2022年，房地产行业在疫情和政策等影响下出现低谷，2023有望迎来复苏，那么地产是否能够得到恢复，又能否拉动上游各行业化工产品需求和价格？我们从2023年初开始，将对地产链化工品进行系列跟踪，密切跟踪地产链化工品动态，以寻找投资机会。
　　下游地产行业方面：
　　国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性。2022年12月全国房地产开发景气指数为94.35，同比下降5.91%，较2022年1月下降2.55%，环比下降0.07%。
　　商品房销售面积和金额持续下降，其中住宅最为显著。2022年1-12月，商品房销售面积累计同比下降24.30%，其中住宅累计同比下降26.80%，办公楼累计同比下降3.30%，商业营业用房累计同比下降8.90%；商品房销售额累计同比下降26.70%，其中住宅累计同比下降28.30%，办公楼累计同比下降3.70%，商业营业用房累计同比下降16.10%。
　　为刺激地产行业活力，首套住房贷款利率政策动态调整。2023年1月5日，中国人民银行发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。
　　上游化工产品方面：
　　（1）玻璃产业链：2023年1月，浮法平板玻璃月均价为1686.25元/吨，环比上涨4.03%，同比下降19.04%。2022年12月，平板玻璃产量为8086.10万重量箱，环比下降1.97%，同比下降6.18%。2023年1月，重质纯碱均价为2828.11元/吨，环比增长2.99%，同比增长14.21%；轻质纯碱均价为2698.17元/吨，环比增长2.10%，同比增长22.14%；纯碱期货结算价为2728.50元/吨，环比下降2.92%，同比增长24.68%。
　　（2）水泥产业链：2023年1月，水泥价格指数为138.63，环比下降5.94%，同比下降20.96%。减水剂月均价为4000.00元/吨，环比增长0.86%，同比增长8.11%；聚羧酸减水剂单体TPEG价格月均价为7503.23元/吨，环比下降2.96%，同比下降12.09%。
　　（3）涂料产业链：2023年1月，钛白粉月均价格15083.00元/吨，环比持平，同比跌幅为22.77%。
　　（4）保温材料产业链：2023年1月，纯MDI价格为17866.67元/吨，环比涨幅为6.52%，同比降幅为16.49%；聚合MDI价格为14737.11元/吨，环比涨幅为3.72%，同比降幅为30.26%。
　　（5）家居产业链：2023年1月TDI价格为19250.00元/吨，环比涨幅为9.22%，同比涨幅为10.24%。
　　（6）型材管材产业链：2023年1月聚乙烯价格为8187.78元/吨，环比涨幅为1.48%，同比跌幅为6.32%；聚丙烯粉料价格为7577.22元/吨，环比跌幅为1.94%，同比跌幅为5.98%；聚丙烯拉料价格为7854.72元/吨，环比降幅为0.28%，同比降幅为5.68%；PVC电石法价格为6089.44元/吨，环比涨幅为2.91%，同比降幅为27.16%；PVC乙烯法价格为6404.28元/吨，环比涨幅为1.45%，同比降幅为27.94%。
　　（7）胶粘剂产业链：2023年1月，DMC价格为16800.00元/吨，环比跌幅为1.47%，同比跌幅为44.22%；PVA价格为14188.89元/吨，环比涨幅为1.35%，同比跌幅为28.60%。
　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

研究报告全文：ResearchandDevelopmentCenter化工行业专题报告地产链化工品追踪系列报告2023-01冬去春来TableIndustryTableReportTime2023年2月9日证券研究报告地产链化工品追踪TableTitle系列报告2023-01冬去春来行业研究TableReportDate2023年2月9日本期内容提要TableReportType行业专题报告TableSummaryTableSummary2022年房地产行业在疫情和政策等影响下出现低谷2023有望迎TableStockAndRank化工行业来复苏那么地产是否能够得到恢复又能否拉动上游各行业化工产品需求和价格我们从2023年初开始将对地产链化工品进行系列投资评级跟踪密切跟踪地产链化工品动态以寻找投资机会上次评级下游地产行业方面TableA张燕生uthor化工行业首席分析师国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性2022年12月全国房执业编号S1500517050001联系电话86010-83326847地产开发景气指数为9435同比下降591较2022年1月下降邮箱zhangyanshengcindasccom255环比下降007商品房销售面积和金额持续下降其中住宅最为显著2022年1-12洪英东化工行业分析师月商品房销售面积累计同比下降2430其中住宅累计同比下降执业编号S1500520080002联系电话86010-833268482680办公楼累计同比下降330商业营业用房累计同比下降邮箱hongyingdongcindasccom890商品房销售额累计同比下降2670其中住宅累计同比下降2830办公楼累计同比下降370商业营业用房累计同比下降1610尹柳化工行业研究助理联系电话86010-83326712为刺激地产行业活力首套住房贷款利率政策动态调整2023年1邮箱yinliucindasccom月5日中国人民银行发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限上游化工产品方面1玻璃产业链2023年1月浮法平板玻璃月均价为168625元吨环比上涨403同比下降19042022年12月平板玻璃产量为808610万重量箱环比下降197同比下降6182023年1月重质纯碱均价为282811元吨环比增长299同比增长1421轻质纯碱均价为269817元吨环比增长210同比增长2214纯碱期货结算价为272850元吨环比下降292同比增长24682水泥产业链2023年1月水泥价格指数为13863环比下降594同比下降2096减水剂月均价为400000元吨环比增长086同比增长811聚羧酸减水剂单体TPEG价格月均价为750323元吨环比下降296同比下降12093涂料产业链2023年1月钛白粉月均价格1508300元吨信达证券股份有限公司环比持平同比跌幅为2277CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼4保温材料产业链2023年1月纯MDI价格为1786667元邮编100031吨环比涨幅为652同比降幅为1649聚合MDI价格为1473711元吨环比涨幅为372同比降幅为30265家居产业链2023年1月TDI价格为1925000元吨环比涨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2幅为922同比涨幅为10246型材管材产业链2023年1月聚乙烯价格为818778元吨环比涨幅为148同比跌幅为632聚丙烯粉料价格为757722元吨环比跌幅为194同比跌幅为598聚丙烯拉料价格为785472元吨环比降幅为028同比降幅为568PVC电石法价格为608944元吨环比涨幅为291同比降幅为2716PVC乙烯法价格为640428元吨环比涨幅为145同比降幅为27947胶粘剂产业链2023年1月DMC价格为1680000元吨环比跌幅为147同比跌幅为4422PVA价格为1418889元吨环比涨幅为135同比跌幅为2860风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录下游房地产对化工品影响较大5玻璃产业链平板玻璃纯碱9水泥产业链水泥减水剂12涂料产业链油漆钛白粉15保温材料产业链聚合MDI纯MDI17家居产业链TDI18型材管材产业链PVCPPPE19胶黏剂产业链PVA有机硅22风险因素24图目录图1国房景气指数及CCPI5图2商品房销售面积变化情况5图3商品房销售额变化情况5图4房地产开发产业链中的主要化工品6图5房地产上游化工品价格月度表现6图6平板玻璃产业链9图7平板玻璃价格元吨9图8纯碱产业链10图9重质纯碱及轻质纯碱价格元吨10图10纯碱期货价格元吨11图11水泥产业链12图12水泥价格指数12图13萘系减水剂产业链13图14聚羧酸减水剂产业链13图15萘系减水剂价格元吨14图16聚羧酸减水剂价格元吨14图17涂料产业链15图18钛白粉产业链15图19钛白粉价格元吨16图20钛白粉市场总库存吨16图21MDI产业链17图22纯MDI及聚合MDI价格元吨17图23TDI产业链18图24TDI价格元吨18图25PE管材产业链19图26聚乙烯价格元吨19图27PP管材产业链20图28聚丙烯粉料及聚丙烯拉料价格元吨20图29PVC产业链21图30PVC电石法及PVC乙烯法价格元吨21图31有机硅产业链22图32PVA产业链22图33DMC价格元吨23图34PVA价格元吨23请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4下游房地产对化工品影响较大1房地产及上游化工品月度表现房地产行业作为化工重要的终端下游承载着巨大的消费体量房地产行业景气度的变化对部分重要化工产品将带来直接和显著的影响国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性2022年12月全国房地产开发景气指数为9435同比下降593点环比下降007点图1国房景气指数及CCPI中国化工产品价格指数CCPI国房景气指数右7000104102600010050009840009630009492200090100088086资料来源wind信达证券研发中心2022年1-12月商品房销售面积累计同比下降2430其中住宅累计同比下降2680办公楼累计同比下降330商业营业用房累计同比下降890商品房销售额累计同比下降2670其中住宅累计同比下降2830办公楼累计同比下降370商业营业用房累计同比下降1610图2商品房销售面积变化情况图3商品房销售额变化情况商品房销售面积累计同比商品房销售额累计同比商品房销售面积住宅累计同比商品房销售额住宅累计同比商品房销售面积办公楼累计同比商品房销售额办公楼累计同比商品房销售面积商业营业用房累计同比商品房销售额商业营业用房累计同比120002000010000150008000600010000400050002000000000-2000-50002020-042022-062020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-082022-102022-12-40002020-022020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11-6000-10000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5房地产开发可以分为拿地开工预售施工竣工以及后续的装修等阶段化工品几乎贯穿房地产的开工施工竣工以及装修入住等阶段房地产行业涉及的化工品多种多样与开工和施工相关的主要是水泥型材管材胶粘剂保温材料等向上游又延伸出减水剂PVCPPPE等多种化工品与竣工以及装修有关的主要是玻璃家具家电涂料等向上游又涉及纯碱TDI钛白粉等化工品图4房地产开发产业链中的主要化工品资料来源wind信达证券研发中心我们跟踪了房地产产业链上游的数种化工品近期动态2023年1月仅纯碱价格萘系减水剂价格TDI价格出现同比上涨其他产品均处于同比下跌状态其中PVCDMCPVA下跌幅度均超过25跌幅最深图5房地产上游化工品价格月度表现资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62行业近期动态房地产业向新发展模式平稳过渡2022年12月15日至16日中央经济工作会议在京举行指出要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手并具体提出有效防范化解重大经济金融风险这其中确保房地产市场平稳发展又是重中之重优质房企融资环境改善平台整改基本完成2023年1月13日国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会邹澜介绍人民银行会同有关部门从供需两端发力相关政策效果逐步显现近一段时间房地产行业尤其是优质房企的融资环境明显改善在促进平台企业规范健康发展方面人民银行金融市场司负责人马贱阳表示目前14家平台企业大多数问题已基本完成整改大型平台企业合规经营公平竞争消费者保护意识明显增强金融业务不断规范金融管理部门在第三方支付个人征信互联网存款保险证券基金等领域出台一系列制度文件平台企业金融业务常态化监管制度框架已初步形成为后续常态化监管奠定了良好制度基础下一步金融管理部门将继续推动相关平台企业加快剩余少数问题整改提升常态化监管水平支持平台企业合规经营稳慎发展金融业务研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施支持平台企业加强技术创新在引领发展创造就业国际竞争中大显身手首套住房贷款利率政策动态调整2023年1月5日中国人民银行发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限自2022年第四季度起各城市政府可于每季度末月以上季度末月至本季度第二个月为评估期对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估对于评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限地方政府按照因城施策原则可自主决定自下一个季度起阶段性维持下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限其他情形和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行亚玛顿晶澳科技签订光伏玻璃销售长单2022年12月20日亚玛顿发布公告称公司与晶澳科技签署关于光伏玻璃的战略合作协议公司拟于2023-2025年期间向晶澳科技销售光伏玻璃合计276亿平米预估合同总金额约为60亿人民币含税年均销售额占公司2021年度经审计营业收入的比重约为90宝丰能源516亿股限售股将于1月12日解禁解禁股东承诺6个月不减持宝丰能源600989SH公告本次上市流通的限售股为公司首次公开发行的部分限售股限售股股东为控股股东宁夏宝丰集团有限公司实际控制人党彦宝实际控制人控股的东毅国际集团有限公司上述限售股股东承诺其持有的首次公开发行股票前已发行的股份锁定期为自公司股票上市之日起42个月现锁定期已满该部分限售股共计516亿股占公司总股本比例为7037将自2023年1月12日星期四起上市流通万华化学近日动态建设海上光伏发电项目拟176亿元投建120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目年产40万吨MDI装置全线贯通上调MDI价格1万华化学与国能集团天合光能等在山东潍坊建设1260MWp的海上光伏发电项目万华化学携手国能集团天合光能等在山东省潍坊市建设1260MWp的海上光伏发电项目该项目预计发电量达168亿度且年二氧化碳量减排可达近98万吨2万华化学12月13日公告公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同项目计划投资额176亿元项目建设资金以自有资金与银行贷款组合的形式筹集3万华化学600309SH发布公告公司控股子公司万华化学福建异氰酸酯有限公司年产40万吨MDI装置已全线贯通并于2022年12月22日产出合格产品实现一次性开车成功4万华化学公告自2023年2月份开始公司中国地区聚合MDI挂牌价17800元吨比1月份价格上调1000元吨纯MDI挂牌价22500元吨比1月份价格上调2000元吨远兴能源阿拉善天然碱项目一期计划于2023年6月建设完成2023年2月1日公司表示阿拉善天然碱项目一期计划于2023年6月建设完成具体以公司在巨潮资讯网披露的相关公告为准请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7龙柏集团近日动态1据长江有色网报道2月6日晚间龙佰集团002601公告公司下属子公司云南国钛出资2亿元成立武定国钛武定国钛拟与川江开发共同出资3000万元成立楚雄州钛矿资源开发有限公司加快提升楚雄州内钛资源的开发利用其中武定国钛出资1050万元2禄丰钛业拟斥636亿元收购公司持有的云南国钛部分股份龙佰集团002601SZ发布公告根据公司发展战略规划为优化子公司的股权结构公司控股子公司龙佰禄丰钛业有限公司禄丰钛业拟现金收购公司持有的云南国钛金属股份有限公司云南国钛497亿股股份交易价格为636亿元人民币3龙佰集团通过国家技术创新示范企业复核4龙佰集团子公司在山东日照建设的年处理100万吨钛锆矿项目一期正常推进中预计今年上半年建成投产该项目建成后具备年处理50万吨钛锆矿能力5龙佰集团钛白粉售价再上调自2023年2月1日起公司各型号钛白粉包括硫酸法钛白粉氯化法钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨中泰化学拟引入战投农银投资对托克逊能化实施市场化债转股预计2022年全年盈利860亿至960亿净利润同比下降6818至64481中泰化学002092SZ发布公告为拓宽融资渠道降低资产负债率优化资产负债结构公司控股子公司新疆中泰化学托克逊能化有限公司托克逊能化引入战略投资者农银金融资产投资有限公司农银投资实施市场化债转股农银投资以现金向托克逊能化增资5亿元21月31日A股上市公司中泰化学002092发布全年业绩预告公司预计2022年1-12月业绩大幅下降归属于上市公司股东的净利润为860亿-960亿净利润同比下降6818至6448预计基本每股收益为033至037元中盐化工拟斥2亿元增资中盐昆山并发布2022业绩预告12022年12月20日中盐化工600328SH公告公司拟以自有资金2亿元对全资子公司中盐昆山有限公司进行增资本次增资旨在做强做优公司纯碱产业增资后可优化中盐昆山资金结构降低财务费用改善资金流动性提高经营效益21月31日A股上市公司中盐化工600328发布全年业绩预告公司预计2022年1-12月业绩预增归属于上市公司股东的净利润为1865亿净利润同比增长2600三友化工拟不超105亿元收购三佳集团硅化工板块股权及资产并发布2022全年业绩预告1据中证网讯报道三友化工12月13日晚公告称公司拟以向三佳集团管理人支付不超过105亿元的现金对价方式通过重整计划及重整投资协议的约定取得三佳集团硅化工板块两个标的公司即佳辉硅业佳辉硅化工股权及资产投资范围为三佳集团硅化工板块两个标的公司剥离负债后不低于67的股权及股权下的相关资产2三友化工预计2022年全年盈利970亿元净利润同比下降42001月20日A股上市公司三友化工600409发布全年业绩预告公司预计2022年1-12月业绩预降归属于上市公司股东的净利润为970亿净利润同比下降4200金三江控股股东飞雪集团所持500万股被质押中国财富通12月9日-金三江301059公告称公司近日收到控股股东广州飞雪集团有限公司通知获悉飞雪集团所持有公司的500万股股份被质押占公司总股本比例411质押用途为担保融资远翔新材表示公司生产的沉淀法二氧化硅作为补强剂主要应用于硅橡胶领域2022年11月25日远翔新材表示公司生产的沉淀法二氧化硅作为补强剂主要应用于硅橡胶领域下游可广泛应用于电子电线电缆绝缘子汽车日品医疗等领域公司部分产品也可应用于其他领域如绝热材料PE蓄电池隔板消光剂消泡剂等不可用于石英制造请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8玻璃产业链平板玻璃纯碱平板玻璃上游原材料主要是纯碱石英砂等下游主要用于建筑70汽车20和电子10在浮法玻璃窑炉制作的平板玻璃中主要以天然气发生炉煤气石油焦粉和重油为燃料以纯碱石英砂等为原料根据是否需要再加工玻璃可以分为平板玻璃和深加工玻璃平板玻璃可进一步制成钢化玻璃镀膜玻璃和特种玻璃应用于建筑汽车和电子领域建筑领域主要有节能Low-e普通浮法和建筑超白电子领域有ITO玻璃电子超薄等图6平板玻璃产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月浮法平板玻璃月均价为168625元吨环比涨幅为403同比涨幅为-19042022年12月平板玻璃产量为808610万重量箱环比涨幅为-197同比涨幅为-618图7平板玻璃价格元吨3500300025002000150010005000资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9纯碱又称苏打碱灰碱面主要成分是碳酸钠纯碱作为基础的化工原料被广泛应用于建材石油化工冶金食品纺织国防等众多领域制碱需要用到动力煤天然气等燃料制成的碱根据密度的不同分为轻碱和重碱重碱是在轻碱生产出后再次加工制成的两者呈现不同的物理状态前者密度更小呈白色结晶粉末状后者密度更高呈白色细小颗粒状两者作用于不同的下游产业图8纯碱产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月重质纯碱均价为282811元吨环比涨幅为299同比涨幅为1421轻质纯碱均价为269817元吨环比涨幅为210同比涨幅为2214纯碱期货结算价为272850元吨环比跌幅为292同比涨幅为2468图9重质纯碱及轻质纯碱价格元吨重质纯碱轻质纯碱400035003000250020001500100050002020-11-022021-09-022022-12-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-12-022021-01-022021-02-022021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022023-01-022023-02-022020-01-02资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10图10纯碱期货价格元吨纯碱期货结算价40003500300025002000150010005000资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11水泥产业链水泥减水剂水泥上游原材料主要是石灰石粘土动力煤铁矿等下游主要用于房地产30基础设施建设40农村建设20等水泥属于传统行业产品同质化较高但无替代品用水泥制成的砂浆或混凝土被广泛用于土木建筑交通水利电力石油化工国防等工程建设成为建筑业特别是钢混建筑的发展基础材料被称为建筑业的粮食水泥的上游原材料是石灰石石灰石等原材料占比在17左右燃料和动力是煤炭和电力煤炭和电力占到了成本的55左右由于电力和原材料价格相对稳定而煤炭价格市场化是影响水泥的生产成本重要因素图11水泥产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月水泥价格指数为13863环比涨幅为-594同比涨幅为-2096图12水泥价格指数水泥价格指数全国250200150100500资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12减水剂主要包括萘系减水剂和聚羧酸减水剂其中萘系减水剂上游原材料主要是工业萘硫酸烧碱和甲醛下游主要应用于制作混凝土聚羧酸减水剂上游原材料是乙烯下游制作成混凝土后主要应用于铁路公路轨道交通交通枢纽和建筑地产行业据高性能减水剂在混凝土中的应用与发展为了确保混凝土工程的整体质量通常在水泥中加入外加剂高性能减水剂作为一种外加剂在混凝土中加入减水剂是为了吸收水分增加混凝土的凝结度加入减水剂的混凝土通常具有减水率高流动性好的特点同时也提升了混合料的强度图13萘系减水剂产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心图14聚羧酸减水剂产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom132023年1月减水剂月均价为400000元吨环比涨幅为086同比涨幅为811聚羧酸减水剂单体TPEG价格月均价为750323元吨环比涨幅为-296同比涨幅为-1209图15萘系减水剂价格元吨图16聚羧酸减水剂价格元吨5000130004500120004000110003500100003000900025008000200070001500100060005000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14涂料产业链油漆钛白粉涂料上游原材料主要是乳液树脂填料颜料和助剂下游主要应用于房地产70家电10汽车10和特路10等图17涂料产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心钛白粉是涂料的原材料之一上游主要有硫酸法和氯化法两种制作方法下游主要应用于涂料油墨塑料造纸和其他行业硫酸法生产的材料有铁矿和硫酸而氯化法的材料为金红石高钛渣和氯气图18钛白粉产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom152023年1月钛白粉月均价格1508300元吨环比持平同比跌幅为2277图19钛白粉价格元吨图20钛白粉市场总库存吨23000305000210002550001900017000205000150001550001300011000105000900055000700050005000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16保温材料产业链聚合MDI纯MDIMDI是一种化学粘胶剂是生产聚氨酯最重要的原料在地产行业主要用作保温材料MDI根据是否加改良性质的添加剂分为聚合MDI和纯MDI液相光气法制造原材料为苯胺烧碱盐酸液氨和甲醛反应制成粗MDI粗MDI再加工成聚合MDI和纯MDI下游应用中聚合MDI和纯MDI分别占70和30其中聚合MDI主要应用于白色家电47建筑施工24汽车7胶粘剂10管道6集装箱2和其他4纯MDI主要应用于鞋底原液22PU浆料21氨纶21TPU24和其他13图21MDI产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月纯MDI价格为1786667元吨环比涨幅为652同比降幅为1649聚合MDI价格为1473711元吨环比涨幅为372同比降幅为3026图22纯MDI及聚合MDI价格元吨纯MDI聚合MDI40000350003000025000200001500010000500020-0121-0122-0123-01资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17家居产业链TDITDI上游原材料主要为甲苯硝酸一氧化碳和液氨等下游主要应用于软泡70涂料20胶粘剂5和弹性体5其中软泡材料进一步可以制做为坐垫沙发床垫和垫材等涂料可以在建筑机械电子电器和食品包装行业得到使用胶粘剂应用于汽车工程机械家电等弹性体可以作为高铁轨枕气管套管和栓堵剂的原材料图23TDI产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月TDI价格为1925000元吨环比涨幅为922同比涨幅为1024图24TDI价格元吨650005500045000350002500015000500004-0407-0410-0413-0416-0419-0422-04资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18型材管材产业链PVCPPPE地产行业所用的型材管材主要有PVCPP和PE材料等PE管材主要由聚乙烯制成聚乙烯上游有三种制作方法分别是天然气制聚乙烯煤制聚乙烯和油制聚乙烯天然气制聚乙烯法的方法为10703的乙烷和1t乙烯制成297t聚乙烯煤制聚乙烯法为3t甲苯和1t乙烯反应生成297t聚乙烯油制聚乙烯法生产297t聚乙烯需要322t石脑油和1t乙烯图25PE管材产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月聚乙烯价格为818778元吨环比涨幅为148同比跌幅为632图26聚乙烯价格元吨参考价格聚乙烯12000110001000090008000700060005000资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19PP管材的主要原材料为聚丙烯107t的石脑油298t的甲醇和117t的丙烷反应制成1t丙烯1t丙烯可以进一步加工成099t聚丙烯粒料从而生产PP管材PP管材下游应用于建筑管道尤其是热水输送管和工业用管道图27PP管材产业链资料来源百川盈孚信达证券研发中心2023年1月聚丙烯粉料价格为757722元吨环比跌幅为194同比跌幅为598聚丙烯粒料价格为785472元吨环比降幅为028同比降幅为568图28聚丙烯粉料及聚丙烯拉料价格元吨聚丙烯粉料聚丙烯粒料11000100009000800070006000500020-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-11资料来源wind信达证券研发中心PVC上游可以通过电石法和乙烯法制成下游主要应用于鞋及鞋底材料4薄膜13人造革3电缆料7地板革壁纸发泡材料2软制品其他7管材27管件4型材门窗14硬片板材及其他型材10硬质品其他9电石法制PVC的原材料为电石和液氨乙烯法制PVC的原材料为氯乙烯VCM请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20