行业走势：上周上证综指下跌0.08%，创业板指数下跌1.35%，公用事业与环保指数上涨2.02%。环保板块中，大气治理板块上涨1.33%，固废板块上涨3.13%，环境监测板块上涨4.79%，节能与能源清洁利用板块上涨2.78%，电力板块中，火电板块上涨3.22%，水电板块上涨1.91%，清洁能源发电板块上涨4.35%，燃气板块上涨1.72%。
　　本周要点：
　　煤价延续下跌趋势，火电业绩改善可期：近期煤价持续呈现下跌趋势，根据煤炭资源网数据，截至2月10日秦皇岛港Q5500混煤价格已降至1015元/吨，近一周跌幅达到10.6%。煤价大幅下跌主要由于节后上游煤企正常复工复产，煤炭供应稳定，而下游需求端恢复不及预期，导致港口煤炭库存积压。同时，从进口煤价格走势看，近期进口煤价同样呈持续下行趋势，根据煤炭市场网数据，截至2月10日印尼Q4700动力煤到岸价已降至850元/吨，近一周跌幅达到7.6%，国内外煤价持续下行背景下火电企业成本有望下行、盈利能力改善，本周五申万三级火电行业指数大幅上涨2.3%。目前煤炭港口及电厂库存仍维持高位，据煤炭资源网数据，截至2月13日秦皇岛港口煤库存633万吨，较上月同期增长14.1%；截至2月6日六大电厂煤炭库存1297.7万吨，较上月同期增长8.9%，库存充足背景下我们预计煤价下行趋势有望延续，火电板块有望持续受益，建议关注煤价下行背景下业绩弹性较大的沿海火电标的【华能国际】【宝新能源】【粤电力A】等。
　　组件价格阶段性回升，但长期下降趋势不改：根据PVinfolink数据，节后两周光伏产业链价格呈现反弹回升趋势，截至2月9日多晶硅致密料均价达230元/吨，近一周涨幅达到29.2%，组件价格同样出现回升趋势。节后光伏产业链价格短期回升主要由于节前硅片价格大幅下滑导致企业库存下降，叠加节后硅片企业开工率维持低位，造成短期供不应求的现象，后续随着开工率逐步提升，叠加目前光伏各产业链环节产能充足，行业即将步入供大于求的阶段，组件价格有望重回下降通道，利好下游光伏运营商，继续推荐“水、火、风、光”一体化发展的全国性发电平台【国电电力】，同时建议关注【太阳能】。
　　加快推进公共领域车辆全面电动化，电动环卫车充分受益：日前，工信部等八部门联合发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提出为提升公共领域车辆电动化水平，八部门在全国范围内启动包括环卫车在内的公共领域车辆全面电动化先行试点，试点期为2023-2025年，要求试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。目前试点申报工作仍在进行，集中受理申报材料截止时间为2023年3月31日。
　　我国环卫车领域电动化进程缓慢，渗透率低，市场空间广阔。根据汽车智库平台发布的数据，2022年全年我国环卫车累计销量8.2万辆，同比下降18.7%，其中电动环卫车4867台，同比提升22.8%，虽然在环卫车新增销量中新能源车占比有所提升，但整体存量市场中新能源环卫车渗透率仍然较低，仅达到5.94%，距离政策要求的80%渗透率仍有极大提升空间。根据《通知》指出，目前试点仍处于申报阶段，随着申报工作完成，我们认为2023-2025年新能源环卫车销量有望迅速放量，建议关注国内环卫装备龙头【宇通重工】【福龙马】【盈峰环境】。
　　市场信息跟踪：
　　1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1093.1万吨，总成交额607.13万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.3亿吨，累计成交额104.96亿元。本周，天津碳排放权成交量最高，为17.2万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为71.53元/吨，福建市场成交均价最低，为29.45元/吨。
　　2）天然气价格跟踪：根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为6267.28元/吨，环比下降116.23元/吨，跌幅1.82%。其中，接收站出厂周均价6990.71元/吨，环比上周下跌221.73元/吨，跌幅3.07%；工厂出厂周均价为5908.87元/吨，环比上周下降83.3元/吨，跌幅1.39%。
　　3）煤炭价格跟踪：据Wind、中国煤炭资源网、中国煤炭市场网数据，2月10日秦皇岛港动力混煤5500平仓价为1033元/吨，本周环比下跌108元/吨，跌幅9.47%；2月10日印尼产动力煤4700场地价850元/吨，本周环比下跌70元/吨，跌幅7.61%；2月10日CCI进口4700（含税）价为769.12元/吨，本周环比下跌53.07元/吨，跌幅6.45%。
　　投资组合：
　　【新奥股份】+【国电电力】+【大元泵业】+【赛恩斯】+【大地海洋】+【美埃科技】
　　风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。
　　

研究报告全文：9995633752023年02月12日行业周报环保及公用事业证券研究报告煤价延续下跌趋势火电业绩改善可期投资评级领先大市-A行业走势上周上证综指下跌008创业板指数下跌135维持评级公用事业与环保指数上涨202环保板块中大气治理板块上涨133固废板块上涨313环境监测板块上涨479节能首选股票目标价元评级与能源清洁利用板块上涨278电力板块中火电板块上涨322水电板块上涨191清洁能源发电板块上涨435燃气板块上涨172本周要点行业表现煤价延续下跌趋势火电业绩改善可期近期煤价持续呈现下跌趋势根据煤炭资源网数据截至2月10日秦皇岛港Q5500混煤资料来源Wind资讯价格已降至1015元吨近一周跌幅达到106煤价大幅下跌升幅1M3M12M主要由于节后上游煤企正常复工复产煤炭供应稳定而下游需相对收益绝对收益求端恢复不及预期导致港口煤炭库存积压同时从进口煤价格走势看近期进口煤价同样呈持续下行趋势根据煤炭市场网周喆分析师数据截至2月10日印尼Q4700动力煤到岸价已降至850元SAC执业证书编号S1450521060003吨近一周跌幅达到76国内外煤价持续下行背景下火电企业zhouzhe1essencecomcn成本有望下行盈利能力改善本周五申万三级火电行业指数大朱心怡联系人zhuxyessencecomcn幅上涨23目前煤炭港口及电厂库存仍维持高位据煤炭资源网数据截至2月13日秦皇岛港口煤库存633万吨较上月同期相关报告增长141截至2月6日六大电厂煤炭库存12977万吨较上月同期增长89库存充足背景下我们预计煤价下行趋势有望延续火电板块有望持续受益建议关注煤价下行背景下业绩弹性较大的沿海火电标的华能国际宝新能源粤电力A等组件价格阶段性回升但长期下降趋势不改根据PVinfolink数据节后两周光伏产业链价格呈现反弹回升趋势截至2月9日多晶硅致密料均价达230元吨近一周涨幅达到292组件价格同样出现回升趋势节后光伏产业链价格短期回升主要由于节前硅片价格大幅下滑导致企业库存下降叠加节后硅片企业开工率维持低位造成短期供不应求的现象后续随着开工率逐步提升叠加目前光伏各产业链环节产能充足行业即将步入供大于求的阶段组件价格有望重回下降通道利好下游光伏运营商继续推荐水火风光一体化发展的全国性发电平台国电电力同时建议关注太阳能加快推进公共领域车辆全面电动化电动环卫车充分受益日前工信部等八部门联合发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知提出为提升公共领域车辆电动化水平八部门在全国范围内启动包括环卫车在内的公共领域车辆全面电动化先行试点试点期为2023-2025年要求试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高其中城市公交出租本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报环保及公用事业环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80目前试点申报工作仍在进行集中受理申报材料截止时间为2023年3月31日我国环卫车领域电动化进程缓慢渗透率低市场空间广阔根据汽车智库平台发布的数据2022年全年我国环卫车累计销量82万辆同比下降187其中电动环卫车4867台同比提升228虽然在环卫车新增销量中新能源车占比有所提升但整体存量市场中新能源环卫车渗透率仍然较低仅达到594距离政策要求的80渗透率仍有极大提升空间根据通知指出目前试点仍处于申报阶段随着申报工作完成我们认为2023-2025年新能源环卫车销量有望迅速放量建议关注国内环卫装备龙头宇通重工福龙马盈峰环境市场信息跟踪1碳市场跟踪本周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量10931万吨总成交额60713万元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量23亿吨累计成交额10496亿元本周天津碳排放权成交量最高为172万吨碳排放平均成交价方面广东市场成交均价最高为7153元吨福建市场成交均价最低为2945元吨2天然气价格跟踪根据卓创资讯发布的数据本周全国LNG出厂成交周均价为626728元吨环比下降11623元吨跌幅182其中接收站出厂周均价699071元吨环比上周下跌22173元吨跌幅307工厂出厂周均价为590887元吨环比上周下降833元吨跌幅1393煤炭价格跟踪据Wind中国煤炭资源网中国煤炭市场网数据2月10日秦皇岛港动力混煤5500平仓价为1033元吨本周环比下跌108元吨跌幅9472月10日印尼产动力煤4700场地价850元吨本周环比下跌70元吨跌幅7612月10日CCI进口4700含税价为76912元吨本周环比下跌5307元吨跌幅645投资组合新奥股份国电电力大元泵业赛恩斯大地海洋美埃科技风险提示政策推进不及预期项目投产进度不及预期动力煤长协签订比例不及预期电价下调风险资产重组失败风险大额解禁风险补贴下降风险产品价格下降风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报环保及公用事业内容目录1本周核心观点411煤价延续下跌趋势火电业绩改善可期412投资组合42市场信息跟踪521碳市场情况跟踪522天然气价格跟踪523煤炭价格跟踪53行业要闻531河南2025年风电累计并网达27GW以上532宁夏因地制宜推进地热能生物质能应用533广东碳达峰实施方案加快建设新型电力系统634湖南加快能源项目建设635广东省碳达峰实施方案发布6362023年新疆电网优先发电计划太阳能发电10908亿千瓦时637陕西十四五深入推进太阳能地热能等可再生能源在城乡建筑领域的规模化应用638河北省碳达峰实施方案大力削减煤炭消费639天津完善绿色电力交易机制推动跨省区绿电交易64上周行业走势65上市公司动态851重要公告852定向增发106投资组合推荐逻辑107风险提示12图表目录图1本周全国碳交易市场交易情况5图2本周各地碳交易市场交易情况5图3各行业上周涨跌幅7图4环保及公用事业各板块上周涨跌幅7图5电力燃气上周涨幅前十8图6水务环保上周涨幅前十8图7电力燃气上周跌幅前十8图8水务环保上周跌幅前十8表1投资组合PE和EPS4表2项目中标框架协议对外投资8表3股东减持股份质押9表4其他9表5定向增发10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报环保及公用事业1本周核心观点11煤价延续下跌趋势火电业绩改善可期煤价延续下跌趋势火电业绩改善可期近期煤价持续呈现下跌趋势根据煤炭资源网数据截至2月10日秦皇岛港Q5500混煤价格已降至1015元吨近一周跌幅达到106煤价大幅下跌主要由于节后上游煤企正常复工复产煤炭供应稳定而下游需求端恢复不及预期导致港口煤炭库存积压同时从进口煤价格走势看近期进口煤价同样呈持续下行趋势根据煤炭市场网数据截至2月10日印尼Q4700动力煤到岸价已降至850元吨近一周跌幅达到76国内外煤价持续下行背景下火电企业成本有望下行盈利能力改善本周五申万三级火电行业指数大幅上涨23目前煤炭港口及电厂库存仍维持高位据煤炭资源网数据截至2月13日秦皇岛港口煤库存633万吨较上月同期增长141截至2月6日六大电厂煤炭库存12977万吨较上月同期增长89库存充足背景下我们预计煤价下行趋势有望延续火电板块有望持续受益建议关注煤价下行背景下业绩弹性较大的沿海火电标的华能国际宝新能源粤电力A等组件价格阶段性回升但长期下降趋势不改根据PVinfolink数据节后两周光伏产业链价格呈现反弹回升趋势截至2月9日多晶硅致密料均价达230元吨近一周涨幅达到292组件价格同样出现回升趋势节后光伏产业链价格短期回升主要由于节前硅片价格大幅下滑导致企业库存下降叠加节后硅片企业开工率维持低位造成短期供不应求的现象后续随着开工率逐步提升叠加目前光伏各产业链环节产能充足行业即将步入供大于求的阶段组件价格有望重回下降通道利好下游光伏运营商继续推荐水火风光一体化发展的全国性发电平台国电电力同时建议关注太阳能加快推进公共领域车辆全面电动化电动环卫车充分受益日前工信部等八部门联合发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知提出为提升公共领域车辆电动化水平八部门在全国范围内启动包括环卫车在内的公共领域车辆全面电动化先行试点试点期为2023-2025年要求试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高其中城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80目前试点申报工作仍在进行集中受理申报材料截止时间为2023年3月31日我国环卫车领域电动化进程缓慢渗透率低市场空间广阔根据汽车智库平台发布的数据2022年全年我国环卫车累计销量82万辆同比下降187其中电动环卫车4867台同比提升228虽然在环卫车新增销量中新能源车占比有所提升但整体存量市场中新能源环卫车渗透率仍然较低仅达到594距离政策要求的80渗透率仍有极大提升空间根据通知指出目前试点仍处于申报阶段随着申报工作完成我们认为2023-2025年新能源环卫车销量有望迅速放量建议关注国内环卫装备龙头宇通重工福龙马盈峰环境12投资组合新奥股份国电电力大元泵业赛恩斯大地海洋美埃科技表1投资组合PE和EPSEPS元PE年份2022E2023E2024E2022E2023E2024E新奥股份186248273987467国电电力0350410511129677大元泵业153191235175141114赛恩斯095173256288158107大地海洋074094114421331273美埃科技097150221366237161资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报环保及公用事业2市场信息跟踪21碳市场情况跟踪本周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量10931万吨总成交额60713万元挂牌协议交易周成交量9310吨周成交额5214万元最高成交价56元吨最低成交价56元吨本周五收盘价为56元吨与上周五持平大宗协议交易周成交量10万吨周成交额555万元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量23亿吨累计成交额10496亿元本周天津碳排放权成交量最高为172万吨碳排放平均成交价方面广东市场成交均价最高为7153元吨福建市场成交均价最低为2945元吨图1本周全国碳交易市场交易情况图2本周各地碳交易市场交易情况9000602080800018705016700014606000401250104050008303040006420300020210200000101000002月6日2月7日2月8日2月9日2月10日周成交量万吨周成交量元吨CEA挂牌成交量吨CEA成交均价元吨资料来源碳排放权交易平台安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心22天然气价格跟踪根据卓创资讯发布的数据本周全国LNG出厂成交周均价为626728元吨环比下降11623元吨跌幅182其中接收站出厂周均价699071元吨环比上周下跌22173元吨跌幅307工厂出厂周均价为590887元吨环比上周下降833元吨跌幅13923煤炭价格跟踪据Wind中国煤炭资源网中国煤炭市场网数据2月10日秦皇岛港动力混煤5500平仓价为1033元吨本周环比下跌108元吨跌幅9472月10日印尼产动力煤4700场地价850元吨本周环比下跌70元吨跌幅7612月10日CCI进口4700含税价为76912元吨本周环比下跌5307元吨跌幅6453行业要闻31河南2025年风电累计并网达27GW以上河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案方案提出要大力发展新能源开展建筑屋顶光伏行动建设一批高标准光伏基地争取2025年光伏发电并网容量达到2000万千瓦以上规划建设一批百万千瓦级高质量风电基地争取2025年风电累计并网容量达到2700万千瓦以上链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302061286676shtml32宁夏因地制宜推进地热能生物质能应用宁夏发改委发布宁夏回族自治区城乡建设领域碳达峰实施方案指出要推进新建建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建工业厂房公共建筑光伏一体化应用比例达到50因本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报环保及公用事业地制宜推进地热能生物质能应用推广太阳能与空气源多能互补技术推动清洁供热到2025年城镇建筑可再生能源替代率达到8链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302061286758shtml33广东碳达峰实施方案加快建设新型电力系统广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案方案提出到2025年新型储能装机容量达到200万千瓦以上到2030年抽水蓄能电站装机容量超过1500万千瓦省级电网基本具备5以上的尖峰负荷响应能力链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302071287081shtml34湖南加快能源项目建设湖南省人民政府办公厅印发关于打好经济增长主动仗实现经济运行整体好转的若干政策措施的通知通知中提到加快能源项目建设新增煤电项目供应能力400万千瓦以上积极争取天然气合同量增长5以上加快建设一批储气设施全力保障企业用气需求链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302071286989shtml35广东省碳达峰实施方案发布广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案大力发展新能源打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上链接httpsmpweixinqqcoms32BROgpy7nDmT6lc4zgbXw362023年新疆电网优先发电计划太阳能发电10908亿千瓦时新疆发改委发布关于2023年新疆电网优先购电优先发电计划的通知提到2023年优先发电计划风电机组安排优先发电计划17821亿千瓦时太阳能发电机组安排10908亿千瓦时水电机组安排22939亿千瓦时生物质能发电和资源综合利用机组安排3779亿千瓦时链接httpsguangfubjxcomcnnews202302091287424shtml37陕西十四五深入推进太阳能地热能等可再生能源在城乡建筑领域的规模化应用陕西省人民政府印发十四五节能减排综合工作实施方案指出要加快优化建筑用能结构深入推进太阳能地热能生物质能等可再生能源在城乡建筑领域的规模化应用推动光储直柔建筑试点示范链接httpsguangfubjxcomcnnews202302091287470shtml38河北省碳达峰实施方案大力削减煤炭消费河北省人民政府谋划建设新的输电通道大幅提升可再生能源调入比例新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302091287624shtml39天津完善绿色电力交易机制推动跨省区绿电交易天津市发改委发布天津市十四五扩大内需战略实施方案提到完善绿色电力交易机制推动跨省区绿电交易完善电力市场化交易机制深化天然气市场化改革推动设立石油天然气交易中心链接httpsnewsbjxcomcnhtml202302101287697shtml4上周行业走势本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报环保及公用事业上周上证综指下跌008创业板指数下跌135公用事业与环保指数上涨202环保板块中大气治理板块上涨133固废板块上涨313环境监测板块上涨479节能与能源清洁利用板块上涨278电力板块中火电板块上涨322水电板块上涨191清洁能源发电板块上涨435地方电网板块上涨073燃气板块上涨172水务板块上涨165图3各行业上周涨跌幅资料来源Choice安信证券研究中心图4环保及公用事业各板块上周涨跌幅资料来源Choice安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报环保及公用事业图5电力燃气上周涨幅前十图6水务环保上周涨幅前十资料来源Choice安信证券研究中心资料来源Choice安信证券研究中心图7电力燃气上周跌幅前十图8水务环保上周跌幅前十资料来源Choice安信证券研究中心资料来源Choice安信证券研究中心上周电力燃气板块涨幅靠前的分别为南网能源聆达股份粤电力A宝新能源ST升达三峡水利东旭蓝天恒盛能源惠天热电龙源技术跌幅靠前的分别为电投产融凯添燃气哈投股份华西能源国电电力国网信通新天然气韶能股份金房节能华光环能水务环保板块涨幅靠前的分别为宇通重工ST美尚福龙马盈峰环境上海洗霸宝馨科技惠城环保三峰环境百川畅银华宏科技跌幅靠前的有同兴环保青达环保华控赛格大元泵业聚光科技清研环境ST博天仕净科技金圆股份卓越新能5上市公司动态51重要公告表2项目中标框架协议对外投资代码简称公告时间公告名称具体内容关于湖北南漳抽水蓄能电站000883SZ湖北能源20230206湖北南漳抽水蓄能电站项目获核准项目总装机1800兆瓦项目取得核准批复的公告联合中标西藏玉龙铜业股份有限公司玉龙沟尾矿库续建项目4330m-关于中标昌都市防渗项目的603588SH高能环境202302064350m坝体加高及防渗设施工程中标金额255亿元公司负责防渗公告工程占整个工程的40本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报环保及公用事业关于全资子公司投资建设闽公司全资子公司拟投资269809万元建设闽清县梅溪污水处理厂扩建及603817SH海峡环保20230208清县梅溪污水处理厂扩建及提标改造工程提标改造工程的公告关于认购私募基金份额的公公司拟以自有资金4000万元认购信恒银通管理的资阳临空经济区产业新605081SH太和水20230208告城PPP私募投资基金的基金份额发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交公司拟以发行股份及支付现金的方式收购云川公司交易金额为80484600900SH长江电力20230208易实施情况暨新增股份上市亿元公告书关于预中标约172亿元海南省昌江黎族自治县城乡环公司预中标昌江黎族自治县城乡环卫作业市场化管理项目中标金额002973SZ侨银股份20230208卫作业市场化管理项目的提172亿元示性公告资料来源Choice安信证券研究中心表3股东减持股份质押代码简称公告时间公告名称具体内容关于5以上股东减持股份的公司股东福建省投资开发集团有限责任公司拟减持本公司股份9159万000993SZ闽东电力20230207预披露公告股占公司总股本比例2关于公司实际控制人部分股公司控股股东露笑集团实际控制人鲁永先生李伯英女士质押092002617SZ露笑科技20230208份质押的公告公司股份资料来源Choice安信证券研究中心表4其他代码简称公告时间公告名称具体内容2022年度向特定对象发行股拟向特定对象发行股票不超过421亿股募集资金不超过272亿002573SZ清新环境20230206票方案论证分析报告元关于收到深圳证券交易所事公司收到深交所终止上市风险提示公告已于2023年2月3日起停002499SZST科林20230206先告知书暨公司股票可能被牌终止上市的风险提示公告关于收到要约收购报告书摘宇通集团拟向宇通重工除宇通集团西藏德恒和德宇新创之外的所有600817SH宇通重工20230206要的提示性公告股东收购共148亿股占公司总股本2711价格为917元股关于公司股东完成证券非交因股东绿之茵解散清算其持有的公司6591万股占公司总股本的002887SZ绿茵生态20230206易过户的公告211均已通过证券非交易过户的方式登记至公司相应合伙人名下000421SZ南京公用20230206关于收到政府补助的公告自2023年初至披露日公司累计收到政府补助177297万元中国三峡新能源集团股份2022年公司实现营业总收入23770亿元同比增长4495归母净600905SH三峡能源20230207有限公司2022年度业绩快报利润7099亿元同比增长1052公告关于全资子公司完成工商变公司设立的全资子公司鲁山豫能抽水蓄能有限公司取得了鲁山县市场001896SZ豫能控股20230207更并换发营业执照的公告监督管理局换发的营业执照关于参与竞买阜南齐耀新能源有限公司90股权及相关债公司拟参与竞拍中船上海新能源在上海联合产权交易所挂牌转让的阜600982SH宁波能源20230207权和黑龙江省宝泉岭农垦齐南公司90股权及相关债权项目宝泉岭公司90股权及相关债权项耀新能源有限公司90股权及目转让底价分别为336亿元389亿元相关债权的公告向特定对象发行股票募集说公司拟向特定对象发行股票本次发行数量不超过本次发行前公司总301030SZ仕净科技20230207明书注册稿股本的30即不超过4000万股关于对全资子公司增资的公688156SH路德环境20230208公司拟以自有资金3000万元对全资子公司金沙路德进行增资告2023年1月主要经营数据公600956SH新天绿能202302092023年1月公司完成发电量15245万兆瓦时同比增加3111告2023年限制性股票激励计划本激励计划拟授予激励对象的第一类限制性股票2345万股约占公司300664SZ鹏鹞环保20230209草案股本的303关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市事项获得河北建河北建投批复同意公司在瑞士证券交易所发行GDR其所代表的新增600956SH新天绿能20230209设投资集团有限责任公司批基础A股数量不超过335亿股复的公告2023年度第一二期超短期公司于2023年2月6至7日分别发行了20亿和17亿元两期超短期融600021SH上海电力20230209融资券发行结果公告资券2023年1月公司完成发电量2540亿千瓦时同比减少1634关于2023年1月发电情况的000883SZ湖北能源20230210其中水电同比减少4081火电同比减少1712新能源同比增加自愿性信息披露公告9097关于与参股公司签订采购合公司与参股股东崇义华赣签订崇义县生活垃圾焚烧发电项目设计采603568SH伟明环保20230210同暨关联交易的公告购施工EPC总承包合同金额约8998万元本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报环保及公用事业公司子公司再生能源公司与公司控股股东子公司环境建设公司签订关于因公开招标新增关联交000598SZ兴蓉环境20230210成都万兴环保发电厂三期项目施工总承包合同含税施工费用为易的公告1981亿元关于2023年度第一期超短期公司完成2023年度第一期超短期融资券23中原环保SCP001的发000544SZ中原环保20230210融资券发行完成的公告行工作发行总额5亿元票面利率为3关于第二期中期票据发行的公司完成了2023年度第二期中期票据的发行发行额为30亿元人民600011SH华能国际20230210公告币发行利率为374部分非公开发行限售股上市603588SH高能环境202302102月16日限售股上市流通数量为236亿股流通的公告资料来源Choice安信证券研究中心52定向增发表5定向增发证券代码证券简称增发进度增发上市日增发价格元增发数量万股增发募集资金亿元600900SH长江电力实施2023-02-031746921922416097000791SZ甘肃电投实施2023-01-1249824096391200605090SH九丰能源实施2022-12-29228352562120600726SHST华源实施2022-12-222274727991410733000920SZ沃顿科技实施2022-12-20805506211407300664SZ鹏鹞环保实施2022-12-02466643777300600744SH华银电力实施2022-11-303362500084603318SH水发燃气实施2022-11-28606755263458600821SH金开新能实施2022-11-0958546090702696600874SH创业环保实施2022-09-285801431897830002053SZ云南能投实施2022-09-21116815975091866600995SH南网储能实施2022-09-086512086904213586000591SZ太阳能实施2022-08-1866390212945981600481SH双良节能实施2022-08-17143324340543488600803SH新奥股份实施2022-08-16169125280904275603588SH高能环境实施2022-08-16112024625002758002514SZ宝馨科技实施2022-08-152961660000491600021SH上海电力实施2022-07-2761719957941231002617SZ露笑科技实施2022-07-2280431933462567603817SH海峡环保实施2022-07-05606841584510605368SH蓝天燃气实施2022-06-201244321543400600526SH菲达环保实施2022-05-176011523171915600461SH洪城环境实施2022-04-18666864716576002015SZ协鑫能科实施2022-03-16139027086333765603903SH中持股份实施2022-03-08907530157481300631SZ久吾高科实施2022-01-20330031212103600956SH新天绿能实施2022-01-06136333718274596资料来源Choice安信证券研究中心6投资组合推荐逻辑大元泵业公司为国内屏蔽泵龙头主营业务三驾马车分别为民用水泵小型潜水电泵井用潜水电泵陆上泵等家庭用屏蔽泵热水循环屏蔽泵等及工业用屏蔽泵其中家庭用屏蔽泵中的热水循环屏蔽泵是燃气壁挂炉和空气源热泵的重要部件热泵领域欧洲为摆脱对俄罗斯天然气的依赖以及碳中和政策的持续推进空气源热泵作为天然气供暖的替代品市场空间较大IEA预测欧盟热泵年销量可能会从2021年的200万台升至2030年的700万台燃气壁挂炉领域在节能诉求驱动下存量市场从普通热水循环屏蔽泵更换为能耗更低价格更高的高效节能泵的需求释放双重因素下公司热水循环屏蔽泵尤其高本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报环保及公用事业效节能泵出口量大幅增长同时公司拟投资不超过12亿元实施年产800万台屏蔽泵扩能项目预计于2024年2月投产产能扩张保障家用屏蔽泵业务持续发展国电电力公司为国家能源集团控股的水火风光一体化发展的发电平台截至2022年9月底公司控股装机规模为9557GW其中火电7084GW水电1496GW新能源978GW火电板块公司背靠国家能源集团与神华集团为兄弟公司燃料保供及成本端具备优势长协煤占比高于同行平均2021年公司长协煤占比达到92集团内部供应燃料占比已达到838盈利能力强于行业平均在紧迫的电力保供需求下公司火电装机规模也有望进一步提升带来发电量持续增长新能源板块公司规划十四五期间新增装机35GW风机以及光伏产业链价格下行背景下新能源板块业绩增长确定性强此外公司陆续剥离质量较差的资产加强对优质资产的控制权整体资产质量稳步向好新奥股份公司具备天然气上中下游完整产业链上游供气来源多样化中游收购舟山LNG接收站90的股权下游城燃业务全国性布局城燃板块2023年气价回落叠加疫情影响消除公司城燃业务预期向好气量方面中国石油天然气股份有限公司规划总院预测2023年我国天然气表观消费量有望同比增长5-6公司作为全国城燃龙头下游城燃业务销气量增速高于全国均值气价方面气价回落背景下零售气毛差有望提升城燃板块盈利向好综合能源服务板块公司深挖数十年积累的优质客户资源从燃气积极拓展低碳工厂低碳园区低碳建筑低碳交通领域的综合能源服务对公司业绩产生积极贡献LNG接收站板块公司作为国内具有国际贸易能力的天然气龙头以舟山LNG为依托与海外LNG供应商密集签署长协锁定低价气源带来国际贸易机会随着海外气价回落以及国内天然气市场需求拉动舟山接收站处理量有望回升大地海洋公司主业为废矿物油等危废的资源化利用与电子废物的拆解处理拟收购浙江虎哥环境布局互联网生活垃圾回收虎哥回收新模式有效解决传统模式痛点居民可通过APP小程序电话等方式呼叫虎哥人员上门收集垃圾并换取环保金用于在虎哥商城购物或提现相比于传统垃圾回收方式虎哥回收在便捷度价格透明度等方面具备显著优势同时虎哥回收打造的垃圾回收全产业链模式降低了监管难度与成本政府支持意愿较强虎哥模式可复制性强目前已覆盖浙江7个区县平均基本户数超83万户而浙江省总户数超2500万户具备极大的可拓展空间虎哥环境已于近日中标温州两个区县项目台州市深圳市等正在招标准备中区域扩张进程正在加速赛恩斯公司为业内稀缺的重金属污染治理企业为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案并提供药剂产品和运营服务经多年研发形成较大技术优势近年来随着新能源产业蓬勃发展能源金属冶炼产能高速扩张引发多起重金属污染事件2022年3月生态环境部提出对铅汞铬镉砷铊和锑进行重点防控目标到2025年全国重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5政策推动下行业需求进一步扩大公司客户覆盖中国五矿中国铝业中国有色江西铜业等大型有色金属集团采用技术解决方案运营维护药剂销售的可持续性商业模式相比于传统的工程模式更具长期稳定性在重金属污染市场大幅扩容的背景下公司业绩有望快步向前美埃科技公司深耕洁净室设备研发生产目前已成为半导体洁净领域核心供应商公司深耕空气净化二十余年主要产品为风机过滤单元FFU和过滤器洁净室为下游主要应用场景公司立足下游半导体领域主要布局中国大陆及东南亚等市场随着下游半导体晶圆厂持续扩产洁净室设备市场有望持续扩容同时目前公司已与中芯国际Intel等国内外大厂建立长期稳定合作随着滤料等技术优势凸显过滤器替换件销售提升客户粘性且募投项目大幅提升产能公司市场份额有望持续提升根据公司招股说明书2021年公司全球市占率达到091高于其余同类国内厂商未来公司有望以海外龙头康斐尔发展道路为模板从三方面提升竞争力1全球化布局产能市场空间扩大至全球范围2多元化拓展新兴景气应用领域并绑定核心客户多点开花保证业绩稳定性3可持续化耗材存量替换收入占比有望逐年提升公司业绩增长可期本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报环保及公用事业7风险提示政策推进不及预期项目投产进度不及预期动力煤长协签订比例不及预期电价下调风险资产重组失败风险大额解禁风险补贴下降风险产品价格下降风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报环保及公用事业行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报环保及公用事业免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14