研究报告全文：2023年02月12日行业周报电子证券研究报告ChatGPT开启AIGC商用时代算力需求打开AI芯片成长空间投资评级领先大市-A维持评级ChatGPTAIGC催生高算力需求AI芯片赛道成长可期首选股票目标价元评级据瑞银集团ChatGPT推出2个月后月活用户已突破1亿成为史603986兆易创新21000买入-A上用户增速最快的消费级应用ChatGPT持续火爆的原因之一在于其688401路维光电6165买入-A可以逼真模仿人类对话并对用户提示做出详细的回应近日OpenAI688138清溢光电2445买入-A发布推出ChatGPT收费版公告标志着AIGC商业化的开始AIGC即688234天岳先进7762增持-A人工智能技术生成内容基于超大规模超多参数量的多模态大型神688661和林微纳11243买入-A经网络引领人工智能深度发展对芯片的算力需求大幅提升以688409富创精密15960买入-AChatGPT为例其通过连接大量真实语料库来训练模型需要大算力300260新莱应材9025买入-A提供支持据科创板日报ChatGPT大模型经历三次迭代参数量从002371北方华创30254买入-A117亿增至1750亿预训练数据量从5GB增至45TB其中GPT-3688012中微公司14800买入-A训练单次成本已达460万美元最新的GPT35在训练中使用了微软688037芯源微26538买入-A专门建设的AI计算系统由1万个V100GPU组成的高性能网络集群总算力消耗约3640PF-days即假如每秒计算一千万亿次需要计算行业表现3640天AI算力需求不断升级将对GPUCPUFPGAAISoC等芯电子沪深300片的量与质提出更高要求312111以支持中国军事现代化为由实体清单再增6家中国企业1-92月10日美国商务部工业与安全局BIS以支持中国军事现代-19化为由宣布将包括中国电科48所在内的6家位于中国的实体列入-292022-022022-062022-102023-02实体清单列入实体清单的企业必须获得美国政府的授权才能取得资料来源Wind资讯美国的产品和技术据集微网报道美国认为这六家企业均与所谓的升幅1M3M12M监视气球计划有关美国商务部工业暨安全事务次长AlanEstevez相对收益67-21-41于10日声明中表示中国高空气球的使用侵犯了美国主权并威绝对收益8993-156胁美国国家安全本次列入实体清单的6家企业均与飞艇和飞行气球马良分析师有关或在一定程度上限制国内相关技术的发展推进产业链自主可SAC执业证书编号S1450518060001控的重要性再次凸显maliang2essencecomcn相关报告电子本周涨幅080123110年PE百分位为2113国产替代持续推进公共领2023-02-051本周20230206-20230210上证综指上涨-008深证成域全面电动化试点带动充电指上涨-064沪深300指数上涨-085申万电子板块上涨080桩发展电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12312023年电子板块累计充电桩需求快速发展大功2023-01-18上涨13232其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高为率快充未来已来231半导体板块涨幅最低为0113电子板块涨幅前三公英特尔服务器CPU发布新2023-01-15司分别为恒烁股份2506胜宏科技2376富瀚微平台迭代升级加速推进1962跌幅前三公司分别为恒久科技-1154凯华材料CES展会如期举办汽车电2023-01-08-1072激智科技-10204PE截至20230210子与XR成为焦点本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报电子沪深300指数PE为1119倍10年PE百分位为3093SW电子指汽车充换电设施加速建设2023-01-02数PE为3266倍10年PE百分位为2113处于历史低估区间产业链迎来发展良机投资建议算力芯片关注景嘉微龙芯中科海光信息寒武纪等FPGA关注安路科技紫光国微复旦微电相关服务器升级换代关注澜起科技聚辰股份等存储相关推荐兆易创新关注深科技A江波龙佰维存储等半导体材料推荐路维光电清溢光电天岳先进和林微纳等半导体设备零部件推荐富创精密新莱应材北方华创中微公司芯源微长川科技拓荆科技等风险提示下游需求不及预期国产替代不及预期疫情影响持续风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报电子内容目录1本周新闻一览42行业数据跟踪521半导体中芯22Q4业绩环比下滑预计23年资本开支同比持平522SiCSiC企业发展提速应用前景拓宽523消费电子1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升73本周行情回顾831涨跌幅电子排名1231子版块中其他电子涨幅最高832PE电子行业PE为3266倍10年PE百分位为211394本周新股11图表目录图1中芯国际经营业绩概况5图22022年新能源汽车产销量情况6图3光伏装机情况6图4国内智能手机月度出货量7图5国内智能手机月度产量7图6Steam平台主要VR品牌市场份额7图7Steam平台VR月活用户占比7图8本周各行业板块涨跌幅8图9本周电子板块子版块涨跌幅8图10本周电子板块涨幅前十公司9图11本周电子板块跌幅前十公司9图12电子板块近十年PE走势9图13电子版块近十年PE百分位走势10图14电子板块子版块近十年PE走势10图15电子版块子版块近十年PE百分位走势10表1本周电子行业新闻一览4表2本周电子板块子版块涨跌幅申万三级行业分类8表3本周科创板IPO审核状态更新11表4裕太微简介11本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报电子1本周新闻一览表1本周电子行业新闻一览赛道日期来源内容美国商务部工业与安全局BureauofIndustryandSecurityBIS以支持中国军事现代化为由宣布将六家位于中国的实体列入实体清单这六家实体包括北京南江空天科技股份有限公司中2月10日集微网国电子科技集团公司第四十八研究所东莞凌空遥感科技有限公司铱格斯曼航空科技集团股份有限公司广州天海翔航空科技有限公司山西铱格斯曼航空科技有限公司据悉美国认为这六家企业均与所谓的监视气球计划有关根据semi最新报告2022年全球硅晶圆出货量增长39至14713亿平方英寸MSImillionsquareinches而同期晶圆收入增长95至138亿美元这两个数字都创下历史新高SEMI半导体2月8日半导体行业观察指出去年的MSI总量为14713个而2021年出货量为14165个MSI因为硅晶圆支持了对半导体设备的强劲需求8英寸和12英寸晶圆的消费量均有所增加部分原因是汽车工业和物联网领域以及5G建设晶圆收入达到13831亿美元超过了此前在2021年创下的纪录AmkorTechnology全球第二大半导体封装和测试服务提供商AmkorTechnology计划关闭其上海工厂一周这是市场低迷的新迹象根据该公司发布的内部通知这家在纳斯达克上市的公司已通2月11日半导体行业观察知其生产部门的员工在2月27日至3月6日期间休假办公室员工也将在2月27日至3月3日期间休假通知称由于公司受到整体半导体环境的影响没有足够的订单因此做出了降低成本的决定易凯资本官微称SiC功率器件及模组厂商昕感科技连续完成了数亿元B轮B轮融资融资资金2月6日公司公众号将继续用于优化设计和工艺平台强化产品技术壁垒同时进一步扩大运营和开拓市场振华科技拟非公开发行股票募集资金总额不超过2518亿元募集资金拟建设半导体功率器件产能2月7日行家说三代半提升项目混合集成电路柔性智能制造能力提升项目等SiC先驱报发布消息称美国将新增一个碳化硅项目涵盖粉料衬底和外延的生产制造投资金额超2月7日行家说三代半过443亿美元约合人民币30亿元Wolfspeed官微发文称富特科技将强化与他们的合作并将在富特科技电动汽车充电解决方案中2月8日公司公众号采用车规认证WolfspeedE-系列碳化硅MOSFET产品组合以此来助力富特科技优化解决方案性能充电和成本理想首款5座SUV车型L7正式发布除了此前已经公开ProMax两个版本之外理想还带汽车电子2月8日汽车之心来了减配版车型据最新市场调查数据显示印度可穿戴设备市场在2022年强劲增长469出货量超过1亿台其消费电子2月10日旭日大数据中手环类产品下滑732正在被市场逐渐淘汰而智能手表则成为新的增长点出货量超过3000万台对比2021年增长1513此外TWS耳机也录得871的增长全年出货量约为3806万台HTCXR硬件分析师BradLynch发布推文指出HTC将接管ValveLighthouse20基站的生产Lighthouse20基站发布于2018年适用于ValveIndexHTCVivePro2Pimax等PCVR头显2月7日VR陀螺Lynch指出此举对双方都有利如今市场对于Lighthouse基站的需求依旧很高HTC接管基站的生产后可以促进业绩增长此外它也为Valve的下一个项目释放了产能AILab据科创板日报消息字节跳动的人工智能实验室AILab有开展类似ChatGPT和AIGC的2月9日VR陀螺相关研发未来或为XR部门PICO提供技术支持据知情人士透露PICO目前的业务发展不及预期为此字节AILab将在VR内容生成上开展更多探索VRARMeta公司宣布其完成了对Within的收购Within是热门VR健身应用Supernatural的开发商2月9日VR陀螺Meta早在2021年就宣布了收购该开发商的意向但美国联邦贸易委员会FTC去年以Meta准备建立一个VR帝国为由提出了阻止该交易的申诉但据上周报道Meta已经赢得了收购的批准HTC据经济日报消息HTC全球业务总经理黄昭颖9日在新春记者会上表示预计今年旗下VR新产品销量将达HTC有史以来最好公司乘胜追击第2季将再推出元宇宙二代机他强调元2月10日VR陀螺宇宙已是进行式未来商机更明显宏达电确信正走在正确趋势上目前着眼点是技术创新与建立生态系提前卡位预估VR装置将在未来三至五年内显著贡献营收联想在京发布了全新服务器品牌问天并正式推出以联想问天联想ThinkSystem双品牌布局的服务器战略及系列新品全面向3S即SD智能设备SI智能基础设施SS方案服务领域2月8日中国经济周刊发起总攻联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示智能化转型已经成为中国企业穿越未来十年经济周期的利器联想愿与社会各界携手逐梦前行在实现中国式现代化的道路上共PC服务器创智慧中国领跑智能化时代Omdia预计今年服务器DRAM中采用DDR5芯片的速度将比预期的要慢此前预计DDR5将占服务2月11日IT之家器DRAM市场的28但现在已将其调整为13该分析公司Omdia表示这是因为服务器DRAM市场的复苏速度低于预期由于全球通货膨胀和客户高库存全球存储芯片市场正在低迷资料来源安信证券研究中心整理本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报电子2行业数据跟踪21半导体中芯22Q4业绩环比下滑预计23年资本开支同比持平中芯国际发布公告2022年Q4营收1621亿美元同比增长26环比减少15净利润386亿美元同比减少278环比减少181展望2023年中芯国际预计上半年行业周期尚在底部一季度收入预计环比下降10到12毛利率预计降至19到21之间预计2023全年销售收入同比降幅为低十位数毛利率在20左右在资本开支方面中芯预计2023年与2022年相比大致持平为635亿美元到年底月产能增量与上一年相近截止2022年底中芯深圳进入投产阶段中芯京城进入试生产阶段中芯临港完成主体结构封顶中芯西青开始土建中芯京城则因瓶颈设备交付延迟量产时间预计推迟一到两个季度图1中芯国际经营业绩概况资料来源中芯国际官网安信证券研究中心22SiCSiC企业发展提速应用前景拓宽2月6日据公司公众号易凯资本官微称SiC功率器件及模组厂商昕感科技连续完成了数亿元B轮B轮融资系列融资由新潮集团及金浦新潮领投融资资金将继续用于优化设计和工艺平台强化产品技术壁垒同时进一步扩大运营和开拓市场2月7日据公司官网振华科技发布公告称中国证监会决定对振华科技提交的非公开发行A股股票行政许可申请予以受理振华科技此次拟非公开发行股票募集资金总额不超过2518亿元募集资金拟建设半导体功率器件产能提升项目混合集成电路柔性智能制造能力提升项目等其中半导体功率器件产能提升项目总投资为79亿元拟建设一条6英寸硅基碳化硅基功率器件制造线年产能为12万片本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报电子2月7日据外媒先驱报发布消息称美国将新增一个碳化硅项目涵盖粉料衬底和外延的生产制造投资金额超过443亿美元约合人民币30亿元根据报道碳化硅粉料及衬底厂商Pallidus计划将其总部从纽约迁至RockHill工厂占地面积达到30万平方英尺Pallidus自称其独特的M-SiC技术能够以较低的成本显著提高碳化硅单晶的质量产量采用他们的粉料可以将6英寸SiC衬底的成本降低大约30-40资本支出比行业平均水平低50以上2月7日据行家说三代半西门子官网宣布韦斯特瓦尔德铁路试点项目选择了西门子交通的三辆两节车厢MireoPlusB电池列车并开始了试点运行报道称MireoPlusB电池列车中使用了碳化硅技术并且用电池供电取代了柴油因此可显著节省能源2月8日据公司公众号Wolfspeed官微发文称富特科技将强化与他们的合作并将在富特科技电动汽车充电解决方案中采用车规认证WolfspeedE-系列碳化硅MOSFET产品组合以此来助力富特科技优化解决方案性能充电和成本报道称WolfspeedE-系列MOSFET针对汽车应用优化满足包括牵引逆变器电动汽车车载电池充电高电压DC-DC转换器在内的多种需求由中汽协公布的新能源车产销量数据2022年4-12月国内新能源汽车产量由312万辆增长至752万辆4-12月销量由299万辆增长至814万辆产销量均实现迅猛增长汽车消费端动能持续强劲光伏方面国内近年来季度光伏安装量增长迅速2022Q3国内光伏安装量达到2197GW环比增长2434光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体碳化硅功率器件的需求图22022年新能源汽车产销量情况图3光伏装机情况3500当季新增装机容量万千瓦300025002000150010005000资料来源中汽协安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报电子23消费电子1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升智能手机据中国信通院2022年11月中国智能手机出货量为22218万台YoY-362MoM-66据国家统计局2022年12月中国智能手机产量为10507万台YoY-222MoM46图4国内智能手机月度出货量图5国内智能手机月度产量国内智能手机出货量万台YoY国内智能手机产量万台YoY500030015000302502040002001000010300015010002000505000-1010000-50-200-1002019102021072019042019072020012020042020072020102021012021042021102022012022042022072022102019010-30202109201903201905201907201909201911202003202005202007202009202011202103202105202107202111202203202205202207202209202211资料来源Wind中国信通院安信证券研究中心资料来源Wind国家统计局安信证券研究中心VR据Steam2023年1月Oculus在Steam平台的份额占比为6539YoY-158pctMoM192pct而Pico份额占比为159YoY124pctMoM033pctSteam平台VR月活用户占比为219YoY005pctMoM016pct图6Steam平台主要VR品牌市场份额图7Steam平台VR月活用户占比OculusHTCValveSteam平台VR月活用户占比WindowsRiftcatPico80SonyPimaxIriun8Steam平台VR月活用户占比60640420200202101202001202003202005202007202009202011202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301资料来源Steam安信证券研究中心资料来源Steam安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报电子3本周行情回顾31涨跌幅电子排名1231子版块中其他电子涨幅最高全行业本周20230206-20230210上证综指上涨-008深证成指上涨-064沪深300指数上涨-085申万电子板块上涨080电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12312023年电子板块累计上涨1323图8本周各行业板块涨跌幅3210-1-2-3-4有煤非电商汽建农医银国石家钢食基纺计美电交建房社综机轻公环传通色炭银力贸车筑林药行防油用铁品础织算容子通筑地会合械工用保媒信金金设零材牧生军石电饮化服机护运装产服设制事属融备售料渔物工化器料工饰理输饰务备造业资料来源Wind安信证券研究中心电子行业本周20230206-20230210其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高为231半导体板块涨幅最低为011进一步细分来看印制电路板板块归属于元件涨幅最高为461被动元件板块归属于元件涨幅最低为-159图9本周电子板块子版块涨跌幅表2本周电子板块子版块涨跌幅申万三级行业分类申万二级行业周涨跌幅周涨跌幅申万三级行业名称名称分立器件101电子子版块周涨跌幅申万二级行业半导体材料011数字芯片设计00925半导体011模拟芯片设计-1272集成电路封测11715半导体设备-0831印制电路板461元件21205被动元件-1590面板141光学光电子124LED159光学元件-018其他电子231其他电子231品牌消费电子035消费电子056消费电子零部件及组装057电子化学品013电子化学品013资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报电子电子标的本周20230206-20230210电子板块涨幅前三公司分别为恒烁股份2506胜宏科技2376富瀚微1962跌幅前三公司分别为恒久科技-1154凯华材料-1072激智科技-1020图10本周电子板块涨幅前十公司图11本周电子板块跌幅前十公司30025-220-415-6-810-105-120-14恒胜富好茂长三捷寒源恒凯激伟宝纳宏法思凤烁宏瀚利硕光孚荣武杰久华智测明芯微拉瑞凰股科微科电华新技纪-科科材科科科微科电浦光份技技源芯科术U技技料技技技技子学资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心32PE电子行业PE为3266倍10年PE百分位为2113电子行业截至20230210沪深300指数PE为1119倍10年PE百分位为3093SW电子指数PE为3266倍10年PE百分位为2113处于历史低估区间图12电子板块近十年PE走势沪深300SW电子12010080604020020132014201520132013201320142014201420152015201520162016201620162017201720172017201820182018201820192019201920192020202020202020202120212021202120222022202220222022-----------------------------------------0202020508110508110508110205081001040710010407100104071001040710010407100104070912-----------------------------------------1813081917151412100907050303013028282725232322201818171513121109070706040202012928资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报电子图13电子版块近十年PE百分位走势沪深300SW电子108060402020152018202120132013201320132014201420142014201520152015201620162016201620172017201720172018201820182019201920192019202020202020202020212021202120222022202220222022-----------------------------------------0507100205081102050811020811020508100104071001041001040710010407100104070104070912-----------------------------------------0922041819171513141210080705030301302828272523232018181715131211090707060202012928资料来源Wind安信证券研究中心电子行业子版块截至20230210电子行业子版块PEPE百分位分别为半导体4687倍1252消费电子1963倍721元件2607倍1273光学光电子2980倍3089其他电子2680倍898电子化学品4311倍3027图14电子板块子版块近十年PE走势SW半导体SW消费电子SW元件SW光学光电子SW其他电子SW电子化学品20015010050020152016202120132013201320132014201420142014201520152015201620162016201720172017201720182018201820182019201920192019202020202020202020212021202120222022202220222022-----------------------------------------1102100205081102050811020508050810010407100104071001040710010407100104070104070912-----------------------------------------0503041819171513141210080907030130282827252323222018181715131211090707060202012928资料来源Wind安信证券研究中心图15电子版块子版块近十年PE百分位走势SW半导体SW消费电子SW元件SW光学光电子SW其他电子SW电子化学品12108060402020132013201320132014201420142014201520152015201520162016201620162017201720172017201820182018201820192019201920192020202020202020202120212021202120222022202220222022-----------------------------------------020508110205081102050811020508100104071001040710010407100104071001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