本期投资提示
　　上周募足率降至不足六成，基准折价率、市价折价率小幅下滑。上市公告日在上周的定增项目有11宗，环比减少3宗，募资额合计493.74亿元，环比增加42.21%。其中7宗为竞价项目，但仅有4宗募足，募足率环比减少12.86pct至57.14%，募资率环比增加8.03pct至97.97%。7宗竞价项目基准折价率为15.31%，环比下降1.36pct。其中，万达信息等2宗项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，7宗竞价项目市价折价率为11.71%，环比下降0.31pct。
　　上周竞价解禁胜率不足四成，本周即将解禁竞价项目超五成浮盈。上周首次解禁的定增项目有12宗，环比增加5宗，其中，8宗竞价项目中3宗解禁收益为正，正收益占比仅37.50%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为-6.16%、-4.63%，环比分别下降8.87pct、10.40pct。截至1月23日，本周即将有15宗定增项目首次解禁，以1月20日收盘价计的解禁资金合计为352.19亿元，环比增加39.60%。其中竞价项目11宗，6宗浮动收益率为正，浮盈占比54.55%；11宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为5.57%、13.59%。
　　上周获批节奏明显加快，过审待发竞价项目合计158宗。上周发审委通过5宗（其中竞价2宗），环比增加2宗；证监会通过12宗（其中竞价8宗），环比增加6宗。处于过会和证监会通过的待发项目有158宗，环比减少9宗，其中发行价/底价倒挂的项目数7宗，环比持平，倒挂家数占比环比扩大0.19pct至4.43%，平均倒挂幅度环比缩小2.81pct至13.46%。
　　大参林加强全国业务布局，国旅联合并购打造文旅消费综合业态。上周新增13家公司的14宗定增项目，环比增加2宗；预披露募资额199.43亿元，环比增加144.13%。
　　大参林拟募资不超过30.25亿元用于医药连锁门店建设项目、门店升级改造项目、大参林一号产业基地（物流中心）、补流。募投项目将进一步提升公司区域覆盖的广度和深度，提升公司物流配送能力，保障全国性布局战略的顺利实施。国旅联合拟通过发行股份的方式购买樾怡酒店、文旅科技、风景独好、会展公司、酒管公司100%股权和航空产业47.5%股权，并募集配套资金。通过本次交易，上市公司将在已有的文旅业态基础上，重点打造文旅消费综合业态。
　　恒星科技上调拟募资额并新增认购对象，天域生态募资额调减近四成。上周共有4家公司4宗定增预案修订，环比减少4宗。其中恒星科技变更定价基准日，对应发行价格变更为3.64元/股；发行数量上调11.90%至17857.14万股，募资总额上调8.33%至6.50亿元。此外，公司还新增发行对象河南恒久源企业管理有限公司。天域生态将发行数量、募资总额双双下调38.18%至5337.52万股、3.40亿元。
　　国立科技、盛达资源因历时较长终止定增。上周共有2家公司3宗定增预案终止，环比减少3宗。国立科技由于募投项目的环保批复的审批流程较为复杂，耗时较长等多方面因素，终止公司2022年度以简易程序向特定对象发行股票事项。盛达资源由于猪拱塘铅锌矿未能按照协议相关约定，在协议签署后6-18个月内办理完成建设项目相关审批手续，本次重组历时较长，进展缓慢，经公司审慎研究分析，决定终止本次重组事项。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。
　　

研究报告全文：新股研究定增市场周报2023年01月30日上周竞价折价率小幅下滑解禁胜策率不足四成略研定增市场周报20230116-20230122究相关研究本期投资提示上周募足率降至不足六成基准折价率市价折价率小幅下滑上市公告日在上周的定增项目有11宗环比减少3宗募资额合计49374亿元环比增加4221其中7证券宗为竞价项目但仅有4宗募足募足率环比减少1286pct至5714募资率环比增证券分析师研加803pct至97977宗竞价项目基准折价率为1531环比下降136pct其中林瑾A0230511040005究万达信息等2宗项目按照八折底价定价从市价折价率角度看7宗竞价项目市价折价报linjinswsresearchcom彭文玉A0230517080001率为1171环比下降031pct告pengwyswsresearchcom研究支持上周竞价解禁胜率不足四成本周即将解禁竞价项目超五成浮盈上周首次解禁的定增朱敏A0230122050005项目有12宗环比增加5宗其中8宗竞价项目中3宗解禁收益为正正收益占比zhuminswsresearchcom仅3750解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为-616-463环比分别下降887pct1040pct截至1月23日本周即将有15宗定增项目首次解禁以1月20日收盘价计的解禁资金合计为35219亿元环比增加3960其中竞价项目11宗6宗浮动收益率为正浮盈占比545511宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为5571359上周获批节奏明显加快过审待发竞价项目合计158宗上周发审委通过5宗其中竞价2宗环比增加2宗证监会通过12宗其中竞价8宗环比增加6宗处于过会和证监会通过的待发项目有158宗环比减少9宗其中发行价底价倒挂的项目数7宗环比持平倒挂家数占比环比扩大019pct至443平均倒挂幅度环比缩小281pct至1346大参林加强全国业务布局国旅联合并购打造文旅消费综合业态上周新增13家公司的14宗定增项目环比增加2宗预披露募资额19943亿元环比增加14413大参林拟募资不超过3025亿元用于医药连锁门店建设项目门店升级改造项目大参林一号产业基地物流中心补流募投项目将进一步提升公司区域覆盖的广度和深度提升公司物流配送能力保障全国性布局战略的顺利实施国旅联合拟通过发行股份的方式购买樾怡酒店文旅科技风景独好会展公司酒管公司100股权和航空产业475股权并募集配套资金通过本次交易上市公司将在已有的文旅业态基础上重点打造文旅消费综合业态恒星科技上调拟募资额并新增认购对象天域生态募资额调减近四成上周共有4家公司4宗定增预案修订环比减少4宗其中恒星科技变更定价基准日对应发行价格变更为364元股发行数量上调1190至1785714万股募资总额上调833至650亿元此外公司还新增发行对象河南恒久源企业管理有限公司天域生态将发行数量募资总额双双下调3818至533752万股340亿元国立科技盛达资源因历时较长终止定增上周共有2家公司3宗定增预案终止环比减少3宗国立科技由于募投项目的环保批复的审批流程较为复杂耗时较长等多方面因素终止公司2022年度以简易程序向特定对象发行股票事项盛达资源由于猪拱塘铅锌矿未能按照协议相关约定在协议签署后6-18个月内办理完成建设项目相关审批手续本次重组历时较长进展缓慢经公司审慎研究分析决定终止本次重组事项风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动发行制度调整等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周定增解禁资金汽车行业领先522上周竞价解禁胜率不足四成623本周即将解禁竞价项目超五成浮盈73定增进程跟踪831上周获批节奏明显加快过审待发竞价项目合计158宗832大参林加强全国业务布局国旅联合并购打造文旅消费综合业态1033恒星科技上调拟募资额并新增认购对象天域生态募资额调减近四成1134国立科技盛达资源因历时较长终止定增124风险提示12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共13页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率7图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率7图11过审倒挂定增项目行业分布8图12过审倒挂定增项目定增目的分布8图13最近一个月预案修改宗数概览11表1增发公告日在上周的部分标的5表2上周定增解禁部分标的一览6表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的9表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览10表8上周部分停止实施预案一览12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共13页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年1月23日根据Wind统计上市公告日在上周1月16日至1月22日的定增项目有11宗环比减少3宗募资额合计49374亿元环比增加4221其中7宗为竞价项目但仅有4宗募足募足率环比减少1286pct至5714募资率环比增加803pct至9797上周上市公告的7宗竞价项目发行价相对基准价平均折价率简称基准折价率为1531环比下降136pct其中万达信息等2宗项目按照八折底价定价从发行价相对发行日收盘价折价率简称市价折价率角度看7宗竞价项目市价折价率为1171环比下降031pct上周上市公告的4宗定价项目平均基准折价率为1750平均市价折价率为3018图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况9300001240000835078350002500010730000876200002500056200004150004142961500043100001000022500050001000000001226-01010102-01080109-01150116-01221226-01010102-01080109-01150116-0122竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率140020006000200016931355508515311350500012821500174917501750150013001668400030181250142112021000300023741291100012001171115020005005001100100002110500000000001226-01010102-01080109-01150116-01221226-01010102-01080109-01150116-0122发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共13页简单金融成就梦想策略研究表1增发公告日在上周的部分标的发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例603456SH九洲药业2023121382911394782500202311080竞价300168SZ万达信息2023119774797200019782022122880竞价601111SH中国国航202311889519301703150002022122780竞价300858SZ科拓生物20231172618121513357002022122280竞价601669SH中国电建20231176445991531133962022122380竞价300733SZ西菱动力2023116195591116723362022122280竞价603260SH合盛硅业20231206479245520007000202311180定价000983SZ山西焦煤20231195415356100059862022123090定价002859SZ洁美科技20231172001272920004852022122980定价002160SZ常铝股份2023117348153320008252022121980定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周定增解禁资金汽车行业领先上周有15家上市公司涉及定增项目解禁环比增加3家上周定增项目合计解禁资金21960亿元环比减少3572从行业分布来看上周15宗定增解禁项目分布于11个行业其中计算机行业3宗基础化工电力设备行业各2宗其余行业各1宗解禁资金方面汽车行业领先合计解禁5452亿元占比达2483其次为计算机石油石化行业前三行业解禁资金合计占比6368图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布154600016400005452500014350003461739154000123000023000102500021960200082000016150001000410000000025000电子汽车0000通信计算机电力设备机械设备社会服务轻工制造石油石化交通运输1226-01010102-01080109-01150116-0122基础化工解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共13页简单金融成就梦想策略研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元601127SH赛力斯202311613716815452-2353汽车000301SZ东方盛虹202312026671413915-424石油石化002230SZ科大讯飞202311976393029501597计算机002353SZ杰瑞股份20231166909892155-1382机械设备002245SZ蔚蓝锂芯202312011157601693-2947电力设备688568SH中科星图20231192526081641588计算机002059SZ云南旅游2023117213068515851403社会服务000905SZ厦门港务20231169419156911645交通运输300319SZ麦捷科技2023116720000645612电子002838SZ道恩股份2023120349903605-1615基础化工300890SZ翔丰华2023118584172491306电力设备300640SZ德艺文创20231202708741601899轻工制造000004SZST国华202312025823026-3658计算机603042SH华脉科技202312019336019-224通信资料来源Wind申万宏源研究22上周竞价解禁胜率不足四成上周首次解禁的定增项目有12宗环比增加5宗其中8宗竞价项目3宗解禁收益为正正收益占比3750解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为-616-463环比分别下降887pct1040pct其中轻工制造行业的德艺文创解禁日绝对收益率为1899跑赢申万一级行业指数1095pct上周解禁4宗定价项目其解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为31411691解禁胜率10000图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率150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