低排放产品和服务需求量来增加收入也季制冷需求导致能源消耗和设备维护成本增加例如气候模式的转变会影可通过新的气候适应需求解决方案提高收入消费者的慢性响原材料的供应从而导致商品供给不稳定或将寻求更高成本的替代材偏好转变将刺激研发和创新并激发业务活动的多元料产出降级也将导致收入下降化从而改善竞争地位创造更多的收入随着相关政策的出台和完善监管部门必将采取更加严格的碳排放等合规要政策和求和信息披露要求相关法律法规和政策要求会增加公司的投入和成本且法律若未能及时响应政策和法律要求或将面临合规风险在迈向更低碳更环保的转型道路中线上业务的运维要求以及线下仓储物市场可能进入新型市场满足社区需求和倡议增加技术流领域的智能化应用与创新要求均将相应地增加技术成本品牌的受众群和口碑转型风险随着消费者低碳环保意识的提升消费者可能会转向使用对环境更加友好的适应力提高供应链可靠性和不同条件下的运营能力市场产品可能会降低对公司相关商品及服务的需求导致自身及合作伙伴的业通过确保适应力的新产品和新服务增加收入务面临相关市场风险随着各利益相关方对气候变化相关议题关注度的持续提升若未能满足利益声誉相关方的期待或出现相关违法违规行为可能会造成声誉损害资料来源毕马威中国新国货50企业报告德邦研究所413请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业消费品零售企业的核心议题产品供应链和消费者根据毕马威发布的中国新国货50企业报告SASB评级体系下消费品的核心议题为产品质量与安全供应链管理食品饮料的核心议题除上述两项外还包括消费者满意度原材料寻源水资源管理能源管理四项MSCI评级体系下软饮的核心议题为水资源管理废弃物处理产品质量与安全超市与购物中心的核心议题为原材料寻源隐私与数据安全产品质量与安全供应链管理消费者满意度综上所述产品供应链和消费者为消费品零售企业的核心议题图2消费品零售行业重要性地图资料来源毕马威中国新国货50企业报告SASBSPMSCI德邦研究所注颜色越深代表重要性越强表2消费品零售行业部分ESG议题产品供应链消费者消费者作为利益相关方对企业的整体产品自身的安全性质量保证原材料供应商情况满意度以消费者为中心的研发创新能力及产品的营养与健康机遇供应链整体及仓储物流环节客户体验产品细分功能价值点差异化品类供应链稳定性与可持续发展创新等产品包装设计及理念资料来源毕马威中国新国货50企业报告德邦研究所ESG领先企业更加重视消费者及供应链从国内外零售消费头部企业的ESG报告中发现领先企业均将消费者以及供应商定义为核心利益相关方并向其收集ESG话题的意见聚焦领先企业的ESG话题实践产品与供应更是高频热词比如可口可乐为消费者提供更多选择以及低糖产品实现可乐瓶回收再利用雀巢致力于向消费者提供安全可口可持续营养低价的产品美的将价值链管理产品与服务纳入关键话题与实践利用数字化建设覆盖全渠道的用户服务体系2021年客户满意度达到981513请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业表3部分零售消费头部企业利益相关方以及关键ESG话题领先企业咨询的利益相关方关键ESG话题可乐瓶合作伙伴社区客户与消费水资源领导饮品产品组合无废世界气可口可乐者政府与政治活动NGO同行与贸候可持续农业人权多样性权益与包容易协会供应商性回报社会当地社区供应商消费者NGO民促进营养和可持续饮食帮助保护循环和恢雀巢间社会组织学术界多边组织政复自然资源加强社区建设责任运营员工府客户员工股东包容性等提供优质安全潮流的产品保证可持续增贸易联盟员工供应商农民研究长成为共益企业影响人们健康发展品牌员科学学会学术界食品科技达能并提升积极影响保护并再生地球资源为员企业家NGO民间社会组织零售商工创造具有包容性参与性的工作环境促进包合作伙伴股东消费者社区容性增长与合作伙伴共创消费者环境投资方员工商业合117年只为酿造好啤酒产品质量管理绿青岛啤酒作伙伴供应商经销商NGO和社色酿造关爱社会和谐价值链区政府政府与监管机构投资者和股东员公司管理价值链管理环境管理产品与服美的工客户供应商合作伙伴务人才成长社区公益资料来源毕马威中国新国货50企业报告可口可乐雀巢达能青岛啤酒美的官网及ESG报告德邦研究所毕马威中国推出涵盖金融汽车生物消费等行业的未来50榜单系列帮助行业及资本遴选未来赛道上的明星企业持续助力行业创新变革共同揭示行业深刻洞察预见行业未来表4部分第二届新国货50获奖企业ESG实践介绍公司名称LOGO主营业务ESG实践产品携手试验室研发紫外线灭菌技术a1零食研究所综合食品消费者门店周边1小时配送上门门店设置试吃区供应链带动上下游产业奥兰中国酒类生态影响少用玻璃塑料金属安克创新消费电子产品解决消费级充电行业适配性问题产品打造香辣酸爽口味多款产品霸蛮湖南米粉综合食品供应链深入供应链改造持续加码产品端核心竞争力极米科技消费电子消费者解决消费者看大屏护眼的痛点生态环境减碳降排采用植物基产品减糖和使用PLA环保可降解书亦烧仙草茶饮店包装资料来源毕马威中国新国货50企业报告德邦研究所展望构建产业链ESG协同创新ESG覆盖企业经营价值链的各个环节领先企业通常围绕自身经营特征识别整体价值链条中各环节中具体环境社会治理因素的关键点在此基础上企业在自身价值链中进行生产经营活动上下游企业的价值链串联与并联又形成了整个产业链ESG的发展并不局限在企业在自身运营模式和价值链中的实践还延伸至产业链层面的ESG创新乃至业务模式与ESG的协同创新表5消费品零售行业核心ESG需求点原材料寻源采购生产制造仓储运输销售使用废品处置全价值链关注点原材料的环保性生产制造的环保性售前售中售后各环节提废物处理的环保性与循环经济供应商与企业采购的社会责任产品的安全质量供应链智能化透明化升消费者满意度可能性程度员工的保障与社会福利具体需求-环境因素E生态友好型的原材料选择实绿色工厂实现用地集约化仓储建设节能增效考虑光伏产品使用后包装物回收可能性降低废品及危险品废弃比例613请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业现低碳节能节水环境保原料无害化生产洁净化废屋顶智能储能等研究确保环保处理护等物资源化能源低碳化运输线路规划实现低排放循环利用部分零件或产品组成包装设计选择高节能部分具体需求-社会因素S原材料溯源提升供应链透明为提升消费者满意度产品持透明供应链数字化自动化仓责任营销确保产品信息真实度便于消费者追踪续创新并保障安全与质量严格遵守国家环保政策与标准储物流体系建设使产品可实无偏传达给潜在消费者研发创新原材料选择与产品设员工包容性工作安全与健康排放与污染相关避免遭现溯源追踪便于消费者即使关注消费偏好变化提升产品计满足消费者潜在痛点保障以及发展培训指导受处罚获取仓储物流讯息提升服务体验与消费者满意度带动原材料地区经济发展实促进当地就业创造广泛社会避免或中和社会负外部性环节满意度售后及时响应高效处理现扶贫价值具体需求-治理因素GCSR战略定义ESG报告与透明度贯穿价值链各环节持续的监控反馈改进机制在全价值链应得到重视责任采购提高对供应商社会责任仓储提高对仓储合作方消费者或用户个人数据及隐私责任方面的要求安全生产标准与相关责任清晰社会责任方面的要求信息保密性废品处理流程与相关责任清晰协定建立采购标准有效提升定义责任物流提高对物流合作方商业道德知识产权保护合定义产品质量稳定性社会责任方面的要求规约束机制完善行业实践案例青岛啤酒格力顺丰速运云鲸智能可口可乐青岛啤酒扶持国产啤麦及酒花获国家级绿色工厂光伏发顺丰搭建管理平台丰和覆产品迭代升级为扫地机器人实现全球产业链范围内可乐瓶产业发展合作研究品种提纯电光伏空调和储能调峰系统盖包装运输中转派送环配备自动上下水功能提升消原材料循环利用搭建回收-优化提高合作商及种植者收互联互通年减少碳排节增强供应链环节可追踪性费者产品体验与满意度生产-使用再生材料的体系益15725吨资料来源毕马威中国新国货50企业报告德邦研究所2ESG行业动态1ESG行业发展动态碳减排支持工具金融机构扩容星展中国最新纳入人民银行日前宣布延续实施碳减排支持工具至2024年末将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围进一步扩大政策惠及面深化绿色金融国际合作星展银行中国有限公司2月2日宣布已获选纳入中国人民银行碳减排支持工具金融机构的范围截至2021年末星展中国绿色信贷同比增长7821星展中国行长郑思祯表示星展银行将进一步发挥自身优势探索绿色金融创新并联动新加坡母行在可持续发展领域的经验与资源推进绿色创新和绿色增长为推动中国经济高质量可持续发展做出贡献表6碳减排支持工具介绍通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金引导金融机构在自主决策自担风险的前提下向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率LPR大致持平碳减排支持工具发放对象暂定为内容全国性金融机构人民银行通过先贷后借的直达机制对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款按贷款本金的60提供资金支持利率为175将发挥政策示范效应引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域向企业作用和公众倡导绿色生产生活方式循环经济等理念助力实现碳达峰碳中和目标资料来源中国银行业协会德邦研究所2ESG企业发展动态小米公司成立两大治理专项委员会望提升决策质量和效率1月30日上午小米公司创始人兼CEO雷军宣布小米设立了集团经营管理委员会和集团人力资源委员会希望能够提升决策质量和效率兼顾业务快速反应和长期体系建设两个委员会涉及小米智能手机IoT与生活消费品互联网服务业务三大核心业务的全部骨干成员从公司创始团队成员外部引入高管内部提拔的年轻高级干部均有包括在MSCIESG评级体系中小米的评级从2019年至今都维持在B在同行业内评分属于后20MSCI给出的标准中显示小米在公司治理企业行为隐私与数据安全供应链劳工标准电子垃圾等领域落后于行业平均水平表7小米公司部分治理委员会审计委员会薪酬委员会提名委员会企业治理委员会雷军董事会主席成员713请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业林斌董事会副主席成员刘芹成员陈东升成员主席主席王舜德主席成员成员成员唐伟章主席成员资料来源小米国际官网德邦研究所3ESG评级发展动态海螺创业ESG报告评级跃升至A级MSCI近日公布全球最新一期ESG报告评级海螺创业ESG报告评级由BBB升至A海螺创业称公司通过成立战略可持续发展及风险管理委员会围绕社会环境公司治理等可持续发展理念大力培育节能环保绿色产业自上而下开展ESG管治工作主动承担企业社会责任开展各项对社会的回馈活动在完善信息披露内容提升低碳化运营加强职业安全与健康管理等方面付诸行动未来公司将继续把ESG理念与企业经营发展相结合为股东员工社会创造更大价值持续提升ESG报告的国际影响力挖掘更高层次的企业价值向社会各界展示公司可持续发展能力与担当精神4ESG行业发展动态英国石油公司发布2023年能源展望全球能源供应紧缺有望加速绿色低碳转型英国石油公司指出尽管各国政府都采取措施应对气候变化但全球的碳排放仍在逐年增加向低碳世界过渡则需要低碳制氢生物质能源和CCUS碳捕捉碳封存和利用技术的帮助另外俄罗斯能源供应中断风险以及其带来的全球能源短缺正在对全球能源系统带来重大和持久的影响各国将通过减少对进口化石燃料的依赖来保障本国能源供应安全同时在国内扩大能源的生产其中大部分来自于可再生能源以及其他非化石能源这表明俄乌冲突引发的后果可能会加速能源转型的步伐5ESG企业发展动态正泰新能正式启动ESG体系建设将于二季度发布2022年度ESG报告正泰新能ESG委员会正式成立正泰新能董事长陆川任委员会主席针对节能减排科技创新可持续采购员工福利等重要议题正泰新能研发产品供应链人力资源等相关部门分别统筹成立专项议题委员会制定ESG相关指标及可持续发展目标与此同时正泰新能2022年度ESG报告编制工作将全面开启对标GRISASB等国际通用标准确保专业精准高质量的信息披露最终报告预计将于2023年二季度公开发布此次ESG体系建设的正式启动是正泰新能将可持续发展具体举措制度化系统化的关键一步将为企业未来更深度地推进绿色低碳更好地履行社会责任提供战略方向和有效指引6ESG行业发展动态世界经济论坛发布自愿碳市场报告分析影响因素并提出建议自愿碳市场指的是由企业主动形成并参与碳交易的市场企业的碳交易目标不受到环境政策的合规限制而是自主选择降低碳排放强度当前全球自愿碳市场的发展非常迅速报告认为2030年市场每年将提供26亿吨的碳交易额度达到2021的13倍在2022年全球自愿碳市场已经吸引了12亿美元的投资目前影响VCM发展的因素为自愿碳市场的交易质量和可信度不高以及企业参与活跃度不高为了更好发挥VCM的作用提出五点建议1企业制定科学的减排计划以便提高碳市场的需求2企业管理层将碳交易作为脱碳计划的核心3第三方机构建立VCM标准提高市场可信度4监管机构加强企业碳交易的披露准则提高市场透明性5行业需要建立新的评价标准鼓励企业直接行动7ESG行业发展动态中国证券业协会发布证券行业普惠金融探索与实践促进县域经济可持续发展调研报告证券业形成三方面普惠金融新实践报告显示截至目前103家证券公司结对帮扶了357个脱贫县占脱贫县总数的43其中60家证券公司结对帮扶83个国家乡村振兴重点帮扶县占县域总数的5265家证券公司加入促进乡村振兴公益行动在助力推动乡村振兴和县域经济可持续发展中形成了三方面的示范实践和特色做法1行业机构充分发挥专业优势打造绿色证券金融服务体系2021年50家证券公司作为绿色813请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人共计承销或管理102只债券或产品合计金额137646亿元同比增长522行业机构探索证券业普惠金融新路径促进可持续发展3在中证协倡导下行业机构积极拓展志智双扶公益平台巩固结对帮扶成果深化引智和造血功能8ESG评级发展动态水滴公司获ESG评级B中国ESG评级机构中财绿指北京信息咨询有限公司依托于中央财经大学绿色金融国际研究院陆续公布2022年企业最新ESG评级结果水滴公司WDHUS获得B评级整体表现处于行业中上游水平1在环境保护层面水滴公司在绿色环保宣传这项指标项上的表现较为突出在绿色办公这项指标项上的表现良好在绿色投资绿色金融绿色保险这些指标项上的表现有待提升2在社会责任层面水滴公司在员工消费者综合等指标项上的表现较为突出在乡村振兴及共同富裕供应商这两项指标项上的表现良好在社区与公共卫生这两项指标项上的表现有待进一步提升未来可加强内部公共卫生体系建设3在公司治理层面水滴公司在风险管理及信息透明度等指标项上的表现突出在组织结构及科技创新这两项指标项上的表现良好在机构投资者参与这一项指标项上的表现有待进一步提升9ESG政策动态质量强国建设纲要印发树立质量发展绿色导向2月6日中共中央国务院印发质量强国建设纲要纲要提到1统筹推进普惠金融绿色金融科创金融供应链金融发展提高服务实体经济质量升级的精准性和可及性2开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关推动高耗能行业低碳转型3全面推行绿色设计绿色制造绿色建造健全统一的绿色产品标准认证标识体系大力发展绿色供应链4优化资源循环利用技术标准实现资源绿色高效再利用5建立健全碳达峰碳中和标准计量体系推动建立国际互认的碳计量基标准碳监测及效果评估机制6建立实施国土空间生态修复标准体系7建立绿色产品消费促进制度推广绿色生活方式10ESG行业发展动态美国可持续共同基金迎来动荡根据晨星公司的数据显示2022年美国可持续共同基金与ETF净吸收了30亿美元资金同比暴跌96从全球范围来看根据RefiningLipper数据截至2022年11月底全球投资者已从ESG股票债券和混合资产基金净撤出132亿美元这是自2011年以来的首次净流出2022年全球ESG基金管理的总净资产下降了29ESG基金遭遇资金撤出的首要原因在于其去年的表现不佳彭博数据显示2022年全球资产规模最大的10只ESG基金都出现了两位数跌幅其中8只的跌幅超过了标普500指数148的跌幅图3ESG基金与非ESG基金的净资产对比资料来源经济观察网RefiningLipper数据德邦研究所913请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业11ESG政策动态广东省人民政府印发广东省碳达峰实施方案完善碳交易等市场机制方案提到1在广州期货交易所探索开发碳排放权等绿色低碳期货交易品种2开展用能权交易试点探索碳交易市场和用能权交易市场协同运行机制3全面推广碳普惠制开发和完善碳普惠核证方法学4统筹推进碳排放权碳普惠制碳汇交易等市场机制融合发展打造具有广东特色并与国际接轨的自愿减排机制12ESG行业发展动态8家券商准入碳交易迈向证券化据新浪财经消息称华宝证券华泰证券东方证券申万宏源证券中金及中信建投证券中信证券及国泰君安等至少8家券商已获准可以参与试点碳排放权交易券商参与碳排放权交易将进一步丰富碳金融的参与主体为企业降低碳排放提供更多的金融工具未来有望助力双碳目标的实现我国碳金融市场仍处于起步阶段碳市场标的主要为现货交易证监会此次允许券商在境内合法交易场所进行自营碳交易但不代表现在可以进入全国碳市场全国碳市场目前仍只允许控排企业进行碳排放交易但可以预见到随着碳交易的全面放开证券公司将迎来新的发展机遇13ESG行业发展动态2022年度中国气候公报正式发布全面分析2022年中国基本气候概况2022年我国气候状况总体偏差暖干气候特征明显旱涝灾害突出全国平均气温为历史次高降水量为2012年以来最少区域性和阶段性干旱明显南方夏秋连旱影响重暴雨过程频繁华南东北雨涝灾害重珠江流域和松辽流域出现汛情夏季我国中东部出现1961年以来最强高温过程南方秋老虎天气明显寒潮过程明显偏多2月南方出现持续低温阴雨雪和寡照天气11月末至12月初强寒潮导致多地剧烈降温强对流天气过程偏少但局地致灾重北方沙尘天气少出现晚与近五年平均值相比气象灾害造成的农作物受灾面积死亡失踪人口和直接经济损失均偏少14ESG行业发展动态2023年1月新上市绿色债券同比减少受春节假期影响较大2023年1月境内新上市绿色债券24只上市规模26734亿元涉及20家发行人与上年同期相比绿债数量减少442上市规模减少757发行人数量减少459本月新上市的24只绿债中从数量上看绿色债务融资工具和绿色资产证券化占比最高为417从规模上看绿色资产证券化占比最高为618本月共新上市绿债中共有17只可追踪到具体资金投向用途总规模为22984亿元其中全部资金均投向绿色项目清洁能源领域是募集资金投向最多的领域约有444的资金投向该领域可持续建筑次之占比约312其余领域占比均为超过10图42023年1月各种类绿色债券数量占比图52023年1月各种类绿色债券规模占比绿色债务融资工具绿色公司债绿色资产证券化绿色债务融资工具绿色公司债绿色资产证券化绿色债务融绿色资产证绿色债务融资工具券化资工具332941674167绿色资产证券化6181绿色公司债绿色公司490债1667资料来源商道融绿wind德邦研究所资料来源商道融绿wind德邦研究所1013请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业图62023年1月绿色债券募集资金投向领域数量占比图72023年1月绿色债券募集资金投向领域规模占比11能效提升11能效提升12可持续建筑12可持续建筑13污染防治13污染防治15资源综合利用15资源综合利用21污染防治21污染防治32清洁能源32清洁能源52可持续建筑52可持续建筑资料来源商道融绿wind德邦研究所资料来源商道融绿wind德邦研究所3ESG专家观点1普华永道中国ESG可持续发展市场主管合伙人倪清中国ESG体系要认真思考如何与国际接轨ESG投资系统性建设至关重要对于中国的ESG体系来说还需要在推进的过程中认真思考如何与国际接轨争取在更广泛的架构下努力推进标准的建立制造业金融服务业和消费品零售业这些行业领域尤为重视ESG主要是因为这几个行业具有较高的国际市场性和供应链流通性其消费者的低碳意识业已形成低碳已经被这些行业视为产品竞争优势之一在发展ESG的过程中企业需要找到适合自己的路径这个路径可能会有很多不同的类型因为ESG实际上就是一个多元化包容性的框架企业的推进就应该因地制宜各具特色2住房和城乡建设部原副部长中国城市科学研究会理事长仇保兴当前双碳战略设计需要避免六大误区第一个误区是妄图通过购买绿电CCER来代替减碳第二个误区认为可以用一种超级生物来获得大规模的可再生能源但生物质能源严重受制于水和农地资源第三个误区是林木碳汇提升占比过大第四个误区是过分依赖碳封存CCUS第五个误区在双碳设计中未区分灰氢与绿氢第六个误区过于推崇大而集中式的化学储能针对以上误区提出倡议1双碳路线图的设计和实施需要广泛的跨学科科学团队的持续研究2双碳需要双创去引领3需要对固有知识进行更新4双碳战略实施需要更多的主体尤其是企业家广泛参与5城市再次成为双碳和经济增长竞争的主体和创新的平台3中财绿指北京信息咨询有限公司首席顾问施懿宸全面注册制改革启动ESG信息强制披露是必然趋势未来信息披露将成为以市场化为导向发展的资本市场最为重要的内容之一上市企业提高信息披露水平包括ESG信披水平是市场的必然要求在全面注册制下一方面监管层面将通过更多关注非财务审核更好地筛选优质企业加强分层分类管理另一方面ESG相关要求的提高也将倒逼上市公司更注重专业能力的提升关注长期发展上市公司需强化内部控制环节中信息披露的有效性并主动融入ESG理念进一步完善公司治理框架配合内部机制提升整体助力能力上市公司可通过建立ESG管理体系有效识别评估和管理非财务风险价值和影响在相关治理体系的评价指标方面重点考察公司在股权结构股东行为管理层激励约束机制以及信息披露水平等方面的表现包括但不限于董事会成员的多样性组织结构与职能完善薪酬合理性及透明度非财务信息的信息披露质量等4商道融绿董事长郭沛源国内ESG投资正值上升期海外ESG主题基金规模可能收缩并不是因为收益率的问题而是因为欧美特别是欧洲反漂绿监管更严格并不能随意自称ESG投资产品而需要足够的依据这可能会促使一部分基金不再贴上ESG的标签所以欧美市场大概率出现规模下降的现象而中国还在上升期预估产品数量和规模都会出现增长另外中国绿色金融里占比最1113请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业大的部分是绿色信贷绿色信贷余额的增速非常明显同比年化增速在30-40左右预估增长势头还会持续所以整体的责任投资市场还会扩张4风险提示ESG发展不及预期双碳战略推进不及预期政策推进不及预期1213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业信息披露分析师与研究助理简介郭雪北京大学环境工程新加坡国立大学化学双硕士北京交大环境工程学士拥有5年环保产业经验2020年12月加入安信证券2021年新财富第三名核心成员2022年3月加入德邦证券负责环保及公用板块研究分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明