周核心观点：
　　1）南宁舰赴巴参与“和平-23”多国海军联演，中巴海军战略合作进一步深化。据央视新闻报道，当地时间10日，由巴基斯坦海军倡导组织的“和平-23”多国海军联合演习，在卡拉奇正式拉开帷幕。中方参演指挥员及部分官兵代表参加了演习开幕式。本次演习时间从2月10日至14日，分为港岸和海上两个阶段：港岸阶段主要包括国际海事会议、专业研讨交流、舰艇开放等活动，海上阶段主要包括海上补给、联合反海盗、联合搜救等课目演练。50多个国家的舰艇、飞机、特种作战部队及诸多观察员参加。中国海军南宁舰舰长仇茂轩表示：“此次演习，我们将主要参加港岸战术交流、舰艇展示；海上部分，我们主要参加武器射击、反恐反海盗、联合搜救，以及其他战术课目，我们有信心完成好此次联合演习任务。”“和平-23”是“和平”系列多国海军联合演习的第8次演习，该演习自2007年以来每两年举办一次，是巴基斯坦海军的主要国际活动之一，旨在共同维护海洋安全。“和平-23”军演联络官索海尔·阿兹米：“中国是我们最好的朋友，毫无疑问，没有中国就不可能有海上和平与安全的未来，因此中巴友谊将使海上更加和平与安全。我们一直与中国人民解放军海军合作，而且未来这种趋势将会增强。”除了“和平”系列演习，中巴两国海军一直以来保持着互动与合作，如2022年7月在上海举行的“海洋卫士-2”联演。近年我国海军发展迅猛，新一代大型水面舰艇陆续服役并开展作战训练工作，预计船舶及其配套产业链将在此高景气环境下核心受益。
　　2）神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务，空间站货物出舱安装任务也已陆续展开。据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2023年2月10日00时16分，经过约7小时的出舱活动，神舟十五号航天员费俊龙、邓清明、张陆密切协同，圆满完成出舱活动全部既定任务。航天员出舱活动期间，完成了梦天舱外扩展泵组安装等任务，全过程顺利圆满。根据计划，后续，航天员乘组还将开展多次出舱活动。此外，空间站货物出舱安装任务也于前期陆续开展。目前，能量粒子探测器、等离子体原位成像探测器等载荷已完成出舱安装，全面验证了舱外载荷安装流程和空间站货物气闸舱、转移机构等部件的功能性能。据介绍，空间站货物出舱安装任务由载荷转移机构、货物气闸舱、内外舱门、机械臂协同配合，通过在轨航天员或地面操作，将需要出舱的货物送出舱外，根据任务需要也可将舱外的货物送进舱内。突破掌握此项关键技术，可大幅提高舱内外货物交换效率，减少航天员出舱次数和工作量。按计划，后续还将持续开展货物出舱安装工作。我国当前高度重视航天领域建设工作，航天发射任务日益饱满，预计相关产业链景气度将持续提升。
　　重点关注航空、航天、信息化、无人化、新材料等方向：
　　1）航空装备：无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求，当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向武器装备尤其空军、海军倾斜，有望推动军机换装列装加速。前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流，促进产品生产交付。我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气，带动产业链业绩提升，此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升。建议关注：【中航重机】、【航宇科技】、【中航沈飞】、【中航西飞】、【航发动力】、【中航电子】、【江航装备】、【中航光电】、【派克新材】、【迈信林】。
　　2）航天装备：导弹行业驱动因素主要来自：一是迭代期、二是战略储备需求增加、三是实战化训练带动。导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域，相关上市公司业绩增长较快，关注导弹板块的整体性机会，重点关注业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。在北斗导航领域，北斗卫星导航产业链预计2023年仍将保持较高增速，在北斗导航产业链中北斗导航芯片、北斗导航终端需求增速较高。在卫星互联网领域，中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军，目前虽然国内卫星互联网还在发展初期，但卫星互联网仍将成为6G移动通信的重要发展方向。建议关注：【航天电器】、【国博电子】、【新雷能】、【广东宏大】【盟升电子】等。
　　3）军工信息化：因国产化进程、军队现代化建设、新型号更新速度加快等因素，自2018年以来持续超越行业增长，关注军工半导体、上游电子元器件、雷达及电子对抗、通信导航遥感等方向，部分公司业绩已率先进入快速成长阶段。建议关注：【振华科技】、【紫光国微】、【鸿远电子】、【智明达】、【盛路通信】等。
　　4）无人化：“二十大”报告提出要加快无人智能作战力量发展，随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升，无人机产业链将充分受益。在军用无人机方面，我们建议关注拥有先进无人机整机业务，以及盈利能力强、技术含量高的零部件上市公司，对应标的为【中无人机】、【航天彩虹】、【航天电子】等。民用工业及警用无人机虽然当前国内市场规模并不大，但用途广泛，未来发展空间

研究报告全文：2023年02月12日行业周报国防军工证券研究报告安信军工周观察南宁舰赴巴参与和平-23多国海军联演神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务投资评级领先大市-A周核心观点维持评级1南宁舰赴巴参与和平-23多国海军联演中巴海军战略合作进首选股票目标价元评级一步深化据央视新闻报道当地时间10日由巴基斯坦海军倡导组织的和平-23多国海军联合演习在卡拉奇正式拉开帷幕中方参演指挥员及部分官兵代表参加了演习开幕式本次演习时间从2月10日至14日分为港岸和海上两个阶段港岸阶段主要包括国际行业表现海事会议专业研讨交流舰艇开放等活动海上阶段主要包括海上国防军工沪深300补给联合反海盗联合搜救等课目演练50多个国家的舰艇飞3222机特种作战部队及诸多观察员参加中国海军南宁舰舰长仇茂轩表12示此次演习我们将主要参加港岸战术交流舰艇展示海上部2-8分我们主要参加武器射击反恐反海盗联合搜救以及其他战术-18课目我们有信心完成好此次联合演习任务和平-23是和-282022-022022-062022-102023-02平系列多国海军联合演习的第8次演习该演习自2007年以来每资料来源Wind资讯两年举办一次是巴基斯坦海军的主要国际活动之一旨在共同维护升幅1M3M12M海洋安全和平-23军演联络官索海尔阿兹米中国是我们最相对收益50-11377绝对收益7201-38好的朋友毫无疑问没有中国就不可能有海上和平与安全的未来张宝涵分析师因此中巴友谊将使海上更加和平与安全我们一直与中国人民解放军SAC执业证书编号S1450522030001海军合作而且未来这种趋势将会增强除了和平系列演习zhangbhessencecomcn中巴两国海军一直以来保持着互动与合作如2022年7月在上海举相关报告安信军工周观察国有企业2023-02-06行的海洋卫士-2联演近年我国海军发展迅猛新一代大型水面改革三年行动总结会议在京舰艇陆续服役并开展作战训练工作预计船舶及其配套产业链将在此召开鹊桥二号计划2024高景气环境下核心受益年发射公募基金Q4军工持股比例2023-01-30略有回落民参军配置占比2神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务空间站货物出舱安装进一步提升任务也已陆续展开据中国载人航天工程办公室消息北京时间安信军工周观察航天科技2023-01-30集团发布中国航天科技活2023年2月10日00时16分经过约7小时的出舱活动神舟十五动蓝皮书外交部就美日号航天员费俊龙邓清明张陆密切协同圆满完成出舱活动全部既联合声明提出严正交涉定任务航天员出舱活动期间完成了梦天舱外扩展泵组安装等任安信军工周观察航空工业2023-01-16集团超额完成2022年航空务全过程顺利圆满根据计划后续航天员乘组还将开展多次出装备交付计划任务航天科舱活动此外空间站货物出舱安装任务也于前期陆续开展目前技集团长二丙火箭成功发射亚太6E卫星能量粒子探测器等离子体原位成像探测器等载荷已完成出舱安装全面验证了舱外载荷安装流程和空间站货物气闸舱转移机构等部件的功能性能据介绍空间站货物出舱安装任务由载荷转移机构货物气闸舱内外舱门机械臂协同配合通过在轨航天员或地面操作将需要出舱的货物送出舱外根据任务需要也可将舱外的货物送进舱内突破掌握此项关键技术可大幅提高舱内外货物交换效率减少航天员出舱次数和工作量按计划后续还将持续开展货物出舱安装工作我国当前高度重视航天领域建设工作航天发射任务日益饱满预计相关产业链景气度将持续提升本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报国防军工重点关注航空航天信息化无人化新材料等方向1航空装备无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间预计随着国防预算向武器装备尤其空军海军倾斜有望推动军机换装列装加速前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流促进产品生产交付我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气带动产业链业绩提升此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升建议关注中航重机航宇科技中航沈飞中航西飞航发动力中航电子江航装备中航光电派克新材迈信林2航天装备导弹行业驱动因素主要来自一是迭代期二是战略储备需求增加三是实战化训练带动导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域相关上市公司业绩增长较快关注导弹板块的整体性机会重点关注业绩弹性大导弹业务占比高的标的在北斗导航领域北斗卫星导航产业链预计2023年仍将保持较高增速在北斗导航产业链中北斗导航芯片北斗导航终端需求增速较高在卫星互联网领域中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军目前虽然国内卫星互联网还在发展初期但卫星互联网仍将成为6G移动通信的重要发展方向建议关注航天电器国博电子新雷能广东宏大盟升电子等3军工信息化因国产化进程军队现代化建设新型号更新速度加快等因素自2018年以来持续超越行业增长关注军工半导体上游电子元器件雷达及电子对抗通信导航遥感等方向部分公司业绩已率先进入快速成长阶段建议关注振华科技紫光国微鸿远电子智明达盛路通信等4无人化二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升无人机产业链将充分受益在军用无人机方面我们建议关注拥有先进无人机整机业务以及盈利能力强技术含量高的零部件上市公司对应标的为中无人机航天彩虹航天电子等民用工业及警用无人机虽然当前国内市场规模并不大但用途广泛未来发展空间巨大我们建议关注未来有望研制出高水平细分市场规模大的民用警用无人机公司主要标的为观典防务纵横股份等5新材料建议重点关注高温合金钛合金及碳纤维复合材料方向军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平型号认证的双多流水体制等使得供应商有限供给端竞争格局较好需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升国产替代等因素预计行业未来增长确定性较高且需求上量后规模效应将不断显现带动单位成本不断下降因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润并具有向民用市场急需开拓的可能性长期成长性较好建议关注钢研高纳西部超导光威复材中简科技抚顺特钢中兵红箭等风险提示武器装备换装列装不及预期导弹新型号研制不及预期本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报国防军工内容目录1国防军工板块一周行情回顾411一周板块表现412一周个股表现42周观点53重点公司估值54主要军工ETF份额和板块融资余额65投资主线76本周重要公告及行业新闻861本周重要公告862本周行业新闻9图表目录图1本周行业表现4表1本周行业及个股表现4表2军工ETF基金份额情况6表3融资买入额及融资余额情况6表4投资主线关注航空航天信息化无人化新材料等7表5本周公司公告8表6本周行业新闻9本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报国防军工1国防军工板块一周行情回顾11一周板块表现本周中证军工指数下跌167安信军工科创精选指数上涨006科创50指数下跌090上证综指下跌008沪深300下跌085从行业来看本周国防军工指数下跌075在29个中信一级行业中排第25位图1本周行业表现3210-1-2-3-4传电通综轻建房机电交计纺商食家钢基消石农银医电建国非汽煤有媒力信合工筑地械子通算织贸品电铁础费油林行药力材防银车炭色及金制产运机服零饮化者石牧设军行金公融造输装售料工服化渔备工金属用务及融事新业能源资料来源Wind安信证券研究中心12一周个股表现本周板块涨幅前五的个股是中航电测14888景嘉微2226捷强装备1619兴图新科1044特发信息786跌幅前五的标的个股是成飞集成-1664华力创通-711康达新材-708光威复材-708中航重机-621月初至今板块涨幅前五的个股是中航电测25851景嘉微35特发信息1738捷强装备1619欧比特1398月初至今板块跌幅前五的个股是爱乐达-1013通达股份-999光韵达-911坤恒顺维-836华伍股份-803年初至今板块涨幅前五的标的个股是中航电测26969川大智胜5094景嘉微4843兴图新科4565通达股份4531跌幅前五的标的个股是新雷能-1215光威复材-81菲利华-793紫光国微-593新兴装备-556表1本周行业及个股表现涨幅前五跌幅前五本周涨幅月初至今涨幅年初至今涨幅本周跌幅月初至今跌幅年初至今跌幅中航电测14888中航电测25851中航电测26969成飞集成-1664爱乐达-1013新雷能-1215景嘉微2226景嘉微3500川大智胜5094华力创通-711通达股份-999光威复材-810捷强装备1619特发信息1738景嘉微4843康达新材-708光韵达-911菲利华-793兴图新科1044捷强装备1619兴图新科4565光威复材-708坤恒顺维-836紫光国微-593特发信息786欧比特1398通达股份4531中航重机-621华伍股份-803新兴装备-556资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报国防军工2本周观点1南宁舰赴巴参与和平-23多国海军联演中巴海军战略合作进一步深化据央视新闻报道当地时间10日由巴基斯坦海军倡导组织的和平-23多国海军联合演习在卡拉奇正式拉开帷幕中方参演指挥员及部分官兵代表参加了演习开幕式本次演习时间从2月10日至14日分为港岸和海上两个阶段港岸阶段主要包括国际海事会议专业研讨交流舰艇开放等活动海上阶段主要包括海上补给联合反海盗联合搜救等课目演练50多个国家的舰艇飞机特种作战部队及诸多观察员参加当地时间2月9日中国海军导弹驱逐舰南宁舰抵达巴基斯坦参加此次演习中国海军南宁舰舰长仇茂轩表示此次演习我们将主要参加港岸战术交流舰艇展示海上部分我们主要参加武器射击反恐反海盗联合搜救以及其他战术课目我们有信心完成好此次联合演习任务南宁舰是中国海军第43批护航编队指挥舰为052DL型导弹驱逐舰舷号1621月10日从广东湛江某军港解缆起航前往亚丁湾索马里海域执行护航任务和平-23是和平系列多国海军联合演习的第8次演习该演习自2007年以来每两年举办一次是巴基斯坦海军的主要国际活动之一旨在共同维护海洋安全和平-23军演联络官索海尔阿兹米中国是我们最好的朋友毫无疑问没有中国就不可能有海上和平与安全的未来因此中巴友谊将使海上更加和平与安全我们一直与中国人民解放军海军合作而且未来这种趋势将会增强除了和平系列演习中巴两国海军一直以来保持着互动与合作如2022年7月在上海举行的海洋卫士-2联演据巴基斯坦海军参谋长尼亚齐上将介绍巴中两国海军的关系是两国全天候战略合作伙伴关系的体现包括训练交流高层互访舰艇停靠专家级人员会谈以及定期举行双边演习他强调中国海军具有极强专业性是世界领先的海军之一目前在印度洋地区常态化活动合作保障海上安全符合巴中两国海军共同的利益近年我国海军发展迅猛新一代大型水面舰艇陆续服役并开展作战训练工作预计船舶及其配套产业链将在此高景气环境下核心受益2神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务空间站货物出舱安装任务将陆续展开据中国载人航天工程办公室消息北京时间2023年2月10日00时16分经过约7小时的出舱活动神舟十五号航天员费俊龙邓清明张陆密切协同圆满完成出舱活动全部既定任务目前航天员费俊龙航天员张陆已安全返回问天实验舱出舱活动取得圆满成功航天员出舱活动期间完成了梦天舱外扩展泵组安装等任务全过程顺利圆满这是中国空间站全面建成后航天员首次出舱活动航天员费俊龙航天员张陆首次漫步太空再次成功圆梦根据计划后续航天员乘组还将开展多次出舱活动此外空间站货物出舱安装任务也于前期陆续开展目前能量粒子探测器等离子体原位成像探测器等载荷已完成出舱安装全面验证了舱外载荷安装流程和空间站货物气闸舱转移机构等部件的功能性能据介绍空间站货物出舱安装任务由载荷转移机构货物气闸舱内外舱门机械臂协同配合通过在轨航天员或地面操作将需要出舱的货物送出舱外根据任务需要也可将舱外的货物送进舱内突破掌握此项关键技术可大幅提高舱内外货物交换效率减少航天员出舱次数和工作量按计划后续还将持续开展货物出舱安装工作我国当前高度重视航天领域建设工作航天发射任务日益饱满预计相关产业链景气度将持续提升3重点公司估值板块多数标的市盈率已回归至合理范围低PEG下安全边际充足以2023年2月10日股价为基准军工板块安信军工股票池目前动态PE在66倍对应23年估值约为32倍其中主机厂权重较大估值相对较高基本在50倍以上剔除主机厂后板块估值约为29倍部分高景气公司市盈率甚至在25倍左右我们预计行业2023-2024年业绩都将有望在行业高景气度下实现较高增长当前多数业绩增速较快的标的估值已回归至合理并与业绩增速形成错配投资价值凸显其中航空装备作为军工行业重点发展方向需求迫切且确定性高在十四五保持中高速增长2023有望在主机厂为主的股权激励促进下迎来新机会精确制导武器受益实战化训练及备战带来战略储备业绩弹性大且军贸有望打开市场天花板带来新机会卫星领域北斗终端设备订单有望快速释放卫星互联网有望迎来新进展信息化兼具军工与TMT属性业绩估值弹性大作为军队现代化建设重中之重国产化及平台化是发展重点新材料作为技术密集型和资本密集型产业壁垒较高伴随新机型等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报国防军工放量及占比提升使得规模效应突出成长性好当前市盈率相较历史水平处于较低位置而行业整体需求亦处于稳步上升通道同时板块中部分公司PEG1安全边际较为充足我们认为展望2023年应继续保持适度乐观当前军工板块具备较强配置价值4主要军工ETF份额和板块融资余额年初至今各军工ETF累计净流入2002亿元上周净流入263亿元同期SW国防军工指数上涨009体现2023Q1以来军工行业非主动性资金增配显著短期流出增多另一方面春节后一周融资余额占流通市值的比例回升显著杠杆类资金配置比例增加至上年末水平预计短期指数波动幅度将回归平稳表2军工ETF基金份额情况基金份额基金份额基金份额基金规模证券代码证券简称交易日期2022-03-31交易日期2022-06-30交易日期2023-02-10单位亿元单位亿份单位亿份单位亿份512660OF国泰中证军工ETF1189298401015610456512710SH富国军工龙头ETF5774538256707682512680OF广发中证军工ETF3826266726923275512670SH鹏华中证国防ETF2946208126783263512560SH易方达军工ETF665873953981512810OF华宝中证军工ETF497317362390资料来源Wind安信证券研究中心图2军工ETF周净流入额与SW军工指数对比周净流入额亿元SW军工指数20001819001800131700160081500314001300-21200-711001000-12资料来源Wind安信证券研究中心表3融资买入额及融资余额情况亿元融资买入额融资余额融资余额占流通市值比板块202206302022123020230210202206302022123020230210202206302022123020230210军工板块21416151893394324255142606223240225CS国防军工26015871829395523848838594239238222SW国防军工28796862183451694297443268249246229全部A股964273048565405137478113277151359612197200189资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报国防军工5投资主线战略配置军工白马重视国产化无人化重点关注航空航天信息化无人化新材料等航空航天承载了装备放量信息化和新材料则是军工科技成长重心无人化是未来战争发展方向1航空装备无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间预计随着国防预算向武器装备尤其空军海军倾斜有望推动军机换装列装加速前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流促进产品生产交付我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气带动产业链业绩提升此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升建议关注中航重机航宇科技中航沈飞中航西飞航发动力中航电子江航装备中航光电派克新材迈信林2航天装备导弹行业驱动因素主要来自一是迭代期二是战略储备需求增加三是实战化训练带动导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域相关上市公司业绩增长较快关注导弹板块的整体性机会重点关注业绩弹性大导弹业务占比高的标的在北斗导航领域北斗卫星导航产业链预计2023年仍将保持较高增速在北斗导航产业链中北斗导航芯片北斗导航终端需求增速较高在卫星互联网领域中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军目前虽然国内卫星互联网还在发展初期但卫星互联网仍将成为6G移动通信的重要发展方向建议关注航天电器国博电子新雷能广东宏大盟升电子等3军工信息化因国产化进程军队现代化建设新型号更新速度加快等因素自2018年以来持续超越行业增长关注军工半导体上游电子元器件雷达及电子对抗通信导航遥感等方向部分公司业绩已率先进入快速成长阶段建议关注振华科技紫光国微鸿远电子智明达盛路通信等4无人化二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升无人机产业链将充分受益在军用无人机方面我们建议关注拥有先进无人机整机业务以及盈利能力强技术含量高的零部件上市公司对应标的为中无人机航天彩虹航天电子等民用工业及警用无人机虽然当前国内市场规模并不大但用途广泛未来发展空间巨大我们建议关注未来有望研制出高水平细分市场规模大的民用警用无人机公司主要标的为观典防务纵横股份等5新材料建议重点关注高温合金钛合金及碳纤维复合材料方向军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平且型号认证的双多流水体制等使得供应商有限供给端竞争格局较好需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升国产替代等因素预计行业未来增长确定性较高且需求上量后规模效应将不断显现带动单位成本不断下降因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润并具有向民用市场急需开拓的可能性长期成长性较好建议关注钢研高纳西部超导光威复材中简科技抚顺特钢中兵红箭等表4投资主线关注航空航天信息化无人化新材料等主要方向观点关注标的中航重机航宇科技中航沈飞十四五保持中高速增长2023有望在主机厂为主的股中航西飞航发动力中航电子航空装备权激励促进下迎来新机会江航装备中航光电派克新材迈信林导弹实战化训练及备战带来战略储备业绩弹性大军贸有望打开市场天花板带来新机会航天电器国博电子新雷能广航天装备卫星北斗终端设备订单有望快速释放卫星互联网有东宏大盟升电子望迎来新进展振华科技紫光国微鸿远电子信息化兼具军工与TMT属性业绩估值弹性大智明达盛路通信二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随中无人机航天彩虹航天电子无人化着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升观典防务纵横股份无人机产业链将充分受益技术密集型和资本密集型壁垒较高新机型等放量及钢研高纳西部超导光威复材新材料占比提升使得规模效应突出成长性好中简科技抚顺特钢中兵红箭资料来源安信证券研究中心整理本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报国防军工6本周重要公告及行业新闻61本周重要公告表5本周公司公告日期公司公告振华科技非公开发行A股股票获得中国证监会受理银川变压器与坤泽河山建设工程有限公司组成的联合体为项目晟天新能源楚雄市红相股份100MW屋顶分布式光伏试点项目EPC总承包第三次的中标第一候选人投标价格为185亿元与汽车整车行业某头部企业签订涡轮增压器开发合作框架协议约定公司在2023年西菱动力底前为客户投资不低于50万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备2月6日减持数量过半股东天恒投资及其一致行动人恒泰投资减持4365万股占总股本天银机电103山河智能减持计划实施完毕股东龙居才减持6万股占总股本00055亚光科技股东天通股份拟减持不超过100756万股不超过总股本1减持计划实施完毕股东上海力鼎减持130990万股占总股本209参与转融通上海瀚讯证券出借业务归还210万股占总股本033睿创微纳向不特定对象发行可转债1565亿元上市时间2023年2月10日紫光国微本次国微转债回售有效申报数量为47张回售价格为10026元张中信海直收到2023年通用航空发展专项资金补贴2327万元公司董事长总经理及其他高管通过集中竞价交易方式增持308万股占总股本2月7日理工导航003已超过本次计划增持金额的50股票质押式回购交易触发协议约定的违约处置条款股东张政被动减持20万股占总炼石航空股本003减持后张政持118亿股占总股本1755减持计划实施完毕股东史万福减持124830万股占总股本236披露简式权益通达股份变动报告书控股股东史万福持有公司股份比例减少5拟开展股权激励计划以1569元股的价格授予415名激励对象149476万股占总股本200解锁业绩条件以2021年业绩为基数232425年净利润增长率不低于广东宏大325275且高于同行业平均水平或对标企业75分位值232425年净资产收益率不低于8且高于同行业平均水平或对标企业75分位值232425年三项资产占比2月8日增速低于同期营业收入增速且三项资产占比低于2018-2021年的平均数向179名激励对象以1339元股的价格首次授予28530万股占总股本097限爱乐达制性股票授予日2023年2月8日拟发行股份购买昌河飞机工业集团有限责任公司和哈尔滨飞机工业集团有限责任公中直股份司100股权并募集配套资金所涉及的审计评估等工作正在持续推进中公司全资子公司银川变压器与坤泽河山建设工程有限公司组成的联合体被确定为晟天新红相股份能源楚雄市100MW屋顶分布式光伏试点项目EPC总承包第三次的中标人中标价格185亿元减持计划完成股东上海联芯共计减持4239万股占总股本01024公司拟使用新雷能闲置募集资金不超过18亿元暂时补充流动资金减持计划期限届满股东珠海汉虎共计减持53042万股占总股本33825因自身天秦装备资金需求股东珠海汉虎拟减持59724万股占总股本38087减持计划期限届满股东聂璐璐未在减持计划期间减持公司股份股东聂璐璐一致行动2月9日华伍股份人聂景华共计减持420万股占总股本10069因个人资金安排股东聂璐璐拟减持124945万股占总股本29955减持计划数量过半股东陈伟唐德可朱晓勇共计减持4529万股占总股本中科星图019股票质押式回购交易触发协议约定的违约处置条款股东张政被动减持1859万股占炼石航空总股本0028旋极信息股东陈江涛本次解除质押4000万股占总股本232回购股份注销完成本次共回购注销18948万股占总股本014注销完成后公司雷科防务定向可转债雷科定02的转股价格不作调整仍为631元股股东侯若洪本次质押1170万股占总股本234股东侯若洪本次解除质押750万股光韵达占总股本150股东宗申高速艇公司本次解除质押共计131亿股占总股本1146股东宗申高速宗申动力艇公司本次质押9000万股占总股本786股东贺增林本次解除质押35616万股占总股本069股东贺增林本次回购延期共2月10日天和防务计1405万股在中国271延期后质押到期日为2023年2月28日公司全资子公司拟使用自有资金向参股公司成都四派提供人民币200万元借款用于其与鸿远电子主营业务相关的经营周转公司全资子公司利君科技拟使用自有资金5000万元投资生产车间扩建技改项目项目利君股份实施周期12个月计划建成时间2024年3月投资总额5000万元拟使用闲置自有本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报国防军工资金不超过3亿元开展现金管理在募投项目投资内容投资总额实施主体不发生变更的情况下将部分募投项目全中船应急域机动保障装备能力建设项目和国际营销平台网络建设项目延期至2024年7月30日因执行法院裁定导致的强制变现股东陈江涛通过集中竞价方式被动减持合计不超过旋极信息260416万股占总股本151亚光科技嘉兴锐联三号股权投资合伙企业本次减持100756万股占总股本1天秦装备减持计划期限届满股东珠海汉虎累计减持53042万股占总股本33825航新科技股东黄欣计划减持不超过47973万股占总股本200上海沪工本次不向下修正沪工转债转股价格资料来源公司公告安信证券研究中心62本周行业新闻表6本周行业新闻日期消息来源新闻内容凤凰网准备夺回克里米亚乌军组建8个突击旅参考消息俄媒乌克兰坦克手将开始接受豹式坦克操作培训2月6日新华网乌国防部长称以色列承诺向乌转让有关导弹和无人机预警技术外交部副部长谢锋就美方武力袭击中国无人飞艇向美国驻华使馆负责人提出环球网严正交涉凤凰网德国希望与欧洲伙伴一起为乌克兰组建豹2坦克营2月7日新华网增长13印度大幅提高国防预算环球网美军计划打造天基传感器系统建立针对高超音速武器的分层防御体系凤凰网日本设立统合司令部统一指挥陆海空自卫队2月8日参考消息外媒美国批准向波兰出售价值100亿美元武器包括18套海马斯环球网自杀式无人机在距莫斯科150公里处爆炸美媒它挂载100公斤高爆炸弹凤凰网俄军继续打击乌军目标拦截多枚海马斯火箭弹2月9日环球网泽连斯基抵达比利时布鲁塞尔将与欧盟领导人举行会晤参考消息美批准对波兰百亿美元军售凤凰网英国国防大臣排除立即向乌克兰提供战机的可能性2月10日环球网北约在罗马尼亚举行军演测试海马斯火箭炮参考消息俄版星链启动俄军将打造全天候太空侦察系统资料来源互联网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报国防军工行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报国防军工免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11