本周重点事件：1）22Q4建材板块基金持仓比例触底回升。22Q4末建材板块基金（主动型，下同）重仓比例为0.83%，环比+0.25pct；同期板块标配比例（以中证800为基准）为1.14%，环比+0.04pct；板块低配幅度为0.31%，环比-0.20pct。持股数量变动方面，22Q4末建材&新材料板块重仓个股中持股数量增幅最大前5名分别是：①三棵树（环比+157%）、②天宜上佳（环比+70%）、③中复神鹰（环比+62%）、④东方雨虹（环比+48%）、⑤坚朗五金（环比+30%）。2）业绩预告陆续发布，新材料板块受益行业景气，业绩普遍预增。截至本周，建材&新材料板块共有25家公司发布业绩预告，其中业绩预增共计12家，预减共计13家。总体来看，新材料板块公司受益高景气，业绩普遍预增；传统建材板块受累地产低迷影响，普遍业绩预减。业绩预增公司为：石英股份、中复神鹰、吉林碳谷、光威复材、中简科技、长海股份、三棵树、东鹏控股、志特新材、欧晶科技、亚士创能、海象新材；业绩预减公司为：海螺水泥、冀东水泥、金隅集团、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团、坚朗五金、科顺股份、凯伦股份、蒙娜丽莎、洛阳玻璃（扣非预减）、王力安防、帝欧家居。3）1月百强房企销售表现仍显平淡。据克尔瑞数据，1月TOP100房企实现销售操盘金额3542.9亿元，单月业绩规模同比降低32.5%，环比降低48.6%。1月销售走弱主要系春节提前，整体交易天数少于上年同期，叠加防疫政策优化调整，各地销售受到一定影响。当前购房信心恢复还未见拐点，随着去年年底以来供给侧政策不断发力，目前须将关注点逐渐转移至需求端政策及基本面的改善。4）山东玻纤拟投资37亿元建设30万吨高性能玻纤智造项目，进一步完善产业链布局。公司拟建设30万吨高性能（超高模）玻纤智造项目，共建设三条池窑拉丝生产线，包括一条超高模量3万吨生产线，一条高模量12万吨生产线，一条15万吨ECER生产线。项目概算总投资约37亿元，资金来源为公司自筹。项目建成后，公司产能进一步提高，产品结构更加合理，成本优势更加明显，同时拓展了产品应用领域，完善产业链布局，公司发展后劲更加充足。
　　当前时点建议重点关注：一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下，看好竣工链条&B端修复，目前品牌建材板块已步入估值修复阶段，基本面数据改善预计仍在途，建议重点布局品牌建材和安全建材细分龙头；二是看好竣工弹性+供给有收缩下，带来浮法玻璃的阶段性价格弹性；三是成长性和业绩兑现度选石英砂、碳纤维，高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节，碳碳复材、光伏玻璃产业周期底部，成本支撑+需求向好下，价格或具备一定向上弹性；四是行业周期底部，有望逐步迎来修复的玻纤行业，电子纱供需格局预计更优，价格弹性大；五是稳增长主线选水泥和减水剂。
　　品牌建材：进入关键布局期，推荐以细分龙头为代表的复苏旗手。22年10月底以来板块在地产政策利好频出下估值明显修复，来到当前阶段市场关注点从政策向基本面复苏进度转移，“保交房”、“三支箭”等政策强力落地推动下我们预计23年地产竣工改善具备高确定性，品牌建材板块基本面当前处于从政策推出到需求改善落地的窗口期，一方面地产销售、产业链需求等指标仍弱，另一方面22年12月疫情管控放开对板块企业发货形成较大冲击。展望后续，基本面复苏如不达预期则地产政策依然存加码空间，政策催化下估值有底，另一方面收入有韧性、成本端23年确定性下降的龙头业绩将出现率先修复。当前阶段，市场逐渐进入业绩披露期后板块如遇调整将带来关键布局机会，把握竣工链条的高确定性，我们推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、坚朗五金、科顺股份、蒙娜丽莎、东鹏控股、亚士创能、王力安防、公元股份，建议关注箭牌家居、中国联塑、凯伦股份等。
　　安全建材板块持续推荐震安科技、青鸟消防、志特新材。1）震安科技：预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间，震安是核心受益。立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响，节奏放缓但不会缺席，随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出，延后需求有望逐步释放。目前公司在手订单及跟踪订单较此前已有增长，销售/产能布局已就绪，静待订单落地推动业绩释放。2）青鸟消防：作为消防报警龙头，内生+外延高速成长。强研发+高效渠道+芯片自给+强品牌综合竞争力强大，已全面布局疏散、工业消防报警等潜力高增赛道，近期公司定增成功落地，中集集团作为产业资本成第三大股东，将在工业、储能和海外市场等多个方向赋能公司发展，定增落地股东和资金实力再加强，青鸟腾飞发展加速度。3）志特新材：行业当前处铝模渗透率提升+小企业加速出清时期，公司具备强管理和优服务等优势，在国内外布点扩产和品类延伸支持下市占率有望持续提升，中长期具备成长性；且在地产政策边际好转带来的需求修复预期下，公司短期亦具备较强的向上弹性。详见我们1月7日发布的《志特新材深度：受益铝模板渗透率提升，强管理+优服务构筑领先优势》。
　　看好浮法玻璃在保交楼竣工修复+产能收缩下的景气上行机会

研究报告全文：节后浮法价格小幅提涨品牌建材龙头进入关键布局期建筑材料新材料证券研究报告行业周报2023年2月5日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师孙颖股价EPSPE简称PB评级元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E执业证书编号S0740519070002东方雨虹35831712172021531221717634买入Emailsunyingztscomcn北新建材28042119222613514612610624买入分析师聂磊伟星新材22770808101129627123220277买入旗滨集团116716051013742291239326增持执业证书编号S0740521120003石英股份12951082758771660481223169168增持Emailnieleiztscomcn中国巨石14711516141897901078222买入中材科技244201820251211341239927买入分析师韩宇三棵树126-11103044-11351313420285211增持执业证书编号S0740522040003坚朗五金975128021825353573653939366买入备注股价取自2023年2月3日收盘价Emailhanyuztscomcn研究助理刘毅男投资要点本周重点事件122Q4建材板块基金持仓比例触底回升22Q4末建材板块基金主Emailliuyn01ztscomcn动型下同重仓比例为083环比025pct同期板块标配比例以中证800为基研究助理刘铭政准为114环比004pct板块低配幅度为031环比-020pct持股数量变动Emailliumz01ztscomcn方面22Q4末建材新材料板块重仓个股中持股数量增幅最大前5名分别是三棵树环比157天宜上佳环比70中复神鹰环比62东方雨虹环基本状况TableProfit比48坚朗五金环比302业绩预告陆续发布新材料板块受益行业景气业绩普遍预增截至本周建材新材料板块共有25家公司发布业绩预告其中业上市公司数82绩预增共计12家预减共计13家总体来看新材料板块公司受益高景气业绩普遍行业总市值亿元12033预增传统建材板块受累地产低迷影响普遍业绩预减业绩预增公司为石英股份行业流通市值亿元9759中复神鹰吉林碳谷光威复材中简科技长海股份三棵树东鹏控股志特新材欧晶科技亚士创能海象新材业绩预减公司为海螺水泥冀东水泥金隅集团行业TableQuotePic-市场走势对比华新水泥上峰水泥塔牌集团坚朗五金科顺股份凯伦股份蒙娜丽莎洛阳玻建筑材料申万沪深300璃扣非预减王力安防帝欧家居31月百强房企销售表现仍显平淡据克尔瑞5数据1月TOP100房企实现销售操盘金额35429亿元单月业绩规模同比降低3250环比降低4861月销售走弱主要系春节提前整体交易天数少于上年同期叠加防-5疫政策优化调整各地销售受到一定影响当前购房信心恢复还未见拐点随着去年年22222322422522622722822923122122112212-102210底以来供给侧政策不断发力目前须将关注点逐渐转移至需求端政策及基本面的改善4-15-20山东玻纤拟投资37亿元建设30万吨高性能玻纤智造项目进一步完善产业链布局公-25司拟建设30万吨高性能超高模玻纤智造项目共建设三条池窑拉丝生产线包括-30一条超高模量3万吨生产线一条高模量12万吨生产线一条15万吨ECER生产线-35-40项目概算总投资约37亿元资金来源为公司自筹项目建成后公司产能进一步提高产品结构更加合理成本优势更加明显同时拓展了产品应用领域完善产业链布局公司持有该股票比例相关报告TableReport公司发展后劲更加充足当前时点建议重点关注一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下看好竣工链条1春节二手房成交持续回暖节B端修复目前品牌建材板块已步入估值修复阶段基本面数据改善预计仍在途建议后玻璃存涨价预期20230130重点布局品牌建材和安全建材细分龙头二是看好竣工弹性供给有收缩下带来浮法玻2地产政策暖风不止品牌建材璃的阶段性价格弹性三是成长性和业绩兑现度选石英砂碳纤维高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节碳碳复材光伏玻璃产业周期底部成本支撑需求向好玻璃春季行情在途20230115下价格或具备一定向上弹性四是行业周期底部有望逐步迎来修复的玻纤行业电3地产需求政策加码空间打开子纱供需格局预计更优价格弹性大五是稳增长主线选水泥和减水剂光伏望开启布局辅材品牌建材进入关键布局期推荐以细分龙头为代表的复苏旗手22年10月底以来板块在地产政策利好频出下估值明显修复来到当前阶段市场关注点从政策向基本面复苏20230108进度转移保交房三支箭等政策强力落地推动下我们预计23年地产竣工改善具4中国巨石零碳项目引领产业发备高确定性品牌建材板块基本面当前处于从政策推出到需求改善落地的窗口期一方展公司深度天宜上佳20230101面地产销售产业链需求等指标仍弱另一方面22年12月疫情管控放开对板块企业发5地产融资宽松政策持续加码货形成较大冲击展望后续基本面复苏如不达预期则地产政策依然存加码空间政策催化下估值有底另一方面收入有韧性成本端23年确定性下降的龙头业绩将出现率先浮法玻璃库存连续三周下降修复当前阶段市场逐渐进入业绩披露期后板块如遇调整将带来关键布局机会把握20221225竣工链条的高确定性我们推荐东方雨虹北新建材伟星新材三棵树坚朗五金科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股亚士创能王力安防公元股份建议关注箭牌家居请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报中国联塑凯伦股份等安全建材板块持续推荐震安科技青鸟消防志特新材1震安科技预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间震安是核心受益立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响节奏放缓但不会缺席随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出延后需求有望逐步释放目前公司在手订单及跟踪订单较此前已有增长销售产能布局已就绪静待订单落地推动业绩释放2青鸟消防作为消防报警龙头内生外延高速成长强研发高效渠道芯片自给强品牌综合竞争力强大已全面布局疏散工业消防报警等潜力高增赛道近期公司定增成功落地中集集团作为产业资本成第三大股东将在工业储能和海外市场等多个方向赋能公司发展定增落地股东和资金实力再加强青鸟腾飞发展加速度3志特新材行业当前处铝模渗透率提升小企业加速出清时期公司具备强管理和优服务等优势在国内外布点扩产和品类延伸支持下市占率有望持续提升中长期具备成长性且在地产政策边际好转带来的需求修复预期下公司短期亦具备较强的向上弹性详见我们1月7日发布的志特新材深度受益铝模板渗透率提升强管理优服务构筑领先优势看好浮法玻璃在保交楼竣工修复产能收缩下的景气上行机会节后玻璃存涨价预期本周价格提涨库存略升本周浮法玻璃均价1746元吨环比41周末行业库存6315万重箱环比7玻璃在产产能为160万td环比-100td本周浮法玻璃市场成交有限节后价格小涨节后市场启动情况一般节后初期中间商存进一步补货但下游开工偏晚补货情绪一般节后整体成交量较往年偏低后期市场看中下游手中均有一定存货重点关注新增订单释放情况本周咸宁南玻玻璃有限公司咸宁一线700TD超白线放水冷修东台中玻特种玻璃有限公司二线600TD浮法产线点火复产我们预计在当前价格下全行业普白品种处于亏损运营状态价格继续下探空间有限展望后市随行业冬季需求逐步转淡浮法玻璃价格或仍将磨底而产线集中加速冷修趋势有望延续看好后续供给端出清叠加竣工需求修复后供需错配为价格带来的阶段性上行机会重点推荐旗滨集团建议关注信义玻璃南玻A等新材料领域从供需边际变化来看我们重点推荐高纯石英砂航天航空领域碳纤维1石英材料硅料价格下降有望带动组件价格进一步下行并刺激终端需求爆发预计23年硅片环节产量增长望超40我们预计高纯石英砂23年将持续存在供需缺口特别是23Q1-Q3缺口更大几乎无新增产能价格或迎重估窗口期半导体军工用石英材料需求高增国产替代共振资质认证壁垒高龙头企业有望持续提升市占率推荐石英股份和菲利华建议关注欧晶科技2碳纤维军工领域需求高景气民用碳纤维中长期逻辑是用价格换需求碳纤维价格持平库存小幅上升本周周末碳纤维市场均价为148万元吨环比持平同比-39大丝束均价120万元吨环比持平同比-27小丝束均价175万元吨环比持平同比-50周末碳纤维工厂库存3120吨环比60原料丙烯腈价格持续上升我们重点推荐碳纤维龙头中复神鹰公司是碳纤维行业优质龙头技术规模和成本产品人才股东优势明显产能扩张成本下降持续演绎同时公司持续进行产品结构的高端化在航天航空领域的应用拓展卓有成效且持续推进和原丝龙头吉林碳谷原丝壁垒高且直接受益于风电用碳纤维需求快速增长光威复材军品龙头积极拓展民品同时建议关注吉林化纤中简科技恒神股份和纤维设备厂商精功科技3碳碳复材预计22-23年光伏热场行业供需格局整体偏宽松目前价格下小厂面临亏损热场价格已处于底部区间继续下行空间有限上游碳纤维中期价格下降或将提升碳碳复材企业盈利能力龙头具备强量增成本优势打造新材料平台推荐金博股份和天宜上佳热场盈利潜力足盈利弹性高新布局石英坩埚业务景气高量价利齐升轨交闸片23年望困境反转龙头地位稳耗材属性盈利弹性大确定性受益疫后动车开行量提升碳陶刹车百亿市场23年望从0到1天宜凭成本和技术掘第一桶金火箭喉衬壁垒高玩家少公司技术领先前瞻布局卡位详见我们近期发布的天宜上佳深度三足鼎立的新材料平台多业务协同与景气共振向上4光伏玻璃方面a压延玻璃本周32mm镀膜主流报价265元平环比持平库存天数约226环比221在产产能79万td环比1000td在产能大幅扩产下行业处于供需偏宽松格局实际落地产能规模及节奏或慢于规划需求向好价格低位具一定向上弹性推荐旗滨集团建议关注福莱特信义光能南玻A洛阳玻璃bTCO玻璃下游薄膜电池龙头扩产进程加速钙钛矿产业化加速目前国内已有数条百兆瓦钙钛矿产线投产多条百兆瓦产线GW级产线计划中TCO玻璃重点受益建议关注金晶科技5功能性填料a硅微粉覆铜板环氧塑封料领域高端化增加球形硅微粉需求性能价格服务优势下国产替代空间大b球形氧化铝新能源车促热界面材料需求扩张球形氧化铝迎发展良机预计25年全球球铝需求605亿推荐联瑞新材详见我们近-2请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报期发布的联瑞新材深度硅微粉龙头引领国产替代球形氧化铝打开成长空间6锂电膈膜动力及储能电池放量预计22-23年行业需求快速增长分别达到17362398亿平有效产能分别为16822355亿平同比523400预计23年全球供需紧平衡价格有望平稳中材科技成本进入下行通道盈利改善空间大详见我们近期发布的中材科技深度央企新材料平台迎多业务景气共振拐点7陶瓷纤维产品性能优异望受益双碳下窑炉炉衬材料升级陶纤下游应用领域广阔目标市场望迎扩容建议关注鲁阳节能801产业产业东风至新兴赛道望实现01突破a碳陶刹车百亿市场23年有望实现从0到1b车载储氢瓶我国储氢瓶市场处于发展早期规模提升技术突破原材料降价车载储氢瓶降本路径清晰预计25年车载储氢瓶市场规模可达48亿碳纤维需求量7313吨详见我们近期发布的车载储氢瓶行业深度小氢瓶承载大产业政策东风已至c电子玻璃下游产业加持下有望加速国产替代玻纤周期底部粗纱价格底部盘整电子纱价格回暖后平稳本周缠绕直接纱2400tex均价4150元吨环比50同比-1925电子纱G75均价10000元吨环比持平同比-2250电子布主流报价435元米上下环比持平供给端预计23年粗纱有效供给增速小于35电子纱供给增速约29季度边际来看我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控分别为-2-1467-0838万吨季22Q4-23Q4电子纱新增供给有限分别为-04-030130万吨季整体冲击有限从需求端来看预计23年玻纤需求稳健增长风电有望成为主要拉动力量根据中国巨石和中材科技公告10月份以来热塑行业明显回暖风电领域有明显增量需求已边际好转根据卓创资讯1月末玻纤行业库存7498万吨环比上升约11当前时点下我们判断行业尾部厂商已较难实现盈利粗纱有望逐步筑底电子布价格已开始回暖趋势有望延续龙头企业竞争优势有望继续扩大且本轮行业底部盈利有望较上一轮周期底部抬升性价比高详见我们近期发布的玻纤行业深度粗纱筑底静待回升电子纱上扬弹性可期持续重点推荐玻纤龙头中国巨石中材科技长海股份山东玻纤水泥估值低位下叠加需求预期改善整体估值存修复空间减水剂看基建拉动市占率提升功能性材料打开成长空间本周全国水泥市场价格环比春节前下跌03价格下调区域主要是江西和贵州幅度20-40元吨长三角沿江地区熟料价格上调30元吨春节过后第一周受淡季因素影响下游工程项目和搅拌站尚未启动水泥需求恢复有限仅有少量袋装备货需求企业发货在1-3成水平各地水泥企业正在执行错峰生产或停窑检修价格方面春节过后部分地区水泥企业为打开市场销量采取小幅下调价格策略鉴于节前各地水泥价格已基本跌至底部再大幅回落可能性较小加之市场正处于启动阶段预计2月中上旬水泥价格多将处于震荡调整走势为主随着市场需求不断恢复价格将会企稳并回升全国水泥库容比717环比-04ct同比95pct出货率为105环比35pct同比-11pct当前水泥板块09xPB9xPEPB估值已处于历史低位板块望迎估值及业绩修复机会展望23年伴随疫情防控政策动态优化以及稳经济稳地产力度提高工程项目落地开工进程有望加快水泥需求或呈弱复苏状态中长期看双碳政策及能耗双控促行业格局优化龙头企业积极布局骨料商混等市场贡献成长性重点推荐华新水泥海螺水泥上峰水泥塔牌集团建议重点关注中国建材天山股份万年青混凝土减水剂成长性更优推荐龙头突出的苏博特产能稳步扩张市占率有望持续提升风险提示宏观经济下行风险需求低于预期产能新增过多资金周转不畅信息更新不及时风险-3请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报内容目录节前一周行情回顾-7-玻纤行业跟踪-8-碳纤维行业跟踪-11-玻璃行业跟踪-11-水泥行业跟踪-15-品牌建材行业跟踪-15-风险提示-15-图表1建筑材料行业市场表现-7-图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五-7-图表3本周各行业板块涨跌幅及估值-7-图表4玻纤行业生产企业库存万吨-8-图表5缠绕直接纱价格元吨-8-图表6喷射合股纱价格2400tex元吨-9-图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨-9-图表8毡用合股纱价格2400tex元吨-9-图表9SMC合股纱价格2400tex元吨-9-图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨-9-图表11OC中国玻纤纱价格元吨-9-图表12电子纱G75单股价格元吨-10-图表13PPI当月同比玻纤制造业-10-图表14铂铑合金价格元克-10-图表15不饱和树脂价格元吨-10-图表1636城市管道天然气价格元立方米-10-图表17全球主要经济体GDP同比增速-10-图表18国内碳纤维产品价格万元吨-11-图表19国内碳纤维工厂库存吨-11-图表20碳纤维行业单位毛利万元吨-12-图表21碳纤维行业毛利率水平-12-图表22碳纤维行业单位成本万元吨-12-图表23丙烯腈市场均价万元吨-12-图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨-12-图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨-12--4请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨-13-图表27碳纤维月度进出口量吨-13-图表28全国玻璃均价元吨-14-图表29全国玻璃库存变动走势图万重量箱-14-图表30全国玻璃在产产能情况万重量箱-14-图表31PPI当月同比玻璃制造业-14-图表32浮法平板玻璃市场价元吨485mm-14-图表33华北石油焦价格元吨-14-图表34全国重质纯碱市场价元吨-15-图表35神木煤6500大卡坑口价元吨-15-图表36主要城市工业天然气价元立方米-15-图表37光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平-15-图表38全国水泥PO425含税价元吨-16-图表39华北水泥PO425含税价元吨-16-图表40东北水泥PO425含税价元吨-16-图表41华东水泥PO425含税价元吨-16-图表42中南水泥PO425含税价元吨-17-图表43西南水泥PO425含税价元吨-17-图表44西北水泥PO425含税价元吨-17-图表45京津冀水泥PO425含税价元吨-17-图表46江浙沪皖PO425含税价元吨-17-图表47两广水泥PO425含税价元吨-17-图表48河北熟料价格元吨-18-图表49辽宁熟料价格元吨-18-图表50江苏熟料价格元吨-18-图表51浙江熟料价格元吨-18-图表52安徽熟料价格元吨-18-图表53江西熟料价格元吨-18-图表54山东熟料价格元吨-19-图表55广东熟料价格元吨-19-图表56广西熟料价格元吨-19-图表57重庆熟料价格元吨-19-图表58全国水泥库容比-19-图表59华北水泥库容比-19-图表60东北水泥库容比-20--5请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表61华东水泥库容比-20-图表62中南水泥库容比-20-图表63西南水泥库容比-20-图表64西北水泥库容比-20-图表65长江流域水泥库容比-20-图表66青海水泥库容比-21-图表67甘肃水泥库容比-21-图表68全国水泥出货率-21-图表69京津冀水泥出货率-21-图表70东北水泥出货率-21-图表71华东水泥出货率-21-图表72华中水泥出货率-22-图表73华南水泥出货率-22-图表74西南水泥出货率-22-图表75西北水泥出货率-22-图表76全国水泥产量及同比增速-22-图表77全国水泥价格走势元吨-22-图表78原油价格美元桶-23-图表79乙烯丙烯现货价美元吨-23-图表80沥青期货结算价元吨-23-图表81胶合板期货结算价元张-23-图表82PVC期货结算价元吨-24-图表83独山子石化HDPE市场价-24-图表84燕山石化PP-R冷热水管市场价-24-图表85钛白粉现货价金红石型元吨-24--6请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报本周行情回顾本周2023127-202323建筑材料板块SW涨跌幅为-02沪深300指数涨跌幅为-095超额收益为075个股方面在中泰建材重点覆盖公司中三祥新材赛特新材祁连山金晶科技凯盛科技位列涨幅榜前五东方雨虹坚朗五金蒙娜丽莎伟星新材凯伦股份位列涨幅榜后五图表1建筑材料行业市场表现图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五建筑材料申万万得全A沪深300本周涨跌幅本周超额收益率年初至今涨跌幅45503940003533-5030-1002523-150192024-20015129910-25010865-30051097-3500-400三祥新材赛特新材祁连山金晶科技凯盛科技来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表3本周各行业板块涨跌幅及估值本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE汽车128582546054建筑60140910883计算机181493881547石油石化78111085118国防军工72413764358电力及公用事业28071848837传媒92412056835电力设备及新能源870237336110机械110342740367建材800016156103综合353121亏损亏损食品饮料53-0775381197有色金属1602727169160房地产16-0910亏损亏损基础化工992629203143医药70-1038362105电子119253443977交通运输11-111523065通信116251519278煤炭50-131467209农林牧渔452432亏损亏损家电73-2027162167轻工制造57212334367非银行金融81-241316579钢铁77181124944银行11-260546109商贸零售081815亏损亏损消费者服务-12-4254亏损亏损纺织服装46171829960来源WIND中泰证券研究所备注中信一级行业-7请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报玻纤行业跟踪无碱纱市场本周国内无碱粗纱市场行情延续稳定趋势节后近日市场整体需求尚未恢复各池窑厂产销偏低下短期价格暂报稳截至2月2日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比节前一周均价持平同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报4600-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场价格暂无调整周内各池窑厂价格报稳观望节后近日各厂家价格暂稳观望近期下游需求支撑相对有限整体下游开工不足局部个别刚需少量提货当前多数池窑厂主流产品G75仍自用织布整体产品供应紧俏度有所缓解但后期需求支撑仍较有限下预计价格提涨空间不大目前电子纱主流报价10000-10200元吨不等环比节前价格基本持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同后市预测无碱池窑粗纱厂家库存压力较大短期或稳中偏弱运行市场整体走货显一般多数企业产销较低库存稳步增加中下游市场节后需求恢复较慢多数加工厂正月十五以后陆续开工短期各厂价格调整意向不大但伴随需求逐步恢复后不排除个别厂执行让利降库操作电子纱近期产销一般价格主流走稳近期中下游提货少量按需采购节后整体需求一般后期新增订单量有限伴随需求缓慢恢复电子纱价格或存调涨预期但短期来看电子纱价格整体大概率延续偏稳走势图表4玻纤行业生产企业库存万吨图表5缠绕直接纱价格元吨玻纤行业生产企业库存万吨缠绕直接纱价格元吨巨石成都2400tex泰山玻纤1200-4800tex80长海股份2400tex山东玻纤2400tex70内江华原2400tex606500506000405500305000204500104000035002019-032017-112018-032018-072018-112019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112017-07来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-8请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表6喷射合股纱价格2400tex元吨图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨喷射合股纱价格2400tex元吨采光瓦用合股纱2400tex元吨巨石成都泰山玻纤内江华原OC中国巨石成都泰山玻纤内江华原115009500105008500950075008500650075005500650045005500350017-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表8毡用合股纱价格2400tex元吨图表9SMC合股纱价格2400tex元吨毡用合股纱价格2400tex元吨SMC合股纱价格2400tex元吨泰山玻纤内江华原巨石成都泰山玻纤1100010000内江华原OC中国10000900090008000800070007000600060005000500040004000来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨图表11OC中国玻纤纱价格元吨工程塑料合股纱20002200tex元吨工程塑料增强短切纱4mm7500巨石成都内江华原环氧型风电用纱950012002400tex高模量纱右轴170007000850016000650015000750060001400065005500130005500500012000450045001100035004000100002500900017-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-9请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表12电子纱G75单股价格元吨图表13PPI当月同比玻纤制造业130泰山玻纤重庆国际PPI当月同比玻纤制造业1900012017000110150001001300090110008090007070006017-0714-0815-0315-1016-0516-1218-0218-0919-0419-1120-0621-0121-0822-0322-1014-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所备注上年同月100图表14铂铑合金价格元克图表15不饱和树脂价格元吨价格铑9995铂9995右轴市场价中间价不饱和树脂UPR196山东8000330市场价中间价不饱和树脂UPR196华南地区15000700030014000600013000270500012000110004000240100003000210900020008000180100070000150600014-0115-1117-0919-0721-05来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表1636城市管道天然气价格元立方米图表17全球主要经济体GDP同比增速管道天然气价格元立方米美国供应管理协会ISM制造业PMI265欧元区制造业PMI日本制造业PMI26365261韩国制造业PMI季调25960PMI25755255502532514524940247245353014-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-10请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报碳纤维行业跟踪市场综述本周12822碳纤维市场交投逐渐恢复正常春节期间有少部分碳纤维企业降负生产初十之后陆续恢复生产春节期间行业库存持续增加节后下游复工情况一般需求跟进十分缓慢节后成交多为小单多为北方下游采买南方下游开工时间较晚截至目前国产T300级别12K碳纤维市场价格参考120-125万元吨国产T300级别2425K碳纤维市场价格参考125-130万元吨国产T300级别4850K碳纤维市场价格参考110-120万元吨国产T700级别12K碳纤维市场价格参考220-230万元吨供需与利润1供应方面本周碳纤维装臵平均开工率下降周开工率为5628环比上周下跌428主要是春节期间开工下降2需求方面本周下游企业复工情况不一北方下游集中在农历初八之后陆续开工南方企业多在农历十五之后开车需求情况表现弱势3成本方面本周国内丙烯腈市场价格宽幅上涨截至本周四华东港口丙烯腈市场价格主流自提价10650元吨较上周同期上涨800元吨山东市场价格参考10550元吨较上周同期上涨了700元吨周内丙烯腈市场价格持续上涨主因场内局部地区现货供应趋紧行业库存处于较低水平叠加2月浙江某大厂存检修计划供应进一步缩减同时节后下游整体需求逐渐恢复尤其ABS新产能释放供需面向好市场交投氛围回暖厂家报均有上调市场现货价格也随之拉高4利润方面本周自产原丝的碳纤维厂家平均利润与上周相比下降截至目前PAN基T300-12K碳纤维利润约-012万元吨PAN基T300-24K碳纤维利润约-012万元吨本周PAN基T300-12K碳纤维平均利润约为-0058万元吨较上周平均利润降015万元吨PAN基T300-24K碳纤维平均利润约为-0058万元吨较上周平均利润降015万元吨后市预测本周国内碳纤维市场价格暂无调整预计下周碳纤维市场价格或将局部调整图表18国内碳纤维产品价格万元吨图表19国内碳纤维工厂库存吨来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所注数据样本口径有调整-11请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表20碳纤维行业单位毛利万元吨图表21碳纤维行业毛利率水平来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所图表22碳纤维行业单位成本万元吨图表23丙烯腈市场均价万元吨来源百川盈孚中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所-12请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨图表27碳纤维月度进出口量吨来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所玻璃行业跟踪市场综述卓创资讯数据显示本周0128-0202浮法玻璃均价1746元吨环比41周末行业库存6315万重箱环比7本周浮法玻璃市场成交有限节后价格小涨节后市场启动情况一般节后初期中间商存进一步补货但下游开工偏晚补货情绪一般节后整体成交量较往年偏低后期市场看中下游手中均有一定存货预计下周偏稳运行重点关注新增订单释放情况供需及成本面1供应面截至2月2日全国浮法玻璃生产线共计307条在产238条日熔量共计160080吨较上周减少100吨周内产线冷修1条复产1条暂无改产线2需求面节后国内浮法玻璃市场需求有一定恢复中下游开工增多存一定补货需求由于部分加工厂节前已有一定备货待消化节后市场进一步备货动力相对有限加上部分下游复工但未复产市场原片消化能力仍处于逐渐增强的过程中卓创资讯预计元宵节后需求将进一步提升关注中下游新单持有情况3成本面本周国内轻碱主流出厂价格在2650-2850元吨轻碱主流送到终端价格在2800-2950元吨截至2月2日国内轻碱出厂均价在2762元吨环比节前上涨196涨幅环比节前扩大本周国内重碱主流送到终端价格在2950-3100元吨后市研判本周国内浮法玻璃价格多数地区延续节后上涨趋势中下游陆续开工需求稳步恢复元宵节后中下游开工进一步提升市场刚需带动下多数区域原片前期涨幅将进一步落实成本支撑下局部价格仍有上涨可能多数预期偏稳光伏玻璃20mm镀膜面板主流大单价格195元平环比持平同比1632mm原片主流订单价格175元平方米环比持平同比60632mm镀膜主流大单报价265元平环比持平同比60全国光伏玻璃在产生产线共计401条日熔量合计78980吨环比128同比9165库存天数约276天较1月19日环比2214同比149-13请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表28全国玻璃均价元吨图表29全国玻璃库存变动走势图万重量箱2019202020212022202320192020202120222023350010000900030008000700025006000500020004000300015002000100001000010103030503070309021102010103030503070309021102来源中国建筑玻璃与工业玻璃协会卓创资讯中泰证券研究所注来源卓创资讯中泰证券研究所22年起数据来源为卓创资讯图表30全国玻璃在产产能情况万重量箱图表31PPI当月同比玻璃制造业在产产能万重箱PPI玻璃制造当月同比14000013000014012000013011000012010000011090000800001007000090600008050000704000020202011201220132014201520162017201820192021202220232010来源中国建筑玻璃与工业玻璃协会卓创资讯中泰证券研究所注来源国家统计局中泰证券研究所备注上年同月100截止至22年起数据来源为卓创资讯2020年11月图表32浮法平板玻璃市场价元吨485mm图表33华北石油焦价格元吨浮法平板玻璃485mm市场价元吨华北石油焦元吨500035004500400030003500300025002500200020001500150010001000500014-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-14请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表34全国重质纯碱市场价元吨图表35神木煤6500大卡坑口价元吨4000全国重质纯碱市场价元吨2500神木煤6500大卡坑口价元吨350020003000150025001000200015005001000014-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表36主要城市工业天然气价元立方米图表37光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平主要城市工业天然气价元立方米32mm20mm成都西安烟台45天津上海广州500404503540030350253002025015200201920202021202220232017-012018-012019-012020-012021-012022-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所水泥行业跟踪本周全国水泥市场价格环比春节前下跌03价格下调区域主要是江西和贵州幅度20-40元吨长三角沿江地区熟料价格上调30元吨春节过后第一周受淡季因素影响下游工程项目和搅拌站尚未启动水泥需求恢复有限仅有少量袋装备货需求企业发货在1-3成水平各地水泥企业正在执行错峰生产或停窑检修价格方面春节过后部分地区水泥企业为打开市场销量采取小幅下调价格策略鉴于节前各地水泥价格已基本跌至底部再大幅回落可能性较小加之市场正处于启动阶段预计2月中上旬水泥价格多将处于震荡调整走势为主随着市场需求不断恢复价格将会企稳并回升华东地区水泥价格大稳小动江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定浙江地区水泥市场需求尚未启动甬温台地区个别企业由于袋装价格偏高修正下调20-30元吨其他企业保持稳定上海地区水泥价格稳定安徽合肥芜湖和安庆等地区水泥价格稳定江西南昌九江上饶和赣西等地水泥价格下调20-30元吨福建地区水泥价格稳中趋降山东地区水泥价格稳定中南地区水泥价格以稳为主广东珠三角地区部分企业熟料价格上调10元吨梅州和湛江地区水泥价格稳定广西南宁崇左桂林玉林等地区水泥企业陆续公布袋装价格上调20元吨湖南长株潭衡阳常-15请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报德等地区水泥价格稳定湖北武汉地区部分企业水泥价格下调10元吨黄冈黄石等地区水泥价格稳定河南郑州新乡以及洛阳等地区水泥价格平稳西南地区水泥价格出现回落四川成德绵地区水泥价格平稳云南地区水泥价格暂稳贵州贵阳安顺地区水泥价格下调30-40元吨遵义黔南以及黔东南地区水泥价格平稳库容比方面截至2023年2月3日全国水泥库容比环比-04pct同比95pct东北西北地区保持不变中南地区库容比环比上涨27pct其余地区库容比环比均下降下降幅度在0436pct之间西南地区同比下降50pct其余地区库容比同比上涨涨幅在83206pct之间东北地区库容比最高为800西南地区最低为669出货率方面截至2023年2月3日全国水泥出货率环比35pct同比-11pct东北地区出货率保持不变其余地区出货率均环比上涨上涨幅度在05pct-60pct之间华北地区出货率同比上涨57pct西北地区出货率同比上涨10pct东北中南地区保持不变其余地区出货率同比下降降幅在27pct65pct华东地区出货率最高为138东北地区最低为0图表38全国水泥PO425含税价元吨图表39华北水泥PO425含税价元吨全国PO425含税价元吨华北PO425含税价元吨2019202020212022202320192020202120222023650600600550550500500450450400400350350300300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表40东北水泥PO425含税价元吨图表41华东水泥PO425含税价元吨东北PO425含税价元吨华东PO425含税价元吨2019202020212022202320192020202120222023700680650600580550500480450400380350280300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-16请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表42中南水泥PO425含税价元吨图表43西南水泥PO425含税价元吨中南PO425含税价元吨西南PO425含税价元吨2019202020212022202375020192020202120222023650700600650550600550500500450450400400350350300300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表44西北水泥PO425含税价元吨图表45京津冀水泥PO425含税价元吨西北PO425含税价元吨京津冀PO425含税价元吨2019202020212022202320192020202120222023650580600530550480500430380450330400280350010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表46江浙沪皖PO425含税价元吨图表47两广水泥PO425含税价元吨江浙沪皖PO425含税价元吨两广水泥PO425含税价元吨2019202020212022202320192020202120222023730800680630700580530600480500430380400330280300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-17请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表48河北熟料价格元吨图表49辽宁熟料价格元吨河北熟料价格走势元吨辽宁熟料价格走势元吨2019202020212022202320192020202120222023430340410320390300370350280330260310240290270220250200010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表50江苏熟料价格元吨图表51浙江熟料价格元吨江苏熟料价格走势元吨浙江熟料价格走势元吨2019202020212022202320192020202120222023500550450500400450350400300350250300200250010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表52安徽熟料价格元吨图表53江西熟料价格元吨安徽熟料价格走势元吨江西熟料价格走势元吨2019202020212022202355020192020202120222023500500450450400400350350300250300200250150010103020502070209011101200010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-18请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表54山东熟料价格元吨图表55广东熟料价格元吨山东熟料价格走势元吨广东熟料价格走势元吨2019202020212022202320192020202120222023500700600450500400400350300300200010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表56广西熟料价格元吨图表57重庆熟料价格元吨广西熟料价格走势元吨重庆熟料价格走势元吨2019202020212022202355020192020202120222023450500400450350400300350250300200250200150010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表58全国水泥库容比图表59华北水泥库容比全国水泥库容比华北水泥库容比2019202020212022202320192020202120222023809080707060605050404030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-19请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表60东北水泥库容比图表61华东水泥库容比东北水泥库容比华东水泥库容比20192020202120222023201920202021202220239080807070606050504040302030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表62中南水泥库容比图表63西南水泥库容比中南水泥库容比西南水泥库容比201920202021202220232019202020212022202390908080707060605050403040010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表64西北水泥库容比图表65长江流域水泥库容比西北水泥库容比长江流域水泥库容比20192020202120222023201920202021202220239090808070706060505040403030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-20请务必阅读正文之后的重要声明部分-