本周仓单回升后已高于2021年同期，仓单对盘面的压力增强。
　　3月和4月价差在走弱至-100元/吨的高位后回落至-300元/吨附近。下周继续关注仓单的变化。

研究报告全文：南华期货LPG周报PDH开工率回落仓单增加价格继续承压刘顺昌投资咨询证Z00168722023212重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议LPG周度总览20231262023222023210LPG商品量万吨540654935692船期到港量万吨709534614419PDH开工率70827305669烷基化开工率47124814781烷基化利润元吨8426143408MTBE开工率623862386238MTBE利润元吨744828港口库存万吨167191580516252华东炼厂库存率212022华南炼厂库存率263242山东炼厂库存率252626美国丙烷产量千桶日237523522394美国丙烷进口千桶日153171188美国丙烷出口千桶日161913891344美国丙烷消费千桶日105214821853美国丙烷库存千桶756187318168874美国丙烷库存消费比天283255215来源彭博南华研究01重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议月差本周仓单回升后已高于2021年同期仓单对盘面的压力增强3月和4月价差在走弱至-100元吨的高位后回落至-300元吨附近下周继续关注仓单的变化2月-3月3月-4月3002002500-200200-400150-600100-80050-10000-1200-50-140011311171211215122911212612112151229112126292232102-21032202-22032302-23032103-21042203-22042303-2304来源wind南华研究02重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议外盘丙烷本周FEI价格反弱至689美元吨FEI月差反弹CFR华东到岸贴水维持在126美元吨高位FEIM1美元吨12010010009508090060850408007502070006502060020221320224320227320221032023135502022132022432022732022103202313FEIM1-M2CPM1-M21409001501208501001008005080750060700-5040650-10020600-1500550-200202211120221212023112023212021-01-052021-07-052022-01-052022-07-052023-01-05CFR远东纸货贴水FEIM1到岸贴水丙烷华东冷冻货离岸贴水丙烷中东冷冻货03来源wind彭博南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议丙烷估值FEIBrent120110丙烷与原油比价小幅波动10090807060504011213141516171819110111112120192020202120222023MBWTIPGSC14513510012580115105609585407565205513233343536373839310311312311213141516171819110111112120192020202120222023202020212022202304来源wind彭博南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议丙烷估值本周丙烷与石脑油价差小幅反弹欧洲PN价差至-98美元吨FEIMOPJ价差至-19美元吨附近西北欧丙烷石脑油PN价差美元吨FEIMOPJ美元吨1502001005010000-50-100-100-150-200-2001121314151617181911011111211323334353637383931031131232019202020212022202320192020202120222023来源彭博南华研究05重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议石脑油裂解本周石脑油裂解至-5美元桶附近欧洲石脑油裂解美元桶东北亚石脑油裂解美元桶1000-10-10-20-20-30-301323334353637383931031131231121314151617181911011111212019202020212022202320192020202120222023来源彭博南华研究06重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议美国丙烷月度平衡表分项EIA在2月美国丙烷平衡表预期2023年美国丙烷伴生气产量194万桶日净出口维持高位需求平稳年底库存至7490万桶美国丙烷伴生气产量百万桶日美国丙烷净出口百万桶日22162141812161140812061月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023201820192020202120222023美国丙烷需求百万桶日美国丙烷库存百万桶日1610014908012701600850064004301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022202320182019202020212022202307来源EIA南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议美国丙烷月度平衡表分项EIA在2月美国丙烷平衡表中小幅下调年内产量和需求预期出口与上月预期基本一致继续上调年内丙烷库存预期美国丙烷产量百万桶日美国丙烷净进口百万桶日21-1205-112-1219519-13185-1418-1517517-162022年1月2022年5月2022年9月2023年1月2023年5月2023年9月2022年1月2022年5月2022年9月2023年1月2023年5月2023年9月8月预计9月预计10月预计11月预计12月预计1月预期2月预期8月预计9月预计10月预计11月预计12月预计1月预计2月预期美国丙烷消费百万桶日美国丙烷库存百万桶10014901280701600850064004302023年1月2023年4月2023年7月2023年10月2022年1月2022年5月2022年9月2023年1月2023年5月2023年9月8月预计9月预计10月预计11月预计12月预计1月预计2月预计8月预计9月预计10月预计11月预计12月预计1月预计2月预计08来源EIA南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议美国丙烷周度库存美国丙烷库存周度-4307万桶市场预期-249万桶考虑到EIA周度数据消费和出口的波动性较大将库存消费出口得到库存消费比本周美国丙烷库存超预期回落后库存消费比小幅回落库存千桶库存消费比日1100001000005509000045080000700003506000050000250400001503000020000501727374757677787971071171271727374757677787971071171272019202020212022202320192020202120222023来源EIA南华研究09重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议美国丙烷库存美国丙烷库存PADD3回落美国丙烷库存PADD1千桶美国丙烷库存PADD2千桶1000030000900025000800070002000060005000150004000100003000200050001626364656667686961061161261727374757677787971071171272019202020212022202320192020202120222023美国丙烷库存PADD3千桶美国丙烷库存PADD4千桶60000700050000600050004000040003000030002000020001000010001727374757677787971071171271727374757677787971071171272019202020212022202320192020202120222023010来源EIA南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议进口每周装船到港量本周23-29国际船期实际到港4419万吨以华南为主下周预期到港406万吨国际船期周度到港量万吨90705030101626364656667686961061161262020202120222023来源隆众资讯南华研究011重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议产量至2月9日国内液化气商品量总量为5692万吨左右较上周185万吨下周中金石化部分装置检修整体来看下周国内供应将有下降总量或在561万吨左右LPG商品量万吨605040301525354555657585951051151252020202120222023来源隆众资讯南华研究012重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议需求燃烧中国气温12月受疫情和需求继续走弱影响餐饮和陶瓷行业不乐观对燃烧需求形成负面影响零售餐饮收入累计值亿元陶瓷当月出口量万吨500002302104000019017030000150130200001101000090700502月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018201920202021202020182019202020212020零售餐饮收入累计同比潮州陶瓷工业增加值累计同比80156010405020-50-10-20-15-40-20-60-25-302018-012018-102019-072020-042021-012021-102022-07013来源windNOAA中国气象局南华研究重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议需求化工烷基化本周烷基化装置周均利润408元吨开工率至48附近烷基化开工率烷基化利润元吨601400120055100050800456004040020035030-20015253545556575859510511512512223242526272829210211212220202021202220232020202120222023来源隆众资讯南华研究014重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议需求化工MTBE本周传统混合碳四法装置毛利润分别为28元吨开工率至60附近山东MTBE开工率MTBE利润元吨65600605005540050300452004010035030-10025-200152535455565758595105115125122232425262728292102112122201920202021202220232020202120222023来源隆众资讯南华研究015重要声明本报告内容及观点仅供参考不构成任何投资建议期权34750090000700080000296500700002460006000055005000019500040000144500300004000200000935001000004300002020-04-162020-08-162020-12-162021-04-162021-08-162021-12-162022-04-162022-08-162022-12-162020-03-302020-07-302020-11-302021-03-312021-07-312021-11-302022-03-312022-07-312022-11-30持仓量PCR期货收盘价活跃合约LPG期权持仓量期权成交量65700060650055600050550045500040本周LPG波动率至30附近4500353040002535002030002020-06-302021-03-312021-12-312022-09-301个月平值IV期货主力收盘价016来源wind南华研究重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