事项：
　　1月16日，国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。数据显示，截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。12月国内新增光伏装机21.70GW，同比增长8%，环比增长190%。1-12月累计光伏装机87.41GW，同比增长59%。
　　评论：
　　12月新增光伏装机容量全年最高，开工项目集中12月交付并网。2022年12月新增光伏装机容量21.7GW，同比增长8%，环比增长190%。一方面由于疫情及组件价格过高，需求多积压在12月释放；另一方面，地方政府出台政策明确风光并网时间，众多项目均以12月为2022年最后的窗口期，导致12月新增装机容量高达21.7GW，居全年之首。
　　全年累计新增光伏装机容量再创历史新高。2022年全年累计新增光伏装机容量87.4GW，同比增长59%，创光伏装机容量历史新高。全年累计新增光伏装机量稳步上升，同比增速逐月放缓。
　　光伏行业高景气延续，2022年产业链价格虽处高位，但装机量逆势稳步上升。2022年多晶硅致密料价格为230~303元/kg，平均价格高达271元/kg，为2017年以来最高值。182mm/210mm单晶硅片全年平均价格为6.9/9.3元/片、182mm/210mm电池片全年平均价格为1.22/1.21/W、182mm/210mm组件全年平均价格更是高达1.932/W，均已达近三年以来峰值。但高成本未能阻止光伏景气延续，全年太阳能发电装机量再创新高。
　　价格回落刺激需求，叠加政策端双管齐下，2023年光伏装机量有望大幅增长。2023年初，硅料、硅片、电池片等重要组件价格均大幅回落至2021年水平，成本进一步优化后，价格驱动将继续刺激需求。政策端，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的风光大基地政策，叠加整县推进政策双措并举；加快构建新能源体系，光伏发电有望继续作为新增装机的主要类型。预计2023年全国光伏新增装机量增至120-130GW，同比上升有望超过40%。
　　投资策略：1）受益于组件价格下降，预计国内需求有望实现高增长。建议关注盈利有望改善的一体化组件环节，如天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能等；建议关注国内逆变器厂商，如禾望电气、上能电气等；建议关注美国占比较高的个股，如德业股份、昱能科技、阳光电源等。2）新电池技术产业化提速。TOPCon即将进入量产阶段，建议关注设备捷佳伟创等；异质结预计将迎来量产元年，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告太阳能2023年01月27日光伏行业重大事项点评阔步前行2022年装机创新高高景气有望推荐维持延续事项华创证券研究所1月16日国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据数据显示截至证券分析师黄麟12月底全国累计发电装机容量约256亿千瓦同比增长78其中风电装机容量约37亿千瓦同比增长112太阳能发电装机容量约39亿千瓦邮箱huanglin1hcyjscom同比增长28112月国内新增光伏装机2170GW同比增长8环比增长执业编号S03605220800011901-12月累计光伏装机8741GW同比增长59证券分析师盛炜评论邮箱shengweihcyjscom12月新增光伏装机容量全年最高开工项目集中12月交付并网2022年12执业编号S0360522100003月新增光伏装机容量217GW同比增长8环比增长190一方面由于疫情及组件价格过高需求多积压在12月释放另一方面地方政府出台政策行业基本数据明确风光并网时间众多项目均以12月为2022年最后的窗口期导致12月占比新增装机容量高达居全年之首217GW股票家数只36000全年累计新增光伏装机容量再创历史新高2022年全年累计新增光伏装机容总市值亿元1809784194量874GW同比增长59创光伏装机容量历史新高全年累计新增光伏装流通市值亿元1507796212机量稳步上升同比增速逐月放缓光伏行业高景气延续2022年产业链价格虽处高位但装机量逆势稳步上升相对指数表现2022年多晶硅致密料价格为230303元kg平均价格高达271元kg为20171M6M12M年以来最高值182mm210mm单晶硅片全年平均价格为6993元片绝对表现123-123-08电池片全年平均价格为组件全年相对表现31-99125182mm210mm122121W182mm210mm平均价格更是高达1932W均已达近三年以来峰值但高成本未能阻止光伏2022-01-262023-01-20景气延续全年太阳能发电装机量再创新高20价格回落刺激需求叠加政策端双管齐下2023年光伏装机量有望大幅增长32023年初硅料硅片电池片等重要组件价格均大幅回落至2021年水平-13成本进一步优化后价格驱动将继续刺激需求政策端以沙漠戈壁荒漠220122042206220822112301地区为重点的风光大基地政策叠加整县推进政策双措并举加快构建新能源-30体系光伏发电有望继续作为新增装机的主要类型预计2023年全国光伏新太阳能沪深300增装机量增至120-130GW同比上升有望超过40投资策略受益于组件价格下降预计国内需求有望实现高增长建议关1相关研究报告注盈利有望改善的一体化组件环节如天合光能晶澳科技晶科能源隆基光伏行业周报20230109-20230115组件价绿能等建议关注国内逆变器厂商如禾望电气上能电气等建议关注美国格混乱春节后价格有望企稳占比较高的个股如德业股份昱能科技阳光电源等2新电池技术产业2023-01-15化提速TOPCon即将进入量产阶段建议关注设备捷佳伟创等异质结预计光伏行业周报20230102-20230108产业链将迎来量产元年建议关注迈为股份爱康科技宝馨科技正业科技等价格快速回落光伏需求有望进入新的向上周期2023-01-08风险提示下游需求不及预期原材料上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快光伏行业周报20221226-20230101新能源加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销项目有序推进2022全年风光新增装机超120GW2023-01-03证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载光伏行业重大事项点评电力设备新能源小组团队介绍中游制造组组长电力设备新能源首席研究员黄麟吉林大学材料化学博士深圳大学材料学博士后曾任职于新时代证券方正证券德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级分析师盛炜墨尔本大学金融专业硕士入行5年其中买方经验2年2022年加入华创证券研究所高级研究员苏千叶中南大学硕士研究方向锂电池曾任上汽新能源动力电池工程师德邦电新研究员2022年加入华创证券研究所高级研究员何家金上海大学硕士2年电新研究经验曾任职于方正证券研究所德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级研究员吴含中山大学金融学学士伦敦大学国王学院金融硕士1年产业2年电新研究经验曾任职于西部证券研究所明阳智能投关部德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所研究员梁旭武汉大学物理学本科港中文金融硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所助理研究员代昌祺西北农林科技大学金融学硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2光伏行业重大事项点评华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3光伏行业重大事项点评华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4