行业重点资讯：截至目前，已有11家A股上市银行发布2022年业绩快报。营收和利润增长稳健，6家银行净利润同比增速超20%。在贷款和资产方面，2022年上市银行贷款和资产规模依旧保持较快增长态势，在披露了贷款规模的8家银行中，信贷增速均在8%以上，中小城农商行增速普遍较快。在资产质量方面，11家银行2022年资产质量总体平稳。目前披露业绩快报的11家上市银行全部将不良率控制在1.5%以内，有7家不良率低于1%，除了招商银行以外其他所有银行的拨备覆盖率也均有不同程度的提高。
　　本周上市银行重点资讯：工商、中国、农业、招商等多家银行本周发布了高管人事变动公告，段红涛任工商银行副行长；张小东任中国银行副行长；付万军任农业银行副董事长、执行董事、行长等职务；钟德胜、王小青任招商银行副行长；王锡峰任青岛农商银行董事、董事长；上海银行副行长崔庆军辞职；浦发银行副行长、财务总监王新浩辞职；青岛银行行长王麟辞职。民生银行向中国泛海控股集团有限公司索偿超70亿元，泛海集团所持民生银行A股无限售流通股被轮候冻结。建设银行与万科集团合作设立100亿住房租赁子基金。
　　银行基本面跟踪之量：国债和地方债净融资额同比持续增加，同业存单净融资为负值。1、资产端：1月第3周地方债净融资2962亿，净融资额同比增加1178亿；国债净融资-632亿，净融资额同比少减408亿，政府债券融资持续靠前发力。2、负债端：1月第3周同业存单净融资为负值。预计是由于本周央行公开市场投放力度创历史新高，市场资金充裕，同业存单发行量减少。3、表外：1月第3周没有发行银行信贷CLO，发行理财产品577支，同比减少。
　　银行基本面跟踪之价：本周逆回购投放额创历史新高，同业存单发行利率上升。本周逆回购净投放21740亿元，投放规模创历史新高，MLF实现净投放790亿元。本周为1月第3周，公开市场逆回购流动性投放42340亿、到期20600亿，净投放21740亿元；MLF投放7790亿，到期7000亿，净投放790亿元，投放利率保持平稳。预计后续货币政策还是较为宽松，配合结构性的货币政策。本周国债一年期到期收益率较上周上升3bp，十年期到期收益率较上周上升6bp，期限利差仍为7bp。主动负债资金成本小幅上升。国有行/股份行/城商行同业存单周平均发行利率分别为2.58%/2.59%/2.77%/274%，较上周变化分别为+3bp/+3bp/+6bp/+3bp。预计主要是发行量减少的原因。
　　信用风险：本周信用债违约数量为2笔，规模共计20.3亿元。违约企业分别为华夏幸福基业股份有限公司和鸿达兴业集团有限公司，本周信用债违约数量、违约企业数量和违约金额较上周都有所下降，目前房地产违约企业主要集中于存量风险的化解，伴随着政策回暖以及融资环境改善，存量风险逐步得到缓释，民营房企违约风险仍处于收敛状态。
　　周度行情与资金面跟踪：江浙地区优质农商行涨幅居前。A股涨幅前5的个股分别是瑞丰银行、无锡银行、江阴银行、青岛银行、招商银行，累计周涨幅分别为13.98、5.48、4.44、3.57、3.50个百分点。北上资金主要增持优质股份行。从测算的净买入数据来看，招商银行净买入为10.9亿元。
　　板块投资建议：2023年银行股震荡上行，两条主线选股：修复逻辑和确定性增长逻辑。第一条选股主线是修复逻辑：地产回暖+消费复苏，看好招行、宁波、平安、邮储和兴业。第二条选股主线是确定性增长逻辑：收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行板块，看好宁波、苏州、江苏、南京、成都和常熟。从节奏上看，修复逻辑上半年占优；确定性增长逻辑下半年占优。
　　风险提示事件：经济下滑超预期。疫情影响超预期。

研究报告全文：TableIndustry证券研究报告行业周报2023年01月21日银行周度跟踪银行4季度业绩快报跟踪江浙地区优质农商行涨幅居前TableMain评级增持维持TableTitle简称股价EPSPEPE评级元G20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E分析师戴志锋招商银行4105469526581645875780707636增持执业证书编号S0740517030004平安银行1513183231263298827655575508增持电话宁波银行3321285341401472116974828704增持5Emaildaizfrqlzqcomcn江苏银行752133167194222565450388339买入苏州银行787093117136157846673579501买入分析师邓美君备注估值对应最新收盘价20230120执业证书编号S0740519050002投资要点TableSummaryEmaildengmjrqlzqcomcn行业重点资讯截至目前已有11家A股上市银行发布2022年业分析师贾靖绩快报营收和利润增长稳健6家银行净利润同比增速超20在执业证书编号S0740520120001贷款和资产方面2022年上市银行贷款和资产规模依旧保持较快增长态势在披露了贷款规模的家银行中信贷增速均在以上中Emailjiajingrqlzqcomcn88小城农商行增速普遍较快在资产质量方面11家银行2022年资产质量总体平稳目前披露业绩快报的11家上市银行全部将不良率控制在以内有家不良率低于除了招商银行以外其他所有银TableProfit1571基本状况行的拨备覆盖率也均有不同程度的提高上市公司数42本周上市银行重点资讯工商中国农业招商等多家银行本周发行业总市值百万元9527706布了高管人事变动公告段红涛任工商银行副行长张小东任中国银行业流通市值百万元6271866行副行长付万军任农业银行副董事长执行董事行长等职务钟行业-市场走势对比德胜王小青任招商银行副行长王锡峰任青岛农商银行董事董事2000长上海银行副行长崔庆军辞职浦发银行副行长财务总监王新浩1000辞职青岛银行行长王麟辞职民生银行向中国泛海控股集团有限公司索偿超70亿元泛海集团所持民生银行A股无限售流通股被轮候000冻结建设银行与万科集团合作设立100亿住房租赁子基金-1000银行基本面跟踪之量国债和地方债净融资额同比持续增加同业存-2000单净融资为负值1资产端1月第3周地方债净融资2962亿净-3000融资额同比增加1178亿国债净融资-632亿净融资额同比少减22-0722-1021-0421-0721-1022-0122-04-400021-01408亿政府债券融资持续靠前发力2负债端1月第3周同业存银行沪深300单净融资为负值预计是由于本周央行公开市场投放力度创历史新公司持有该股票比例高市场资金充裕同业存单发行量减少3表外1月第3周没有相关报告TableReport发行银行信贷CLO发行理财产品577支同比减少银行基本面跟踪之价本周逆回购投放额创历史新高同业存单发行利率上升本周逆回购净投放21740亿元投放规模创历史新高MLF实现净投放790亿元本周为1月第3周公开市场逆回购流动性投放42340亿到期20600亿净投放21740亿元MLF投放7790亿到期7000亿净投放790亿元投放利率保持平稳预计后续货币政策还是较为宽松配合结构性的货币政策本周国债一年期到期收益率较上周上升3bp十年期到期收益率较上周上升6bp期限利差仍为7bp主动负债资金成本小幅上升国有行股份行城商行同业存单周平均发行利率分别为258259277274较上周变化分别为3bp3bp6bp3bp预计主要是发行量减少的原因信用风险本周信用债违约数量为2笔规模共计203亿元违约企业分别为华夏幸福基业股份有限公司和鸿达兴业集团有限公司本周信用债违约数量违约企业数量和违约金额较上周都有所下降目前房地产违约企业主要集中于存量风险的化解伴随着政策回暖以及融资环境改善存量风险逐步得到缓释民营房企违约风险仍处于收敛状态周度行情与资金面跟踪江浙地区优质农商行涨幅居前A股涨幅前请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5的个股分别是瑞丰银行无锡银行江阴银行青岛银行招商银行累计周涨幅分别为1398548444357350个百分点北上资金主要增持优质股份行从测算的净买入数据来看招商银行净买入为109亿元板块投资建议2023年银行股震荡上行两条主线选股修复逻辑和确定性增长逻辑第一条选股主线是修复逻辑地产回暖消费复苏看好招行宁波平安邮储和兴业第二条选股主线是确定性增长逻辑收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行板块看好宁波苏州江苏南京成都和常熟从节奏上看修复逻辑上半年占优确定性增长逻辑下半年占优风险提示事件经济下滑超预期疫情影响超预期-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一行业重点资讯多家上市银行业绩快报预喜-5-二上市银行重点资讯多家银行高管发生变动-7-三银行基本面跟踪-9-31量政府债券净融资额同比持续增加同业存单净融资均为负值-9-32价逆回购净投放额创历史新高同业存单利率上升-11-33信用风险跟踪违约数量和金额下降-15-四周度行情回顾江浙地区优质农商行涨幅居前-16-五资金面跟踪北上资金主要增持优质股份行-17-六银行板块投资建议-19--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录表格1发布业绩快报银行营收和利润同比增速-5-表格2发布业绩快报银行贷款和资产同比增速-6-表格3发布业绩快报银行资产质量指标-6-表格4本周上市银行重要公告-8-表格5地方债与国债单周发行情况亿元-9-表格6商业银行同业存单发行情况亿元-10-表格7银行新发行信贷CLO跟踪亿元-11-表格8银行新发行信贷理财产品数量跟踪支-11-表格9央行基础货币投放情况亿元-11-表格10违约债券基本信息-16-表格11A股银行本周涨跌幅-17-表格12H股银行本周涨跌幅-17-表格13南北向资金分板块持股情况-18-表格14南北向资金个股持股情况-19-表格15银行估值表交易价格2023-01-20-20-图表1唐山钢厂高炉开工率-12-图表2织机开工率-12-图表330大中城商品房成交月度日均数据万平方米-13-图表4进出口集装箱运价指数-13-图表5大中小企业PMI指数-13-图表6社会零售品消费总额累积同比-13-图表7国债十年期到期收益率和期限利差-14-图表8银票转贴现利率情况-14-图表9民间借贷利率-14-图表10LPR互换利率-14-图表11货币基金利率-14-图表12理财产品收益率-14-图表13国股行同业存单发行利率-15-图表14城农商行同业存单发行利率-15-图表15各板块本周涨跌情况-16-图表16银行板块估值情况-16--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行业重点资讯上市银行业绩快报跟踪截至目前已有11家A股上市银行发布2022年业绩快报在营收和利润方面数据显示2022年各家银行营业收入归母净利润增速总体稳健其中6家银行净利润同比增速超20平安无锡常熟江阴张家港和瑞丰银行分别同比253267254269295和21表格1发布业绩快报银行营收和利润同比增速1Q211H213Q2120211Q221H223Q222022营收同比增速招商银行1055136913451394830581501408中信银行079351404505408265337334平安银行101881191210321057867871621长沙银行12017321968157912048711019958厦门银行-1677-1077310-4301825181115411060无锡银行368114113071160920658663304常熟银行501773129516301936188918621506江阴银行-413-213-2650452229262721901219张家港行677495106810011184580700428沪农商行099675887964898706762605瑞丰银行-3842867901000123813211068649净利润同比增速招商银行15182282222123201252135214211508中信银行8221366131013601093120312811161平安银行18532855300825612683256225822526长沙银行5092120186418101304290619804厦门银行5281262206518981654150318971547无锡银行6141583192620432231302720752665常熟银行4711559190021352341199825242541江阴银行8571544155920532061220822432688张家港行14382089269530272964278530052950沪农商行0041820216618832906142417111316瑞丰银行7261258131415021912204221422099资料来源Wind中泰证券研究所在贷款和资产方面2022年上市银行贷款和资产规模依旧保持较快增长态势在披露了贷款规模的8家银行中信贷增速均在8以上中小城农商行增速普遍快于股份制银行其中瑞丰银行贷款同比增速超过了20达到了21-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报表格2发布业绩快报银行贷款和资产同比增速1Q211H213Q2120211Q221H223Q222022贷款同比增速招商银行1225109598910768391020897864中信银行11811172890855663643732NA平安银行1368146115231490135312181084867长沙银行2014188314421734165416231977NA厦门银行30322945283524452076144512491447无锡银行191120161799181712981016919917常熟银行17562062240423592406223715391880江阴银行1498182315891401146398311761275张家港行18861921187917632134167915701524沪农商行NA1882NA15621209996939NA瑞丰银行NANANA10971494125115542101资产同比增速招商银行115710639331062866944886960中信银行10711039778708576591924629平安银行10661304116410131192816705813长沙银行18571672149613051246132711711364厦门银行14621561178915551997144113741267无锡银行1257136914371208888552338485常熟银行18171476188718161710187717661670江阴银行93194475872696694112331016张家港行16501755182314441808139014511400沪农商行NA1064NA95997192210281062瑞丰银行NANANA568791115914981662资料来源人民银行中泰证券研究所在资产质量方面11家银行2022年资产质量总体稳健其中8家银行的不良贷款率较上年末呈下降趋势1家银行持平江阴银行的不良率较上年末下降了034个百分点降幅最大常熟银行无锡银行不良贷款率在11家银行中较低均为081而在拨备覆盖率方面除了招商银行以外其他所有银行的拨备覆盖率均有不同程度的提高无锡常熟张家港银行的拨备率都超过了500其中江阴银行的拨备覆盖率较去年提升了1391个百分点达到了47055表格3发布业绩快报银行资产质量指标-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1Q211H213Q2120211Q221H223Q222022不良率招商银行102101093091094095095096中信银行154150148139135131127127平安银行110108105102102102103105长沙银行121120120120119118116116厦门银行098092092091090090086086无锡银行098093093093087087086081常熟银行095090081081081080078081江阴银行152148147132099098098098张家港行112098094094094091090089沪农商行000000090095094096096094瑞丰银行NA129125125124120115108拨备覆盖率招商银行4388843946443144838746268454064556745079中信银行1858718937184601800718419197152018820133平安银行2451625953268352884228910290062902729028长沙银行2923029678297952978530102301763099231109厦门银行3501736498370223706137143364353817038796无锡银行4043443758459354769351991531185390555274常熟银行4877052159521345316053276535945420553686江阴银行2742828461312503314545681496834962147055张家港行3410041728451644756148232533165410451971沪农商行NANA464904424943029433144391544532瑞丰银行NA24784251912531026083263382722728265资料来源Wind中泰证券研究所二上市银行重点资讯多家银行高管发生变动本周上市银行重点资讯工商中国农业招商等多家银行本周发布了高管人事变动公告段红涛任工商银行副行长张小东任中国银行副行长付万军任农业银行副董事长执行董事行长等职务钟德胜王小青任招商银行副行长王锡峰任青岛农商银行董事董事长上海银行副行长崔庆军辞职浦发银行副行长财务总监王新浩辞职青岛银行行长王麟辞职民生银行向中国泛海控股集团有限公司索偿超70亿元泛海集团所持民生银行A股无限售流通股被轮候冻结建设银行与万科集团合作设立100亿住房租赁子基金-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报表格4本周上市银行重要公告日期银行事项内容中国农业银行股份有限公司以下简称本行已向香港联合交易所有限公司申请本行15000000000美元中期票据发行计划以下简称发行计划上市根2023-01-17农业银行票据上市据该发行计划本行将在2023年1月16日起的十二个月内向专业投资者发行债券中国建设银行股份有限公司以下简称本行出资设立的建信住房租赁基金住房租赁基金出资有限合伙以下简称住房租赁基金拟与万科企业股份有限公司及其下属2023-01-17建设银行设立子基金公司以下简称万科集团合作设立子基金基金规模为人民币100亿元其中住房租赁基金认缴规模不超过人民币7999亿元近日青岛农村商业银行股份有限公司以下简称本行收到青岛银保监局关于王锡峰任职资格的批复青银保监复20238号王锡峰符合银行业2023-01-18青农商行高管人事变动金融机构董事及董事长任职资格条件核准其青岛农商银行董事董事长任职资格审议通过了关于聘任钟德胜先生为招商银行副行长的议案关于聘任王小青先生为招商银行副行长的议案同意聘任钟德胜和王小青先生为招商银2023-01-18招商银行高管人事变动行副行长任期自中国银保监会核准其副行长任职资格之日起至第十二届董事会届满之日止2023-01-18工商银行高管人事变动公司董事会决定聘任段红涛先生为本行副行长2023-01-18上海银行高管人事变动因组织工作调动崔庆军先生辞去公司副行长职务因组织调动公司副行长财务总监王新浩先生申请辞去公司副行长财务总2023-01-19浦发银行高管人事变动监的职务根据公司章程规定该辞呈自送达公司董事会之日起生效青岛银行股份有限公司以下简称本行董事会收到本行执行董事行长王麟先生的辞职报告王麟先生因临近退休年龄根据组织安排辞去本行第八届董事会执行董事行长及董事会风险管理和消费者权益保护委员会主任委员董事会战略委员会委员董事会提名委员会委员董事会网络安全和信息科技2023-01-19青岛银行高管人事变动委员会委员等职务自2023年1月18日起生效辞任后王麟先生将不再担任本行及本行控股子公司任何职务根据中国银保监会中资商业银行行政许可事项实施办法等法律法规有关规定董事会同意在拟任行长吴显明先生的任职资格获得监管机构核准之日前由吴显明先生代为履行行长职责中国工商银行股份有限公司以下简称本行香港分行新加坡分行迪拜国际金融中心分行以及悉尼分行在200亿美元全球中期票据发行计划以下简称计划下已向香港联合交易所有限公司以下简称联交所提交由香港分行发行的于2026年到期的900000000美元利率为450中期票据新加坡分行发行2023-01-20工商银行票据上市的于2025年到期的2500000000人民币利率为300中期票据迪拜国际金融中心分行发行的于2026年到期的600000000美元浮动利率中期票据以及悉尼分行发行的于2026年到期的500000000澳元浮动利率中期票据澳元票据与其他系列票据合称票据的上市申请票据已于2023年1月20日完成上市一案件所处的诉讼阶段案件已立案尚未开庭审理二上市公司所处的当事人地位中国民生银行股份有限公司北京分行为原告三涉案的金额借款本金分别为人民币3972亿元和3046亿元及相应的利息罚息以及至实际清2023-01-20民生银行诉讼事项偿之日止的利息罚息实现债权和担保权利的全部费用四是否会对上市公司产生影响本次公告涉及的诉讼是本行为维护自身合法权益所采取的措施不会对本行正常经营活动产生重大不利影响根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司股权司法冻结及司法划转通知2023司冻0118-1号因被执行人不履行相关法律义务北京市第二中级人民法院对被执行人持有本行的1799582618股A股无限售流通股进行轮候冻股东所持部分股份2023-01-20民生银行结占本行总股本比例为411本次轮候冻结不会导致本行第一大股东及其一被轮候冻结致行动人发生变更该事项不会对本行的日常经营公司治理产生重大影响冻结期限为36个月自转为正式冻结之日起至36个月期满之日止上述轮候冻结的股票产生的孶息一并轮候冻结付万军先生自2023年1月20日起就任本行副董事长执行董事行长以及董事2023-01-20农业银行高管人事变动会三农金融与普惠金融发展委员会委员主席战略规划与可持续发展委员会委员提名与薪酬委员会委员2023-01-20中国银行高管人事变动公司董事会通过聘任张小东先生为本行副行长的决议来源Wind中泰证券研究所-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报三银行基本面跟踪31量政府债券净融资额同比持续增加同业存单净融资均为负值资产端地方债国债净融资额同比增长政府债券融资持续靠前发力1月第3周地方债净融资2962亿净融资额同比增加1178亿今年地方债靠前发力1月份每周净融资额持续高增截止到目前净融资额累计达到了4155亿元同比增长1809亿元本周国债净融资-632亿净融资额同比少减408亿截止到目前净融资额累计达到了1337亿元同比增长1067亿元表格5地方债与国债单周发行情况亿元净融资额总发行量总偿还量发行只数地方债2023年1月第三周2962298825462023年1月第二周9809899132023年1月第一周2132130112022年12月254915661252022年11月-132424693793882022年10月4444668722432822022年9月-71430113725662022年1月第三周17841960177282022年1月第二周5635663122022年1月第一周00002021年12月28633179316922021年11月5412680413912832021年10月6893868917952352021年9月485373782526276净融资额总发行量总偿还量发行只数国债2023年1月第三周-6321920255232023年1月第二周19694510254182023年1月第一周00002022年12月20051476212756172022年11月606995383469192022年10月52982727743162022年9月568193593678192022年1月第三周-10401650269042022年1月第二周1310191060042022年1月第一周00002021年12月659076491059142021年11月204069984957152021年10月143962674828142021年9月47425875113316来源Wind中泰证券研究所负债端1月第3周同业存单净融资均为负值本周融资额较上周均有所下降大行股份行城商行农商行本周净融资分别为-102-606-298-6亿分别同比变化-109-557-1012-127亿本周同业存单净融资量--9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1290亿同比下降-1668亿较上周下降2212亿预计是由于本周央行公开市场投放力度创历史新高市场资金充裕同业存单发行量减少表格6商业银行同业存单发行情况亿元净融资额总发行量总偿还量发行只数大行2023年1月第三周102740842192023年1月第二周8401177337242023年1月第一周13023410492022年12月231333791066522022年11月19334183225682022年1月第三周7683676112022年1月第二周116361245122022年1月第一周4818713982021年12月120722071552021年11月13553369201460股份行2023年1月第三周6069041510792023年1月第二周22310458221002023年1月第一周28372400472022年12月200500148012262022年11月2404543778423332022年1月第三周49826875482022年1月第二周183899716582022年1月第一周71627556422021年12月160737572153112021年11月298890586070312城商行2023年1月第三周298134016372652023年1月第二周201150413032772023年1月第一周175422247452022年12月8248155733112492022年11月12287239846813322022年1月第三周71415168023252022年1月第二周4379435062832022年1月第一周1645003361462021年12月1037130702715092021年11月2380890465251714农商行2023年1月第三周6286291712023年1月第二周3225252031672023年1月第一周457227372022年12月139179516564872022年11月59146415223982022年1月第三周1213392181002022年1月第二周1704032331152022年1月第一周10015555542021年12月543220816656132021年11月51320251512613总发行2023年1月第三周1290336946594742023年1月第二周922432734056122023年1月第一周21911259061592022年12月3414186551524121422022年11月3533178592139222972022年1月第三周378351031325472022年1月第二周235273124965552022年1月第一周183167214893032021年12月579191111853227092021年11月731823837165202951来源Wind中泰证券研究所-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报表外1月第3周没有发行银行信贷CLO发行理财产品577支同比减少理财产品方面第三周银行发行理财产品577支同比减少203支期限为6-12月的理财产品发行数量最多为188支占比为3258较去年同期提升11个百分点自从理财产品步入净值化转型后理财产品的收益随着市场波动银行也无法承诺保本保息因此以往节前特供的理财产品今年也在减少表格7银行新发行信贷CLO跟踪亿元新发行信贷CLO个人住房抵押贷款个人汽车贷款信用卡分期不良贷款消费性贷款微小企业贷款日期总数合计发行总额合计总数合计发行总额总数合计发行总额总数合计发行总额总数合计发行总额总数合计发行总额总数合计发行总额2023年1月第三周000000000000002023年1月第二周31620021430000001202023年1月第一周000000000000002022年12月232690029015016692232372022年11月17277003144009714411222022年10月9375005215001225811002022年9月204170053150011472162402022年1月第三周2111001800000001312022年1月第二周11500115000000002022年1月第一周1100001100000000002021年12月348623184427421782111211031022021年11月2613181085173500043034222462021年10月643722324205000000002021年9月26102110770518900104212000来源Wind中泰证券研究所表格8银行新发行信贷理财产品数量跟踪支新发行理财产品一个月以内1-3个月3-6个月6-12个月12-24个月24个月以上未公布日期数量数量市场占比数量市场占比数量市场占比数量市场占比数量市场占比数量市场占比数量市场占比2023年1月第三周57700004883212020801883258158273858100550872023年1月第二周69800006491715522212443496151216376108981152023年1月第一周421000036855922185145344488209053125971662022年12月2936200724884568423309313171550187336912571525182022年11月2710100422783862423038193022504186037313761625982022年10月2037100513767351125096203044363178228614041195842022年9月2727100421980363823407832871533195540814961455322022年1月第三周7801013577312122718170217916320901091397688722022年1月第二周7011014741056157224020128679413411081541669422022年1月第一周652304671108916925921942975771181941442446752021年12月3673110304111119887241510032731526143255115002847732021年11月319731097349109283426098772743457142948715231625072021年10月2928137468379129476125997222466343117141514171715842021年9月370711731661416569682611903243638110285371449187504来源Wind中泰证券研究所32价逆回购净投放额创历史新高同业存单利率上升1资产端逆回购净投放额创历史新高货币政策跟踪本周逆回购净投放21740亿元MLF实现净投放790亿元投放利率保持平稳本周为1月第3周公开市场逆回购流动性投放42340亿到期20600亿净投放21740亿元投放规模创历史新高传递出春节前维护流动性合理充裕促进金融市场平稳运行的信号本周MLF投放7790亿到期7000亿净投放790亿元预计后续货币政策还是较为宽松配合结构性的货币政策当前国内外宏观环境复杂制约货币政策大幅收紧的因素较多预计后续总量货币政策整体还是较为宽松表格9央行基础货币投放情况亿元-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报亿元投放回笼净投放OMO2022年1月169001290040002022年2月126001260002022年3月1060014600-40002022年4月22008600-64002022年5月20002100-1002022年6月6100210040002022年7月8405180-43402022年8月460520-602022年9月1000042095802022年10月959010170-5802022年11月805013940-58902022年12月183804310140702023年1月第一周57016580-160102023年1月第二周3400127021302023年1月第三周423402060021740MLF2022年1月7000500020002022年2月3000200010002022年3月2000100010002022年4月1500150002022年5月1000100002022年6月2000200002022年7月1000100002022年8月40006000-20002022年9月40006000-20002022年10月5000500002022年11月850010000-15002022年12月6500500015002023年1月第一周0002023年1月第二周0002023年1月第三周77907000790来源Wind中泰证券研究所供需分析织机开工率显著下降12月社零累计同比持续下降本周唐山钢厂高炉开工率轻微上升织机开工率进一步下降春节将近市场已进入放假高峰阶段织造开机率显著下降江浙地区工厂陆续放假停工本周CCFI和CICFI指数分别为125751和116059相较上周分别变化-4096和222个点12月社会零售品消费总额累积同比下降02疫情冲击下消费较弱图表1唐山钢厂高炉开工率图表2织机开工率-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表330大中城商品房成交月度日均数据万平方米图表4进出口集装箱运价指数来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表5大中小企业PMI指数图表6社会零售品消费总额累积同比4000300020001000000-10002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11-2000-3000来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报数据结果呈现国债一年期与十年期到期收益率均有所上升本周国债一年期到期收益率较上周上升3bp十年期到期收益率较上周上升6bp期限利差仍为7bp民间融资综合利率和LPR一年期互换利率基本保持稳定图表7国债十年期到期收益率和期限利差图表8银票转贴现利率情况3803302802301801300802020-08-262020-01-222020-03-122020-04-232020-06-042020-07-162020-10-122020-11-202020-12-312021-02-102021-03-292021-05-112021-06-222021-08-022021-09-102021-10-272021-12-072022-01-182022-03-032022-04-142022-05-262022-07-072022-08-172022-09-282022-11-112022-12-22国股银票转贴现利率曲线1年城商银票转贴现利率曲线1年来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表9民间借贷利率图表10LPR互换利率410400390380370360350340330来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所2负债端同业存单利率小幅上升1月第3周货基收益率持续小幅度上升理财收益率总体保持平稳货币基金利率余额宝7日年化收益率较上周上升5bp当月理财产品3个月收益率则较12月份保持平稳图表11货币基金利率图表12理财产品收益率-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报24430223802018330161428012230101802019-03-142020-03-142021-03-142022-03-14理财产品预期年收益率7日年化收益率余额宝天弘3M来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所城商行股份行主动负债资金成本小幅上升国有行股份行城商行同业存单周平均发行利率分别为258259277274较上周变化分别为3bp3bp6bp3bp图表13国股行同业存单发行利率图表14城农商行同业存单发行利率来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所33信用风险跟踪违约数量和金额下降1月第3周信用债违约数量为2笔规模共计203亿元违约企业分别为华夏幸福基业股份有限公司和鸿达兴业集团有限公司本周信用债违约数量违约企业数量和违约金额较上周下降目前房地产违约企业主要集中于存量风险的化解伴随着政策回暖以及融资环境改善存量风险逐步得到缓释民营房企违约风险仍处于收敛状态-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报表格10违约债券基本信息债券简称违约日期发行人违约类型最新状态违约日债券余额亿16华夏债2023-01-20华夏幸福基业股份有限公司未按时兑付本息实质违约01220鸿达012023-01-17鸿达兴业集团有限公司未按时兑付利息实质违约530来源Wind中泰证券研究所四周度行情回顾江浙地区优质农商行涨幅居前本周板块表现本周市场整体涨势较好沪深300指数上涨263银行板块上涨059落后沪深300指数204个百分点本周上涨的板块主要为计算机电子有色金属本周分别上涨798584543从银行板块估值情况看国有行股份行城商行板块最新PB分别为050062071分别较上周变动00-1bp图表15各板块本周涨跌情况图表16银行板块估值情况来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所本周个股涨跌情况瑞丰银行单周大涨14江浙优质农商行涨幅居前1A股涨幅前5的个股分别是瑞丰银行无锡银行江阴银行青岛银行招商银行累计周涨幅分别为1398548444357350个百分点整体来看涨幅前5的银行中业绩预喜的江浙地区农商行居多2H股涨幅前5的个股分别是招商银行渤海银行民生银行浙商银行中信银行累计周涨幅分别为574556502357298个百分点-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报表格11A股银行本周涨跌幅表格12H股银行本周涨跌幅累计周涨跌周一周二周三周四周五累计周涨跌周一周二周三周四周五202312120231162023117202311820231192023120202312120231162023117202311820231192023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