海外行情回顾，春节假期期间，海外重要指数普遍出现上涨。其中美国纳斯达克以4.32%的涨幅实现领涨，道琼斯指数、标普500分别上涨1.81%、2.47%；欧洲市场，德国DAX、法国CAC40指数分别上涨0.77%、1.45%，富时100指数下跌0.07%；亚太地区中，日经和韩综指数也分别上涨了3.12%和3.71%，与此同时，对A股比较有参考性的恒生指数在节后也上涨了2.92%。整体而言，春节期间，海外市场整体表现较佳，有望提升A股市场的高开预期。行业方面，美股市场，汽车板块受特斯拉22Q4业绩带动，涨幅居前；半导体板块博弈库存周期拐点，也有所表现；港股市场，除海外市场映射外，受国内春节期间影院、旅游等数据超预期恢复催化，多个消费细分领域表现居前。
　　数据方面，春节消费数据的改善验证疫后恢复逻辑。具体来看，春节档票房方面，国家电影局数据显示，2023年春节档（1月21日至1月27日）电影票房为67.58亿元，同比增长11.89%；观影人次为1.29亿，同比增长13.16%。旅游数据方面，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。整体消费数据方面，国家税务总局最新发布的增值税发票数据显示，今年春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%，总体保持平稳增长态势。春节期间消费数据的复苏无疑与疫情管控放松下居民消费场景限制的解除有关，考虑到居民返乡需求对部分消费的限制，部分数据的改善空间或可能更大。
　　政策方面，国常会要求“推动经济运行在年初稳步回升”，并要求“推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定”。会议除强调延续部分小微政策，保护民营企业权益，支持平台经济外，还重点部署了消费、外贸政策。消费方面，强调了“促进汽车等大宗消费”，促进“接触型消费加快恢复”，“合理增加消费信贷”，并强调了“支持刚性和改善性住房需求”。在对外政策方面，则一方面强调通过展会、跨境电商、保持汇率稳定等措施努力稳定外贸；另一方面，则通过推动新版鼓励外商投资产业目录加快落地，支持地方招商引资以及便利人员跨境往来等举措，努力稳定外资。总体来看，伴随疫后复苏的持续及政策的有力支持，经济预期的提振有望进一步延续。
　　策略方面，春节期间海外市场表现增大A股节后高开概率。市场的短期后劲取决于春节后复工情况及联储新一轮加息后的货币政策选择，而中期行情的级别则将由国内消费和房地产市场的恢复以及疫情情况所决定。预计疫后复苏的逐步兑现有利于市场中期行情的展开，择机增大配置或仍是当前的最优策略。行业配置上，海外市场映射角度，可关注业绩催化下的汽车板块，库存周期拐点博弈下的半导体、消费电子板块，以及春节假期消费恢复节奏超预期下的医美、医疗服务、食品饮料等中高端细分领域；此外，还可关注行情回暖下的非银金融板块。
　　风险提示：海外市场波动风险，政策推进不及预期，疫情发展超预期。