板块逻辑：
　　近期需求复苏仍偏慢，订单支撑不足，复苏预期仍未得到证实，且近期原油和煤炭都有承压预期，预期和动态估值都承压，不过随着价格回落，相对估值支撑有增，短期下行空间或受限；供需驱动去看，短期需求恢复仍不明显，加快恢复或到2月中旬后，而近期供应压力有增，部分产能即将兑现，库存压力增加，短期仍可能偏承压，中短期企稳反弹仍需要需求持续恢复或者能源再持续反弹。
　　甲醇：甲醇供需矛盾不大，关注煤价下行风险
　　尿素：供应持续恢复而需求释放缓慢，尿素上行谨慎
　　乙二醇：现货基差走强，期货逢低买入
　　PTA：期货价格偏强，短期逢低买入
　　短纤：弱产销压制，短纤期货转弱
　　PP：弱需求增大现实压力，PP仍谨慎偏弱
　　塑料：现实压力仍存，塑料谨慎偏弱
　　苯乙烯：累库压力尚存，苯乙烯暂承压
　　PVC：高库存矛盾尚存，PVC反弹偏空
　　沥青：沥青期价仍被高估
　　高硫燃油：高硫燃油期价跟随原油大跌
　　低硫燃油：高低硫价差持续修复
　　单边策略：短期仍谨慎调整，中期等待布局反弹机会
　　对冲策略：多L空PP或PVC，多高硫空沥青
　　风险因素：原油持续上行，复苏预期再增强

研究报告全文：2023-02-07中信期货研究化工策略日报需求恢复偏慢化工仍谨慎承压投资咨询业务资格证监许可2012669号报告要点报告要点中信期货商品指数中信期货能源化工指数近期需求复苏仍偏慢订单支撑不足复苏预期仍未得到证实且近期原油和240260煤炭都有承压预期预期和动态估值都承压不过随着价格回落相对估值支撑220240220200有增短期下行空间或受限供需驱动去看短期需求恢复仍不明显加快恢复200180180或到2月中旬后而近期供应压力有增部分产能即将兑现库存压力增加短160160期仍可能偏承压中短期企稳反弹仍需要需求持续恢复或者能源再持续反弹摘要化工组研究团队研究员板块逻辑胡佳鹏近期需求复苏仍偏慢订单支撑不足复苏预期仍未得到证实且近期原油和煤021-80401741炭都有承压预期预期和动态估值都承压不过随着价格回落相对估值支撑有增hujiapengciticsfcom从业资格号F3039655短期下行空间或受限供需驱动去看短期需求恢复仍不明显加快恢复或到2月中投资咨询号Z0013196旬后而近期供应压力有增部分产能即将兑现库存压力增加短期仍可能偏承压中短期企稳反弹仍需要需求持续恢复或者能源再持续反弹黄谦021-80401738huangqianciticsfcom从业资格号F3063512甲醇甲醇供需矛盾不大关注煤价下行风险投资咨询号Z0014611尿素供应持续恢复而需求释放缓慢尿素上行谨慎杨家明021-80401704乙二醇现货基差走强期货逢低买入yangjiamingciticsfcomPTA期货价格偏强短期逢低买入从业资格号F3046931投资咨询号Z0015448短纤弱产销压制短纤期货转弱PP弱需求增大现实压力PP仍谨慎偏弱塑料现实压力仍存塑料谨慎偏弱苯乙烯累库压力尚存苯乙烯暂承压PVC高库存矛盾尚存PVC反弹偏空沥青沥青期价仍被高估高硫燃油高硫燃油期价跟随原油大跌低硫燃油高低硫价差持续修复单边策略短期仍谨慎调整中期等待布局反弹机会对冲策略多L空PP或PVC多高硫空沥青风险因素原油持续上行复苏预期再增强重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任中信期货研究策略日报化工一行情观点图表1化工品行情观点及展望品种观点展望观点甲醇供需矛盾不大关注煤价下行风险12月6日甲醇太仓现货低端价26902005港口基差1318环比走强甲醇2月下纸货低端2705153月下纸货低端26905内地价格涨跌互现其中内蒙北2220-65内蒙南22500关中2375-25河北24750河南2535-5鲁北252020鲁南25405西南26500内蒙至山东运费在320-340环比上调产销区套利窗口打开CFR中国均价3275-2进口维持顺挂2装置动态四川玖源50万吨四川泸天化40万吨装置重启宝丰180万吨陕西长武60万吨四川达兴20万吨云天化26万吨内蒙古久泰300万吨河南鹤壁60万吨河南中新30万吨中原大化50万吨同煤广发60万吨等装置检修中伊朗Marjan165万吨装置重启美国17593万吨装置检修中印尼71万吨装置检修中挪威90万吨装置计划1月底检修逻辑2月6日甲醇主力震荡运行今日内地部分企业下调价格竞拍带动成交放量贸易商接货甲醇震荡积极市场氛围好转港口库存压力不大基差维稳偏强港口与内地价差走扩估值方面港口煤炭高库存叠加低价进口货源冲击价格弱势下滑坑口重心同样下移煤制企业利润修复下游MTO亏损压力依然较大因此甲醇静态估值偏高后期产区复产煤矿增多用煤旺季进入尾声煤价仍然存在下行风险甲醇估值支撑预计转弱供需方面甲醇国产开工小幅回升而伊朗限气影响到港缩量有所体现后期国内部分装置计划重启叠加煤制企业成本压力缓解甲醇供应预期增量关注内地春检启动时间以及规模需求端宝丰因甲醇检修有外采需求但采购量有限而大唐MTP装置停车久泰MTO装置降负鲁西及中原乙烯暂无复产计划宁波富德中旬存在检修计划MTO需求提振有限传统下游恢复仍偏缓慢整体而言甲醇现实端供需压力不大但需求复苏仍有不确定性基本面有边际转弱可能且后期煤炭下跌预期仍存因此不排除甲醇价格继续向下操作策略单边偏震荡跨期5-9先正套后反套PP-3MA短期低位震荡中长期有修复预期风险因素上行风险宏观政策利多下行风险煤价大幅下行观点供应持续恢复而需求释放缓慢尿素上行谨慎12月6日尿素厂库和仓库低端基准价分别为2720-10和27600主力05合约震荡运行山东基差254-12环比略走弱2装置动态塔石化宁夏石化联合化工建峰预计本周陆续恢复生产其他部分前期停车气头企业本月有复产计划今日尿素整体产能利用率在7500逻辑2月6日尿素主力震荡运行今日国内尿素现货价格稳中有降市场成交清淡估值方面无烟煤高位回落尿素固定床利润修复明显静态估值偏高动态关注煤价是否有进一步下跌可能供需方面供应端尿素开工及库存处于同期高位气头企业陆续恢复尿素日产持续攀尿素震荡升供应维持宽裕关注山西环保限产对于装置负荷影响需求端农需进入旺季备肥需求有增量预期工业下游陆续复产复工复合肥高氮肥生产采购需求逐步提升但节后至农业返青肥实际用肥仍有较长时间因此备肥需求较为分散此外多数区域年期已提前进行储备导致节后采购增量并不明显叠加海外价格持续下跌出口窗口关闭出口支撑减弱港口大量货源开始回流内地整体而言供应稳步提升而需求释放缓慢的情况下尿素上行空间偏谨慎但需求旺季托底以及高基差支撑下尿素深跌可能性亦不大整体思路偏震荡操作策略单边偏震荡跨期5-9价差逢低偏正套跨品种考虑多甲醇空尿素风险因素上行风险供应大幅缩量宏观政策利多下行风险煤价大跌需求不及预期220中信期货研究策略日报化工乙二醇现货基差走强期货逢低买入12月6日乙二醇外盘价格降至516-2美元吨内盘现货价格降至4110-10元吨内外盘价差收在-143元吨乙二醇期货5月合约收在4220元吨乙二醇现货对5月合约基差收在-97元吨较前一交易日上调18元吨2港口库存2月6日华东主港地区MEG港口库存约1092万吨附近较前一期减少09万吨其中宁波130万吨增加05万吨上海及常熟128万吨减少08万吨张家港483万吨减少20万吨太仓216万吨增加24万吨江阴及常州135万吨减少10万吨MEG观望3截至2月3日国内乙二醇综合开工率在626较前一期提升177个百分点其中煤制乙二醇开工率在5674较前一期提升055个百分点逻辑乙二醇止跌企稳期货逢低轻仓介入需求方面聚酯检修装置陆续开启聚酯开工率上调至67供应方面乙二醇产量总体维持偏高水平弱需求下阶段性乙二醇库存将有明显累积港口方面前一周乙二醇港口库存有所回落本周到港量维持偏低水平现货基差受益反弹操作策略乙二醇期货逢低买入风险因素原油煤炭价格高位回落风险PTA期货价格偏强短期逢低买入12月6日PXCFR中国台湾报价下调至1039-4美元吨PTA现货价格维持稳定收在5580元吨PTA现货加工费下滑至259元吨PTA现货对5月合约基差收在-40元吨较前一交易日下跌5元吨22月6日涤纶长丝价格小幅回落其中半光POY150D48FDTY150D48F半光FDY150D96F分别在7580-35元吨8830-10元吨以及8275-35元吨3江浙涤丝产销偏弱至下午3点半附近平均估算在3成偏下江浙几家工厂产销在403520152010090200303010407070500PTA02080观望4装置动态华东一套120万吨PTA装置计划外停车检修预计15天附近逸盛新材料720万吨PTA装置提负中逻辑原油期货大幅下挫PX价格偏强日内降幅有限PTA期货宽幅震荡加工费低位窄幅波动基本面方面PTA供应及现货流通货源有所扩张现货基差的走弱或反应偏弱的需求以及供应商出货的增加同期聚酯停检装置在逐渐回归往后提升速度或有所加快聚酯开工率的提升也会改善原料的需求操作策略PTA期货短期观望风险因素PX价格高位连续下跌风险320中信期货研究策略日报化工短纤弱产销压制短纤期货转弱12月6日14D直纺涤纶短纤现货价格下跌至7280-40元吨短纤现货现金流收在232-37元吨短纤期货3月合约收在7282-38元吨短纤期货3月合约现金流降至196元吨短纤现货基差降至-2元吨2直纺涤短销售清淡平均产销35部分工厂产销502060202530020153截至2月3日直纺短纤开工率提升至689较前一期上升近8个百分点纯涤纱开工率短纤上升至4成附近观望4库存方面短纤工厂14D实物库存在258天权益库存在13天附近纱厂原料库存在198天附近纱厂成品库存天数在15天逻辑短纤弱于聚酯原料期货及现货现金流均有所收窄基本面来看受停检装置复产影响市场预期在2月中旬短纤开工率或升至8成附近下游纱厂节前原料库存多有增加当前原料备货或相对谨慎操作策略短纤期货相对走弱短期观望风险因素聚酯原料下行风险观点累库压力尚存苯乙烯暂承压1华东苯乙烯现货价格8290-110元吨EB03基差-6754元吨2华东纯苯价格6750-50元吨中石化乙烯价格71000元吨东北亚乙烯美金前一日86130元吨苯乙烯非一体化现金流生产成本8077-39元吨现金流利润213-71元吨3华东PS价格8850-100元吨PS现金流利润31010元吨EPS价格9500-100元吨EPS现金流利润8926元吨ABS价格11200-70元吨ABS现金流利润苯乙烯震荡827-62元吨逻辑昨日苯乙烯震荡下行主要是短期高库存压制且估值偏高盘面承压中期苯乙烯供需格局渐改善估值仍存修复驱动表现为大型装置检修落地部分装置检修暂不确定存量供应弹性有限节后下游逐步复工复产观察下游复苏进程若恢复至同期正常水平苯乙烯中旬去库概率较高操作策略03短期偏承压关注做多机会风险因素原油下行宏观情绪转弱420中信期货研究策略日报化工观点现实压力仍存塑料谨慎偏弱12月6日LLDPE现货主流低端价继续回落至8100-80元吨L2305合约基差走弱至-105-6元吨期现同弱基差小幅走弱22月3日线性CFR中国1030美元吨30FOB中东1015美元吨30CFR东南亚1050美元吨20FAS休斯顿995美元吨20FD西北欧1160美元吨0外盘陆续反弹中逻辑2月6日塑料主力期货延续调整我们认为短期逻辑延续预期仍显乏力股市也持续调整而聚烯烃现实压力仍在产业链各环节库存压力有增主因需求仅缓慢恢复成交有所好LLDPE震荡偏弱转但下游订单仍处低位且供应弹性有增叠加揭阳和海南投产在即短期压力仍存不过考虑到价格下跌导致估值支撑有所增加我们看到内外倒挂基差修复边际供应亏损下游利润修复且金三银四需求旺季在元宵节后逐步启动需求恢复有望持续且宏观复苏预期仍未被证伪因此中期价格仍有反弹可能继续关注8200-8300区间支撑可能当然考虑到2-3月供需同增且需求恢复持续性及力度都存不确定性复苏预期也不排除证伪可能叠加新产能投放对岸中期反弹驱动也相对谨慎我们认为不过度乐观策略推荐短期谨慎承压中中期等待回调买入机会逢低多L空PP风险因素原油持续反弹需求复苏超预期观点弱需求增大现实压力PP仍谨慎偏弱12月6日华东拉丝主流成交价继续回落至7800元吨-50PP2305合约基差-117-4元吨期现同弱基差小幅走弱22月3日PP拉丝CFR远东965美元吨0FOB中东950美元吨0CFR东南亚1105美元吨0FAS休斯顿1280美元吨0FD西北欧1195美元吨0外盘偏震荡逻辑2月6日PP期货价格延续震荡调整我们认为短期承压逻辑延续一方面是预期支撑转弱估值和商品带来的情绪压力仍在另一方面是现实压力增加因需求启动偏缓慢导致产PP业链库存同期高位盘面抛压有增继续向下压缩估值不过考虑到价格持续回落后相对估震荡偏弱值开始出现支撑如果能源价格不继续下探估值支撑有望进一步增强进而限制下行空间且随着需求启动加快叠加金三银四需求旺季陆续兑现中短期价格仍有反弹驱动当然考虑到2-3月供需同增需求进入旺季的同时也面临较大的供应弹性压力包括国内开工恢复持续顺挂带来的进口环比增多以及新产能投放压力且需求旺季不排除预期差以及后劲不足可能我们认为反弹不宜过度乐观策略推荐期谨慎承压中中期等待回调买入机会长期等再次反弹偏空机会风险因素原油持续反弹需求复苏超预期观点高库存矛盾尚存PVC反弹偏空1华东电石法基准价62500元吨05合约基差8415元吨2山东电石接货价4180-25元吨陕西接货价3740-50元吨内蒙乌海主产区3575-75元吨3山东32碱10200元吨氯碱综合利润-48736元吨PVC逻辑昨日PVC表现震荡上下驱动暂不足短期基本面边际改善对盘面形成一定支撑包括震荡上游略减产刚需提升投机需求尚存投机或阶段性改善PVC需求筑底反弹仍需实际需求恢复或预期重回乐观中期角度终端需求弹性快速释放可能性不大累库格局无法逆转PVC以反弹偏空对待空间上考虑氯碱综合成本电石偏弱烧碱偏强中期氯碱综合成本或下移长期角度需求复苏斜率尚不确定PVC震荡格局或延续操作策略05反弹偏空风险因素利多风险预期偏强出口放量利空风险宏观情绪转弱社库重回累积520中信期货研究策略日报化工沥青沥青期价仍被高估12月6日沥青主力期货收于3832元吨当日现货华东东北和山东沥青现货400039003710元吨00022月1日隆众显示沥青炼厂整体开工率226环比04同比-45炼厂库存938万吨环比1同比-33社会库存748万吨环比6同比-33沥青逻辑欧佩克减产以及美国原油抛储结束BD价差持续回落当周沥青裂解价差持续走强沥观望青跌幅小于原油沥青炼厂开工低位炼厂库存社会库存处于低位基建预期强势沥青供不应求预期叠加委内瑞拉原油出口2月下降驱动裂解价差持续大涨但高价对需求的抑制作用明显现阶段稀释沥青测算炼厂利润高位意味着沥青产量充足当前沥青跟高硫燃油原油螺纹钢混凝土价格相比均严重高估等待溢价回落操作策略多高硫空沥青风险因素下行风险沥青供应大降高硫燃油高硫燃油期价跟随原油大跌12月6日高硫燃油主力收于2548元吨当日仓单53540吨22月3日舟山高硫船燃价格422美元吨新加坡高硫380贴水0美元吨逻辑原油价格回落欧佩克减产以及美国原油抛储结束BD价差持续回落高硫燃油裂解价差受支撑高硫燃油跌幅大概率小于原油随着欧美对俄罗斯石油制品制裁临近高硫燃油的地高硫燃油观望缘物流甚至俄罗斯燃料油产量下降预期带来的支撑有望出现但二月俄罗斯-亚洲燃料油发货并无明显下降等待三月物流减少近期重油贴水持续走强需求端高硫燃油加工经济性高位美国炼厂进料中东大炼化炼厂进料中国稀释沥青需求均将处于高位高低硫价差高位刺激高硫燃油加注需求提升高硫燃油裂解价差将迎来确定性反弹趋势操作策略多高硫空沥青风险因素下行风险原油大涨低硫燃油高低硫价差持续修复12月6日低硫燃油主力收于3958元吨仓单7350吨22月3日舟山VLSFO价格635美元吨逻辑海外汽柴油裂解价差均回落低硫燃油裂解价差走强后回落美国成品油持续累库存汽低硫燃油油需求走弱施压裂解价差尽管2月5日对俄制裁生效柴油供应偏紧但裂解价差回落或反映前观望期柴油裂解价差高位反映制裁预期制裁生效预期兑现柴油供应缺口不及预期中长期低硫燃油供应压力仍在低硫燃油裂解价差反弹后仍将下跌操作策略多高硫空低硫风险因素下行风险低硫燃油供应不足620中信期货研究策略日报化工二品种数据监测一化工日度指标监测表1化工品跨期价差品种价差及基差一级指最新变化二级指标单位一级指标二级指标最新值变化值单位标值值1-5月-18-28PTA-60-2PTA5-9月3812乙二醇-110-89-1月-2016短纤-2-21-5月162-19LLDPE-105-6MEG5-9月-936主力基差PP-117-4元吨9-1月-6913PVC84151-5月90-2甲醇1318PF5-9月-42-34苯乙烯-67549-1月-4836尿素254-121-5月-4016LLDPE5-9月30-79-1月10-91月PP-3MA-121-5跨期价1-5月829元吨5月PP-3MA-114-52差PP5-9月849月PP-3MA16-539-1月-16-331月P-L-240411-5月17-125月P-L-28828PVC5-9月-3129月P-L-26617跨品种价差元吨9-1月14101月TA-EG1240-51-5月5-65月TA-EG14204甲醇5-9月4619月TA-EG1289-29-1月-5151月PF-TA-EG1127-13苯乙烯EB12-1-4-145月PF-TA-EG1076-411-5月-204-29月PF-TA-EG11195尿素5-9月154-19-1月503资料来源中信期货研究所720中信期货研究策略日报化工二化工基差及价差监测1甲醇图1MA现货价格图2MA主力基差MA现货MA主力基差2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年50004004000200300002000-2001000-4000-6001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图3MA月间价差1月-5月图4MA月间价差5月-9月MA1-5价差MA5-9价差MA2001-MA2005MA2101-MA2105MA2005-MA2009MA2105-MA2109MA2201-MA2205MA2301-MA2305MA2205-MA2209MA2305-MA230960030020040010020000-100-200-2006月7月8月9月10月11月12月10月11月12月1月2月3月4月5月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图5MA月间价差9月-1月图6MA仓单MA9-1价差MA仓单包括预报MA1909-MA2001MA2009-MA21012019年2020年2021年MA2109-MA2201MA2209-MA23012022年2023年5040000030000-50-10020000-15010000-200-25002月3月4月5月6月7月8月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所820中信期货研究策略日报化工2LLDPE图7LLDPE现货价格图8LLDPE主力基差LLDPE现货L主力基差2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年120001000100005008000600004000-50020000-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图9LLDPE月间价差1月-5月图10LLDPE月间价差5月-9月L1-5价差L5-9价差L2001-L2005L2101-L2105L2005-L2009L2105-L2109L2201-L2205L2301-L2305L2205-L2209L2305-L230960040040030020020010000-200-100-400-2006月7月8月9月10月11月12月10月11月12月1月2月3月4月5月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图11LLDPE月间价差9月-1月图12LLDPE仓单L9-1价差L仓单L1909-L2001L2009-L21012019年2020年2021年L2109-L2201L2209-L23012022年2023年30080002006000100400002000-100-20002月3月4月5月6月7月8月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所920中信期货研究策略日报化工3PP图13PP现货价格图14PP主力基差PP现货PP主力基差2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年120002000100001500800010006000500400002000-5000-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图15PP月间价差1月-5月图16PP月间价差5月-9月PP1-5价差PP5-9价差PP2001-PP2005PP2101-PP2105PP2005-PP2009PP2105-PP2109PP2201-PP2205PP2301-PP2305PP2205-PP2209PP2305-PP23096001500500400100030050020010000-100-5006月7月8月9月10月11月12月10月11月12月1月2月3月4月5月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图17PP月间价差9月-1月图18PP仓单PP9-1价差PP仓单PP1909-PP2001PP2009-PP21012019年2020年2021年PP2109-PP2201PP2209-PP23012022年2023年800800060060004004000200200000-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1020中信期货研究策略日报化工4PVC图19PVC现货价格图20PVC主力基差PVC现货V主力基差2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年200002000150015000100010000500500000-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图21PVC月间价差1月-5月图22PVC月间价差5月-9月V1-5价差V5-9价差V2001-V2005V2101-V2105V2005-V2009V2105-V2109V2201-V2205V2301-V2305V2205-V2209V2305-V23091500800600100040050020000-500-2006月7月8月9月10月11月12月10月11月12月1月2月3月4月5月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图23PVC月间价差9月-1月图24PVC仓单V9-1价差V仓单V1909-V2001V2009-V21012019年2020年2021年V2109-V2201V2209-V23012022年2023年600200005001500040030010000200500010000-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2月3月4月5月6月7月8月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1120中信期货研究策略日报化工5PF图25PF现货价格图26PF主力基差PF现货PF主力基差2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年100001500800010006000500400002000-5000-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图27PF月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