利率债发行与到期
　　节前（指1.16-1.20，全文同）利率债发行6098亿元，到期（含周末到期）2727亿元，净融资3370亿元；
　　下周（1.28-2.3）已披露待发行2763亿元，到期（含节假日到期）3565亿元，净融资-803亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至1月20日，一般债发行进度预估为17.0%，专项债发行进度预估为8.1%；国债净发行进度预估为4.3%；政金债发行进度预估为7.0%。
　　利率债发行跟踪
　　节前地方债发行2988亿元，净融资额2962亿元，共计46只；规模加权发行期限为16.5年，10年期发行规模最高（共808.9亿元，占比27.1%）；发行利差处于[5bp,10bp）的数量占比最高（共43只，占比93.5%）。
　　节前国债发行1920亿元，到期2552亿元；政金债发行1190亿元，到期150亿元。
　　下周发行计划
　　地方债59只，共2,502.58亿元；政金债4只，共260亿元；无国债发行。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20230126下周地方债发行2503亿元2023年01月26日TableAuthor利率债发行与到期节前指116-120全文同利率债发行6098亿元到期含周末到期2727亿元净融资3370亿元下周128-23已披露待发行2763亿元到期含节假日到期3565亿元净融资-803亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至1月20日一般债发行进度预估为170专项债发行进度预估为81国债净发行进度预估为43政金债发行进度预估为70相关研究利率债发行跟踪1土地市场跟踪系列专题2022土地市场和节前地方债发行2988亿元净融资额2962亿元共计46只规模加权房企拿地情况如何-20230124发行期限为165年10年期发行规模最高共8089亿元占比271发2利率专题2月能否交易降息-20230121行利差处于5bp10bp的数量占比最高共43只占比9353城投随笔系列又要开启隐性债务置换了节前国债发行1920亿元到期2552亿元政金债发行1190亿元到期-20230119150亿元4利率专题地方两会说了些什么-20230118下周发行计划5城投主体研究与分析系列多视角再看主地方债59只共250258亿元政金债4只共260亿元无国债发行体安徽-20230116风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311节前116-120利率债发行与到期情况312下周128-23利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历127风险提示13插图目录14表格目录14本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11节前116-120利率债发行与到期情况1发行合计6098亿元其中地方债2988亿元新增一般债936亿元新增专项债2052亿元再融资一般债0亿元再融资专项债0亿元国债不包含储蓄国债1920亿元政金债1190亿元国开债410亿元进出口银行债290亿元农发行债490亿元2到期含周末到期合计2727亿元其中地方债25亿元国债不包含储蓄国债2552亿元政金债150亿元3净融资合计3370亿元其中地方债2962亿元国债不包含储蓄国债-632亿元政金债1040亿元12下周128-23利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计2763亿元其中地方债2503亿元国债不包含储蓄国债0亿元政金债260亿元2到期含节假日到期情况合计3565亿元其中地方债0亿元国债不包含储蓄国债1304亿元政金债2262亿元3净融资合计-803亿元其中地方债2503亿元国债不包含储蓄国债-1304亿元政金债-2002亿元表1利率债发行与到期日历亿元19-113116-120128-23单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计45102541196919202552-63201304-1304合计98999802988252962250302503新增一般债178017893609361910191地方债再融资一般债0000002820282新增专项债8119802205262046193901939再融资专项债000020-2091091合计15852441-857119015010402602262-2002国开4902185-16954101502600260-260政金债进出口4502561942900290000农发645064549004902600260合计70844991209360982727337027633565-803资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末到期规模含节假日下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至1月20日国债发行规模共计643000亿元到期509280亿元净融资额为133720亿元22地方债发行进度截至1月20日新增地方债41896亿元其中新增一般债发行11549亿元占全年预估新增一般债务限额6800亿元的170新增专项债发行30347亿元占全年预估新增一般债务限额37500亿元的8123政金债发行进度截至1月20日新增政金债404990亿元占预估政金债限额60400亿元的7预估政金债限额中新增政金债还剩5635010亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年1月20日注数据截至2023年1月20日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年1月20日注数据截至2023年1月20日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1节前1月16日-1月20日地方债发行2988亿元净融资额2962亿元新增一般债936亿元新增专项债2052亿元再融资一般债0亿元再融资专项债0亿元地方债发行总量和净融资较前一周上升2节前地方债规模加权发行期限为165年较前一周缩短28年10年期发行规模最多为8089亿元占比2713发行利差方面节前发行的46只地方债中位于5bp10bp区间的最多43只占比935其次为0bp5bp15bp20bp分别占比4322图5地方债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院图6地方债发行加权期限年加权期限资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图7各类地方债发行量亿元一般专项再融资一般再融资专项资料来源wind民生证券研究院图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况节前116-120国债不含储蓄国债发行1920亿元到期2552亿元净融资额-632亿元较上周走低2政金债发行情况政金债发行1190亿元到期150亿元净融资额1040亿元较上周走高图10国债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周1月28日-2月3日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共59只共2503亿元其中新增一般债191亿元新增专项债1939亿元再融资一般债282亿元再融资专项债91亿元2国债下周无国债发行3政金债下周政金债共4只共260亿元表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称招标标的亿元年方式增发债项评级利率类型地方政府债2023-01-3023大连债再融资一般一期IB1880700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项六期IB187423000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项五期IB316282000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项四期IB54201500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项三期IB39641000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项二期IB15871000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023天津债一般一期IB1295500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023海南债专项一期IB41901000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023天津债专项四期IB8103000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023天津债专项三期IB6503000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023天津债专项二期IB3901000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023天津债专项一期IB070700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3023山东债专项一期IB12528700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债一般二期IB607500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债一般一期IB786300荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债再融资专项一期IB1970500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债再融资一般一期IB1886700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项七期IB4202000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项六期IB6431000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项五期IB46893000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项二期IB40211500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项三期IB76512000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项一期IB20551000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债一般一期IB1421700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债一般三期IB22131000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123河北债一般二期IB6502500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123河北债一般一期IB67001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123山西债专项四期IB3963000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123河北债专项一期IB5480500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123北京债专项一期IB8553300荷兰式利率否AAA固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告2023-01-3123北京债专项三期IB27001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123重庆债专项五期IB6701000否AAA固定利率2023-01-3123重庆债专项四期IB92203000否AAA固定利率2023-01-3123重庆债专项三期IB64512000否AAA固定利率2023-01-3123北京债专项二期IB6775500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123重庆债专项一期IB27431000否AAA固定利率2023-01-3123陕西债专项六期IB26533000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123陕西债专项五期IB20762000荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123陕西债专项四期IB0951500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123重庆债专项二期IB268811500否AAA固定利率2023-01-3123陕西债专项二期IB120700荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123陕西债专项一期IB690500荷兰式利率否AAA固定利率2023-01-3123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