从供需关系角度分析，预计煤价短期内下跌趋势难改。1）需求角度分析：短期动力煤消费需求增长乏力，终端用户煤炭库存较高。制造业PMI指数升至50%临界点之上(50.1%)，但港口库存明显偏高，下游复工逊于上游，预计煤价短期继续承压下行。2）供给角度分析：2022年动力煤进口增加以及国内原煤产量增大，使得动力煤供应短期内将确定性增加。澳煤回归，短期对进口有一定增量作用，但对我国煤炭供需格局影响有限。3）CECI采购经理人指数：2023年以来CECI采购经理人综合指数连续4期处于收缩空间，市场活跃度较低，本周为51.3%，电煤市场有所回暖。
　　煤炭价格下行，利好火电企业。2022年11月1日至2023年2月10日，受益于煤价的下跌，我国火电企业股价普遍上涨幅度较大，其中，中国电力(+57.7%)、粤电力A(+54.5%)、华润电力(+53.6%)涨幅超50%，在此期间秦皇岛动力煤(Q:5500)价格从1566元/吨跌至1056元/吨，下跌幅度32.6%。火电企业股价上涨与煤炭价格下跌两者基本呈现正相关关系。此外煤价成本较高的火电企业受益明显，具备煤炭成本优势的企业受益并不明显。
　　23年2月煤电核准0.66GW，硅料硅片价格延续上涨。我国22年初至今累计新增核准、开工和建成投产规模分别约82GW、60GW和29GW。硅片价格继续上涨，受益于硅片企业的开工率和价格接受度的提升硅料价格延续上涨。2月8日，InfoLink Consulting发布硅片价格，182mm/150μm以及210mm/150μm单晶硅片价格周环比涨幅分别为29.6%、32.3%，硅片价格出现大幅回升。本周电池片价格也继续上涨，此外单面单玻组件最低报价低于1.6元/W。
　　投资策略与重点关注个股：近期电力板块关注度持续提升，建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。
　　风险提示：产业建设不及预期风险、政策落实不及预期风险等。

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年02月12日强于大市维持证券研究报告行业研究公用事业公用事业与环保行业周报26-212近期煤价何以持续下行对煤电企业影响几何投资要点西南证券研究发展中心TableSummary从供需关系角度分析预计煤价短期内下跌趋势难改1需求角度分析短TableAuthor分析师池天惠期动力煤消费需求增长乏力终端用户煤炭库存较高制造业PMI指数升至执业证号S125052210000150临界点之上501但港口库存明显偏高下游复工逊于上游预计煤价电话13003109597短期继续承压下行2供给角度分析2022年动力煤进口增加以及国内原煤邮箱cthswsccomcn产量增大使得动力煤供应短期内将确定性增加澳煤回归短期对进口有一联系人刘洋定增量作用但对我国煤炭供需格局影响有限3CECI采购经理人指数2023电话18019200867年以来CECI采购经理人综合指数连续4期处于收缩空间市场活跃度较低邮箱ly21swsccomcn本周为513电煤市场有所回暖煤炭价格下行利好火电企业2022年11月1日至2023年2月10日受行TableQuotePic业相对指数表现益于煤价的下跌我国火电企业股价普遍上涨幅度较大其中中国电力公用事业沪深300577粤电力A545华润电力536涨幅超50在此期间秦2皇岛动力煤Q5500价格从1566元吨跌至1056元吨下跌幅度326火-3电企业股价上涨与煤炭价格下跌两者基本呈现正相关关系此外煤价成本较高-8的火电企业受益明显具备煤炭成本优势的企业受益并不明显-14-1923年2月煤电核准066GW硅料硅片价格延续上涨我国22年初至今累计-24新增核准开工和建成投产规模分别约82GW60GW和29GW硅片价格继22222422622822102212232续上涨受益于硅片企业的开工率和价格接受度的提升硅料价格延续上涨2数据来源聚源数据月8日InfoLinkConsulting发布硅片价格182mm150m以及210mm150m单晶硅片价格周环比涨幅分别为296323硅片价格出现大幅回升基础数据本周电池片价格也继续上涨此外单面单玻组件最低报价低于16元W股票家数TableBaseData123行业总市值亿元3037249投资策略与重点关注个股近期电力板块关注度持续提升建议重点关注高弹流通市值亿元2846267性火电及补贴占比较高的优质绿电企业1火电华电国际国电电力华行业市盈率TTM257能国际内蒙华电等2风光三峡能源广宇发展林洋能源等3水核沪深300市盈率TTM119长江电力中国核电等4其他青达环保协鑫能科等相关研究风险提示产业建设不及预期风险政策落实不及预期风险等TableReport1公用事业与环保行业周报130-25重点公司盈利预测与评级推进电力市场化改革电价机制如何调当前投资EPS元PE整2023-02-06代码名称价格评级21A22E23E21A22E23E2公用事业与环保行业周报123-129600027SH华电国际621买入-050027051-106322831209光伏上游降价对运营商配储影响几600795SH国电电力393买入-010028041-30641405956何2023-01-30内蒙华电买入600863SH36500703804956869677393公用事业与环保行业周报19-115600011SH华能国际813买入-065-028053-14820001536煤炭价格出现回升光伏组件最低报价三峡能源买入600905SH571020035042380316301371至148元瓦2023-01-15000537SZ广宇发展1316买入-073057100-3306230613154公用事业与环保行业周报12-18601222SH林洋能源876买入045041057268621511526煤炭价格微降产量稳增多晶硅价格跌600900SH长江电力2121买入116124130196517111633破15万元吨2023-01-08601985SH中国核电602买入0460530591809113810265公用事业行业2023年投资策略觅火002015SZ协鑫能科1168买入074058086221720181363追光静待破晓2023-01-06688501SH青达环保2636-059080121371332972175数据来源wind西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报26-212目录1近期煤价何以持续下行对煤电企业影响几何12行业高频数据跟踪521煤炭行情跟踪522水电行情跟踪623风光上游行情跟踪624天然气行情跟踪83市场回顾84行业及公司动态1141行业新闻动态跟踪1142公司动态跟踪125投资建议与重点关注个股136风险提示13请务必阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报26-212图目录图1沿海八省动力煤终端用户电煤日耗万吨1图2沿海八省动力煤终端用户库存万吨1图3内陆十七省动力煤终端用户日耗万吨1图4内陆十七省动力煤终端用户库存万吨1图52023年1月中国制造业PMI指数升至临界点以上2图62023年CCTD主流港口煤炭库存合计值明显偏高万吨2图72022年各月日均原煤产量情况万吨2图82022下半年动力煤进口数量整体较高万吨2图92021年初至今澳洲煤山西动力煤Q5500长协煤价格走势对比元吨3图10CECI采购经理人综合指数23年首次达到50以上3图112022Q4至今采购经理人价格供给需求库存指数走势3图12环渤海四港货船比增幅明显4图132022M12至今秦皇岛动力煤Q5500价格下跌1824图14火电企业股价区间涨跌幅4图1522年初至今煤电新增核准规模约82GW6图1622年初至今煤电新增开工规模约60GW6图17近两年三峡水库入库和出库流量走势6图18近两年三峡水库水位情况6图19近两年铁矿石综合价格走势7图20近两年钢材综合价格走势7图21本周硅片价格继续上涨7图2220230101-20230210多晶硅料价格走势7图23本周电池片价格继续上涨8图24本周单晶单玻组件价格区间8图25近两年中国LNG出厂价格全国指数走势8图26近两年中国LNG综合进口到岸价格走势8图27近一年申万公用板块相对沪深300走势9图28近一年申万环保板块相对沪深300走势9图29年初以来申万公用事业与环保板块相对沪深300表现9图30珈伟新能南网能源等个股涨幅显著10图31山高新能源协鑫新能源等个股跌幅显著10图32本周申万公用板块中交易额靠前个股亿元10图33年初以来申万公用上涨个股占比为85910图34本周宇通重工福龙马等个股涨幅显著11图35本周齐合环保同兴环保等个股跌幅显著11图366-10日申万环保板块中交易额靠前个股亿元11图37年初以来申万环保上涨个股占比为94811请务必阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报26-212表目录表1煤炭相关数据跟踪5表222年初至今煤机项目核准开工规模为816595GW5表3公用事业子板块本周表现9表4重点关注公司盈利预测与评级13请务必阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报26-2121近期煤价何以持续下行对煤电企业影响几何需求端短期看动力煤消费需求增长乏力库存水平较高根据CCTD中国煤炭市场网统计数据显示CCTD沿海八省动力煤终端用户电煤日耗情况节后虽逐步开始抬升但沿海电厂库存反季节性增加且库存水平处于近几年同一时间节点的最高位置2023年节后以来内陆十七省动力煤终端用户电煤日耗情况也开始逐步抬升库存呈下降趋势但库存较往年来看依旧处于较高水平总体来看短期动力煤消费需求增长乏力沿海八省和内陆十七省动力煤库存均属于较高水平图1沿海八省动力煤终端用户电煤日耗万吨图2沿海八省动力煤终端用户库存万吨数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理图3内陆十七省动力煤终端用户日耗万吨图4内陆十七省动力煤终端用户库存万吨数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理需求端PMI扩张回暖港口库存却明显偏高下游复工逊于上游预计煤价继续承压下行国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布2023年1月中国制造业PMI指数为501较2022年12月增加31是PMI在连续三个月不断下跌后首次升至临界点以上制造业景气水平有所回升但根据CCTD中国煤炭市场网统计数据显示2023年以来CCTD主流港口煤炭库存合计值明显高于2022年同期2023年2月6日最新数据为6099万吨较1月23日5518万吨高出1411万吨上涨105与2022年1月31日4688万吨相比提高301虽然PMI扩张回暖港口库存却明显偏高下游复工逊于上游预计煤价继续承压下行请务必阅读正文后的重要声明部分1公用事业与环保行业周报26-212图52023年1月中国制造业PMI指数升至临界点以上图62023年CCTD主流港口煤炭库存合计值明显偏高万吨5365006099525150150160005049550048475000468846470454500444000制造业PMI指数20232022数据来源wind西南证券整理数据来源wind西南证券整理供给端原煤产量和动力煤进口量数据可观动力煤供应确定性增加2022年上半年尤其是1-2月原煤日产不足1200万吨而2022年11月12月原煤日产量已达到1300万吨左右产量增加明显2022年一季度动力煤月均进口量不足1320万吨而2022年后期动力煤进口量基本在2200万吨以上产生的进口增量预计将在2023年一季度有所体现对内贸的供应会明显加量动力煤进口增加联合国内原煤产量增大使得动力煤供应短期内将确定性增加图72022年各月日均原煤产量情况万吨图82022下半年动力煤进口数量整体较高万吨数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理数据来源CCTD中国煤炭市场网西南证券整理供给端澳煤回归短期对进口有一定增量作用但对我国煤炭供需格局影响有限2023年第一船澳洲炼焦煤已经抵达中国澳煤回归已成事实我们认为会产生以下影响第一2020年底我国限制澳煤进口后国内煤价表现较平稳并未大幅上涨可见澳煤对我国供需格局影响有限恢复后短期内将产生一定的增量作用长期并不会明显改变我国煤炭供需格局第二考虑价格截至2023年2月10日澳洲煤A20V2807SQ5500广州港库提价为1034元吨较2月10日秦皇岛港山西产动力末煤Q5500平仓价1015元吨高19元吨且显著高于CCTD秦皇岛动力煤Q5500年度长协最新价格727元吨因此短期澳煤将不会有太大的价格优势因此我们预测澳煤回归短期对进口有一定增量作用但难以产生大幅度增量对我国煤炭供需格局影响有限请务必阅读正文后的重要声明部分2公用事业与环保行业周报26-212图92021年初至今澳洲煤山西动力煤Q5500长协煤价格走势对比元吨300020年底我国限制澳煤2500进口后国内煤价表现2000较平稳并未大幅上涨150010005000广州港库提价澳洲煤A20V2807SQ5500秦皇岛港平仓价动力末煤Q5500山西产年度长协价CCTD秦皇岛动力煤Q5500数据来源wind西南证券整理2022年12月以来CECI采购经理人综合指数常处于50以下市场活跃度较低2023年以来CECI采购经理人综合指数连续4期处于收缩空间市场活跃度较低2023年2月10日最新数据为513与2月3日相比上涨37是23年以来首次处于50荣枯线以上电煤市场有所回暖供给指数为559与2月3日相比上涨57处于50荣枯线以上电煤供给量增加且增幅有所扩大需求指数为516与2月3日相比上涨34是23年以来首次处于50荣枯线以上电煤需求量有所增加电煤市场整体供给端的扩张局面强于需求端2022Q4以来价格指数整体呈现波动下降的趋势2023年2月10日价格指数为416与2月3日相比下跌46处于50荣枯线以下电煤价格跌幅继续扩大库存指数为492与2月3日相比下跌14由增转降但由于2023年1月库存指数均大于502月以来下降不明显因此电煤库存量仍处于较高水平图10CECI采购经理人综合指数23年首次达到50以上图112022Q4至今采购经理人价格供给需求库存指数走势60605595555516513492505046449245454164040CECI采购经理人供给指数CECI采购经理人需求指数CECI采购经理人综合指数CECI采购经理人库存指数CECI采购经理人价格指数数据来源中国电力企业联合会西南证券整理数据来源中国电力企业联合会西南证券整理货船比增幅明显预计煤价短期内下跌趋势难改2023年2月10日环渤海四港货船比为353周环比上涨848月环比上涨1695与22年12月1日相比上涨1029货船比涨幅明显2023年2月10日秦皇岛动力煤Q5500价格为1056元吨周环比下跌94与2022年12月1日1291元吨相比下跌182动力煤将由之前的相对平衡向供大于求局面转变预计煤价短期内下跌趋势难改请务必阅读正文后的重要声明部分3公用事业与环保行业周报26-212图12环渤海四港货船比增幅明显图132022M12至今秦皇岛动力煤Q5500价格下跌18240353025201510502022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-01环渤海四港货船比数据来源wind西南证券整理数据来源wind西南证券整理煤炭价格下行利好火电企业22年11月1日至23年2月10日秦皇岛动力煤Q5500价格从1566元吨跌至1056元吨下跌510元吨下跌幅度326中国电力粤电力A华润电力华能国际华电国际申能股份大唐发电内蒙华电国电电力股价涨跌幅分别为577545536213144656020-101受益于煤价的下跌火电企业普遍上涨22年12月1日至23年2月10日秦皇岛动力煤Q5500价格从1291元吨跌至1056元吨下跌235元吨下跌幅度18223年1月1日至23年2月10日秦皇岛动力煤Q5500价格从1203元吨跌至1056元吨下跌147元吨下跌幅度122随着煤价跌幅的下降火电企业的涨幅基本随着下降两者基本呈现正相关关系此外煤价成本较高的火电企业受益明显具备煤炭成本优势的企业受益并不明显图14火电企业股价区间涨跌幅70577605455365040302162202131931932014485996865751049535660462003200-26-10-54-80-101-132-20中国电力粤电力A华润电力华能国际华电国际申能股份大唐发电内蒙华电国电电力区间涨跌幅2022-11-01至2023-02-10区间涨跌幅2022-12-01至2023-02-10区间涨跌幅2023-01-01至2023-02-10数据来源wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分4公用事业与环保行业周报26-2122行业高频数据跟踪21煤炭行情跟踪港口煤价方面本周综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500价格为733元吨周环比下降014较上年同比下降34较年初价格下降014广州港山西优混Q5500库提价最新数据为1230元吨周环比价格下跌58较上年同比持平较年初下跌96进口煤价方面防城港印尼煤Q5500场地价为1030吨周环比下跌64较上年同比上涨114较年初下降179坑口煤价方面榆林Q5500鄂尔多斯Q5500大同Q5500每吨最新价格分别为780690855元周价格稳定较年初价格持平榆林Q5500较上年同比上涨173鄂尔多斯Q5500大同Q5500较上年同比下降188119港口库存方面秦皇岛港和CCTD北方港口分别库存6373465吨周环比分别下跌19上涨32较上年同比上涨30323较年初上涨11465表1煤炭相关数据跟踪指标名称单位本周最新数据周环比较上年同比较年初涨跌幅S5104570环渤海动力煤Q5500K元吨733-014-343-014S5112245广州港库提价山西优混Q5500元吨1230-575000-956H1459309防城港印尼煤Q5500场地价元吨1030-6361135-1793V2827217榆林Q5500坑口价元吨7800001729000C1774623鄂尔多斯Q5500坑口价元吨690000-1882000H6509659大同Q5500车板价元吨855000-1186000S5103725秦皇岛港煤炭库存万吨637-18530001136S5134690CCTD北方港口煤炭库存万吨34653203227647数据来源Wind西南证券整理注CCTD北方港口数据上周数据为1月23日更新数据上年为2022年1月31日更新数据23年2月煤电项目核准为066GW据电力圈和北极星电力网等数据显示我国22年初至今累计新增核准开工和建成投产规模分别约82GW60GW和29GW本周新增核准水城董地超超临界发电项目一期分省份看新建机组多集中在缺电省份广东安徽江苏江西浙江等和风光大基地陕西内蒙古湖南等分运营商看有煤炭资产的央企集团的新建机组项目占比较高其中国家能源集团以50GW遥遥领先占比高达21头部效应显著表222年初至今煤机项目核准开工规模为816595GW进度年初至今装机量GW本周公告装机量GW上周公告装机量GW本周环比签约20136002002000核准8157066200-670招中标7816100200-500开工5953000000-建成投产2854000066-1000其他进度3988000000-合计30780766666150数据来源电力圈北极星电力网北极星火力发电网西南证券整理注核准前公示拟核准暂时计入核准投产为新增投产规模由于项目进度实时更新同一项目可能出现在不同月份下的各个环节存在一定误差请务必阅读正文后的重要声明部分5公用事业与环保行业周报26-212图1522年初至今煤电新增核准规模约82GW图1622年初至今煤电新增开工规模约60GW161614613313314141131211112941010877686066866433333403230423302642020201322010700月度核准-装机规模GW月度开工-装机规模GW数据来源电力圈北极星电力网北极星火力发电网西南证券整理数据来源电力圈北极星电力网北极星火力发电网西南证券整理注核准前公示拟核准暂时计入核准22水电行情跟踪2023年2月10日三峡水库入库流量6800立方米秒较2023年2月3日周上升63本周三峡水库入库流量均值为6640立方米秒出库流量6330立方米秒较2023年2月3日周环比下跌47本周三峡水库出库流量均值为6664立方米秒水库水位155米较2023年2月3日周环比下跌01本周三峡水库水位均值为155米图17近两年三峡水库入库和出库流量走势图18近两年三峡水库水位情况800002006000015040000100200005000三峡水库入库流量立方米秒三峡水库水位米三峡水库出库流量立方米秒数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理23风光上游行情跟踪从风力发电行业上游来看2023年2月10日铁矿石综合价格为932元吨较2023年2月3日上涨58元吨周环比上涨062023年2月10日钢材综合价格为4256元吨较2023年2月3日下跌393元吨下跌09请务必阅读正文后的重要声明部分6公用事业与环保行业周报26-212图19近两年铁矿石综合价格走势图20近两年钢材综合价格走势200070006000150050004000100030002000500100000铁矿石综合价格元吨钢材综合价格元吨数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理硅片价格继续上涨受益于硅片企业的开工率和价格接受度的提升硅料价格延续上涨2月8日InfoLinkConsulting发布硅片价格182mm150m单晶硅片价格区间为540-622元片周环比涨幅为296210mm150m单晶硅片价格区间在816-820元片周环比涨幅为323硅片价格出现大幅回升InfoLinkConsulting认为当前硅片供求关系紧张叠加上游原材料价格起伏较大预计单晶硅片供需不平衡的情况在2月中旬仍将持续短期价格难以回落根据百川盈孚的信息多晶硅料本周五均价为每千克230元较上周环比上涨15本周硅料价格延续上涨或因硅片企业开工率逐渐提升且对于硅料价格延续涨势的接受度有所提升图21本周硅片价格继续上涨图2220230101-20230210多晶硅料价格走势2301040250225200929632330820150881610020750622100654050单晶硅片-182mm150mRMB单晶硅片-210mm150mRMB多晶硅致密料单晶用中国元kg价格范围元pc涨跌幅右数据来源InfoLinkConsulting西南证券整理数据来源百川盈孚西南证券整理本周电池片价格继续上涨单面单玻组件最低报价低于16元W根据InfoLinkConsulting发布价格信息2月8日单晶PERC电池片-182mm23价格区间在113-115元片周环比涨幅175单晶PERC电池片-210mm23价格区间在110-115元片周环比涨幅175单面单波182mm单晶PERC组件价格区间在170-182元片均价为175元片210mm单晶PERC组件价格区间在172-183元片均价为175元片此外本周中国电建和中核南京光伏组件开标从开标结果可以看出P型单面组件最低报价低于16元W平均价均低于17元W单面双面组件企业报价的价差在002-003元W之间P型N型组件企业报价的价差在005-006元W之间从组件企业的报价来看市场仍然预期未来价格下行请务必阅读正文后的重要声明部分7公用事业与环保行业周报26-212图23本周电池片价格继续上涨图24本周单晶单玻组件价格区间数据来源InfoLinkConsulting西南证券整理数据来源InfoLinkConsulting西南证券整理24天然气行情跟踪中国LNG出厂价格全国指数最新更新日期为2023年2月9日价格为6362元吨较2月3日下降227元吨跌幅为34中国LNG综合进口到岸价格最近更新日期为2023年2月5日价格为5277元吨较上周增加286元吨上涨57图25近两年中国LNG出厂价格全国指数走势图26近两年中国LNG综合进口到岸价格走势10000100008000800060006000400040002000200000中国LNG出厂价格全国指数元吨中国LNG综合进口到岸价格元吨数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3市场回顾本周A股市场整体小幅下跌上证指数下跌008沪深300指数下跌085创业板指数下跌135从板块表现来看通信传媒环保公用事业轻功制造表现靠前申万公用事业板块简称申万公用上涨202在所有申万一级行业中相对排名431申万环保板块简称申万环保上涨238在所有申万一级行业中相对排名331请务必阅读正文后的重要声明部分8公用事业与环保行业周报26-212图27近一年申万公用板块相对沪深300走势图28近一年申万环保板块相对沪深300走势105公用事业申万沪深300环保申万沪深300500-5-5-10-10-15-15-20-20-25-25-30-30数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从年初以来相对于沪深300指数的涨跌幅看申万公用下降19在所有申万一级行业中相对排名2231申万环保上涨36在所有申万一级行业中相对排名931从交易额看本周万得全A交易额43万亿环比下降120申万公用板块交易额811亿环比减少80申万环保板块交易额430亿环比增加169图29年初以来申万公用事业与环保板块相对沪深300表现151053610-189-5-10申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万通信电子煤炭综合银行传媒汽车环保钢铁计算机房地产有色金属机械设备交通运输社会服务美容护理商贸零售电力设备轻工制造石油石化建筑材料建筑装饰非银金融国防军工家用电器医药生物纺织服饰食品饮料公用事业农林牧渔基础化工数据来源Wind西南证券整理从细分板块表现看本周火力发电板块上涨32交易额为238亿环比下降133水力发电板块上涨165交易额为86亿环比下降205风力发电板块下降009交易额为87亿环比减少123光伏发电板块上涨32交易额为184亿环比增加95燃气板块上涨18交易额为71亿环比减少36电能综合服务板块上涨33交易额为87亿环比增加105表3公用事业子板块本周表现子板块名称总市值亿元本周指数本周指数涨跌幅本周成交量亿元本周成交量涨跌幅851611SI火力发电申万64362510321238-1330851612SI水力发电申万8391407516586-2050请务必阅读正文后的重要声明部分9公用事业与环保行业周报26-212子板块名称总市值亿元本周指数本周指数涨跌幅本周成交量亿元本周成交量涨跌幅851617SI风力发电申万40931819-00987-1234851616SI光伏发电申万17241373323184950851631SI燃气申万2432276718171-362851610SI电能综合服务申万22063368334871050数据来源Wind西南证券整理从公用事业板块个股涨跌幅来看本周珈伟新能南网能源华电国际电力股份聆达股份粤电力A等个股涨幅居前山高新能源协鑫新能源ST华电B川能动力信义能源等个股跌幅居前图30珈伟新能南网能源等个股涨幅显著图31山高新能源协鑫新能源等个股跌幅显著03026325-220-4-35-37-37143136135-3815-43-44101-6-50979691891080-8-755-84-100-98-12数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从公用事业板块交易额来看本周长江电力珈伟新能三峡能源华能国际上海电力等排在行业前列成交额均超27亿其中长江电力和珈伟新能交易额合计79亿占板块交易额比重为89从年初累计涨幅来看珈伟新能南网能源天伦燃气天富能源东旭蓝天等涨幅居前上涨个股个数占比859年初以来ST华电B山高新能源协鑫新能源北京燃气蓝天等个股跌幅居前图32本周申万公用板块中交易额靠前个股亿元图33年初以来申万公用上涨个股占比为85950437454044540365344403573535309294285266302633025024824023721725217216251932012012020151510105500数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10公用事业与环保行业周报26-212从环保板块个股涨跌幅来看本周宇通重工福龙马盈峰环境上海洗霸惠城环保等个股涨幅居前齐合环保同兴环保青达环保华控赛格海螺创业等个股跌幅居前图34本周宇通重工福龙马等个股涨幅显著图35本周齐合环保同兴环保等个股跌幅显著040360-135-2-1930-3-21-22-2425-4-30187-3820-5-43136-6-5012015-5988-7107873696260-8-6950数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从环保板块交易额来看本周上海洗霸福龙马等排在行业前列成交额均超27亿其中上海洗霸福龙马交易额合计67亿占板块交易额比重为149从年初累计涨幅来看上海洗霸宇通重工华宏科技中创环保等涨幅居前上涨个股个数占比948年初以来国中水务中国光大绿色环保海螺创业光大环境等个股跌幅居前图366-10日申万环保板块中交易额靠前个股亿元图37年初以来申万环保上涨个股占比为94845807503884070356030279504562537440328304297290201511462692681401341341293015117116218102051000数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理4行业及公司动态41行业新闻动态跟踪2月7日国家统计局数据显示2022年全国规模以上工业原煤产量为45亿吨比上年增长9初步测算2022年能源消费总量比上年增长29煤炭比重提高02个百分点在保障能源安全的背景下释放煤炭先进产能工作为各方所重视国家能源局披露的2023年能源工作路线图提出发挥煤炭兜底保障作用加快实施十四五煤炭规划积请务必阅读正文后的重要声明部分11公用事业与环保行业周报26-212极推进智能化煤矿核准建设推动在建煤矿尽快投产达产全面增强煤炭安全增产保供的能力和韧性中证网2月7日广东省人民政府印发广东省碳达峰实施方案规模化开发海上风电打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电积极发展分布式光伏发电因地制宜建设集中式光伏电站示范项目因地制宜发展生物质能统筹规划垃圾焚烧发电农林生物质发电生物天然气项目开发到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上财联社2月9日国家发展改革委召开全国价格工作视频会议国家发展改革委党组成员副主任李春临出席会议并讲话会议认为2022年各级价格主管部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署在加强重要民生商品和大宗商品保供稳价深化煤炭电力价格改革稳定市场预期规范市场价格行为等方面做了大量工作为实现物价平稳运行作出了重要贡献会议指出认真贯彻党的二十大精神做好新时代价格工作要坚持政治统领坚持人民至上坚持底线思维坚持稳中求进注重以小见大注重创新方法注重上下联动更好服务全局工作会议强调2023年各级价格主管部门要以稳物价为重点强化市场保供稳价深化重点领域价格改革规范价格和收费行为突出问题导向责任导向速度导向超前导向细节导向作风导向推动价格工作迈上新台阶为高质量发展作出更大贡献新京报42公司动态跟踪美锦能源2月8日接受机构调研时表示公司全面启动五个一战略一点整车制造一线燃料电池上下游产业链一网综合能源供应网络一平台氢能汽车智运平台一中心碳资产及大数据运营管理中心公司已完成氢能较为完整的产业链布局上游搭建氢气制-储-运-加-用产业链中游搭建从膜电极-燃料电池电堆及系统-整车制造的核心装备产业链下游全力推进七大区域发展战略即粤港澳大湾区长三角京津冀环渤海能源金三角中部地区云贵川地区美锦能源探索了从研发生产制造商业化应用的氢能源全生命周期创新生态链持续打造具备自主知识产权的氢能产业集群冀中能源2月8日公司拟于2023年2月14日9时-2月20日17时对20冀中能源MTN002开展现金要约收购债券面值15亿元收购规模不设置下限资金来源为公司自有资金和外部资金本次收购价格全价为人民币1046110元百元面值收购价格净价为人民币1000000元百元面值锁定日为2月24日资金划付及注销日为2月28日20冀中能源MTN002发行金额5亿元利率55期限3年到期日2023年4月28日准能集团2月9日该公司150兆瓦火电机组将于2月13日开展煤基纳米碳氢燃料168小时运行试验将煤基纳米碳氢燃料工业化制备煤基纳米碳氢燃料火力发电2项技术落地为后续330兆瓦火电机组改造升级提供可靠支撑该集团研发的上述2项技术于2022年11月由中国煤炭工业协会鉴定为国内外首创达到国际领先水平请务必阅读正文后的重要声明部分12公用事业与环保行业周报26-2125投资建议与重点关注个股近期公用事业中电力板块基本面及关注度持续提升近期煤炭价格有所下跌火电企业成本端压力有所缓释利好火电企业业绩增长在双碳及能源转型大趋势下绿电仍是主线短期来看硅料价格上涨但由于产能持续释放硅料和组件价格仍有下行空间板块热度有望持续提升建议重点关注高弹性火电及优质绿电企业火电国电电力华电国际华能国际内蒙华电等风光三峡能源广宇发展林洋能源等水核长江电力中国核电等其他青达环保协鑫能科等表4重点关注公司盈利预测与评级EPS元PE倍PB倍股票代码股票名称当前价格投资评级2021A2022E2023E2021A2022E2023ELF600027SH华电国际621买入-050027051-106322831209159600795SH国电电力393买入-010028041-30641405956150600863SH内蒙华电365买入0070380495686967739167600011SH华能国际813买入-065-028053-14820001536249600905SH三峡能源571买入020035042380316301371216000537SZ广宇发展1316买入-073057100-330623061315149601222SH林洋能源876买入045041057268621511526121600900SH长江电力2121买入116124130196517111633252601985SH中国核电602买入046053059180911381026139002015SZ协鑫能科1168买入074058086221720181363185688501SH青达环保2636-059080121371332972175331数据来源wind西南证券整理注截止2023年2月10日收盘价6风险提示产业建设不及预期风险政策落实不及预期风险等请务必阅读正文后的重要声明部分13公用事业与环保行业周报26-212分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报26-212西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分