核心观点：
　　疫情方面，日本疫情好转。海外方面，美经济增速放缓，日本通胀创新高。国内经济方面，1月以来地产销量降幅扩大，汽车零售增速由正转负，终端需求转弱；本周发电耗煤同比增速回升、钢材产量降幅扩大，工业生产低位震荡。物价方面，1月以来肉价下降，菜价、果价抬升；煤价下跌，油价、钢价抬升。国内流动性方面，公开市场净投放20450亿，长短端利率上行，人民币兑美元汇率升值，中美利差环比走阔。政策方面，春节全国旅游收入和出游人次分别恢复至2019年同期的73.1%、88.6%。春节档票房位列影史春节档第二。央行上海总部召开2023年货币信贷工作会议。刘鹤副总理出席世界经济论坛。
　　一周扫描：
　　疫情跟踪：日本疫情好转。从新增确诊数据来看，日本、韩国、智利等国疫情有所好转，英国、德国、俄罗斯疫情再起；从新增死亡病例数来看，英国、美国、澳大利亚有所反弹，日本、巴西、德国有所好转。
　　海外经济：美经济增速放缓，日本通胀创新高。美国四季度GDP年化季环比放缓至2.9%，全年实际GDP增速为2.1%；美国1月Markit制造业PMI升至46.7；美国12月耐用品订单环比初值录得5.6%，创2020年8月以来最大增幅；美国12月PCE同比涨幅续降至5%，核心PCE同比涨幅续降至4.4%；欧元区1月制造业PMI升至48.8；日本12月CPI同比上涨4%，核心CPI同比上涨4%，创1981年12月以来新高；欧央行公布12月会议纪要，多国央行调整政策利率；美国联邦政府债务规模再次触及上限；美德为乌提供军事援助。
　　国内经济：需求转弱，生产震荡。1月前27天，30城商品房成交面积同比降幅扩大至-46.9%。1月前15天，乘联会乘用车零售销量同比增速由正转负至-21%，批发销量同比降幅扩大至-20%。本周沿海8省发电耗煤同比农历同期增速回升，钢材产量降幅扩大，工业生产低位震荡。
　　国内物价：猪肉价格下降，原油价格上涨。1月以来，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌18.1%、上涨18.6%、上涨7.6%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别上涨1.9%、下跌5.1%、上涨4.3%。
　　国内流动性：长短端利率上行，人民币升值。R001和DR001均值分别环比回升51BP、55BP至1.87%、1.73%；R007和DR007均值分别环比回升13BP、33BP至2.3%、2.22%。央行公开市场净投放20450亿。离岸美元兑人民币汇率周均值回落至6.7649，美元指数回落至101.86，中美国债利差倒挂、环比走阔2BP。1Y、10Y国债分别环比上行6.8BP、3.2BP至2.16%、2.93%。国债、地方债分别发行1920亿、2988亿，下周预计发行新增一般债191亿，新增专项债1939亿。
　　国内要闻：春节文旅顺利复苏。春节全国旅游收入和出游人次分别恢复至2019年同期的73.1%、88.6%。春节档票房位列影史春节档第二。央行上海总部召开2023年货币信贷工作会议。刘鹤副总理出席世界经济论坛。上市公司股权激励单独计税优惠政策延长至今年底。国资委正在谋划新一轮的深化国资国企改革方案。
　　风险提示
　　1、政策力度不及预期；2、国内经济恢复不及预期