核心观点
　　本周市场震荡调整，如上周周报所分析，当前缓慢的经济复苏节奏和较快的市场上涨节奏间存在一定矛盾，再叠加短期呈现的外部环境些许不确定性，有部分落袋需求非常合理。预计在时间或空间上，还有震荡整固的可能，继续观察适当时机、择机调仓布局。
　　宏观梳理：中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》，并发出通知。国资委党委召开会议，统筹深化国资国企改革推进高质量发展。四川印发《聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施》。广东省印发碳达峰实施方案。河北到2025年煤炭消费量较2020年下降10%左右。欧元区5月或需继续加息50个基点。央行发布《金融控股公司关联交易管理办法》。北交所融资融券交易业务将于2月13日正式启动。证监会同意“基金E账户”APP公开试运行。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是环保、传媒、公用事业、社会服务和机械设备，涨幅分别为2.69%、2.36%、2.13%、2.03%和1.55%；跌幅前五的行业分别是有色金属、煤炭、电力设备、商贸零售和汽车，涨幅分别为-2.64%、-1.99%、-1.18%、-1.1%和-1.1%。ETF：本周净流入额前五的ETF是银华日利ETF、华宝添益ETF、中证1000ETF、货币ETF建信添益和科创50ETF。可转债：本周中证转债指数下降0.31%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动-0.81%、-2.14%（绝对水平）至39.24%、40.59%，所处历史分位数水平（2020年1月1日至今）分别为69.85%、69.32%。
　　资金面动态：基金发行：2023年2月新发基金2只，份额共计64.68亿份，平均份额为32.34亿份。两融动态：截至2023年2月9日，两融余额为1.570万亿元，占A股流通市值2.19%，两融交易额为2,799.28亿元；两融交易额占A股成交额的8.17%。
　　外资动态：本周五天北向资金累计净买入29.33亿元，同比减少91.42%；美元指数周均值为103.45，较上周有所上升；中美利差周均值为-0.77%，较上周有所降低。
　　风险提示：疫情优化后第一次冲击超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告宏观动态短期或继续震荡整固观察时机宏观经济202326-210宏观资产配置组合策略周报核心观点本周市场震荡调整如上周周报所分析当前缓慢的经济复苏节黄文涛奏和较快的市场上涨节奏间存在一定矛盾再叠加短期呈现的外huangwentaocsccomcn部环境些许不确定性有部分落袋需求非常合理预计在时间或010-85130608空间上还有震荡整固的可能继续观察适当时机择机调仓布SAC编号S1440510120015局SFC编号BEO134顾韡宏观梳理中共中央国务院印发了质量强国建设纲要并guweicsccomcn发出通知国资委党委召开会议统筹深化国资国企改革推进高021-68821600质量发展四川印发聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的SAC编号S1440518100001若干政策措施广东省印发碳达峰实施方案河北到2025年煤炭消费量较2020年下降10左右欧元区5月或需继续加息发布日期2023年02月12日50个基点央行发布金融控股公司关联交易管理办法北交所融资融券交易业务将于月日正式启动证监会同意基213市场表现金E账户APP公开试运行沪深300指数中证转债指数右中观数据行业本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是环6000450保传媒公用事业社会服务和机械设备涨幅分别为2695500430236213203和155跌幅前五的行业分别是有色金50004104500390属煤炭电力设备商贸零售和汽车涨幅分别为-264-1994000370-118-11和-11ETF本周净流入额前五的ETF是银华3500350日利ETF华宝添益ETF中证1000ETF货币ETF建信添益和3000330科创50ETF可转债本周中证转债指数下降031估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率分别变动-081-214绝对水平至39244059所处历史分位数水平2020相关研究报告年1月1日至今分别为69856932中信建投宏观静待行情逐步扩散202318-202313-16宏观资产配置组合策略资金面动态基金发行2023年2月新发基金2只份额共计周报6468亿份平均份额为3234亿份两融动态截至2023年2中信建投宏观股指震荡上行继2023115续持仓为主-202319-113宏观资产配月9日两融余额为1570万亿元占A股流通市值219两置组合策略周报融交易额为279928亿元两融交易额占A股成交额的817中信建投宏观假期验证复苏生2023129机继续向上修复为主-2023116-120外资动态本周五天北向资金累计净买入2933亿元同比减少宏观资产配置组合策略周报9142美元指数周均值为10345较上周有所上升中美利差中信建投宏观预计良性调整择202325机布局加仓-2023130-23宏观资产配周均值为-077较上周有所降低置组合策略周报风险提示疫情优化后第一次冲击超预期政策不及预期综合判断与相关策略选择错误风险判断不及预期模拟组合不构成投资建议注意投资风险本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告目录一宏观梳理111海内外宏观事件112重要宏观经济数据3二中观数据521申万一级行业522ETF1323转债数据16三资金面动态1731新发基金情况1732两融资金动态2033外资动态22四观点及策略更新24风险分析27图目录图1通胀率3图2工业增加值与利润增速3图3M1和M2增速3图4社零增速3图5房地产开发投资销售数据4图6固定资产投资增速4图7发电量同比4图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均5图9申万一级行业周涨跌幅算术平均5图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业6图11申万一级行业周成交量前五亿股8图12申万一级行业周成交金额前五亿元8图13转股溢价率16图14转债指数VS正股指数16图152023年2月共新发基金2只17图162023年2月新基金发行份额共计6468亿份17图172023年2月共新发股票型基金1只17图182023年2月股票型基金发行份额共计1458亿份17图192023年2月共新发混合型基金0只18图202023年2月混合型基金发行份额共计0亿份18图212023年2月共新发债券型基金1只18图222023年2月债券型基金发行份额共计5010亿份18请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告图232023年2月共发行REITs基金0只19图242023年2月QDII基金发行份额共计0亿份19图25两融余额走势亿元20图26两融交易额走势亿元20图27本周融资净买入额前二十的股票亿元20图28上周融资净买入额前二十的股票亿元20图29本周融券净卖出额前二十的股票亿元21图30上周融券净卖出额前二十的股票亿元21图31本周两融交易额占成交额比前二十的股票21图32上周两融交易额占成交额比前二十的股票21图33本周北向资金净流入情况亿元22图34上周北向资金净流入情况亿元22图352021年年初以来北向资金净流入情况周度22图36美元指数23图37中美十年期国债利差走势23图38推荐行业组合净值24表目录表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业6表2申万一级行业历史周成交量及环比变化9表3申万一级行业历史周净流入额11表4本周净流入额前15的ETF概况一览13表5本周净流出额前15的ETF概况一览14表6转债长期基本面策略组合截至2023年2月10日25请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告一宏观梳理11海内外宏观事件本周宏观事件回顾中共中央国务院强化产业基础质量支撑2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实质量强国建设纲要指出强化产业基础质量支撑聚焦产业基础质量短板分行业实施产业基础质量提升工程加强重点领域产业基础质量攻关实现工程化突破和产业化应用开展材料质量提升关键共性技术研发和应用验证提高材料质量稳定性一致性适用性水平改进基础零部件与元器件性能指标提升可靠性耐久性先进性推进基础制造工艺与质量管理数字智能网络技术深度融合提高生产制造敏捷度和精益性支持通用基础软件工业软件平台软件应用软件工程化开发实现工业质量分析与控制软件关键技术突破加强技术创新标准研制计量测试合格评定知识产权工业数据等产业技术基础能力建设加快产业基础高级化进程统筹深化国资国企改革推进高质量发展2月6日国资委党委召开会议会议认为牢记国之大者不断增强责任感使命感紧迫感谋划务实举措形成工作合力强化督导落实扎实推动中央企业争做扩大内需和深化供给侧结构性改革的排头兵助力扩大内需战略实施聚焦新型基础设施新型城镇化交通水利等重大工程建设和短板领域扩大有效投资实施一批强基础增功能利长远的重大项目争做高水平科技自立自强的国家队打造创新联合体汇集优势资源加大关键材料核心元器件基础软件等重点领域攻关力度加快原创技术策源地建设争做畅通国民经济循环的先锋队制定重点行业布局结构调整指引大力发展战略性新兴产业深化现代产业链链长建设以链带面织链成网助力构建有序链接高效畅通的现代化产业体系争做服务国家重大战略的主力军积极推进重点区域产业合作加大国防军工粮食能源资源骨干网络等重点安全领域布局提升支撑保障能力争做高水平对外开放的引领者以高质量共建一带一路为重点完善面向全球的生产服务网络不断提升在全球产业分工中的地位作用在构建新发展格局中发挥更大作用四川印发聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施2月7日四川省人民政府印发聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施提出落实新能源汽车免征车辆购置税政策开展新能源汽车绿色智能家电家装等系列促消费活动支持培育10个贸易与消费联动的特色消费促进平台和10个消费创新发展引领县打造40个商文旅交体康多元融合的消费新场景支持建设一批电商新业态基地培育一批本土榜样带货主播广东省印发碳达峰实施方案2月7日广东省人民政府印发广东省碳达峰实施方案提出到2025年非化石能源消费比重力争达到32以上单位地区生产总值能源消耗和单位地区生产总值二氧化碳排放确保完成国家下达指标为全省碳达峰奠定坚实基础到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上在广州期货交易所探索开发碳排放权等绿色低碳期货交易品种推进电力市场化改革逐步构建完善的中长期现货电能量辅助服务电力市场交易体系支持各类市场主体提供多元辅助服务扩大电力市场化交易规模河北到2025年煤炭消费量较2020年下降10左右2月8日河北省生态环境部等七部委发布关于印发减污降碳协同增效实施方案的通知通知提到到2025年力争全省光伏发电装机总规模达到6000万千瓦风电装机总规模达到4600万千瓦煤炭消费量较2020年下降10左右十五五时期煤炭消费占比持续降低欧元区5月或需继续加息50个基点2月8日欧洲央行管委荷兰央行行长诺特表示欧洲央行在3月按计划加息50个基点后可能需要在5月再次以该幅度加息他表示要将通胀从目前的超8回落至2的目请参阅最后一页的重要声明1宏观经济研究宏观动态报告标欧洲央行仍有很多工作要做央行发布金融控股公司关联交易管理办法2月9日中国人民银行制定了金融控股公司关联交易管理办法办法明确金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任规范集团内部交易运作在做好自身管理的基础上指导和督促附属机构做好关联交易管理并统一管理集团对外关联交易及其风险敞口发布实施办法有助于推动金融控股集团提升关联交易管理水平防范利益输送风险传染和监管套利健全宏观审慎政策框架办法结合我国金融控股公司特点按照实质重于形式和穿透原则界定金融控股公司关联方以及金融控股集团的关联交易类型明确禁止性行为要求其设置关联交易限额要求金融控股公司完善关联交易定价机制建立健全关联交易管理报告和披露制度建立专项审计和内部问责机制同时明确中国人民银行相关监管措施安排下一步中国人民银行将加强与有关部门的监管协作指导督促金融控股公司认真贯彻落实办法要求强化金融控股公司关联交易监管促进金融控股集团健康有序发展维护金融体系稳定北交所融资融券交易业务将于2月13日正式启动2月10日经中国证监会批准北京证券交易所以下简称北交所融资融券交易业务将于2023年2月13日正式启动届时已取得北交所融资融券交易权限的证券公司可以接受投资者委托向北交所进行融资融券交易申报证监会同意基金E账户APP公开试运行2月10日证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨基金E账户公开试运行基金E账户APP已在各大手机应用商店上架试运行期间投资者可通过持有基金的基金管理人获取邀请码进行注册使用基金E账户为个人投资者提供公募基金账户及份额信息的一站式查询服务旨在解决广大中小投资者遗忘账户查询繁琐等行业服务痛点着力提升投资者获得感是我会贯彻落实党的二十大以人民为中心发展思想的具体举措也是公募基金行业的重要基础设施和重点民生工程后续证监会将督促中国结算持续做好基金E账户的建设运营工作不断优化与拓展系统功能适时正式上线为广大公募基金投资者提供更为便捷优质的服务下周海内外宏观事件展望2023年2月16日中国国家统计局将发布大中城市住宅销售价格报告请参阅最后一页的重要声明2宏观经济研究宏观动态报告12重要宏观经济数据2023年1月PPI当月同比增速值为-08相比上月收窄01CPI当月同比增速值为21相比上月提高032022年6月工业企业利润总额当月同比增速值为08相比上月提高732022年11月工业增加值当月同比增速值为22相比上月收窄28图1通胀率图2工业增加值与利润增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2023年1月M1当月同比增速值67比上月提高3M2当月同比增速值126相比上月提升08M1与M2增速差为-59相比上月收窄212022年11月社会消费零售总额当月同比增速值为-59相比上月下降54图3M1和M2增速图4社零增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月房屋新开工面积累计同比增速值为-394相比上月收窄15商品房销售面积累计同比增速值为-243相比上月收窄1房地产开发投资完成额累计同比增速值为10相比上月收窄022022年12月第一产业固定资产完成额累计同比增速值为02相比上月收窄05第二产业固定资产完成额累计同比增速值为103相比上月提升02第三产业固定资产完成额累计同比增速值为3相比上月收窄02请参阅最后一页的重要声明3宏观经济研究宏观动态报告图5房地产开发投资销售数据图6固定资产投资增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月发电量当月同比增速值为3相比上月提升29图7发电量同比数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明4宏观经济研究宏观动态报告二中观数据21申万一级行业行业涨跌幅情况本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是环保传媒公用事业社会服务和机械设备涨幅分别为269236213203和155跌幅前五的行业分别是有色金属煤炭电力设备商贸零售和汽车涨幅分别为-264-199-118-11和-11本周算术平均涨幅前五的行业分别是通信环保公用事业传媒和轻工制造涨幅分别为446239238218和211跌幅前五的行业分别是有色金属煤炭电力设备商贸零售和汽车涨幅分别为-13-087-076-024和-004图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均3210-1-2-3环保传媒综合电子通信钢铁银行汽车煤炭房地产计算机基础化工社会服务机械设备轻工制造建筑装饰交通运输国防军工纺织服饰美容护理家用电器食品饮料石油石化非银金融农林牧渔建筑材料医药生物商贸零售电力设备有色金属公用事业数据来源wind中信建投证券图9申万一级行业周涨跌幅算术平均543210-1-2通信环保传媒电子综合汽车银行钢铁煤炭计算机房地产基础化工轻工制造社会服务机械设备食品饮料建筑装饰电力设备家用电器纺织服饰交通运输国防军工农林牧渔石油石化商贸零售美容护理医药生物建筑材料非银金融有色金属公用事业数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明5宏观经济研究宏观动态报告各行业估值截至本周五收盘共有4个申万一级行业市盈率高于历史均值2000年以后与上周持平分别是农林牧渔社会服务食品饮料和汽车当前市盈率分别为4617x6436x3649x和2999x其余行业市盈率均低于历史均值图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业市盈率TTM整体法历史均值706050403020100农林牧渔社会服务食品饮料汽车数据来源wind中信建投证券表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业行业历史分位市盈率PE历史均值市盈率历史走势房地产235412172761房地产银行非银金融建筑装饰建筑材料250银行1374561773200150非银金融15501621383910050建筑装饰65180922990建筑材料104512542924请参阅最后一页的重要声明6宏观经济研究宏观动态报告钢铁303912292113钢铁交通运输传媒通信煤炭120交通运输22385224921008060传媒1104235748294020通信890163136840煤炭0346412132纺织服饰93318273399纺织服饰石油石化环保基础化工有色金属100石油石化09481021928060环保1139200734674020基础化工599163334950有色金属65916094040家用电器197816042517家用电器机械设备轻工制造电子商贸零售150机械设备489730173496100轻工制造46752657306450电子2235326644950商贸零售525731393259医药生物101026333982医药生物计算机美容护理公用事业国防军工250计算机549748394985200150美容护理44694475519810050公用事业4521209723900国防军工450353685923请参阅最后一页的重要声明7宏观经济研究宏观动态报告综合294530224241综合电力设备140电力设备729529992474120100806040200资料来源wind中信建投证券资金面动态本周成交量前五的行业分别是计算机电子传媒机械设备和电力设备以上行业成交量分别为38592237062317922123和2053亿股本周成交金额前五的行业分别是计算机电力设备电子医药生物和机械设备以上行业成交金额分别为572445435262430786292431和275756亿元图11申万一级行业周成交量前五亿股图12申万一级行业周成交金额前五亿元45070004003506000300500025040002003000150200010010005000计算机电力设备电子医药生物机械设备计算机电子传媒机械设备电力设备数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明8宏观经济研究宏观动态报告表2申万一级行业历史周成交量及环比变化行业历史周成交量亿股历史周成交量环比农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁200农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子有色金属电子800150基础化工10060050钢铁4000-50200有色金属-10002020-012021-012022-012023-01电子202217202248202271202292202212820222252022318202242920225202022610202272220228122022923202212220231132023210202210212022111120221223汽车汽车家用电器食品饮料汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造300纺织服饰轻工制造家用电器400200300100食品饮料2000100纺织服饰-1000轻工制造2020-012021-012022-012023-01202217202248202271202292202212820222252022318202242920225202022610202272220228122022923202212220231132023210202210212022111120221223医药生物医药生物公用事业交通运输200医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售150房地产商贸零售600公用事业10040050交通运输0200-50房地产-10002020-012021-012022-012023-01商贸零售202217202248202271202292202212820222252022318202242920225202022610202272220228122022923202212220231132023210202210212022111120221223请参阅最后一页的重要声明9宏观经济研究宏观动态报告社会服务社会服务银行非银金融综合建筑材料300社会服务银行非银金融800银行综合建筑材料建筑装饰200600100非银金融4000200综合-1000建筑材料2020-012021-012022-012023-01202217202248202271202292202212820222252022318202242920225202022610202272220228122022923202212220231132023210202210212022111120221223建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备建筑装饰电力设备机械设备国防军工计算机300国防军工计算机600电力设备200400100机械设备2000国防军工-1000计算机2020-012021-012022-012023-01202217202248202271202292202212820222252022318202252020226102022722202281220229232022122202311320224292023210202211112022122320221021传媒传媒通信煤炭200传媒通信煤炭石油石化环保美容护理石油石化环保美容护理400150通信10030050煤炭2000100-50石油石化-10002020-012021-012022-012023-01环保202217202248202271202292202212820222252022318202242920225202022610202272220228122022923202212220231132023210202210212022111120221223美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明10宏观经济研究宏观动态报告表3申万一级行业历史周净流入额行业历史周净流入额亿元农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子基础化工400200钢铁0-200有色金属-400-600电子-800汽车汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造家用电器250200150食品饮料100500-50纺织服饰-100-150-200轻工制造-250医药生物医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售公用事业300200100交通运输0-100房地产-200-300-400商贸零售-500请参阅最后一页的重要声明11宏观经济研究宏观动态报告社会服务社会服务银行非银金融综合建筑材料银行500400300非银金融2001000综合-100-200-300建筑材料-400建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备国防军工计算机电力设备400300200机械设备1000-100国防军工-200-300-400计算机-500传媒传媒通信煤炭石油石化环保美容护理通信200150100煤炭500石油石化-50-100-150环保-200美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明12宏观经济研究宏观动态报告22ETF本周净流入额前五的ETF是银华日利ETF华宝添益ETF中证1000ETF货币ETF建信添益和科创50ETF本周上周净流入额分别为11863166375414971997-2167509和573695亿元表4本周净流入额前15的ETF概况一览本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅ETF名称前十大重仓亿元亿元22国开0122中信银行CD11122国开0622江苏银行银华日利CD04120农业银行小微债0122兴业银行CD24422118634216604-0025900848ETF兴业银行CD24522浙商银行CD08722农业银行CD09622中信银行CD07322贴现国债4222贴现国债5122贴现国债3622上海华宝添益银行CD13020附息国债0322宁波银行CD24621附375432149662-00050-00310ETF息国债1622进出69022厦门国际银行CD15322贴现国债43中证IM2212中矿资源江特电机派能科技东方电缆四199735-2113308691267721000ETF维图新神火股份梅花生物鹏辉能源菲利华22国开0122台州银行CD02622广西北部湾银行CD348货币ETF22温州银行CD27222成都农商银行CD11122交通银行6700150924-00080-00480建信添益CD10122恒丰银行CD19722湖北银行CD03222渤海银行CD23022蒙商银行CD049科创中芯国际天合光能中微公司金山办公派能科技西5727869528-092760466050ETF部超导华润微澜起科技晶科能源中控技术中矿资源江特电机派能科技东方电缆四维图新神1000ETF52214-335650820126238火股份梅花生物菲利华融捷股份鹏辉能源半导体紫光国微中芯国际北方华创兆易创新韦尔股份中38671037230550106645ETF微公司圣邦股份长电科技卓胜微士兰微中信证券东方财富海通证券华泰证券国泰君安招证券ETF36909127442-17838-16512商证券广发证券东方证券兴业证券申万宏源27177-02459-11894-08167创业请参阅最后一页的重要声明13宏观经济研究宏观动态报告50ETF兖矿能源中国神华华发股份梅花生物陕西煤业淮红利ETF259354005900357-06390北矿业建发股份华阳股份大秦铁路盘江股份黄金ETF25633-73833-19160-07315SGE黄金9999创业板宁德时代东方财富迈瑞医疗阳光电源汇川技术亿2534036583-15901-0788850ETF纬锂能爱尔眼科智飞生物沃森生物泰格医药中证1000IM2212IM2303江特电机中矿资源派能科技东方24998-424430916525730指数ETF电缆四维图新神火股份梅花生物鹏辉能源航发动力中航沈飞中航光电振华科技中国船舶中军工ETF21086-52067-1728634884国重工中航西飞光威复材西部超导中航重机中信证券东方财富海通证券华泰证券国泰君安招券商ETF2074374017-17505-16146商证券广发证券东方证券兴业证券申万宏源资料来源wind中信建投证券华宝本周净流出额前五的ETF是中证500ETF沪深300ETF短融ETF上证50ETF和中证500ETF本周上周净流入额分别为-1948-1813-1057-815和-786亿元表5本周净流出额前15的ETF概况一览ETF名称本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅前十大重仓亿元亿元IC2212IC2303中天科技广汇能源明阳智能国联中证500ETF-684370-194812-0015712745股份永泰能源华测检测亨通光电东山精密贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆沪深300ETF-295614-181298-08219-10524基绿能IF2212长江电力美的集团兴业银行贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆沪深300ETF-151759-72885-08316-10346基绿能长江电力兴业银行美的集团比亚迪贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆300ETF基金-148476-18270-10130-07897基绿能长江电力兴业银行美的集团IF2212中证IM2210中矿资源江特电机派能科技东方电缆四-12492110356808689241011000ETF维图新神火股份梅花生物菲利华鹏辉能源请参阅最后一页的重要声明14宏观经济研究宏观动态报告IC2210中天科技广汇能源明阳智能国联股份永中证500ETF-120656-68781-0046414422泰能源亨通光电华测检测东山精密山西焦煤美团-W腾讯控股阿里巴巴-SW京东集团-SW小米恒生科技指-100333-65405-5076113722集团-W快手-W网易-S中芯国际百度集团-SW数ETFHSTECHFUTURESOCT22沪深300ETF贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆-90291-30885-07622-11055易方达基绿能长江电力兴业银行美的集团比亚迪22国开0122建设银行CD01722农发0121中信银货币ETF-84285-010340000000000行CD17222农业银行CD027明珠02优明珠03优22ZH2A1惠和14A22融惠1A有色50ETF-59264-15045中证IM2210中矿资源江特电机派能科技东方电缆四1000ETF指-57303-406310870225279维图新神火股份梅花生物菲利华鹏辉能源数贵州茅台五粮液泸州老窖伊利股份山西汾酒牧消费ETF-55869-09294-05525-04583原股份海天味业温氏股份洋河股份海大集团证券保险中国平安东方财富中信证券海通证券华泰证券-53172-05379-10654-26667ETF中国太保国泰君安中国人寿招商证券广发证券汇丰控股腾讯控股友邦保险美团-W阿里巴巴-SW恒生ETF-46391-02351-11895-23237建设银行HANGSENGIDXFUTOCT22京东集团-SW香港交易所中国移动MSCI中国贵州茅台宁德时代万华化学隆基绿能紫金矿业-4264008016-17422-10345A50ETF立讯精密招商银行比亚迪恩捷股份中国中免资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明15宏观经济研究宏观动态报告23转债数据可转债本周中证转债指数下降031估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-081-214-084和-153绝对水平至3924405927713967所处历史分位数水平2020年1月1日至今分别为698569326786和8712图13转股溢价率图14转债指数VS正股指数加权转股溢价率转债指数余额加权构造正股指数余额加权构造125算术平均转股溢价率1270601155011401053012009510202122820214302021630202183120222282022430202263020228312020112020312020512020712020912021112021312021512021712021912022112022312022512022712022912023112020123120211031202112312022103120221231202111120221112020111数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明16宏观经济研究宏观动态报告三资金面动态31新发基金情况2023年2月新发基金2只其中股票型1只混合型0只债券型1只QDII基金0只REITs基金0只本月基金发行份额共计6468亿份平均份额为3234亿份上月新发25只其中股票型3只混合型8只债券型7只QDII基金2只REITs基金1只FOF基金4只上月基金发行份额总计29971亿份平均份额为1199亿份图152023年2月共新发基金2只图162023年2月新基金发行份额共计6468亿份新成立基金平均发行份额亿份90002504580004070002003560003050001502540002010030001520005010100050002018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012020-052018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012018-01数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券图172023年2月共新发股票型基金1只图182023年2月股票型基金发行份额共计1458亿份900只数只平均发行份额亿份80070457006040600355030500402540030203001520102001051000002020-012023-012018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092019-102022-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102023-012018-01数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明17