上周仅1宗竞价项目募足，基准折价率、市价折价率双双上升。上市公告日在上周的定增项目有7宗，环比减少4宗，募资额合计123.10亿元，环比减少75.07%。其中5宗为竞价项目，但仅有1宗募足，募足率环比减少37.14pct至20.00%，募资率环比减少29.70pct至68.27%。5宗竞价项目基准折价率为18.25%，环比上升2.94pct。其中，国机汽车、佳都科技按照八折底价定价。从市价折价率角度看，5宗竞价项目市价折价率为16.76%，环比上升5.05pct。
　　上周竞价解禁胜率过半，本周解禁超六成竞价项目浮盈。上周首次解禁的定增项目有13宗，环比增加1宗。其中，11宗竞价项目中6宗解禁收益为正，正收益占比54.55%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为5.19%、9.91%，环比分别上升11.35pct、14.54pct。本周即将有3宗定增项目首次解禁，均为竞价项目，其浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为4.58%、12.96%，浮动收益率为正的项目有2宗，浮盈占比66.67%。
　　上周获批节奏放缓，过审待发竞价项目合计154宗。上周发审委通过8宗（其中竞价5宗），环比增加3宗；证监会通过8宗（其中竞价7宗），环比减少4宗。处于过会和证监会通过的待发项目有154宗，其中发行价/底价倒挂的项目数6宗，环比减少1宗，倒挂家数占比环比减少0.59pct至3.90%，平均倒挂幅度环比缩小5.44pct至8.02%。
　　润丰股份扩产原药产品，中航电测进军航空武器装备领域。上周新增6家公司的6宗定增项目，环比减少8宗；预披露募资额61.09亿元，环比减少69.37%。润丰股份拟募资不超过25.47亿元用于年产8000吨烯草酮项目、年产6万吨全新绿色连续化工艺2,4-D及其酯项目、年产1000吨二氯吡啶酸项目、年产1000吨丙炔氟草胺项目、全球运营数字化管理提升项目、补流。募投项目的实施将增加公司原药产品种类及产能，强化产业链布局，扩大收入规模并提升公司盈利能力。中航电测拟购买航空工业成飞100%股权。交易完成后，公司新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务，将实现上市公司主营业务转型。
　　 2家公司小幅下调募资额，勤上股份下调发行数量。上周共有3家公司3宗定增预案修订，环比减少1宗，涉及募集资金总额、发行数量、发行价格、定价基准日调整。其中勤上股份、海优新材分别将募资总额下调4.05%、2.07%至6.59亿元、11.36亿元。同时，勤上股份将发行数量下调3.99%至43381.50万股。
　　乐通股份因历时较长终止定增，四川金顶未通过股东大会决议。上周共有2家公司3宗定增预案终止，环比持平。乐通股份鉴于本次交易历时较长，国内外经济及资本市场环境已发生较大变化，经协商及研究论证认为本次交易已无法达成交易各方预期，现阶段继续推进存在较大不确定性风险，决定终止本次交易。四川金顶定增预案未通过股东大会决议。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。
　　

研究报告全文：新股研究定增市场周报2023年02月06日上周仅两成竞价募足解禁胜率过策半略研定增市场周报20230130-20230205究相关研究本期投资提示上周仅1宗竞价项目募足基准折价率市价折价率双双上升上市公告日在上周的定增项目有7宗环比减少4宗募资额合计12310亿元环比减少7507其中5证宗为竞价项目但仅有1宗募足募足率环比减少3714pct至2000募资率环比减券证券分析师少2970pct至68275宗竞价项目基准折价率为1825环比上升294pct其研林瑾A0230511040005究linjinswsresearchcom中国机汽车佳都科技按照八折底价定价从市价折价率角度看5宗竞价项目市价报彭文玉A0230517080001折价率为1676环比上升505pct告pengwyswsresearchcom研究支持上周竞价解禁胜率过半本周解禁超六成竞价项目浮盈上周首次解禁的定增项目有13朱敏A0230122050005宗环比增加1宗其中11宗竞价项目中6宗解禁收益为正正收益占比5455zhuminswsresearchcom解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为519991环比分别上升1135pct1454pct本周即将有3宗定增项目首次解禁均为竞价项目其浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为4581296浮动收益率为正的项目有2宗浮盈占比6667上周获批节奏放缓过审待发竞价项目合计154宗上周发审委通过8宗其中竞价5宗环比增加3宗证监会通过8宗其中竞价7宗环比减少4宗处于过会和证监会通过的待发项目有154宗其中发行价底价倒挂的项目数6宗环比减少1宗倒挂家数占比环比减少059pct至390平均倒挂幅度环比缩小544pct至802润丰股份扩产原药产品中航电测进军航空武器装备领域上周新增6家公司的6宗定增项目环比减少8宗预披露募资额6109亿元环比减少6937润丰股份拟募资不超过2547亿元用于年产8000吨烯草酮项目年产6万吨全新绿色连续化工艺24-D及其酯项目年产1000吨二氯吡啶酸项目年产1000吨丙炔氟草胺项目全球运营数字化管理提升项目补流募投项目的实施将增加公司原药产品种类及产能强化产业链布局扩大收入规模并提升公司盈利能力中航电测拟购买航空工业成飞100股权交易完成后公司新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务将实现上市公司主营业务转型2家公司小幅下调募资额勤上股份下调发行数量上周共有3家公司3宗定增预案修订环比减少1宗涉及募集资金总额发行数量发行价格定价基准日调整其中勤上股份海优新材分别将募资总额下调405207至659亿元1136亿元同时勤上股份将发行数量下调399至4338150万股乐通股份因历时较长终止定增四川金顶未通过股东大会决议上周共有2家公司3宗定增预案终止环比持平乐通股份鉴于本次交易历时较长国内外经济及资本市场环境已发生较大变化经协商及研究论证认为本次交易已无法达成交易各方预期现阶段继续推进存在较大不确定性风险决定终止本次交易四川金顶定增预案未通过股东大会决议风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动发行制度调整等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周定增解禁资金电力设备行业占比逾两成522上周竞价解禁胜率过半623本周解禁均为竞价项目超六成浮盈73定增进程跟踪831上周获批节奏放缓过审待发竞价项目合计154宗832润丰股份扩产原药产品中航电测进军航空武器装备领域10332家公司小幅下调募资额勤上股份下调发行数量1134乐通股份因历时较长终止定增四川金顶未通过股东大会决议124风险提示12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共13页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率7图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率7图11过审倒挂定增项目行业分布8图12过审倒挂定增项目定增目的分布8图13最近一个月预案修改宗数概览11表1增发公告日在上周的部分标的5表2上周定增解禁部分标的一览5表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的8表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览11表8上周部分停止实施预案一览12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共13页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年2月6日根据Wind统计上市公告日在上周1月30日至2月5日的定增项目有7宗环比相较于1月16日至1月22日下同减少4宗募资额合计12310亿元环比减少7507其中5宗为竞价项目但仅有1宗募足募足率环比减少3714pct至2000募资率环比减少2970pct至6827上周上市公告的5宗竞价项目发行价相对基准价平均折价率简称基准折价率为1825环比上升294pct其中国机汽车佳都科技按照八折底价定价从发行价相对发行日收盘价折价率简称市价折价率角度看5宗竞价项目市价折价率为1676环比上升505pct上周上市公告的2宗定价项目平均基准折价率为1500平均市价折价率为3632图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况12400005160003500014000104300001200082500031000065200002800024150005695600010000400026616150002000000000000102-01080109-01150116-01220130-02050102-01080109-01150116-01220130-0205竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率167618002000600020001668508516001355153115001400182550001500175017501500120040001421301810001202117110003000129136321000800600200040050050010000212000000000000000102-01080109-01150116-01220130-02050102-01080109-01150116-01220130-0205发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共13页简单金融成就梦想策略研究表1增发公告日在上周的部分标的发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例300252SZ金信诺2023226261881168153220231480竞价600335SH国机汽车20232272786720002832022122380竞价002254SZ泰和新材202321187016851451298720231680竞价600728SH佳都科技2023214611383200018272022122880竞价002722SZ物产金轮202323102326562000318202311080定价002096SZ南岭民爆2023131715460810005377202311290定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周定增解禁资金电力设备行业占比逾两成上周有21家上市公司涉及定增项目解禁环比增加6家上周定增项目合计解禁资金13173亿元环比减少4001从行业分布来看上周21宗定增解禁项目分布于15个行业其中电力设备行业6宗机械设备行业2宗其余行业各1宗解禁资金方面电力设备行业领先合计解禁3369亿元占比达2557其次为机械设备国防军工行业前三行业解禁资金合计占比7011图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布7400025400003369216291735003500029503000205300004250020002500015315002000021000101500011317350010000000055000通信0000电子计算机医药生物基础化工有色金属商贸零售机械设备公用事业食品饮料农林牧渔国防军工家用电器交通运输0102-01080109-01150116-01220130-0205电力设备解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共13页简单金融成就梦想策略研究688303SH大全能源2023130219376210800000电力设备600196SH复星医药202313010675673683-1786医药生物688598SH金博股份20231301162972925-573电力设备300568SZ星源材质202313012567322917-1666电力设备300316SZ晶盛机电20231302135341463301电力设备000420SZ吉林化纤2023130290556914211840基础化工300569SZ天能重工20232211135661000154电力设备603187SH海容冷链2023130315756976-243机械设备603668SH天马科技20232130896655621097农林牧渔600152SH维科技术202313034257750614095电力设备600619SH海立股份2023130717328425-2334家用电器300045SZ华力创通2023130484581346485国防军工688305SH科德数控2023130245782294338机械设备300657SZ弘信电子202322185641224008电子600189SH泉阳泉202321153804107-423食品饮料300531SZ优博讯202313010388014-312计算机300603SZ立昂技术20231319327009-2295通信300592SZ华凯易佰20231305682009-2677商贸零售资料来源Wind申万宏源研究22上周竞价解禁胜率过半上周首次解禁的定增项目有13宗环比增加1宗其中11宗竞价项目中6宗解禁收益为正正收益占比5455解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为519991环比分别上升1135pct1454pct其中电子行业的弘信电子解禁日绝对收益率为2390跑赢申万一级行业指数2795pct上周解禁2宗定价项目其解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为2037020819解禁胜率为10000图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率120025000991208191000200008006855772037060015000400519200100000712720000102-01080109-01150116-01220130-0205-20050001807-4639011691-4009347483141-6000000102-01080109-01150116-01220130-0205-800-616竞价绝对收益率竞价超额收益率定价绝对收益率定价超额收益率资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共13页简单金融成就梦想策略研究图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率超额收益率40004500030004000020003500010003000000025000-100020000-20001500010000-30005000000电力设备有色金属解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23本周解禁均为竞价项目超六成浮盈截至2月6日本周2月6日-2月12日即将有3宗定增项目首次解禁以2月3日收盘价计的解禁资金合计为2497亿元环比下降9291本周即将解禁的3宗项目均为竞价项目其浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为4581296浮动收益率为正的项目有2宗浮盈占比6667其中电子行业标的英唐智控浮动绝对收益率领先为2141跑赢申万一级行业指数2944pct汽车行业标的英搏尔浮动绝对收益率垫底仅-974但跑赢申万一级行业指数368pct表3本周即将解禁部分标的一览增发价格解禁资金规模代码名称定价类型限售股份解禁日浮动绝对收益率浮动超额收益率元亿元300131SZ英唐智控竞价453352202321021412944002108SZ沧州明珠竞价48612642023210206578300681SZ英搏尔竞价4899881202326-974368资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共13页简单金融成就梦想策略研究3定增进程跟踪31上周获批节奏放缓过审待发竞价项目合计154宗截至2023年2月6日上周新增6宗定增项目其中竞价3宗环比减少8宗发审委通过8宗其中竞价5宗环比增加3宗证监会通过8宗其中竞价7宗环比减少4宗截至2023年2月6日处于过会和证监会通过的待发项目有154宗其中发行价底价倒挂的项目数6宗环比减少1宗倒挂家数占比环比减少059pct至390平均倒挂幅度环比缩小544pct至802上周万邦达退出倒挂津药药业等6宗项目倒挂幅度环比缩小表4上周定增进程概览项目竞价定价合计新增预案宗数336发审委通过宗数538证监会批准宗数718过会股价倒挂宗数246预案修订宗数123停止实施宗数303资料来源Wind申万宏源研究图11过审倒挂定增项目行业分布图12过审倒挂定增项目定增目的分布80000600007050-500-5006040-10005030-1000-1500402010-200030-15000-250020-2000100-2500医药生物计算机煤炭有色金属国防军工项目个数项目个数平均募资亿元平均募资亿元股价倒挂率均值右轴股价倒挂率均值右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途增发数量预计募集资大股东或其关承销商请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共13页简单金融成就梦想策略研究万股金亿元联方认购比例高端过程装备智能制造项目数字化升级及洁净300092SZ科新机电机械设备化改造项目氢能及特材项目融资694797581东北研发中心建设项目补充流动资金正极材料生产线建设项中信建688707SH振华新材电力设备目义龙三期补充流项目融资13288046000投动资金MiniMicroLED芯片研300708SZ聚灿光电电子项目融资16300001200中信发及制造扩建项目新基建领域智能温控设备智能制造项目专业特中信建301018SZ申菱环境机械设备项目融资720030800种环境系统研发制造基投地项目二期揭阳大南海石化工业区绿色循环中心一期项目江陵县滨江污水处理厂002672SZ东江环保环保扩建二期项目数智项目融资263780112002917招商化建设项目危废处理改造及升级项目补充流动资金通辽市100万千瓦外送002128SZ电投能源煤炭风电基地项目补充流动项目融资576472040004000中信资金RFID电子标签新建项目信息科技研发中心建设项目新能源车经营网点建设项目4S店000701SZ厦门信达电子项目融资16937357092000中金升级改造项目集团数字化升级项目收购福州雷萨少数股权项目补充流动资金资料来源Wind申万宏源研究表6上周最新过会部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例光刻胶及其配套化学品华泰联300576SZ容大感光电子新建项目补充流动资项目融资640364670合金先进工艺平台芯片项目688256SH寒武纪-U电子稳定工艺平台芯片项目项目融资8016291672中信面向新兴应用场景的通请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共13页简单金融成就梦想策略研究用智能处理器技术研发项目补充流动资金年加工22万吨精密不锈钢板带项目年加工35华泰联603995SH甬金股份钢铁万吨宽幅精密不锈钢板项目融资10140771200合带技术改造项目补充流动资金成都维尚生产基地建设300616SZ尚品宅配轻工制造项目融资596025800招商项目天能重工武川150MW风电项目江苏天能海洋重工有限公司海上风电装备制造生产线技改项300569SZ天能重工电力设备项目融资24237801500中泰目海上风电装备制造生产线技改项目吉林天能塔筒制造生产线技改项目补充流动资金资料来源Wind申万宏源研究32润丰股份扩产原药产品中航电测进军航空武器装备领域上周新增6家公司的6宗定增项目环比减少8宗预披露募资额6109亿元环比减少6937上周新增项目类融资3宗润丰股份拟募资不超过2547亿元用于年产8000吨烯草酮项目年产6万吨全新绿色连续化工艺24-D及其酯项目年产1000吨二氯吡啶酸项目年产1000吨丙炔氟草胺项目全球运营数字化管理提升项目补充流动资金本次募投项目的实施将增加公司原药产品种类及产能强化产业链布局提升绿色清洁生产与先进制造水平从而加强公司的综合竞争力促进主营业务的发展扩大收入规模并提升公司盈利能力王子新材拟募资不超过1002亿元用于宁波新容薄膜电容器扩建升级项目中电华瑞研发中心建设项目补充流动资金募投项目建成后公司将有效突破因现有电容器产能不足造成的发展瓶颈满足下游市场不断增长的需求同时强化公司硬件设计能力与研发测试能力全面提升公司综合研发实力夯实并加强公司的研发与技术服务领先优势巩固并进一步提升公司在行业中的竞争力上周新增并购类融资1宗中航电测拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞100股权航空工业成飞作为我国重点航空装备承制单位持续盈利能力较强本次交易完成后航空工业成飞成为公司全资子公司公司新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务将实现上市公司主营业务转型增强上市公司抗风险能力及持续盈利能力提升上市公司股东投资回报请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共13页简单金融成就梦想策略研究表7上周新增部分定增项目一览增发价格增发数折价率预计募集资代码名称预案公告日预案价所属行业定向增发目的量万股金亿元下限元301035SZ润丰股份2023131831380002547化工项目融资300266SZ兴源环境2023222594661480001207公用事业补充流动资金300114SZ中航电测202322839-8000-机械设备融资收购其他资产601113SH华鼎股份202324301250008000753商业贸易补充流动资金688305SH科德数控20232427958000600机械设备项目融资002735SZ王子新材202324639980001002轻工制造项目融资资料来源Wind公司公告申万宏源研究332家公司小幅下调募资额勤上股份下调发行数量上周共有3家公司3宗定增预案修订环比减少1宗涉及募集资金总额发行数量发行价格定价基准日调整其中勤上股份补充流动资金将发行数量由4518470万股下调399至4338150万股并将募资总额由687亿元下调405至659亿元海优新材项目融资将募资总额由1160亿元下调207至1136亿元主要是由于补充流动资金的拟投入募集资金金额由340亿元下调706至316亿元图13最近一个月预案修改宗数概览6554332222111100102-01080109-01150116-01220130-0205竞价预案修改宗数定价预案修改宗数资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共13页简单金融成就梦想策略研究34乐通股份因历时较长终止定增四川金顶未通过股东大会决议上周共有2家公司3宗定增预案终止环比持平其中乐通股份融资收购其他资产配套融资鉴于本次交易历时较长国内外经济及资本市场环境较本次交易筹划之初已发生较大变化经协商及研究论证认为本次交易已无法达成交易各方预期现阶段继续推进本次交易存在较大不确定性风险决定终止本次交易四川金顶项目融资定增预案未通过股东大会决议表8上周部分停止实施预案一览停止实施公告预计募集资金停止实施折价代码股票简称定增目的增发数量万股日亿元率002319SZ乐通股份融资收购其他资产202313054659432715793002319SZ乐通股份配套融资202313049317132513445600678SH四川金顶项目融资20232410469704753339资料来源Wind申万宏源研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动发行制度调整等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共13页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告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