针叶浆、阔叶浆国内价格22年9月起高位回落，23年进一步下行。根据卓创数据，截至2023年2月10日，针叶浆/阔叶浆外盘平均价格为936/799美元/吨，环比变动+0.54%/-4.77%，内盘平均价格7215/6031元/吨，环比回落2.52%/5.44%。
　　针叶浆外盘价格横盘震荡，阔叶浆外盘价格再度下调至750美元/吨附近。根据卓创数据，针叶浆方面加拿大2月报价有所提升，Cariboo凯利普、Mercer月亮2月报价环比提升30美元至940/930美元/吨，南美Arauco银星2月报价持平在920美元/吨；阔叶浆方面CMPC小鸟、Arauco明星2月价格分别下调65/95美元至755/750美元/吨。针叶浆价格近两个月横盘为主，阔叶浆价格继12月下调后再次迎来较大降幅。
　　 22年阔叶木片进口均价大幅上涨，年底有所回落。根据卓创数据，2022年中国累计进口阔叶木片1501.18万吨，同比增长1.44%，进口均价211.69美元，同比增长20.75%，尤其在22年5-8月进口均价快速提升，此后维持在230美元/吨之上，22年12月木片进口114.25万吨，环比回落19.71%，进口均价235.39美元/吨，环比回落0.94%。
　　文化纸盈利持续修复，库存处于正常水平。根据卓创数据，2023年2月10日，双胶纸/双铜纸价格为6688/5590元/吨，同比增长17.32%/3.90%。根据我们测算，随着22年四季度价格提升，叠加近期浆价等成本回落，双胶纸行业盈利已接近修复至盈亏平衡点，双铜纸盈利较差，但也有明显修复。库存方面，2023年1月国内双胶纸/双铜纸企业库存天数环比上升0.26/1.36天至21.22/34.48天，整体处于正常水平。
　　白卡纸盈利仍处底部，箱板纸盈利相对较好。根据卓创数据，2023年2月10日，白卡纸/箱板纸价格为5200/4371元/吨，同比回落11.43%/10.92%。根据我们测算，由于纸价下行，白卡纸行业盈利自22年下半年以来处于底部，箱板纸盈利相对较好，近期横盘震荡。库存方面，2023年1月国内白卡纸/箱板纸企业库存天数环比变动+0.47/-1.53天至21.34/13.42天，处于正常水平。
　　总体来说，我们认为从成本端来看，进口木浆、木片价格在23年或继续下行，叠加汇率变动，纸企成本有望逐步回落，随着低价进口木浆陆续到港，在二季度成本或迎来明显下降。从纸价来看，23年国内下游需求复苏或驱动上半年纸价上行，近期文化纸陆续发布涨价函，计划2月中旬及3月初提涨100-200元/吨，白卡纸厂商也有提涨。若成本改善和纸价提升同时实现，造纸行业盈利在23年上半年有望明显修复。
　　风险提示：汇率大幅变动，原材料价格大幅波动，需求复苏不及预期。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究造纸轻工证券研究报告行业周报2023年02月12日TableInvestInfo投资评级优于大市维持成本回落叠加需求复苏造纸行业盈利有市场表现望修复TableSummaryTableQuoteInfo造纸轻工海通综指投资要点506-092针叶浆阔叶浆国内价格22年9月起高位回落23年进一步下行根据卓创-690数据截至2023年2月10日针叶浆阔叶浆外盘平均价格为936799美元-1288吨环比变动054-477内盘平均价格72156031元吨环比回落-1887252544-2485202222022520228202211针叶浆外盘价格横盘震荡阔叶浆外盘价格再度下调至750美元吨附近根据资料来源海通证券研究所卓创数据针叶浆方面加拿大2月报价有所提升Cariboo凯利普Mercer月亮2月报价环比提升30美元至940930美元吨南美Arauco银星2月报价持相关研究平在920美元吨阔叶浆方面CMPC小鸟Arauco明星2月价格分别下调6595TableReportInfo场景消费修复看好国内家居消费复苏20230206美元至755750美元吨针叶浆价格近两个月横盘为主阔叶浆价格继12月复盘家得宝发展史通时合变精进不下调后再次迎来较大降幅休20230208年初以来人民币表现强势造纸企业有22年阔叶木片进口均价大幅上涨年底有所回落根据卓创数据2022年中望受益20230116国累计进口阔叶木片150118万吨同比增长144进口均价21169美元同比增长2075尤其在22年5-8月进口均价快速提升此后维持在230美元吨之上22年12月木片进口11425万吨环比回落1971进口均价23539美元吨环比回落094TableAuthorInfo文化纸盈利持续修复库存处于正常水平根据卓创数据2023年2月10日双胶纸双铜纸价格为66885590元吨同比增长1732390根据我们测算随着22年四季度价格提升叠加近期浆价等成本回落双胶纸行业盈利已接近修复至盈亏平衡点双铜纸盈利较差但也有明显修复库存方面2023年1月国内双胶纸双铜纸企业库存天数环比上升026136天至21223448天整体处于正常水平白卡纸盈利仍处底部箱板纸盈利相对较好根据卓创数据年月2023210日白卡纸箱板纸价格为52004371元吨同比回落11431092根据我们测算由于纸价下行白卡纸行业盈利自22年下半年以来处于底部箱板分析师郭庆龙纸盈利相对较好近期横盘震荡库存方面2023年1月国内白卡纸箱板纸企Emailgql13820haitongcom业库存天数环比变动047-153天至21341342天处于正常水平证书S0850521050003联系人王文杰总体来说我们认为从成本端来看进口木浆木片价格在23年或继续下行Emailwwj14034haitongcom叠加汇率变动纸企成本有望逐步回落随着低价进口木浆陆续到港在二季度成本或迎来明显下降从纸价来看23年国内下游需求复苏或驱动上半年纸价上行近期文化纸陆续发布涨价函计划2月中旬及3月初提涨100-200元吨白卡纸厂商也有提涨若成本改善和纸价提升同时实现造纸行业盈利在23年上半年有望明显修复风险提示汇率大幅变动原材料价格大幅波动需求复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业21成本回落叠加需求复苏造纸行业盈利有望修复11浆价持续回落纸企成本或逐步下行针叶浆阔叶浆国内价格22年9月起高位回落23年进一步下行根据卓创数据截至2023年2月10日针叶浆阔叶浆外盘平均价格为936799美元吨环比变动054-477内盘平均价格72156031元吨环比回落252544图1针叶浆价格高位回落图2阔叶浆价格高位回落资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所近一周期货和现货价格均下行根据Wind及卓创数据23年春节前后纸浆期货价格短暂回升此后持续下行同期针叶浆和阔叶浆内盘价格也有明显回落我们认为从当前价差来看期货或带动浆价下行图3木浆现货和期货价格均下行资料来源卓创资讯海通证券研究所针叶浆外盘价格横盘震荡阔叶浆外盘价格再度下调至750美元吨附近根据卓创数据针叶浆方面加拿大2月报价有所提升Cariboo凯利普Mercer月亮2月报价环比提升30美元至940930美元吨南美Arauco银星2月报价持平在920美元吨阔叶浆方面CMPC小鸟Arauco明星2月价格分别下调6595美元至755750美元吨针叶浆价格近两个月横盘为主阔叶浆价格继12月下调后再次迎来较大降幅请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业3图4主要木浆品牌外盘报价美元吨资料来源卓创资讯海通证券研究所22年人民币贬值影响纸企盈利23年初强势人民币或利好行业根据Wind2022年Q2起美元兑人民币汇率一路走高211Q222Q223Q2222末美元兑人民币中间价为638635671710696全年累计上行924我们认为对原材料端较为依赖海外进口的造纸行业造成了一定的成本压力进入23年以来人民币走势强劲或利好进口原材料成本下行图5进入2023年以来人民币表现强劲资料来源Wind海通证券研究所22年阔叶木片进口均价大幅上涨年底有所回落根据卓创数据2022年中国累计进口阔叶木片150118万吨同比增长144进口均价21169美元同比增长2075尤其在22年5-8月进口均价快速提升此后维持在230美元吨之上22年12月木片进口11425万吨环比回落1971进口均价23539美元吨环比回落094图622年阔叶木片进口均价涨幅较大图722年底阔叶木片进口均价回落资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业412需求复苏下纸企提涨盈利空间有望修复文化纸盈利持续修复库存处于正常水平根据卓创数据2023年2月10日双胶纸双铜纸价格为66885590元吨同比增长1732390根据我们测算随着22年四季度价格提升叠加近期浆价等成本回落双胶纸行业盈利已接近修复至盈亏平衡点双铜纸盈利较差但也有明显修复库存方面2023年1月国内双胶纸双铜纸企业库存天数环比上升026136天至21223448天整体处于正常水平图8双胶纸价格及盈利空间图9双铜纸价格及盈利空间资料来源卓创资讯海通证券研究所测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算图10双胶纸企业库存天数图11双铜纸企业库存天数资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所白卡纸盈利仍处底部箱板纸盈利相对较好根据卓创数据2023年2月10日白卡纸箱板纸价格为52004371元吨同比回落11431092根据我们测算由于纸价下行白卡纸行业盈利自22年下半年以来处于底部箱板纸盈利相对较好近期横盘震荡库存方面2023年1月国内白卡纸箱板纸企业库存天数环比变动047-153天至21341342天处于正常水平图12白卡纸价格及盈利空间图13箱板纸价格及盈利空间资料来源卓创资讯海通证券研究所测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业5图14白卡纸企业库存天数图15箱板纸企业库存天数资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所文化纸行业开工情况较好包装纸逐步提升根据卓创数据从行业开工负荷情况来看文化纸开工情况较好截至2月9日一周双胶纸双铜纸开工率分别为66727023包装纸春节期间开工率均低于往期节后有所回升截至2月9日一周箱板纸瓦楞纸白板纸白卡纸开工率分别为575508558426564图16各纸种周度行业开工负荷率资料来源卓创资讯海通证券研究所总体来说我们认为从成本端来看进口木浆木片价格在23年或继续下行叠加汇率变动纸企成本有望逐步回落随着低价进口木浆陆续到港在二季度成本或迎来明显下降从纸价来看23年国内下游需求复苏或驱动上半年纸价上行近期文化纸陆续发布涨价函计划2月中旬及3月初提涨100-200元吨白卡纸厂商也有提涨若成本改善和纸价提升同时实现造纸行业盈利在23年上半年有望明显修复风险提示汇率大幅变动原材料价格大幅波动需求复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业62本周230206-230212板块走势平稳包装印刷板块表现强劲本周230206-230212轻工制造行业指数上涨155上证综指下跌008在各子板块中包装印刷板块表现最好上涨432文娱用品板块表现较弱下跌170年初至今230101-230212轻工制造行业上涨866上证综指上涨555在各子板块中包装印刷板块表现最好上涨1105文娱用品板块表现较弱上涨470图17轻工行业本周230206-230212涨跌幅图18轻工行业23年至今230101-230212涨跌幅文娱用品-17文娱用品47家用轻工14家用轻工95包装印刷包装印刷11143造纸08造纸63轻工板块15轻工板块87-4-20246024681012资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所本周230206-230212轻工制造行业涨幅前五为鸿博股份5204金时科技3768明牌珠宝2913海顺新材1341合兴包装1265跌幅前五为安妮股份--1359飞亚达-585沐邦高科-571华旺科技-550五洲特纸-512图19行业本周230206-230212涨幅前5图20行业本周230206-230212跌幅前580安妮股份飞亚达沐邦高科华旺科技五洲特纸0-260520-4-6-51377-57-5540-59291-8-1020134127-12-14-1360-16鸿博股份金时科技明牌珠宝海顺新材合兴包装资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所3行业基本数据一造纸行业数据木浆本周针叶浆内盘7215元吨较上周下跌100元吨外盘936美元吨较上周上涨6美元吨阔叶浆内盘6031元吨较上周下跌247元吨外盘799美元吨较上周持平化机浆5408元吨较上周下跌42元吨国内外价差国内-国外针叶浆为854元吨阔叶浆为600元吨废纸本周国废黄板纸1711元吨较上周上涨5元吨机制纸双请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业7铜纸标杆价格5590元吨较上周持平毛利空间-656元吨较上周上涨134元吨双胶纸标杆价格6688元吨较上周持平毛利空间-48元吨较上周上涨143元吨白卡纸标杆价格5200元吨较上周持平毛利空间-629元吨较上周上涨80元吨箱板纸标杆价格4371元吨较上周下跌25元吨毛利空间643元吨较上周下跌32元吨瓦楞纸标杆价格3222元吨较上周下跌44元吨白板纸标杆价格4468元吨较上周持平生活用纸标杆价格7900元吨较上周持平新闻纸标杆价格5960元吨较上周持平图21双铜纸价格及毛利空间测算图22双胶纸价格及毛利空间测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算图23白卡纸价格及毛利空间测算图24箱板纸价格及毛利空间测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算资料来源卓创资讯海通证券研究所测算图25瓦楞纸标杆价格图26白板纸标杆价格资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业8图27生活用纸标杆价格图28新闻纸标杆价格资料来源卓创资讯海通证券研究所资料来源卓创资讯海通证券研究所图29针叶浆市场价国际价图30阔叶浆市场价国际价资料来源Wind卓创资讯海通证券研究所资料来源Wind卓创资讯海通证券研究所图31本色浆市场价国际价图32化机浆市场价国际价资料来源Wind卓创资讯海通证券研究所测算资料来源Wind卓创资讯海通证券研究所测算图33废纸价格图34动力煤价格资料来源Wind卓创资讯海通证券研究所测算资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业9图35粘胶短纤和溶解浆价格资料来源Wind海通证券研究所二家具行业数据2022年12月商品房销售面积146亿平方米同比下跌3153环比上升4484图36商品房销售面积资料来源Wind海通证券研究所三印刷包装行业数据截至2月10日聚乙烯期货结算价8146元吨较前一周价格下跌173聚丙烯期货结算价7832元吨较前一周下跌172截至2月10日WTI原油期货结算价7972美元桶较前一周上涨863Brent原油期货结算价8639美元桶较前一周上涨807金属包装原材料方面截至2月10日数据LME铝现货结算价243500美元吨较前一周价格下降49请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业10图37化工产品价格元吨图38原油价格美元桶期货结算价连续WTI原油期货结算价连续布伦特原油12000期货结算价活跃合约线型低密度聚乙烯LLDPE150期货结算价活跃合约聚丙烯130100001109080007060005030400010200010Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-2230050Feb-19Aug-19Feb-20Aug-20Feb-21Aug-21Feb-22Aug-22资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图39现货结算价LME铝美元吨4500现货结算价LME铝4000350030002500200015001000May-18Jan-19Sep-19May-20Jan-21Sep-21May-22Jan-23资料来源Wind海通证券研究所4公司重要公告及行业新闻一公司公告1索菲亚2023年2月7日公司发布关于调整公司2022年度非公开发行A股股票方案的公告调整后本次发行的股票数量不低于39062500股含本数且不超过47945312股含本数不超过本次发行前公司总股本的30其中江淦钧先生认购不低于14551450股含本数且不超过18992856股含本数柯建生先生认购不低于24511050股含本数且不超过28952456股含本数在前述范围内具体发行数量由股东大会授权公司董事会根据中国证监会相关规定与保荐机构主承销商协商确定2五洲特纸2023年2月8日公司发布关于公司控股股东部分股份质押解除的公告本次质押股份解除后公司控股股东实际控制人赵磊持有公司股份累计质押数量46000000股占其持股数量的比例为3847占公司总股本比例为1149公司控股股东实际控制人林彩玲赵云福质押股份已全部解除质押上述股东合计持有公司股份累计质押数量为46000000股占其持股数量的比例为1993占公司总股本比例为11493东港股份2023年2月8日公司发布关于公司高管减持股份的预披露公告东港股份有限公司以下简称公司于2023年2月7日收到公司副总裁董事会秘书齐利国先生出具的减持股份告知函齐利国先生因个人资金需求计划减持其参与限制性股票激励计划所获得的股份将在本减持计划公告之日起十五个交易日后六个月内通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过22781股占截至目前公司总股本545666421股的00042以下简称本次减持计划请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业114帝欧家居2023年2月9日公司发布关于注销孙公司的进展公告帝欧家居集团股份有限公司以下简称公司于2022年4月29日召开第四届董事会第三十三次会议审议通过了关于注销孙公司的议案同意清算注销六家孙公司四川欧神诺陶瓷有限公司山东欧神诺建材有限公司陕西欧神诺建材有限公司天津欧神诺建材有限公司沈阳欧神诺陶瓷有限公司云南欧神诺建材有限责任公司5美盈森2023年2月10日公司发布关于收购的子公司原大股东欧阳宣被采取刑事强制措施的公告公司收购的控股子公司深圳市金之彩文化创意有限公司以下简称金之彩于2019年4月29日收到深圳市公安局出具的立案告知书主要内容为深圳市金之彩文化创意有限公司深圳市欧阳宣等人涉嫌职务侵占案一案我局认为有犯罪事实发生现立案侦查欧阳宣在上述职务侵占案发生期间系金之彩大股东董事长法定代表人目前尚持有金之彩20574股权未在金之彩任职2023年2月9日公司从公安机关获悉欧阳宣因上述案件已被深圳市公安局采取取保候审的刑事强制措施6永艺股份2023年2月11日公司发布关于解除产业基金合作框架协议的公告综合考虑宏观环境和公司发展战略公司与方圆金鼎尚未就框架协议约定事项签署正式的基金合伙协议或基金合同等任何形式的基金设立相关法律文件未设立相关基金框架协议约定的相关事项均未实施就该框架协议也无实施计划2023年2月10日公司与方圆金鼎签署了之解除协议约定双方在框架协议项下除保密义务外的全部权利义务均一并解除且自始无效本次解除事项无需提交公司董事会及股东大会审议也不属于关联交易或重大资产重组请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业12二解禁限售股份情况表1解禁限售情况本期解禁数量总股本流通A股解禁后流证券代码证券简称限售解禁日期解禁股份性质百万股百万股百万股通股占比603195SH公牛集团2023-02-06524615601078599118100首发原股东限售股份603221SH爱丽家居2023-03-2317200024000023272097首发原股东限售股份603610SH麒盛科技2023-04-28148652358489356860100首发原股东限售股份300729SZ乐歌股份2023-05-05663723916221411290定向增发机构配售股份301108SZ洁雅股份2023-06-05507812103527143首发原股东限售股份301193SZ家联科技2023-06-0831501200006015050首发原股东限售股份300729SZ乐歌股份2023-06-121799023916223210197定向增发机构配售股份300057SZ万顺新材2023-06-1618097790984873363381定向增发机构配售股份603838SH四通股份2023-06-2635200320016320016100定向增发机构配售股份002799SZ环球印务2023-06-2668040320040320036100定向增发机构配售股份300849SZ锦盛新材2023-07-105266815000014179195首发原股东限售股份300883SZ龙利得2023-09-1110710334600034341999首发原股东限售股份605009SH豪悦护理2023-09-1110276115522715441799首发原股东限售股份003006SZ百亚股份2023-09-2121231043033042777899首发原股东限售股份003003SZ天元股份2023-09-218364117700317513199首发原股东限售股份605377SH华旺科技2023-09-221100133224117951454定向增发机构配售股份003011SZ海象新材2023-10-09393591026769464092首发原股东限售股份605099SH共创草坪2023-10-09360000401704400090100首发原股东限售股份003018SZ金富科技2023-11-0618241626000025793899首发原股东限售股份605007SH五洲特纸2023-11-13317650400220400220100首发原股东限售股份605299SH舒华体育2023-12-15297948411499411499100首发原股东限售股份605500SH森林包装2023-12-22213972960009761733首发原股东限售股份605377SH华旺科技2023-12-27151480332241330994100首发原股东限售股份603385SH惠达卫浴2023-12-2910366383486381721100定向增发机构配售股份资料来源Wind海通证券研究所5风险提示汇率大幅变动原材料价格大幅波动需求复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究造纸轻工行业13信息披露分析师声明Tabl郭庆龙eAnalyst造纸轻工行业s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s喜临门江山欧派公牛集团爱玛科技蓝月亮集团致欧科技箭牌家居慕思股份劲嘉股份太阳纸业居然之家恒安国际中宠股份王力安防家联科技绿源控股集团联翔股份奥瑞金索菲亚晨光股份麒盛科技泉峰控股玛格家居皇派家居欧派家居明月镜片好太太乐歌股份雅迪控股久祺股份投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明